《货币银行学》教学教案

PAGEPAGE154学习情境一货币与货币制度一、教学目标1.了解币的起源、货币形态的变化；2.理解货币制度的内容和货币制度的演变；3.掌握货币的本质、职能。二、课时分配共3节，每节安排4个课时三、教学重点难点1.货币制度的内容2.货币的本质、职能四、教学大纲模块一货币的起源与发展一、货币的起源马克思主义认为，货币起源于商品，是商品交换的结晶，是商品经济内在矛盾发展的必然产物，是价值形式演变的结果。1.货币是商品交换的结晶商品是用来交换的劳动产品，它是随着社会分工和私有制的出现而产生的。2.货币是价值形式长期演变的结果价值形式是商品价值表现形式的简称，是指在商品交换中用一种商品来表示另一种商品价值的形式。二、货币形态的发展（一）实物货币在生产力尚不发达，商品交换仅仅满足必要的生活和生产要求的简单商品交换时代，货币主要由自然物的商品来充当。商品货币是兼具货币与商品双重身份的货币，它在执行货币职能时是货币，而不执行货币职能时又是商品。（二）金属货币金属货币取代自然物充当货币，几乎是世界各国货币发展的共同历史。严格地讲，金属货币也是实物货币的一种，但是，金属货币已经脱离了金属的原始形态。（三）代用货币商业银行发行可兑换的银行券，即代替足值货币执行货币流通手段和支付手段的纸质货币。它包含一定的价值，但是这种价值量与它票面上所代表的价值量没有任何关系，仅仅是作为一种特定的价值代表。（四）信用货币信用货币是指通过信用渠道投入流通领域，而且本身没有价值的价值符号，它是只凭借发行者的信用而得以流通的货币。（五）电子货币电子货币是指在当代科学技术迅猛发展过程中产生的电子化和信息化的支付工具。由于它正处在不断创新、发展和完善的过程中，在全社会范围内尚未存在像纸币那样的统一规范的具体形态。目前，电子货币的支付方式比较多，常见的主要有信用卡、电子现金、电子支票、智能卡和负债卡等。1.信用卡信用卡是发卡银行对持卡人即消费者给予短期信贷的证明，是持卡人可在指定的商店、旅馆等服务性机构购物消费或到指定的代付银行取现的凭证，具有“先消费后付款”的特征，是便于消费者购物的支付工具。2.电子现金电子现金是一种表示现金的加密序列数，它可以用来表示现实中各种金额的币值。它把现金数值转换成为一系列加密序列数，通过这些序列数来表示现实中各种金额的市值，用户在开展电子现金业务的银行开设账户并在账户内存钱后，就可以在接受电子现金的商店购物了。3.电子支票电子支票是网络银行常用的一种电子支付工具。将支票改变为带有数字签名的电子报文，或利用其他电子电文代替传统支票的全部信息，就是电子支票。4.智能卡智能卡配备有CPU和RAM，可自行处理数量较多的数据而不会干扰到主机CPU的工作。智能卡还可过滤错误的数据，以减轻主机CPU的负担。智能卡适应于端口数目较多且通信速度需求较快的场合。5.负债卡电子交易中增长最迅速的要数负债卡的POS交易，它用于POS机和ATM机，代替现金、支票和信用卡的支付。模块二货币的本质与职能一、货币的本质货币是从商品中分离出来的固定充当一般等价物的特殊商品，同时也体现着一定的社会生产关系。1.货币是一般等价物货币能够成为一般等价物，是因为货币是一种特殊的商品。这种特殊性体现在货币可以表现其他一切商品的价值，并具有和其他一切商品直接交换的能力。2.货币体现着一定的社会生产关系货币作为一般等价物，无论以何种形式出现，都只是表面现象。实际上，货币反映着商品生产者之间的交换关系。货币在商品交换中体现了一定的生产关系。二、货币的职能货币的职能是指货币在人们经济生活中所起的作用。在发达的商品经济条件下，货币具有这样五种职能：价值尺度、流通手段、贮藏手段、支付手段和世界货币。其中，价值尺度和流通手段是货币的基本职能，其他三种职能是在商品经济发展中陆续出现的。1.价值尺度货币在表现商品价值并衡量商品价值大小时，执行价值尺度职能。价值尺度职能是货币最基本的职能。2.流通手段流通手段职能也是货币的基本职能之一。在商品交换中，当货币作为交换的媒介实现商品价值时，就在执行流通手段职能。充当流通手段的货币不能是观念上的货币，必须是现实存在的货币。3.贮藏手段货币由于各种原因暂时退出流通领域，被人们保存、贮藏起来时，货币执行贮藏手段职能。4.支付手段货币作为支付价值的独立形态进行单方面支付时，如清偿债务，支付税金、利息、租金等时，执行支付手段职能。支付手段的职能最初是由商品的赊销引起的。5.世界货币当货币超越国界，在世界市场上作为一般等价物发挥作用时，就执行着世界货币的职能。商品流通决定货币流通。随着商品流通越出国界，扩大到世界范围，货币的职能也随着发展，超越了国内的流通领域，在国际市场上执行世界货币的职能。世界货币曾长期由金银充当。模块三货币制度与货币计量一、货币制度的内容货币制度，简称币制，是一个国家以法律形式确定的该国货币流通的结构、体系和组织形式。一般而言，货币制度包括以下四方面的内容。1.货币材料国家以法律形式明确规定以何种材料铸造货币。在金属货币制度下，确定的货币材料不同，就有不同的货币本位制度。2.货币单位货币单位包括货币单位的名称和单位的价值量。在金属货币制度下，还要确定单位货币所包含的货币金属的重量。3.本位币和辅币的铸造、发行和流通程序本位币是一国的基本通货。在金属货币制度下，本位货币是用国家确定的货币金属按国家规定的货币单位铸造的货币。4.货币发行准备制度货币发行准备制度是为约束货币发行规模、维护货币信用而制定的，要求货币发行者在发行货币时必须以某种金属或资产作为发行准备。二、货币制度的类型国家货币制度从其存在的具体形式看，大致可分为金属货币制度和信用货币制度两大类。近代的货币制度从初期（16世纪）开始，其演变经历了从金属货币制度发展为不兑现的信用货币制度的过程。演变的基本形式为银本位制、金银复本位制、金本位制、不兑现的信用货币制度。1.银本位制银本位制是最早的金属货币制度。早在中世纪，许多国家就采用了银本位制。银本位制在16世纪以后开始盛行，至19世纪末期被大部分国家放弃。2.金银复本位制金银复本位制是金、银两种铸币同时作为本位币的货币制度，是16～18世纪发展初期西欧各国流行的货币制度。3.金本位制20世纪初，世界各国广泛实行金本位制。金本位制是以黄金作为本位币币材的一种货币制度，具体包括金币本位制、金块本位制和金汇兑本位制三种形式。金币本位制。金币本位制是最典型的金本位制，是以金铸币作为本位货币的一种货币制度。金块本位制。金块本位制又称生金本位制，是指国内不铸造金币，也不流通金币，只发行代表一定重量黄金的纸币或银行券，并且纸币或银行券只能按一定条件向发行银行兑换金块的一种货币制度。金汇兑本位制。金汇兑本位制又称虚金本位制，是指国内不流通金币，只流通银行券，银行券在国内不能兑换为金块，只能兑换为可转换成金块的外汇，并以外汇间接兑换黄金的货币制度。4.不兑现的信用货币制度不兑现的信用货币制度是以纸币为本位货币且纸币不能兑换黄金的货币制度。这是当今世界普遍实行的一种货币制度。三、人民币制度我国的货币制度是人民币制度。中国人民银行的建立和人民币的发行为统一货币、稳定币值起到了重要的作用。1.人民币的发行和流通中国人民银行根据国家授权统一掌管人民币，负责集中统一制造和发行人民币，管理人民币流通。2.人民币的价值含量人民币没有法定含金量，不能自由兑换黄金，也不与任何外币确定正式联系。3.人民币的本位币和辅币人民币的单位为“元”，“元”是本位币(即主币)。辅币的名称为“角”和“分”。主币和辅币的进位制为：1元＝10角，1角＝10分。人民币的票券、铸币种类由国务院决定。人民币以“￥”为符号。人民币的国际标准化组织代码为CNY，缩写符号为RMB￥。4.人民币制度实行有管理的货币制度人民币制度是在国家宏观调控下的货币制度。中央银行可根据国民经济动态变化情况和客观需要，通过调控货币发行、货币流通以及利率等手段对货币供应量进行伸缩调整，以消除通货膨胀和通货紧缩现象，保持经济稳定发展。