继续看好AI链关注火箭成功回收带来的投资机会

目录一、投资建议 1二、推荐标的 1三、持续关注 2四、行情回顾 2五、产业要闻 3六、重要公告 6风险分析 7图表目录图表1：上期推荐投资组合涨跌幅（%） 1图表2：历史推荐组合、沪深300及通信（申万）指数当周收益率对比（%） 2图表3：申万一级行业周涨跌幅（%） 2图表4：通信行业（申万）个股周涨幅前十名（%） 3图表5：通信行业（申万）个股周涨幅后十名（%） 3图表6：通信行业一周重要公告 6一、投资建议针对对外出售AI算力传闻，Meta扎克伯格出来解释称：布局AI云业务主要是顺应外部客户对模型和算力的旺盛需求，同时提升巨额基础设施投入的利用率和变现效率，并不意味着Meta削减AI投入或算力需求见顶。与此同时，Meta2026202714GW，并推进自研AI芯片量产，这反映出头部科技企业对算力需求仍具较强信心，意味着Meta年资本开支预期仍乐观。我们认为，算力供给从单纯内部使用向对外商业化拓展，反而打开了更广阔的变现空间，短期市场对竞争加剧的担忧不改AI模型持续迭代和推理需求放量带来的资本开支上行趋势，依旧看好算力板块的投资机会。DeepSeek与智谱相继传出布局自研AI芯片的消息：DeepSeek据称已推进相关项目约一年，智谱则因GLM模型调用需求快速增长，正评估与国内芯片设计公司合作开发针对自身模型优化的定制ASIC。两家公司向芯片环节的延伸，将推动国产算力产业链持续迭代，持续看好国内大模型厂商及国产算力产业链。我国长征十号乙运载火箭于海南商业航天发射场首飞，一子级通过全球首创海上网系捕获方案，实现我国首次大运力入轨火箭一子级完整可控回收，标志着中国成为继美国之后，全球第二个掌握大运力可回收液体火箭完整工程体系的国家。这对于国内的商业航天、卫星互联网、太空算力等的发展意义重大，建议关注。二、推荐标的上期投资组合“中际旭创、新易盛、源杰科技、润泽科技、联讯仪器、鼎通科技”，相同权重测算平均下跌2.36%，跑输通信(申万)指数0.70pcts，跑输沪深300指数1.09pcts。图表1：上期推荐投资组合涨跌幅（%）3.03中际旭创3.03中际旭创.56源杰科技 润泽科技 联讯仪器 鼎通科技-1.97-3.03-2.36-3.45-8.152.000.00-2.00-4.00-6.00-8.00-10.00图表2：历史推荐组合、沪深300及通信（申万）指数当周收益率对比（%）30%30%25%20%15%10%-5%推荐组合沪深300通信(申万)本期推荐：中际旭创、新易盛、源杰科技、鼎通科技、铖昌科技、润泽科技。三、持续关注AI算力与云计算（中际旭创、新易盛、天孚通信、源杰科技、联讯仪器、仕佳光子、工业富联、鼎通科技、华工科技、光迅科技、锐捷网络、润泽科技等）；光纤光缆（长飞光纤、亨通光电、中天科技、烽火通信、杭电股份等）；运营商（中国移动、中国电信、中国联通）；军工通信与卫星（七一二、海格通信、铖昌科技、华测导航、上海瀚讯等）；液冷（英维克等）；智能控制器（拓邦股份、和而泰等）；物联网模组（广和通、移远通信、美格智能）；工业互联网（宝信软件、三旺通信、映翰通等）；云通信（亿联网络）等。四、行情回顾本期通信板块有所回调。通信（申万）指数下跌，跑输沪深300指数0.39pcts。二级子行业（申万）0.19%1.84%。图表3：申万一级行业周涨跌幅（%）4.002.00(2.00)(4.00)(6.00)(8.00)个股方面，涨幅前五个股分别为：星网锐捷（17.39%)、共进股份（16.39%)、美利信（15.83%)、朗威股份（12.76%)、中兴通讯（11.41%)；涨幅后五个股分别为：线上线下（-14.83%)、美信科技（-14.44%)、南凌科技（-13.69%)、东土科技（-13.35%)、通鼎互联（-13.31%)。图表通信行业（申万）个股周涨幅前十名图表通信行业（申万）个股周涨幅后十名美利信

