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风险度量孟生旺欧盟SolvencyII中的风险度量风险分类及其度量风险资本要求（SCR,SolvencyCapitalRequirement）基于1年期99.5%VaR定义。风险被划分为以下模块（modules）：承保风险（UnderwritingRisk）寿险风险（Lifeunderwritingrisk）：死亡率、长寿、残疾、…非寿险风险（Non-lifeunderwritingrisk）：保费与准备金风险（波动性）、灾害风险。健康险风险（Healthunderwritingrisk）：医疗费用、残疾、流行病等。市场风险（MarketRisk）利率风险，股权风险，房地产风险，信用利差风险（spreadrisk），汇率风险，集中度风险（concentrationrisk）对手方违约风险（CounterpartyDefaultRisk）再保险人、保险中介、衍生品交易对手等违约风险。操作风险（OperationalRisk）包括系统故障、欺诈、合规风险等。保险监管中为什么使用VaR？SolvencyII使用

VaR（99.5%）而非TVaR，主要原因是：与“防止倒闭”的监管目标直接对应；计算与实施更简单，便于标准化；行业政治博弈与可接受性更高。但在学术和内部风险管理中，TVaR更合理、更稳健，因此保险公司往往在内部模型和ORSA中补充使用TVaR，以弥补VaR的不足。风险聚合（RiskAggregation）

相关系数矩阵示例市场风险对手方违约风险寿险风险健康险风险非寿险风险市场风险1.00.250.250.250.25对手方违约风险0.251.00.250.250.5寿险风险0.250.251.00.250.0健康险风险0.25

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