上海体育大学《资本资产定价》2025-2026学年期末试卷

自觉遵守考场纪律如考试作弊此答卷无效密自觉遵守考场纪律如考试作弊此答卷无效密封线第1页，共3页上海体育大学《资本资产定价》2025-2026学年期末试卷专业_______班级_______学号_______姓名_______题号一二三四五六七八九十成绩复核签字得分登分签字说明：本试卷共100分；答题要求：按要求答题考生须知:1.姓名、学号、系、专业、年级、班级必须写在密封线内指定位置。2.答案必须用蓝、黑色钢笔或圆珠笔写在试卷上，字迹要清晰，卷面要整洁，写在草稿纸上的一律无效。得分评分人一、单项选择题（本大题共10小题，每小题2分，共20分。在每小题给出的四个选项中，只有一项是符合题目要求的）

1.资本资产定价模型的核心思想是揭示了资产的预期收益率与系统性风险之间的关系，其中系统性风险可以通过Beta系数来衡量。以下关于Beta系数的表述中，哪一项是正确的？

A.Beta系数为正，说明该资产的收益率与市场收益率呈正相关关系，但Beta系数的大小并不能反映风险的大小。

B.Beta系数为负，说明该资产的收益率与市场收益率呈负相关关系，Beta系数的绝对值越大，该资产的风险越大。

C.Beta系数为1，说明该资产的收益率与市场收益率完全正相关，Beta系数为0，说明该资产的收益率与市场收益率无关。

D.Beta系数大于1，说明该资产的风险低于市场平均水平，Beta系数小于1，说明该资产的风险高于市场平均水平。

2.在资本资产定价模型中，无风险资产的收益率通常被视为投资者可以无风险获得的最低回报率，它是投资者进行投资决策的基准。以下关于无风险资产的表述中，哪一项是正确的？

A.无风险资产的收益率通常随着市场风险的增加而增加。

B.无风险资产的收益率是固定不变的，不会受到市场波动的影响。

C.无风险资产的收益率通常高于市场平均收益率，因为无风险资产的风险较低。

D.无风险资产的收益率通常低于市场平均收益率，因为无风险资产的流动性较低。

3.资本资产定价模型的应用范围广泛，可以用于多种金融决策，如投资组合的构建、股票的估值等。以下关于资本资产定价模型应用的表述中，哪一项是正确的？

A.资本资产定价模型只能用于投资组合的构建，不能用于股票的估值。

B.资本资产定价模型只能用于股票的估值，不能用于投资组合的构建。

C.资本资产定价模型可以用于投资组合的构建和股票的估值，但不能用于其他金融决策。

D.资本资产定价模型可以用于投资组合的构建、股票的估值等多种金融决策。

4.在资本资产定价模型中，市场组合是一个重要的概念，它包含了市场上所有风险资产的组合，并且每个资产在市场组合中的权重与其市场价值成正比。以下关于市场组合的表述中，哪一项是正确的？

