公用环保行业202609第4期：陕西电力现货市场转入正式运行2026年10月江苏月度交易电价同比%2b16pct至395.32元／兆瓦时

内容目录一、专题研究与核心观点 6（一）异动点评 6（二）重要政策及事件 6（三）专题研究：2026年10月江苏月度交易电价同比+16pct至395.32元/兆瓦时 6（四）核心观点：碳中和背景下，推荐新能源产业链+综合能源管理 7二、板块表现 8（一）板块表现 8（二）本周个股表现 8三、行业重点数据一览 12（一）电力行业 12（二）碳交易市场 19（三）煤炭价格 21（四）天然气行业 21四、行业动态与公司公告 22（一）行业动态 22（二）公司公告 24五、板块上市公司定增进展 25六、大宗交易 26七、风险提示 26八、公司盈利预测 26图表目录图2024年、2025年及2026年1-10月江苏电力集中竞价交易结果 6图申万一级行业涨跌幅情况 8图公用事业细分子版块涨跌情况 8图A股环保行业各公司表现 9图H股环保行业各公司表现 9图A股火电行业各公司表现 10图H股电力行业各公司表现 11图A股水务行业各公司表现 11图H股水务行业各公司表现 11图A股燃气行业各公司表现 12图H股燃气行业各公司表现 12图累计发电量情况（单位：亿千瓦时） 12图1-8月份发电量分类占比 12图累计火力发电量情况（单位：亿千瓦时） 12图累计水力发电量情况（单位：亿千瓦时） 12图累计核能发电量情况（单位：亿千瓦时） 13图累计风力发电量情况（单位：亿千瓦时） 13图累计太阳能发电量情况（单位：亿千瓦时） 13图用电量月度情况（单位：亿千瓦时） 14图8月份用电量分类占比 14图第一产业用电量月度情况(单位：亿千瓦时) 14图第二产业用电量月度情况(单位：亿千瓦时) 14图第三产业用电量月度情况(单位：亿千瓦时) 14图城乡居民生活月度用电量(单位：亿千瓦时) 14图全部发电设备容量情况（单位：亿千瓦） 15图火电发电设备容量情况（单位：亿千瓦） 15图水电发电设备容量情况（单位：亿千瓦） 15图核电发电设备容量情况（单位：亿千瓦） 15图风电发电设备容量情况（单位：亿千瓦） 16图太阳能发电设备容量情况（单位：亿千瓦） 16图火电发电设备平均利用小时 16图水电发电设备平均利用小时 16图火电电源投资基本完成额（单位：亿元） 16图水电电源投资基本完成额（单位：亿元） 16图核电电源投资基本完成额（单位：亿元） 17图风电电源投资基本完成额（单位：亿元） 17图三峡日平均流量（入库）（单位：立方米/秒） 17图葛洲坝日平均流量（出库）（单位：立方米/秒） 17图2026年9月全国32个省级电网区域代理购电价格 18图全国电力、热力、燃气和水生产和供应业工业生产者出厂价格指数（上年同月=100） 19图全国电力、热力、燃气和水生产和供应业工业生产者出厂价格指数（上月=100） 19图全国电力、热力、燃气和水生产和供应业工业生产者出厂价格指数（上年同期=100） 19图全国碳市场价格走势图（单位：元/吨） 20图全国碳市场交易额度（单位：吨） 20图欧洲气候交易所碳配额期货（吨CO2e） 20图欧洲气候交易所碳配额现货（万吨CO2e） 20图欧洲气候交易所碳排放配额期货历史交易价格 21图环渤海动力煤平均价格指数 21图郑商所动煤期货主力合约收盘价(元/吨) 21图全国LNG出厂均价（元/吨） 22图本周国内LNG价格有所增长 22表板块上市公司定增进展 25表本周大宗交易情况 26一、专题研究与核心观点（一）异动点评本周沪深300指数下跌1.51，公用事业指数下跌1.52，环保指数下跌0.56，周相对收益率分别为-0.01和0.95申万31个一级行业分类板块中公用事业及环保涨幅处于第22和第13名。电力板块子板块中，火电下跌2.10；水电上涨0.44，新能源发电下跌2.73；水务板块下跌0.94；燃气板块下跌1.31。