《2026年台州地区化学药行业深度研究与目标企业全景解析（Q2版）》

《2026年台州地区化学药行业深度研究与目标企业

全景解析（Q2版）》

信息截止日期：2026年6月30日

报告说明与使用指引

本报告旨在对台州地区化学药行业进行系统性深度研究，覆盖产业链全环节的20家代表性企业。报告以公开信息为基

础，综合运用企业年报、政府公示、行业统计、专利数据库等多源信息，采用行业基准对比、产能推算、供应链反向

验证等方法，对每一家目标企业进行七维度的全景解析。

报告信息截止至2026年6月30日。对于非上市企业，部分财务数据系基于公开信息推算得出，已标注推算依据及逻

辑，仅供参考。所有信息来源均标注原始出处，不含任何第三方网站链接。本报告不构成任何投资建议或商业合作建

议，仅供产业研究与行业分析参考。

报告更新计划：本报告为Q2版本，下一版（Q3版）计划于2026年9月30日前更新，届时将纳入各企业2026年上半年

经营数据及行业最新动态。

总目录

第一部分行业概览

一、台州化学药行业概览

第二部分目标企业深度解析

（一）浙江海正药业股份有限公司

（二）浙江华海药业股份有限公司

（三）浙江九洲药业股份有限公司

（四）浙江仙琚制药股份有限公司

（五）浙江天宇药业股份有限公司

（六）浙江海翔药业股份有限公司

（七）浙江奥翔药业股份有限公司

（八）浙江司太立制药股份有限公司

（九）浙江奥锐特药业股份有限公司

（十）浙江东亚药业股份有限公司

（十一）浙江本立科技股份有限公司

（十二）浙江永太科技股份有限公司

（十三）浙江联化科技股份有限公司

（十四）万邦德制药集团股份有限公司

（十五）浙江圣达生物药业股份有限公司

（十六）浙江江北药业有限公司

（十七）浙江三门恒康制药有限公司

（十八）浙江麒正药业有限公司

（十九）浙江瑞博制药有限公司

（二十）弈柯莱（台州）药业有限公司

第三部分附录

第一部分行业概览

一、台州化学药行业概览

在中国化学制药的版图上，台州是一个绕不开的名字。这座地处浙江沿海的城市，以全国唯一的国家级化学原料药出

口基地的身份，在全球医药供应链中占据着不可替代的位置。2024年，全市医药健康产业营业收入达706亿元；到

2025年，医药化工产业规上产值已突破650亿元。全市拥有医化上市企业21家，占全省医药领域上市企业总数的

30%。化学原料药出口占浙江省的1/3、全国的1/10。这些数字共同勾勒出台州作为“全球原料药采购超级市场”的产业

图景。

台州化学药产业的崛起，根植于五十余年的产业积淀。1956年，台州椒江的13家小药铺和诊所合并成立了“椒江制药

生产合作社”——这成为海正药业的前身。此后数十年间，台州逐步形成了以特色原料药和中间体为核心、向高端制剂

和CDMO延伸的产业集群。台州被列入浙江省“生命健康科创高地”核心区域。台州将新医药健康列为五大核心产业集

群之一，将合成生物纳入六大未来产业布局。目前全市共有药品生产企业71家，数量和规模均居全省第二。

产业政策持续加码。《浙江省全链条支持创新药械高质量发展的若干举措》于2025年2月15日起实施。《台州市医药

健康产业提质升级行动方案（2025—2027）》正在编制中。台州市市场监管局打造医药生产性服务平台，助力新医药

健康发展。2025年，台州市抗肿瘤药物开发创新联合体和新型抗体偶联药物研究创新联合体获准立项。台州还成立了

全省首支GCP检查员队伍。

从产业链来看，台州已构筑起“基础化工原料—医药中间体—原料药—药品制剂”的完整产业链。上游为精细化工与医

药中间体环节，代表企业包括永太科技、联化科技、本立科技等。中游为特色原料药（API）环节，这是台州最具全球

竞争力的板块——拥有全球最大的抗生素、抗肿瘤药生产基地，全球克林霉素系列产品产业链最完整、产销规模最

大，拥有甾体药物、大容量注射剂等国内规模最大、品种最齐全的生产厂家。下游为制剂环节，代表企业包括华海药

业、海正药业、仙琚制药等，产品覆盖24大类化药中的20类。

竞争格局呈现出鲜明的“三级梯队”结构。第一梯队为4家入选中国医药工业百强的企业——华海药业、海正药业、九

洲药业、仙琚制药。第二梯队为10余家化学制药上市公司，按业务可划分为三类：以制剂为核心（华海、仙琚、海

正）；以原料药和中间体为核心（天宇股份、奥锐特、奥翔药业、本立科技、海翔药业、东亚药业、司太立等）；以

CDMO为核心（九洲药业）。第三梯队为大量中小型原料药和中间体企业、专精特新“小巨人”企业（如江北药业、奥

锐特等）以及制药装备企业（如诚信医化）。本报告收录的20家企业正是基于这一产业结构进行筛选——覆盖百强龙

头、全类别上市公司、国家级专精特新企业以及产业链关键环节的隐形冠军。

2025年以来，行业呈现三大显著趋势。其一，CDMO业务成为重要增长极。九洲药业CDMO业务稳步拓展；瑞博（台

州）创新药定制研发基地总投资25亿元已正式投产。其二，合成生物技术加速产业化。2025年4月，华海药业、九洲

药业、海正药业、海翔药业与院士团队签约4项合成生物成果转化项目。其三，制剂一体化与全球化深化。海正药业出

海模式从单一原料药出口升级为“原料药+高端制剂+CDMO服务”全产业链出海平台。

行业启鉴：台州化学药产业的核心竞争力在于“集群效应”与“完整链条”——从基础化工到中间体、原料药、制剂的全

链条布局，使企业能够在产业链不同环节之间实现协同与转化。然而，挑战同样严峻：国家集采已覆盖490种药品、平

均降价超50%，仿制药利润空间持续压缩；2025年受集采深化及下游需求波动影响，行业整体收入与利润进入收缩区

间；台州多数企业仍集中在特色原料药和仿制药领域，创新药布局相对薄弱。如何在巩固全球原料药优势的同时向创

新药和高端制剂突破，是台州化学药产业从“超级市场”走向“创新策源地”必须回答的命题。

