2025年新三板补考专用试题及参考答案

2025年新三板补考专用试题及参考答案

一、单项选择题（共10题，每题2分）1.新三板市场全称是？A.全国中小股份转让系统B.全国中小企业股份转让系统C.全国股份交易转让系统D.全国股份转让交易系统2.新三板市场的主要服务对象是？A.大型国有企业B.成熟期上市公司C.创新型、创业型、成长型中小微企业D.外资企业3.新三板市场目前的核心层级是？A.基础层B.创新层C.精选层(已改革为北交所)D.主板预备层4.企业申请在新三板基础层挂牌，其财务标准主要要求？A.最近两年净利润均不低于1500万元且加权平均净资产收益率平均不低于8%B.最近两年营业收入平均不低于1亿元且持续增长C.标准相对灵活，无硬性财务指标要求，更关注持续经营能力D.市值不低于15亿元，最近一年营业收入不低于2亿元5.新三板股票交易的主要方式不包括？A.集合竞价B.做市交易C.连续竞价D.协议转让6.新三板投资者适当性管理中，自然人投资者参与基础层股票交易，要求申请权限开通前10个交易日日均金融资产不低于？A.50万元人民币B.100万元人民币C.200万元人民币D.500万元人民币7.挂牌公司进行股票定向发行，认购对象为原股东、董监高或核心员工的，可以豁免核准的情形是？A.发行后股东人数超过200人B.发行后股东人数不超过200人C.融资金额超过5000万元D.涉及重大资产重组8.挂牌公司披露年度报告的法定截止日期是？A.会计年度结束之日起2个月内B.会计年度结束之日起3个月内C.会计年度结束之日起4个月内D.会计年度结束之日起6个月内9.以下哪项不属于新三板挂牌公司可能面临的强制终止挂牌情形？A.未能按期披露年度报告或半年度报告B.连续60个交易日股票收盘价均低于每股面值C.股东大会决议主动申请终止挂牌D.被法院宣告破产10.北京证券交易所（北交所）的上市公司主要来源于？A.沪深交易所转板B.新三板创新层挂牌满12个月的符合条件公司C.直接IPOD.海外上市公司回归二、填空题（共10题，每题2分）1.新三板的运营管理机构是________。2.新三板市场起源于2006年成立的________试点。3.新三板挂牌公司股票代码通常以________或________开头。4.新三板创新层挂牌公司，需建立________制度，负责公司治理、信息披露等事务。5.挂牌公司进行重大资产重组，购买的资产总额占公司最近一个会计年度经审计的合并财务会计报表期末资产总额的比例达到________%以上，构成重大资产重组。6.新三板投资者参与交易，需要通过________账户进行。7.挂牌公司控股股东、实际控制人及其控制的企业占用挂牌公司资金，通常称为________问题。8.新三板挂牌公司实施权益分派（如送红股、转增股本），股权登记日应在________（简称）之后。9.新三板市场对信息披露违规行为的主要自律监管措施包括约见谈话、要求提交书面承诺、出具警示函、________、________等。10.北京证券交易所的设立，标志着新三板形成了“________”层层递进的市场结构。三、判断题（共10题，每题2分）1.新三板挂牌等同于上市。（）2.所有新三板挂牌公司都必须采用做市交易方式。（）3.基础层挂牌公司只需在发生重大事件时披露临时报告，无需披露定期报告。（）4.挂牌公司可以自行决定是否聘任董事会秘书。（）5.新三板投资者可以参与挂牌公司股票的网上和网下申购（打新）。（）6.挂牌公司控股股东持有的股份在挂牌后即可自由转让，没有限售期限制。（）7.新三板对挂牌公司没有强制性的现金分红要求。（）8.创新层挂牌公司需要聘请取得证券、期货相关业务资格的会计师事务所审计年报。（）9.新三板挂牌公司如果连续三年亏损，会被强制终止挂牌。（）10.北京证券交易所实行公司制。（）四、简答题（共4题，每题5分）1.简述新三板市场的主要功能。2.列举新三板挂牌公司信息披露的基本原则（至少三条）。3.简述新三板投资者适当性管理的主要目的。4.说明挂牌公司股票被实施风险警示（ST）的常见情形（至少两种）。五、讨论题（共4题，每题5分）1.试分析新三板市场分层制度（基础层、创新层）的意义和作用。2.讨论新三板挂牌公司治理中常见的难点及改进方向。3.对比分析新三板做市交易与集合竞价交易方式的特点及适用性。4.谈谈北京证券交易所设立对新三板市场生态和挂牌公司发展路径的影响。2025年新三板补考专用试题参考答案及解析一、单项选择题1.B.全国中小企业股份转让系统2.C.创新型、创业型、成长型中小微企业3.B.创新层(注：精选层已整体平移为北交所上市公司，创新层成为新三板核心层级)4.C.标准相对灵活，无硬性财务指标要求，更关注持续经营能力5.C.连续竞价(新三板主要交易方式为集合竞价、做市交易、协议转让)6.C.200万元人民币(基础层自然人投资者门槛)7.B.发行后股东人数不超过200人8.C.会计年度结束之日起4个月内(年报披露时限)9.C.股东大会决议主动申请终止挂牌(属于主动终止挂牌)10.B.新三板创新层挂牌满12个月的符合条件公司(北交所上市公司主要来源于新三板创新层)二、填空题1.全国股转公司(或全国中小企业股份转让系统有限责任公司)2.中关村科技园区非上市股份有限公司股份报价转让3.43；87；83；47(常见代码开头，如430、831、830、839、870、871、872、873等)4.