《金融学基础》课件-第六章 资本与外汇市场

资本市场概述资本市场资本市场：是指以一年期以上的金融工具为交易媒介的市场。注意：指的是一种市场形式，而不是一个物理地点。交易目的：主要为解决长期投资性资金的供求需要。资本市场上的交易对象是一年以上的长期证券。涉及资金期限长、风险大，具有长期较稳定收入，类似于资本投入，故称之为资本市场。具有一定的风险性和投资性。资本市场广义的资本市场包括银行中长期信贷市场和有价证券市场。银行中长期借贷市场中长期贷款一般采用抵押贷款的形式，抵押品主要是一些不动产（如土地、厂房、设备等实物资产）；抵押的目的：在于减少银行在发放中长期贷款时所面临的风险。资本市场狭义的资本市场仅指有价证券市场，是股票、公司债券、政府债券等有价证券的发行和流通转让的市场。包括：中长期债券市场、股票市场、基金市场和衍生工具市场。资本市场资本市场的特征1.金融工具期限长；2.筹资目的是满足投资性资金需要，交易规模大；3.收益高、风险大。资本市场证券市场的参与者证券发行人证券投资人资本市场中介机构自律性组织证券监管机构资本市场资本市场的参与者证券发行人政府、金融机构、企业、其他证券投资人个人、企业、各类金融机构、各类基金、外国投资者中介机构自律性组织证券监管机构资本市场证券中介机构是证券发行人与投资人交易的媒介，是证券发行市场中的重要构成要素。包括负担承销义务的证券承销商和经纪商（投资银行、证券公司或信托投资公司）、证券交易所或交易中心、证券结算公司等。还包括律师事务所、会计师事务所和资产评估机构、证券评级机构、投资咨询和服务机构。证券发行方式我国多层次资本市场资本市场上，不同的投资者与融资者都有不同的规模大小与主体特征，存在着对资本市场金融服务的不同需求。投资者与融资者对投融资金融服务的多样化需求决定了资本市场应该是一个多层的市场经济体系。我国多层次资本市场包括：1.主板市场包括沪深交易所的主板，是资本市场中最重要的组成部分之一。上市企业一般为大型优质企业，对企业的规模、盈利、股本总额等有较高要求。证券交易市场2.二板市场

深交所专属板块，主要针对高科技、高成长的中小企业。3.科创板是上交所的特色板块，聚焦于科技创新企业，重点支持符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的企业，比如新一代信息技术、高端装备、新材料等高新技术产业和战略性新兴产业。证券交易市场即全国中小企业股份转让系统，主要为创新型、创业型、成长型中小微企业发展服务。分为基础层、创新层和精选层（现为北交所）等不同层次，为不同发展阶段的企业提供差异化的服务。4.新三板市场5.四板市场即区域性股权交易市场，是为特定区域内的企业提供股权、债券的转让和融资服务的私募市场，一般由省级政府批准设立，主要服务于所在省级行政区域内的中小微企业。证券交易市场6.证券公司主导的柜台市场是由证券公司按照相关要求，为交易私募产品自主建立的场外交易市场及为其提供互联互通服务的机构间私募产品报价与服务系统。【单选题】在下列金融工具中，（

