2024年全国中级会计职称之中级会计财务管理考试高频题附答案x - 会计实务操作指南

全国中级会计职称考试重点试题精编

!注意事项：

；11.全卷采用机器阅卷，请考生注意书写规范：考试时间为120分钟。

5:2.在作答前，考生请将自己的学校、姓名、班级、准考证号涂写在试卷和答

〜i题卡规定位置。

3.部分必须使用2B铅笠填涂；非选择题部分必须使用黑色签字笆书写，字体

工整，笔迹清楚。

14.请按照题号在答题卡上与题目对应的答题区域内规范作答，超出答题区域

j书写的答案无效：在草稿纸、试卷上答题无效。

密

封一、选择题

窣

11、（2019年）已知当前市场的纯粹利率为1.8%,通货膨胀补偿率为2%。若某证券资产要

j求的风险收益率为6%,则该证券资产的必要收益率为（）

A.9.8%

••；B.7.8%

汉：C.8%

瑕iD.9.6%

|2、采用销售百分比法预测对外筹资需要量时，下列影响因素的变动会使对外筹资需要量增

加的是（）。

：A.提高收益留存率

B.增加非敏感性资产

C.提高敏感性负债销售白分比

5D.提高销售净利率

13、（2015年）某公司向银行借款2000万元，年利率为8%,筹资费率为0.5%,该公司

1适用的所得税税率为25%,则该笔借款的资本成本是（）。

・♦A.6.00%

：B.6.03%

凶帝

爵C.8.00%

e缱D.8.04%

14、金融市场以融资对象为标准可分为（）o

1A.货币市场和资本市场

1B.资本市场、外汇市场和黄金市场

jC.基础性金融市场和金融衍生品市场

D.发行市场和流通市场

i5、（2015年真题）下列各项中，与留存收益筹资相比，属于吸收直接投资特点的是（）。

A.资本成本较低

恬

B.筹资速度较快

C.筹资规模有限

D.形成生产能力较快

6、下列财务比率中，属于效率比率指标的是（）。

A.成本利润率

B.速动比率

C.资产负债率

D.所有者权益增长率

7、在应用高低点法进行成本性态分析时，选择高点坐标的依据是（）。

A.最高点业务量

B.最高的成本

C.最高点业务量和最高的成本

D.最高点业务展或最高的成本

8、下列属于专门决策预算的是（）。

A.直接材料预算

B.直接人工预算

C.资金预算

D.资本支出预算

9、下列各项中，属于资本成本占用费的是（）。

A.借款手续费

B.股票发行费

C.债券发行费

D.支付银行利息

、年）下列因素中，一般不会导致直接人工工资率差异的是（）

10（20160

A.工资制度的变动

B.T作环境的好坏

C.工资级别的升降

D.加班或临时工的增减

11、（2017年真题）若激励对象没有实现约定目标，公司有权将免费赠与的股票收回，这种

股权激励是（）。

A.股票期权模式

B.股票增值权模式

C.业绩股票模式

D.限制性股票模式

12、（2017年真题）下列各项中，与普通年金终值系数互为倒数的是（）。

A.预付年金现值系数

B.普通年金现值系数

C.偿债基金系数

D.资本回收系数

13、下列各项中，不属于经营预算（业务预算）的是（）。

A.直接材料预算

B.制造费用预算

C.销售预算

D.利润表预算

14、某项永久性扶贫基金拟在每年年初发放80万元扶贫款，年利率为4%,则该基金需要在

第一年年初投入的资金数额（取整数）为O万元。

A.1923

B.2003

C.2080

D.2000

15、（2020年）某公司2019年普通股收益为100万元,2020年息税前利润预计增长20%,

假设财务杠杆系数为3,则2020年普通股收益预计为（）万元。

A.300

B.160

C.100

D.120

16、（2018年真题）下列各项中，不属于债务筹资优点的是（

A.可形成企业稳定的资本基础

B.筹资弹性较大

C.筹资速度较快

D.筹资成本负担较轻

17、（2016年真题）下列指标中，容易导致企业短期行为的是（）。

A.相关者利益最大化

B.企业价值最大化

C.股东财富最大化

D.利润最大化

18、某企业于年初存入银夕亍10000元，假定年利率为12%,每年复利两次，则第5年年末的

本利和为（）元。

A.IOOOOx（F/P,6%,5）

B.lOOOOx（F/P,6%,10）

C.lOOOOx（F/P,12%,5）

D.lOOOOx（F/P,12%,10）

19.（2021年真题）股票市价30元，筹资费用率3%,股利增长率5%,下一年股利6元/股，

则资本成本率是（）。

A.25%

B.20.62%

C.26.65%

D.25.62%

20、下列关于利润敏感系数的说法中，不正确的是（）.