（二）重要政策及事件（1）陕西电力现货市场转入正式运行9月24日，陕西省发改委国家能源局西北监管局发布关于陕西电力现货市场转20269251（三）专题研究：2026年10月江苏月度交易电价同比+16pct至395.32元/兆瓦时10根据江苏电力交易中心披露的202610月份集中竞价交易结果，本次共成交电量54.20亿千瓦时，环比9月下降约20.1，同比增长约7.1；成交加权均价达到395.32元/兆瓦时，较9月的344.51元/兆瓦时环比上涨约14.7，同比2025年10月的340.77元/兆瓦时上涨约16.0同时较2026年年度交易加权均价344.19元/兆瓦时高约14.9月度市场电价修复趋势较为明显分电源来看月火电、400.10394.23361.48388.14/兆瓦时分别较9月上涨约14.615.715.8和21.5其中火电风电成交价格已分别较2026年年度交易均价高约16.0、17.0，显示在年初年度长协价格大幅回落后，进入下半年发电侧月度交易报价及市场边际价格逐步回归合理水平。图1：2024年、2025年及2026年1-10月江苏电力集中竞价交易结果江苏电力交易中心（四核心观点：碳中和背景下，推荐新能源产业链+综合能源管理公用事业：1.煤价电价同步下行，火电盈利有望维持合理水平，推荐全国大型火电企业华电国际；2.国家持续出台政策支持新能源发展，新能源发电盈利有望逐步趋于稳健，推荐全国性新能源发电龙头企业龙源电力、三峡能源，开展新能源与智算中心一体化深化算电协同标的金开新能，布局绿色氢基能源业务的电投绿能川能动力3.&90SAF；3.危废资源化业务盈利逐步修复，叠加抽水蓄能、核电建设提速带动清洁能源装备需求增长，资源循环与高端能源装备双轮驱动，推荐浙富控股。二、板块表现（一）板块表现本周沪深300指数下跌1.51，公用事业指数下跌1.52，环保指数下跌0.56，周相对收益率分别为-0.01和0.95申万31个一级行业分类板块中公用事业及环保涨幅处于第22和第13名。图2：申万一级行业涨跌幅情况电力板块子板块中，火电下跌2.10；水电上涨0.44，新能源发电下跌2.73；水务板块下跌0.94；燃气板块下跌1.31。图3：公用事业细分子版块涨跌情况（二）本周个股表现1、环保行业本周A股环保行业股票多数下跌，申万三级行业中61家环保公司有30家上涨，31家下跌家横盘涨幅前三名是国统股（23.48聚光科（13.71、高能环境（7.55）。图4：A股环保行业各公司表现本周港股环保行业股票多数下跌，申万二级行业中614家下跌，1家横盘。涨幅前三名是东江环保（1.93）、齐合环保（0.00）、海螺创业（-0.94）。图5：H股环保行业各公司表现2、电力行业A28325家横盘。涨幅前三名是申能股份（1.27）、浙能电力（1.18）、华电国际（0.42）。图6：A股火电行业各公司表现A23221家横盘涨幅前三名是闽东电（41.21乐山电（0.72涪陵电力（-0.22）。A251上涨0下跌0横涨幅前名是芯能科6.11中国核（-0.4、龙源电力（-0.60）。图股水电行业各公司表现 图股新能源发电行业各公司表现17412家横盘。涨幅前三名是丰盛控股（2.82）、中国电力（1.15）、北京能源国际（0.85）。图9：H股电力行业各公司表现3、水务行业A231111家下跌，1家横盘。涨幅前三名是中持股份（7.39）、海峡环保（7.32）、联泰环保（5.83）。40家下跌，0家横盘。涨幅前三名是中国水务（-0.12）、粤海投资（-0.74）、天津创业环保股份（-1.48）。图股水务行业各公司表现 图股水务行业各公司表现4、燃气行业A26816家下跌家横盘涨幅前三名是升达林（15.33新疆火（1.64洪通燃气（1.48）。137家下跌家横盘涨幅前三名是北京燃气蓝（2.94天伦燃（2.94、中裕能源（2.48）。图股燃气行业各公司表现 图股燃气行业各公司表现三、行业重点数据一览（一）电力行业发电量2026年8月份规上工业发电量9438亿千瓦时同比下降0.8日均发电304.4亿千瓦时。1—8月份，规上工业发电量66476亿千瓦时，同比增长2.4。