嘉士伯啤酒的讲解

CARLSBERG嘉士伯啤酒全景解读可能是世界上最好的啤酒品牌历史·全球格局·

产品矩阵·酿造科研·战略前瞻日期2026年9月内容导览01百年基业从创始故事到科学基因，建立品牌认知02全球格局以市场数据与竞争格局呈现行业地位03品牌矩阵国际经典与本土精酿双线产品体系04酿造科研实验室传承与工艺创新构筑品质壁垒05战略前瞻最新动态与未来布局收束全篇CHAPTER百年基业从一罐酵母到全球啤酒帝国1847年始于哥本哈根，以科学精神改写现代啤酒工业011847年，父子两代人的起点一个以儿子之名命名的品牌，承载着家族对品质的承诺一场跨越国界的酿造求索，从一个家族对品质的执念开始。哥本哈根·1847年🏔️这座"卡尔的山"，开启了延续至今的百年酿造传奇。创始起点2项1847年11月10日J.C.雅可布森在丹麦哥本哈根郊区设厂生产啤酒毕生追求远赴巴伐利亚学习酿造技术，带回两罐装在定制帽箱中的酵母命名由来1项Carlsberg儿子名字

Carl+丹麦语

"山丘"（bjerg）"卡尔的山"由儿子之名与丹麦语"山丘"共同构成的品牌名纯酵母菌株改写工业史一株纯酵母，奠定了现代啤酒品质稳定的科学基础实验室关键节点这一成果至今仍被全球啤酒行业广泛使用，深刻改变了啤酒工业的标准化进程。嘉士伯在创业初期便将科研置于核心，奠定了"以科学酿造"的品牌底色。纯酵母菌株改写工业史——以科学酿造，奠定啤酒品质稳定的现代根基1875实验室创立专注酿造科学研究J.C.雅可布森创立嘉士伯实验室，以严谨科研支撑酿造工艺。1883纯酵母分离全球首个纯酵母菌株"汉逊酵母"EmilChristianHansen分离出全球首个纯酵母菌株"汉逊酵母"。pH值从这里走向世界一个啤酒实验室，却为全人类贡献了通用科学标准酿造与科学在嘉士伯血脉中始终同步生长。pH值从这里走向世界：源于啤酒酿造的刻度，成为衡量液体与生物体相互作用的世界通用标准pH值标度1909:pH值标度源于啤酒酿造需要却成为衡量液体与生物体相互作用的世界通用标准酶研究酶研究贡献贯穿整个20世纪至今仍发挥重要作用皇室认证与视觉图腾皇冠、啤酒花叶与十二角星，共同构成品牌的品质背书自