A.敏感性分析研究了各因素变化对利润变化的影响程度

B.敏感系数为负值，表明因素的变动方向和利润值的变动方向相反

C.敏感系数绝对值越大，说明利润对该因素的变化越敏感

D.敏感系数:因素变动百分比+利润变动百分比

21、某企业根据现金持有量随机模型进行现金管理，已知现金最低持有量为300万元，现金

余额回归线为1600万元，如果公司现有现金4000万元，此时应当投资于有价证券的金额

是（）万元。

A.2400

B.3700

C.2100

D.0

22、（2015年）下列各项中，与留存收益筹资相比，属于吸收直接投资特点的是（）。

A.资本成本较低

B.筹资速度较快

C.筹资规模有限

D.形成生产能力较快

23、当贴现率为10%时，某项目的净现值为500元，则说明该项目的内含收益率（）。

A.高于10%

B.低于10%

C.等于10%

D.无法界定

24、（2021年真题）某材料日需要量为50千克，经济订货批量为4500千克，订货后平均交

货时间为6天，根据扩展的经济订货模型，再订货点为（）千克。

A.150

B.540

C.300

D.750

25、下列混合成本的分解方法中，比较粗糙且带有主观判断特征的是（）。

A.高低点法

B.回归直线法

C.技术测定法

D.账户分析法

26、某公司原有资本700万元，其中债务资本200万元（每年负担利息24万元），普通股

资本500万元（发行普通段10万股，每股面值50元），所得税税率为25%。由于扩大业务，

需追加筹资200万元，其筹资方式有两种：一是全部按面值发行普通股：增发4万股，每股

面值50元；二是全部筹偌长期债务：债务利率为8%,则两种筹资方式下每股收益无差别点

的息税前利润为（）万元。

A.110

B.60

C.100

D.80

27、（2018年真题）在生产能力有剩余的情况下，下列各项成本中，适合作为增量产品定价

基础的是（）。

A.全部成本

B.固定成本

C.制造成本

D.变动成本

28、工女士年初花100元购买一只股票，年末以115元的价格售出，则工女士购买该股票

的资产回报率是（）。

A.8%

B.10%

C.15%

D.12%

29、投资风险中，非系统风险的特征是（）。

A.不能被投资多样化所分散

B.不能消除风险而只能叵避风险

C.通过资产组合可以分散

D.时各个投资者的影响程度相同

30、（2020年真题）某公司取得借款500万元，年利率为6%,每半年支付一次利息，到期

一次还本，则该借款的实际利率为（）。

A.6%

B.6.09%

C.6.18%

D.12.36%

31、流动资产是指可以在1年或超过1年的一个营业周期内变现或运用的资产，流动资产的

特点不包括（）。

A.占用时间短

B.周转快

C.易变现

D.不易变现

32、某公司资信状况未达到规定标准，则（）。

A.债券只能面向专业投资者非公开发行

B.债券可以面向专业投资者公开发行或面向专业投资者非公开发行

C.债券可以向公众投资者公开发行，也可以自主选择仅面向专业投资者公开发行

D.不能公开发行债券

33、（2018年真题）某航空公司为开通一条国际航线，需增加两架空客飞机，为尽快形成航

运能力，下列筹资方式中，该公司通常会优先考虑（）。

A.普通股筹资

B.债券筹资

C.优先股筹资

D.融资相赁筹资

34、根据优序融资理论，从成熟的证券市场来看，下列筹资顺序正确的是（）。

A.内部筹资、公司债券、银行借款、可转换债券、发行新股

B.内部筹资、银行借款、公司债券、可转换债券、发行新股

C.内部筹资、银行借款、可转换债券、公司债券、发行新股

D.内部筹资、银行借款、发行新股、公司债券、可转换债券

35、（2018年真题）关于杜邦分析体系所涉及的财务指标，下列表述错误的是（）。

A.营业净利率可以反映企业的盈利能力

B.权益乘数可以反映企业的偿债能力

C.总资产周转率可以反映企业的营运能力

D.总资产收益率是杜邦分析体系的起点

36、下列关于稀释每股收益的说法中，不正确的是（）。

A.潜在的普通股主要包括可转换公司债券、认股权证和股份期权等

B.对于可转换公司债券，计算稀释每股收益时，分了•的调整项目为可转换公司债券当期已

确认为费用的利息等的税前影响额

C.对于可转换公司债券，计算稀释每股收益时，分母的调整项目为假定可转换公司债券当

期期初或发行口转换为普通股股数的加权平均数

D.认股权证、股份期权等的行权价格低于当期普通股平均市场价格时，应当考虑其稀释性

37、按照资金同产销量之间的依存关系，可以把资金区分为不变资金、变动资金和半变动资

金。下列各项中，属于变动资金的是（）。

A.原材料的保险储备占用的资金

B.为维持营业而占用的最低数额的资金

C.直接构成产品实体的原材料占用的资金

D.固定资产占用的资金

38、下列各项作业中，属于品种级作业的是（）。

A.管理作业

B.产品工艺设计

C.针对企业整体的广告活动

D.设备调试

39、下列各指标中，属于反映企业所占用经济资源的利用效率、资产管理水平与资产安全性

的基本指标的是（）。

A.资产负债率

B.营业增长率

C.应收账款周转率

D.资本保值增值率

40、（2017年真题）下列各项中，属于资金使用费的是（）＜）

A.债券利息费

B.借款手续费

C.借款公证费

D.债券发行费

41、（2021年真题）某基金全部投资中，10%投资于股票，5%投资于短期国债，85%投资于

公司债券。该基金认定为（）。

A.货币市场基金

B.股票基金

C.债券基金

D.混合基金

42、甲持有一项投资，预计未来的收益率有两种可能，分另U为10%和20%,概率分别为70%

