【《基于杜邦体系对美的集团的盈利能力分析》10000字（论文）】

基于杜邦体系对美的集团的盈利能力分析【摘要】随着近些年来信息技术取得巨大进步，我国家电行业飞速发展，中国家电市场的饱和使得品牌之间品牌之间的竞争愈发激烈。本文以美的集团为例，采用杜邦分析体系，分析该集团的盈利能力，通过对该集团近些年盈利能力的强弱变化，以及与同行业间的指标对比，发现其在企业发展进程中出现以下问题：未能把握成本费用限度；应收账款制度有所欠缺；负债程度高，财务风险大；存货周转率逐渐下降等。对于所发现的问题，基于集团自身情况对其提出针对性建议。【关键词】美的集团；杜邦分析体系；盈利能力目录100971465_WPSOffice_Level1一、绪论 4100971465_WPSOffice_Level2（一）研究背景及意义 4515331125_WPSOffice_Level2（二）文献综述及理论基础 4100971465_WPSOffice_Level31.文献综述 4515331125_WPSOffice_Level32.国外研究现状 4368669524_WPSOffice_Level33.国内研究现状 4515331125_WPSOffice_Level1二、美的集团公司简介及现状分析 5368669524_WPSOffice_Level2（一）美的集团简介 5738368273_WPSOffice_Level2（二）美的集团所处行业现状分析 5368669524_WPSOffice_Level1三、美的集团的盈利能力分析 51595051945_WPSOffice_Level2（一）美的集团盈利能力稳定性分析 5999674114_WPSOffice_Level2（二）美的集团盈利能力持续性分析 61758263517_WPSOffice_Level2（三）美的集团营业收入来源分析 61759947499_WPSOffice_Level2（四）美的集团应收账款比重分析 7738368273_WPSOffice_Level1四、杜邦分析体系下的美的集团盈利能力综合分析 72145345562_WPSOffice_Level2（一）美的集团盈利能力影响因素的选取 7572427404_WPSOffice_Level2（二）美的集团盈利能力指标的分析 71759947499_WPSOffice_Level31.净资产收益率驱动因素分析 71277096998_WPSOffice_Level32.销售净利率驱动因素分析 91391783518_WPSOffice_Level33.总资产周转率驱动因素分析 101168503463_WPSOffice_Level34.权益乘数驱动因素分析 111387547354_WPSOffice_Level35.净利润现金流量比率分析 121909248023_WPSOffice_Level36.每股收益分析 121595051945_WPSOffice_Level1五、美的集团盈利能力分析与同行业的分析 1360640468_WPSOffice_Level2（一）与同行业净资产收益率的对比分析 131277096998_WPSOffice_Level2（二）与同行业销售净利率的对比分析 1470193621_WPSOffice_Level2（三）与同行业总资产周转率的对比分析WPSOffice_Level2（四）与同行业权益乘数的对比分析WPSOffice_Level1六、美的集团盈利能力的问题分析 151758263517_WPSOffice_Level1七、提升美的集团盈利能力的对策及建议 16参考文献绪论（一）研究背景及意义众所周知，人们的日常生活需要随着社会市场经济的发展也在日益增加。从上个世纪80年代末开始，家电业逐渐兴起，家电产品开始占据部分市场份额。