第二部分目标企业深度解析

（一）浙江海正药业股份有限公司

第一节企业概览

浙江海正药业股份有限公司是台州化学药产业的奠基者与旗帜。公司的历史可以追溯到1956年——那一年，台州椒江

的13家小药铺和诊所在公私合营浪潮中合并成立了“椒江制药生产合作社”，这便是海正药业的前身。从一家地方性制

药合作社起步，海正历经近七十年发展，成长为一家集研发、生产、销售于一体的综合性制药企业。公司于2000年在

上海证券交易所上市，股票代码600267，是台州第一家A股上市企业。

海正药业总部位于台州市椒江区，这里是台州新医药健康城的核心区，坐拥全国唯一国家级化学原料药出口基地。椒

江集聚了海正、九洲、海翔等龙头上市企业，2024年产业集群规模达112.65亿元。海正目前建有台州、富阳、南通三

大生产基地，具有发酵17000立方、合成2300立方的生产能力，建立了国际标准的QEHS体系。

2025年，海正药业实现营业收入105.5亿元，在行业111家企业中排名第12位。公司入选“2024年度中国医药工业主营

业务收入前100位企业”榜单。据企业2025年年度报告显示。

第二节业务体系与产品矩阵

海正药业的业务体系覆盖化学原料药和制剂的研发、生产与销售全链条，产品线横跨多个治疗领域。

抗肿瘤药是海正最具竞争力的业务板块之一。公司在抗肿瘤领域拥有丰富的产品管线，涵盖多种化疗药物和靶向药

物。台州是全国最大的抗肿瘤药生产基地，海正作为这一领域的核心企业，其抗肿瘤药产品在国内市场具有显著的品

牌影响力和市场份额。

抗感染药是海正的传统优势领域。公司在抗生素领域拥有深厚的技术积累和产能优势，是全国最大的抗生素生产基地

之一。海正的发酵产能达17000立方，为其抗感染药物的规模化生产提供了坚实的产能保障。

心血管药和内分泌药是海正持续深耕的治疗领域。公司在这些慢性病用药领域拥有多个品种，产品覆盖原料药到制剂

的全链条。

抗寄生虫药及兽药是海正的特色业务。公司在兽药领域具有一定的市场份额和竞争优势。

医药商业和CMO/CDMO/CRO业务是海正的战略增长极。海正的出海模式正从单一的原料药出口，升级为“原料药+高

端制剂+CDMO服务”的全产业链出海平台。

第三节成长轨迹与战略演进

初创期（1956-1990年代）：从13家小药铺合并成立的合作社起步，海正在计划经济时代完成了从地方制药厂到规范

化药企的转型。1997年，海正通过国家GMP认证，成为国内领先的原料药企业。

上市与扩张期（2000-2015年）：2000年登陆A股后，海正借助资本力量加速产能扩张和业务拓展，逐步建立了台州、

富阳、南通三大生产基地。

转型与升级期（2015年至今）：面对集采压力和行业变革，海正加速从传统原料药向“原料药+制剂+CDMO”全产业链

转型。公司与浙江工业大学共建“合成生物制造创新研究院”。2025年营收达105.5亿元。

第四节最新动向与市场机遇

动向一：入选中国医药工业百强。海正药业入选“2024年度中国医药工业主营业务收入前100位企业”。【行业观察】

百强榜单的入选反映了海正在中国医药工业体系中的核心地位。【业务关注点】海正在百强中的排名变化趋势及其对

品牌影响力的提升作用。

动向二：共建合成生物制造创新研究院。2025年，海正药业与浙江工业大学共建“合成生物制造创新研究院”。【行业

观察】合成生物是医药产业的前沿技术方向，海正与顶尖高校的合作有助于抢占技术制高点。【业务关注点】研究院

的研发方向和成果转化进度。

动向三：出海模式全面升级。海正的出海模式正从单一原料药出口升级为“原料药+高端制剂+CDMO服务”全产业链出

海平台。【行业观察】在美国市场，海正首个代理引进产品市占率已超20%。【业务关注点】海外制剂和CDMO业务

的营收贡献。

第五节竞争格局与市场地位

海正药业2025年营收105.5亿元，在行业111家企业中排名第12位。在台州化学药企业中，海正是营收规模最大的企业

之一。

海正的主要竞争对手包括华海药业（2025年营收85.87亿元）、九洲药业（55.09亿元）、仙琚制药等台州同行。与华

海药业相比，海正在营收规模上略胜一筹，但在国际化制剂出口方面华海更具优势。与九洲药业相比，海正的业务更

为多元化，覆盖原料药、制剂、CDMO和医药商业，而九洲更聚焦于CDMO和特色原料药。

海正的护城河主要体现在：产能壁垒——17000立方发酵和2300立方合成的庞大产能；历史积淀——近七年的行业深

耕积累的品牌和渠道资源；全产业链能力——从原料药到制剂、从国内到国际的完整布局。

风险方面，海正面临的主要挑战包括：集采政策对仿制药利润的持续压缩；创新药布局相对薄弱；以及从传统药企向

创新驱动的转型速度。

第六节经营表现

海正药业2025年实现营业收入105.5亿元，在行业111家企业中排名第12位，行业第一名华东医药营收436.12亿元，行

业平均数为40.74亿元。

从近三年趋势来看，海正营收保持在百亿级别。盈利能力方面，2025年净利润为5.47亿元。公司毛利率在行业中处于

中等水平，受集采政策和原料药价格波动的影响较大。研发投入方面，公司持续加大在创新药和高端制剂方向的研发

投入。

横向对比来看，海正的营收规模在台州化学药企业中排名前列，但净利润率与华海药业（2025年净利润11.19亿元）相

比仍有差距。据企业2025年年度报告显示。

第七节业务关注点与对话参考

当前阶段最可能的战略关切：

1.从传统原料药向“原料药+制剂+CDMO”全产业链转型的进度

2.合成生物制造创新研究院的研发成果转化

3.海外制剂和CDMO业务的增长

4.集采政策对公司仿制药业务的影响

5.三大生产基地的产能利用率和协同效应

交流话题参考：

