国际金融试题与参考答案（全国高等教育自学考试）

国际金融试题与参考答案（全国高等教育自学考试）一、单项选择题（本大题共20小题，每小题1分，共20分）在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选或未选均无分。1.根据国际收支的货币分析理论，在固定汇率制度下，当一国货币供应量超过货币需求量时，最可能导致（）A.国际储备增加B.物价水平下降C.本币升值压力D.国际收支逆差2.在直接标价法下，如果一定单位的外国货币折算的本国货币数额减少，说明（）A.外币币值下降，本币币值上升，称为外汇汇率上升B.外币币值下降，本币币值上升，称为外汇汇率下降C.外币币值上升，本币币值下降，称为外汇汇率下降D.外币币值上升，本币币值下降，称为外汇汇率上升3.欧洲货币市场最大的中心是（）A.巴黎B.苏黎世C.伦敦D.法兰克福4.根据利率平价理论，如果本国利率高于外国利率，则远期外汇汇率将表现为（）A.升水B.贴水C.平价D.无法确定5.国际货币基金组织（IMF）的普通贷款是指（）A.储备部分贷款B.信用部分贷款C.信托基金贷款D.结构调整贷款6.一国国际储备最主要的组成部分是（）A.货币性黄金B.外汇储备C.在IMF的储备头寸D.特别提款权（SDR）7.根据购买力平价理论，若本国通货膨胀率高于外国，则本币汇率将（）A.升值B.贬值C.不变D.无法确定8.“特里芬难题”揭示了（）之间的矛盾。A.固定汇率与浮动汇率B.国际储备货币的流动性与稳定性C.资本自由流动与货币政策独立性D.财政政策与货币政策9.在下列国际收支平衡表的项目中，属于资本与金融账户的是（）A.货物B.服务C.收益D.证券投资10.国际金本位制下，汇率波动的界限是（）A.黄金输出点B.黄金输入点C.铸币平价D.黄金输送点11.为规避未来外汇汇率上升的风险，进口商应（）A.买入远期外汇B.卖出远期外汇C.买入即期外汇D.卖出即期外汇12.国际开发协会（IDA）主要向（）提供长期优惠贷款。A.发达国家B.新兴市场国家C.最不发达国家D.所有成员国13.在伦敦市场发行的以美元为面值的债券称为（）A.扬基债券B.武士债券C.猛犬债券D.欧洲债券14.根据国际收支的吸收分析法，改善国际收支的根本途径是（）A.货币贬值B.增加总吸收C.减少总吸收D.增加国民收入15.下列哪项属于国际短期资本流动？（）A.国际直接投资B.国际证券投资C.国际贸易融资D.购买外国企业股权16.布雷顿森林体系的核心特征是（）A.浮动汇率制度B.黄金-美元本位制C.特别提款权作为主要储备资产D.英镑与黄金挂钩17.在固定汇率制度下，当一国出现国际收支逆差时，货币当局为维持汇率稳定，通常会在外汇市场上（）A.抛售本币，买入外汇B.抛售外汇，买入本币C.同时买入本币和外汇D.不进行干预18.下列属于国际货币市场工具的是（）A.外国债券B.欧洲商业票据C.国际股票D.中长期政府债券19.世界银行集团中，专门为私人部门提供投资和咨询服务的机构是（）A.国际复兴开发银行B.国际金融公司C.多边投资担保机构D.国际投资争端解决中心20.根据蒙代尔-弗莱明模型，在资本完全流动和浮动汇率制度下，扩张性财政政策的效果是（）A.利率上升，产出增加B.利率不变，产出增加C.汇率升值，产出不变D.汇率贬值，产出增加二、多项选择题（本大题共5小题，每小题2分，共10分）在每小题列出的五个备选项中至少有两个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选、少选或未选均无分。21.国际储备的基本功能包括（）A.