2026年财务分析与投资决策试题库

2026年财务分析与投资决策试题库一、单项选择题（共10题，每题2分，合计20分）1.某公司2025年流动比率为1.5，速动比率为1.0，存货周转天数为60天。若假设该公司流动资产中除存货外均变现能力较强，则其短期偿债能力（）。A.较强B.一般C.较弱D.无法判断2.下列财务指标中，最能反映公司盈利质量的是（）。A.每股收益（EPS）B.息税前利润（EBIT）C.净利润率D.资产回报率（ROA）3.某公司发行可转换债券，票面利率为5%，市场利率为6%。若转换平价为每股20元，则该债券的当前价值（）。A.高于20元B.低于20元C.等于20元D.无法确定4.在投资决策中，考虑通货膨胀因素时，应优先使用（）。A.名义现金流量B.实际现金流量C.名义折现率D.实际折现率5.某公司预计未来三年自由现金流分别为1000万元、1200万元和1500万元，终值为5000万元。若折现率为10%，则其股权价值为（）。A.5323万元B.4883万元C.6123万元D.5873万元6.在杜邦分析体系中，影响净资产收益率（ROE）的关键因素不包括（）。A.销售净利率B.总资产周转率C.资产负债率D.股东权益比率7.某公司股票的β系数为1.2，无风险利率为3%，市场风险溢价为5%。则其股权资本成本为（）。A.9.0%B.7.8%C.10.2%D.8.4%8.对于初创科技公司，最适合的估值方法是（）。A.相对估值法B.现金流折现法C.成本法D.清算价值法9.某公司2025年应收账款周转率为8次，平均应收账款余额为500万元。若销售收入为4000万元，则其应收账款周转天数为（）。A.45天B.90天C.60天D.75天10.在财务杠杆分析中，财务杠杆系数越高，表明（）。A.公司盈利能力越强B.公司财务风险越低C.公司每单位息税前利润能带来的净利润越多D.公司利息负担越轻二、多项选择题（共5题，每题3分，合计15分）1.下列财务比率中，属于偿债能力指标的有（）。A.流动比率B.资产负债率C.利息保障倍数D.股东权益比率2.影响公司资本结构决策的因素包括（）。A.税收政策B.市场利率C.公司成长性D.行业竞争程度3.现金流折现模型（DCF）的假设条件包括（）。A.未来现金流稳定增长B.折现率合理反映风险C.公司永续经营D.无外部融资约束4.以下哪些方法属于相对估值法的常见类型？（）A.市盈率（P/E）估值B.市净率（P/B）估值C.企业价值倍数（EV/EBITDA）D.现金流折现法5.财务报表分析中，识别财务舞弊的常见信号包括（）。A.收入与现金流量不匹配B.资产负债率异常下降C.应收账款周转率突然提高D.管理费用大幅下降三、判断题（共10题，每题1分，合计10分）1.固定资产周转率越高，表明公司资产利用效率越低。（）2.经营租赁可以降低公司的资产负债率。（）3.市净率（P/B）估值法适用于重资产公司。（）4.内部收益率（IRR）是衡量项目盈利能力的核心指标。（）5.财务杠杆越高，公司破产风险越小。（）6.自由现金流（FCF）等于净利润减去资本支出。（）7.行业增长率为0时，公司股价不受市场影响。（）8.现金流量表中的经营活动现金流可以反映公司核心业务盈利能力。（）9.可比公司分析法要求选择与目标公司规模、行业、风险相似的样本。（）10.可转换债券的转换价值始终高于其市场价值。（）四、计算题（共4题，每题5分，合计20分）1.某公司2025年财务数据如下：销售收入5000万元，净利润500万元，税前利润600万元，利息费用100万元。计算其：-（1）净利润率；-（2）总资产周转率（假设总资产为3000万元）；-（3）权益乘数；-（4）杜邦分析中的净资产收益率（ROE）。2.某投资项目初始投资1000万元，预计未来三年现金流量分别为300万元、400万元和500万元。