对于我国而言，家电产业的高速发展，意味着我国的科技力量愈发强大，国家竞争力愈发提高。在企业为了变大变强而探求新经营模式的同时，企业的盈利能力不可避免地在一定程度上会受到影响，本文以美的公司为例，对盈利能力的稳定性、持续性及其他相关的指标等展开剖析，以杜邦分析体系为载体，找出美的集团近些年来在盈利能力方面的缺乏，就其给出有合理解决问题的意见，为集团的长远发展扫清障碍。（二）文献综述及理论基础1.文献综述杜邦体系作为一种财务分法分析方法，净资产收益率位于该体系中所有指标的最上级，作为一级指标，其下有着资产净利率和权益乘数这两个能够对其造成最直接影响的二级财务指标，再由二者分别分解出三级、四级指标，每一个指标都不是独立存在的，它们与其他一个或多个指标共同对上一级指标产生影响。该体系从一个综合性指标不断向下细化为多个指标，对企业的各个方面进行更进一步的分析，不断探究对公司造成影响的最本质原因，以此来对公司进行财务比率分析，对公司的盈利能力及水平进行评价REF_Ref1007451932\w\h[1]。2.国外研究现状在上个世纪，美国的杜邦公司开始使用杜邦分析法。在那时，绝大多数公司追求净资产收益率最大化，故被用作体系的分析起点REF_Ref1007888914\w\h[2]。在杜邦体系之后的发展进程中，“帕利普分析体系”的产生，是将可持续增长率引入，在原先的基础上对其进行补充和变形[3REF_Ref1008325896\w\h]；在原有的体系引入税收与利息费用，由此产生了“五因素杜邦模型体系”REF_Ref1008493966\w\h[4]。3.国内研究现状与国外学者相比，国内学者对杜邦体系的认知较迟，并且二者的研究内容也是有所不同，国外学者开创了杜邦体系，国内学者则在它们对杜邦体系已有的认知基础上，研究并改进杜邦体系，并提出将其具体运用于企业中。杜邦体系在发展的过程中，受到一定条件的限制，企业的生存能力和运营能力无法得到反映。随后米焕蕊提出在原本的杜邦分析体系中引入现金流量分析，并指出企业可以通过对自身现金流量相关信息的了解，对自身取得现金的能力进行衡量REF_Ref1008678843\w\h[5]；白晶将资产周转率、销售毛利率等指标运用于寻找鞍山钢铁经营不善的原因所在，并提出相应的解决方案REF_Ref1008846913\w\h[6]。综上所述可以看出，杜邦体系作为对公司的盈利能力分析的一项辅助工具，它的局限性依旧存在，还需要不断地进行完善，而国内外研究学者对其有着不同的改进方法，对其发展起到了极大的促进作用。与此同时，杜邦体系用以揭示各相关指标间的影响关系，其本身就具有一定的开放性，在学者的不断研究与改进中，杜邦体系也会随之发展，为企业的财务管理提供帮助。二、美的集团公司简介及现状分析（一）美的集团简介1968年美的公司成立，它是一家集电器、芯片产业、电梯产业的科技集团，迄今为止，该集团的业务板块有四大板块升级为五大板块。该旗下拥有小天鹅、荣事达等多达十几个品牌，市场与生产基地都不仅局限于国内，还覆盖了海外多个地域。该集团于2013年在深圳证券交易所上市。现有实收资本70.48亿元人民币REF_Ref1010527613\w\h[7]。（二）美的集团所处行业现状分析1980年，美的集团正式加入到家电行业的行列中，随后美的品牌开始被使用。美的集团的发展历程大致可以归纳为三个阶段：第一阶段：1992—2005年，家电从萌芽期到发成长期过渡，随着诸多厂商的陆续进入，家电行业从供不应求到后来的愈演愈烈的价格竞争。在此期间，美的集团持续保持高速发展。在集团转制的同时，也不断尝试进军其他行业，美的集团营业收入在5亿的基础上增了42倍之多；总体业绩呈现高速增长但同时存在较大波动。第二阶段：2006年—2011年，“家电下乡，以旧换新”政策从起初的试点实行到后期的大范围覆盖，行业也从成长期到成熟期过渡，美的集团改变自身的销售体制，开拓新的销售方式。