一级建造师考试(建设工程经济)重点整合1

重点整合

工程经济

考点一:

知识点考核内容

定义资金的价值是随时间变化而变化的，是时间的函数，

随时间的推移而增值，其增值的这部分资金就是原有

资金的

资金的时间价值。

时间价

值

主要影响因素资金的使用时间、资金数量的大小、资金投入和回收

的特点、资金周转的速度

利息利息1二目前应付总金额（F）-本金（P）

（绝对尺度，在工程经济研究中常被看作是资金的一

种机会成本，在工程经济分析中常指占用资金所付的

利息与代价或者是放弃使用资金所得的补偿）

利率的（绝对尺度，在工程经济研究中常被看作是资金的一

概念种机会成本，在工程经济分析中常指占用资金所付的

代价或者是放弃使用资金所得的补偿）

利率利率，・二单位时间内所得的利息额（xKX）%

本金「

（相对尺度）

决定利率高低1社会平均利润率

的因素2借贷资本的供求情况；

3借出资本的风险

4通货膨胀

5借出资本的期限长短

现金流绘制规则

量图的现金流量三要现金流量的大小（资金数额）、方向（资金流入或流出）

绘制素和作用点（资金发生的时间点）。

考点二

知识点考核内容

影响资金等值的因素有三个：金额的多少、资金发生的时间、利率（或

折现率）的大小。其中利率是一个关键因素.

公式名已知欲求

系数符号公式

称项项

一次支(F/P,i,n)

资金的PFF=P(1+i)n

付终值

等值计

一次支(P/F,i,n)

算计FPP=F(1+i)-11

付现值

算

等额支(F/A,i,n)

/=a(l+i)，T

公AF

付终值i

式

偿债基(A/F,i,n)

FAA=F--；—

O+i)"T

金

年金现(P/A,i,n)

AP…”I*!

值

资金回(A/P,i,n)

