财务管理期末试卷及答案5套

财务管理试卷（A卷）一、单项选择题（每题1.5分，共15分）1、现代财务管理理论普遍公认的财务目标是（）A、利润最大化B、每股盈余最大化发展C、股东财富最大化D、风险最小化2、已知某企业股票价格为20元，预计下一年的股利为1元，并且该股票以大约10%的速度持续增长，则该股票的期望报酬率为（）A、10%B、30%C、25%D、15%3、某企业按照利率10%向银行借款200万元，银行要求维持贷款限额20%的补偿性余额，则企业可以实际使用的借款额为（）A、180万元B、20万元C、160万元D、40万元4、下列属于盈利能力比率指标的有（）A、已获利息倍数B、权益净利率C、产权比率D、资产负债率5、欲建立一奖学金，每年计划颁发50000元的奖金，若利率为5%，则现在应当存入（）A、500元B、50000元C、10000元D、1000000元6、已知甲公司2017年的销售额为200万元，预计2018年外部融资的销售增长率为0.26，预计2018年销售额增长率为5%。则预计2004年甲公司对外融资额为（）A、2.6万元B、52万元C、10万元D、3.6万元7、根据一定的目标资本结构，测算出投资所需要的权益资本，先从盈余当中留用，然后将剩余的盈余作为股利予以分配的是（）A、剩余股利政策B、固定股利政策C、固定股利比例政策D、低正常股利加额外股利政策8、某企业每年消耗的某材料5000吨，该材料单位成本为20元，单位储存成本为2元，一次订货成本为50元，则每年最优订货次数为（）A、10B、30C、20D、159、下列各项不属于折现分析方法的有（）A、现值指数法B、会计收益率法C、内含报酬率法D、净现值法10、甲公司无优先股，去年每股盈余为4元，每股发放股利2元，保留盈余在过去一年增加了500万元。年底每股账面价值为30元，负债总额为5000万元，则该公司年底资产总额为（）A、10000万元B、11000万元C、11500万元D、12500万元二、多项选择题（每题2分，共20分）1、在财务管理中，资金利率的组成部分通常有（）A、风险报酬率B、通货膨胀补偿率C、套算利率D、纯利率2、对于上市公司来说，最重要的财务指标是（）A、每股收益B、每股净资产C、每股股利D、净资产收益率3、企业持有现金的动机有（）A、预防动机B、交易动机C、投资动机D、投机动机4、财务管理的风险按形成的原因，可以分为（）A、系统风险B、财务风险C、经营风险D、非系统风险5、下列说法正确的有（）A、进行财务管理时应考虑风险B、资产负债率越大，财务风险越大C、速动比率能反映盈利能力D、投资中，净现值法考虑了风险6、债券筹资的优点有（）A、筹资成本高B、筹资风险低C、保证控制权D、充分发挥财务杠杆作用7、融资租赁租金的构成有（）A、租赁资产的成本B、租赁资产的成本利息C、计提的折旧D、租赁手续费8、下列哪种股利政策有利于股东安排收入和支出（）A、剩余股利政策B、固定或持续增长的股利政策C、固定股利支付率政策D、低正常股利加额外股利政策9、如果一个项目投资可行，则（）A、净现值大于零B、现值指数大于1C、内含报酬率大于资本成本率D、现值指数小于110、固定资产的计价方法有（）A、原始价值B、重置价值C、折余价值D、残值价值三、判断题（每题1.5分，共15分）1、资金的筹集属于企业的财务活动（）2、纯粹利率是指无通货膨胀、无风险情况下的利率（）3、流动比率可以反映企业的资产管理能力（）4、权益净利率=总资产净利率×销售净利率×权益乘数（）5、销售预测是财务预测的起点（）6、风险和报酬率的基本关系是风险越大，获得的报酬率就越高（）7、在进行项目投资时，若其收益率超过资本成本，则企业的价值就增加（）8、在进行企业存货管理时，要充分考虑存货的储存成本（）9、财务杠杆系数+经营杠杆系数=1（）10、产权比率属于企业的长期偿债能力指标（）四、计算分析题（50分）1、某公司拟购置一房地产，房主提出两种付款方案：（1）从第五年开始，每年年初支付25万元，连续支付10次，共250万元；（2）从现在起，每年年初支付20万元，连续支付10次，共200万元；若资金成本率为10%，则应该选择哪一个方案？已知：（P/A，10%，9）=5.7590，（P/A，10%，10）=6.1446，（P/F，10%，3）=0.7516（本题共10分）2、某企业2017年资产总额为1000万元,资产负债率为40%,负债平均利息率为5%,实现的销售收入为1000万元,全部的固定成本和费用为220万元,变动成本率为30%。预计2018年的销售收入提高50%,其他条件不变。要求:计算DOL、DFL、DTL（本题共10分）3、某企业准备在2018年年初投入100万元建设一固定资产，当年即可生产。预计其可以使用5年，采用直线折旧法，期末无残值。