和30%,则该项投资预期收益率为（）。

A.12.5%

B.13%

C.3O%

D.15%

43、（2012年）下列各项中，属于变动成本的是（）。

A.职工培训费用

B.管理人员基本薪酬

C.新产品研究开发费用

D.按销售额提成的销售人员佣金

44、以下有关货币时间价值的换算关系，错误的是（）。

A.复利的终值和现值互为逆运算

B.年金终值系数和年金现值系数互为倒数

C.预付年金现值系数/（1+i）=年金现值系数

D.预付年金终值系数/（l+i）=年金终值系数

45、（2014年真题）下列比率指标的不同类型中，流动比率属于（）

A.构成比率

B.动态比率

C.相关比率

D.效率比率

46、下列各项中，不属于知识产权的是（）。

A.专有技术

B.土地使用权

C.商标权

D.专利权

47、以下属于内部筹资的是（）。

A.发行股票

B.留存收益

C.短期借款

D.发行债券

48、关于资本资产定价模型的下列说法中，不正确的是（）。

A.如果市场风险溢酬提高，则所有资产的风险收益率都会提高，并且提高的数值相同

B.如果无风险收益率提高，则所有资产的必要收益率都会提高，并且提高的数值相同

C.对风险的平均容忍程度越低，市场风险溢酬越大

D.如果某资产的P=l,则该资产的必要收益率=市场平均收益率

49、下列关于企业内部筹资纳税管理的说法中，不正确的是（）。

A.企业通常优先使用内部资金来满足资金需求，这部分资金是企业已经持有的资金，会涉

及筹资费用

B.与外部股权筹资相比，内部股权筹资资本成本更低，与债务筹资相比，降低了企业的财

务风险

C.从税收角度来看，内部筹资虽然不能减少企业的所得税负担，但若将这部分资金以股利

分配的形式发放给股东，投东会承担双重税负

D.内部筹资是减少股东税收的一种有效手段，有利于股东财富最大化的实现

50、在编制直接材料预算中，下列选项不考虑的是（）

A.生产量

B.期末存量

C.生产成本

D.期初存量

二、多选题

51、某企业生产销售某产品，当销包价格为750元时，销售数量为3859件，当销售价格为

800元时，销售数量为3378件，则该产品的需求价格弹性系数为（）。

A.1.87

B.-1.87

C.2.15

D.-2.15

52、下列成本差异的计算公式中，不正确的是（）。

A.总差异=实际产量下实际成本-标准产量下标准成本

B.用最差异=（实际用最•实际产审下标准用最）x标准价格

C.价格差异=实际用量x（实际价格-标准价格）

D.总差异=用量差异+价格差异

53、作为财务管理目标，企业价值最大化与股东财富最大化相比，其优点是（）。

A.体现了前瞻性和现实性的统一

B.考虑了风险因素

C.可以适用于非上市公司

D.避免了过多外界市场因素的干扰

54、甲公司根据现金持有量随机模型进行现金管理，己知现金回归线为90万元，最低控制

线为20万元，则下列现金余额中，企业需要进行现金与有价证券转换的是（）。

A.250万元

B.200万元

C.100万元

D.5O万元

55、（2014年真题）持续通货膨胀期间，投资人把资本投向实体性资产，减持证券资产，这

种行为所体现的证券投资风险类别是（）。

A.经营风险

B.变现风险

C.再投资风险

D.购买力风险

5b、现有一项永续年金需要每年年末投入3UUU元，若其现值为1UUUUU元，则其利率应为

（）。

A.2%

B.33.33%

C.2.5%

D.3%

57、关于内部转移价格，下列说法不正确的是（）。

A.价格型内部转移定价一般适用于内部利润中心

B.成本型内部转移定价一般适用于内部成本中心

C.协商价格的下限是单位变动成本

D.公司高层不会参与协商型内部转移定价

58、（2013年真题）卜列混合成本的分解方法中，比较粗糙且带有主观判断特征的是。。

A.高低点法

B.回归直线法

C.技术测定法

D.账户分析法

59、在标准成本管理中，成本总差异是成本控制的重要内容。其计算公式是（）。

A.实际产审下实际成本一实际产最下标准成本

B.实际产量下标准成本一预算产量下实际成本

C.实际产量下实际成本一预算产量下标准成本

D.实际产量下实际成本一标准产量下标准成本

60、产品寿命周期是指产品从投入市场到退出市场所经历的时间，下列不属于产品寿命周期

的是（）。

A.推广期

B.成长期

C.稳定期

D.衰退期

61、（2021年真题）某企业正编制8月份的“现金预算”，预计8月初短期借款为100万元,

月利率为1%,该企业不存在长期负债，预计8月现金余缺为-50万元。现金不足时，通过银

行借款解决（利率不变）的倍数，8月末现金余额要求不低尸10万元，假设企业每月支付

一次利息，借款在期初，还款在期末，则应向银行借款的最低金额为0万元。

A.60

B.61

C.62

D.63

62、下列关于成本动因（又称成本驱动因素）的表述中，不正确的是（）。

A.成本动因可作为作业成本法中的成本分配的依据

B.成本动因可按作业活动耗费的资源进行度量

C.成本动因可分为资源或因和生产动因

D.成本动因可以导致成本的发生

63、已知某公司2010年年初未分配利润和当年的净利涧均为正，但该公司2010年却没有

支付股利，则该公司采用为股利政策是（）。

A.剩余股利政策

B.固定或稳定增长的股利政策

C.固定股利支付率政策

D.低正常股利加额外股利政策

64、（2018年真题）下列各项中，不属于普通股股东权利的是（）。

A.参与决策权

B.剩余财产要求权

C.固定收益权

D.转让股份权

65、（2017年）与公开间接发行股票相比，非公开直接发行股票的优点是（）.