四、地区货币制度和跨国货币制度1.一国两制下的货币制度港币、澳元分别是香港特别行政区、澳门特别行政区的法定货币。中国人民银行不在两地设立派出机构，而是由香港特别行政区和澳门特别行政区政府及其有关机构制定和执行货币政策。台湾是中国的一个省，其新台币也仅在台湾省区流通。2.跨国货币制度和欧元世纪之交，伴随着经济和金融全球一体化的发展，超国家主权的跨国货币制度开始诞生，欧元是其典型的代表。欧元由欧洲中央银行和各欧元区国家的中央银行组成的欧洲中央银行系统负责管理。总部位于德国法兰克福的欧洲中央银行有独立制定货币政策的权力，欧元区国家的中央银行参与欧元纸币和欧元硬币的印刷、铸造与发行，并负责欧元区支付系统的运作。五、货币层次1.国际货币基金组织对货币层次的划分国际货币基金组织一般把货币供应量划分为三个层次。M0（现钞）＝流通于银行体系以外的现钞与铸币M0是指居民手中的现钞和企业单位的备用金，不包括商业银行的库存现金。M1（狭义货币）＝M0＋商业银行活期存款M2（广义货币）＝M1＋准货币准货币由商业银行的定期存款、储蓄存款、外币存款以及各种短期信用工具（如银行承兑汇票、短期国库券等）构成。2.美国现行的货币层次划分美国联邦储备委员会向外公布了四个层次的货币供应量。M1＝现金（流通于财政部、联邦储备银行和横跨州内机构以外的硬币和纸币）＋所有存款机构的支票性存款M2＝M1＋隔夜回购协议和隔夜欧洲美元存款＋所有存款机构的小额（10万美元以下）定期存款＋所有存款机构的储蓄存款M3＝M2＋所有存款机构的大额定期存款（10万美元以上）＋定期回购协议和定期欧洲美元存款L＝M3＋其他短期流动资产（如短期财政部证券、商业票据、储蓄债券、银行承兑票据等）3.我国现行的货币层次划分我国从1984年开始对货币层次进行划分，从1994年第三季度起定期向社会公布货币供应量的统计监测指标，按照货币流动性的强弱将货币供应量分为四个层次。M0＝流通中的现金M1＝M0＋单位活期存款＋个人持有的信用卡存款M2＝M1＋居民储蓄存款＋单位定期存款＋其他存款M3＝M2＋金融债券＋商业票据＋大额可转让定期存单六、货币计量1.货币存量的测算不同口径的货币存量相差悬殊，应根据不同的分析目的，采用不同的货币口径来测算。2.货币流量的测算作为支付手段的货币可以反复流通使用，货币存量的流动形成了货币流量。因此，货币流量既取决于货币存量，又取决于货币流通速度，即货币流量＝货币存量×货币流通速度五、主要概念1.货币2.货币制度六、教学案例纽约金库探秘每年有超过两万名来自世界各地的游客参观纽约联邦储备银行的黄金金库。在这里，你可以看、可以听、可以摸，但是不能照相和记笔记。金库位于联储大楼地下第五楼，当地地面80英尺下，也即海平线下50英尺的曼哈顿岛坚硬的岩石床上。几码（1码等于3英尺）厚的钢筋水泥墙包裹的是上有3道锁的120间金房。这个世界第一的黄金储藏分属于世界80多个国家中央银行和国际货币组织。早在1916年，就有外国黄金储藏在纽约联邦储备银行，但是更多的是第二次世界大战期间各国因安全原因运送至此的。美国只有5%左右的黄金储藏在这里。美国政局稳定、历史上在固定价格上黄金买卖的活跃程度以及纽约作为世界金融中心的独一无二的地位，是纽约联邦储备银行成为世界上最主要的货币用黄金储藏地的根本原因。密实保安措施是金库系统的关键。金库有3个出入口，为游人开放参观的是一个长10英尺、高约9英尺的狭窄通道，这个通道实际上也是重达90吨的钢圆柱垂直体大门，在140吨的钢筋水泥构架中人工操作旋转开合，大门关闭后，圆柱体将被降低3/8英寸，以形成一个隔氧隔水的封口。这一切都通过手工操作完成，大门一经关闭，定时器立即启动，一直要等到第二天上班才能再被打开。这个精密绝伦的大门是1924年建造这座大楼时最先设计建造的，其科学精确以及简洁实用令人叹为观止。储藏在这里的黄金都不收保管费，但是各国或机构之间因为交易而搬动一块黄金需要支付约1.5美金的“搬动费”。不要小看这只有20来磅重的金块，因为金块密度高，感觉上重量超过40磅。为保护工人安全作业，一种特制的坚硬质轻鞋盖是必备的工作用鞋。黄金交易说着容易做起来难。例如，一次一个欧洲中央银行指示纽约联邦储备银行从它的账户上以黄金支付5100万美金给一个黄金商，如果是电汇那只是弹指间的事，但是按照当时的汇率以黄金支付，5100万美金等值于超过四吨半的黄金。学习情境二信用与利率一、教学目标1.了解信用的含义、本质、特征和作用；2．了解信用的各种形式；3．理解主要信用工具；4．掌握利息和利率的含义以及利率的决定因素。二、课时分配共四个模块，每个模块安排4个课时教学重点难点掌握利息和利率的含义以及利率的决定因素。教学大纲模块一信用基础认知一、信用及其产生与发展（一）信用的含义汉语中的“信用”主要有以下两种解释。信用被用做评价人的一个标准。信用是一种体现特定经济关系的借贷行为。（二）信用的产生人类早期的信用活动始于原始社会末期。贫穷的家庭为维持生活和生产，不得不借贷于富裕家庭，以借贷调剂余缺，信用因之产生。（三）信用的发展按照马克思主义经济学原理，信用从产生至今至少经历了两个不同的阶段，对经济生活发挥着不同的作用。1.高利贷信用高利贷，顾名思义是指以追求高额利息回报为特征的借贷活动。高利贷信用是高利贷资本的运动形式。2.现代信用现代信用是指货币所有者为了获得利息而贷给使用者的现代借贷资本的运动。现代信用是在资本主义再生产过程中产生的。（四）中国信用经济的发展1.历史及现状由于社会信用体系的不健全、不完善，造成当今中国社会经济活动中信用缺失现象相当严重，恶意逃债、商业欺诈、假冒伪劣等失信现象日益增多，大大提高了市场交易的成本，降低了市场效率，恶化了信用环境和市场秩序，直接影响到了社会主义市场体系的完善和资源配置的效率。因此，重建社会信用体系、整顿市场经济秩序成为我国当今迫切需要解决的重大问题。2.建立社会信用体系社会信用体系的不完善随着社会主义市场经济的推进日益显现，严重阻碍了我国市场经济的发展。我国政府和人民也意识到了这个严峻的问题，正在全面地进行社会信用体系的建立和改善。二、信用的本质及特征（一）信用的本质从本质上看，信用就是一种债权债务关系。1.信用是有条件的借贷只有有条件的借贷行为，也就是说必须偿还和支付利息才是信用。2.信用是价值运动的特殊形式信用贷出的商品或货币的所有权并没有转移，只是让渡了使用权；归还时，借者除归还本金外，还要支付利息，贷方获得了增值。3.信用是一种债权债务关系借贷活动中，将商品或货币借出的一方为债权人，接受债权人的商品或货币的一方为债务人。4.信用是与商品货币经济紧密相连的经济范畴（二）信用的特征与其他价值运动过程（如商品交换）相比，信用具有以下三个基本特征。1.信用过程是价值的单方面转移2.信用过程中的价值转移是以一定的间隔后还本或付息为条件3.信用活动中商品或货币的所有权与使用权产生了分离三、信用在经济中的作用1.信用是现代市场经济的灵魂2.信用是市场交易的基本准则3.信用是金融市场发展的基础模块二信用形式一、商业信用（一）商业信用的含义及特点商业信用是厂商之间以赊销和预付货款等形式提供的信用。它是现代信用的基础。商业信用具有如下特点。1.商业信用的主体是厂商商业信用是厂商之间相互提供信用，债权债务双方都是厂商。2.商业信用的客体是商品资本商业信用提供的不是暂时闲置的货币资本，而是处于再生产过程中的商品资本。3.商业信用是解决买方资本不足的一种最佳的购买方式4.商业信用和产业资本规模的一致性（二）商业信用的局限性1.商业信用的规模受到厂商资本数量的制约因为商业信用是厂商之间相互提供的，所以，它的规模受限于厂商所拥有的资本额。2.商业信用的范围和期限严格受限商业信用只适用于有商品交易的企业，这样商业信用的活动领域就受到了限制。3.商业信用受到商品流转方向的制约由于商业信用的客体是商品资本，所以提供商业信用是有条件的，它只能向需要该商品的厂商提供，而不能向生产该商品的厂商反向提供。