人=尸/(丁

PA

(1+，)"T

收

考点三

考核内容

名义名义利率r是指计息周期利率i乘以一年内的计息周期数m

利率所得的年利率。

r=iXm

有效利率是指资金在计息中所发生的实际示”率

有效包括计息周期有效利率和年有效利率两种情况

利率(1)计息周期有效利率

i=r/m

(2)年有效利率，即年实际利率

r/\lrl

.11ri

iff=—=1+——1

啮P1向

特别名义利率计算采用单利法；有效利率计算采用复利法

注意有效利率和名义利率的关系实质上与复利和单利的关系一

样

考点四

知识点考核内容

对建设项目经济效果的评价根据评价的角度、范围、作用等分

为财务评价和国民经济评价两个层次：，

债偿债备付率

能借款偿还期

力资产负债率

分流动比率

析速动比率

不确定性盈亏平衡分析

分析敏感性分析

考点六

知

识考核内容

点

定基准收益率（基准折现率）是企业或行业或投资者以动态的观点

义所确定的可接受的投资方案最低标准的收益水平。

行业财务应在分析一定时期国家和行业发展战略，发展规划、

基

基准收益产业政策、资源供给、市场需求、资金时间价值、项

准

收企率目目标等情况的基础上结合行业特点、行业资本结构

益

率业情况等因素综合测定。

的

测投

定

资投资者自资金成本：包括筹资费和资金使用费

项行测定项机会成本：指投资者将有限的资金用于拟建项目而

a目的最低放弃的其他投资机会所能获得的最好受益。

可接受财

投资风险（iz）；

通货膨胀（i3）由于货币发行量超过商品流通所需的

务收益率

货币量而引起的货币贬值和物价上涨的现象。

（除考虑

行业财务

基准收益

率外，还

包括）

综上分析，投资者自行测定项目基准收益率可确定如下：

若按当年价格预估项目现金流量：ic=（1+i1）（1+i2）（1+i3）-1

心i1+i2+i3若按基年不变价格预估项目现金流量：ic=（1+i1）

（1+i2）-1^i1+i2

确定基准收益率的基础是资金成本和机会成本，而投资风险和

通货膨胀是必须考虑的因素。

确定基准收益率的基础是资金成本和机会成本，而投资风险和

通货膨胀是必须考虑的因素。

确定基准收益率的基础是资金成本和机会成本；投资风险和通货

膨胀是必须考虑的因素。

基准收益率的测定方法有资本资产定价模型、加权平均资金成本

法、典型项目模拟法和德尔菲专家调查法。

考点七

知考核内容

识计算方法评价准则优点与不足

点

优点：考虑了资金的时间价值，经

济意义明确直观，能够直接以货中

额表示项目的盈利水平，判断宜

财当FNPV>0时,

n该方案可行；观，计算简便。.

FNPV=2（a-。。）』（也尸不足：宓绩皆先确定一个符合经济

务/=0当FNPV=0时，

方案勉强可行或现实的基准收益率，不能真正反映

单位投资的使用效率，不能直接说

有待改进；

净明运营曲间各年的经营成果,没有

当FNPV<0时,给出确切受益的大小，不能发质投

该方案不可行。资的回收速度。

现当FNPV<0时，不足：必须首先确定一个符合经济

该方案不可行。现实的基准收益率，不能真正反映

值单位投资的使用效率，不能直接说

明运营曲间各年的经营成果上没有

给出确切受益的£小，不能反派投

■

资的回收速度。

不足：必须首先确定一个符合经济

现实的基准收益率，不能真正反映

单位投资的使用效率，不能直接说

明运营曲间各年的经营成果,没有

给出确切受益的4小,水能发硬投

资的回收速度。

了资金时间价值以及整

财个计算期内的经济状况；不需要事

FNPV(FIRR)=若FIRR^ic,则

项目/方案在经先确定一个基准收益率，只需要知

n济上可以妾受；道基准收益率的大致范围即可。

务。。）,。+灯面=o3

不足：计算比较麻炀；对于具有非

r=O若FIRR<ic,则

项目/方案在经常规现金流量的项目来讲，其内部

内收益率往往不是唯一的，在某些情

济上应手的绝。况下甚至不存在.

FIRR=/,+——竺詈——।(i2-/.)

FNPV.+\FNPV\

2若FIRRNR则不足：计算比较麻烦；对于具有非

部项目/方案在经常规现金流量的项目来讲，其内部

济上可以接受；收益率往往不是唯一的，在某些情

收若FIRRVL,则项至不存在.

目/'方案在经济不足：计算比较麻烦；对于具有非

上应不拒绝。常规现金流量的项目来讲，其内部

益收益率往往不是唯一的，在某些林

况下也至不存在.

率

*

财一般不作为独立

FNPV

rFN1PvViR\—

务Ip的经济评价指

净Ip——投资现值标。

现对于独立方案

值FNPVR20,方案

率才能接受，对于

多方案评价，将

FNPVR<0的方案

淘汰，余下的方

案将FNPV、投资

额与FNPVR结合

进行选择.

对于独立方案

FNPVR20,方案

才能接受，对于

多方案评价，将

FNPVRCO的方案

淘汰，余下的方

案将FNPV、投资

额与FNPVR结合

进行选择.

投投资妆益率：□

资总投资收益率：若R2Rc,则方优点：经济意义明确、直观，计算简

Fo

收RO/=—xlOO%案可以考虑接便，反映了投资效果的优劣，适用

TI

益项目资本金净利润率：受；于各种投资规模。

NP

率ROE=——xlOO%若R<Rc,则方案不足：没有考虑时间因素，指标的

EC

是不可行的。计算主观随意性太强。

不足：没有考虑时间因素，指标的

计算主观随意性太强。

不足：没有考虑时间因素，指标的

计算主观随意性太强。

静若PtWPc,则方

Y（CI-CO）,=0

态1=0案可以考虑接优点：指标容易理解,计算也比较

Pt二（累计净现金流量

投受；简便，在一定程度上显示了资本的

出现正值的年份-1）

资若Pt>Pc,则方周转速度.