每年年末生产的产品销售后再扣除各项成本及所得税后可以形成净利润15万元，试采用净现值法来判断是否应当进行该固定资产建设？假设贴现率为10%已知（P/A，10%，5）=3.79（P/F，10%，5）=0.621（本题共15分）4、已知甲公司2018年年初负债总额为4000万元，所有者权益是负债的1.5倍，该年的所有者权益增长率为150%，年末资产负债率为0.25，负债的平均利率为10%，全年固定资产总额为975万元，净利润为1005万元，适用的企业所得税率为33%。要求：根据上述资料，计算下列指标：（1）、2018年年初的所有者权益总额；（2）、2018年年初的资产负债率；（3）、2018年年末的所有者权益总额和负债总额；（4）、2018年年末的产权比率；（5）、2018年的所有者权益平均余额和负债余额；（6）、2018年的息税前利润；（7）、2018年权益净利率；（8）、2018年已获利息倍数（本题共15分）财务管理试卷参考答案（A卷）一、单项选择题（每题1.5分，共15分）CDCBDAAABD二、多项选择题（每题2分，共20分）1.ABD2.ABD3.ABD4.AD5.ABD6.CD7.ABD8.BCD9.ABC10.ABC三、判断题（每题1.5分，共15分）√√√√√√√√×√四、计算分析题（50分）1.解：（1）P1=25×（P/A，10%，10）×（P/F，10%，3）=25×6.1446×0.7516=115.46（万元）（2）P2=20+20×（P/A，10%，9）=20+20×5.7590=135.18（万元）所以，应当选择方案（1）.2.解：DOL=M/M-a=1000(1+50%)(1-30%)/850=1.2DFL=EBIT/(EBIT-I)=850/830=1.02DTL=DOL×DFL=1.2×1.02=1.2243.解：每年折旧=100/5=20万元/年每年现金净流量=20+15=35万元NPV=35×（P/A，10%，5）-100=35×3.79-100=32.65万元因为NPV〉0，所以该固定资产建设可行4.解：（1）2018年年初的所有者权益总额=4000×1.5=6000（2）2018年年初的资产负债率=4000/（4000+6000）=40%（3）2018年年末的所有者权益总额=6000×（1+150%）=15000负债总额/（负债总额+所有者权益总额）=0.252018年年末负债总额=5000（4）2018年年末的产权比率=负债总额/所有者权益总额=5000/15000=33.33%（5）2018年的所有者权益平均余额=（6000+15000）/2=105002015年的负债余额=（4000+5000）/2=4500（6）2018年的息税前利润=1005/(1-33%)+4500×10%=1950（7）2018年权益净利率=1005/15000=6.7%（8）2018年已获利息倍数=1950/4500×10%=4.33

财务管理试卷（B卷）一、单项选择题（每题1.5分，共15分）1、企业的财务活动不包括的阶段有（）A、资金筹集B、资金运用C、资金分配D、资金分析2、无限期等额收付的特种年金为（）A、永续年金B、递延年金C、即付年金D、普通年金3、下列各项中，不可以衡量风险的指标有（）A、方差B、标准差C、概率分布D、预期期望4、下列属于盈利能力比率指标的有（）A、已获利息倍数B、权益净利率C、资产负债率D、产权比率5、由于举债而给企业财务成果带来的不确定性称为（）A、经营风险B、财务风险C、系统风险D、非系统风险6、若（F/A，5%，6）=6.8019，则（A/F，5%，6）的值为（）A、0.147B、0.1981C、2.306D、5.2417、某投资项目的净现值为2万元，则现值指数为（）A、等于1B、小于1C、大于1D、无法确定8、若某固定资产可以使用5年，采用双倍余额法计提折旧，则第3年的年折旧率为（）A、0.6B、0.4C、0.2D、0.89、已知某公司某年年末有流动资产100万元，负债总额为500万元，长期负债为300万元，则流动比率为（）A、0.2B、0.33C、0.5D、0.12510、某企业每年消耗的某材料5000吨，该材料单位成本为20元，单位储存成本为2元，一次订货成本为50元，则经济存货批量下的存货总成本为（）A、1000B、2000C、3000D、4000二、多项选择题（每题2分，共20分）1、财务管理涉及到最重要的环境有（）A、法律环境B、公司环境C、金融市场环境D、经济环境2、下列属于资产管理比率指标的是（）A、流动比率B、权益乘数C、营业周期D、资产周转率3、下列说法正确的有（）A、名义利率=实际利率B、（F/P，8%，2）×（P/F，8%，2）=1C、经营杠杆系数=财务杠杆系数D、（A/P，8%，2）×（P/A，8%，2）