【浅析杠杆原理在企业财务管理中的应用11000字（论文）】

2 2 2 21.理论意义 22.实践意义 3(三)国内外研究现状 31.国内研究现状 32.国外研究现状 4二、相关概念界定和理论基础 5(一)相关概念界定 51.杠杆原理 52.经营杠杆 53.财务杠杆 6(二)杠杆原理的作用 61.经营杠杆的作用 62.财务杠杆的作用 7三、杠杆原理在企业财务管理中的应用 7(一)经营杠杆在企业财务管理中的应用 71.影响经营杠杆效应的因素 82.经营杠杆与经营风险的关系 9(二)财务杠杆在企业财务管理中的应用 1.影响财务杠杆效应的因素 92.财务杠杆与财务风险的关系 (三)经营风险和财务风险在现实企业中的案例分析 四、企业运用杠杆原理的案例分析及经验启示 1(一)案例分析-以蒙牛为例 11(二)案例的经验启示 (三)改善措施与建议 五、研究总结与展望 (二)研究展望 参考文献 关键词：杠杆原理；财务管理；实际应用；企业作用和弊端以及对在企业管理中造成的影响，可以帮助企业更好的运用杠杆原(二)选题意义1.理论意义(三)国内外研究现状刘瑞红(2014)通过研究发现在经营杠杆的应用中，企业可以通过提高销售宋凤柱(2018)认为企业当中的财务风险主要来源于财务杠杆，并且这种风(1)认真分析企业的负债和现有资产的变现能力、能被企业在未来进一步韦程懿(2012)认为只要企业中有固定利息的支出和固定成本的存在，那么(1)企业首先要根据市场需求、营销状况等预测市场前景，做好投资可行陈秋玲(2014)认为合理运用好财务杠杆可以有效适应市场的变化、调节企(1)加强企业人员培训，学会运用财务杠杆，使员工理清财务杠杆和企业(1)企业中的合理负债可以降低财务风险。(2)杠杆原理有利于企业实现理财目标。李和国(2013)认为在煤炭企业中也需要运用到杠杆原理使企业进行收益最2.国外研究现状果企业进行负债融资使得企业普通股股东每股收益上升就证明企业的融资是合(一)相关概念界定2.经营杠杆缩，就会亏损惨重。举个例子，设若变动成本为0,销售额为500,固定成本为100,那么息税前利润就为400。销售变动率，单价不变的情况下和销售额就是正比关系。因此如果销售额提升了一倍为1000,固定成本还是100,则息税前利润为900。此时我们可以发现销售变动率为100%,而利润变动率却因为销售额翻倍变成了125%,高出的这些销售额就是固定成本这个始终固定的特性带来的3.财务杠杆利润变动的现象。目前国内外学者对财务杠杆的研究理解大致分为两种：第一，财务杠杆产生的原因也是因为资本结构一定时，负债利息和优先股股利相对固带来更多的盈余。同样我用我自己的理解举个例子：我借了银行99元，假设利息率为5%,那么我不管是赚了还是亏了我都需要扣掉4.95的财务费用；假设我现在有1元，利润为100%我可以赚1元，但当我问银行借了99元之后我有了100元，利润不变我就可以赚200元，扣除固定利息4.95元我总共赚了195.05元，比1元翻了很多倍。并且就算是到期还了银行的钱我也多赚了96.05元；反拿钱去生钱，不管公司自己赚了多少，银行给公司的利息(也就是财务费用)是1.经营杠杆的作用(2)反映企业的经营风险利润变动率=产销量变动率×经营杠杆率(DOL)下降了，也就是产销量变动率下降的时候，利润将以DOL的倍数成倍减少；反之当业务量上升时，利润也会以DOL的倍数成倍增长。在利润幅度如此大的升(3)预测企业未来的业绩保证目标利润实现的预算销售变动率=计划期目标利润一基期利润÷(基期利润×经济杠杆系数)2.财务杠杆的作用三、杠杆原理在企业财务管理中的应用(一)经营杠杆在企业财务管理中的应用1.影响经营杠杆效应的因素(1)企业中存在的固定成本经营杠杆在我们实际生活中应用的时候，我们用公式计算经营杠杆系数DOL来衡量经营杠杆效应的大小。其计算公式为：经营杠杆系数=(销售量×(销售单价一单位变动成本))/(销售量×经营杠杆系数=1+固定成本总额/基期息税前利润从公式我们可以看出DOL会随着固定成本总额的相同方向变动。因此息税关于第二个因素下面我会举一个关于销售量变动影响息税前利润的例子导致DOL变化的例子来更好的理解：2018年：DOL=(10000*(200-100))/(10000*(22019年：DOL=(15000*(200-100))/(1500(倍)通过上述例子我们可以看出，DOL随着销售量的上升而下降，即经营杠杆系数随着销售量的变动而反方向变动。并且当企业收益趋于0的时候，经营杠杆为基础。当达到盈亏临界点时，DOL值是最大的；当销售量超过盈亏临界点增长的时候，DOL会开始下降。因此当企业的销售量达到盈亏临界点之后，应该2.经营杠杆与经营风险的关系(二)财务杠杆在企业财务管理中的应用1.影响财务杠杆效应的因素DFL=(普通股每股利润变动额/普通股每股利润)/(息税前利润的变动额/息税前利润)(1)息税前利润率息税前利润可以覆盖财务费用且盈余还很多时，这时候我们的杠杆效应就很显就越高。同时我们也可以看出息税前利润率变高的时候财务杠杆系数DFL会变(2)负债的利息率(3)资本结构资本收益=企业投资收益率×总资本一负债利息率×债务资本=企业投资收益率×权益资本一(企业投资收益率一负债利息率)×债务资本(此处企业投资收益率即息税前金，减去负债后的余额。)权益资本收益率=企业投资收益率+(企业投资收益率一负债利率)×2.财务杠杆与财务风险的关系入资金的投资收益会大于平均负担的负债利息率，就可以通过财务杠杆从中获举一个近一年发生在航空公司的经营风险案例：在2020年疫情期间航空公经常报道，很多飞机起飞时连10个人都不到，票价也直接跌到两位数。那么这航空公司的财务杠杆高则是因为航空公司资本支出太大，有息债务本息较(一)案例分析-以蒙牛为例成长和发展在牛根生(蒙牛集团的创始人)的带领下运用到了很多杠杆原理从而在公司刚成立之时，公司只有100万元现金，想要打入乳制品行业靠这些钱友去投资入股，5个月后就拿到了1000多万元。刚开始这一步其实和很多发展业却显现出了和其他企业不同的思路。这1000多万元该去怎么用，按照一般的建了厂房、引进设备，可是他们没有考虑到设备投放的时候设备折旧就开始了，个品牌。这样的捆绑式广告语，既可以利用伊利的知名度来提升自己的知名度，(二)案例的经验启示度让销售量上升才是关键的影响因素。1000多万元的资金投入于开拓市场在蒙牛企业的成功中发挥了经营杠杆的作用。广告费属于企业经营过程中的固定成(三)改善措施与建议(一)研究总结(二)研究展望参考文献[5]陈秋玲.杠杆原理及其应用[J].企业导报，2014,000(012):179-180.v.15;No.169(07):47-49.2015,(23):45-46.[12]陈薇.对中小企业财务风险管理的探讨——基于企业资金结构分析及财务杠杆