在该阶段，营业收入表现出四倍增长；净利润表现出五倍增长，毛利率和净利率的增长逐步趋于稳定，总体业绩也趋于稳定。第三阶段：2012—2018年，行业正式进入成熟期，美的集团的业绩增长逐渐稳定，其销售模式开始转变，从线上和线下双管齐下，对其进行改造。在这一阶段，美的集团营业收入翻了一番，而净利润实现了六倍增长；毛利率和净利率逐渐稳步提高，盈利能力随之增强，总体业绩稳定增长REF_Ref1010712490\w\h[8]。三、美的集团的盈利能力分析（一）美的集团盈利能力稳定性分析要判断企业盈利能力的稳定性，需要以营业利润与利润总额的比值为依据。若数值越大，说明该集团具有较好的盈利能力稳定性；反之，则表明稳定性较差REF_Ref1011115858\w\h[9]。表3.1美的集团2015-2020年营业利润及利润总额表年份营业利润利润总额(万元）比重20151,491,6871,605,13592.93%20161,743,5981,891,46092.18%20172,162,7852,185,47798.96%20182,556,4112,577,30699.19%20192,968,3092,992,91199.18%20203,149,3463,166,35499.46%由表3.1可看出，2015—2020年间美的集团的利润总额绝大部分都是来自于营业利润，其营业利润占利润总额的比重皆超过九成以上，在保持稳定的基础上有着一定的增长，这说明企业的盈利能力稳定性较好。（二）美的集团盈利能力持续性分析盈利能力的持续性，是指通过分析企业在某一段时间内利润总额的变动情况，从而对企业盈利能力的持续性进行判断。图3.1美的集团2015—2020年利润总额及相关数据图由图3.1可以看出，在2015到2020年间美的集团利润总额的变动较为平稳，其原因是在此期间，营业收入和营业支出都以较为稳定的速度增长。虽然2017年的营业收入和营业成本相较于前两年都出现大幅增长，但是因为营业外收支对利润总额产生了反向影响，二者大部分相互抵消，因此利润并未产生较大影响。因此可以得出，美的集团具有较强的盈利能力。（三）美的集团营业收入来源分析营业收入作为利润的主要来源，其主要包括主营业务收入和其他业务收入。图3.22018—2020年美的集团主营业务收入占比总收入图从图3.2可以看出，近三年主营业务收入占比基本保持不变，均在92%上下小幅度波动。2018-2019年的主营业务收入主要由上图中的三类产品组成，但在2020年机器人及自动化系统该类产品占比下降，同时新增了一类其他产品，主营产品种类的增加并没有对主营业务收入的占比产生较大影响，因此营业收入的来源未发生较大变化。（四）美的集团应收账款比重分析应收账款比重分析，主要是通过对应收账款占营业收入比例的分析，来判断公司所采用的是以赊销为主或者以现销为主的销售政策REF_Ref1011367963\w\h[10]。表3.22015—2020年应收账款占比营业收入表年份应收账款营业收入(万元）比重20151,037,17213,844,1237.50%20161,345,45115,904,4048.46%20171,752,87224,071,2307.29%20181,939,01725,966,4827.47%20191,866,38227,821,6026.71%20202,297,83628,422,1258.08%从表3.2可以看出，在2015—2020年期间，应收账款所占比重的数值在6.5%—8.5%之间来回波动。将美的集团的数据与同行业进行对比，虽然美的集团的数值相对较高，仍处于可以接受的程度，且控制在一定的波动范围之内。表中数据同时表明二者基本维持在同一增长比，即集团的销售收入回款速度基本保持稳定，即说明美的集团主要采用的是现销的销售政策。