+（上一年累计净现金

回案是不可行的。不足：投资回收期（包括动态投资回

流量的绝对值/当年净

收收期和静态投资回收期）没有全面

现金流量）

期考虑投资方案整个计算期内的现金

X（C/-CO）,（l+/；）-x=0Pt'WN（项目寿流量，即：只考虑回收之前的效果，

动r=0

命期）时，说明不能反映投资回收之后的情况。他

态Pt二（累计净现金流量

项目（或方案）只能作为辅助评价指标，或与其他

投现值出现正值的年份

是可行的；Pt'评价指标结合应用。

资-1）+（上一年累计

>N时，则项目不足：投资回收期（包括动态投资

回净现金流量现值的绝

（或方案）不可回收期和静态投资回收期）没有全

收对值/当年净现金流量

行，应予拒绝。面考虑投资方案整个计算期内的现

期现值）

金流量，即：只考虑回收之前的效

果，不能反映投资回收之后的情况。

他只能作为辅助评价指标，或与其

他评价指标结合应用。

不足：投资回收期（包括动态投资回

收期和静态投资回收期）没有全面

考虑投资方案整个计算期内的现金

流量，即：只考虑回收之前的效果，

不能反映投资回收之后的情况。他

只能作为辅助评价指标，或与其他

评价指标结合应用。

借款偿还期指标适用于那些计算最

借款偿还期大偿还能力，尽快还款的项目，不

适用于那些预先给定借款偿还期的

借款偿还期满足

I广f（B+D+R「B）项目，对于预先给定借款偿还期的

项目，应采用利息备付率和偿债备

1=1贷款机构的要求付率指标来分折项目的彳尝债能力。

（该指标在《方法与参数》第三版

Pd二（借款偿还后出现

期限时，即认为中已取消）

盈余的年份-1）+（当

项目是有借款偿

偿年应偿还款额/当年可

债能力的。

债用于还款的收益额）

能利息备付率（ICR）对于正常经营的

利息备付率应分年计算，表示使用

力利息备付率=税息前利企业，利息备付

项目税息前利润场付利息的保证倍

指润/计入总成本费用的率应当大于1。否

数。

标应付利息则，表示项目的

利息备付率应分年计算，表示使用

付息能力保障程

项目税息前利润场付利息的保证倍

度不足.根据我

数。

国企业统计数据

分析，一般情况

下，利息备付率

不宜低于2。

偿债备付率(DSCR)正常情况应当大

偿债备付率=(息税前于1,且越高越偿债备付率表示可用于还本付息的

利润+折旧+摊销-企业好.当指标小于1资金，偿还借款本息的保证倍率

所得税)/当年还本付时，表示当年资偿债备付率表示可用于还本付息的

息金额金来源不足以偿资金，偿还借款本息的保证倍率

付当期债务。根

据我国企业统计

数据分析，一般

情况下，利息备

付率不宜低于

1.3o

R与P；对于同一个项目，其动态投资回收期Pt'一定大于其静态投资回收期Pto

FNPV指标不能直接地反映资金的利用效率，而净现值率FNPVR指标恰恰

FNPV

能够弥补这一不足，它反映了项目单位投资现值所能带来的净现值，是

与

FNPV的辅助性指标.

FNPVR

FNPV对于独立常规投资方案，通过对比FNPV与FIRR的定义式，我们能得到

与以下结论：对于同一个项目，当其FIRRNic时，必然有FNPV20；反之，当

FIRR其FIRR<ic时，则FNPV<0,即对于独立常规投资方案，用FIRR与FNPV评价

的结论是一致的。

FIRR对于常规现金流量可以采用线性插值试算法求得内部收益率的近似解，

的计算步骤为：

方法第一，根据经验，选定一个适当的折现率iO；

第二，根据投资方案的现金流量情况，利用选定的折现率iO,求出方案

的净现值FNPV;

第三，若FNPV〉O,则适当使iO继续增大；若FNPVCO,则适当使iO继

续减小；

第四，重复步骤三，直到找到这样的两个折现率i1和i2,使其所对应的

净现值FNPV1〉O,FNPV2C0,其中（i2-i1）一般不超过2%-5%；

第五，采用线性插值公式求出内部收益率的近似解，其公式为：

•FNPV、..•、

FIRR=+-----------.------一。）

FNPV^+\FNPV2\"