=14、如果一个项目投资可行，则（）A、现值指数小于1B、现值指数大于1C、内含报酬率大于资本成本率D、净现值大于零5、在应收账款管理中，属于相关成本的有（）A、应收账款的应计利息B、存货的应计利息C、坏账损失D、收账费用6、下列各项中是现金流出量的有（）A、购置生产线的价款B、生产线的修理费C、垫支的流动资金D、产品销售收入7、对企业亏损的弥补方法有（）A、税前利润弥补B、税后利润弥补C、盈余公积金弥补D、销售收入直接弥补8、对于上市公司来说，最重要的财务指标是（）A、每股股利B、净资产收益率C、每股收益D、每股净资产9、关于资产负债率其正确的说法是（）A、从债权人角度看，负债比率越大越好B、从债权人角度看，负债比率越小越好C、从股东的角度看，负债比率越大越好D、从股东的角度看，当资本利润率大于债务利息率时，负债比率越大越好10、筹资长期资金的方式通常有（）A、吸收投资B、发行股票C、发行债券D、融资租赁三、判断题（每题1.5分，共15分）1、进行财务管理时应当考虑风险（）2、纯粹利率是指无通货膨胀、无风险情况下的平均利率（）3、营业周期是指从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的时间（）4、外部融资需求的多少，取决于销售的增长、股利支付率和销售净利率（）5、当一年内复利3次时，实际得到的利息比按照名义利率计算的利息低（）6、风险和报酬率的基本关系是风险越大，获得的报酬率就越高（）7、净现值大于0时，净现值率大于1（）8、权益净利率=销售净利率×总资产周转率×权益乘数（）9、制定科学的财务计划对企业具有重要意义（）10、企业的增长最好是依靠内部资金的增长方式（）四、计算分析题（50分）1、李先生每年年末存入银行2000元，年利率为10%，则5年后的本利和为多少？若他是每年年初存入银行2000元，年利率仍为10%，则其5年后的本利和为多少？已知（F/A，10%，5）=6.15（F/A，10%，6）=7.72（本题共10分）2、企业2018年1—6月份有关产量和成本资料如下：月份123456产量400200300500400600成本300020002800450032004600要求：用高低点法确定产量和成本之间的关系，并简要地做出简图。（本题共10分）3、某公司的年赊销收入为720万元，平均收帐期为60天，坏帐损失为赊销额的10%，年收帐费用为5万元。该公司认为通过增加收帐人员等措施，可以便平均收帐期降为50天，坏帐损大降为赊销额的7%。假设公司的资金成本率为6%，变动成本率为50%。为使上述变更经济上合理，新增收帐费用的上限为多少（每年按360天计算）？（本题共15分）4、天华企业准备在2018年年初投入200万元建设一固定资产，预计其可以使用5年，采用直线折旧法，期末无残值。每年年末生产的产品销售后再扣除各项成本及所得税后可以形成净利润25万元，试采用净现值法来判断是否应当进行该固定资产建设？假设贴现率为10%已知（P/A，10%，5）=3.79（P/F，10%，5）=0.621（本题共15分）财务管理试卷参考答案（B卷）一、单项选择题（每题1.5分，共15分）DADBBACBCA二、多项选择题（每题2分，共20分）1.ACD2.CD3.BD4.BCD5.ACD6.ABC7.ABC8.BCD9.BD10.ABCD三、判断题（每题1.5分，共15分）√√√√×√√√√×四、计算分析题（50分）1.解：（1）F=2000×（F/A，10%，5）=2000×6.15=12300元（2）F=2000×[（F/A，10%，6）-1]=2000×[7.72-1]=13440元2.解：b=（4600-2000）/（600-200）=6.5a=4600-6.5×600=700据此可以确定成本与产量之间的关系为：Y=700+6.5x图略3.解：原方案总成本=应收账款平均余额×变动成本率×资金成本率+赊销额×原坏帐损失率+原坏帐费用=720×（60／360）×50%×6%十720×10%十5=80.6（万元）新增收帐费用上限=80.6—[720×（50／360）×50%×6%十720×7%]—5=22.2（万元）故采取新收帐措施而增加的收帐费用，不应超过22.2万元。4.解：每年折旧=200/5=40万元/年每年现金净流量=25+40=65万元NPV=65×（P/A，10%，5）-200=65×3.79-200=46.35万元因为NPV〉0，所以该固定资产建设可行

