2026年中级财务管理考试试卷及答案

2026年中级财务管理考试试卷及答案一、单项选择题（每题1.5分，共30分）1.某公司向银行借款1000万元，年利率8%，银行要求保留15%的补偿性余额，则该借款的实际利率为（）。A.8%B.9.41%C.10%D.15%答案B2.已知某股票的β系数为1.5，市场组合平均收益率为10%，无风险收益率为4%，则该股票的必要收益率为（）。A.10%B.12%C.13%D.15%答案C3.下列各项中，属于长期借款特殊性保护条款的是（）。A.限制企业非经营性支出B.要求公司主要领导人购买人身保险C.保持企业的资产流动性D.限制公司再举债规模答案B4.某企业按“2/10，N/30”的条件购入货物100万元，若放弃现金折扣，在第30天付款，则放弃现金折扣的信用成本率为（）。A.2%B.24.49%C.36.73%D.73.47%答案C5.下列关于净现值与获利指数的表述中，正确的是（）。A.净现值大于0，获利指数大于1B.净现值大于0，获利指数小于1C.净现值小于0，获利指数大于1D.净现值等于0，获利指数小于1答案A6.某公司采用随机模型确定最佳现金持有量，若现金回归线为50万元，最低控制线为30万元，则最高控制线为（）万元。A.70B.90C.110D.130答案B7.下列各项中，不属于财务预算的是（）。A.资金预算B.预计利润表C.销售预算D.预计资产负债表答案C8.某企业本年营业收入为1000万元，变动成本率为60%，固定经营成本为200万元，利息费用为40万元，则经营杠杆系数为（）。A.1.25B.1.5C.2D.2.5答案C9.下列关于可转换债券的表述中，不正确的是（）。A.可转换债券的赎回条款有利于保护债券发行人的利益B.可转换债券的转换价格通常高于发行时股票市场价格C.可转换债券的资本成本通常低于普通债券D.可转换债券兼有债券和股权的双重性质答案C10.某公司股票当前市价为20元，最近一期每股股利为1元，股利增长率为5%，则该股票的内部收益率为（）。A.5%B.10%C.10.25%D.15%答案C11.下列各项中，属于企业筹集短期资金方式的是（）。A.发行股票B.发行长期债券C.银行长期借款D.商业信用答案D12.某企业生产甲产品，单位产品标准工时为2小时，标准工资率为5元/小时，实际工时为1.8小时，实际工资率为5.5元/小时，则直接人工效率差异为（）元。A.-1B.-0.9C.1D.0.9答案A13.下列关于资本成本的说法中，不正确的是（）。A.资本成本是资本所有权与使用权分离的结果B.资本成本可以用绝对数表示，也可以用相对数表示C.资本成本是投资决策的重要依据D.资本成本是企业实际支付给投资者的报酬答案D14.某公司的经营杠杆系数为2，财务杠杆系数为1.5，则总杠杆系数为（）。A.0.5B.2C.3D.3.5答案C15.在下列股利政策中，有利于稳定股价、但股利的支付与盈余相脱节的是（）。A.剩余股利政策B.固定或稳定增长的股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加额外股利政策答案B16.某企业年初从银行借款200万元，期限5年，年利率10%，按贴现法付息，到期一次还本，则实际利率为（）。A.10%B.12.5%C.11.11%D.15%答案C17.下列各项中，不属于应收账款成本的是（）。A.机会成本B.管理成本C.坏账成本D.转换成本答案D18.某企业生产一种产品，单价10元，单位变动成本6元，固定成本总额20000元，则该产品的保本销售量为（）件。A.2000B.3000C.5000D.10000答案C19.下列关于企业财务管理目标的表述中，以企业价值最大化作为财务管理目标的主要缺点是（）。A.没有考虑货币时间价值B.没有考虑风险因素C.容易导致短期行为D.企业价值评估难以客观准确答案D20.某企业本年净利润为500万元，普通股股数为1000万股，每股市价为10元，则市盈率为（）倍。A.5B.10C.20D.50答案C二、多项选择题（每题2分，共20分）1.下列各项中，属于企业筹资活动产生的资金有（）。A.发行债券B.银行借款C.发行股票D.留存收益答案ABCD2.下列关于货币时间价值的说法中，正确的有（）。A.在期数一定的情况下，利率越高，复利终值越大B.在利率一定的情况下，期数越长，复利现值越小C.普通年金现值系数与资本回收系数互为倒数D.递延年金终值与递延期无关答案ABCD3.下列各项中，属于财务分析的方法有（）。A.比较分析法B.比率分析法C.因素分析法D.趋势分析法答案ABC4.下列各项中，属于营运资金特点的有（）。A.来源具有多样性B.数量具有波动性C.周转具有短期性D.实物形态具有变动性和易变现性答案ABCD5.下列关于资本成本的表述中，正确的有（）。A.资本成本是企业的投资者对投入企业的资本所要求的收益率B.资本成本是投资本项目的机会成本C.