）属于资本市场工具。答案：CA.国库券B.可转让大额定期存单C.债券D.回购协议证券发行市场目录CONTENTS一证券发行市场的定义二证券发行方式三证券发行价格四证券承销方式PART01证券发行市场的定义证券发行市场的定义证券发行市场又称“一级市场”或“初级市场”，是发行人以筹集资金为目的，按照一定的法律规定和发行程序，向投资者出售证券所形成的市场。证券发行人证券投资人证券资金PART02证券发行方式证券发行方式公募发行：事先不确定发行对象，而是面向社会广大投资者公开销售证券。私募发行：仅向少数特定投资者发行证券的一种方式，也称内部发行。按发行对象分为按是否需要中介机构予以协助发行，分为直接发行：是指发行人不通过证券经营机构而自己发行证券的一种方式。间接发行：也称承销发行，是发行人不直接参与证券的发行过程，而是委托给一家或几家证券经营机构承销的一种方式。PART03证券发行价格证券发行价格证券发行价格债券发行价格平价发行、溢价发行、折价发行股票发行价格我国规定：股票发行价格可以等于票面金额，也可以超过票面金额，但不得低于票面金额。PART04证券承销方式证券承销方式证券承销方式——自销——承销：是将证券销售业务委托给专门的证券承销机构销售，承销商执行承销合同批发认购证券，然后出售给投资者。承销具体方式通常有包销和代销两种——代销：是指证券公司代发行人发售证券，在承销期结束后，将未售出的证券全部退还给发行人的承销方式。——包销：是指承销商（证券公司）以低于发行定价的协议价格将发行人的证券全部购入，再转卖给投资者的承销方式。证券流通市场目录CONTENTS一证券流通市场的定义二证券流通市场的特点三证券流通市场的分类四我国的证券市场PART01证券流通市场的定义证券流通市场的定义证券流通市场又称“二级市场”或“交易市场”，已发行的证券通过买卖交易实现流通转让的场所。PART02证券流通市场的特点证券流通市场的特点01证券交易场所以证券投资者为主要参与者，它主要是证券持有人以及准备购买证券的货币持有人。02证券交易市场主要采取有形市场形式，也存在少数无形市场。03证券交易市场与证券发行市场相互依赖。PART03证券流通市场的分类证券流通市场的分类证券交易所市场我国《证券法》规定，证券交易所是为证券集中交易提供场所和设施，组织和监督证券，实行自律管理的法人。证券交易所的组织形式有：公司制和会员制。场外交易市场又称柜台交易或店头交易市场，是证券交易所以外的证券交易市场的总称。PART04我国的证券市场我国的证券市场1990年11月26日上海证券交易所成立，1991年7月深圳证券交易所成立，在我国掀起证券热潮。目前上市交易的有股票、债券、基金，其中股票占60%以上。全国银行间债券市场是我国一个重要的场外交易市场，目前已成为我国债券市场的主体部分。1991年7月3日深圳证券交易所正式开业，1993年正式启用大剧院交易大厅，实现了深圳证券市场由有形交易到无形交易的飞跃。1990年12月19日，上海证券交易所开业，1997年迁址浦东，图为位于上海市黄浦路15号的上海证券交易所办公大楼。1918年，中国人创办的第一家证券交易所—北平证券交易所成立。外汇与汇率的概念石家庄邮电职业技术学院《银行柜面综合实务》国际金融外汇与汇率的概念课程导入：外币欣赏美元USD外汇与汇率的概念课程导入：外币欣赏欧元EUR外汇与汇率的概念课程导入：外币欣赏日元JPY外汇与汇率的概念课程导入：外币欣赏英镑GBP外汇与汇率的概念课程导入：外币欣赏港元HKD外汇与汇率的概念内容概要1.外汇的含义2.外汇的具体形式3.外汇的特征4.外汇的种类5.汇率的含义动态外汇静态外汇以外币表示的、可以用作国际清偿的支付手段和资产。（通常理解）把一国货币兑换成另一国货币，用于清偿国际债权债务的行为和过程。（国际汇兑）外汇与汇率的概念1.外汇的含义（

ForeignExchange）思考题：外汇与外国货币是不是相同的概念？广义静态外汇狭义静态外汇外国货币或以外国货币表示的能够用于国际结算的支付手段。也就是说，只有在国外银行的存款，以及索取这些存款的外币票据和外币凭证(如汇票、支票、本票和电汇凭证)等才是狭义的外汇，其中，国外银行存款是狭义外汇的主体，人们常使用的是狭义的外汇概念。国际货币基金组织对其定义为货币行政当局（中央银行、货币管理机构、外汇平准基金组织及财政部）以银行存款、国库券、长短期政府债券等形式所持有的在国际收支逆差时可以使用的债权，一般用于各国外汇管理政策中对外汇的界定。外汇与汇率的概念1.外汇的含义（

ForeignExchange）外汇与汇率的概念2.外汇的具体形式外汇的具体形式外国货币：纸币、铸币外币支付凭证：票据、银行存款凭证外币有价证券：政府债、公司债、股票特别提款权其他外汇资产因此，不能把外汇简单的理解为外国货币!外汇与汇率的概念3.外汇的特征非本币性可兑换性可偿性能够自由地兑换成其他国家的货币或购买其他信用工具以进行多边支付；在任何情况下都能够在国外得到偿付，空头支票、拒付的汇票即使用外币表示，但因不能兑现，不具备可偿性，不能被称为外汇。以外币表示的各种金融资产；外汇与汇率的概念4.外汇的种类(一)按货币兑换的限制程度不同，分为自由兑换、有限自由兑换和不可兑换货币；(二)按交割期限的不同，分为即期外汇和远期外汇；(三)按来源和用途的不同，分为贸易外汇和非贸易外汇；(四)按持有者的不同，分为官方外汇和私人外汇；(五)按币值和汇率走势的不同，分为硬货币和软货币。外汇与汇率的概念5.汇率的含义（