38.40

12.7611.4111.28

17.3916.3915.83

(14.83)(14.44)(13.69)(13.35)(13.31)(12.64)(12.64)(11.40)(11.22)

线上线下美信科技南凌科技东土科技通鼎互联亨通光电蜂助手长飞光纤中通国脉联特科技五、产业要闻5G/6G【Omdia观察：6G已近在眼前，业界强烈希望向后兼容】来自市场研究公司Omdia的最新报告对2026年6月新加坡会议的关键信息进行了详细梳理。高级首席分析师杨光写到，6G已指日可待，6月份于新加坡举行的技术规范组6G标准版本——Release6G3GPPRelease列为研究项目，涵盖用例、需求和候选技术等内容。研究阶段结束后，Release将正式启动标准化工作，制定6G标准的首个版本。在新加坡全体会议上，明确了Release月实现功能冻结。随着此次正式批准，各工作组必须在未来数年内合理分配资源，以确保首个6G标准按时完成。根据行业经验，从标准化完成12186G20292030年初面世。Release研究项目启动已逾一年，3GPP无线接入网（RAN）工作组在新加坡全会上对其进行了阶段性评估。在这一关键节点上，6G无线电（6GR）物理层的基本设计，包括波形、信道编码、参数集等，将在很大程度上沿袭5G新空口（NR）的基础。这反映出业界对生态系统稳定性、经济高效的迁移路径以及向后兼容性的强烈诉求。（C114通信网）【美国市场高度关注6G通感一体化，希望避免重蹈5G变现覆辙】来自市场研究公司的最新报告写到，近期举办的NetworkXAmericas5GSA的部署工作仍在进行中，但业6G商用步伐的临近，通感一体化（ISAC）和人工智能（AI）Kristin指出，NetworkXAmericas大会上的高管讨论显示出业界对因担心重蹈5G覆辙（5G带来的问题）而犹豫不决。运营商尤其不愿在商业化变现问题上重蹈覆辙。部分运营商高管认为，他们在前几代移动通信技术中将收入机会拱手让给了其他行业参与者。6G与AI的结合有望催生新一代创新，而这一次，运营商希望分得更大的蛋糕。美国运营商预计将成为首批6G采用者之一，T-Mobile20296G20302029/30年（C1146GR21的冻结）2029年，美国、中国和韩国等少数市场将进行小规模早期部署，而全球范围内的规模化部署将在2030年及以后展开。借年在美国举办的夏季奥运会和残奥会，美国国家电信和信息管理局（NTIA）将举办名为“Mission”的6G展示活动。目前已有28家公司报名参与，计划展示其6G愿景的相关内容（申请尚待审核批准）。6G及其可能性的期待与热情。（C114通信网）人工智能【最强模型！系列发布：、ChatGptWork智能体三合一】OpenAI系列模型全球全面开放，该系列6月底仅对少量审核合作伙伴有限预览，在完成美国政府安全审查后正式面向全部用户推送。同步上线Work原生智能体，独立CodexChat桌面客户端，覆盖网页、移动端、ows全终端。GPT-5.6SolTerra、轻量Luna三档，各档位可独立迭代更新。定价方面，Sol5美元/百万tokenGPT持平；TerraGPT-5.5但价格直接减半；Luna16美元，适配批量轻量化任务。本次迭代核心亮点是算力与Token效率大幅提升，旗舰Sol在编程智能体测试刷新高分，完成同等任务相比竞品减少token、耗时缩短57%；网页检索、电脑模拟操作两大专项测试成绩超越Anthropic旗舰模型，且资源消耗更低。（C114通信网）【阿里秒悟Meoo上线NightPlan，夜间用Qwen3.7-Max最低2折】阿里云发布消息称，秒悟Meoo上线NightPlan：每晚22:00至次日08:00（北京时间），用户在网页端选用指定模型发起对话，系统将自动按错峰价计费。