4.商业信用受限于信用的连锁效应在整个经济环境中，各个企业在经济关系上是相互关联、互相依存的，相互之间形成债权债务的紧密的链条。如果其中某个环节出现了问题，就有可能波及其他企业。二、银行信用（一）银行信用的含义及特点银行信用是指银行等各种金融机构以存款贷款等多种业务形式提供的货币形态的信用。银行信用具有如下特点。1.银行信用的债权人主要是银行，债务人主要是工商企业和个人2.银行信用所提供的借贷资金来源于产业循环三、国家信用国家信用是指国家及其附属机构作为债务人或债权人向社会公众和国外政府举债或向债务国发债的一种形式。四、消费信用（一）消费信用的含义消费信用是指对消费者提供的用以满足其消费方面货币需求的信用。（二）消费信用的形式1.赊销方式赊销方式即零售商直接以赊销的方式向消费者提供信用。它是一种短期消费信用形式。2.分期付款方式分期付款方式即消费者先支付一部分，然后按合同约定分期偿还。3.消费贷款消费贷款按接受贷款对象的不同可划分为买方贷款和卖方贷款。消费贷款按是否需要提供抵押品可分为抵押贷款和信用贷款。五、国际信用（一）国际信用的含义国际信用是指国与国之间的企业、经济组织、金融机构及国际经济组织相互提供的与国际贸易密切联系的信用形式，它反映的是国际间的借贷关系。（二）国际信用的形式1.出口信贷出口信贷是指一国政府为了促进本国出口，增强国际竞争力，对本国的出口给予利息补贴和提供信用担保的信用形式。出口信贷有以下几种类型。（1）卖方信贷。（2）买方信贷。（3）信用安排限额。2.国际银行贷款国际银行贷款是指各国商业银行及其他金融机构、大公司、企业在国际市场上进行的借贷活动，它由一国借款人向另一国的银行直接借款。3.国际金融机构贷款国际金融机构贷款是指联合国所属的国际金融机构或区域性开发银行向其会员国提供的贷款。这些机构主要包括国际货币基金组织、世界银行、国际开发协会、亚洲开发银行等。4.国际租赁国际租赁是国际间以实物租赁方式提供信用的融资形式。5.补偿贸易补偿贸易是指外国企业向进口企业提供机器设备、专利技术、员工培训等，待项目投产后，进口方以该项目的产品或按合同规定的收入分配比例清偿债务的一种信用方式。模块三信用工具一、信用工具的特征1.有偿还期限偿还期限是指借款人从拿到借款开始到借款全部还清为止的时间间隔。各种金融工具在发行时一般都具有不同的偿还期限。长期偿还期限有10年、20年、50年。2.流动性流动性又称变现性。除货币以外，各种金融资产都存在着不同程度的不完全流动性，非货币金融资产在没有到期之前要想转换成货币，或者要打一定的折扣，或者要花一定的交易费用。3.安全性安全性是指投资于金融工具的本金是否会有遭受损失的风险。风险可分为两类：一是债务人不履约偿债的风险。二是市场风险，是金融资产的市场价格随市场利率的上升而下降的风险。4.收益性收益性是指金融工具能定期或不定期地给持有人带来收益的特性。二、信用工具的分类按不同的标准对信用工具进行划分，主要有以下几类。1.按发行者的性质，可分为直接信用工具和间接信用工具2.按可接受程度，可分为无限可接受性的信用工具和有限可接受性的信用工具3.按偿还期限，可分为短期信用工具、长期信用工具和不定期信用工具三、典型的信用工具1.本票本票亦称期票，是出票人签发的承诺自己在见票时无条件支付确定的金额给收款人的票据。2.汇票汇票是出票人签发的委托付款人在见票或者指定日期无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票据。3.支票支票是出票人签发的委托办理支票存款业务的银行或者其他金融机构在见票时无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票据。4.信用证信用证是银行根据其存款客户的请求，对第三者发出的、授权第三者签发以银行或存款客户为付款人的凭证。5.信用卡信用卡是银行或专业公司对具有一定信用的顾客（消费者）所发行的一种赋予信用的证书，具有先消费、后付款的特点和发放循环贷款的作用。6.股票股票是股份公司发给股东作为入股凭证借以取得股息的一种有价证券。股票是一种所有权证券。股票持有者作为该公司的所有者，享有股东的权益和责任。股票是一种永久性证券，可以转让或抵押，不能退股。7.债券债券是债务人为筹集资金，按法定手续发行并承担在指定时间支付利息和偿还本金义务的有价证券。债券的种类很多，可以从不同的角度进行分类，其中按发行主体分类可分为政府债券、公司债券和金融债券。模块四利息与利率一、利息利息是借贷资金的增值额。从借贷关系的债权人角度来说，利息是货币资金所有者因贷出货币而从借款人手中获得的报酬。从债务人角度来说，利息是借入货币所花费的代价。二、利率含义及其种类利率是指一定时期内利息额与贷出资本额的比率。可以从不同角度对利率进行分类，主要分类如下。1.年利率、月利率和日利率根据计息期限不同，利率有不同的表示。通常，年利率以本金的百分之几表示，月利率以本金的千分之几表示，日利率以本金的万分之几表示。2.名义利率与实际利率名义利率是直接以货币表示市场通行的利率。实际利率是名义利率消除通货膨胀因素后的真实利率。3.市场利率与官定利率市场利率是由货币资金供求关系决定的利率。官定利率是指一国政府金融管理部门或央行确定的强制执行的名义利率。4.固定利率与浮动利率固定利率是指在借贷期内利息按借贷双方约定计算而不随市场上货币资金供求状况变化的利率。浮动利率是指在借贷期内随市场利率变化而定期调整的利率。5.基准利率、普通利率与优惠利率基准利率是指在金融市场上和利率体系中处于核心地位、起决定作用的利率。普通利率是指商业银行等金融机构在经营存贷款业务过程中对一般客户采用的利率。优惠利率是指银行等金融机构发放贷款时对某些客户采用的比一般贷款利率低的利率。6.存款利率、贷款利率与证券利率存款利率是指银行等金融机构吸收存款所使用的利率。贷款利率是指银行等金融机构发放贷款时所使用的利率。证券利率是指各种有价证券的名义收益率，如国库券、企业债券、金融债券的利息率等。三、单利与复利利息的计算中有两种方法：单利与复利。单利与复利是两种不同的计息方式。1.单利及其计算公式单利是指以本金为基数计算利息，所生利息不再加入本金计算下期利息。其特点是对已过计息日而不提取的利息不计利息。其计算公式如下：C=P·r·nS=P(1+r·n)其中，P表示本金；r表示利率；n表示时间；C表示利息额；S表示本金与利息之和，简称本利和。2.复利及其计算公式复利也称利滚利，计算利息时要将每一期的利息加入本金合并计算下一期的利息。其特点是上一期的利息要作为下一期的本金，也要计算利息。。其计算公式为：Sn=P(1+r)nC=S-P3.复利反映利息的本质特征无论单利，还是复利，不过是利息的计息方式而已，无论何种理论，只要承认利息的存在，就是承认资本可以以所有权取得社会产品的分配权利，如承认这种存在的合理性，就必然应承认复利存在的合理性，因为借出的利息属于贷出者所有，否认复利，就等于否定利息本身。四、利率的决定因素在市场经济条件下，决定和影响利率水平的因素有如下几个。1.平均利润率平均利润率是确定各种利率的主要依据，它是利率的最高界限。通常情况下，利率在平均利润率和零之间波动。2.借贷资本的供求关系虽然从理论上讲，利率既不会高于平均利润率，也不会低于零，但实际上，决定某一时期某一市场上利率水平高低的是借贷资本市场上的供求关系，即利率是由借贷资本供求双方按市场供求状况来协商确定的。3.预期通货膨胀率通货膨胀发生时会导致借贷资本本金贬值，给资金贷出者带来损失。为了弥补这种损失，债权人往往会在一定的预期通货膨胀率基础上来确定利率，以保证其本金和实际利息额不受损失。4.中央银行货币政策调整利率是政府干预经济最常用的货币政策手段之一。