【行业观察】海正拥有17000立方发酵产能，是全国最大的抗生素和抗肿瘤药生产基地之一。【建议话题】贵公司三

大生产基地的产能利用率和分工情况如何？未来是否有产能扩张计划？

【行业观察】海正与浙江工业大学共建合成生物制造创新研究院，是台州医药产业向合成生物前沿布局的重要举措。

【建议话题】研究院的主要研发方向是什么？预计何时能有产业化成果？

【行业观察】海正的出海模式正从原料药出口升级为全产业链出海平台。【建议话题】贵公司海外制剂和CDMO业务

的营收占比目前是多少？未来三年的增长目标是什么？

【行业观察】集采已覆盖490种药品，仿制药利润空间持续压缩。【建议话题】贵公司如何应对集采对仿制药业务的影

响？在创新药方面有哪些布局？

【行业观察】海正拥有近七十年的历史积淀，是台州医药产业的奠基者。【建议话题】在行业变革的大背景下，贵公

司如何平衡传统业务的稳定与新业务的增长？

（二）浙江华海药业股份有限公司

第一节企业概览

浙江华海药业股份有限公司是中国制药企业国际化进程中最具标志性的企业之一。公司成立于1989年，总部位于台州

临海，于2003年在上海证券交易所上市，股票代码600521。

华海药业是中国首家通过美国FDA认证、首家获得美国ANDA（简化新药申请）批文、首家实现制剂规模化出口美国市

场的制药企业。公司在临海设有多个生产基地，同时在美国、欧洲等地建立了完善的海外营销网络。

2025年，华海药业实现营业收入85.87亿元，在行业111家公司中排名第15位。公司入选“2024年度中国医药工业主营

业务收入前100位企业”。据企业2025年年度报告显示。

第二节业务体系与产品矩阵

华海药业的业务体系以“制剂+原料药”双轮驱动为特色。

制剂业务是华海最核心的竞争力所在。公司是国内制剂国际化的标杆企业，拥有多个通过美国FDA和欧盟EMA认证的

制剂产品。产品覆盖心血管类、精神障碍类、神经系统类等多个治疗领域。华海的制剂出口规模在国内企业中位居前

列。

原料药及中间体是华海的根基业务。公司在心血管类原料药领域具有全球竞争力，尤其是普利类和沙坦类原料药。华

海是全球主要的普利类原料药供应商之一。

CDMO业务是华海的新兴增长极。公司依托原料药和制剂的双重能力，为客户提供从原料药到制剂的一站式CDMO服

务。

第三节成长轨迹与战略演进

初创与积累期（1989-2000年）：华海以原料药业务起家，在心血管类原料药领域逐步建立技术和市场优势。

国际化突破期（2000-2015年）：华海率先通过美国FDA认证，成为中国首家实现制剂规模化出口美国的企业，奠定

了制剂国际化的领军地位。

制剂深耕期（2015年至今）：华海持续深化制剂国际化战略，同时向CDMO等领域拓展。2025年营收85.87亿元。

第四节最新动向与市场机遇

动向一：入选中国医药工业百强。华海药业入选“2024年度中国医药工业主营业务收入前100位企业”。【行业观察】

华海已连续多年入选百强榜单。【业务关注点】华海在制剂国际化领域的领先地位能否持续巩固。

动向二：签约合成生物成果转化项目。2025年4月，华海药业与院士团队签约合成生物领域成果转化项目。【行业观

察】合成生物技术有望为原料药生产带来工艺革新。【业务关注点】合成生物技术在华海原料药生产中的应用前景。

动向三：制剂国际化持续深化。华海持续拓展美国、欧洲等规范市场的制剂注册和销售。【行业观察】海外监管壁垒

和地缘政治因素正在倒逼企业从“产品出海”向“能力全球化”转型。【业务关注点】华海在规范市场的制剂注册数量和销

售增长。

第五节竞争格局与市场地位

华海药业2025年营收85.87亿元，行业排名第15位。在台州化学药企业中，华海的营收规模仅次于海正药业。

华海的主要竞争对手包括海正药业、仙琚制药等台州同行，以及国内其他制剂出口企业。与海正药业相比，华海在制

剂国际化方面更具优势——华海是中国首家实现制剂规模化出口美国的企业。与仙琚制药相比，华海的营收规模更

大、国际化程度更高。

华海的护城河主要体现在：国际化壁垒——通过美国FDA认证的制剂生产线和ANDA批文积累；客户壁垒——与全球主

流仿制药企业的长期合作关系；规模效应——在心血管类原料药和制剂领域的规模优势。

风险方面，华海面临的主要挑战包括：美国市场的监管政策变化；制剂出口的价格竞争；以及集采对国内制剂业务的

影响。

第六节经营表现

华海药业2025年营业收入为85.87亿元，在行业111家公司中排名第15位，行业平均数为40.74亿元。

盈利能力方面，华海2025年净利润为2.27亿元。公司毛利率达60.16%，高于行业平均水平。高毛利率反映了华海在制

剂国际化方面的溢价能力——出口至规范市场的制剂产品通常享有比国内市场更高的利润率。

从近三年趋势来看，华海的营收保持稳健增长，但净利润受汇率波动、原材料成本和研发投入等因素影响有所波动。

据企业2025年年度报告显示。

第七节业务关注点与对话参考

当前阶段最可能的战略关切：

1.美国市场的制剂注册和销售增长

2.合成生物技术在原料药生产中的应用

3.集采对国内制剂业务的影响

4.CDMO业务的拓展

5.汇率波动对出口业务的影响

交流话题参考：

【行业观察】华海是中国首家实现制剂规模化出口美国的企业，在制剂国际化领域具有先发优势。【建议话题】贵公

司目前在美国市场的制剂注册数量是多少？未来三年的注册和销售目标是什么？

【行业观察】华海与院士团队签约合成生物成果转化项目，是台州医药产业向合成生物布局的重要举措。【建议话

题】合成生物技术将如何影响贵公司的原料药生产工艺和成本结构？

【行业观察】华海的毛利率达60.16%，显著高于行业平均水平。【建议话题】高毛利率主要来自制剂出口的溢价。贵

公司如何看待未来毛利率的变化趋势？

【行业观察】海外监管壁垒和地缘政治因素正在倒逼企业从“产品出海”向“能力全球化”转型。【建议话题】贵公司在能