第五，采用线性插值公式求出内部收益率的近似解，其公式为：

偿债资贷款还本资金的来源包括：利润、固定资产折旧、无形资产及其他资产推销、

金的来其他还款资金

源及还还款的主要方式有：等额还本付息，或等额还本、利息照付两种方式

款方式还款的主要方式有：等额还本付息，或等额还木、利息照付两种方式

还款的主要方式有：等额还本付息，或等额还太、利息照付两种方式

考点八

知识点考核内容

分为：线性盈亏平衡分析和非线性盈亏平衡分析

线性盈亏平衡分析的前提条件如下：

亏

盈

1）生产量等于销售量；

平

衡

分2）产销量变化，单位可变成本不变，总生产成本是产销量的线

析

1量性函数；

利3）产销量变化，销售单价不变，销售收入是产销量的线性函

不确本

数；

定性分

析4）只生产单一产品；或生产多种产品，但可以换算为单一产

分析,

品计算，不同产品的生产符合率的变化保持一致。

方法

盈亏平衡分析只适用于项目的财务评价。

敏感性分析是分析各种不确定因素发生增减变化时，对财务

敏感或经济评价指标的影响，并计算敏感度系数和临界点，找出敏

性分感因素。

析敏感性分析同时适用于财务评价和国民经济评价。

考点九

知识

考核内容

点

根据成本总额对产量的依存关系，全部成本分为：

1固定成本：（如非生产工人的工资、折旧费、办

公费、无影资产和其他资产摊销费等）

长期借款利息可作为固定成本

2变动成本：（如原材料、燃料、动力消耗、计价工

资等）

3半可变［半固定）成本：流动资金借款和短期借款

成本种类利息可视为半可变（半固定）成本，一般将其作为

固定成本来简化计算。

3半可变（半固定）成本：流动资金借款和短期借款

利息可视为半可变（半固定）成本，一般将其作为

固定成本来简化计算。

3半可变［半固定）成本：流动资金借款和短期借款

利息可视为半可变（半固定）成本，一般将其作为

因定成本来简化计算。

基本损益方利泗二销售收入一总成本

程式或B=pQ—CVQ—CF—TuQ

盈盈亏用产销量表示的盈亏平衡点：

亏平衡BEP(Q)=CF/(p-Cu-D^/Epd-r)—Cj

平点指用生产能力利用率表示的盈亏平衡点：

衡标BEP（%）=BEP（Q）/QdX100%=CF/（S-Cv—T）X100%

占盈亏平衡点越低，项目适应市场变化的能力就越强，

BEP经济项目抗风险能力也越强。盈亏平衡分析的然点是无法

含义揭示风险产生的根源及有效控制风险的途径。

基本的损益方程式：利润二销售收入-总成本

或：B=PXQ—CvXQ—CF-TUXQ

图17盈亏平衡分析方程图示

考点十

知识点考核内容

敏感性分析是在确定性分析的基础上，通过进一步分析、预测项目主

定义

要不确定性因素的变化对评价指标的影响，从中找出敏感因素，确

敏感性

分析的定该因素对评价指标的影响程度及项目对其变化的承受能力。

内容

单因素敏感性分析

种类

多因素敏感性分析

1如果主要分析方案状态和参数变化对方案投资回收快慢的影响，则

可选用投资回收期作为分析指标；

1确定2如果主要分析产品价格波动对方案超额净收益的影响，则可选用净

分析现值作为分析指标；

指标3如果主要分析投资大小对方案资金回收能力的影响，则可选用内部

收益率指标等。

4如果在机会研究阶段，主要是对项目的设想和鉴别，确定投资方向

和投资机会，可选用静态的评价指标，常采用的指标是投资收益

率和投资回收期。

单因素5如果在初步可行性研究和可行性研究阶段，经济分析指标则需选用

敏感性动态的评价指标，常用净现值、内部收益率，通常还辅之以投资回

收期。

分析的5如果%初步可行性研究和可行性研究阶段，经济分析指标则需选用

步骤动态的评价指标，常用净现值、内部收益率，通常还辅之以投资回

妆期。

翻

21要

需原则：

析

分

不

的1）预计这些因素在其可能变动的范围内对经济评价指标的影响较大；

定

确

因

性

素2）对在确定性经济分析中采用的该因素的数据的准确性把握不大.