中央银行采用紧缩性货币政策时，往往会提高再贴现率、再贷款利率或其他由中央银行所控制的基准利率（如美国的联邦基金利率）；而当中央银行实行扩张性货币政策时，又会降低再贴现率、再贷款利率或其他基准利率，从而引导借贷资本市场利率作相应调整，进而影响整个市场利率水平。5.国际收支状况一国的国际收支状况对该国的利率水平也有重要的决定作用。当一国国际收支平衡时，一般不会调整利率。除了以上五种因素外，决定一国在一定时期内利率水平的因素还有很多。因此，必须综合分析各种因素，才能找出一定时期内利率水平变动的主要原因。五、利率的经济功能1.影响信贷资金筹集规模利率的高低对信贷资金的筹集规模有直接影响。利率与信贷资金的筹集规模成正比。2.提高资金使用效益利息是资金使用者借用信贷资金的成本。因此，适当的利率水平能够促使资金借用者加强对资金使用的管理，加强经济核算，提高经营管理水平，从而提高资金使用效益。3.调节国民经济发展（1）调节信贷资金使用规模，进而调节货币供应量与国民经济增长速度。（2）调节信贷资金使用结构，进而调节产业结构。（3）调节资本流入流出，进而调节国际收支平衡。六、利率市场化1.利率市场化的内涵利率市场化是指中央银行放松对商业银行利率的直接控制，把利率的决定权交给市场，由市场主体自主决定利率，中央银行则通过制定和调整再贴现率、再贷款率及在公开市场买卖有价证券等间接调控手段，形成资金利率，使之间接地反映中央银行货币政策的一种机制。2.利率市场化的理论依据利率弹性和水平是衡量一个国家金融深化程度的重要标志之一。只有市场利率具有弹性，才能真实反映资金供求情况和投资的机会成本，从而增强各种经济变量对利率的弹性。七、我国的利率市场化1.结合我国国情，放开同业拆借市场利率，推进货币市场的发展货币市场是利率市场化的基础，它有利于形成市场化的利率信号。市场化的利率信号的真实性和可信度，取决于货币市场的规模及其覆盖面。2.进一步扩大商业银行贷款利率的浮动幅度3.放开外币利率放开外币利率，使外币利率率先市场化，对我国金融改革尤其是利率体制改革必将产生重大影响。首先，这将促进我国商业银行提高内部经营管理效率。其次，这将提高我国金融机构对利率变动的预测能力。最后，这将会加快我国利率市场化改革的步伐。五、主要概念1.信用2.利息3.利率六、教学案例银监会十项优惠政策激励银行支持小企业参见《银监会10项优惠政策激励银行支持小企业》，2011-06-05[2011-12-10]，/News/201165/home/218735454200.shtml.资金市场流动性紧张，让银行手中的“蛋糕”分切困难重重。在银行贷款额度从紧的同时，中小企业融资也面临着现实的困境。在部分民间资本活跃的地区，也出现了一些银行提高中小企业贷款利率，实现“以价补量”的现象。银监会已经向各银行发布了一份《关于支持商业银行进一步改进小企业金融服务的通知》（以下简称《通知》），其中包括多条激励政策。执行之后，将有可能缓解这一现状，提高商业银行在宏观调控时期给小企业放贷的积极性。在该《通知》中，银监会对单户金额500万元(含)以下的小企业贷款出台十项优惠政策，其中，包括贷款类型划分、存贷比考核、不良率等各项考核指标，并与银行准入政策直接挂钩。与目前银行执行的小企业金融服务的政策相比，新政策具有很多新的突破，体现了银监会差异化监管的思路，更容易调动银行的积极性和主动性。突破一：准入政策设立“绿色通道”这十项措施中，对商业银行极具吸引力的是准入政策的“绿色通道”。在2011年初银监会的工作会上，对小企业金融服务，主席刘明康提出了力争2011年小企业贷款增速不低于全年各项贷款的平均增速的年度目标。据有关人士透露，此次银监会推出了十项措施中，提出了对小企业贷款连续两年实现“两个不低于”，即小企业信贷投放增速不低于全部贷款平均增速，增量不低于上年增量，且风险管控审慎良好的商业银行，在满足审慎监管要求的条件下，积极支持其增设分支机构网点的准入政策。该人士分析，准入政策的绿色通道，对于商业银行积极性的提高，有很大的吸引力。尤其对于中小银行来说，更具有现实性。因为，2011年以来，监管层收紧城商行跨区经营，各地银监局已暂停审批城商行跨区设立分支机构的申请，并就新设机构制定新的准入门槛、重定监管评级。银监会的此项措施，旨在推动商业银行小企业贷款的积极性。此次所开辟的“绿色通道”，也是鼓励商业银行向下延伸，向县域、向乡镇、向社区延伸。譬如《通知》规定，对于小企业贷款余额占企业贷款余额达到一定比例的商业银行，支持其在机构规划内筹建多家专营机构网点。此外，鼓励商业银行新设或改造部分分支行为专门从事小企业金融服务的专业分支行或特色分支行。突破二：小企业贷款视同零售贷款处理减少资本占用、对于符合条件的小企业贷款视同零售贷款处理，是银监会《通知》的另一亮点。《通知》要求，在巴塞尔新资本协议的基础上，对于运用内部评级法计算资本充足率的商业银行，允许其将单户500万元（含）以下的小企业贷款视同零售贷款处理；未使用内部评级法计算资本充足率的商业银行，对于单户500万元（含）以下的小企业贷款在满足一定前提下，可视为零售贷款。据了解，目前我国商业银行对于普通公司类贷款的一般风险权重计量为100%，如果计算资本充足率时小企业贷款视同零售贷款处理将降低小企业贷款一定比例的风险权重，由于小企业贷款风险权重下调，将直接提高2011年上市银行资本充足率水平。至于具体降低多少风险权重，提高资本充足率水平有多高，目前还难以估算。因为中国银行业即将实施新的监管标准，《商业银行资本充足率管理办法》也正在修订之中，在具体政策规定不明朗的情况下，该措施对于资本充足率水平的影响，尚难准确测算。突破三：支持发行专项金融债拓宽商业银行负债渠道，支持符合条件的商业银行发行专项金融债，是《通知》的又一突破之处。银监会规定，在满足审慎监管要求的条件下，优先支持商业银行发行专项用于小企业贷款的金融债，其发行金融债所对应的单户500万元（含）以下的小企业贷款可不纳入存贷比考核范围。同时，对小企业不良贷款比率实行差异化考核，适当提高小企业不良贷款比率容忍度。由于小企业自身资金不足，一般中小企业贷款一经发放，便会立即转出银行户头，贷款无法转为存款，小企业贷款自身的存贷比就会相应较高，给银行揽储形成压力，同时也限制了商业银行对小企业贷款的积极性。《通知》明确，商业银行发行金融债所对应的小企业贷款不纳入存贷比考核范围，将大大缓解银行存贷比的压力。2010年第四季度以来，基于对国内经济形势的判断，央行开始连续上调存款准备金率，加大公开市场业务操作，同时提高了利率。在资金环境总体偏紧的情况下，多家银行存贷比逼近警戒线，一些银行采用高息揽储、高价交易手段吸引客户存款，企业融资成本不断上升，小企业获取银行贷款难度加大。根据有关机构测算，2011年，中小企业获取银行贷款的综合成本上升，并远高于一年期贷款基准利率。而银监会此时推出小企业金融服务的十项措施，从准入政策，到鼓励放贷、减轻考核压力，诸多措施直指小企业贷款的核心。政策出台时机准确，对于稳健货币政策执行时期，调动商业银行加大小企业信贷支持力度，缓解小企业融资困境，有着积极的政策引导和推动作用。学习情境三金融市场一、教学目标1.了解金融市场形成与发展；2．了解金融市场分类；3．理解货币市场的主要内容；4．理解资本市场的主要内容；5．了解其他金融市场二、课时分配共4个模块，每模块安排8个课时三、教学重点难点1.金融市场的概念2.货币市场的内容3．资本市场的内容四、教学大纲模块一金融市场基础认知一、金融市场的形成金融市场一般是指买卖金融商品的地方，或者说是指买卖双方按照等价交换的原则和供求规律自愿进行交易的场所。金融市场在各国的发展和完善程度不同，就其时间来说有早有晚，但就其发展过程来看，金融市场的产生和发展大体上需要具备以下条件。1.商品经济比较发达2.金融工具丰富3.具有公开市场的高度弹性4.具有健全的银行体系5.政府财政健全6.具有广泛的信息通信网络二、金融市场的特征1.