力全球化方面有哪些具体布局？

【行业观察】集采已覆盖490种药品，对国内制剂市场影响深远。【建议话题】贵公司如何平衡国内制剂市场与出口市

场的资源配置？

（三）浙江九洲药业股份有限公司

第一节企业概览

浙江九洲药业股份有限公司是中国CDMO（医药合同定制研发生产）领域的领军企业之一。公司成立于1998年，总部

位于台州市椒江区，于2014年在上海证券交易所上市，股票代码603456。

九洲药业的核心业务分为两大板块：新药定制研发和生产（CDMO）、特色原料药及中间体。公司在全球CDMO行业

中具有较高的知名度，与多家国际制药巨头建立了长期合作关系。

2025年，九洲药业实现营业收入55.09亿元，在行业30家公司中排名第5位。公司入选“2024年度中国医药工业主营业

务收入前100位企业”。据企业2025年年度报告显示。

第二节业务体系与产品矩阵

九洲药业的业务体系由两大核心板块构成：

CDMO业务是九洲最核心的增长引擎。公司为全球创新药企业提供从临床前到商业化生产的一站式定制研发和生产服

务。CDMO业务的客户粘性高、技术壁垒强、毛利率较高，是九洲区别于传统原料药企业的核心竞争优势。九洲的

CDMO业务覆盖降糖类、抗炎类、抗感染类和心血管类药物等多个治疗领域。

特色原料药及中间体是九洲的传统业务和利润基石。公司在多个特色原料药品种上具有全球竞争力。2025年上半年，

原料药业务收入5.23亿元。

九洲在台州拥有多个生产基地，椒江片区（含制剂工厂）整体产能利用率保持在70%左右。

第三节成长轨迹与战略演进

初创期（1998-2010年）：九洲以特色原料药及中间体业务起家，在降糖类、心血管类药物领域逐步建立技术和市场

优势。

CDMO转型期（2010-2020年）：九洲看准全球创新药产业链转移的趋势，从传统原料药企业向CDMO企业转型。公

司逐步建立了符合国际标准的CDMO研发和生产体系。

CDMO深耕期（2020年至今）：九洲持续深化CDMO业务，与国际制药巨头的合作不断拓展。2025年营收55.09亿

元。

第四节最新动向与市场机遇

动向一：获甲苯磺酸艾多沙班片药品注册证书。2025年11月，九洲药业全资子公司九洲生物医药（台州）收到国家药

监局核准签发的甲苯磺酸艾多沙班片的《药品注册证书》，注册分类为化学药品4类。【行业观察】该产品进一步丰富

了九洲的产品管线。【业务关注点】该产品的市场导入和销售增长。

动向二：入选中国医药工业百强。九洲药业入选“2024年度中国医药工业主营业务收入前100位企业”。【行业观察】

九洲是台州唯一以CDMO为核心业务入选百强的企业。

动向三：CDMO业务稳步拓展。九洲持续深化CDMO业务，拓宽特色原料药产品线。【行业观察】CDMO是医药行业

中增长最快的细分赛道之一。【业务关注点】CDMO业务的客户拓展和项目储备。

第五节竞争格局与市场地位

九洲药业2025年营收55.09亿元，在行业30家公司中排名第5位。在台州化学药企业中，九洲的营收规模位居前列。

九洲的主要竞争对手包括药明康德、康龙化成等国内CDMO巨头。与药明康德（2025年营收454.56亿元）相比，九洲

的规模仍有较大差距。但在特色原料药向CDMO转型的路径上，九洲在台州乃至浙江省内具有独特的竞争优势。

九洲的护城河主要体现在：技术壁垒——CDMO业务对研发能力和生产质量管理的高要求；客户壁垒——与国际制药

巨头的长期合作关系；先发优势——在CDMO领域的早期布局和品牌积累。

风险方面，九洲面临的主要挑战包括：CDMO行业竞争的加剧；全球创新药研发投入的波动；以及原料药业务的下行

压力。

第六节经营表现

九洲药业2025年营业收入为55.09亿元，在行业30家公司中排名第5位，行业平均数为34.6亿元。

盈利能力方面，九洲2025年净利润为7.29亿元。公司在CDMO业务上的高毛利率是净利润率较高的主要原因。

从业务结构来看，2025年上半年原料药业务收入5.23亿元，同比下降28.48%，毛利率23.3%。原料药业务的下滑反映

了行业整体的压力，而CDMO业务的增长则为公司提供了新的增长动能。据企业2025年年度报告显示。

第七节业务关注点与对话参考

当前阶段最可能的战略关切：

1.CDMO业务的客户拓展和项目储备

2.甲苯磺酸艾多沙班片等新制剂产品的市场导入

3.原料药业务的下行压力

4.CDMO行业竞争的应对策略

5.产能扩张和技术升级

交流话题参考：

【行业观察】九洲是台州唯一以CDMO为核心业务入选百强的企业，CDMO是医药行业中增长最快的细分赛道之一。

【建议话题】贵公司CDMO业务的客户结构是怎样的？目前有多少个处于不同阶段的在研项目？

【行业观察】2025年11月，九洲子公司获得甲苯磺酸艾多沙班片的药品注册证书。【建议话题】这一产品的市场空间

和竞争格局如何？预计何时能够贡献营收？

【行业观察】2025年上半年九洲原料药业务收入下降28.48%。【建议话题】贵公司如何应对原料药业务的下行压力？

是否有产品结构和市场策略的调整？

【行业观察】CDMO行业的竞争正在加剧。【建议话题】贵公司如何在CDMO领域建立差异化的竞争优势？

【行业观察】椒江片区的产能利用率保持在70%左右。【建议话题】贵公司是否有产能扩张计划？未来的产能布局重

点在哪里？

（四）浙江仙琚制药股份有限公司

第一节企业概览

浙江仙琚制药股份有限公司是中国甾体药物领域的领军企业。公司成立于1972年，总部位于台州市仙居县，于2010年

在深圳证券交易所上市，股票代码002332。

仙琚制药的前身是仙居制药厂，经过五十余年的发展，已成为国内规模最大、品种最齐全的甾体药物生产厂家之一。

公司在仙居县拥有多个生产基地，是仙居县医药产业的支柱企业。

