2025年营运资本测试题及答案

2025年营运资本测试题及答案一、单项选择题（每题2分，共20分）1.下列关于营运资本的表述中，正确的是（）。A.营运资本=流动资产+流动负债B.净营运资本增加必然意味着企业短期偿债能力提升C.激进型融资策略下，长期资金来源小于永久性流动资产与非流动资产之和D.保守型融资策略的风险与收益均高于匹配型策略2.某企业2024年存货周转期为60天，应收账款周转期为45天，应付账款周转期为30天，则其现金周转期为（）。A.75天B.135天C.45天D.90天3.采用鲍曼模型（BaumolModel）计算最佳现金持有量时，不需要考虑的因素是（）。A.现金年需求量B.每次转换成本C.有价证券收益率D.短缺成本4.某企业信用条件为“2/10，n/30”，预计有60%的客户选择现金折扣，其余客户平均在第40天付款。假设一年按360天计算，该企业应收账款平均收现期为（）。A.18天B.22天C.28天D.34天5.经济订货批量（EOQ）模型中，当订货成本与储存成本相等时，总成本达到最小值。若年需求量为D，每次订货成本为S，单位储存成本为H，则EOQ的计算公式为（）。A.√(DS/H)B.√(2DS/H)C.√(DH/S)D.√(2DH/S)6.下列属于短期融资方式的是（）。A.发行优先股B.商业票据融资C.长期银行借款D.留存收益转增资本7.某企业流动比率为2.5，速动比率为1.2，若企业用现金偿还应付账款，则新的流动比率和速动比率将（）。A.流动比率上升，速动比率下降B.流动比率下降，速动比率上升C.流动比率上升，速动比率上升D.流动比率下降，速动比率下降8.激进型营运资本投资策略的特点是（）。A.保持较高的流动资产占比B.降低短缺成本但增加持有成本C.更关注流动性风险而非收益D.流动资产与销售收入比率较低9.某企业预测2025年销售收入为8000万元，变动成本率为60%，应收账款周转次数为8次，若维持现有的信用政策，应收账款占用资金为（）。A.600万元B.480万元C.320万元D.240万元10.关于供应链金融对营运资本管理的影响，错误的表述是（）。A.可缩短核心企业的应付账款周转期B.能降低供应商的应收账款融资成本C.可能延长供应商的现金周转期D.有助于优化整个供应链的营运资本效率二、判断题（每题2分，共10分）1.净营运资本为负时，说明企业流动负债大于流动资产，短期偿债能力必然不足。（）2.现金周转期越短，企业需要的营运资本越少，资金使用效率越高。（）3.在确定最佳现金持有量时，随机模型（Miller-OrrModel）比鲍曼模型更适用于现金需求不稳定的企业。（）4.延长信用期会增加销售收入，但同时也会增加应收账款机会成本和坏账损失，因此信用期越长越好。（）5.应付账款属于自发性融资，无需支付利息，因此企业应尽可能延长应付账款付款期以降低成本。（）三、计算题（每题10分，共50分）1.甲公司2024年相关财务数据如下：销售收入5000万元，销售成本3000万元，期初存货400万元，期末存货600万元；期初应收账款300万元，期末应收账款500万元；期初应付账款200万元，期末应付账款400万元。要求：计算存货周转期、应收账款周转期、应付账款周转期及现金周转期（一年按360天计算）。2.乙公司预计2025年现金需求总量为900万元，每次有价证券转换成本为500元，有价证券年利率为6%。要求：（1）用鲍曼模型计算最佳现金持有量；（2）计算最佳现金持有量下的总成本（转换成本+机会成本）。3.丙公司目前采用“n/30”的信用政策，年销售收入1200万元，平均收现期45天，坏账损失率2%，变动成本率70%，资本成本率10%。现考虑将信用政策改为“2/10，1/20，n/60”，预计60%的客户选择10天付款，20%的客户选择20天付款，20%的客户选择60天付款，销售收入增加至1500万元，坏账损失率降至1%。要求：判断是否应改变信用政策（计算增量收益与增量成本）。4.丁公司生产需用A材料，年需求量10000千克，每次订货成本200元，单位材料年储存成本5元，材料单价50元。供应商规定：一次订货量在2000千克以上时，可享受2%的价格折扣；订货量在5000千克以上时，可享受5%的价格折扣。要求：计算经济订货批量并确定最佳订货量。5.戊公司2024年末流动资产1200万元（其中存货400万元），流动负债800万元；2025年计划通过短期借款增加200万元现金，同时偿还100万元应付账款。要求：计算调整前后的流动比率、速动比率，并分析短期偿债能力变化。四、综合分析题（每题15分，共30分）1.某制造企业2025年面临以下情况：（1）原材料价格波动加剧，供应商要求缩短付款期（原60天，现改为45天）；（2）下游客户因行业竞争激烈，要求延长信用期（原30天，现要求45天）；（3）企业拟扩大生产规模，需增加固定资产投资500万元。假设企业当前净营运资本为正，但流动性指标（流动比率1.8，速动比率1.2）处于行业平均水平。要求：（1）分析上述变化对企业现金周转期的影响；（2）提出3项优化营运资本管理的具体措施；（3）说明在融资策略选择上应如何调整（激进型/保守型/匹配型），并阐述理由。2.数字化技术对营运资本管理的影响日益显著。