Qwen3.7-Max2折，Qwen3.7-Plus4折。用户无需切换设置，在错峰时段登录构建应用即可自动享受折扣。折扣仅影响价格，模型服务质量与响应速度不受影响。据了解，该计划仅对Pro/Max付费套餐用户开放，Free套餐和仅购买过积分的用户暂不支持；覆盖场景限meoo.com网页端对话构建，Meoo与AI服务调用不在折扣范围内；错峰时段以外的请求及其他模型仍按标准费率计费。通信网）【发改委王若蒙：2025手机、电脑等智能终端年出货量超1亿台】世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议新闻发布会上，国家发展改革委创新和高技术发展司副司长王若蒙就我国人工智能布局及《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》实施一年来的成效回应媒体关切。王若蒙表示，国家发改委将从四方面布局“十五五”人工智能发展。在技术攻关方面，加快模型、算力、数据等关键核心技术突破，强化基础研究与原创突破；在应用牵引方面，聚焦经济与社会效益俱佳领域，打造标杆应用，关注就业影响，创造新岗位；在生态协同方面，推动软硬件深度融合，提升产学研用及区域间协作效率；在开放合作方面，支持全球南方国家能力建设，积极参与全球治理规则制定，统筹发展与安全，防范数据滥用、深度伪造与隐私泄露风险。王若蒙介绍，《深入实施“人工智能+”行动的意见》印发一年来成效显著。2025年我国人工智能相关202630%AI企业成功上市融资。国家级人工智能创新应用1000个，重点行业AI；2025年AI手机、AI电脑1亿台，预计今年AI手机、AI电脑的销量有望首次超过非AI产品。目前，我国大模型日均调用量达数百万亿次。本届大会期间，国家发改委将发布两项成果：一是连续第三年推出《中国智·惠世界（2026）》案例集，今年将收录20余个项目，包括农业、工业、能源、科技等各个领域；二是发布《人工智能合作方行动计划》，围绕智能算力普惠、开源生态共享、AI安全赋能、治理协作等八大方向，旨在与各国加强技术创新、产业应用、安全治理层面的沟通，将美好愿景转化为务实行动。（C114通信网）卫星互联网【一箭20星！千帆星座增至238颗首次采用长八甲运载火箭】北京时间2026年7月5日21时43分，垣信卫星在海南国际商业发射场，首次使用长征八号甲运载火箭成功发射千帆组网卫星，平板卫星堆叠规模首次提升至1箭20星，所有卫星准确送入预定轨道，顺利完成星箭分离，发射任务取得圆满成功。千帆星座增至238颗！千帆极轨是由上海垣信卫星科技有限公司（垣信卫星）运营的低轨巨型星座，计划最终布局超1万颗卫星。在MWC26上海期间举办的WBBA全球宽带发展论坛上，垣信卫星CEO沈洪波透露，千帆星座将于2026年年底完成一阶段324星全球组网，正式面向全球提供服务并启动商业化运营。虽然当前还是以提供通信连接功能为主，但沈洪波强调，千帆星座不会止步于通信功能，将逐步升级为通、导、遥、算、智、安六位一体的综合性战略级空间基础设施。（C114通信网）【全球首次！长征十号乙完成海上网系回收】7月10日12时15分，长征十号乙运载火箭在海南商业航天发射场发射升空，将卫星顺利送入预定轨道，火箭一二级分离约6分钟后，一子级垂直返回，在海上回收平台通过网系捕获方式成功回收，发射及一子级回收任务取得圆满成功。此次任务是我国首次成功实施运载火箭一子级可控回收，同时也是全球首次运载火箭网系回收，标志着我国在重复使用火箭技术领域取得历史性突破，将为加快提升我国进出空间能力奠定坚实基础。长征十号乙运载火箭成为我国首型成功实施回收的重复使用运载火箭。