金融市场的非物质化非物质化首先表现为股票等证券的转手并不涉及发行企业相应份额资产的变动；其次，即使在“纸张”上，金融资产的交易也不一定发生实物的转手，它常常表现为结算和保管中心有关双方账户上的证券数量和现金储备额的变动。2.现代金融市场是无形市场现代的金融交易既包括有具体交易场所的交易，也包括在无形交易场所内的交易。3.金融市场是一个自由竞争市场相对于一般商品市场，金融市场为供求竞争规律提供了更全面、更完整的条件。可以说，它是自由竞争的典范。三、金融市场的基本要素金融市场与其他市场一样，其基本要素包括交易对象、交易主体、交易工具和交易价格等。金融市场的交易对象是货币与资本。金融市场的交易主体包括任何参与交易的个人、企业、金融机构和政府。金融市场上的交易工具是所有权或债权的证明。金融市场上的交易活动也受交易价格的支配。四、金融市场的分类金融市场按照不同的标准可以划分为许多种类。1.按照金融工具期限的长短，可划分为货币市场和资本市场2.按照金融市场的级次划分，可以分为初级市场和次级市场3.按照经营对象划分，可以分为资金市场、外汇市场和黄金市场4.按照融资的地域划分，可分为国内金融市场和国际金融市场模块二货币市场一、货币市场概述货币市场是短期资金市场，是指以短期金融工具为媒介、融资期限在一年以下的金融市场，是金融市场的重要组成部分。二、货币市场的功能其功能具体表现在以下几个方面。1.短期资金融通功能货币市场最基本的功能就是短期资金融通。2.管理功能货币市场的管理功能主要是指通过其业务活动的开展，促使微观经济行为主体加强自身管理，提高经营水平和盈利能力。3.政策传导功能由于中央银行主要是通过再贴现政策、法定存款准备金政策、公开市场业务三大货币政策工具来影响市场利率和调节货币供应量以实现宏观经济调控的目标，在这个过程中货币市场发挥了关键作用。4.促进资本市场尤其是证券市场发展的功能货币市场是金融市场和市场经济良性发展的前提，金融市场和市场经济的完善又为货币市场的正常发展提供了条件，二者是相辅相成的统一体，货币市场起着基础性作用。三、货币市场的特征货币市场主要有以下特征。交易期限短。交易的目的主要是满足短期资金周转的供求需要。（3）交易工具的流动性强，可以在市场上随时出售兑现。四、同业拆借市场同业拆借是指经中国人民银行批准进入全国银行间同业拆借市场的金融机构之间，通过全国统一的同业拆借网络进行的无担保资金融通行为。同业拆借市场具有如下特点。1.融通资金的期限比较短2.同业拆借基本上是信用拆借3.利率由双方协商决定4.利率相对较低五、贴现市场贴现市场是指为客户提供短期资金融通，对未到期票据进行贴现的市场，是商业票据市场的重要组成部分。贴现市场的交易一般有以下三类。1.贴现贴现是指收款人或持票人将未到期的银行承兑汇票或商业承兑汇票向银行申请贴现，银行按票面金额扣除贴现利息后将余款支付给收款人，贴现银行到期可凭票直接向承兑人收取票款。2.转贴现转贴现是指商业银行在资金临时不足时,将已经贴现但仍未到期的票据,交给其他商业银行或贴现机构给予贴现,以取得资金融通。3.再贴现再贴现一般是指商业银行和央行之间的操作，商业银行用手中的央行票据向央行申请再贴现以获得相应的头寸。六、其他货币子市场1.短期债券市场短期债券市场是指以一年以内的短期债券为交易对象的市场。2.大额可转让定期存单市场大额可转让定期存单是一种固定面额、固定期限、可以转让的大额存款定期储蓄。3.证券回购市场证券回购是指债券持有方在卖出一笔债券的同时，与买方约定在某一日期再以事先约定的价格将该笔债券购回，并支付一定利息的交易行为。模块三资本市场一、资本市场概述（一）资本市场的含义资本市场又称长期金融市场，是指期限在一年以上的各种资金借贷和证券交易的场所。与货币市场相比，资本市场主要有以下特点。融资期限长。流动性相对较差。风险大的同时收益也较高。（二）资本市场的构成资本市场主要由证券市场和中长期借贷市场构成。1.证券市场证券市场是经营股票、公司债券和国家公债等有价证券的场所。2.中长期借贷市场中长期借贷市场是通过银行进行融资的中长期资金借贷市场，又称银行中长期信贷市场。二、股票市场（一）股票的含义及特征股票是股份证书的简称，是股份公司为筹集资金而发行给股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。股票的基本特征包括以下几个方面。不可偿还性。参与性。收益性。流通性。股票的流通性是指股票在不同投资者之间的可交易性。价格波动性和风险性。（二）股票的流通市场1.流通市场的构成流通市场的构成要素主要有：股票持有人，在此为卖方；投资者，在此为买方；为股票交易提供流通、转让便利条件的信用中介操作机构，如证券公司或股票交易所。2.流通市场的交易组织形式目前，股票的流通市场可分为证券交易所交易和场外交易。证券交易所是由证券管理部门批准的，为证券的集中交易提供固定场所和有关设施，并制定各项规则以形成公正合理的价格和有条不紊的秩序的正式组织。场外市场是相对于证券交易所而言的。3.股票的发行价格按照股票的实际发行价格和票面价格的不同，股票的发行价格可分为平价发行、溢价发行和折价发行。平价发行。平价发行也称为等额发行或面额发行，是指发行人以票面面额作为发行价格。溢价发行。溢价发行是指发行人按高于面额的价格发行股票。折价发行。折价发行是指以低于面额的价格出售新股，即按面额打一定折扣后发行股票，折扣的大小主要取决于发行公司的业绩和承销商的能力。三、债券市场（一）债券的含义及特征债券是发债人为筹措资金而向投资者出具的承诺按票面标的面额、利率、偿还期等给付利息和到期偿还本金的债务凭证。债券作为一种有价证券，一般具有以下特征。收益性。安全性。流动性。（二）债券的种类债券按不同的标准可以划分不同的种类。1.按发行主体分类按发行主体不同，债券可分为国债、地方政府债券、金融债券、企业债券和国际债券。2.按偿还期限分类按偿还期限不同，债券可分为短期债券、中期债券和长期债券。一年以内的债券为短期债券，发行期限为1~5年的债券为中期债券，发行期限在5年以上的债券为长期债券。3.按偿还与付息方式分类债券按偿还与付息方式不同，可分为附息债券、贴现国债、可转换公司债和附新股认购权公司债。4.按担保性质分类债券按担保性质不同，可分为抵押债券、担保信托债券、保证债券和信用债券。（三）债券发行市场债券发行市场也称一级市场，是发行单位初次出售新债券的市场。1.债券发行市场的参与者债券发行市场主要由发行者、认购者和委托承销机构组成。2.债券的发行方式按照债券发行对象的不同，债券的发行方式可分为私募发行和公募发行两种。四、投资基金市场（一）投资基金的含义和特点投资基金是一种证券信托投资方式，是一种间接金融工具和中介金融机构，以金融资产为专门经营对象，以资产的保值、增值为目的，通过专门的投资管理机构集合投资者的资金，根据证券组合投资原理，将基金分散投资于各种有价证券和其他金融工具，并通过专门的托管人对信托资产进行保管，投资者按出资比例分享其收益并承担风险。投资基金具有以下主要特点。专家理财是基金投资的重要特色。组合投资，分散风险。方便投资，流动性强。（二）投资基金的发行证券投资基金的发行也称基金的募集，是指基金发起人在其设立或扩募基金的申请获得国家主管部门批准之后，向投资者推销基金单位、募集资金的行为。按照投资基金的销售渠道划分，常见的基金发行方式有四种：一是销售发行；二是包销方式；三是销售集团方式，是指由包销人牵头组成几个销售集团；四是计划公司方式。我国证券投资基金的发行方式主要有上网发行方式和网下发行方式两种。模块四其他金融市场一、黄金市场（一）黄金市场的构成黄金市场由参与交易的买方和卖方共同构成。此外，黄金市场上还有一个重要的参与者，即国际黄金商，他们的主要活动是专营代理买卖业务、期货买卖、中间商业务以及套购业务等。（二）黄金市场分类1.按其作用和影响范围不同，可分为主导型市场和区域型市场2.