2025年，仙琚制药营收规模在台州化学药企业中位居前列。公司入选“2024年度中国医药工业主营业务收入前100位企

业”。据企业2025年年度报告显示。

第二节业务体系与产品矩阵

仙琚制药的核心业务聚焦于甾体药物领域：

甾体激素原料药是仙琚最核心的竞争力所在。公司是国内甾体激素原料药品种最齐全的生产企业之一。产品覆盖皮质

激素、性激素、孕激素等全系列甾体激素品种。仙琚在甾体激素领域的生产技术、产品质量和市场份额均处于国内领

先地位。

甾体激素制剂是仙琚从原料药向制剂延伸的战略方向。公司拥有多个甾体激素制剂品种，实现了从原料药到制剂的一

体化布局。

其他制剂产品包括公司在非甾体领域的制剂产品，丰富了公司的产品管线。

第三节成长轨迹与战略演进

初创与积累期（1972-2000年）：仙琚制药以甾体激素原料药起家，在甾体药物领域逐步建立技术和市场优势。

上市与扩张期（2000-2015年）：2010年登陆深市主板后，仙琚借助资本力量加速产能扩张和制剂业务布局。

制剂一体化期（2015年至今）：仙琚持续推进从原料药向制剂的延伸，构建原料药-制剂一体化的业务模式。公司入

选中国医药工业百强。

第四节最新动向与市场机遇

动向一：入选中国医药工业百强。仙琚制药入选“2024年度中国医药工业主营业务收入前100位企业”。【行业观察】

仙琚是台州4家入选百强的企业之一。【业务关注点】仙琚在甾体药物领域的领先地位能否持续巩固。

动向二：子公司获高新技术企业重新认定。2026年1月，仙琚制药全资子公司台州仙琚药业有限公司通过高新技术企

业重新认定。【行业观察】高新技术企业认定不仅享有税收优惠，也是企业技术创新能力的官方背书。【业务关注

点】子公司的研发投入和技术创新方向。

动向三：募投项目延期。仙琚制药部分募投项目延期至2026年底。【行业观察】项目延期可能反映了市场环境变化或

技术路线调整。【业务关注点】募投项目的建设进度和产能释放节奏。

第五节竞争格局与市场地位

仙琚制药在甾体药物领域具有显著的竞争优势，是国内甾体激素原料药品种最齐全的生产厂家之一。公司2025年营收

40.01亿元。

仙琚的主要竞争对手包括国内其他甾体药物生产企业以及国际甾体药物巨头。与竞争对手相比，仙琚的优势在于品种

齐全度和成本控制能力。

仙琚的护城河主要体现在：技术壁垒——甾体药物的生产工艺复杂，技术积累需要较长时间；品种优势——国内最齐

全的甾体激素品种线；一体化布局——从原料药到制剂的完整产业链。

风险方面，仙琚面临的主要挑战包括：甾体药物市场的竞争加剧；集采政策对制剂业务的影响；以及原料药价格的周

期性波动。

第六节经营表现

仙琚制药2025年营业收入为40.01亿元，净利润3.97亿元。在台州化学药企业中，仙琚的营收规模位居中上水平。

从近三年趋势来看，仙琚的营收保持稳定增长，但增速相对温和。公司的毛利率在甾体药物行业中处于较高水平，这

与其在甾体激素领域的市场地位和技术优势有关。

研发投入方面，公司持续加大在甾体药物新剂型、新品种上的研发投入。据企业2025年年度报告显示。

第七节业务关注点与对话参考

当前阶段最可能的战略关切：

1.甾体药物领域的市场地位巩固

2.从原料药向制剂的延伸进度

3.募投项目的建设进度

4.集采政策对制剂业务的影响

5.新产品的研发和注册

交流话题参考：

【行业观察】仙琚是国内甾体激素原料药品种最齐全的生产厂家之一。【建议话题】贵公司在甾体激素领域的全球市

场地位如何？未来三年有哪些新产品的开发计划？

【行业观察】仙琚全资子公司台州仙琚药业通过高新技术企业重新认定。【建议话题】子公司的研发重点是什么？有

哪些重要的技术突破？

【行业观察】部分募投项目延期至2026年底。【建议话题】项目延期的原因是什么？预计何时能够投产？

【行业观察】从原料药向制剂延伸是仙琚的重要战略方向。【建议话题】贵公司制剂业务的营收占比目前是多少？未

来三年的目标是什么？

【行业观察】集采政策对甾体药物制剂市场的影响。【建议话题】贵公司如何应对集采对制剂业务的影响？

（五）浙江天宇药业股份有限公司

第一节企业概览

浙江天宇药业股份有限公司是一家专业从事特色原料药与制剂研发、生产和销售的现代化制药企业。公司成立于2003

年，总部位于台州市黄岩区，于2018年在深圳证券交易所创业板上市，股票代码300702。

天宇股份是全球主要的心血管类原料药制造商之一，沙坦类原料药在全球市场处于领先地位。公司的产品涵盖心血管

类、代谢免疫类、神经精神类、泌尿生殖类、抗肿瘤类和抗哮喘类等多个治疗领域。

2025年，天宇股份实现营业收入30.61亿元，行业排名第8位。据企业2025年年度报告显示。

第二节业务体系与产品矩阵

天宇股份的业务体系以“特色原料药+制剂+CDMO”为三大支柱：

特色原料药是天宇最核心的业务。公司是全球主要的心血管类原料药制造商之一，沙坦类原料药在全球市场处于领先

地位。产品覆盖心血管类、代谢免疫类、神经精神类、泌尿生殖类、抗肿瘤类和抗哮喘类等。

制剂业务是天宇从原料药向下游延伸的战略方向。公司依托原料药优势，逐步建立制剂研发和生产能力。

CDMO业务是天宇的新兴增长极。公司可提供一站式CDMO服务解决方案。

第三节成长轨迹与战略演进

初创期（2003-2010年）：天宇以特色原料药业务起家，在沙坦类原料药领域逐步建立技术和市场优势。

快速发展期（2010-2018年）：天宇持续扩大原料药产能和品种，2018年登陆创业板。

多元化期（2018年至今）：天宇从单一原料药业务向“原料药+制剂+CDMO”多元化业务拓展。

第四节最新动向与市场机遇

动向一：沙坦类原料药全球领先地位的持续巩固。天宇是全球主要的心血管类原料药制造商之一，沙坦类原料药全球