某零售企业引入供应链管理系统（SCM）和客户关系管理系统（CRM）后，实现了：（1）存货周转率从6次提升至8次；（2）应收账款平均收现期从40天缩短至25天；（3）通过供应商协同平台，应付账款平均付款期从35天延长至45天。要求：（1）计算数字化转型前后的现金周转期变化（假设其他因素不变）；（2）分析数字化技术在存货、应收账款、应付账款管理中的具体应用场景；（3）说明现金周转期缩短对企业财务的影响（至少3点）。答案一、单项选择题1.C2.A（60+45-30=75）3.D4.B（10×60%+40×40%=22）5.B6.B7.C（现金偿还应付账款，流动资产和流动负债同减，流动比率=2.5>1，分子分母同减相同数，比率上升；速动资产减少，流动负债减少，速动比率=1.2>1，分子分母同减，比率上升）8.D9.A（应收账款平均余额=8000/8=1000万元，占用资金=1000×60%=600万元）10.C（供应链金融可帮助供应商提前收款，缩短现金周转期）二、判断题1.×（可能因季节性因素导致暂时负值，需结合其他指标判断）2.√3.√4.×（存在最优信用期，需比较增量收益与成本）5.×（过度延长可能影响信用评级，增加隐性成本）三、计算题1.存货周转期=360/[3000/(400+600)/2]=360/(3000/500)=60天；应收账款周转期=360/[5000/(300+500)/2]=360/(5000/400)=28.8天；应付账款周转期=360/[3000/(200+400)/2]=360/(3000/300)=36天；现金周转期=60+28.8-36=52.8天。2.（1）最佳现金持有量=√(2×9000000×500/6%)=√=122474元（约12.25万元）；（2）总成本=√(2×9000000×500×6%)=√(540000000)=23237.9元（约2.32万元）。3.原政策：应收账款机会成本=1200/360×45×70%×10%=10.5万元；坏账损失=1200×2%=24万元；总成本=10.5+24=34.5万元。新政策：平均收现期=10×60%+20×20%+60×20%=10+4+12=26天；应收账款机会成本=1500/360×26×70%×10%=7.58万元；坏账损失=1500×1%=15万元；现金折扣成本=1500×(60%×2%+20%×1%)=1500×1.4%=21万元；总成本=7.58+15+21=43.58万元；增量收益=（1500-1200）×(1-70%)=90万元；增量成本=43.58-34.5=9.08万元；净收益=90-9.08=80.92万元>0，应改变信用政策。4.无折扣时EOQ=√(2×10000×200/5)=√(800000)=894千克；总成本=10000×50+10000/894×200+894/2×5=500000+2237+2235=504472元；订货量2000千克时，总成本=10000×50×(1-2%)+10000/2000×200+2000/2×5=490000+1000+5000=496000元；订货量5000千克时，总成本=10000×50×(1-5%)+10000/5000×200+5000/2×5=475000+400+12500=487900元；最佳订货量为5000千克（总成本最低）。5.调整前：流动比率=1200/800=1.5；速动比率=(1200-400)/800=1.0。调整后：流动资产=1200+200-100=1300万元；流动负债=800+200-100=900万元；存货=400万元；流动比率=1300/900≈1.44（下降）；速动比率=(1300-400)/900=1.0（不变）。短期偿债能力略有下降（流动比率降低），但速动比率保持稳定，因存货未变，现金增加但负债也增加，需关注后续现金流覆盖能力。四、综合分析题1.（1）现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期。供应商缩短付款期（应付账款周转期从60天→45天，减少15天），客户延长信用期（应收账款周转期从30天→45天，增加15天），假设存货周转期不变，现金周转期将增加15天（+15-(-15)=+30？需重新计算：原现金周转期=存货期+30-60=存货期-30；新现金周转期=存货期+45-45=存货期，因此增加30天）。（2）优化措施：①加强供应商协同，通过预付款或供应链金融争取部分材料的较长付款期；②对客户实施差异化信用政策（如对优质客户保留原信用期，对新客户要求预付）；③提高存货周转效率（如推行JIT生产，减少安全库存）；④加速应收账款回收（如提供现金折扣，使用电子支付缩短到账时间）。（3）融资策略应向保守型调整。因现金周转期延长，企业对营运资本的需求增加，且面临固定资产投资压力（长期资金需求）。保守型策略以长期资金（如长期借款、股权融资）满足永久性流动资产和非流动资产需求，短期资金仅用于波动性流动资产，可降低到期不能偿债的风险，匹配企业当前流动性压力增大的状况。2.（1）转型前：存货周转期=360/6=60天；应收账款周转期=40天；应付账款周转期=35天；现金周转期=60+40-35=65天。转型后：存货周转期=360/8=45天；应收账款周转期=25天；应付账款周转期=45天；现金周转期=45+25-45=25天。现金周转期缩短40