弥补国际收支逆差B.干预外汇市场，稳定本国货币汇率C.作为对外举债的信用保证D.实现国内充分就业E.促进产业结构升级22.影响汇率变动的主要长期因素有（）A.国际收支状况B.通货膨胀率差异C.利率差异D.经济增长率差异E.市场投机活动23.下列属于国际金融市场创新的有（）A.金融期货B.利率互换C.欧洲债券D.银团贷款E.票据发行便利24.国际资本流动对输入国的积极影响可能包括（）A.弥补储蓄缺口B.引进先进技术和管理经验C.增加就业机会D.加剧外债风险E.可能引发通货膨胀25.牙买加体系的主要特征包括（）A.黄金非货币化B.浮动汇率合法化C.提高特别提款权的国际储备地位D.实行可调整的固定汇率制度E.以美元为中心的单一储备货币体系三、名词解释题（本大题共5小题，每小题3分，共15分）26.外汇27.国际收支平衡表28.欧洲货币29.外汇风险30.国际储备四、判断说明题（本大题共5小题，每小题3分，共15分）判断下列各题正误，正确的在题后括号内打“√”，错误的打“×”，并说明理由。31.国际收支平衡表中，官方储备资产增加记入贷方，减少记入借方。（）理由：32.在间接标价法下，汇率数值的上升意味着本币升值。（）理由：33.国际货币基金组织的贷款对象主要是成员国的私人企业。（）理由：34.抛补利率平价理论认为，高利率国家的货币远期将升水。（）理由：35.一国国际收支出现顺差时，外汇市场上外汇供给小于需求，本币面临升值压力。（）理由：五、简答题（本大题共5小题，每小题6分，共30分）36.简述购买力平价理论的主要内容及其局限性。37.国际货币体系经历了哪几个主要发展阶段？各阶段的核心特征是什么？38.简述国际资本流动的主要类型。39.什么是汇率制度？固定汇率制度与浮动汇率制度的主要区别是什么？40.国际金融市场由哪些部分构成？简述其各自的主要功能。六、论述题（本大题共1小题，共10分）41.试述一国国际收支失衡的主要原因，并结合实例分析调节国际收支逆差的主要政策措施。七、计算分析题（本大题共2小题，每小题10分，共20分）42.已知：纽约外汇市场即期汇率为USD/CNY=6.5000/6.5020，3个月远期差价为：30/50。（1）计算3个月的远期汇率。（2）若某美国进口商从中国进口商品，3个月后需支付1000万人民币，为规避汇率风险，该进口商应如何操作？请具体说明。（3）计算该进口商进行远期外汇交易后，锁定的美元成本是多少？43.假设A国和B国的年利率分别为5%和3%，即期汇率为A国货币/B国货币=1.2000。根据利率平价理论（不考虑交易成本）：（1）判断A国货币远期是升水还是贴水。（2）计算一年期的远期汇率。（3）若市场一年期远期汇率报价为1.2150，是否存在套利机会？如果存在，请描述套利过程。参考答案及评分标准一、单项选择题（本大题共20小题，每小题1分，共20分）1.D2.B3.C4.B5.A6.B7.B8.B9.D10.D11.A12.C13.D14.D15.C16.B17.B18.B19.B20.C二、多项选择题（本大题共5小题，每小题2分，共10分）（多选、少选、错选均不得分）21.ABC22.ABD23.ABE24.ABC25.ABC三、名词解释题（本大题共5小题，每小题3分，共15分）26.外汇：动态含义指国际汇兑行为（1分）；静态含义指以外币表示的、可用于国际结算的支付手段和资产（2分）。27.国际收支平衡表：按照复式记账原则（1分），系统记录一国在一定时期内（通常为一年）全部对外经济交易（1分）的统计报表（1分）。28.