A.有利于筹集足额的资本

B.有利于引入战略投资者

C.有利于降低财务风险

D.有利于提升公司知名度

66、（2020年真题）参与优先股中的"参与〃，指的是优先股股东按确定股息率获得股息后，

还能够按相应规定与普通股东一起参与（）。

A.剩余税后利润分配

B.认购公司增发的新股

C.剩余财产清偿分配

D.公司经营决策

67、某公司计划添加一条生产流水线，需要投资100万元，预计使用寿命为4年。税法规定

该类生产线采用直线法计梃折旧，折旧年限为4年，残值率为8%,预计该生产线项目第4

年的营业利润为5万元，处置固定资产残值收入为10万元，回收营运资金3万元。该公司

适用的企业所得税税率为20%,则该项目第4年的税后现金净流量为（）万元。

A.12.6

B.37

C.39.G

D.37.4

68、下列关于发行公司债券的说法中，不正确的是（

A.利用发行公司债券筹资，能够筹集大额的资金，满足公司大规模筹资的需要

B.对公司的社会声誉没有影响

C.筹资使用限制少

D.资本成本负担较高

b9、甲公司的经营杠杆系数为L5,财务杠杆系数为2。如果该公司销售额增长B。％,每股

收益增长（）。

A.120%

B.160%

C.240%

D.280%

70、信用评价的"5C〃系统中，能力指的是（）。

A.申请人的偿债能力

B.影响申请人还款能力的外在因素

C.申请人对负债的保障程度

D.申请人在过去还款中体现出的还款意图和愿望

71、（2021年真题）某工程项目现需要投入3亿元，如果延迟一年建设，投入将增加10%,

假设利率为5%,则项目延迟造成的投入现值的增加额为（）。

A.0.14亿元

B.0.17亿元

C.0.3亿元

D.0.47亿元

72、下列关于直接筹资和间接筹资的说法中，错误的是（）。

A.间接筹资需要通过金融机构来筹措资金

B.直接筹资方式筹集的可以是股权资金，也可以是债务资金

C.银行借款是直接筹资

D.发行股票是直接筹资

73、（2018年真题）某公司基期息税前利润1000万元，基期利息费用为400万元，假设与

财务杠杆相关的其他因素保持不变，则该公司计划期的财务杠杆系数为（）。

A.2.5

B.1.67

C.1.25

D.1.88

74、下列各项中，通常不会导致企业资本成本增加的是（）。

A.通货膨胀加剧

B.投资风险上升

C.经济持续过热

D.证券市场流动性增强

75、下列各项表述中，不属于普通股股东拥有的权利是（）。

A.优先认股权

B.优先分配收益权

C.股份转让权

D.剩余财产要求权

76、下列各项中，属于支付性筹资动机的是（）。

A.购建厂房设备

B.银行借款的提前偿还

C.股权资本成本较高，增加债务资本比例

D.举借长期债务来偿还部分短期债务

77、有一项年金，前3年无现金流入，后5年每年年初等额流入现金500万元，假设年利率

为10%,其现值为（）万元。（结果保留整数）

A.1236

B.1392

C.1433

D.1566

78、下列选项中属于修正的MM理论观点的是（）。

A.财务困境成本会降低有负债企业的价值

B.企业负债有助于降低两权分离带来的代理成本

C.企业可以利用财务杠杆增加企业价值

D.企业有无负债均不改变企业价值

79、（2021年真题）下列筹资方式中，由企业之间商品或劳务交易活动形成的能够成为企业

短期资金经常性来源的是（）。

A.短期借款

B.留存收益

C.融资租赁

D.商业信用

80、下列各项中，不计入融资租赁租金的是（

A.承租公司的财产保险费

B.设备的买价

C.租赁公司垫付资金的利息

D.租赁手续费

81、下列各项中，不属于企业应收账款证券化的作用的是（）。

A.拓宽销售渠道

B.降低融资成本

C.盘活存量资产

D.提高资产使用效率

82、（2012年真题）下列各项中，属于变动成本的是（）。

A.职工培训费用

B.管理人员基本薪酬

C.新产品研究开发费用

D.按销售额提成的销售人员佣金

83、某公司与银行签订一住期的周转信贷协定，周转信贷额度为1000万元，承诺费率0.5%。

该年度内该公司实际使用了800万元，使用了9个月，借款年利率9%。则公司支付的承诺

费为（）万元。

A.2

B.3

C.4

D.5

84、相对于发行债券和利用银行借款购买设备而言，通过租赁方式取得设备的主要缺点是（）。

A.限制条款多

B.筹资速度慢

C.资本成本高

D.财务风险大

85、下列不属于风险管理原则的是（）。

A.战略性原则

B.全员性原则

C.系统性原则

D.客观性原则

86、某企业编制“直接材料预算〃，预计第四季度期初存量400千克，预计生产需用量2000

千克，预计期末存量350千克，材料单价为10元，若材料采购货款有80%在本季度内付清，

另外20%在下季度付清，则该企业预计资产负债表年末“应付账款”项目为（）元。

A.7800

B.3900

C.11700

D.10000

87、（2019年）在以成本为基础制定内部转移价格时，卜列各项中，不适合作为转移定价基

础的是（）o

A.变动成本

B.变动成本加固定制造费用

C.固定成本

D.完全成本

88、某企业发生一项甲作业，判断其是否为增值作业的依据不包括（

A.该作业导致了状态的改变

B.该作业必须是高效率的

C.该状态的变化不能由其他作业来完成

D.该作业使其他作业得以进行

89、以下关于企业投资分类的表述错误的是（）。

A.股票投资属于间接投资

B.配套流动资金投资属于发展性投资

C.债券投资属于对外投资

D.企业购买无形资产属于项目投资

90、下列各项中，不属于衡量企业短期偿债能力指标的是（）,,

A.营运资金

B.利息保障倍数

C.流动比率

D.现金比率

91、下列各项中，不属于存货的储存成本的是

A.仓库费用

B.变质损失

C.保险费用

D.运输费

92、下列关于货币时间价值的描述中错误的是（）。