按交易管制的程度不同，可分为自由交易市场和限制交易市场（三）黄金市场的交易方式黄金市场的交易方式主要有以下几种。1.黄金现货交易黄金现货交易的价格较为特殊，在伦敦黄金市场上分为定价交易和报价交易两种。2.黄金期货交易黄金期货交易又有保值交易和投机交易之分。3.黄金期权合同黄金期权合同是指规定按事先商定的价格、期限买卖数量标准化的黄金的权利。4.黄金租赁市场黄金租赁是黄金市场中特有的一种交易方式。通常的方式是出租方将持有的黄金出租而非卖给租用方，并收取一定利息。二、保险市场保险市场的最基本的构成要素是买方和卖方，以及中介人。保险市场的独有特征表现在以下方面。1.保险市场是直接的风险市场保险业的经营对象就是风险，保险市场所交易的对象是保险经济保障，所以本身就直接与风险相关联。这是保险商品市场形成和发展的基础和前提。没有风险，投保人或者被保险人就没有通过保险市场寻求保险保障的必要，“无风险，无保险”。所以，保险市场是一个直接的风险市场。2.保险市场是非即时结清市场所谓即时结清市场，是指市场交易一旦结束，供需双方立刻就能够确切知道交易结果的市场。3.保险市场是特殊的“期货”交易市场保险市场所成交的任何一笔交易，都是保险人对未来风险事件发生所致经济损失进行补偿的承诺。三、金融衍生工具市场金融衍生工具是一种金融合约，其价值决定于一种或多种“标的物”，金融衍生工具只能依附于现货市场，是现货市场的标的物的派生物。金融衍生工具最大的特点就是其风险转嫁功能。根据产品形态，衍生工具可以分为远期、期货、期权和互换四大类。（一）金融远期合约金融远期全称金融远期合约，简称远期，是金融衍生工具的基础工具。1.金融远期合约的特点远期合约可以说是一种最简单的衍生产品，通常发生于两个金融机构和金融机构与其客户之间，是一种场外交易产品。其中，远期利率协议是近年来发展最快的品种，常见的还有远期外汇交易、远期股票合约等。2.金融远期合约的种类（1）远期利率协议。（2）远期外汇合约。（二）期货交易期货交易又称期货合约交易，是指交易双方成交后，按照合约规定的价格在未来某一特定时间进行交割的交易方式。期货交易的交割结算时限一般有半个月、1个月、2个月和3个月四种。1.商品期货与金融期货根据交割对象属性的不同，期货交易可以分为两大基本类别，即商品期货与金融期货。2.金融期货的分类按照标的物的不同，金融期货又可以分为利率期货、股票指数期货和外汇期货三种。利率期货。利率期货是以各种利率的载体作为标的物的期货合约，是为了防范利率波动风险而产生的，主要包括以长期国债为标的物的长期利率期货和以3个月短期存款利率为标的物的短期利率期货。股票指数期货。股票指数期货是以股票指数为标的物的期货合约。（3）外汇期货。外汇期货交易是指买卖双方按照事先约定的价格在期货交易所买进或卖出某种货币，而在未来的一段时间进行交割的一种外汇业务，是在商品期货交易基础上发展出来一种创新金融业务。3.期货交易的特征（1）期货交易是在有组织的期货交易所内完成的。（2）期货合约是由期货交易所制定的标准化合约。（3）期货交易大多进行对冲，实物交割的比例较少。（4）实行保证金制度，杠杆率高。4.期货交易的功能期货交易具有套期保值、获取投机收益和价格发现等功能。套期保值。套期保值，是指投资者将现货交易与期货交易相结合，在买进(或卖出)某种金融资产现货的同时，卖出(或买进)同等数量的该种金融资产的期货合约，使两个市场的盈亏大致抵消，达到防范价格波动风险的目的。获取投机收益。投机者可以通过对一定时期内期货合约价格变化的预期买卖期货合约以获取价差收益。价格发现。在一个公开、公平、高效、竞争的期货市场中，通过期货交易形成的期货价格，具有真实性、预期性、连续性的特点，因而期货交易还具有价格发现功能。（三）期权交易1.期权交易的内涵期权交易也称选择权交易，是指期权买方向卖方支付一定数额的费用后，有权在规定时期内以协定价格向期权卖方购买或出售一定数量的标的物(股票、债券、外汇等)，也可以放弃行使这一权利。2.期权交易的类型根据不同的标准，金融期权可以分为许多类型。（1）按照相关金融资产的不同，金融期权可以分为外汇期权、利率期权、股票期权、股票价格指数期权等。（2）按照买方行使期权的时间不同，期权又分为欧式期权和美式期权。（3）按照买进和卖出的性质划分，期权又分为看涨期权和看跌期权。3.期权交易的功能期权交易的主要功能体现在以下几个方面。限定风险功能。保值功能。杠杆功能。风险对冲功能。（四）互换交易金融互换是指多方或空方根据事先达成的条件在未来交换现金流的契约或协议。互换的实质是远期合约的组合。1.金融互换的产生互换交易的雏形是平行贷款和背对背贷款。2.金融互换的功能从互换市场在整个金融创新工具市场的作用来看，其主要功能如下。(1)空间填充功能。(2)规避风险功能。(3)降低筹资成本功能。(4)加强资产负债管理功能。3.金融互换的种类（1）货币互换。货币互换是指计算方式相同但币种不同的资产或负债的交换。（2）利率互换。利率互换是指双方将各自持有的以同种货币表示、具有相同期限、以不同计息方式计息的资产或负债相互调换。五、主要概念1.金融市场2.货币市场3.资本市场六、教学案例纽约金融市场纽约是世界最重要的国际金融中心之一。第二次世界大战以后，纽约金融市场在国际金融领域中的地位进一步加强。美国凭借其在战争时期膨胀起来的强大经济和金融实力，建立了以美元为中心的资本主义货币体系，使美元成为世界上最主要的储备货币和国际清算货币。西方资本主义国家和发展中国家的外汇储备中大部分是美元资产，存放在美国，由纽约联邦储备银行代为保管。一些外国官方机构持有的部分黄金也存放在纽约联邦储备银行。纽约联邦储备银行作为贯彻执行美国货币政策及外汇政策的主要机构，在金融市场的活动直接影响到市场利率和汇率的变化，对国际市场利率和汇率的变化有着重要影响。世界各地的美元买卖，包括欧洲美元、亚洲美元市场的交易，都必须在美国，特别是在纽约的商业银行账户上办理收付、清算和划拨，因此，纽约成为世界美元交易的清算中心。此外，美国外汇管制较松，资金调动比较自由。在纽约，不仅有许多大银行及保险公司等金融机构，还有许多外国银行的分支机构，1983年世界最大的100家银行在纽约设有分支机构的就有95家。这些都为纽约金融市场的进一步发展创造了条件，加强了它在国际金融领域中的地位。纽约金融市场按交易对象划分，主要包括外汇市场、货币市场和资本市场。纽约外汇市场是美国，也是世界上最主要的外汇市场之一。纽约外汇市场并无固定的交易场所，所有的外汇交易都是通过电话、电报和电传等通信设备，在纽约的商业银行与外汇市场经纪人之间进行。这种联络就组成了纽约银行间的外汇市场。此外，各大商业银行都有自己的通信系统，与该行在世界各地的分行外汇部门保持联系，又构成了世界性的外汇市场。由于世界各地时差的关系，各外汇市场开市时间不同，纽约的大银行与世界各地外汇市场可以昼夜24小时保持联系。因此，它在国际间的套汇活动几乎可以立即完成。纽约货币市场即纽约短期资金的借贷市场，是资本主义世界主要货币市场中交易量最大的一个。除纽约市金融机构、工商业和私人在这里进行交易外，每天还有大量短期资金从美国和世界各地涌入、流出。和外汇市场一样，纽约货币市场也没有一个固定的场所，交易都是供求双方直接或通过经纪人进行的。在纽约货币市场的交易，按交易对象可分为：联邦基金市场、政府库券市场、银行可转让定期存单市场、银行承兑汇票市场和商业票据市场等。纽约资本市场是世界最大的经营中长期借贷资金的资本市场，可分为债券市场和股票市场。纽约债券市场交易的主要对象是政府债券、公司债券、外国债券。纽约股票市场是纽约资本市场的一个组成部分。在美国，有10多家证券交易所按证券交易法注册，被列为全国性的交易所。其中，纽约证券交易所、NASDAQ和美国证券交易所最大，它们都设在纽约。学习情境四金融机构体系一、教学目标1.掌握金融机构的含义、类型及功能；2．熟悉金融机构发展趋势；3．