资本成本可以用相对数表示，也可以用绝对数表示D.资本成本是评价投资项目可行性的主要标准答案ABCD6.下列各项中，属于影响经营杠杆系数的因素有（）。A.产品销售数量B.产品销售价格C.固定成本D.利息费用答案ABC7.下列关于企业预算编制的说法中，正确的有（）。A.销售预算是整个预算编制的起点B.生产预算是唯一只使用实物量指标的预算C.直接材料预算以生产预算为基础编制D.资金预算是所有经营预算的汇总答案ABC8.下列各项中，属于企业留存收益筹资特点的有（）。A.不发生筹资费用B.维持公司的控制权分布C.筹资数额有限D.资本成本高于普通股筹资答案ABC9.下列关于项目投资决策中折现率的说法中，正确的有（）。A.折现率是投资人要求的最低报酬率B.折现率应当反映项目的系统风险C.折现率可以使用企业加权平均资本成本D.折现率应当高于无风险利率答案ABCD10.下列各项中，属于影响企业应收账款周转率的因素有（）。A.赊销收入B.应收账款平均余额C.销售成本D.存货水平答案AB三、判断题（每题1分，共10分）1.在财务管理中，风险与收益是对称的，高风险必然带来高收益。答案错误2.优先股股东在股东大会上无表决权。答案错误3.企业采用剩余股利政策时，可以保持理想的资本结构，使加权平均资本成本最低。答案正确4.在计算个别资本成本时，不需要考虑筹资费用的影响。答案错误5.企业财务管理的目标就是利润最大化。答案错误6.在存货经济批量模型中，随着每次订货批量的增加，订货成本增加，储存成本减少。答案错误7.在计算净现值时，折现率越低，净现值越大。答案正确8.企业的资产负债率越高，财务风险越大，但股东可能获得更高的财务杠杆收益。答案正确9.滚动预算又称连续预算，其预算期始终保持为一个固定期间，通常为一年。答案正确10.在应收账款管理中，信用标准越高，企业的坏账损失越少，但可能减少销售收入。答案正确四、计算分析题（每题5分，共15分）1.某公司拟筹资1000万元，其中：按面值发行债券400万元，票面利率10%，筹资费率2%；发行优先股200万元，股息率12%，筹资费率3%；发行普通股400万元，筹资费率5%，预计第一年股利率12%，以后每年增长4%。所得税税率25%。要求：(1)计算债券的资本成本；(2)计算优先股的资本成本；(3)计算普通股的资本成本；(4)计算加权平均资本成本。答案(1)债券资本成本=(2)优先股资本成本=(3)普通股资本成本=(4)加权平均资本成本=解析计算个别资本成本时注意筹资费用从筹资净额中扣除；普通股采用股利增长模型，加上增长率；加权平均成本按各项资金占筹资总额的比重加权。2.某投资项目初始投资额为100万元，寿命期5年，每年现金净流量为30万元，折现率为10%。已知(P(1)计算该项目的净现值；(2)计算该项目的获利指数；(3)计算该项目的静态回收期。答案(1)净现值=30(2)获利指数=(3)静态回收期=100解析每年现金净流量相等时，直接使用年金现值系数计算未来现金净流量现值；获利指数为未来现金净流量现值与初始投资额之比；静态回收期不考虑时间价值，用初始投资额除以年现金净流量。3.某公司本年度销售收入为1000万元，变动成本率为60%，固定经营成本为200万元，利息费用为50万元，优先股股利为10万元，所得税税率25%。要求：(1)计算经营杠杆系数；(2)计算财务杠杆系数；(3)计算总杠杆系数。答案边际贡献=1000×((1)经营杠杆系数DOL=(2)财务杠杆系数DFL=(3)总杠杆系数DTL=解析经营杠杆系数用边际贡献除以息税前利润；财务杠杆系数考虑利息和优先股股利税后影响；总杠杆系数为两者乘积。五、综合题（共25分）1.（10分）某公司生产甲产品，预计2026年第一季度各月销售量分别为1000件、1200件、1500件，销售单价为100元/件。该公司销售货款当月收回60%，次月收回40%。2025年年末应收账款余额为20000元。要求：(1)编制2026年第一季度各月的销售预算（包括预计销售收入）；(2)编制2026年第一季度各月的预计现金收入表。答案：(1)销售预算：-1月：销售量1000件，销售收入=1000-2月：销售量1200件，销售收入=1200-3月：销售量1500件，销售收入=1500-第一季度合计销售收入=100000(2)预计现金收入表：-1月现金收入=1-2月现金收入=2-3月现金收入=3-第一季度合计现金收入=80000解析：销售预算以销售预测为基础，预计现金收入需按回款政策拆分当月收回和次月收回部分，并加上期初应收账款余额。2.（15分）某公司拟投资一条新生产线，项目初始投资额为200万元，建设期为1年，经营期为5年。项目采用直线法计提折旧，预计净残值为0。投产时需垫支营运资金20万元，项目终结时收回。投产后每年营业收入为150万元，每年付现成本为60万元。所得税税率为25%，项目折现率为10%。已知(P/F,10%,要求：(1)计算该项目各年的现金净流量；(2)计算