财务管理试卷（C卷）一、单项选择题（每题1.5分，共15分）1、利润最大化的观点认为（）A、利润越多财富就越多B、考虑了资金时间价值C、可以反映未来的盈利能力D、财务决策行为短期化2、行动可以传递信息，并且比公司的声明更有说明力反映的是（）A、自利行为原则B、引导原则C、信号传递原则D、比较优势原则3、假设某地区未来的经济状况分繁荣、正常和萧条三种情况，概率分别30%、40%和30%，三种情况下某项投资的预期收益率分别为10%、12%和15%，则该项目预期收益率为（）A、11.3%B、12.9%C、13.1%D、12.3%4、下列属于偿债能力比率指标的有（）A、营业周期B、权益净利率C、产权比率D、资产净利率5、财务预算编制的起点是（）A、销售预算B、生产预算C、直接材料预算D、制造费用预算6、按照成本性态分析，管理人员的工资属于（）A、变动成本B、固定成本C、混合成本D、制造成本7、企业按年利率10%向银行借款50万元，银行要求企业按贷款额的15%保持补偿性余额，则该企业借款的实际利率为（）A、11.76%B、12.82%C、10.53%D、9.76%8、某企业每年消耗的某材料5000吨，该材料单位成本为20元，单位储存成本为2元，一次订货成本为50元，则每年最优订货次数为（）A、10B、30C、20D、159、A公司某年实现销售收入5000万元，已经销售的产品中各种变动成本为3200万元，可控固定成本为500万元，则其边际贡献为（）A、1800万元B、4500万元C、2700万元D、1300万元10、宏达公司某月生产A产品1000件，使用甲材料4800千克，材料实际单价5.00元;直接材料的单位产品标准成本:材料耗用量5千克，材料标准单价4.50元，则A产品甲材料的成本差异为（）A、1000元B、1500元C、2000元D、3300元二、多项选择题（每题2分，共20分）1、按发生的时点不同，年金可分为（）A、普通年金B、预付年金C、递延年金D、永续年金2、考察杜邦财务体系时，可能涉及到的财务指标有（）A、销售净利率B、总资产周转率C、权益乘数D、应收账款周转率3、按其是否可对业务量调整，可以将预算分为与（）A、弹性预算B、滚动预算C、增量预算D、固定预算4、财务管理的风险按形成的原因，可以分为（）A、非系统风险B、系统风险C、经营风险D、财务风险5、债券的基本要素有（）A、票面金额B、债券利率C、债券到期日D、债券发行价格6、若想降低企业经营风险，可能采取的措施有（）A、增加销售量B、降低单位变动成本C、增加固定成本D、提高单价7、下面属于相关成本的有（）A、机会成本B、付现成本C、边际成本D、沉没成本8、企业持有现金的动机有（）A、投资动机B、预防动机C、投机动机D、交易动机9、如果一个项目投资可行，则（）A、净现值大于零B、现值指数大于1C、现值指数小于1D、内含报酬率大于资本成本率10、责任中心有（）A、生产中心B、成本中心C、利润中心D、投资中心三、判断题（每题1.5分，共15分）1、期望值可以作为资产风险的衡量指标（）2、应收账款是进行偿债能力分析时的重要因素（）3、一般而言，产权比率高是高风险、高报酬的财务结构，产权比率低是低风险、低报酬的财务结构。（）4、权益净利率=总资产净利率×销售净利率×权益乘数（）5、销售百分比法预测资金需要量的前提之一为：假设收入、费用、资产、负债与销售收入存在稳定的百分比关系（）6、成本性态是指成本总额与材料采购量之间的依存关系（）7、普通股筹资的缺点之一是资本成本较低（）8、营业现金流量=营业收入-付现成本-所得税（）9、应收账款的坏账成本是指应收账款因某些原因无法收回而给应收账款持有企业带来的损失（）10、固定股利支付率政策可以最大限度地满足企业对再投资的权益资金需要，使企业保持理想的资本结构，并能使综合资本成本最低（）四、计算分析题（50分）1、某公司需用设备一台，现有两个备选方案：（1）融资租赁。向租赁公司租入，租期5年，每年年末支付租金8万元，租赁公司年报酬率为10%。（2）现金购入。向制造公司购入，设备使用寿命5年，购入价款32万元，现付。请作出最优方案的选择已知：（P/A，10%，5）=3.7908，（P/F，10%，5）=0.6209（本题共10分）2、2018年度某公司有关财务资料如表所示(凡是在计算指标时涉及资产负债表项目的数据，均按照平均数计算)。简化的资产负债表编制单位:某公司2018年度单位:万元资产年初数年末数负债及所有者权益年初数年末数现金及有价证券5165负债总额74134应收账款2328所有者权益168173存货1619其他流动资产2114非流动资产131181资产总额242307负债及所有者权益242307其他资料:2018年实现销售收入400万元，销售成本260万元，三项费用为78万元，其他业务利润8万元，所得税税率25%。2017年有关指标为:销售净利率11%，总资产周转率1.5，权益乘数1.4。要求:(1)运用杜邦财务分析体系，计算2018年该公司的权益净利率。(2)采用连环替代法依次测定各因素对权益净利率计划完成情况的影响。