A.市场组合的风险为零，因为它是所有风险资产的组合。

B.市场组合是无风险资产与风险资产的组合，因此它的收益率等于无风险资产的收益率。

C.市场组合的预期收益率等于市场上所有风险资产的预期收益率的加权平均，权重为每个资产的市场价值占市场总价值的比例。

D.市场组合的预期收益率等于市场上所有风险资产的预期收益率的简单平均，不受资产市场价值的影响。

5.资本资产定价模型的一个重要的假设是投资者都是理性的，并且他们都在相同的条件下进行投资决策。以下关于投资者理性和相同投资决策条件的表述中，哪一项是正确的？

A.投资者都是理性的，但他们的投资决策条件不同，因此资本资产定价模型不适用。

B.投资者都是理性的，并且他们的投资决策条件相同，因此资本资产定价模型适用。

C.投资者不都是理性的，但他们的投资决策条件相同，因此资本资产定价模型适用。

D.投资者不都是理性的，并且他们的投资决策条件不同，因此资本资产定价模型不适用。

6.在资本资产定价模型中，Beta系数是一个重要的参数，它衡量了资产的系统性风险。以下关于Beta系数的表述中，哪一项是正确的？

A.Beta系数为0，说明该资产的收益率与市场收益率无关，因此该资产没有风险。

B.Beta系数为1，说明该资产的收益率与市场收益率完全正相关，因此该资产的风险等于市场平均水平。

C.Beta系数大于1，说明该资产的收益率与市场收益率完全正相关，但该资产的风险高于市场平均水平。

D.Beta系数小于1，说明该资产的收益率与市场收益率完全负相关，因此该资产的风险低于市场平均水平。

7.资本资产定价模型的一个重要的应用是股票的估值，通过计算股票的预期收益率并与市场预期收益率进行比较，可以判断股票是否被高估或低估。以下关于股票估值的表述中，哪一项是正确的？

A.如果股票的预期收益率高于市场预期收益率，说明该股票被高估。

B.如果股票的预期收益率低于市场预期收益率，说明该股票被低估。

C.如果股票的预期收益率等于市场预期收益率，说明该股票被低估。

D.如果股票的预期收益率高于市场预期收益率，说明该股票被低估。

8.在资本资产定价模型中，市场风险溢价是一个重要的参数，它衡量了投资者承担市场风险所获得的额外回报。以下关于市场风险溢价的表述中，哪一项是正确的？

A.市场风险溢价越高，说明投资者承担市场风险所获得的额外回报越高，因此投资者更愿意投资于风险资产。

B.市场风险溢价越低，说明投资者承担市场风险所获得的额外回报越低，因此投资者更不愿意投资于风险资产。

C.市场风险溢价与投资者承担市场风险所获得的额外回报无关，它只反映了市场的整体风险水平。

D.市场风险溢价是一个固定不变的参数，不会受到市场条件的影响。

9.资本资产定价模型的一个重要的假设是投资者都是风险厌恶的，并且他们都是价格接受者。以下关于投资者风险厌恶和价格接受者的表述中，哪一项是正确的？

A.投资者都是风险厌恶的，但不是价格接受者，因此资本资产定价模型不适用。

B.投资者都是风险厌恶的，并且都是价格接受者，因此资本资产定价模型适用。

C.投资者不都是风险厌恶的，但都是价格接受者，因此资本资产定价模型适用。

D.投资者不都是风险厌恶的，并且不都是价格接受者，因此资本资产定价模型不适用。

10.资本资产定价模型的一个重要的应用是投资组合的构建，通过计算投资组合的预期收益率和风险，可以构建一个有效的投资组合。以下关于投资组合构建的表述中，哪一项是正确的？