长征十号乙运载火箭由中国航天科技集团有限公司所属中国运载火箭技术研究院抓总研制，为5米直径两级串联构型大型液体运载火箭，芯一级沿用长征十号甲运载火箭一子级状态，采用液氧煤油推进剂，芯二级采用液氧甲烷推进剂，全箭起飞推力约890吨，起飞重量约760吨，首飞箭全箭长度约63米，重复使用状态下近地轨道运载能力16吨，可满足低轨卫星互联网星座部署、大型商业卫星发射等各类任务需求，复用状态下可大幅降低发射成本，具有大运力、高性价比的优势。此次任务是继长征十号系列运载火箭低空演示验证飞行并在海上安全溅落后对重复使用火箭回收技术的进一步验证。（C114通信网）量子科技【工信部成立量子信息标准委】7月3日，工业和信息化部发布公告，决定成立量子信息标准化技术委员会。具体如下：工业和信息化部量子信息标准化技术委员会，编号为MIIT/TC10，主要负责基础共性、量子计算、量子通信、量子精密测量等领域行业标准制修订工作。第一届工业和信息化部量子信息标准化技术委员会由62名委员组成，秘书处由中国信息通信研究院承担。（C114通信网）【玻色量子启动IPO辅导】量子大观查询证监会官网，北京玻色量子科技股份有限公司于2026年7月6日在北京证监局办理辅导备案登记，拟首次公开发行股票并上市，辅导券商为国泰海通证券。资料显示，玻色量子在今年3月完成了10亿元B轮融资，并在近期完成了数亿元的Pre-IPO轮融资。（C114通信网）【一项量子精密测量技术，荣获国家科学技术进步奖一等奖】7月8日，国家科学技术奖励大会在人民大会堂隆重举行，2025年度国家科学技术奖获奖名单在会上揭晓。中国科学院物理研究所陈立泉院士和中国电子科技集团贲德院士，荣获国家最高科学技术奖。量子科技领域中，“量子化光晶格常数的纳米计量关键技术及集成电路应用”荣获国家科学技术进步奖一等奖。（C114通信网）运营商集采【中国电信100G（200G）DWDM/ROADM设备集采：华为、中兴入围】来自中国电信阳光采购网消息，中100G（200G）DWDM/ROADM设备（2026年）集中采购项目（ChinaNet专项）已完成评审。根据评审结果，华为、中兴入围。第一中标候选人：华为技术有限公司和华为技术服务有限公司联合体，元人民币（含税）4378749956元人民币（含税）。公告还显示，诺基亚通信（上海）股份有限公司因不满足招标文件的投标保证金和商务报价100G(200G)DWDM/ROADM645100G线路侧端口及相应的客户侧端口与公共单元。（C114通信网）【6922万芯公里！中国移动启动年内最大规模普缆集采】年普通光缆产品集中采购项目招标公告，集中采购普通光缆产品约216.18万皮长公里，折合6,922.20万芯公里，是今年9202620276家。项目设置最高投标限价，但未提及具体金额。（C114通信网）六、重要公告本周公告主要包括业绩预告、权益变动、增发预案等。图表6：通信行业一周重要公告时间 公司 公告内容2026-07-062026视源股份314.9值变动收益同比增加5.22亿元，计入非经常性损益。2026-07-07光库科技202614,005170%–190A6,0782026-07-07科创新源部件生产项目、约2,6543,600AI“”20仍为周东，不会导致控制权变化。公司认为募投项目有利于完善热管理业务布局、增强交付和研发能2026-07-07创维数字20261.4161.24%-235.88%；扣非归母净利润1.15亿元-1.5亿元，同比增长141.90%-215.52%。6182026年第五次独立董事专门会议、2026年战略委员会第二次会议审议通过了《关于以现金方式收购控2026-07-08首都在线股子公司中嘉和信剩余40%股权的议案》，同意公司以自有资金或自筹资金人民币23,652万元收购控100%3,500已完成了股权转让相关的工商变更登记手续，并取得北京市密云区市场监督管理局核发的《营业执照》。100务，压缩管理层级，公司以自有资金收购全资子公