综合以上四项分析可以得出结论，美的集团的盈利能力稳定性较好，而其持续性也较强；主营业务收入的组成来源未出现较大变化；应收账款所占营业收入的比重较低，却呈现出增长趋势。四、杜邦分析体系下的美的集团盈利能力综合分析（一）美的集团盈利能力影响因素的选取净资产收益率=资产净利率×权益乘数资产净利率=销售净利率×资产周转率销售净利率=净利润÷营业收入资产周转率=营业收入÷平均资产总额（二）美的集团盈利能力指标的分析1.净资产收益率驱动因素分析净资产收益率，即股东可分配的净利润与平均普通股股东权益的比值。普通股股东可将指标与自身要求的回报率相比较，从而决定是否继续投资该企业。数值越大，说明投入带来的利润越高REF_Ref1011569647\w\h[11]。图4.1美的集团2015—2020年净资产收益率变化趋势图从图4.1可以看出，在近六年间该集团的净资产收益率整体呈现出略微下降的较平稳趋势，其波动范围在近六年的平均值24.10%呈现出±2%的波动。究其缘由，是净利润和普通股股东权益的逐年增加，且二者的增长基本维持在同一增长比。因此，美的集团的净资产收益率处于稳定的状态。对于这3%的下降比例，我们依旧需要对集团所存在的问题进行分析。其原因是美的集团遭遇了各个方面形势的变化。在技术环境下，随着行业内‍各个品牌的崛起，市场竞争愈演愈烈，消费者出于对不同技术的青睐程度有所不同，如环保、降噪、节能等技术性需求，从而选择不同的品牌，例如格力电器，小米家电等，从而使得美的集团的盈利空间缩小。值得注意的是，在2020年，由于受到新冠肺炎疫情的影响，美的集团线上线下的销售模式都遭受了一定的冲击，销售量下降使得销售额减少。同时随着海外的疫情逐渐加剧，产品生产和销售的规模都被迫缩小，降低了美的集团的净利润。表4.1影响净资产收益率的相关指标变动趋势表年份/各指标变动销售净利率变动总资产周转率变动权益乘数变动2016年较2015年0.13%0.12%0.17%2017年较2016年-2.24%0.03%0.53%2018年较2017年0.61%0.14%-0.15%2019年较2018年0.75%-0.09%0.13%2020年较2019年0.59%0.05%-0.08% 图4.2影响净资产收益率的相关指标变动趋势图由表4.1和图4.2可以看出，以上所涉及的三项指标中，销售净利率所起到的作用最大，而总资产周转率未发生较大变动。销售净利率指标基本保持在-1%—1%之间上下变动，但在2017年，销售净利率出现较大幅下降，达到-2.24%，对净资产收益率产生了反向影响，但因同年的权益乘数较于其他年度有较大幅度正增长，使得净资产收益率没有出现跳跃式下降，但也无法完全抵消或改变其下降趋势。而在2018年，该曲线出现拐点，开始转为上升趋势，因为销售净利率开始上升，虽然权益乘数相较于上一年有所下降，但销售净利率所带来的正向作用与其相抵消还有余，实现了净资产收益率的增长。在该三项指标中，权益乘数的变化幅度处于中位，其波动范围基本稳定在-0.1%—0.2%,2017年例外，在该年权益乘数的影响值达到+0.53%，相较于上一年出现较大增长，之后年度又重新恢复较平稳的变动趋势。总资产周转率的变动相对其他两项指标是较为稳定的，变化的范围仅在-0.1%—0.15%，故对净资产收益率并未造成较大影响。2.销售净利率驱动因素分析销售净利率，即净利润与销售收入的比值。数值越大，说明该企业具有较强的的销售盈利能力REF_Ref1012208313\w\h[12]。图4.3美的集团2015—2017年销售净利率变化趋势图从图4.3可知，在2015—2020年期间，美的集团的销售净利率先降后升，而其销售净利率在2017年出现较大幅下降的直接原因是，该集团的营业收入出现正向增长，与此同时营业成本的增加对集团净利润的增加起到了阻碍作用，与营业收入的作用效果相抵。因此，净利润基本保持稳定，故而销售净利率出现下降的现象。