若折现率为10%，计算该项目的净现值（NPV）。3.某公司发行面值为100元的债券，票面利率为8%，期限为5年，每年付息一次。若市场利率为10%，计算该债券的当前价值（采用现值法）。4.某公司2025年股东权益为2000万元，负债为1000万元。若其总资产周转率为2次，净利润率为10%，计算其：-（1）资产总额；-（2）息税前利润（EBIT）；-（3）财务杠杆系数。五、简答题（共3题，每题10分，合计30分）1.简述财务报表分析的步骤及其重要性。2.解释什么是“财务杠杆”，并分析其对企业盈利和风险的影响。3.比较现金流折现法（DCF）与相对估值法的优缺点，并说明在何种情况下应优先选择哪种方法。六、论述题（共1题，20分）结合当前中国新能源汽车行业的特点，分析影响该行业上市公司投资价值的关键财务指标，并提出相应的投资决策建议。答案与解析一、单项选择题答案1.C（流动比率为1.5，但速动比率为1.0，表明存货占比过高，短期偿债能力较弱。）2.C（净利润率剔除了非经营性损益，更能反映核心盈利质量。）3.B（票面利率低于市场利率，债券价值低于转换平价。）4.A（名义现金流量已包含通胀，可直接用于折现。）5.A（DCF计算：1000/1.1+1200/1.1²+1500/1.1³+5000/1.1⁴≈5323万元。）6.D（股东权益比率与ROE无关，ROE=销售净利率×总资产周转率×权益乘数。）7.C（股权成本=3%+1.2×5%=10.2%。）8.A（初创科技公司未来不确定性高，相对估值法更适用。）9.A（应收账款周转天数=365/8≈45天。）10.C（财务杠杆系数越高，息税前利润对净利润的放大效应越强。）二、多项选择题答案1.A、B、C（D属于股东结构指标。）2.A、B、C、D（均为资本结构决策的影响因素。）3.B、C、D（A假设过于理想化。）4.A、B、C（D属于DCF方法。）5.A、B、C（D可能隐藏费用虚减。）三、判断题答案1.×（周转率越高，效率越高。）2.√（经营租赁不计入资产负债表。）3.√（重资产公司净资产占比低，P/B更适用。）4.√（IRR是核心指标，但需结合项目规模。）5.×（杠杆越高，破产风险越大。）6.√（FCF=OCF-CapEx。）7.×（股价受多种因素影响，如估值逻辑。）8.√（OCF能反映核心业务造血能力。）9.√（可比性是关键。）10.×（转换价值可能低于市场价值，取决于市场预期。）四、计算题答案1.计算过程：-净利润率=500/5000=10%；-总资产周转率=5000/3000≈1.67；-权益乘数=3000/2000=1.5；-ROE=10%×1.67×1.5≈25.05%。2.NPV计算：NPV=-1000+300/1.1+400/1.1²+500/1.1³≈100.59万元。3.债券价值计算：PV=8×PVIFA(10%,5)+100×PVIF(10%,5)≈92.77元。4.计算过程：-资产总额=2000+1000=3000万元；-EBIT=3000×2×10%=600万元；-财务杠杆=3000/2000=1.5。五、简答题答案1.财务报表分析步骤及重要性：-步骤：收集数据→整理报表→比率分析→趋势分析→综合评价。-重要性：帮助投资者判断公司财务健康度、盈利能力、风险水平，为决策提供依据。2.财务杠杆的影响：-作用：放大盈利（杠杆效应），但也增加破产风险。-分析：杠杆高时，盈利波动大，但若EBIT持续增长，股东回报更高；反之，若EBIT下降，亏损会加速扩大。3.DCF与相对估值法比较：-DCF优点：基于现金流，更科学；缺点：对假设敏感（如折现率）。-相对估值优点：简单直观，市场导向；缺点：易受行业情绪影响。-选择：成熟行业优先相对估值，初创行业优先DCF。六、论述题答案（参考框架）行业特点：中国新能源汽车行业增长快，政策