欧洲货币：指存放在货币发行国境外银行（1分）的该国货币存款（1分），如欧洲美元、欧洲日元等（1分）。29.外汇风险：又称汇率风险，指经济主体在持有或运用外汇的经济活动中（1分），因汇率变动而蒙受损失（1分）或获得收益的可能性（1分）。30.国际储备：指一国货币当局为弥补国际收支逆差、维持汇率稳定以及应付其他紧急支付（2分）而持有的、为各国普遍接受的流动资产（1分）。四、判断说明题（本大题共5小题，每小题3分，共15分）（判断正确得1分，说明理由正确得2分）31.×（1分）理由：国际收支平衡表采用复式记账法，官方储备资产属于资产项目。资产增加记入借方，减少记入贷方。因此，官方储备资产增加应记入借方，减少记入贷方。（2分）32.√（1分）理由：间接标价法是以一定单位的本国货币为标准，折算为若干单位的外国货币。汇率数值上升，表示兑换同一单位的本币需要更多的外币，即本币升值，外币贬值。（2分）33.×（1分）理由：国际货币基金组织（IMF）的贷款对象是成员国政府（1分），主要用于帮助成员国解决国际收支问题，而非针对私人企业（1分）。34.×（1分）理由：根据抛补利率平价理论，利率高的国家货币远期汇率将贴水（即贬值）（1分），利率低的国家货币远期汇率将升水（即升值），以抵消利率差异带来的收益差，使资金在不同货币市场间无套利机会（1分）。35.×（1分）理由：一国国际收支出现顺差时，意味着外汇收入大于支出，在外汇市场上外汇供给大于需求（1分），因此本币面临升值压力（1分）。五、简答题（本大题共5小题，每小题6分，共30分）36.（1）主要内容：购买力平价理论认为，货币的价值在于其购买力，两种货币的汇率应由两国货币的购买力之比决定（1分）。分为绝对购买力平价（汇率等于两国一般物价水平之比）和相对购买力平价（汇率变化率等于两国通货膨胀率之差）（2分）。（2）局限性：①假设商品完全同质且可自由贸易，忽略运输成本、关税等；②忽略资本流动对汇率的影响；③物价指数编制方法不同，难以精确比较；④短期汇率受多种因素影响，与购买力平价偏离较大。（每点1分，答出任意三点得3分）37.主要经历三个阶段：（1）国际金本位制（19世纪末-1914年）：核心特征是黄金充当国际货币，实行固定汇率，汇率波动受黄金输送点限制，国际收支通过“物价-铸币流动机制”自动调节。（2分）（2）布雷顿森林体系（1945-1973年）：核心特征是美元与黄金挂钩，其他货币与美元挂钩的“双挂钩”可调整固定汇率制度。美元成为中心储备货币。（2分）（3）牙买加体系（1976年至今）：核心特征是黄金非货币化、浮动汇率合法化、储备货币多元化。国际收支调节手段多样化。（2分）38.国际资本流动主要类型：（1）按期限划分：①长期资本流动（期限一年以上），包括国际直接投资、国际证券投资、国际贷款等。（2分）②短期资本流动（期限一年以下），包括贸易性资本流动、金融性资本流动、保值性资本流动、投机性资本流动等。（2分）（2）按性质划分：①官方资本流动；②私人资本流动。（2分）（注：按一种分类方式答全即可得满分）39.（1）汇率制度：指一国货币当局对本国汇率变动的基本方式所作的一系列安排或规定，包括确定汇率的原则、汇率的波动界限、维持汇率稳定的措施等。（2分）（2）主要区别：固定汇率制度：汇率基本固定，波动幅度极小（1分）。货币当局有义务通过干预外汇市场来维持汇率稳定（1分）。浮动汇率制度：汇率主要由外汇市场供求关系决定，自由波动（1分）。货币当局没有义务维持某一特定汇率水平，干预较少（1分）。40.国际金融市场主要由以下部分构成：（1）国际货币市场：功能是提供一年以内的短期资金融通，满足交易者的流动性需求。