掌握金融机构体系的构成及分类；4．熟悉国际金融机构的分类；5．熟悉并能够指出西方国家金融机构体系的种类；6．掌握我国金融机构体系的基本构成；7．能够结合我国金融的实际情况理解并能指出我国金融机构体系各个构成部分的职责与作用。二、课时分配共3节，每节安排6个课时三、教学重点难点1.金融机构的功能2.金融机构体系的构成3．我国金融机构体系各个构成部分的职责四、教学大纲模块一金融机构体系基础认知（一）金融机构的认知1.金融机构的含义及类型金融机构泛指从事金融业务、协调金融关系、维护金融体系正常运行的机构，即通过运用一定量的自有资金为资本，吸收存款，发行各种证券等方式形成资金来源，并通过贷款、投资等形式运用资金的专门从事金融活动的组织。金融机构按照不同的划分标准，可以分为不同的类型。按照金融机构的功能或作用，可划分为金融中介机构和管理性金融机构。按照金融机构的主要业务类别，可划分为银行性金融机构和非银行性金融机构。按照金融机构的业务性质，可划分为商业性金融机构和政策性金融机构。2.金融机构的功能（1）便利支付结算。（2）促进资金融通。金融机构在充当融资中介或提供与融资相关的服务的过程中，发挥着促进资金融通的功能。3.金融机构的发展趋势20世纪90年代以后，金融全球化已成为经济全球化最主要的表现形式。与此相应地，金融机构的发展也出现了许多新的变化，表现为以下几个方面。（1）业务创新，朝综合化发展。（2）现代金融机构整合的有效手段——兼并重组。（3）金融机构国际化。（二）金融机构体系的认知1.金融机构体系构成金融机构体系是指从事金融活动的各类经济组织和机构所组成的系统。具体来看，大多数是以中央银行为核心来进行组织管理的，因而形成了以中央银行为核心、商业银行为主体、各类银行和非银行金融机构并存的金融机构体系。中央银行。中央银行是一国最高的货币金融管理机构，在各国金融体系中居于主导地位。商业银行。商业银行是以经营工商业存、放款为主要业务，并以获取利润为目的的货币经营企业。专业银行。专业银行是指有特定经营范围和提供专门性金融服务的银行，它的出现是社会分工发展在金融领域的体现。非银行金融机构。非银行金融机构以发行股票和债券、接受信用委托、提供保险等形式筹集资金，并将所筹资金运用于长期性投资的金融机构，主要包括信托、证券、保险、融资租赁等机构以及农村信用社、财务公司等。（5）外资（合资）银行。外资银行是指在一国境内由外国独资创办的银行。2.金融机构体系的分类金融机构体系分为国家金融机构体系和国际金融机构体系。（1）国家金融机构体系是在一个主权国家里存在的各种金融机构及彼此间形成的关系，主要包括管理性金融机构、商业经营性金融机构和政策性金融机构三类。（2）国际金融机构体系是多国共同建立的金融机构的总称，可分为全球性金融机构和区域性金融机构两大类。二、国际金融机构体系（一）国际金融机构含义国际金融机构是指从事国际金融管理和国际金融活动的超国家性质的组织机构，能够在重大的国际经济金融事件中协调各国的行动，提供短期资金，缓解国际收支逆差，稳定汇率；提供长期资金促进各国经济发展。（二）国际金融机构的划分国际金融机构按范围可分为全球性国际金融机构和区域性的国际金融机构。1.全球性国际金融机构（1）国际货币基金组织（InternationalMonetaryFund，IMF）。国际货币基金组织是政府间国际金融组织。（2）世界银行（WorldBank，WBG）。世界银行集团简称世界银行，是一个国际组织，总部设在美国首都华盛顿，包括5个成员组织，即国际复兴开发银行、国际开发协会、国际金融公司、多边投资担保机构和解决投资争端国际中心。（3）国际开发协会（InternationalDevelopmentAssociation，IDA）。国际开发协会是世界银行的一个附属机构，成立于1960年9月，总部设在美国首都华盛顿，凡是世界银行成员国均可参加该机构。（4）国际金融公司（InternationalFinanceCorporation，IFC）。国际金融公司也是世界银行的一个附属机构，1956年7月成立。参加国际金融公司的成员国必须是世界银行的成员国。（5）多边投资担保机构（MultinationalInvestmentGuaranteeAgency，MIGA）。多边投资担保机构于1988年成立，是世界银行附属机构。（6）国际清算银行（BankofInternationalSettlements，BIS）。2.区域性国际金融机构（1）亚洲开发银行(AsianDevelopmentBank，ADB)。亚洲开发银行是亚洲和太平洋地区的区域性金融机构。（2）非洲开发银行(AfricanDevelopmentBank，AfDB)。非洲开发银行是于1964年成立的地区性国际开发银行，是非洲最大的地区性政府间开发金融机构。（3）泛美开发银行集团（InterAmericanDevelopmentBankGroup，IDB）。泛美开发银行集团成立于1959年，总部设在美国首都华盛顿，是世界上历史最久、规模最大的地区性政府间开发金融机构，其宗旨是促进拉美及加勒比地区经济和社会发展。（4）欧洲中央银行(EuropeanCentralBank，ECB)。欧洲央行的职能是“维护货币的稳定”，管理主导利率、货币的储备和发行以及制定欧洲货币政策。模块二西方国家金融机构体系一、商业银行商业银行指那些与工商企业发生短期（一般指一年以下）存放款关系的银行。商业银行主要从事自偿性贷款。从组织形式区分，西方各国商业银行可划分为以下四种主要类型。1.单一银行制单一银行制表现为每一个商业银行由一家银行构成，不设分支机构。这种制度的目的在于限制银行业的竞争，目前仅美国实行这种制度。2.分行制这种制度与单一银行制相反，即在总行下面设立众多的分支机构。这些分支机构与总行构成一体，是总行的一部分，遍及国内外各地，办理各种商业银行业务。3.集团银行制集团银行制表现为由一家股权公司控制两家或两家以上的银行。在美国这一制度较流行，其目的是对付美国关于商业银行不准设立分支机构的有关法律。4.连锁银行制连锁银行制表现为两家或两家以上的表面上独立的银行的所有权掌控在一个或一家集团手中，这是资本参与制在银行的表现。这种类型主要在美国中西部较为盛行，但远不及集团制。二、专业银行专业银行是专门经营指定范围和提供专门性服务的金融机构。专业银行是社会分工发展在金融业的表现。专业银行按服务对象和借贷资金运用特点，一般可划分为开发银行、投资银行、储蓄银行和进出口（外贸）银行等。1.开发银行开发银行是专门为满足经济建设的长期投资需要而设立的银行。2.投资银行这类银行与开发银行类似，但从世界范围看，这类银行多是私营的机构，以谋取利润为目的。3.储蓄银行这类银行专门吸收居民储蓄存款，并为居民个人提供必要的银行服务，如提供消费信贷和住宅建设及修理贷款等。4.进出口（外贸）银行这类银行专门从事对外贸易及非贸易外汇结算和信贷，是一种专门从事国际金融业务的专业银行。三、其他金融机构1.保险公司保险公司是西方国家重要的非银行金融机构，可分为财产保险公司和人身保险公司两种。2.退休及信托投资基金组织该组织也是现代重要的金融机构。退休基金是职员和雇员按期缴付工资的固定比例，在退休后，可取得一次付清或按月支付的退休养老金。该基金集聚的资金主要投向公债、私人债券、不动产抵押和股票等。3.信用合作社该机构是为满足小生产者和中下层职工资金的需要而建立的一种互助性组织，因为大银行不愿他们光顾，他们只有靠这种机构融通资金。四、外资（合资）银行外资银行是指在一国境内外国开设的银行或银行的分支机构。合资银行是指外国资本与本国资本联合投资开设的银行。模块三我国金融机构体系一、中央银行和金融监管机构（一）中央银行——中国人民银行中国人民银行作为我国的中央银行，是国务院的组成部门之一，是制定和执行货币政策、维护金融稳定、提供金融服务的宏观调控部门。（二）金融监管机构1.