分发电品种来看年8月份规上工业火电同比下降4.3降幅比7月份扩大0.8个百分点规上工业水电同比增长2.8增速比7月份放缓3.9个百分点；规上工业核电同比增长9.4增速比7月份加快2.8个百分点规上工业风电同比增长7.9，增速比7月份加快3.4个百分点；规上工业太阳能发电同比增长10.3，增速比7月份加快4.7个百分点。图累计发电量情况（单位：亿千瓦时） 图月份发电量分类占比国家计局、 国家计局、图累计火力发电量情况（单位：亿千瓦时） 图累计水力发电量情况（单位：亿千瓦时）国家计局、 国家计局、图累计核能发电量情况（单位：亿千瓦时） 图累计风力发电量情况（单位：亿千瓦时）国家计局、 国家计局、图20：累计太阳能发电量情况（单位：亿千瓦时）用电量2026年8月全社会用电量再破万亿千瓦时达到10332亿千瓦时同比增长1.7；15.649697169长2.7第二产业用电量6124亿千瓦时同比增长2.4其中工业用电量6065亿千瓦时，同比增长2.7，高技术及装备制造业用电量达到1222亿千瓦时，同比增长7.2；第三产业用电量2155亿千瓦时，同比增长5.1，其中，充换电服17210251.237.9城乡居民生活用电量1883亿千瓦时同比下降4。2026年1月至8月全社会用电量累计71730亿千瓦时同比增长4.3分产业用电看第一产业用电量1046亿千瓦时同比增长3.3第二产业用电量45297亿千瓦时同比增长4.4第三产业用电量14256亿千瓦时同比增长7.1城乡居民生活用电量11132亿千瓦时，同比增长0.3。图用电量月度情况（单位：亿千瓦时） 图月份用电量分类占比图第一产业用电量月度情况(单位：亿千瓦时) 图第二产业用电量月度情况(单位：亿千瓦时)图第三产业用电量月度情况(单位：亿千瓦时) 图城乡居民生活月度用电量(单位：亿千瓦时)电力交易2026年8月全国各电力交易机构完成交易电量7548亿千瓦时同比增长15.2。从交易范围看省内交易电量5638亿千瓦时同比增长16.0跨省跨区交易电量1910亿千瓦时，同比增长11.4。从交易品种看，中长期交易电量6819亿千瓦时现货交易电量729亿千瓦时绿电交易电量264亿千瓦时同比增长7.7。电网企业市场化代理购电电量782亿千瓦时。20261—851800增长19.2从交易范围看省内交易电量40264亿千瓦时同比增长21.5跨省跨区交易电量11536亿千瓦时，同比增长12.1。从交易品种看，中长期交易4617356272182时，同比增长6.1。电网企业市场化代理购电电量5638亿千瓦时。4.发电设备截至7月底全国累计发电装机容量40.8亿千瓦同比增长11.0其中太阳能发电装机容量12.9亿千瓦同比增长16.1风电装机容量6.9亿千瓦同比增长19.5。1-7月份，全国发电设备累计平均利用1671小时，比上年同期降低135小时。中国电力企业联合会预计，20254.5320253823重上升至60左右；煤电所占总装机比重降至三分之一。图全部发电设备容量情况（单位：亿千瓦） 图火电发电设备容量情况（单位：亿千瓦）图水电发电设备容量情况（单位：亿千瓦） 图核电发电设备容量情况（单位：亿千瓦）图风电发电设备容量情况（单位：亿千瓦） 图太阳能发电设备容量情况（单位：亿千瓦）图火电发电设备平均利用小时 图水电发电设备平均利用小时发电企业电源工程投资1至7月份全国主要发电企业电源工程完成投资4237.26亿元同比下降4.72；电网工程完成投资3389.8亿元，同比增长0.75。图火电电源投资基本完成额（单位：亿元） 图水电电源投资基本完成额（单位：亿元） 图核电电源投资基本完成额（单位：亿元） 图风电电源投资基本完成额（单位：亿元）重要流域水情数据202692812525.65/秒，较上年同期累计值增加1.7葛洲坝年内日均出库流量为13296.06立方米/秒较上年同期累计值增加13.5。