北交所策略首颗算力试验卫星将发射布局北交所太空算力核心标的

目 录1、首颗算力试验卫星将发射，商业航天发展行动计划发布 32、北证行业：信息技术、消费服务、医药生物本周均收涨 73、科技新产业：汽车产业市盈率TTM中值上升 104、公告：建邦科技公布可转换公司债券募集说明书草案 145、风险提示 15图表目录图1：2025年月27日，太空数据中心建设工作推进大会举行 3图2：2025前三季度星图测控实现营收+15.57%；归母净利润+25.28% 5图3：2025年前三季度富士达实现营收+16.62%；归母净利润+55.38% 6图4：北交所信息技术本周平均涨跌幅+1.41% 7图5：电池二级行业标的本周涨跌幅+0.97% 7图6：铁拓机械等涨跌幅排名前三 7图7：电子二级行业标的本周涨跌幅+1.75% 8图8：天润科技等涨跌幅排名前三 8图9：电池材料二级行业标的本周涨跌幅+3.9% 8图10：科强股份等涨跌幅排名前三 8图食品饮料二级行业标的本周涨跌幅+1.89% 9图12：朱老六等涨跌幅排名前三 9图13：化学制药二级行业标的本周涨跌幅+1.57% 9图14：新赣江等涨跌幅排名前三 9图15：北交所科技新产业75家上涨，区间涨跌幅中值为-0.06% 10图16：155家企业的市盈率中值由41.1X降至40.9X（家） 10图17：总市值由4487.67上升至4522.43亿元（单位：家） 图18：北交所智能制造产业PETTM中值降至41.4X 12图19：铁拓机械等市值涨跌幅居前 12图20：北交所电子产业企业市盈率TTM中值降至46.7X 12图21：则成电子等市值涨跌幅居前 12图22：北交所汽车产业企业市盈率TTM中值升至32.3X 13图23：奥迪威等市值涨跌幅居前 13图24：北交所信息技术产业市盈率TTM中值降至77.5X 13图25：天润科技等市值涨跌幅居前 13表1：北交所内现阶段商业航天相关的标的共有13家 4表2：天润科技、铁拓机械、路桥信息等本周涨跌幅居前 1、首颗算力试验卫星将发射，商业航天发展行动计划发布2025年11月28日，北京发布发表文章称，北京市支持研发的首个算力星座将发射首颗算力试验卫星——辰光一号。该星已完成产品研制，正在开展总装试验。预计5年左右，首座太空算力中心将建成。图1：2025年11月27日，太空数据中心建设工作推进大会举行北京发布微信公众号太空数据中心是解决人工智能时代算力瓶颈的重要举措，也是推进商业航天实现商业闭环的重要一步。地面数据中心发展会受限于占地、供电、散热等问题，而太空数据中心没有这些阻碍。太空数据中心创新联合体就是以太空数据中心建设与应用为核心目标，通过整合国内商业航天领域的创新链、产业链资源，协同开展多项前沿交叉技术、关键核心技术和核心零部件攻关。第一代试验星辰光一号已顺利完成产品研制并开展总装试验，2025年底或2026年初将择机发射。3203040万6G当前，北京持续推进国际科技创新中心和数字经济标杆城市建设，对算力的需求快速增长。北京市科委、中关村管委会副主任龚维幂表示，作为重要信息基础设施，太空数据中心是商业航天和人工智能领域战略交叉的重要方向，太空数据中心将成为北京国际科技创新中心建设的重点布局方向之一，会对其加大支持力度、加快推进布局建设。2025年月25（2025—2027年2027计划要求充分发挥商业航天企业主体创新作用，推动科技创新和产业创新深度融合，支持鼓励开展探索性、引领性技术创新和商业模式创新。坚持系统思维，推进产业协同。健全政策法规体系，营造良好营商环境，保障商业航天发展权益，强化安全监督管理，推进商业航天高质量发展和高水平安全。520北交所内现阶段商业航天相关的标的共有13家，截至2025年11月28日总市值达到551.93亿元。