董事会秘书(或董秘)5.506.证券7.资金占用8.R日(或股权登记日)9.责令改正；暂停解除挂牌公司控股股东、实际控制人的股票限售(或类似表述如“限制证券账户交易”等，答出两项合理措施即可)10.基础层-创新层-北交所三、判断题1.错(挂牌不等于上市，上市特指在沪深交易所或北交所公开交易)2.错(交易方式可由挂牌公司选择或变更，包括集合竞价、做市、协议)3.错(基础层挂牌公司也必须披露年度报告和半年度报告)4.错(创新层和精选层公司必须设董秘，基础层鼓励设董秘或信息披露负责人)5.错(新三板定向发行主要面向特定对象，无类似A股的网上/网下公众申购)6.错(控股股东、实际控制人及其关联方所持股份通常有限售期规定)7.对(分红政策由公司章程规定或股东大会决议，无强制性要求)8.对(创新层公司年报需由具备证券期货业务资格的会计师事务所审计)9.错(新三板强制终止挂牌规则主要针对信息披露、持续经营能力、公司治理严重缺陷等，无单纯因亏损而强制退市的规定)10.对(北京证券交易所是公司制证券交易所)四、简答题1.主要功能：服务中小微企业：为创新型、创业型、成长型中小微企业提供融资、股份转让、并购重组等平台。拓宽融资渠道：支持企业通过定向发行股票、债券等多种工具进行融资。完善公司治理：通过规范信息披露、健全治理结构，提升企业规范运作水平。发现企业价值：通过市场交易形成价格，促进资本与技术的结合。培育上市资源：为沪深交易所和北交所输送优质上市后备企业。促进多层次资本市场建设：构成我国多层次资本市场体系的重要基础层。2.信息披露基本原则(至少三条)：真实：披露的信息必须真实、准确，不得有虚假记载、误导性陈述。准确：表述清晰、明确，不得含糊其辞或产生歧义。完整：内容完整、充分，不得有重大遗漏。及时：在规定的时限内披露，确保所有投资者平等获取信息。公平：确保所有投资者能够同时、同质地获取信息，不得选择性披露。规范：格式、内容、程序符合全国股转公司相关规定。3.投资者适当性管理主要目的：风险匹配：将适当的产品或服务提供给具备相应风险认知和承受能力的投资者，防止不当销售。保护投资者：特别是保护中小投资者，避免其参与超出自身风险承受能力的投资活动。维护市场稳定：通过设定门槛，引导理性投资，降低市场非理性波动风险。促进市场健康发展：确保市场参与者具备一定的投资经验和风险意识，维护市场秩序。4.股票被ST的常见情形(至少两种)：最近一个会计年度经审计的期末净资产为负值。最近一个会计年度的财务会计报告被出具无法表示意见或者否定意见的审计报告。全国股转公司认定的其他情形（如主要银行账户被冻结、公司被纳入失信被执行人名单等严重影响持续经营能力的情形）。(注：新三板ST规则可能调整，以上为常见情形)五、讨论题1.分层制度意义与作用：新三板分层（基础层、创新层）是市场差异化服务和风险管理的核心机制。其意义在于：一是优化资源配置，将不同发展阶段、风险特征、规范水平的公司区分开来，引导资本更精准地投向创新层优质企业。二是提供进阶路径，激励基础层公司提升治理水平和信息披露质量，争取进入创新层，享受更高效的融资交易服务和更优的流动性。三是实施差异化制度安排，创新层在信息披露、公司治理、融资便利性等方面要求更高，同时享受更丰富的交易方式（如做市）和投资者门槛相对较低的优势，形成“能进能出”的动态调整机制，提升市场整体活力与效率。分层制度是市场从“量的扩张”向“质的提升”转变的关键支撑，为北交所输送优质企业奠定坚实基础。2.公司治理难点与改进：新三板挂牌公司（尤其是基础层）治理常见难点包括：一股独大导致中小股东权益易受侵害；董监高履职能力与意识不足，独立性欠缺；“三会”运作流于形式，决策程序不规范；内部控制薄弱，风险管控能力差；信息披露质量参差不齐。改进方向：一是强化实际控制人及董监高合规意识与责任，通过培训、监管引导压实主体责任。二是完善独立董事制度（尤其在创新层），增强董事会独立性和监督职能。三是优化股权结构，鼓励引入机构投资者或战略投资者，制衡大股东。四是健全内控体系，加强内部审计，提升风险防范能力。五是利用科技手段提升信息披露的规范性和效率。六是加强监管与自律，对治理严重缺陷公司加大监管力度和违规成本。3.做市与集合竞价对比分析：做市交易：由做市商（具备资格的券商）持续报出买卖双向价格，投资者与做市商成交。特点：提供即时流动性，尤其适用于交易清淡股票；价格由做市商根据估值和库存定价，可能偏离市场均衡价；存在买卖价差（做市商利润来源）；交易成本相对明确（价差）。适用性：适合流动性需求高、价值发现初期或股东较分散的股票；依赖做市商的数量和积极性。集合竞价：在特定时间段（如盘中、盘后）集中撮合买卖订单，按价格优先、时间优先原则成交。特点：价格由市场供需决定，理论上更公平反映市场共识；流动性在撮合时点集中释放，非连续交易可能影响及时性；无买卖价差成本，但有佣金。适用性：适合流动性尚可、投资者结构相对多元的股票；是基础层主要交易方式，创新层也可采用。对比：做市提供连续流动性但可能有定价偏差和价差成本，集合竞价更公平透明但交易非连续。企业需根据自身流动性状况、投资者结构和发展阶段选择。组合使用（如创新层同时允许做市和集合竞价）可互补优势。4.北交所设立对新三板的影响：北交所的设立深刻重塑了新三板市场生态和发展路径。生态影响：形成“基础层-创新层-北交所”的清晰递进结构，新三板作为“腹地”和“苗圃”的地位更加突出。吸引更多优质中小企