2025年融资常识考试题及答案

2025年融资常识考试题及答案一、单项选择题（每题3分，共15分）1.下列关于股权融资与债权融资的核心区别，正确的是（）A.前者需定期付息，后者无需B.前者稀释原有股东控制权，后者不稀释C.前者融资成本更低，后者更高D.前者适用于短期资金需求，后者适用于长期答案：B解析：股权融资通过出让股份获取资金，会稀释原有股东控制权；债权融资需还本付息，但不涉及股权变更。A错误，债权融资需付息；C错误，股权融资成本通常更高（需分享收益）；D错误，两者均可能用于长期或短期。2.某企业计划通过银行贷款与公开发行公司债券融资，两者的主要差异在于（）A.银行贷款需抵押，公司债券无需B.公司债券对企业信用要求更高C.银行贷款融资规模更大D.公司债券融资期限更短答案：B解析：公开发行公司债券需通过监管机构审核，对企业信用评级、信息披露要求更高；银行贷款基于银行与企业的双边协议，信用要求相对灵活。A错误，部分银行贷款可信用放款；C错误，公司债券融资规模可能更大（面向公开市场）；D错误，两者期限均可灵活设定。3.2025年某新能源企业发行绿色债券，其资金使用需重点符合（）A.补充企业流动性资金B.投入传统火电项目升级C.用于风力发电场建设D.偿还银行旧有债务答案：C解析：绿色债券要求资金专项用于符合规定的绿色项目（如清洁能源、节能环保），C属于风力发电（清洁能源），符合要求；A、D为非专项用途；B为传统高碳排放项目，不符合绿色定义。4.供应链金融的核心是（）A.基于核心企业信用，为上下游中小企业提供融资B.以企业固定资产为抵押发放贷款C.面向单一企业的全生命周期融资D.依赖政府担保的政策性融资答案：A解析：供应链金融依托核心企业与上下游的真实贸易背景，通过核心企业信用背书，解决中小企业融资难问题；B为传统抵押贷款；C为综合金融服务；D为政策性融资，均不符合供应链金融核心。5.2025年全面注册制背景下，企业IPO审核的重点从“盈利门槛”转向（）A.企业规模B.市场前景C.信息披露真实性D.行业地位答案：C解析：注册制强调“以信息披露为核心”，审核重点从企业盈利性转向信息披露的真实性、准确性、完整性，由市场自主判断企业价值。二、判断题（每题2分，共10分。正确填“√”，错误填“×”）1.企业融资成本仅包括利息支出或股权分红，不包含机会成本。（）答案：×解析：融资成本包括显性成本（利息、分红）和隐性成本（如股权稀释导致的控制权损失、融资过程中的时间成本、机会成本等）。2.债权融资中，企业信息披露质量越高，融资利率可能越低。（）答案：√解析：信息披露质量高可降低债权人与企业间的信息不对称，债权人评估风险更低，因此可能给予更低利率。3.风险投资（VC）通常偏好已实现稳定盈利的成熟企业。（）答案：×解析：VC主要投资初创期或成长期企业，承担高风险以换取高回报；成熟期企业更多通过PE或公开市场融资。4.资产证券化（ABS）可将企业流动性较差的资产转化为现金，但无法转移资产风险。（）答案：×解析：ABS通过结构化设计（如分层、信用增级）可实现风险转移，原始权益人可将资产风险部分或全部转移给投资者。5.政策性银行（如国家开发银行）的贷款平均利率通常高于商业银行。（）答案：×解析：政策性银行承担政策导向任务，贷款通常具有利率低、期限长的特点，利率一般低于商业银行市场化贷款。三、简答题（每题10分，共40分）1.请比较股权融资与债权融资的优缺点（需至少列出4点）。答案：优点：股权融资：无需还本付息，财务风险低；引入战略投资者可带来资源支持；提升企业市场信誉（上市后）。债权融资：不稀释原有股东控制权；利息支出可税前抵扣（降低实际成本）；融资期限灵活（短、中、长期可选）。缺点：股权融资：稀释原有股东控制权；需与投资者分享未来收益（成本较高）；上市后需接受严格信息披露监管。债权融资：需定期还本付息，财务压力大；过度负债可能导致信用评级下降；抵押或担保要求可能限制融资能力。2.分析2025年中小企业融资难的主要原因（至少4点）。答案：（1）信息不对称：中小企业财务制度不规范，缺乏透明财务数据，金融机构难以准确评估风险。（2）抵押品不足：轻资产企业（如科技、服务类）缺乏固定资产抵押，传统金融机构偏好重资产抵押。（3）风险收益不匹配：中小企业贷款额度小、管理成本高，金融机构服务动力不足（“高成本、低收益”）。（4）信用体系不完善：部分地区中小企业信用记录缺失，第三方征信覆盖不足，增信手段有限。（5）经济周期影响：若经济下行，金融机构风险偏好下降，更倾向于向大企业放贷。3.简述2025年我国绿色融资的主要政策支持（至少4项）。答案：（1）财政贴息：对符合条件的绿色贷款、绿色债券给予利息补贴，降低企业融资成本。（2）专项担保：政府性融资担保机构为绿色项目提供低费率担保，提升企业融资可得性。