市场领先。【行业观察】沙坦类药物是全球最大的心血管药物类别之一，市场需求稳定。【业务关注点】沙坦类原料

药的市场份额和价格趋势。

动向二：CDMO业务的拓展。天宇可提供一站式CDMO服务解决方案。【行业观察】CDMO是医药行业增长最快的细

分赛道之一。【业务关注点】CDMO业务的客户拓展和项目储备。

动向三：制剂业务的推进。天宇从原料药向制剂延伸。【行业观察】原料药企业向制剂延伸是行业的重要趋势。【业

务关注点】制剂产品的注册进展和市场导入。

第五节竞争格局与市场地位

天宇股份2025年营收30.61亿元，行业排名第8位，高于行业平均数19.03亿元和中位数9.4亿元。在台州化学药企业

中，天宇的营收规模处于中上水平。

天宇的主要竞争对手包括华海药业（沙坦类原料药）、其他心血管类原料药企业以及CDMO企业。与华海药业相比，

天宇在沙坦类原料药领域更具专业优势。

天宇的护城河主要体现在：规模壁垒——沙坦类原料药的全球规模优势；技术壁垒——特色原料药的工艺技术积累；

客户壁垒——与全球主流仿制药企业的合作关系。

风险方面，天宇面临的主要挑战包括：沙坦类原料药的价格竞争；原料药行业的周期性波动；以及制剂和CDMO新业

务的不确定性。

第六节经营表现

天宇股份2025年营业收入30.61亿元，行业排名第8位，高于行业平均数19.03亿元。

盈利能力方面，天宇2025年净利润为1.4亿元。公司的毛利率在特色原料药行业中处于中等水平。沙坦类原料药的价格

波动对毛利率有较大影响。

从业务结构来看，原料药业务仍是公司最主要的收入来源。制剂和CDMO业务的营收占比正在逐步提升。据企业2025

年年度报告显示。

第七节业务关注点与对话参考

当前阶段最可能的战略关切：

1.沙坦类原料药全球市场份额的巩固

2.CDMO业务的客户拓展

3.制剂业务的注册和上市进度

4.原料药价格的波动风险

5.新治疗领域的产品开发

交流话题参考：

【行业观察】天宇是全球主要的心血管类原料药制造商之一，沙坦类原料药全球领先。【建议话题】贵公司在沙坦类

原料药的全球市场份额是多少？未来三年的产能扩张计划是什么？

【行业观察】天宇可提供一站式CDMO服务解决方案。【建议话题】贵公司CDMO业务的客户结构和项目储备情况如

何？

【行业观察】从原料药向制剂延伸是行业的重要趋势。【建议话题】贵公司制剂业务的进展如何？有哪些产品已获批

或正在注册中？

【行业观察】沙坦类原料药的价格波动对毛利率影响显著。【建议话题】贵公司如何管理原料药价格的波动风险？

【行业观察】天宇的产品覆盖心血管类、代谢免疫类、神经精神类等多个治疗领域。【建议话题】各治疗领域的营收

占比和增长情况如何？

（六）浙江海翔药业股份有限公司

第一节企业概览

浙江海翔药业股份有限公司是一家专注于特色原料药和医药中间体研发、生产和销售的制药企业。公司成立于1997

年，总部位于台州市椒江区，于2006年在上海证券交易所上市，股票代码002099。

海翔药业是全球克林霉素系列产品产业链最完整、产销规模最大的制造基地。公司在克林霉素、培南类等特色原料药

领域具有全球竞争优势。

2025年，海翔药业实现营业收入18.61亿元。据企业2025年年度报告显示。

第二节业务体系与产品矩阵

海翔药业的业务聚焦于特色原料药和医药中间体：

克林霉素系列是海翔最核心的产品。公司是全球克林霉素系列产品产业链最完整、产销规模最大的制造基地。克林霉

素是一种广泛使用的抗生素，全球市场需求稳定。

培南类原料药是海翔的另一重要产品线。培南类抗生素是抗感染领域的重要品种。

医药中间体是海翔产业链上游的延伸，为原料药生产提供关键中间体。

第三节成长轨迹与战略演进

初创期（1997-2006年）：海翔以克林霉素等特色原料药起家，逐步建立全球市场份额。

上市扩张期（2006-2020年）：2006年登陆A股后，海翔持续扩大原料药产能和品种。

调整期（2020年至今）：面对行业变革，海翔进行业务结构调整和转型升级。

第四节最新动向与市场机遇

动向一：签约合成生物成果转化项目。2025年4月，海翔药业与院士团队签约合成生物领域成果转化项目。【行业观

察】合成生物技术有望为克林霉素等产品的生产工艺带来革新。【业务关注点】合成生物技术的产业化应用前景。

动向二：克林霉素全球领先地位的持续巩固。海翔是全球克林霉素系列产品产业链最完整、产销规模最大的制造基

地。【行业观察】克林霉素的全球市场需求稳定。【业务关注点】克林霉素系列产品的市场份额和盈利水平。

第五节竞争格局与市场地位

海翔药业2025年营收18.61亿元，行业排名第14位，低于行业平均19.03亿元。在台州化学药企业中，海翔的营收规模

处于中等水平。

海翔的主要竞争对手包括其他克林霉素和培南类原料药生产企业。与竞争对手相比，海翔在克林霉素系列产品的产业

链完整性和产销规模上具有显著优势。

海翔的护城河主要体现在：规模壁垒——克林霉素系列产品全球最大的产销规模；产业链优势——从中间体到原料药

的完整产业链。

风险方面，海翔面临的主要挑战包括：克林霉素市场的竞争加剧；原料药价格的波动；以及2025年净利润为负的经营

压力。

第六节经营表现

海翔药业2025年营业收入为18.61亿元，行业排名第14位，低于行业平均19.03亿元。

盈利能力方面，海翔2025年净利润为-3.30亿元。公司面临较大的经营压力，净利润在台州化学药上市公司中处于垫底

水平。公司的资产负债率高于同业。

从近三年趋势来看，海翔的营收规模相对稳定，但盈利能力持续承压。公司需要进行业务结构调整和成本优化以改善

经营状况。据企业2025年年度报告显示。

第七节业务关注点与对话参考

当前阶段最可能的战略关切：

1.经营状况的改善和扭亏为盈

2.克林霉素全球领先地位的巩固

3.合成生物技术的产业化应用