主要工具包括国库券、商业票据、银行承兑汇票、大额可转让定期存单、欧洲货币短期信贷等。（2分）（2）国际资本市场：功能是提供一年以上的中长期资金融通，满足筹资者的资本性需求。主要分为国际银行中长期信贷市场和国际证券市场（债券、股票）。（2分）（3）外汇市场：功能是进行货币兑换、实现国际购买力转移，为规避汇率风险提供场所，也是国际资本流动的渠道。（1分）（4）国际黄金市场：功能是进行黄金交易和投资。（1分）六、论述题（本大题共1小题，共10分）41.（1）国际收支失衡的主要原因：①周期性失衡：因经济周期波动引起的国际收支失衡。如经济繁荣期，进口增加可能导致逆差。（1分）②结构性失衡：因国内经济、产业结构不能适应世界市场变化而导致的失衡。如传统出口产品竞争力下降。（1分）③货币性失衡：因一国货币价值、物价水平、利率等货币性因素变动引起的失衡。如通货膨胀率持续高于贸易伙伴国，导致出口竞争力下降，进口增加。（1分）④收入性失衡：因国民收入大幅变动引起的失衡。如经济快速增长，国民收入增加，导致进口需求膨胀。（1分）⑤临时性失衡：由短期的、非确定因素（如自然灾害、政局动荡）引起的失衡。（1分）⑥投机性和资本外逃造成的失衡。（1分）（2）调节国际收支逆差的主要政策措施（结合实例分析，如20世纪80年代美国为减少巨额贸易逆差采取的措施）：①支出变更政策：通过财政政策和货币政策调节社会总需求。例如，实行紧缩性财政货币政策，减少进口需求，改善经常账户。（1分）②支出转换政策：通过汇率政策（如本币贬值）和直接管制（如关税、配额），将国内外支出从外国商品转向本国商品。例如，1985年《广场协议》后，美元大幅贬值以改善美国贸易逆差。（1分）③融资政策：动用国际储备或通过国际借贷来为逆差融资，作为临时性措施。（1分）④供给调节政策：通过产业政策、科技政策等提高本国产品竞争力，从根本上改善国际收支。例如，加大对高科技产业的投入，提升出口产品附加值。（1分）（要求有简要的实例分析，否则酌情扣1-2分）七、计算分析题（本大题共2小题，每小题10分，共20分）42.（1）远期汇率计算：已知即期汇率：USD/CNY=6.5000/6.5020远期差价：30/50（前小后大，远期汇率升水）远期买入价（银行买入美元价）=6.5000+0.0030=6.5030（2分）远期卖出价（银行卖出美元价）=6.5020+0.0050=6.5070（2分）因此，3个月远期汇率为：USD/CNY=6.5030/6.5070（2）操作说明：该美国进口商3个月后需支付人民币，面临人民币升值（美元贬值）的风险。（1分）为锁定成本，他应现在与银行签订一份3个月期的远期外汇合约，（1分）以约定的远期汇率（如6.5070）在3个月后从银行买入1000万人民币。（1分）（3）锁定成本计算：进口商锁定的美元成本=10,000,000CNY÷6.5070USD/CNY≈1,536,806.52USD（3分）43.（1）判断：根据利率平价理论，利率高的国家（A国，5%）货币远期将贴水（贬值），利率低的国家（B国，3%）货币远期将升水（升值）。（2分）（2）计算理论远期汇率：设一年期远期汇率为F。根据抛补利率平价公式：F/S=(1+i_B)/(1+i_A)（1分）其中，S=1.2000，i_A=5%，i_B=3%。F=1.2000*(1+3%)/(1+5%)=1.2000*1.03/1.05≈1.1771（3分）因此，理论远期汇率约为A国货币/B国货币=1.1771。（3）套利机会分析：存在套利机会。（1分）因为市场远期汇率（1.2150）高于理论远期汇率（1.1771），说明