（本题共10分）3、某公司目前拥有资金2000万元，其中，长期借款800万元，年利率10%，普通股1200万元。上年支付的每股股利为2元，预计股利增长率为5%，股票发行价格20元，目前价格也为20元，企业所得税税率为25%。该公司拟筹集资金100万元，有两种筹资方案:方案一:增加长期借款100万元，借款利率上升到12%，假设公司其他条件不变。方案二:增发普通股40000股，普通股市价增加到每股25元。要求:(1)计算该公司筹资前加权平均资金成本。(2)用比较资金成本法确定该公司最佳的资金结构。（本题共15分）4、某工业项目需原始投资125万元，其中固定资产投资100万元，开办费投资5万元，流动资金投资20万元。建设期为1年，建设期资本化利息为10万元，固定资产投资和开办费投资于建设起点投入，流动资金于完工时投入。该项目寿命期10年。固定资产按直线法折旧，期满有10万元残值;开办费自投产年份起分5年摊销完毕。预计投产后第一年获5万元利润，以后每年递增5万元。从经营期第1年起连续4年每年归还借款利息11万元，流动资金于终结点一次回收。要求:计算各年的净现金流量（本题共15分）财务管理试卷参考答案（C卷）一、单项选择题ACDCABAAAB二、多项选择题1.ABCD2.ABCD3.AD4.AB5.ABCD6.ABD7.ABC8.BCD9.ABD10.BCD三、判断题×√√√√××√√×三、计算分析题1.解：（1）P＝80000×[[1–(1＋10%)-5]/10%＝300330（元）（2）P=320000（元）由于300330小于320000，所以应该租入2.解：（1）2018年该公司的权益净利率计算为：2018年净利润=（400—260—78+8）（1—30%）=49万元营业净利率=49/400=12.25%总资产周转率=400/（307+242）/2=1.46权益乘数=1/（1—37.89%）=1.612018年该公司的权益净利率=12.25%×1.46×1.61=28.8%（2）2017年该公司的权益净利率=11%×1.5×1.4=23.1%营业净利率变动时对权益收益率的影响为：（12.25%—11%）×1.5×1.4=2.625%总资产周转率变动时对权益收益率的影响为：12.25%×（1.46—1.5）×1.4=—0.686%权益乘数变动时对权益收益率的影响为：12.25%×1.46×（1.61—1.4）=3.76%3.解：（1）公司筹资前加权平均资金成本第一步：计算公司目前资本结构债券资金占比=800/2000=40%股本资金占比=1200/2000=60%第二步：测算个别资金成本债券资金成本=10%×（1-25%）=13.3%股本资金成本=2×（1+5%）/20+5%=15.5%第三步：计算加权资金成本综合资金成本=13.3%×40%+15.5%×60%=5.32%+9.3%=14.62%（2）确定该公司最佳的资金结构本题采用比较资金成本法第一种方案的综合资金成本=900/2100×12%+1200/2100×15.5%=43%×12%+57%×15.5%=5.16%+8.84%=14%第二种方案的综合资金成本股本资金成本=2×（1+5%）/25+5%=13.4%综合资金成本=800/2100×13.3%+1300/2100×13.4%=38%×13.3%+62%×13.4%=13.35%通过比较可以看出，第二种筹资方案综合资金成本比较低，故选择第二种方案能使企业资金结构最优。4.解:依据题中给出的资料可得:项目计算期=1+10=11(年)折旧=(100+10-10)÷10=10(万元)开办费摊销额=5÷5=1(万元)投产后每年的利润分别为:5万元，10万元，15万元，…，50万元。终结点回收额=10+20=30(万元)建设期净现金流量为:NCF0=-(100+5)=-105(万元)NCF1=-20(万元)经营期净现金流量为:NCF2=5+10+1+11+0=27(万元)NCF3=10+10+1+11+0=32(万元)NCF4=15+10+1+11+0=37(万元)NCF5=20+10+1+11+0=42(万元)NCF6=25+10+1+0+0=36(万元)NCF7=30+10+0+0+0=40(万元)NCF8=35+10+0+0+0=45(万元)NCF9=40+10+0+0+0=50(万元)NCF10=45+10+0+0+0=55(万元)NCF11=50+10+0+0+30=90(万元)