总市值/亿元2025Q1-3归母净证券代码 证券简称所属产业总市值/亿元2025Q1-3归母净证券代码 证券简称所属产业PETTM同比增长/%920116.BJ星图测控航天测控管理与航天工业设计116.30119.08利润/万元6,289.9825.28920077.BJ吉林碳谷碳纤维原丝81.4556.8412,997.2661.39920640.BJ富士达射频同轴连接器、射频同轴电缆组件59.7084.015,592.5655.38920394.BJ民士达芳纶纸及其衍生产品52.9143.759,117.1728.88920247.BJ华密新材特种混炼胶、橡胶减震制品和橡胶密封件39.64123.632,498.45-20.97920961.BJ创远信科卫星通信测试仪器设备35.22242.13400.67109.05920885.BJ星辰科技高端伺服系统、智能控制系统32.10104.462,676.57120.94920576.BJ天力复合卫星用过渡接头30.0677.412,246.93-49.34920169.BJ七丰精工紧固件24.6171.452,838.96259.66920098.BJ科隆新材军用密封件21.7331.185,129.50-25.15920564.BJ天润科技地图编制等测绘及地理信息产业21.55193.30-964.8135.51920008.BJ成电光信新型航电系统研究FC网络数据解决方案20.5083.67537.02-82.77920642.BJ通易航天军用特种航空制品以及聚氨酯等新材料16.17-289.57-1,710.61-30.52（注：数据截至2025年11月28日）星图测控（920116.BJ）是围绕航天器在轨管理与服务，专业从事航天测控管理、航天数字仿真的国家级专精特新小巨人企业。星图测控具备卫星全生命周期健康管理及测控装备一体化设计与智能管控等核心技术，研发了具有完全知识产权、国产自主的洞察者系列产品。星图测控业务发端于航天特种领域，凭借核心技术团队在特种领域多年来高标准交付国家重大航天工程任务所积累的技术优势，目前已全面拓展至特种领域、民用航天和商业航天领域。2025年11月26日，星图测控星眼太空感知星座发布会在北京成功举办，正式发布星眼太空感知星座计划，致力于打造太空星眼系统，为破解太空交通管理困局提供了创新性路径，开创太空管理服务的新模式。此次规划的星眼太空感知星座由156颗卫星组成，旨在构建一个覆盖全球、响应迅速的近地轨道监测网络。基于星图测控自主研发的洞察者空间信息分析基础平台和太空管理服务平台——太空云，对在轨的卫星进行跟踪、定轨和编目，监测空间碎片，分析卫星轨道数据，预测碰撞风险，为卫星提供精准、高效的太空交通管理数据服务支持，有效应对日益加剧的太空交通拥堵与碎片风险，为航天活动提供安全保障。2025前三季度星图测控实现营收1.88亿元，同比增长15.57%；归母净利润0.63亿元，同比增长25.28%。图2：2025前三季度星图测控实现营收+15.57%；归母净利润+25.28%（920640.BJ）括华为、RFS等国内军工集团下属企业或科研院所等。20256.5216.62%5593万77.53%2025Q31875万698.40%。图3：2025年前三季度富士达实现营收+16.62%；归母净利润+55.38%2、北证行业：信息技术、消费服务、医药生物本周均收涨本周（2025年月24日至2025年月28）-0.07%+1.41%-0.16%、+0.02%、+0.22%。图4：北交所信息技术本周平均涨跌幅+1.41%1.50%1.00%0.50%0.00%-0.50%