A.投资组合的预期收益率等于投资组合中所有资产的预期收益率的加权平均，风险等于投资组合中所有资产的风险的加权平均。

B.投资组合的预期收益率等于投资组合中所有资产的预期收益率的简单平均，风险等于投资组合中所有资产的风险的简单平均。

C.投资组合的预期收益率等于投资组合中所有资产的预期收益率的加权平均，风险等于投资组合中所有资产的风险的加权平方和的平方根。

D.投资组合的预期收益率等于投资组合中所有资产的预期收益率的简单平均，风险等于投资组合中所有资产的风险的简单平方和的平方根。

二、多项选择题（本大题共5小题，每小题3分，共15分）

1.资本资产定价模型的核心思想是揭示了资产的预期收益率与系统性风险之间的关系，以下哪些表述是正确的？

A.资产的预期收益率与系统性风险正相关，系统性风险越大，资产的预期收益率越高。

B.资产的预期收益率与系统性风险负相关，系统性风险越大，资产的预期收益率越低。

C.资产的预期收益率与系统性风险无关，资产的预期收益率只受无风险资产收益率的影响。

D.资产的预期收益率与系统性风险正相关，但系统性风险的大小并不能反映资产的风险大小。

2.在资本资产定价模型中，无风险资产的收益率是一个重要的参数，以下哪些表述是正确的？

A.无风险资产的收益率是固定不变的，不会受到市场波动的影响。

B.无风险资产的收益率通常高于市场平均收益率，因为无风险资产的风险较低。

C.无风险资产的收益率通常低于市场平均收益率，因为无风险资产的流动性较低。

D.无风险资产的收益率通常随着市场风险的增加而增加。

3.资本资产定价模型的应用范围广泛，可以用于多种金融决策，以下哪些表述是正确的？

A.资本资产定价模型可以用于投资组合的构建，通过计算投资组合的预期收益率和风险，可以构建一个有效的投资组合。

B.资本资产定价模型可以用于股票的估值，通过计算股票的预期收益率并与市场预期收益率进行比较，可以判断股票是否被高估或低估。

C.资本资产定价模型可以用于债券的估值，通过计算债券的预期收益率并与市场预期收益率进行比较，可以判断债券是否被高估或低估。

D.资本资产定价模型可以用于期货的估值，通过计算期货的预期收益率并与市场预期收益率进行比较，可以判断期货是否被高估或低估。

4.在资本资产定价模型中，Beta系数是一个重要的参数，以下哪些表述是正确的？

A.Beta系数为0，说明该资产的收益率与市场收益率无关，因此该资产没有风险。

B.Beta系数为1，说明该资产的收益率与市场收益率完全正相关，因此该资产的风险等于市场平均水平。

C.Beta系数大于1，说明该资产的收益率与市场收益率完全正相关，但该资产的风险高于市场平均水平。

D.Beta系数小于1，说明该资产的收益率与市场收益率完全负相关，因此该资产的风险低于市场平均水平。

5.资本资产定价模型的一个重要的假设是投资者都是理性的，并且他们都在相同的条件下进行投资决策，以下哪些表述是正确的？

A.投资者都是理性的，但他们的投资决策条件不同，因此资本资产定价模型不适用。

B.投资者都是理性的，并且他们的投资决策条件相同，因此资本资产定价模型适用。

C.投资者不都是理性的，但他们的投资决策条件相同，因此资本资产定价模型适用。

D.投资者不都是理性的，并且他们的投资决策条件不同，因此资本资产定价模型不适用。

三、简答题（本大题共2小题，每小题10分，共20分）

1.简述资本资产定价模型的假设条件及其对模型的影响。

2.简述资本资产定价模型的应用范围及其局限性。

四、论述题（本大题共1小题，共20分）

材料一：

近年来，随着中国经济的快速发展，中国股市逐渐成为全球投资者关注的焦点。中国股市的波动性较大，投资者普遍认为中国股市的风险较高。根据资本资产定价模型，投资者可以通过计算股票的Beta系数来衡量股票的风险，并通过比较股票的预期收益率与市场预期收益率来判断股票是否被高估或低估。

材料二：

某投资者计划投资中国股市，他选择了三只股票A、B、C进行投资。股票A的Beta系数为1.2，股票B的Beta系数为0.8，股票C的Beta系数为1.5。根据资本资产定价模型，股票A的预期收益率应该高于市场预期收益率，股票B的预期收益率应该低于市场预期收益率，股票C的预期收益率应该高于市场预期收益率。该投资者根据这些信息进行了投资，并取得了较好的投资收益。

请结合材料，论述资本资产定价模型在中国股市投资中的应用及其局限性。

五、案例分析题（本大题共1小题，共25分）

材料一：

某投资者计划投资中国股市，他选择了三只股票A、B、C进行投资。股票A的Beta系数为1.2，股票B的Beta系数为0.8，股票C的Beta系数为1.5。根据资本资产定价模型，股票A的预期收益率应该高于市场预期收益率，股票B的预期收益率应该低于市场预期收益率，股票C的预期收益率应该高于市场预期收益率。该投资者根据这些