财务管理试卷（D卷）一、单选题（每题2分，共20分）1．影响速动比率可信性的最主要因素是（）。A．存货的变现能力B．短期证券的变现能力C．产品的变现能力D．应收帐款的变现能力2.某企业外部融资占销售增长比为5%，则若上年销售额为1000万元，预计销售增长增长率为20%，则相应的外部应追加的资金为（）万元。A.50B.10C.40D.303.企业实施了一项狭义的“资金分配”活动，由此而形成的财务关系是()。A.企业与投资者之间的财务关系B.企业与受资者之间的财务关系C.企业与债务人之间的财务关系D.企业与供应商之间的财务关系4.若某股票的β系数等于2，则下列表述正确的是（）。A.该股票的市场风险是整个市场股票风险的2倍B.该股票的市场风险小于整个市场股票的风险C.该股票的市场风险等于整个市场股票的风险D.该股票的市场风险与整个市场股票的风险无关5.普通年金现值系数的倒数称为（）。A.复利终值系数B.偿债基金系数C.普通年金现值系数D.投资回收系数6.某完整工业投资项目的建设期为零，预计第一年流动资产需用额为1000万元，流动负债预计额为400万元，则该年初需要垫支的营运资本投资额为（）万元。A.400B.600C.1000D.14007.下列各项中，不属于长期资金来源构成要素的是（）。A.权益资金B.长期负债C.临时性短期借款D.经营性流动负债8.相对于负债融资方式而言，采用发行普通股筹资方式筹措资金的优点是（）。A.有利于降低资金成本B.有利于集中企业控制权C.有利于降低财务风险D.有利于发挥财务杠杆作用9.企业采用剩余股利政策进行收益分配的主要优点是（）。A.有利于稳定股价B.获得财务杠杆利益C.降低综合资金成本D.增强公众投资信心10.已知某企业的财务杠杆系数是2，未发行优先股。本期息前税前利润为600万元，则本期实际利息费用为（）万元。A.100B.250C.300D.180二、多项选择题（每题2分共20分）1.能够评价企业长期偿债能力的指标有()。A.资产负债率B.利息保障倍数C.速动比率D.产权比率2.股利支付形式分为（）A．现金股利B．财产股利C．负债股利D．股票股利3.下列各项中，影响经营杠杆系数的因素有（）。A．产品边际贡献总额B．所得税税率C．固定成本D．财务费用4.相对权益资金的筹资方式而言，长期借款筹资的缺点主要有（）。A.财务风险较大B.筹资成本较高C.筹资数额有限D.筹资速度较慢5.考虑顾客信用等级时主要应考虑的因素有（）。A.品质B.能力C.资本D.抵押6.内含报酬率是指（）A.投资报酬与总投资的比率B.能使未来现金流入量现值与未来现金流出量现值相等的折现率C.投资报酬现值与总投资现值的比率D.使投资方案净现值等于零的贴现率7.下列表述中，正确的有（）。A.复利终值系数和复利现值系数互为倒数B.普通年金终值系数和普通年金现值系数互为倒数C.普通年金终值系数和偿债基金系数互为倒数D.普通年金现值系数和投资回收系数互为倒数8.下列关于贝塔值β和标准差的表述中，正确的有（）。A.贝塔值β测度系统风险，而标准差测度非系统风险B.贝塔值β测度系统风险，而标准差测度整体风险C.贝塔值β测度财务风险，而标准差测度经营风险D.贝塔值β只反映市场风险，而标准差还反映特有风险9.有关竞争环境的原则有（）。A.自利行为原则B.双方交易原则C.引导原则D.货币市场有效原则10.影响资本成本的因素有（）A.利率B.市场风险溢价C.资本结构D.税率三、判断题（1题1分共10分）1.有价值的创意原则主要应用直接投资领域。（）2.一般情况下，债券的发行价格会随着市场利率的上升而下降，随着市场利率的下降而上升。（）3、一般来说，权益乘数越大，企业的偿债能力越强（）4、在营业低谷期企业的易变现率为85%，则该企业采用的是保守型营运资金筹资政策。（）5、若某企业净经营资产利润率为10%，利息率为8%，所得税率为25%，净财务杠杆为1.5，则该企业的权益净利率为16%。（）6、风险和报酬率的基本关系是风险越大，获得的报酬率就越高（）7、在进行项目投资时，若其收益率超过资本成本，则该项目可行（）8、在现金管理的随机模式中，下限L不受管理人员的风险承受倾向影响（）9、一般地，流动比率越大说明公司的短期偿债能力越强。（）10、某年末A公司资产总额为9000万元，负债总额为3000万元，其权益乘数则为3（）四、计算题（每题10分，共30分）1.某公司年末资产负债表如下，该公司的年末流动比率为2；产权比率为0.7；以销售额和年末存货计算的存货周转率（销售额/年末存货）为14次，以销售成本和年末存货计算的存货周转率（销售成本/年末存货）为10次；本年销售毛利为40000元。要求：利用资产负债表中已有的数据和以上已知资料列式计算表中空缺的项目金额。A公司资产负债表单位：元资产负债和所有者权益货币资金5000应付账款？应收账款净额？应交税费7500存货？长期负债？固定资产净额50000实收资本60000未分配利润？合计85000合计？2.已知某固定资产投资项目的有关资料见下表。单位：万元年数012345合计净现金流量-600300200200200100400复利现值系数10.8930.7970.7120.6360.567-累计净现金流量折现的净现金流量要求：（1）将上表的空白处填上数字(保留全部小数)。