北京财贸职业学院《投资组合管理》2025-2026学年期末试卷

北京财贸职业学院《投资组合管理》2025-2026学年期末试卷

一、单项选择题（总共10题，每题3分，每题只有一个正确答案，请将正确答案填写在括号内）1.现代投资组合理论的奠基之作是（）。A.资本资产定价模型B.均值-方差模型C.套利定价理论D.有效市场假说2.下列关于风险分散化的说法，正确的是（）。A.投资组合的风险不会高于组合中各资产的最高风险B.投资组合的风险不会低于组合中各资产的最低风险C.投资组合的风险等于组合中各资产风险的加权平均值D.投资组合的风险与组合中各资产风险无关3.马科维茨的投资组合理论认为，投资者的投资决策应基于（）。A.期望收益率B.风险C.期望收益率和风险D.投资成本4.有效边界上的投资组合具有（）的特点。A.在同等风险水平下，期望收益率最高B.在同等期望收益率水平下，风险最高C.风险和期望收益率都最低D.风险和期望收益率都最高5.资本资产定价模型（CAPM）中的贝塔系数衡量的是（）。A.系统性风险B.非系统性风险C.总风险D.经营风险6.某投资组合的贝塔系数为1.5，市场组合的预期收益率为10%，无风险利率为5%，根据CAPM模型，该投资组合的预期收益率为（）。A.12.5%B.15%C.17.5%D.20%7.套利定价理论（APT）与资本资产定价模型（CAPM）相比，其主要区别在于（）。A.APT不需要市场组合B.APT考虑了多个因素C.APT对风险的定义不同D.以上都是8.有效市场假说认为，在有效市场中，股票价格（）。A.总是等于其内在价值B.总是高于其内在价值C.总是低于其内在价值D.反映了所有已知信息9.下列属于主动投资策略的是（）。A.购买指数基金B.按照市场指数构建投资组合C.积极寻找被低估的股票进行投资D.持有现金等待市场机会10.投资组合的构建过程包括（）。A.确定投资目标和限制条件B.选择投资工具C.确定投资比例D.以上都是二、多项选择题（总共5题，每题5分，每题至少有两个正确答案，请将正确答案填写在括号内）1.以下关于投资组合风险的说法，正确的有（）。A.投资组合的风险可以通过分散投资降低B.投资组合的风险包括系统性风险和非系统性风险C.系统性风险无法通过分散投资消除D.非系统性风险可以通过分散投资消除E.投资组合的风险与组合中资产的相关性有关2.资本资产定价模型（CAPM）的假设条件包括（）。A.投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平，依据方差（或标准差）评价证券组合的风险水平B.投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期C.资本市场没有摩擦D.所有投资者都是理性的E.所有资产都可以在市场上交易3.下列因素中，会影响投资组合贝塔系数的有（）。A.组合中各资产的贝塔系数B.组合中各资产的权重C.市场组合的贝塔系数D.无风险利率E.组合的期望收益率4.有效市场的类型包括（）。A.弱式有效市场B.半强式有效市场C.强式有效市场D.完全有效市场E.无效市场5.构建投资组合时，需要考虑的因素有（）。A.投资者的风险承受能力B.投资目标C.资产的流动性D.资产的收益性E.资产的相关性三、判断题（总共10题，每题2分，请判断下列说法的对错，正确的打“√”，错误的打“×”）1.现代投资组合理论认为，投资者可以通过投资组合完全消除风险。（）2.投资组合的期望收益率等于组合中各资产期望收益率的加权平均值。（）3.贝塔系数为0的资产，其风险为零。（）4.在有效市场中，技术分析和基本面分析都无法获得超额收益。（）5.套利定价理论（APT）认为，资产的预期收益率只受单一因素影响。（）6.投资组合的风险分散效果与组合中资产的数量无关。（）7.系统性风险是不可分散的，而非系统性风险是可分散的。（）8.资本资产定价模型（CAPM）可以准确地预测资产的实际收益率。（）9.有效边界是在同等风险水平下期望收益率最高的投资组合的集合。（）10.被动投资策略是一种消极的投资策略，不进行任何主动的投资决策。（）四、案例分析题（25分）材料：假设市场上有三只股票A、B、C，相关数据如下：股票A的预期收益率为15%，标准差为20%；股票B的预期收益率为20%，标准差为25%；股票C的预期收益率为-5%，标准差为10%。A和B的相关系数为0.5，A和C的相关系数为-0.2，B和C的相关系数为0.1。投资者甲的风险承受能力较低，投资者乙的风险承受能力较高。1.请计算由股票A和B组成的投资组合，当投资比例分别为50%和50%时的预期收益率和标准差。（12分）2.对于投资者甲和乙，你会分别建议他们如何构建投资组合？请说明理由。（13分）五、论述题（25分）材料：随着金融市场的不断发展和创新，投资组合管理面临着越来越多的挑战和机遇。一方面，市场的复杂性和不确定性增加，投资者需要更加科学合理的投资组合管理方法来应对风险；另一方面，新的投资工具和技