3分析不确定性因素的波动程度及其对分析指标的影响

4确定敏感性其方法：第一种是计算敏感度系数（相对测定法）

因素第二种是计算临界点（绝对测定法）。

5方案一般应选择敏感程度小、承受风险能力强、可靠性大的项目或方案.

选择

敏感优点：

性分一定程度上对不确定因素的变动对投资效果的影响作了定量描述

析的了解了不确定因素的风险程度

优点集中重点控制管理敏感因素

局限性：

与局凭借主观经脸未分析判断，存在片面性

不能说明不确定因素发生的可能性大小.

限性

考点十一

知识点考核内容

1项目是以项目为一独立系统设置的.它将项目建设所需的总投

投资资作为计算基础，反映项目在整个计算期（包括建设期和

现金生产经营期）内现金的流入和流出，可以计算的评价指标

流量有：项目投资财务内部收益率、财务净现值、财务净现值

现金流

量表的

表率和投资回收期。

分类

2项是从项目法人（或投资者整体）角度出发，以项目资本金

目资作为计算的基础，把借款本金偿还和利息支付作为现金流

本金出，反映投资者权益投资的获利能力，可以计算的评价指

现金标是资本金内部收益率

流量

表

3投资是分别从各个投资者的角度出发，以投资者的出资额作为

各方计算的基础，可以计算的评价指标是投资各方收益率.

现金

流量

表

4财务反映项目计算期各年的投资、融资及经营活动的现金流入

计划和流出，用于计算累计盈余资金，分析项目的财务生存能

现金力。

流量

表

考点十二

知识考核内容

点

营

营业收入=产品销售量（或劳务量）X产品（服务）单价

业

收

入补贴收入

建设投形成固定资产原值用于计算折旧，残值在项目结束后

现金

流量投

资回收；形成无形资产和其他资产原值用于计算摊销。

表的资

构成建设期建设期利息，除了债务资金利息外还包括其他融资

要素

利息费用。

其他融资费用指某些债务融资过程中发生的手续费、

承诺费、管理费、信贷保险费等融资费用。

流动资它是流动资产与流动负债的差额

金流动资产一般包括：存货、库存现金、应收账款和预

付账款

流动负债一般包括：应付帐款和与收账款

流动负债一般包括：应付帐款和与收账款

经

总成本费用=外购原材料、燃料及动力费+工资及福利费+修理

营

成费+折旧费+摊销费+财务费用（利息支出）+其他费用

本

经营成本=总成本费用一折旧费一摊销费一利息支出

经营成本=外购原材料、燃料及动力费+工资及福利费+修理费

+其他费用

税

从销售收入中扣除的：营业税金及附加和增值税

金

营业税金及附加：营业税、资源税、消费税、城建税、教育费

附加

计入总成本费用的：进口关税、房产税、土地使用税、车船使

用税、印花税

计入建设投资的：引进技术、设备的关税和固定资产方向调节

税

从利润中扣除的是：所得税

从利润中扣除的是：所得税

项目资本金强调的是项目实体所注册的资金有别于注册资金

未分配利润以及从税后利润提取的公积金可投资于项目

项目

以工业产权和非专利技术作价出资的比例一般不超过项目资本金

资本

金

总额的20%（部分高技术企业可以达到35%以上）

考点十三

知识点考核内容

有形磨损第一种有形磨使用中，在外力的作用下

物理磨损损

第二种有形磨闲置过程中受自然力作用

设备磨

损的类

损

型

设备的技术性能和结构没有变化，但由于技术

第一种无形磨

无形磨损进步，社会劳动生产率水平提高，同类设备的再

损

精神磨损生产价值降低，是原设备相对贬值，即生产同

经济磨损类设备成本降低，是原设备相对贬值。

由于科技进步，不断创新出性能更完善、效率更

第二种无形磨

高的设备，是原设备相对陈旧落后，其经济效

损

益相对降低而发生贬值，即更好设备出现，使原

设备相对贬值.