ForeignExchangeRate）汇率，又叫外汇牌价或外汇行市，是两种不同货币之间的兑换比率，也可以说是以一种外币单位表示的另外一种外币的价格。USD100=CNY708.97USD1=CNY7.0897USD/CNY=7.0897一般用5位有效数字表示外汇与汇率的概念主要国家和地区货币名称符号代码人民币CNY 美元USD欧元EUR英镑GBP 日元JPY

瑞士法郎CHF港元HKD 加拿大元CAD

澳大利亚元AUD

澳门元MOP新加坡元SGD韩国元KRW瑞典克朗SEK 丹麦克朗DKK

挪威克朗NOK新西兰元NZD

菲律宾比索PHP泰国铢THB马来西亚林吉特MYR俄罗斯卢布SUR

外汇与汇率的概念思考题以下属于外汇的是（）。A.美元银行存款 B.特别提款权C.我国居民持有美元股票 D.我国中央银行持有的美国政府债券 E.日元面值的空头支票正确答案：ABCD汇率分类与标价方法石家庄邮电职业技术学院

国际金融汇率分类与标价方法内容概要1.汇率的分类2.汇率的标价方法3.影响汇率变动的因素汇率分类与标价方法1.汇率的分类按银行买卖外汇角度不同，分为买入汇率、卖出汇率和中间汇率按汇率制定方法不同，分为基本汇率和套算汇率按外汇买卖交割期限不同，分为即期汇率和远期汇率按汇兑方式不同，分为电汇汇率、信汇汇率和票汇汇率按汇率制度角度不同，分为固定汇率和浮动汇率其他种类：官方汇率、名义汇率、实际汇率等买入汇率：又称买入价，是外汇银行向客户买进外汇时使用的价格。卖出汇率：又称卖出价，是指外汇银行向客户卖出外汇时使用的汇率。中间汇率：又称汇率均价，银行买入汇率与卖出汇率之间的平均汇率。汇率分类与标价方法1.汇率的分类第一种：按银行买卖外汇角度不同基本汇率：又称基准汇率，是本币与关键货币之间的汇率。套算汇率：又称交叉汇率，是根据基本汇率套算得出的两种非美元货币之间的汇率。汇率分类与标价方法1.汇率的分类第二种：按汇率制定方法不同即期汇率：又称现汇汇率，是指即期外汇买卖时使用的汇率。远期汇率：又称期汇汇率，是指远期外汇交易时使用的汇率。汇率分类与标价方法1.汇率的分类第三种：按外汇买卖交割期限不同电汇汇率：是指银行卖出外汇后，以电报为传递工具，通知其国外分行或代理行付款给收款人时所使用的汇率。信汇汇率：是指银行卖出外汇后，用信函方式通知付款地银行转汇收款人时所使用的一种汇率。票汇汇率：是指银行卖出外汇时，开出一张由其国外分支机构或代理行付款的汇票交给汇款人，由其自带或寄往国外取款。汇率分类与标价方法1.汇率的分类第四种：按汇兑方式不同固定汇率：一国货币同另一国货币的汇率基本固定，汇率波动幅度很小。浮动汇率：一国货币当局不规定本国货币对其他货币的官方汇率，也无任何汇率波动幅度的上下限，汇率由外汇市场的供求关系决定，自由涨落。汇率分类与标价方法1.汇率的分类第五种：按汇率制度角度不同官方汇率：由一个国家的外汇管理机构指定公布的汇率。实行严格外汇管制的国家，外汇不能自由买卖，一切交易必须按照官方汇率进行。名义汇率：也称市场汇率，不能反映两种货币的实际价值，是随外汇市场上外汇供求变动而变动的外汇买卖价格。实际汇率：按照铸币平价或黄金平价来制定的汇率，不依外汇市场供求波动而波动。汇率分类与标价方法1.汇率的分类其他种类汇率的表示方法，具体包括哪些种类呢？汇率分类与标价方法2.汇率的标价方法直接标价法间接标价法美元标价法汇率分类与标价方法2.汇率的标价方法第一种：直接标价法目前国际上绝大多数国家采用直接标价法（包括我国）以一单位（1，100或1000）外国货币为标准，能够折合成若干本国货币的标价方法。例如，中国外汇市场公布：

USD1＝CNY7.0690 JPY100＝CNY6.5081单位货币/基准货币报价货币

汇率分类与标价方法汇率的标价方法