A.预付年金现值可以用普通年金现值乘以（1+i）来计算

B.预付年金终值可以用普通年金终值除以（1+i）来计算

C.普通年金现值系数表示为（P/A,i,n）

D.复利终值系数与复利现值系数互为倒数

93、以下关于付款管理的方法中，错误的是（）。

A.使用现金浮游量

B.推迟应付款的支付

C.支票代替汇票

D.改进员工工资支付模式

94、某公司原有资本700万元，其中债务资本200万元（每年负担利息24万元），普通股

资本500万元（发行普通段10万股，每股面值50元），所得税税率为25%。由于扩大业务，

需追加筹资200万元，其筹资方式有两种：一是全部按面值发行普通股：增发4万股，每股

面值50元；二是全部筹借长期债务：债务利率为8%,则两种筹资方式下每股收益无差别点

的息税前利润为（）万元。

A.110

B.60

C.100

D.80

95、与债务筹资相比，下列各项中，属于发行普通股股票筹资优点的是（）o

A.资本成本较低

B.财务风险较小

C.稳定公司控制权

D.筹资弹性较大

9b、（202。年真题）企业计提资产减值准备，从风险管理对策上看属于（）o

A.风险承担

B.风险补偿

C.风险控制

D.风险对冲

97、假设A、B两个互斥项目的寿命期相等，下列说法中不正确的是（）o

A.可以用年金净流量或净现值指标对它们进行决策

B.用年金净流量和净现值指标对它们进行决策，得出的结论一致

C.净现值大的方案，即为最优方案

D.只能用年金净流量指标对它们进行决策

98、下列有关周转期的表述中，正确的是（）。

A.现金周转期+经营周期=应付账款周转期

B.应付账款周转期=存货周转期+应收账款周转期-现金周转期

C.现金周转期=存货周转期-应收账款周转期-应付账款周转期

D.现金周转期=存货周转期-应收账款周转期+应付账款周转期

99、如果以公司的应付票据支付给股东，则这种股利支付形式为（）。

A.现金股利

B.财产股利

C.负债股利

D.股票股利

100、下列关于股权众筹融资的表述错误的是（）。

A.股权众筹融资业务由证监会负责监管

B.股权众筹融资必须通过股权众筹融资中介机构平台进行

C.股权众筹融资方应为中小商贸企业

D.股权众筹融资是指通过互联网形式进行公开小额股权融资的活动

三、判断题

101、理想标准成本考虑J'生产过程中不可避免的损失、故障和偏差，属于企业经过努力可

以达到的成本标准。（）

102、任何情况下，每股收益最大化都不能成为衡量公司业绩的指标。（）

103、与发行债券筹资相比，留存收益筹资的特点是财务风险小。（）

104、一般来说，固定资产比重较大的资本密集型企业，企业筹资主要依靠权益资本。（）

105,企业购入的新设备性能提高，扩大了企业的生产能力，这种设备重置属于替换重置。

（）

106、基金绝对收益指标关注与业绩基准之间的差异，测量的是证券或投资组合的增值或贬

值，在一定时期内获得的回报情况，一般用百分比形式的收益率衡量。（）

107、（2019年）企业利用商业信用筹资比较机动灵活，而且期限较短，不会恶化企业信用

水平。（）

108、（2017年）企业吸收直接投资有时能够直接获得所需的设备和技术，及时形成生产能

力。（）

109、通常情况下，应该用收益率的方式来表示资产的收益。（）

110、（2015年）某投资者进行间接投资，与其交易的筹资者是在进行直接筹资；某投资者

进行直接投资，与其交易的筹资者是在进行间接筹资。（）

111、（2018年）标准差率可用于收益率期望值不同的情况下的风险比较，标准差率越大，

表明风险越大。（）

112、财务管理部门是企业预算的基本单位，其主要负贡人对本单位财务预算的执行结果承

担责任。（）

113、同时投资于股票、债券和货币市场工具的基金称为混合基金。（）

114、（2018年）增量预算法有利于调动各个方面节约预算的积极性，并促使各基层单位合

理使用资金。（）

115、单项资产或特定投资组合的必要收益率受到无风险收益率Rf、市场组合的平均收益率

Rm和0系数三个因素的影响。（）

116、成本模型考虑的现金持有总成本包括机会成本、管理成本、短缺成本，所以最佳现金

持有量是任意两项成本之和最低时的现金持有量。（）

117、（2012年）企业在发行可转换债券时，可通过赎回条款来避免市场利率大幅下降后仍

需支付较高利息的损失。］）

118、代理理论认为，股利政策有助于减缓管理者与股东之间的代理冲突。高水平的股利政

策降低了代理成本，但同时增加了外部融资成本，因此，理想的股利政策应该使代理成本和

外部融资成本之和最小）

119、（2011年）以融资对象为划分标准，可将金融市场分为资本市场、外汇市场和黄金市

场。（）

120、（2018年）企业投资于某公司证券可能因该公司破产而引发无法收回其本金的风险，

这种风险属于非系统风险（）

四、问答题

121、M公司计划将目前的闲置资金进行长期股票投资，经过市场调杳，选定了两种股票备

选方案：甲公司股票和乙公司股票，M公司只准备投资其中一家公司股票。已知甲公司股

票现行市价为每股10元，刚刚发放的每股股利为62元，预计未来三年股利以11%的增长

率高速增长，而后以8%的速度转入正常增长。乙公司股票现行市价为每股8元，每年发放

固定股利每股元。已知等风险投资的必要收益率为已知：（）

0.710%aP/F,10%,1=0.9091,

（P/F,10%,2）=0.8264,（P/F,10%,3）=0.7513。

要求：

（1）利用股票估价模型，分别计算甲、乙两公司的股票价值；

（2）为M公司作出股票投资决策。

122、（2019年）甲公司发行在外的普通股总股数为3000万股，全部债务为6000万（年

利息率为6%）,因业务发展需要，追加筹资2400万元，有AB两个方案：

A方案：发行普通股600万股，每股4元。

B方案：按面值发行债券2400万，票面利率8%。

公司采用资本结构优化的每股收益分析法进行方案选择，假设不考虑两个方案的筹资费用，