图三峡日平均流量（入库）（单位：立方米/秒） 图葛洲坝日平均流量（出库）（单位：立方米/秒） 各省代理购电价格数据2026932527个省同比降低；1319图41：2026年9月全国32个省级电网区域代理购电价格各省电力交易中心、北极星电力网电、热、气、水出厂价格指数20268PPI电力、热力生产和供应业PPI环比上涨0.3，同比下降3.6，同比降幅较7月收窄0.4个百分点，1-8月累计同比下降4.0较1-7月降幅收窄0.1个百分点价格端虽仍处于同比下行区间，但环比由降转升、同比降幅连续收窄，边际改善趋势延续；燃气生产和供应业PPI环比下降0.1同比上涨4.2同比涨幅较7月扩大0.1个百分点月累计同比上涨0.8较1-7月的0.3进一步提升价格同比修复趋势持续水的生产和供应业PPI环比上涨0.1，同比下降0.1，较7月的同比上涨0.6回落0.7个百分点并转为负增长，1-8月累计同比上涨1.2，较1-7月收窄0.2个百分点。整体来看，8图出厂价格指数（上年同月=100）国家统计局

图价格指数（上月=100）图44：全国电力、热力、燃气和水生产和供应业工业生产者出厂价格指数（上年同期=100）国家统计局（二）碳交易市场国内碳市场行情本周全国碳排放权交易市场综合价格行情为：最高价96.00元/吨，最低价94.80元/吨，收盘价较上周五下跌0.67。本周挂牌协议交易成交量2,369,644吨，成交额225,770,184.53元；大宗协议交易成交量5,168,280吨，成交额483,203,479.52元；本周无单向竞价。7,537,9242026年1月1日至9月24日，全国碳排放权交易市场配额成交量120,821,962吨，成交额10,377,883,654.51元。截至2026年9月24日，全国碳排放权交易市场配额累计成交量985,688,482吨，累计成交额68,040,501,886.08元。图全国碳市场价格走势图（单位：元/吨） 图全国碳市场交易额度（单位：吨） 上海境能交易、 上海境能交易、国际碳市场行情21925期货成交14583.20万吨CO2e，较前一周下降13.30；平均结算价格为86.04欧元/CO2e，较前一周增加0.48。根据欧洲能源交易所数据，9月21日-9月25日欧盟碳排放配额（EUA）0CO2e。图欧洲气候交易所碳配额期货（吨CO2e） 图欧洲气候交易所碳配额现货（万吨CO2e）欧洲候交所、 欧洲源交所、图49：欧洲气候交易所碳排放配额期货历史交易价格欧洲气候交易所（三）煤炭价格本周港口动力煤现货市场价较上周持平。环渤海动力煤9月23日的价格为728元/928801.4元/吨。图环渤海动力煤平均价格指数 图郑商所动煤期货主力合约收盘价(元/吨)（四）天然气行业LNG9206218/吨，9/吨。图全国LNG出厂均价（元/吨） 图本周国内LNG价格有所增长SHPGX、 SHPGX、四、行业动态与公司公告（一）行业动态1、电力20269212026（GB/T44989）二级及以上等级。电能利用效率达到《数据中心能效限定值及能效等级》（GB243630）等规定的节能水平及以上。风电、光伏等可再生能源电量占比不低于算力设施所在省（区、市）可再生能源电力消纳责任权重。陕西电力现货市场转入正式运行9月24日，陕西省发改委国家能源局西北监管局发布关于陕西电力现货市场转20269251国家能源局：20261-819.22026年8月全国各电力交易机构完成交易电量7548亿千瓦时同比增长15.2。从交易范围看省内交易电量5638亿千瓦时同比增长16.0跨省跨区交易电量1910亿千瓦时，同比增长11.4。从交易品种看，中长期交易电量6819亿千瓦时现货交易电量729亿千瓦时绿电交易电量264亿千瓦时同比增长7.7。78220261—8机构累计完成交易电量51800亿千瓦时，同比增长19.2。从交易范围看，省内交易电量40264亿千瓦时同比增长21.5跨省跨区交易电量11536亿千瓦时，同比增长12.1。从交易品种看，中长期交易电量46173亿千瓦时；现货交易电量5627亿千瓦时。绿电交易电量2182亿千瓦时，同比增长6.1。202640.80亿千瓦时202640.80（按全年计算，下同），11.5529.250.379/价下限风电、光伏均为0.24元/千瓦时。