表4.2期间费用变动趋势表年份/指标变动管理费用销售费用2016年较2015年22.65%16.28%2017年较2016年34.91%33.89%2018年较2017年-54.42%13.98%2019年较2018年-0.42%10.19%2020年较2019年-2.89%-25.76%从表4.2可以看出，正是由于集团出于增加营业收入的目的，从而加大了期间费用的投入，特别是管理费用与销售费用，从而造成了营业成本的骤增。在2017年，两项期间费用的增幅高达30%以上，这才导致集团的销售净利率在该年下降至近几年间的最低值。3.总资产周转率驱动因素分析总资产周转率，即营业收入净额与平均资产总额的比值，其数值越大，说明总资产周转得越快，反映出的业务水准越高REF_Ref1012510839\w\h[13]。图4.4美的集团2015-2020年总资产周转率变动趋势图从图4.4可以看出，在过往六年间，美的集团的总资产周转率整体呈现出上升的趋势，但在2019年，该指标1.15下降至1.06，而营业收入是呈现出稳步增加的趋势，在这样的情况下，足以表明是平均资产总额相对减少，因此总资产周转率无法提高。在分析公司的总资产周转率同时，还应对流动资产周转率进行探究。因此，对流动资产周转率的分析如下。图4.5美的集团2015—2020年流动资产周转率变动趋势图从图4.5可以看出，近六年间美的集团的流动资产周转率都超过1，数值大于1表明集团内部的流动资产得到了较为充分合理的利用，资产周转率越高，即表明流动资产的利用次数增加，利用效率有所提升，其相当于流动资产的投入规模加大，从某个角度上可以视为增强了集团的创收能力。但是，值得注意的一点是，该集团的流动资产周转率在逐渐下降。所以集团应该从提高销售收入和减少流动资产同时进行把握，使其保持原有的周转率。4.权益乘数驱动因素分析权益乘数，即资产总额与股东权益总额的比值。该比值越大，表明了企业负债程度较高，财务风险也较大REF_Ref1012897400\w\h[14]。图4.6美的集团2015-2020年权益乘数变化趋势图从图4.6可以看出，权益乘数的变化趋势基本稳定，在2.5—3之间小幅波动。其中，在2017年权益乘数出现大幅增长，是因为在股东权益以稳定速度增长的情况下，资产总额在2017年出现了较大幅度增长，高于平均增长速度，使得权益乘数变大。表4.3权益乘数相关指标变动趋势表年份/各指标变动资产总额资产总额较上年变动负债总额负债总额较上年变动资产负债率2016年17,060,07124.48%10,162,40228.35%59.57%2017年24,810,68631.24%16,518,16938.48%66.58%2018年26,370,1155.91%17,124,6633.54%64.94%2019年30,195,54212.67%19,445,93211.94%64.40%2020年36,038,26016.21%23,614,55017.65%65.53%根据公式权益乘数=资产总额/股东权益总额，对上表的数据进行分析。从表4.3可以看出，2017年美的集团的资产总额和负债总额相较于上年的变动都出现巨大涨幅，达到近几年的新高，而负债涨幅之所以高达38.48%，主要原因是美的集团的应付票据和应付账款大量增加。这说明2017年美的集团在实现规模的扩大的同时，资金需求的增长带动了债务规模的扩大。5.净利润现金流量比率分析净利润现金流量比率，即企业的经营现金流量净额与净利润的比值。该数值越大，表明企业的现金流入量越大，企业所面临的财务压力越小[15]。图4.7净利润现金流量比率变化趋势图由图4.7可知，在2015—2020年期间，美的集团的净利润现金流量比率整体呈现的是下降的趋势，净利润呈现稳定增长，这说明在该期间经营现金流量金额是不变或逐渐下降的。