公司追加投资后的销售总额达到3600万元，变动成本率为50%,固定成本为600万元,

企业所得税税率为25%。

要求：

（1）计算两种方案的每股收益无差别点的息税前利润。

（2）公司追加筹资后，L算预计息税前利润。

（3）根据前两个问题计算的结果，选择最优方案。

123、乙公司是一家机械制造企业，适用的企业所得税率为25%,该公司要求的最低收益率

为12%,为了节约成本支出，提升运营效率和盈利水平，拟对正在使用的一台旧设备予以

更新。其他资料如下：

资料一：新旧设备数据资料如表6所示。

资料二：相关货币时间价值系数如表7所示。

要求：

（1）计算与购置新设备相关的下列指标：①税后年营业收入；②税后年付现成本：③每

年折旧抵税;④残值变价收入；⑤残值净收益纳税;⑥第1〜5年现金净流量（NCF1〜5）

和第6年现金净流量（NCF6）；⑦净现值（NPV）o

（2）计算与使用旧设备相关的下列指标：①目前账面价值：②目前资产报废损益：③目

前资产报废损益对所得税的影响；④残值报废损失减税。

（3）已知使用旧设备的净现值（NPV）为943.29万元，根据上述计算结果,作出固定资产

是否更新的决策，并说明理由。

124、根据A、B、C三个企业的相关资料，分别对三个企业进行计算分析，资料如下：

（1）A企业2019年12月31日简要的资产负债表如下表所示：

A企业资产负债表（简表）

2019年12月31日单位：万元

2019年度的销售收入为10000万元，俏售净利率为10%,股利支付率为60%,且以后年度

销售净利率和股利支付率保持不变。适用的企业所得税税率为25%。预计2020年的销售收

入增长率为20%,假设流动资产和应付账款都与销售收入同比例变动。公司有足够的生产能

力，不需要追加固定资产，

（2）B企业2019年12月31日资产负债表（简表）如下表所示：

B企业资产负债表（简表）

2019年12月31日单位：万元

该企业2020年的相关预测数据为：销售收入10000万元，新增留存收益62.5万元；不变现

金总额625万元，每元销售收入占用变动现金0.06元，其他与销售收入变化有关的资产负

债表项目预测数据如下表所示：

占用资金与销售收入变化情况表

（3）C企业2020年度的普通股和长期债券资金分别为2000万元和3000万元，资本成本分

别为10%和6%。本年度拟增加资金1500万元，现有两种方案：

方案1：保持原有资本结构，预计普通股资本成本为14%,债券资本成本仍为6%；

方案2：发行长期债券1500万元，年利率为9%,筹资费用率为3%；预计债券发行后企业

的股票价格为每股20元，预计第一年每股股利4元，股利增长率为5%。适用的企业所得税

税率为25%。

要求：

（1）根据A企业相关资料，运用销售百分比法测算下列指标：

①计算2020年需要增加的资金量；

②计算2020年的外部融资需求额。

（2）根据B企业的相关资料完成下列任务：

①按步骤建立总资金需求模型；

②测算2020年资金需求总量；

③测算2020年外部筹资最。

（3）根据C企业的相关资料完成下列任务（计算个别资本成本采用一般模式）：

①计算采用方案1时，C企业的平均资本成本；

②计算采用方案2时，C企业的平均资本成本；

③利用平均资本成本比较法判断C企业应采用哪一方案。

125、（2018年）资料一：

资料二：

已知：年初应收账款为1£0万元，年初存货为260万元，年初所有者权益为1000万元。本

年营业收入为1650万元，营业成本为990万元，净利润为220万元。年末流动比率为2.2,

一年按360天计算。

要求：

（1）计算资料一中字母所代表数字；

（2）计算应收账款周转次数，存货周转天数，营业毛利率。

126、（2009年）C公司为一般纳税人，购销业务适用的增值税税率为17%,只生产一种产

品。相关预算资料如下：

资料一：预计每个季度实现的销售收入（含增值税）均以赊销方式售出，其中60%在本季

度内收到现金，其余40%要到下一季度收讫，假定不考虑坏账因素。

部分与销售预算有关的数据如表2所示：

资料二：预计每个季度所需要的直接材料（含增值税）均以赊购方式采购，其中50%于本

季度内支付现金，其余50%需要到下个季度付讫，假定不存在应付账款到期现金支付能力

不足的问题。

部分与直接材料采购预算有关的数据如表3所示：

要求：

（1）根据资料-确定表2中用字母表示的数值（不需要列示计算过程）。

（2）根据资料一，计算预算年度应收账款的年末余额。

（3）根据资料二确定表3中用字母表示的数值（不需要列示计算过程）。

（4）根据资料二，计算预算年度应付账款的年末余额。

127、甲公司编制资金预算的相关资料如下：

资料一：甲公司预计2018年每季度的销售收入中，有70%在本季度收到现金，30%在下一

季度收到现金，不存在坏账。2017年末应收账款余额为零。不考虑增值税及其他因素的影

响。

资料二：甲公司2018年末各季度的资金预算如下表所示：

要求：（1）计算2018年末预计应收账款余额；

（2）计算表中用字母代表的数值。

128、（2016年）丙商场季节性采购一批商品，供应商报价为1000万元。付款条件为“3/10,

2.5/30,N/90〃。目前丙商场资金紧张，预计到第90天才有资金用于支付，若要在90天内

付款只能通过借款解决，银行借款年利率为6%。假定一年按360天计算。有关情况如下表

所示：应付账款折扣分析表

金额单位：万元

要求：（1）确定上表中字母代表的数值（不需要列示计算过程）；

（2）请做出选择，并说明理由。

129、某公司的投资收益率如表所示：

假设A投资中心面临一个投资额为1000万元的投资机会，可获利润131万元，投资收

益率为13.1%,假定公司整体的预期最低投资收益率为12%。

要求：评价A投资中心的这个投资机会。

130、ABC公司生产中使用甲零件，全年共需耗用3600件，购入单价为9.8元，一次订货成