深圳正式印发全国首个市级“六张网”规划统筹方案城市水网、电网、算力网等基础设施，是保障民生、发展产业的“城市骨架”。6221—8截至8月底，全国累计发电装机容量41.03亿千瓦，同比增长11.1。其中，太阳能发电装机容量12.99亿千瓦，同比增长16.3；风电装机容量6.93亿千瓦，同比增长19.61—8月份全国发电设备累计平均利用1942小时比上年同期1632、环保湖北省生态环境保护“十五五”规划湖北省人民政府印发《湖北省生态环境保护“十五五”规划》（鄂政发〔2026〕19）108276领域环境风险管理，构建现代化环境应急管理体系，推动环境应急向主动防控、精准管控转变，守牢生态安全底线。八是深化生态文明体制改革。健全生态环境法治、责任和监管体系，加快建设资源环境要素市场化交易体系，深化生态环境科技创新和数智化治理，构建导向清晰、决策科学、执行有力、激励有效的治理体系，形成政府、企业、公众共治共享的治理格局。2026—2027（征求意见稿）（PM2.5）污202620272026－2027浙江省大气污染物综合排放标准（征求意见稿）为完善大气排放标准体系，助力全省空气质量持续改善，浙江省生态环境厅组织制订了地方标准《大气污染物综合排放标准（征求意见稿）（征求意见稿）》。现向社会公开征求意见。标准规定了固定污染源大气污染物排放控制要求、监测和监督管理要求。本标准适用于现有固定污染源的大气污染物排放管理，以及建设项目的环境影响评价、环境保护设施设计、竣工环境保护验收、排污许可证核发及其投产后的大气污染物排放管理。（二）公司公告1、环保水务【山高环能-诉讼】：2026年4月28日签订的《还款展期协议书》，约定延长金20301231918132663,020,653股占公司总股本的1本次减持股份来源于首次公开2026102120271201820268141500/日垃圾2026818（2026-64）2026922（N330020260089432、电力51.1220254,500–7,0000.0520264,500–7,000万元，占最近一期经审计归母净利润的68.01–105.79构成重大财务影响交易不涉及关联交易亦不构成重大资产重组，符合《深圳证券交易所股票上市规则》相关规定。【浙能电力-参股】：浙能电力拟参股投资三澳核电三期项目，持股7，首期出3509浙能电力拟与中广核电（持股51温核发（6苍南海（6、吉利产（2福斯（4青（16青（6百盛核（2共同组建中广核苍南第三核电有限公（苍三公司浙能电力持股比例为7为项目第二大股东。投资规模与出资安排清晰：苍三公司初始注册资本5000万元，350本金占总投资30，参照二期动态总投资约438亿元测算，浙能电力应出资资本金预计约9亿元。五、板块上市公司定增进展表1：板块上市公司定增进展公司简称增发进度增发价格增发数量(万股)增发上市日预案公告日股东大会公告日博世科发审委/上市委通过16,016.412025/1/212025/11/3湖南发展证监会通过17,120.062025/4/22025/9/11华银电力证监会通过25,000.002025/11/182026/1/17节能风电证监会通过193,211.412025/11/72025/12/5南网能源股东大会通过113,636.362025/11/12025/11/19豫能控股股东大会通过45,773.442025/12/62025/12/24侨银股份股东大会通过12,259.972025/6/52025/6/21贵州燃气董事会预案5.272025/4/9胜利股份股东大会通过3.0652,122.582025/11/112026/5/23建投能源证监会通过23,114.132025/8/162025/9/6中环环保股东大会通过6.853,827.742025/12/152025/12/31韶能股份股东大会通过10,101.012026/5/262026/6/11广电计量实施24.015,414.412026/2/122025/7/232025/8/8桂东电力董事