1904

年起，皇冠与商标共同构筑嘉士伯的品牌信任背书皇室认证1904首酿比尔森啤酒同一年，成为丹麦第一家向皇室供货的啤酒供应商商标自此加入

皇冠标志视觉符号啤酒花叶象征嘉士伯坚持使用的天然原料扭曲烟囱1900年诞生的标志性设计大象门寓意力量、忠诚与勤奋这些视觉符号沿用至今，成为跨越百年的品牌资产。合并扩张缔造公共公司两次关键合并，让嘉士伯从家族酒厂走向现代酿酒集团关键合并节点从家族传承到公众公司，嘉士伯完成了治理结构的现代化转身。1906新老合并嘉士伯酿酒公司成立卡尔出任第一位董事总经理，率先实行员工八小时工作制1970与图堡合并嘉士伯公共有限公司与图堡（Tuborg）公司合并，更名为嘉士伯公共有限公司1973标志性口号推出「可能是世界上最好的啤酒」标志性口号成为品牌长期主张一个半世纪的中国缘分从19世纪的出口尝试，到20世纪的建厂深耕跨越百年的进入与深耕，为西部战略埋下伏笔。1876年首次出口开启缘分嘉士伯啤酒首次出口到中国，开启与中国市场的缘分。1978年香港公司成立负责中国内地与香港业务在香港成立嘉士伯啤酒厂香港有限公司，正式负责中国内地与香港的生产、销售、分销及市场推广。1995年本土化生产收购惠州·推出"龙八"收购原惠州啤酒有限公司，成立嘉士伯啤酒（广东）有限公司，开启中国本土化生产，并推出本地品牌"龙八"啤酒。西部大布局与控股重啤以"本地强势品牌"策略，在西部构建起难以撼动的市场壁垒响应西部大开发战略，以并购+控股双路径，在西部构建起完整的本地强势品牌矩阵西部收购版图2项2002年起响应西部大开发战略，先后收购昆明华狮、大理啤酒、拉萨啤酒、新疆乌苏、宁夏西夏等企业2003年收购昆明华狮啤酒厂及大理啤酒集团，迈出西部布局关键一步控股重啤时间线3项2008年通过交易获得重庆啤酒17.5%股权2013年底持股比例达到60%，成为控股股东2020年完成重大资产重组，重庆啤酒成为嘉士伯在华唯一运营平台至此，嘉士伯在中国形成了以重庆啤酒为核心的完整运营体系CHAPTER全球格局全球第四大酿酒集团五大寡头格局中，以约8%全球市占稳居第二梯队02全球第四的版图轮廓覆盖全球的生产网络，支撑起第四大酿酒集团的地位全球排名核心数据第4大酿酒集团全球排名第4大酿酒集团生产网络43国家67家酿酒厂43个国家·67家酿酒厂全球雇员核心数据超过4万人全球雇员品牌覆盖140+品牌150+国家140+个品牌·销往150+国家五大寡头的市占较量百威与喜力领跑，嘉士伯以约8%市占与摩森康胜同处第二梯队全球啤酒集团市占率按市占率降序·全球嘉士伯的规模优势不在绝对体量，而在高端化与本地协同的均衡打法。中国市场的份额格局中国CR5超85%，重庆啤酒以约9.3%市占位列前五中国啤酒市场头部集中度显著，五大厂商合计份额超八成，格局基本稳固五强中国市场份额对比西南是嘉士伯的基本盘，全国化则是长期命题。集团2025年报亮点营收稳健、利润弹性释放，规模与盈利保持平衡890.95亿丹麦克朗·嘉士伯集团营收147.22亿元·重庆啤酒营收139.96亿丹麦克朗·调整后营业利润299.52万千升·全年销量嘉士伯集团2项2025年营收890.95亿丹麦克朗调整后营业利润139.96亿丹麦克朗重庆啤酒3项2025年营收147.22亿元净利润12.31亿元，同比增长

10.43%全年销量299.52万千升，同比增长

0.68%在行业产量承压背景下，嘉士伯以高端化与成本管控兑现利润韧性2026一季度开门红集团季度营收同比增长3%，在华高档产品逆势上扬一季度开门红：集团营收207.24亿丹麦克朗、同比增长3%01集团Q1嘉士伯集团Q1总营收

207.24亿丹麦克朗（约32.18亿美元）3%同比增长正向增长总营收约32.18亿美元02在华业务Q1重庆啤酒Q1高档产品销量

88.65万千升，同比增长

0.34%主营收入

42.53亿元，同比增长

0.2%高档产品（8元及以上）收入

26.66亿元，同比增长

2.42%业绩压舱石高端产品消费承压背景下依然保持正向增长旺季失速的警讯二季度旺季失速，高端化曲线首现拐头向下核心指标全面承压，增长换挡信号显现。中区收入同比大降

7.48%

至

32.68亿元成为结构性拖累主因“行业大盘寒意浓重，嘉士伯在华平台正经历增长换挡。”营收85.76亿元▼

同比-2.98%归母净利润7.96亿元▼

同比-7.98%啤酒销量174.92万千升▼

同比-2.9%高档产品收入增速-5.4%▼

增速翻转为下滑新兴市场的增长故事以约20%印度份额排名第二，新兴市场成为战略增长极新兴市场增长引擎城市消费升级与高端偏好共振，印度成为嘉士伯战略增长的重要支点，持续释放人口红利带来的长期空间。“从中国到印度，嘉士伯持续加码人口红利与消费升级共振的新兴市场。”市场地位排名印度啤酒市场第二，仅次于喜力旗下联合啤酒份额约