本72元。到货期及其概率分布如下：

假设该零件的单位储存变动成本为4元，单位缺货成本为5元，一年按360天计算。建立保

险储备时，以交货期内平均每天需要量作为间隔递增。

要求：

（1）计算甲零件的经济订货批量；

（2）计算每年订货次数；

（3）计算交货期内的平均每天需要量；

（4）计算平均交货期；

（5）确定最合理的保险储备量和再订货点。

131、F公司是-一家制造类上市公司，公司的部分产品外俏欧美，2020年该公司面临市场和

成本的巨大压力。公司管理层决定，出售丙产品生产线，扩大具有良好前景的丁产品的生产

规模。为此，公司财务部进行了财务预测与评价，相关资料如下：

资料一：2019年F公司营业收入37500万元，净利润为3000万元。该公司2019年简化

的资产负债表如表7所示：

表7资产负债表简表（2019年12月31日）单位：万元

资料一：预计F公司2020年营业收入会下降20%,销售净利率会下降5%,股利支付率为

50%o

资料三：F公司运用逐项分析的方法进行营运资金需求量预测，相关资料如下：

（1）F公司近五年现金与营业收入之间的关系如表8所示：

表82015-2019年现金与营业收入变化情况表单位：万元

（2）根据对F公司近5年的数据分析，存货、应付账款与营业收入保持固定比例关系，

其中存货与营业收入的比例为40%,应付账款与营业收入的比例为20%,预计2020年.上

述比例保持不变。

资料四：2020年，F公司将丙产品生产线按固定资产账面净值8000万元出售，假设2020

年全年计提折旧600万元。

资料五：F公司为扩大丁产品的生产规模新建一条生产线，预计投资15000万元，其中2020

年年初投资10000万元，2021年年初投资5000万元，项目建设期为2年，运营期为10

年，运营期各年净现金流量均为4000万元。项目终结时可收I可净残值750万元。假设基准

折现率为10%,相关货币时间价值系数如表9所示：

表9相关货币时间价值系数表

资料六：为了满足运营和投资的需要，F公司计划按面值发行债券筹资，债券年利率9%,

每年年末付息，筹资费率为2%,该公司适用的企业所得税税率为25%。

要求：

（1）运用高低点法测算F公司现金需要量：①单位变动资金（b）；②不变资金（a）；

③

2020年现金需要最。

（2）运用销售百分比法测算F公司的下列指标：①2020年存货资金需要量；②2020年

应付账

款需要量。

（3）测算F公司2020年固定资产期末账面净值和在建工程期末余额。

（4）测算F公司2020年留存收益增加额。

（5）进行丁产品生产线投资项目可行性分析：

①计算包括项目建设期的静态投资回收期；

②计算项目净现值；

③评价项目投资可行性并说明理由。

（6）计算F公司拟发行债券的资本成本（一般模式）。

132、D公司是一家服装加工企业，2019年营业收入为3600万元，营业成本为1800万元，

日购货成本为5万元。该公司与经营有关的购销业务均采用赊账方式。假设一年按360天计

算。D公司简化的资产负债表如下表所示：

资产负债表简表

要求：

（1）计算D公司2019年的营运资金数额。

（2）计算D公司2019年的应收账款周转期、应付账款周转期、存货周转期以及现金周转

期（为简化计算，应收账款、存货、应付账款的平均余额均以期末数据代替）。

（3）在其他条件相同的情况下，如果D公司利用供应商提供的现金折扣，则对现金周转期

会产生何种影响？

（4）在其他条件相同的情况下，如果D公司增加存货，则对现金周转期会产生何种影响？

133、甲企业为生产并销售A产品的增值税一般纳税人，适用的增值税税率为13%。现有X、

Y、Z三家公司可以为其提供生产所需原材料，其中X为一般纳税人，且可以提供增值税专

用发票，适用的增值税税率为13%；丫为小规模纳税人，可以委托税务机关开具增俏税税

率为3%的发票；Z为个体工商户，目前只能出具普通发票。

X、Y、Z三家公司提供的原材料质最无差别，所提供的每单位原材料的含税价格分别为

90.40元、84.46元和79元。A产品的单位含税售价为113元，已知城市维护建设税税率

为7%,教育费附加税率为3%,企业所得税税率为25%。从利润最大化角度考虑甲企业

应该选择哪家公司作为原材料供应商？

134、已知A、B两个股票的投资收益率及其概率分布情况如下表所示：

A股票和B股票投资收益率以及概率分布

（1）计算A、B两个股票期望收益率和标准差；

（2）计算A、B股票的标准离差率，并判断哪个股票的相对风险更大。

135、某企业2011-2015年的销售量和资金需要量的历史资料如表5-10所示。

假定2016年的销售量预i-为320件。

要求：

⑴采用高低点法确定2016年的资金需要量；

（2）采用回归直线法确定2016年的资金需要量。

136、丁公司2014年末的长期借款余额为12000万元，短期借款余额为零。该公司的最佳

现金持有量为500万元，如果资金不足，可向银行借款。假设：银行要求借款的金额是100

万元的整数倍，而偿还本金的金额是10万元的整数倍：新增借款发生在季度期初，偿还借

款木金发生在季度期末，先偿还短期借款；借款利息按季度平均计提，并在季度期末偿还。

丁公司编制了2015年分季度的资金预算，部分信息如下表所示：

注：表中的x表示省略的数据。

要求：

确定上表中字母代表的数值（不需要列示计算过程）。

137、（2010年）A公司是一家小型玩具制造商，2009年11月份的销售额为40万元，12

月份销售额为45万元。根据公司市场部的销售预测，预计2010年第一季度1—3月份的

月销售额分别为50万元、75万元和90万元。根据公司财务部一贯执行的收款政策，俏

售额的收款进度为销售当月收款的60%,次月收款30%,第三个月收款10%。

公司预计2010年3月份有30万元的资金缺口，为了筹措所需资金，公司决定将3月份

全部应收账款进行保理，保理资金回收比率为80%.