会预案43,971.322026/6/13湖南发展实施7.7610,719.652026/6/32025/4/22025/9/11先河环保董事会预案11,207.932026/6/8瀚蓝环境董事会预案25.385,104.182026/4/24*ST兆新董事会预案61,221.782026/6/11惠城环保实施82.221,033.812026/4/102025/6/302025/7/15内蒙华电实施4.9453,643.722026/2/92025/2/212025/7/26六、大宗交易表2：本周大宗交易情况()收盘价(万元)()收盘价(万元)688057.SH金达莱2026-09-2319.560.0019.56239.81华泰证券股份有限公司总部国联民生证券股份有限公司北京分公司603318.SH水发燃气2026-09-228.38-10.579.37251.40广发证券股份有限公司总部广发证券股份有限公司大连港兴路证券营业部广发证券股份有限公司大连港兴路603318.SH水发燃气2026-09-228.38-10.579.37201.12机构专用证券营业部广发证券股份有限公司大连港兴路603318.SH水发燃气2026-09-228.38-10.579.37279.36机构专用证券营业部广发证券股份有限公司大连港兴路603318.SH水发燃气2026-09-228.38-10.579.37234.64机构专用证券营业部广发证券股份有限公司大连港兴路603318.SH水发燃气2026-09-228.38-10.579.37201.12机构专用证券营业部中信证券股份有限公司南京双广发证券股份有限公司大连港兴路603318.SH水发燃气2026-09-228.38-10.579.37301.68龙大道证券营业部证券营业部广发证券股份有限公司大连港兴路603318.SH水发燃气2026-09-228.38-10.579.37201.12机构专用证券营业部603318.SH水发燃气2026-09-228.38-10.579.37201.12机构专用广发证券股份有限公司大连港兴路证券营业部广发证券股份有限公司大连港兴路603318.SH水发燃气2026-09-228.38-10.579.37201.12机构专用证券营业部广发证券股份有限公司大连港兴路603318.SH水发燃气2026-09-228.38-10.579.37201.12机构专用证券营业部广发证券股份有限公司大连港兴路603318.SH水发燃气2026-09-228.38-10.579.37201.12机构专用证券营业部浙商证券股份有限公司慈溪天广发证券股份有限公司大连港兴路603318.SH水发燃气2026-09-228.38-10.579.37452.52九街证券营业部证券营业部浙商证券股份有限公司永康望广发证券股份有限公司大连港兴路603318.SH水发燃气2026-09-228.38-10.579.37603.36春西路证券营业部证券营业部中国银河证券股份有限公司金广发证券股份有限公司大连港兴路603318.SH水发燃气2026-09-228.38-10.579.37603.36华八一南街证券营业部证券营业部招商证券股份有限公司西安北广发证券股份有限公司大连港兴路603318.SH水发燃气2026-09-228.38-10.579.37754.20大街证券营业部证券营业部浙商证券股份有限公司绍兴分广发证券股份有限公司大连港兴路603318.SH水发燃气2026-09-228.38-10.579.37754.20公司证券营业部广发证券股份有限公司西安浐广发证券股份有限公司大连港兴路603318.SH水发燃气2026-09-228.38-10.579.37737.44灞大道证券营业部证券营业部浙商证券股份有限公司金华分广发证券股份有限公司大连港兴路603318.SH水发燃气2026-09-228.38-10.579.37737.44公司证券营业部603318.SH水发燃气2026-09-228.