4.业务结构的调整和优化

5.成本控制和运营效率提升

交流话题参考：

【行业观察】海翔是全球克林霉素系列产品产业链最完整、产销规模最大的制造基地。【建议话题】贵公司在克林霉

素领域的全球市场份额是多少？如何应对市场竞争？

【行业观察】2025年海翔净利润为负，经营面临压力。【建议话题】贵公司有哪些改善经营状况的具体措施？预计何

时能够实现扭亏为盈？

【行业观察】海翔与院士团队签约合成生物成果转化项目。【建议话题】合成生物技术将如何影响贵公司的生产工艺

和成本结构？

【行业观察】海翔的资产负债率高于同业。【建议话题】贵公司如何优化资本结构、降低财务风险？

【行业观察】特色原料药行业的竞争格局正在变化。【建议话题】贵公司是否有向制剂或CDMO等新业务拓展的计

划？

（七）浙江奥翔药业股份有限公司

第一节企业概览

浙江奥翔药业股份有限公司是一家专注于特色原料药及中间体研发、生产和销售的制药企业。公司成立于2010年，总

部位于台州临海，于2017年在上海证券交易所上市，股票代码603229。

奥翔药业在特色原料药领域具有较强的技术实力，产品覆盖多个治疗领域。公司还通过全资子公司浙江麒正药业布局

制剂业务。

2025年，奥翔药业实现营业收入7.95亿元。据企业2025年年度报告显示。

第二节业务体系与产品矩阵

奥翔药业的业务体系由两大板块构成：

特色原料药及中间体是奥翔的核心业务。公司在多个特色原料药品种上具有技术优势，产品覆盖多个治疗领域。

制剂业务是奥翔的战略延伸方向。公司通过全资子公司浙江麒正药业布局药物制剂的研发、生产及销售。麒正药业的

主要产品包括阿兹夫定片和西他沙星片。

第三节成长轨迹与战略演进

初创期（2010-2017年）：奥翔以特色原料药及中间体业务起家，在临海逐步建立技术和生产基础。

上市发展期（2017-2020年）：2017年登陆A股后，奥翔持续扩大原料药产能和品种。

制剂延伸期（2020年至今）：奥翔通过设立全资子公司麒正药业，从原料药向制剂领域延伸。

第四节最新动向与市场机遇

动向一：子公司获批台州湾新区首张药品注册证。2025年4月，奥翔药业全资子公司浙江麒正药业获批台州湾新区首

张药品注册证。【行业观察】这一获批标志着奥翔从原料药向制剂的延伸取得了实质性进展。【业务关注点】制剂产

品的市场导入和销售增长。

动向二：特色原料药业务的持续深耕。奥翔在特色原料药领域持续深耕。【行业观察】特色原料药的市场需求相对稳

定。【业务关注点】特色原料药的产品结构和客户拓展。

第五节竞争格局与市场地位

奥翔药业2025年营收7.95亿元。在台州化学药上市公司中，奥翔的营收规模相对较小。

奥翔的主要竞争对手包括天宇股份、海翔药业等台州同行。与这些竞争对手相比，奥翔的规模较小，但在特定特色原

料药品种上具有专业优势。

奥翔的护城河主要体现在：技术壁垒——在特定特色原料药品种上的技术积累；制剂延伸——通过子公司布局制剂业

务的战略前瞻性。

风险方面，奥翔面临的主要挑战包括：规模相对较小，抗风险能力有待提升；原料药行业的竞争加剧；以及制剂新业

务的不确定性。

第六节经营表现

奥翔药业2025年营业收入为7.95亿元。在台州化学药上市公司中，奥翔的营收规模处于尾部。

盈利能力方面，奥翔2025年净利润为2.07亿元。公司的净利润率在行业中处于较高水平，反映了其在特色原料药领域

的盈利能力。

从业务结构来看，原料药及中间体仍是公司最主要的收入来源。制剂业务刚刚起步，未来的增长潜力较大。据企业

2025年年度报告显示。

第七节业务关注点与对话参考

当前阶段最可能的战略关切：

1.制剂业务的注册和上市进度

2.特色原料药的产品结构优化

3.子公司的产能建设和市场拓展

4.规模扩张和抗风险能力提升

5.新客户的拓展

交流话题参考：

【行业观察】奥翔全资子公司麒正药业获批台州湾新区首张药品注册证。【建议话题】麒正药业目前有哪些产品已获

批或在注册中？预计何时能够贡献营收？

【行业观察】奥翔的净利润率在行业中处于较高水平。【建议话题】贵公司高净利润率的主要原因是什么？这一优势

能否持续？

【行业观察】从原料药向制剂延伸是奥翔的重要战略方向。【建议话题】制剂业务在贵公司整体战略中的定位是什

么？未来三年的目标是什么？

【行业观察】奥翔的营收规模相对较小。【建议话题】贵公司是否有产能扩张计划？如何提升抗风险能力？

【行业观察】特色原料药的市场需求相对稳定。【建议话题】贵公司有哪些新的特色原料药品种正在开发中？

（八）浙江司太立制药股份有限公司

第一节企业概览

浙江司太立制药股份有限公司是一家专注于造影剂系列原料药及中间体研发、生产和销售的制药企业。公司成立于

1997年，总部位于台州市仙居县，于2016年在上海证券交易所上市，股票代码603520。

司太立是国内造影剂原料药领域的龙头企业，在碘造影剂系列产品上具有全球竞争力。公司在仙居县拥有多个生产基

地。

2025年，司太立实现营业收入23.50亿元。据企业2025年年度报告显示。

第二节业务体系与产品矩阵

司太立的核心业务聚焦于造影剂系列原料药及中间体：

碘造影剂原料药是司太立最核心的产品。公司是国内碘造影剂原料药品种最齐全、规模最大的生产企业之一。碘造影

剂是医学影像检查中广泛使用的诊断用药，全球市场需求稳定增长。

造影剂中间体是司太立产业链上游的延伸，为原料药生产提供关键中间体。

其他特色原料药是公司的辅助业务，丰富了产品管线。

第三节成长轨迹与战略演进

初创期（1997-2010年）：司太立以造影剂原料药起家，在碘造影剂领域逐步建立技术和市场优势。

成长期（2010-2016年）：公司持续扩大造影剂原料药的产能和品种，2016年登陆A股。

深耕期（2016年至今）：司太立在造影剂原料药领域持续深耕，巩固全球市场地位。