中国证券监督管理委员会1998年9月，国务院进一步明确证监会为国务院直属事业单位，是全国证券期货市场的主管部门，进一步强化和明确了证监会的职能。2.中国保险监督管理委员会中国保险监督管理委员会（简称保监会）于1998年11月18日成立，是全国商业保险的主管部门，为国务院直属正部级事业单位，根据国务院授权履行行政管理职能，依照法律、法规统一监督管理全国保险市场，维护保险业的合法、稳健运行。3.中国银行业监督管理委员会中国银行业监督管理委员会（简称银监会）是国务院直属事业单位。银监会自2003年4月28日起正式履行职责。银监会根据授权，统一监督管理银行、金融资产管理公司、信托投资公司及其他存款类金融机构，维护银行业的合法、稳健运行。二、商业银行商业银行是我国金融机构体系的主体。我国的商业银行主要有国有商业银行、股份制商业银行和城市商业银行。1.国有商业银行我国国有商业银行是由原国家专业银行转变而来的。国有商业银行是从计划体制下大一统的银行体系演化而来的，垄断经营、机构臃肿阻碍着效率的提高。2.股份制商业银行随着金融体制改革的不断深化，我国陆续组建和成立了一批股份制商业银行。这些商业银行的共同特点体现在以下几个方面。（1）初步建立了自主经营、自负盈亏、自担风险、自求平衡、自我约束、自我发展的经营机制。（2）产权关系明晰，最终所有者比较明确，风险意识和盈利意识大为加强。（3）公司治理结构得到不断的完善，实行董事会领导下的行长负责制和股东大会制度。（4）依照国际通行规则和市场原则开展各项银行业务，进行自身经营管理。3.城市商业银行城市商业银行有时冠以“合作”两字，但实际上也属于股份制商业银行，适用《商业银行法》。三、政策性金融机构（一）政策性银行我国的政策性银行是由政府投资设立的，以贯彻国家产业政策和区域发展战略为目的的非营利性的金融机构。1.国家开发银行国家开发银行于1994年3月17日正式成立，直属于国务院领导。2.中国进出口银行中国进出口银行于1994年7月1日成立，是直属于国务院领导的、政府全资拥有的国家出口信用机构，其国际信用评级与国家主权评级一致。3.中国农业发展银行中国农业发展银行于1994年11月18日正式成立，是直属于国务院领导的国有农业政策性银行。（二）政策性金融资产管理公司1999年3月至10月，我国先后组建了华融、长城、东方、信达四家金融资产管理公司，专门用来剥离和处理国有商业银行不良资产。四、非银行金融机构1.保险公司目前，我国基本形成了以国有保险公司为主体、多种保险形式并存、多家保险公司竞争和共同发展的保险机构体系，并成为金融业中最具活力、发展最快的行业。2.证券公司证券公司是以经营证券业务为主的金融机构。我国证券公司的业务范围包括：代理企业发行各种有价证券，代理客户买卖证券，证券自营，代办股票红利支付和债券的还本付息，证券的代保管和鉴证，证券投资咨询等。3.投资基金投资基金作为金融机构，在我国是指基金管理公司。经批准设立基金和基金管理公司，募集成功后将基金交基金管理公司管理，基金管理公司提取管理费并负责基金的运作。4.信托投资公司信托投资公司是受人之托、代人理财的金融机构。5.财务公司我国的财务公司即企业集团财务公司，是指以加强企业集团资金集中管理和提高企业集团资金使用效率为目的，为企业集团成员单位提供财务管理服务的非银行金融机构。6.信用合作组织我国的信用合作组织主要指农村信用合作社和城市信用合作社。7.邮政储蓄机构目前，我国从事邮政储蓄业务的机构是国家邮政局邮政储汇局。邮政储汇局直属于国家邮政局，是其二级单位。各省(区、市)设邮政储汇局，隶属于本地区邮政局。8.金融租赁公司金融租赁公司是以经营融资租赁业务为主的非银行金融机构。五、在华外资金融机构现已在中国境内设立的外资金融机构有外资银行、外资财务公司和外资保险公司。按照业务范围划分，目前在我国境内设立的外资金融机构有如下两类。1.外资金融机构在华代表处外资金融机构在华代表处的工作范围包括：进行工作洽谈、联络、咨询、服务等非营业性活动，不得开展任何直接盈利的业务。在华设立代表处，是外资银行进入中国必须经过的一个步骤。2.外资金融机构在华设立的营业性分支机构根据2002年颁布的《中华人民共和国外资金融机构管理条例》，外资金融机构可以从事下列业务项目的部分或全部。（1）吸收公众存款。（2）发放贷款。（3）办理票据承兑与贴现。（4）买卖政府债券、金融债券，买卖股票以外的其他外币有价证券。（5）提供信用证服务及担保。（6）办理国内外结算。（7）买卖、代理买卖外汇。（8）从事外币兑换。（9）从事同业拆借。（10）从事银行卡业务。（11）提供保管箱业务。（12）提供资信调查和咨询服务。（13）经批准的其他业务。我国加入WTO后，正在按照承诺循序渐进地开放金融业。其目标是在协议所承诺的期限之前，逐步实现外资金融机构在我国享有国民待遇。五、主要概念1.金融机构、金融机构体系2.中国人民银行、金融监管机构、我国商业银行六、教学案例国际货币基金组织：在救星与替罪羊之间陷入经济危机的国家，如阿根廷、乌拉圭和巴西等都期待着国际货币基金组织提供的数十亿贷款能够创造奇迹。即便几乎每一个国家都乐于接受国际货币基金组织的低息贷款，华盛顿的男男女女们却不会为此而受到人们的拥戴。国家补贴的减少、对国家财政的严厉整顿以及停止印刷贬值货币等，国际货币基金组织一再扮演替罪羊的角色。国际货币基金组织的诞生应归功于1944年在美国布雷顿森林城召开的国际货币和财政会议。与会者们计划在二战后创建一种新的国际货币和财政体系。而此前，金本位制的旧有体系在世界经济危机中已彻底崩溃，直接导致了贸易保护主义的日益嚣张和国际贸易的锐减。新的财政体系目的在于二战结束后的年代里避免国际收支危机的出现、稳定汇率、阻止各国货币的急剧贬值。1947年拥有29个成员国的国际货币基金组织正式启动。国际货币基金组织根据成员国的经济势力以及在大约3千亿总资产中所占份额决定各成员国表决权的大小。也就是说，其成员国认缴份额越多，享有的表决权也就越大。美国所占份额为17%，因此享有最大表决权，它可以阻止某一项决定的生效。欧盟国家所占比例仅为30%，德国占有6%的份额。国际货币基金组织共有184个成员国，发展中国家的利益得不到充分的体现。巴西、印度和中国加在一起的份额只占6.4%。发展中国家微不足道的表决权被国际货币基金组织的批评家们，比如非政府组织世界经济、生态和发展组织视为国际货币基金组织的一大不足之一。然而，这还不是国际货币基金组织在所谓的全球化反对者中不被看好的唯一原因。另一个原因是，国际货币基金组织的贷款是有条件的：获得贷款之前，申请国政府需同国际货币基金组织举行马拉松式的谈判，以确定财政赤字、通货膨胀率和偿还外债等一系列名目繁多的预先规定。然而很长时间以来，国际货币基金组织几乎没有为决策的透明化，以及对申请贷款国的经济政策实行严格检查付出过任何努力，国际货币基金组织的这种我行我素的做法无疑为其不佳的形象又增添了不光彩的一笔。于是，在国际货币基金组织和其姐妹组织世界银行传统的春季年会期间，激烈的抗议浪潮是在所难免的。自科勒出任国际货币基金组织总裁之后，该机构在华盛顿第19号大街的总部刮起了一股新风。2000年4月，科勒上台伊始时说：“我愿展开广泛的、公开的对话。也包括与非政府组织进行对话。我认为，我们有责任较之以往更好地向公众解释我们的工作。”尽管国际货币基金组织提供贷款的可能性越来越大，但是，近几年中爆发的财政和货币危机仍无法得到有效的阻止。尽管如此，国际货币基金组织总裁科勒坚信，该组织是应对财政危机等一系列国际问题不可或缺的机构。科勒说：“人们会很快认识到，像国际货币基金组织这样的机构是一个寻找正确答案的理想论坛，它能作出应对全球化进程的策略，让所有人从中获益，而不止于是极少数人，避免让绝大多数人承担全球化的风险。”学习情境五中央银行及货币政策一、教学目标1.了解中央银行的产生与发展；2.理解中央银行性质与职能、经营业务；3.掌握货