究其原因，美的集团的赊销收入有所增加，使得现金流量净额减少。6.每股收益分析每股收益，可由每股净资产和股东权益净利率的乘积所得出。该指标的数值越大，则表明企业的股票价值就越高REF_Ref1013132698\w\h[16]。 表4.4每股收益及相关指标变动表指标/年份2015年2016年2017年2018年2019年2020年每股收益2.992.292.663.083.603.93每股净资产11.539.4611.2412.4714.5816.72股东权益净利率25.83%24.02%23.44%24.35%23.81%23.17%图4.8美的集团2015—2020年每股收益变动趋势图根据图4.8和表4.4可以看出，在2016年后，该集团的每股收益呈现出近乎直线的线性增长。由上表可以看出，股东权益净利率呈现的是波动式的下降趋势，而每股净资产的上涨幅度更大，使得每股收益整体呈现出与其相同的上涨趋势。五、美的集团盈利能力分析与同行业的分析（一）与同行业净资产收益率的对比分析图5.1美的集团与格力电器净资产收益率对比图从图5.1可以看出，在2015—2020年期间，相较于格力电器资产收益率的大增大减，美的集团一直处于一个相对平稳的状态。探究格力电器大幅度增长的缘由：一是净利润和普通股股东权益的逐年增加，但在前期净利润的增长比超过大于普通股股东权益，因而净资产收益率出现增长趋势；而后期情况发生较大转变，在普通股股东权益增加的同时，格力电器的净利润出现了减少，两者对净资产收益率的增长同时起到了阻碍作用。反观美的集团，该集团的净利润和股东权益的增长基本维持在同一增长比，从而维持了该指标的水平趋势。因此，就净资产收益率而言，美的集团的盈利能力优于格力电器。（二）与同行业销售净利率的对比分析图5.2美的集团与格力电器销售净利率对比图从图5.2可以看出，两个企业的销售净利率在近六年间都呈现出波动式变化，但从图上曲线始末两点的位置来看，并未发生太大变化，格力电器的曲线始终高于美的集团，各年都超过3%以上。值得注意的是，二者呈现的是在近些年此增彼减的变化规律，因为以2017年为转折点，从此往后美的集团净利润与增长比逐年增大，从而实现销售净利率的转折性增长；而格力电器的增长比在逐渐减少，甚至在2020年，二者都出现下降的情况。由图上表现出的与格力电器的曲线位置距离来看，美的集团的销售净利率还存在一定的提升空间。（三）与同行业总资产周转率的对比分析图5.3美的集团与格力电器总资产周转率对比图从图5.3可以看出，两个企业的总资产周转率在近六年的变化基本上符合先增后减的规律，美的集团的曲线一直高于格力集团。由图中的两条曲线的最高点可以看出，在2015-2020年间，美的集团的总资产利用率最高可以达到1.15，而格力电器只能达到0.85.这表明格力电器对资产投资规模与销售水平之间的配比相比于美的集团，还有着一定的差距。再结合两个企业的销售利润进行进一步分析，可以得出美的集团对资源的使用效率优于格力电器。（四）与同行业权益乘数的对比分析图5.4美的集团与格力电器权益乘数对比图从图5.4可以看出，在近六年间，两个企业的权益乘数呈现的是此增彼减的变化规律。在前期，格力电器的曲线居于上方，但美的集团在逐渐增长的同时格力电器在逐年下降，因此从2018年开始，两条曲线的上下位置出现转变。结合格力电器的财务报表来看，在近六年间，格力电器的资产总额和股东权益皆处于增长，但二者的增长的速度并未维持在一个水平上，股东权益的较快增长使得权益乘数降低。六、美的集团盈利能力的问题分析（一）营业成本控制不当2015年至2020年，美的集团销售净利率的发展趋势基本上是处于稳定上升的状态，这表明美的集团的销售能力在逐渐改善。美的集团的净营业收入是大幅增加的，但是净利润却处于较为稳定的状态，对其深究，可以发现营业成本也在飞快增长，原因就是企业在增加收入的同时，没有对成本费用进行有效控制，使得期间费用呈现出较大增长，营业成本的增加降低率集团的盈利水平，压缩了集团的本应有的盈利空间。