综合磨损

设备磨局部补偿有形磨损的局部补偿是大修理

损的补无形磨损的局部补偿是现代化改造

全部补偿有形磨损和无形磨损的全部补偿是更新

偿方式

考点十四

知识考核内容

点

概设备更新主要指新型设备更新。

念

1不考虑沉没成本；

设备沉没成本：是过去已经支付的靠近后决策无法回收的金额，即

更新原已经发生的成本，不管企业生产什么和生产多少，此项成本都

方案则不可避免的要发生，因而决策对它不起作用。

的比2逐年滚动比较。

选原

则

指设备从开始投入使用起，直到设备因物质磨损而不能

设

自然继续使用为止所经历的时间；由有形磨损决定。（也称物

设备

备

更新寿命质寿命）

方案的

的比

选方寿

是指由于技术进步而使现有设备因技术落后被淘汰所持

法

续的时间；由无形磨损决定，一般比自然寿命短。（也称

命技术

寿命有效寿命）

设备从开始使用直到年平均使用成本最低的使用年限。

设备使用年限越长，每年所分抑的设备购置费（年资本

费或年资产消耗成本）越少，但维修费（年运行成本）逐

经济

渐增加。

寿命

设备使用年限越长，每年所分摊的设备购置费（年资本费

或年资产消耗成本）越少，但维修费（年运行成本）逐渐

增加。

经

静态2乂=„入为逐年增加的均等费用，称为低劣化

济

条件数值

寿

动态条件

命

估

算

年运行成本加年资产消耗成本随时间变化的趋势见下图，图中N。为设备的经济寿命

年费用

No使用年限

图1-2设备年度费用曲线

考点十五

知识点考核内容

设备融资租租赁双方承担确定时期的租让与付费义务，而

租赁赁不得生意中止和取消租约.（适用于贵重设备）

的类

基本概

念经营租租赁双方的任何一方可以随时以一定的方式在

型

赁通知对方后的规定期限内取消或中止租约。（适

用于临时使用设备）

优点

1在资金短缺的情况下，即可用较少的资金获得生产急

需的设备，也可引进先进设备，加快技术进步的步伐。

2可获得良好的技术服务。

3可保持资金的流动状态，防止呆滞，也不会使企业资产

负债状况恶化。

4可避免通货膨胀和利率波动的冲击，减少投资风险

设备

5设备租金可在所得税前扣除，能享受税费上的利益

租赁

缺点

优缺

1租赁期承租人对租赁设备无所有权，只有使用权，故无

点

权随意对设备进行改造，不能处置设备，也不能用于担

保,抵押贷款。

2承租人在租赁期间所交的租金总额一般比直接购买费

用要高。

3长年支付租金，形成长期负债

4融资租赁合同规定严格，毁约要赔偿损失，罚款较多

4融资租赁合同规定严格，毁约要赔偿损失，罚款较多

1项目的寿命期；

2企业是否需要长期占有设备，还有只希望短期需要这

种设备；

3设备的技术性能和生产效率；

同时4设备对工程质量（产品质量）的保证程度，对原材料、

影响因

影响能源的消耗量，以及设备生产的安全性；

素

租赁5设备的成套性，灵活性，维修的难易程度，耐用性，环

与购保性；

买6设备的经济寿命；

7技术过时风险的大小；

8设备的资本预算计划，资金可获量，包括自有资金和融

通资金；

9提交设备的进度；

1租赁期长短；

2设备租金额，包括总租金额和每租赁期租金额；

3租金的支付方式，包括租赁期起算日、支付日期、支付

币种和支付方法等；

4企业经营费用减少与折旧费和利息减少的关系；租赁的

影响

节税优惠；

租赁

5预付资金（定金）和租赁保证金；

6维修方式，即是由企业自行维修，还是由租赁机构提供

维修