（3）货币政策工具：央行通过绿色再贷款、碳减排支持工具等，向金融机构提供低成本资金，引导其加大绿色投放。（4）监管激励：对银行绿色贷款占比高的机构，在宏观审慎评估（MPA）中给予加分，提升考核优先级。（5）信息披露强制化：要求上市公司、发债企业披露环境信息（如碳足迹、绿色项目进展），降低绿色融资信息不对称。4.数字金融（如大数据、区块链）对企业融资的影响体现在哪些方面（至少4点）？答案：（1）提升风控效率：通过大数据分析企业经营数据（交易流水、税务、物流等），替代传统抵押担保，实现“信用贷”快速审批。（2）降低融资成本：区块链技术实现交易数据不可篡改，增强信息可信度，减少金融机构尽调成本，推动利率下行。（3）扩大服务覆盖：通过线上平台触达偏远地区、长尾客户（如个体工商户），解决传统金融“最后一公里”问题。（4）创新融资模式：如基于区块链的供应链金融平台，实现应收账款快速确权流转，缓解中小企业账期压力。（5）动态监控风险：通过实时抓取企业经营数据（如订单、库存），金融机构可提前预警风险，调整融资策略。四、案例分析题（每题17.5分，共35分）案例1：某科技型中小企业（成立3年，年营收5000万元，研发投入占比25%，核心产品处于市场推广期，需3000万元资金扩大生产）面临以下融资选项：A.申请科创板IPO（已满足“市值+研发投入”标准：市值10亿元，近三年研发投入累计6000万元）；B.向商业银行申请科技信用贷款（利率5.5%，期限3年，无抵押）；C.引入风险投资（VC）机构（拟出让15%股权，估值8亿元）。问题：请分析该企业选择各融资方式的适用性及潜在风险，并给出建议。答案：适用性分析：选项A（科创板IPO）：企业符合科创板“市值+研发投入”上市标准（市值10亿、研发投入达标），且属于科技型企业（符合科创板支持方向）。但IPO周期长（约9-12个月），需支付中介费用（律师费、会计师费等约500-800万元），且上市后需持续信息披露，对管理规范要求高。选项B（银行科技信用贷款）：企业有稳定营收（5000万元），研发属性符合银行科技金融支持方向，信用贷款无抵押，可快速获得资金（审批周期约1-2个月）。但贷款需3年后还本付息（年利息165万元），可能增加财务压力；若未来营收不及预期，存在违约风险。选项C（引入VC）：企业处于成长期（市场推广期），VC偏好高成长科技企业，8亿元估值对应15%股权融资1.2亿元（远超需求3000万元），可超额满足资金需求。但出让15%股权会稀释原有股东控制权；VC通常要求对赌协议（如业绩承诺），若未达标需回购股权或补偿股份，风险较高。潜在风险：A：IPO失败风险（如审核不通过），前期费用沉没；上市后股价波动可能影响后续融资。B：还款压力大，若扩产后营收增长不及预期，可能导致资金链紧张。C：股权稀释过度（15%）可能影响创始人控制权；对赌协议增加经营压力。建议：企业当前资金需求3000万元，金额不大，且处于市场推广期（需快速落地），优先选择B（银行科技信用贷款），可快速获得资金且成本可控（年利率5.5%）。若银行贷款额度不足（如仅获批2000万元），可补充选择C（引入VC，仅出让5%股权融资4000万元，覆盖需求），避免过度稀释股权。若企业长期规划为上市，可同步启动IPO准备（如规范财务），但短期以银行贷款为主。案例2：某制造业企业（年营收20亿元，应收账款余额5亿元，平均账期6个月）计划通过融资盘活应收账款，可选方式包括：①应收账款保理（无追索权，费率2.5%）；②发行应收账款资产证券化（ABS，综合成本3.2%，需设立SPV，期限1年）。问题：请比较两种方式的优缺点，并为企业选择合适方案（需结合企业需求）。答案：优缺点比较：应收账款保理（无追索权）：优点：手续相对简单（无需设立SPV），资金到账快（通常1-2周）；无追索权下，应收账款风险完全转移给保理商，企业无需承担坏账损失。缺点：费率较高（2.5%），若应收账款规模大（5亿元），总成本1250万元；保理商可能对账款质量要求高（如仅接受核心客户账款），覆盖范围有限。应收账款ABS：优点：综合成本较低（3.2%），5亿元规模总成本1600万元（略高于保理，但ABS可通过结构化设计（如分层）降低优先级成本）；可打包多笔应收账款（覆盖更多客户），融资规模更大；ABS产品可在交易所挂牌，提升企业市场形象。缺点：流程复杂（需评级、设立SPV、监管备案），周期长（约2-3个月）；需披露基础资产信息（如客户名称、账期），可能涉及商业机密；若ABS设立后出现坏账，劣后级需承担损失（企业通常自持劣后级）。企业需求结合：该企业应收账款规模大（5亿元），账期6个月，需盘活资金提高流动性。若企业对资金到账速度要求高（如急需支付供应商货款），可选择保理（1-2周到账）