（2）计算该项目的静态投资回收期(PP)。（3）列出该项目的下列指标：①原始投资；②项目建设期、项目经营期和项目计算期；③净现值。（4）根据净现值判断该项目是否可行。3.某公司2018年销售收入为5000万元，其经营性性资产为4000万元，经营性负债为2000万元，无可以动用的金融性资产，预计下年销售增长率为20%，预计销售净利率为8%，股利支付率为40%，则计算：该公司下年预计外部筹资额为多少？五、综合题（1题20分共20分）1.资料：B公司目前采用30天按发票金额付款的信用政策。为了扩大销售，公司拟改变现有的信用政策，有两个方案可供选择，有关数据如下：当前方案一方案二信用期n/30n/602/10,1/20,n/30年销售量（件）720008640079200销售单价555变动成本率0.80.80.8可能的收账费用（元）300050002850可能的坏账损失（元）6000100005400平均存货水平（件）100001500011000如果采用方案二，估计会有30%的顾客在10天内付款，30%的顾客在20天内付款，其余的顾客在30天内付款。假设该项投资的资本成本为10%，一年按360天计算。要求：计算分析是否应该改变信用政策？如需要改变，应选择哪个方案？（计算过程可以填入下表）应收账款信用政策分析表单位：元方案当前n/30方案一n/60方案二2/10,1/20,n/30信用前收益（贡献边际）相关信用成本合计：其中：应收账款机会成本（列式计算）收账费用坏账损失存货机会成本（列式计算）现金折扣损失（列式计算）信用后收益财务管理试卷答案（D卷）单选题：DBAABBCCCC二、多选题：1.ABD2.ABCD3.AC4.AC5.ABCD6.BD7.ACD8.BD9.ABC10.ABCD三、判断题：√√××√√√×√×四、计算题：1.解：（1）计算存货项目金额：由于销售毛利=销售收入—销售成本=40000销售收入/年末存货=14销售成本/年末存货=10所以销售毛利=年末毛利*（14-10）=40000即：存货项目金额=40000/4=10000（元）（2）计算应收账款净额：应收账款净额=85000-5000-10000-50000=20000（元）（3）计算应付账款金额：由于流动资产余额=5000+20000+10000=35000（元）而且流动比率=流动资产/流动负债=2所以流动负债=35000/2=17500（元）故应付账款金额=流动负债-应交税金=17500-7500=10000（元）（4）计算所有者权益：由于：产权比率=负债/所有者权益=0.7负债+所有者权益=85000即0.7*所有者权益+所有者权益=85000故：所有者权益=85000/1.7=50000（元）（5）计算未分配利润项目金额：未分配利润=所有者权益-实收资本=50000-60000=-10000（元）(6)计算长期负债项目金额：长期负债=资产总额-所有者权益-流动负债=85000-50000-17500=17500（元）2.解：（1）根据题中数据资料可以填表如下：年数012345合计净现金流量-600300200200200100400复利现值系数10.8930.7970.7120.6360.567-累计净现金流量-600-300-100100300400400折现的净现金流量-600267.9159.4142.4127.256.7153.6（2）静态投资回收期=2+100/200=2.5（年）（3）原始投资额=600万元，项目建设期为0年，经营期为5年，计算期为5年，净现值为153.6万元，故该项目可行。3.解：（1）A股票的价值=2*（1+5%）/（15%-5%）=21(元/股)由于现行市价为20元，低于其内在价值，故应该购买A股票。（2）设实际收益率为R，则：由于20=2*（1+5%）/（R-5%）故R=2*（1+5%）/20+5%=15.5%五．综合题：解：有关信用决策计算过程如下表：应收账款信用政策分析表单位：元方案当前n/30方案一n/60方案二2/10,1/20,n/30信用前收益（贡献边际）72000*5*（1-0.8）=7200086400*5*（1-0.8）=8640079200*5*（1-0.8）=79200相关信用成本合计：154002676018062其中：应收账款机会成本（列式计算）72000*5*/360*30*0.8*10%=240086400*5*/360*60*0.8*10%=5760平均收账期=10*30%+20*30%+30*40%=21（天）79200*5*/360*21*0.8*10%=1848收账费用300050002850坏账损失6000100005400存货机会成本（列式计算）10000*5*0.8*10%=400015000*5*0.8*10%=600011000*5*0.8*10%=4400现金折扣损失（列式计算）79200*5*30%*2%+79200*5*30%*1%=3564信用后收益566005964061138通过计算可以知道，改变信用政策后，可以使企业收益增加，故应该变信用政策，并且要采用方案二。