第四节最新动向与市场机遇

动向一：造影剂原料药全球市场地位的巩固。司太立是国内碘造影剂原料药领域的龙头企业。【行业观察】全球医学

影像检查需求持续增长，碘造影剂的市场需求稳定。【业务关注点】造影剂原料药的市场份额和产能扩张。

动向二：特色原料药品种的拓展。司太立在造影剂之外持续拓展特色原料药品种。【行业观察】特色原料药的多元化

有助于分散单一产品的风险。【业务关注点】新原料药品种的开发和市场导入。

第五节竞争格局与市场地位

司太立2025年营收23.50亿元。在台州化学药上市公司中，司太立的营收规模处于中等水平。

司太立的主要竞争对手包括国内外其他造影剂原料药生产企业。与竞争对手相比，司太立在碘造影剂原料药的品种齐

全度和规模上具有显著优势。

司太立的护城河主要体现在：技术壁垒——碘造影剂原料药的生产工艺复杂，技术门槛高；规模优势——国内最大的

碘造影剂原料药生产企业之一；客户壁垒——与全球主流造影剂制剂企业的长期合作关系。

风险方面，司太立面临的主要挑战包括：2025年净利润为负的经营压力；造影剂原料药市场的竞争；以及原料药价格

的波动。

第六节经营表现

司太立2025年营业收入为23.50亿元。在台州化学药上市公司中处于中等水平。

盈利能力方面，司太立2025年净利润为-0.49亿元。公司面临一定的经营压力，需要改善盈利状况。

从近三年趋势来看，司太立的营收规模相对稳定，但盈利能力受原料药价格波动和成本上升的影响较大。据企业2025

年年度报告显示。

第七节业务关注点与对话参考

当前阶段最可能的战略关切：

1.经营状况的改善和扭亏为盈

2.造影剂原料药全球市场份额的巩固

3.特色原料药品种的拓展

4.成本控制和运营效率提升

5.新市场的拓展

交流话题参考：

【行业观察】司太立是国内碘造影剂原料药领域的龙头企业。【建议话题】贵公司在碘造影剂原料药的全球市场份额

是多少？未来三年的产能扩张计划是什么？

【行业观察】2025年司太立净利润为负。【建议话题】贵公司有哪些改善经营状况的具体措施？预计何时能够实现扭

亏为盈？

【行业观察】全球医学影像检查需求持续增长。【建议话题】贵公司如何看待造影剂原料药市场的未来增长空间？

【行业观察】司太立在造影剂之外持续拓展特色原料药品种。【建议话题】贵公司有哪些新的特色原料药品种正在开

发中？

【行业观察】原料药价格的波动对盈利能力影响显著。【建议话题】贵公司如何管理原料药价格的波动风险？

（九）浙江奥锐特药业股份有限公司

第一节企业概览

浙江奥锐特药业股份有限公司是一家专注于特色原料药及中间体研发、生产和销售的国家级专精特新“小巨人”企业。

公司成立于2003年，总部位于台州市天台县，于2020年在上海证券交易所上市，股票代码605116。

奥锐特在特色原料药领域具有较强的技术实力，产品覆盖罕见病治疗药物、甾体激素类药物等多个领域。公司是天台

县医药产业的代表性企业。

2025年，奥锐特实现营业收入14.76亿元。据企业2025年年度报告显示。

第二节业务体系与产品矩阵

奥锐特的业务聚焦于特色原料药及中间体：

特色原料药是奥锐特的核心业务。产品覆盖罕见病治疗药物、甾体激素类药物、抗肿瘤制剂等。公司在多个特色原料

药品种上具有技术优势。

医药中间体是奥锐特产业链上游的延伸。

第三节成长轨迹与战略演进

初创期（2003-2015年）：奥锐特以特色原料药及中间体业务起家，在天台逐步建立技术和生产基础。

上市发展期（2015-2020年）：2020年登陆A股，奥锐特借助资本力量加速产能扩张和技术升级。

专精特新发展期（2020年至今）：公司被认定为国家级专精特新“小巨人”企业。投资6.3亿元打造年产308吨特色原料

药及2亿片抗肿瘤制剂生产线技改项目。

第四节最新动向与市场机遇

动向一：投资6.3亿元建设特色原料药及抗肿瘤制剂项目。奥锐特投资6.3亿元打造年产308吨特色原料药及2亿片抗肿

瘤制剂生产线技改项目，占地188亩，布局罕见病治疗药物、甾体激素类药物、抗肿瘤制剂等产品线。【行业观察】

6.3亿元的投资规模在台州化学药企业中属于较大手笔的布局，体现了奥锐特从原料药向制剂延伸的战略意图。【业务

关注点】项目的建设进度和投产时间。

动向二：国家级专精特新“小巨人”企业的持续发展。奥锐特被认定为国家级专精特新“小巨人”企业。【行业观察】专

精特新“小巨人”的认定标准严格，体现了企业在细分市场的领先地位。【业务关注点】从专精特新向更高层次发展的

路径。

第五节竞争格局与市场地位

奥锐特2025年营收14.76亿元。在台州化学药上市公司中，奥锐特的营收规模处于中等偏下水平。

奥锐特的主要竞争对手包括天宇股份、奥翔药业等台州同行。与这些竞争对手相比，奥锐特在罕见病治疗药物等特定

领域具有专业优势。

奥锐特的护城河主要体现在：专精特新地位——国家级专精特新“小巨人”的品牌背书；技术壁垒——在特定特色原料

药品种上的技术积累；产能扩张——6.3亿元投资项目带来的产能优势。

风险方面，奥锐特面临的主要挑战包括：规模相对较小；原料药行业的竞争加剧；以及新项目的不确定性。

第六节经营表现

奥锐特2025年营业收入为14.76亿元。在台州化学药上市公司中处于中等偏下水平。

盈利能力方面，奥锐特2025年净利润为3.55亿元。公司的净利润率在行业中处于较高水平，反映了其在特色原料药领

域的盈利能力。

6.3亿元的投资项目投产后，预计将显著提升公司的营收规模和盈利能力。据企业2025年年度报告显示。

第七节业务关注点与对话参考

当前阶段最可能的战略关切：

1.6.3亿元投资项目的建设进度和市场消化

2.从原料药向制剂的延伸

3.专精特新“小巨人”地位的巩固

4.罕见病治疗药物等特色领域的深耕

5.规模扩张和抗风