20%增长驱动引擎城市消费增长偏好高端产品偏好驱动稳步增长增量空间市场印度酒精饮料市场增速预计年增长约

10%，提供长期增量空间CHAPTER品牌矩阵国际经典与本土精酿并行超过140个品牌，覆盖全价格带与多元消费场景03国际经典的品质阵营从皇室御用到果香白啤，国际品牌覆盖多元高端场景嘉士伯1883丹麦皇室御用金黄酒体工业拉格典范乐堡3.1%vol低度淡啤专利易拉环清新果香主打性价比凯旋1664法国白啤贵族蓝色钴玻璃瓶柑橘果香融合香草辛香布鲁克林美式精酿IPA酒花香气浓郁重口味爱好者之选格林堡比利时修道院风格6.5%vol红色果香与辛香料交织夏日纷5%vol果味酒苹果、黑莓、柠檬口味锁定露营野餐场景国际品牌自带高端基因，深耕商务、夜场与文旅场景。本土精酿的破圈力量从西南到西北，本土品牌激活地方活力并走向全国乌苏啤酒新疆

620ml

大绿瓶，11°P

麦芽浓度浓烈回甘破圈成为全国性大单品重庆啤酒西南市场王者，全麦酿造清爽解辣火锅局标配风花雪月大理风情低度酒，茉莉、柠檬、桂花风味主打微醺氛围西夏X5宁夏硬核代表，麦芽香突出西部硬核担当天目湖江南全麦芽酿造京A精酿2023年

收购的帝都新锐品牌推出"酒花飞拳"等创意款"国际+本土"双线并行既保留欧洲经典，又激活区域品牌活力全价格带的覆盖逻辑高、中、经济三档覆盖，高档产品成为增长引擎多品牌协同覆盖全价格带，有效对冲单一品牌的依赖风险高档产品（8元及以上）26.66亿元▲

同比+2.42%嘉士伯、1664、乐堡等国际品牌，Q1收入26.66亿元，实现正增长。主流价位带（4-8元）14.92亿元面向大众日常饮用，Q1收入14.92亿元，承接主流消费需求。经济档（4元以下）9462万元满足性价比需求，Q1收入约9462万元，覆盖价格敏感人群。1L大瓶装的结构抓手1L大瓶装被列为

结构性增长重要抓手

，兼顾家庭聚饮与即时零售通过规格与包装扩维，从大单品走量转向多SKU分层触达。国际品牌侧2款乐堡小麦1L全麦精酿嘉士伯1L西式精酿系列本土品牌侧3款重庆国宾精酿1L装大理啤酒1L给好荞

苦荞精酿乌苏

8.88L巨量装

等超规格产品软饮料版图的第二曲线33亿英镑收购碧域，软饮料销量占比提升至约30%收购碧域获监管批准并完成交割，软饮料业务实现显著扩展跳出单一啤酒主业，嘉士伯正在构建“啤酒+饮料”的双轮业务结构。2024年收购获批以约

33亿英镑

收购英国软饮料巨头碧域公司（BritvicPLC），获英国监管机构批准2025年完成交割完成交割，实现软饮料业务的显著扩展业务扩展30%软饮料销量占比业务扩展在多个市场与可口可乐系统合作，开展非酒精饮料的生产与分销非啤酒品类的场景延伸果味酒、气泡酒、卡瓦斯齐上阵，延伸至佐餐与休闲场景以啤酒为基本盘，以饮料和风味酒延伸场景，丰富品类版图“以啤酒为基本盘，以饮料和风味酒延伸场景，丰富品类版图。”新品矩阵天山、电持、乌苏卡瓦斯、怡乐仙地等非啤酒饮品接连上新升级场景覆盖夏日纷果味系列覆盖露营、野餐等休闲场景创新荣誉乌苏大红袍、旷野气泡酒（海盐话梅菠萝风味）斩获2026ideas创新产品大赛金奖CHAPTER酿造科研百年实验室的科研基因从纯酵母菌株到pH值标度，科学定义品质04百年实验室的科研传承80个实验室、逾百名科研人员，啤酒品质的科研护城河嘉士伯的差异化，来自对“用科学定义品质”的长期坚持。自上而下011875年嘉士伯实验室创立，专注啤酒酿造科学研究02哥本哈根总部全球领先酿造研究中心，汇聚