高端装备 信息技术 化工新材 消费服务 医药生物本周平均涨幅+21.04%+10.21%、+6.98%）图电池二级行业标的周跌幅+0.97% 图铁拓机械等涨跌幅名三1.50%1.00%0.50%0.00%-0.50%-1.00%-1.50%-2.00%

本周涨跌幅平均

25.00%20.00%15.00%10.00%5.00%0.00%+24.83%+14.51%、星图测控+10.37%（信息技术行业包含电子、技术服务、通信、半）图电子二级行业标的周跌幅+1.75% 图天润科技等涨跌幅名三电子技术服务电子技术服务通信 半导体制造1.50%1.00%0.50%0.00%-0.50%-1.00%-1.50%

本周涨跌幅平均

30.00%25.00%20.00%15.00%10.00%5.00%0.00%+10.68%+10.59%、安达科技+6.20%（）图电池材料二级行业的周涨跌幅+3.9% 图10：科强股份等涨跌幅名三5.00%4.00%3.00%2.00%1.00%0.00%-1.00%-2.00%-3.00%

12.00%本周涨跌幅平均10.00%本周涨跌幅平均8.00%6.00%4.00%2.00%0.00%50.6X+8.30%+4.62%、国航远洋+3.89%（家用电器、交通运输、动物保健、家居用品、专业服务、建筑装饰、环境治理、农）图11：食品饮料二级行业的周涨跌幅+1.89% 图12：朱老六等涨跌幅排前三本周涨跌幅平均3.00%本周涨跌幅平均2.00%1.00%0.00%-1.00%-2.00%-3.00%-4.00%

9.00%8.00%7.00%6.00%5.00%4.00%3.00%2.00%1.00%0.00%图13：化学制药二级行业的周涨跌幅+1.57% 图14：新赣江等涨跌幅排前三医疗器械医疗器械化学制药 中药 生物制品医疗美容1.50%1.00%0.50%0.00%-0.50%-1.00%-1.50%

本周涨跌幅平均

5.00%4.50%4.00%3.50%3.00%2.50%2.00%1.50%1.00%0.50%0.00%3、科技新产业：汽车产业市盈率TTM中值上升年月24日至2025年月28155家企业中75+10.37%，则成电子+10.25%位列涨5030050+0.75%+1.64%、+3.21%、+4.54%。图15：北交所科技新产业75家上涨，区间涨跌幅中值为-0.06%北交所科技产业 北证50北交所科技产业 北证50沪深300科创50创业板指4.00%3.00%2.00%1.00%0.00%-1.00%近一周涨跌幅注：数据截至2025年11月28日2025年11月24日至2025年11月28日，155家企业的市盈率中值由市盈率中值由41.1X降至40.9X。图16：155家企业的市盈率中值由41.1X降至40.9X（家）4035302520151050<0X 0~20X 20~30X 30~50X 50~100X >100X11.21市盈率 11.28市盈率2025年11月24日至2025年11月28日，155家企业的市值整体上升，总市值由4487.67上升至4522.43亿元，市值中值由21.47上升至21.55亿元。图17：总市值由4487.67上升至4522.43亿元（单位：家）80706050403020100小于5亿元 5-10亿元 10~20亿元 20~30亿元 30~50亿元 >50亿元11.21市值/亿元 11.28市值/亿元本周2025年1月24日至225年1月28日市值/亿元市盈率TTM市值/亿元市盈率TTM2025Q1-3营收/2025Q1-3归母证券代码证券简称区间涨跌幅亿元净利润/万元920564.BJ天润科技24.83%21.55193.301.06-964.81920706.BJ铁拓机械21.04%25.9953.443.024,208.40920748.BJ路桥信息14.51%42.20-173.620.42-3,501.06920116.BJ星图测控10.37%116.30119.081.886,289.98920821.BJ则成电子10.25%36.76184.033.051,486.27920856.BJ浩淼科技10.21%16.9442.202.721,805.42920190.BJ雷神科技7.46%25.92110.8622.862,004.48920961.BJ创远信科6.98%35.22242.131.56400.67920808.BJ曙光数创5.96%156.52-4,118.432.79-6,981.79920001.BJ纬达光电5.90%30.90169.321.57917.90（注：数据截至2025年11月28日）智能制造（56家）TTM41.4X+21.04%+10.21%+3.32%分列（）图18：北交所智能制造产业PETTM中值降至41.4X 图19：铁拓机械等市值涨幅前45.040.035.030.025.020.015.010.05.00.0

11.21 11.24 11.25 11.26 11.27 11.28北交所智能制造产业市盈率中值

25.00%20.00%15.00%10.00%5.00%0.00%下同）、研究所（数据截至2025年11月28日电子（45家）TTM46.7X+10.25%、雷神科技+7.46%、创远信科+6.98%分列市值（仪表等细分行业）图20：北交所电子产业企市率TTM中值降至46.7X 图21：则成电子等市值涨幅前60.050.040.030.020.010.00.0

11.21 11.24 11.25 11.26 11.27 11.28北交所电子产业市盈率中值汽车（26家）

12.00%10.00%8.00%6.00%4.00%2.00%0.00%TTM32.3X+2.55%+2.35%+2.25%（）图22：北交所汽车产业企市率TTM中值升至32.3X 图23：奥迪威等市值涨跌居前

11.21 11.24 11.25 11.26 11.27 11.28北交所汽车产业市盈率中值

3.00%2.50%2.00%1.50%1.00%0