根据表可以得知，在2017年主要期间费用的增幅都在30%以上，造成此现象的原因主要是因为美的集团在该年扩大了生产和销售规模，是其在销售渠道和销售人员的薪资投入大大增加。并且加大了集团的管理力度。之后几年，虽然集团对管理费用加以控制，使其逐渐恢复合理且稳定的范围，但是对销售费用的控制依旧不足，金额仍超出正常水平。（二）应收账款管理制度不健全2015—2020年美的集团的净利润现金流量比率基本处于下降的趋势，而净利润是稳定处于稳定增长的，因此可以得出美的集团近些年的经营现金流量是趋于下降的状态，从集团的资产负债表中可以知道，随着营业收入的增加，近几年的应收账款和应收票据的数额在逐年增加，部分应收账款无法收回，转为了坏账损失，导致集团的流动资产周转率受到影响而下降，降低了集团资金运转的灵活性。（三）集团财务风险较大在2015年—2020年美的集团的权益乘数逐年增长，特别是2017年，随着集团资产负债率的大幅升高，权益乘数也有所上升。因为在2017年美的集团为扩大其经营规模，从外界融入大量资金，使得自身的负债结构愈发不合理，集团的财务风险相对较大。（四）存货积压增多从美的集团2015-2020年的财务报表中可以看出，集团的存货周转率从8.06下降至6.70，在现今激烈的行业竞争中，基本可以排除集团预测存货将升级而故意囤货居奇，以等待时机获取高利的可能，因此这表明，集团的产品出现滞销的情况，说明了集团对消费者的消费倾向及消费意愿无法准确定位，使得供给与需求无法达到均衡，供大于求，造成了库存堆积。销售与生产无法保持平衡的关系，导致了集团变现能力的降低。七、提升美的集团盈利能力的对策及建议（一）加强营业成本管理首先，美的集团应该提高内部沟通协调，美的集团是一个多元化企业，有着极大的经营规模，因此更应该注重集团各部门的交流与安排，加强各项工作之间的流畅性以及简便性。各部门之间的有效沟通，使得各个环节之间能够达成默契的配合，在时间，材料、人工等各个方面节约大量成本。其次，一个完善的成本控制体系对于集团而言是不可或缺的，在提高集团的技术竞争优势的同时，也要进行成本管理优化，对生产、销售各个环节的费用成本进行严格把控。对成本和费用的投入设定一定的标准范围，便于对其对其进行评价；并对支出的情况进行责任明确，便于后期的核查。最后，在建立严格的成本控制体系的同时，集团还可以根据成本的控制情况对员工进行激励，使员工更积极地参与到这项工作中，从而更好地为集团节约成本、增加利润。（二）健全应收账款管理制度1.应收账款日常管理的加强集团应将每一笔应收款项根据不同类型分类登记在册；对应收账款进行账龄分析；同时对自身的坏账情况进行记录与分析；最重要的是，在交易发生之前，要对客户的信用情况有清楚的了解，随之做出是否进行赊销的决策，对情况较差的客户不进行赊销以避免账款无法收回。此外，根据自身的情况调整赊销的标准，做好记录，及时知悉客户的经营状况，判断应收账款的回收率，尽可能将应收账款维持在一个较低水平。2.应收账款催收制度的完善应收账款的收回，关系着集团的资金链是否存在断裂的风险，对集团的持续经营至关重要的作用，故集团要建立起体系对其起到保障作用。集团所采用的催收方式取决于应收账款的类型，催收的流程秉承着“先礼后兵”的原则，前期采用委婉客气的方式与客户进行沟通，尽量不动用到后期的“兵”。因为一旦走到了那一步，就可能与客户产生矛盾，将导致集团失去与该客户的往后合作（三）降低集团财务风险1.合理调整资本结构美的集团的财务风险随着规模加大、融资需求的增大而增加。美的集团应该努力提高收益水平，调整其资本结构，在集团需要资金时，也可以通过增加所有者权益或者增加负债来满足自身的资金需要。另外，集团借款并非能不借则不借，也不是能借多少借多少，这二者做法都太过极端，企业应该