要求：

（1）测算2010年2月份的现金收入合计；

（2）测算2010年3月份应收账款保理资金回收额；

（3）测算2010年3月份应收账款保理收到的资金能否满足当月资金需求。

138、B公司是一家生产电子产品的制造类企业，采用直线法计提折旧，适用的企业所得税

税率为25%。

在公司最近一次经营战略分析会上，多数管理人员认为，现有设备效率不高，影响了企业市

场竞争力。

公司准备配置新设备扩大生产规模，推动结构转型，生产新一代电子产品。

⑴新设备预计每年营业收入为5100万元，预计每年付现成本为3600万元，财务费用为零。

市场上该设备的购买价为4000万元，折旧年限为5年，预计净残值为零。

固定资产计提折旧的方法、年限、预计净残值等与税法规定一致。

新设备当年投产时需要垫支营运资金2000万元，项目结束时垫支营运资金全额收回。

（2）公司为筹资项目投资所需资金，拟定向增发普通股300万股，每股发行价12元，筹资3600

万元，公司最近一年发放的股利为每股0.8元，固定股利增长率为5%；

拟从银行贷款2400万元，年利率为6%,期限为5年。

假定不考虑筹资费用率的影响。

⑶假设B公司对该项目要求的最低收益率为9%,相关货币时间价值系数如下表所示。

要求：

⑴根据上述资料，计算下列指标：

①使用新设备每年折旧额。

②营业期1〜5年每年税前营业利润。

③投资期净现金流量（NCF0）,营业期净现金流量（NCF1〜4和NCF5）及该项目净现值。

⑵运用净现值法进行项目投资决策并说明理由。

⑶计算普通股资本成本、银行借款资本成本和新增筹资的边际资本成本。

139、某公司是一家销售A产品的上市公司，发行在外的普通股股数为5000万股，2019年

和2020年的利息费用均为240万元，企业适用所得税税率25%,有关生产经营的资料见下

表：

单位：元

要求：

（1）计算2019年该企业的边际贡献、息税前利润、净利润和每股收益；

（2）计算2020年该企业的边际贡献、息税前利润、净利润和每股收益；

（3）计算2020年该企业的经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数（保留小数点后三位，

下同）；

（4）计算2021年该企业的经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数；

（5）利用连环替代法按顺序计算分析经营杠杆系数、贬务杠杆系数对总杠杆系数的影响。

140、（2019年）甲公司2018年度全年营业收入为4500万元（全部为赊销收入），应收账款

平均收现期为60天。公司产品销售单价为500元/件，羊价变动成本为250元/件。若将应

收账款所占用的资金用于其他等风险投资可获得的收益率为10%,2019年调整信用政策，

全年销售收入（全部为赊销收入）预计增长40%,应收账款平均余额预计为840万元，假定

全年按照360天计算。

要求：（1）计算2018年应收账款平均余额。

（2）计算2018年变动成本率。

（3）计算2018年应收账款的机会成本。

（4）计算2019年预计的应收账款周转率和周转天数。

参考答案与解析

1、答案：A

本题解析：

无风险利率=纯粹利率+通货膨胀补偿率

=1.8%+2%=3.8%

必要收益率=无风险利率+风险收益率=3.8%+6%=9.8%。

2、答案：B

本题解析：

对外筹资需要量=基期销售额X销售增长率x（敏感性资产销售百分比一敏感性负债销售百分

比）+非敏感性资产增加额一基期销售额X（1+销售增长率）X销售净利率X（1—股利支付

率），1一股利支付率=利润留存率。

3、答案：B

本题解析：

Kb=8%x（1-25%）/（1-0.5%）=6.03%。所以，选项B正确。

4-答案：B

本题解析：

金融市场可以按照不同的标准进行分类。以期限为标准，金融市场可分为货币市场和资本市

场。以功能为标准，金融市场可分为发行市场和流通市场。以融资对象为标准，金融市场可

分为资本市场、外汇市场和黄金市场。按所交易金融工具的属性，金融市场可分为基砒性金

融市场与金融衍生品市场，以地理范围为标准，金融市场可分为地方性金融市场、全国性金

融市场和国际性金融市场,所以选项B正确。

5、答案：D

本题解析：

吸收直接投资的筹资特点包括：（1）能够尽快形成生产能力；（2）容易进行信息沟通；（3）

资本成本较高；（4）公司控制权集中，不利于公司治理；（5）不易进行产权交易。留存收益

的筹资特点包括：（1）不用发生筹资费用；（2）维持公司控制权分布；（3）筹资数额有限。

所以选项D是答案。

6、答案：A

本题解析：

效率比率是某项财务活动中所费与所得的比率，反映投入与产出的关系。利用效率比率指标，

可以进行得失比较，考察经营成果，评价经济效益。比如，将利润项日与销售成小、销售收

入、资本金等项目加以对比，可以计算出成本利润率、营业利润率和资本