财务管理试卷（E卷）一、单选题（每题2分，共20分）1．影响速动比率可信性的最主要因素是（）。A．存货的变现能力B．短期证券的变现能力C．产品的变现能力D．应收帐款的变现能力2.某企业外部融资占销售增长比为5%，上年销售额为1000万元，今年预计销售增长率为20%，则相应的外部应追加的资金为（）万元。A.50B.10C.40D.303.企业保持平衡增长时，其支持增长所需资金不会有()。A.银行贷款B.融资租赁C.增发股票D.企业利润留存4.若某股票的β系数等于2，则下列表述正确的是（）。A.该股票的市场风险是整个市场股票风险的2倍B.该股票的市场风险小于整个市场股票的风险C.该股票的市场风险等于整个市场股票的风险D.该股票的市场风险与整个市场股票的风险无关5.普通年金现值系数的倒数称为（）。A.复利终值系数B.偿债基金系数C.普通年金现值系数D.投资回收系数6.某完整工业投资项目的建设期为零，预计第一年经营性流动资产需用额为1000万元，经营性流动负债预计额为400万元，则该年初需要垫支的营运资本投资额为（）万元。A.400B.600C.1000D.14007.下列各项中，不属于长期资金来源构成要素的是（）。A.权益资金B.长期负债C.临时性短期借款D.经营性流动负债8.相对于负债融资方式而言，采用发行普通股筹资方式筹措资金的优点是（）。A.有利于降低资金成本B.有利于集中企业控制权C.有利于降低财务风险D.有利于发挥财务杠杆作用9.企业采用剩余股利政策进行收益分配的主要优点是（）。A.有利于稳定股价B.获得财务杠杆利益C.降低综合资金成本D.增强公众投资信心10.已知某企业的财务杠杆系数是3，未发行优先股。本期息前税前利润为450万元，则本期实际利息费用为（）万元。A.100B.250C.200D.300二、多项选择题（每题2分共20分）1.能够评价企业长期偿债能力的指标有()。A.资产负债率B.利息保障倍数C.速动比率D.产权比率2.股利支付形式分为（）A．现金股利B．财产股利C．负债股利D．股票股利3.下列各项中，影响经营杠杆系数的因素有（）。A．产品边际贡献总额B．所得税税率C．固定成本D．财务费用4.相对权益资金的筹资方式而言，长期借款筹资的缺点主要有（）。A.财务风险较大B.筹资成本较高C.筹资数额有限D.筹资速度较慢5.考虑顾客信用等级时主要应考虑的因素有（）。A.品质B.能力C.资本D.抵押6.在项目投资决策时，内含报酬率是指（）A.投资报酬与总投资的比率B.能使未来现金流入量现值与未来现金流出量现值相等的折现率C.投资报酬现值与总投资现值的比率D.使投资方案净现值等于零的贴现率7.在估计现金流量时，必须加以考虑的成本有（）。A.未来成本B.重置成本C.账面成本D.机会成本8.下列关于贝塔值β和标准差的表述中，正确的有（）。A.贝塔值β测度系统风险，而标准差测度非系统风险B.贝塔值β测度系统风险，而标准差测度整体风险C.贝塔值β测度财务风险，而标准差测度经营风险D.贝塔值β只反映市场风险，而标准差还反映特有风险9.有关竞争环境的原则有（）。A.自利行为原则B.双方交易原则C.引导原则D.货币市场有效原则10.影响资本成本的因素有（）A.利率B.市场风险溢价C.资本结构D.税率三、判断题（1题1分共10分）1.有价值的创意原则主要应用直接投资领域。（）2.一般情况下，债券的发行价格会随着市场利率的上升而下降，随着市场利率的下降而上升。（）3、一般来说，权益乘数越大，企业的偿债能力越强（）4、在营业低谷期企业的易变现率为150%，则该企业采用的是激进型营运资金筹资政策。（）5、若某企业净经营资产利润率为10%，利息率为8%，所得税率为25%，净财务杠杆为1.5，则该企业的权益净利率为16%。（）6、风险和报酬率的基本关系是风险越大，获得的报酬率就越高（）7、在进行项目投资时，若其收益率超过资本成本，则该项目基本可行（）8、在现金管理的随机模式中，下限L不受管理人员的风险承受倾向影响（）9、一般情况下，流动比率越大说明公司的短期偿债能力越强。（）10、某年末A公司资产总额为6000万元，负债总额为4000万元，其权益乘数则为2（）四、计算题（每题10分，共30分）1．某公司投资组合中有A、B、C三种股票，所占比例分别为40%，30%，30%；其β系数分别为0.8、1.5、2.0；平均风险股票的必要收益率为16%，无风