80个实验室

与

逾百名科研人员03原创性成果从纯酵母菌株到pH值标度，持续为行业输出百年实验室的科研传承，铸就啤酒品质的护城河。—科研驱动品质拉格工艺的四大基石纯净水源、优质麦芽、创新酵母与低温熟成，四者缺一不可纯净水源丹麦深层地下水，经多重过滤确保无杂质优质麦芽精选北欧大麦，特殊烘焙工艺带来独特焦香创新酵母嘉士伯实验室独家培育菌株，发酵更充分低温熟成欧洲拉格工艺低温慢酿，特醇系列熟成至少

21天3.5%嘉士伯特醇系列将酒精度控制在

3.5%

左右，却保留完整麦芽香气与适度苦味。破解啤酒花基因密码从基因层面掌控风味，为啤酒花改良提供科学支撑01啤酒花基因破解嘉士伯完成基因破解项目，深入解析啤酒花遗传密码。02风味定制支撑为未来啤酒花品种改良与风味定制提供基因层面的科学支撑。03品质反哺由上游原料的创新，反哺产品的品质升级与差异化风味开发。“嘉士伯的科研触角，已从酿造工艺延伸至核心原料的源头。”投资酵母设施升级品质330万美元

投资酵母培养，让每批啤酒创造精致口味“通过酵母培养的可控化，嘉士伯将酿造工艺推向更高精度。”通过酵母培养的可控化，嘉士伯将酿造工艺推向更高精度。1步骤01投资背景2023年·330万美元嘉士伯在瑞典

Falkenberg啤酒厂建设酵母培养新设施。2步骤02技术路径几克→数百吨新设施为本土酵母提供最佳氧化条件，一周内长成数百吨。3步骤03品质成果每批啤酒自动化流程提升酵母性能，创造多样化且精致的口味。智能制造赋能酿造效率AI发酵控制与智能装备，让品质在规模化中保持稳定“以

AI发酵控制

与

智能装备，让品质在规模化中保持稳定。”科研与智能制造结合，构成嘉士伯品质稳定的双保险。1步骤01AI发酵控制头部企业引入

AI发酵控制系统

与

无菌灌装线提升生产效率与产品一致性2步骤02低温慢酿重庆啤酒推行

低温慢酿

工艺以温和发酵提升口感3步骤03柔性生产线大竹林·乌鲁木齐酒厂1L罐柔性生产线

投产完善大容量罐装产能布局CHAPTER战略前瞻从啤酒到饮料的边界拓展新兴市场扩张、软饮料布局与绿色酿造并行05哈萨克斯坦新厂启航3.44亿美元新建饮料厂，获百事授权灌装开启中亚市场新篇章，软饮料业务战略加码再落关键一子这是集团旗下最大工厂之一，标志着软饮料业务在中亚的加码。1阶段01投资与产能阿拉木图州投资

3.44亿美元

建设饮料厂2026年9月底试生产2027年全面投产2阶段02授权与市场双国市场依据百事公司授权灌装供应哈萨克斯坦与吉尔吉斯斯坦灌装百事可乐与立顿品牌饮料3阶段03合作里程碑20余年合作合作

20多年来首次专门新建计划创造超

230个就业岗位印度IPO释放市场价值拟2026年IPO，估值区间约228亿至266亿元人民币“通过资本杠杆撬动增长最快市场的产能与渠道，是嘉士伯的战略选择。”—嘉士伯印度IPO战略意图IPO核心信息IPO时间与估值2026年IPO，估值

3000亿至3500亿印度卢比（约

228亿至266亿元人民币）资金用途筹集资金预计用于

产能扩张、分销渠道拓展

和

市场营销活动市场地位印度啤酒市场排名

第二，市场份额约

20%ESG计划"酿造未来"围绕四大方向践行负责任商业，绿色成果持续兑现四大方向，绿色成果持续兑现减碳降排-12.6%每百升碳排放同比，减排

2085吨守护自然1.93hl/hl水耗降至

1.93hl/hl引导选择5家5家酒厂

入选国家级绿色工厂赋能员工以人为本，践行负责任商业ESG正从成本项转化为品牌信任与长期竞争力的来源。新品引擎与创新加速上半年49个新品

密集上市，创新