三月中旬证券从业资格资格考试证券投资分析同步练习题

三月中旬证券从业资格资格考试证券投资分析同步练习题

一、单项选择题(共60题，每题1分)。

1、根据《会员制证券投资咨恂业务管理暂行规定》，会员制机构

必须于会计年度结束之日起()内向注册地证监局提交由具有从事证券、

期货业务相关业务资格的会计师事务所出具的审计报告。

A、1个月

B、2个月

C、3个月

D、4个月

【参考答案】：C

2、某公司上年年末支付每股股息为0.5元，预期回报率为15%,

未来3年中超常态增长率为20%,随后的增长率保持为8%,则股票的内

在价值为()O

A、9.75元

B、8.50元

C、6.70元

D、5.90元

【参考答案】：A

【解析】计算如下：股票的内在价值

=Sigma3t=10.5X(1+0.2)t/(1+0.15)t+1/(1+0.15)3X0.5X(1+0.2)3

X(1+0.08)/(0.15-0.08)=9.75(元)

考点：掌握计算股票内在价值的不同股息增长率下的现金流贴现模

型公式及应用。见教材第二章第三节，P49o

3、()是经营活动中的关联交易。

A、上市公司以收取资金占用费形式为母公司垫付资金

B、关联企业之间相互持股

C、托管经营

D、承包经营

【参考答案】：A

4、套利的经济学原理是()o

A、MM定理

B、价值规律

C、一价定律

D、投资组合管理理论

【参考答案】：C

【解析】套利的经济学原理是一价定律，即如果两个资产是相等的,

他们的市场价格应该倾向一致，一旦存在两种价格就出现了套利机会。

5、同业拆借中大量使用的利率是()o

A、伦敦同业拆借利率

B、纽约同业拆借利率

C、新加坡同业拆借利率

D、中国香港同业拆借利率

【参考答案】：A

6、一般认为证券市场是有效市场的机构投资者倾向于选择()o

A、收入型证券组合

B、平衡型证券组合

C、指数化型证券组合

D、有效型证券组合

【参考答案】：C

【解析】了解证券组合的含义、类型。见教材第七章第一节，P322o

7、随着市场经济的不断发展和政府宏观调控能力的不断加强，利

率特别是（）已经成为中央银行一项行之有效的货币政策工具。

A、基准利率

B、回购协议利率

C、大额可转让定期存单利率

D、债务票面利率

【参考答案】：A

8、（）是测量市场因子每一个单位的不利变化可能引起投资组合

的损失。

A、名义值法

B、敏感性法

C、波动性法

D、VaR法

【参考答案】：B

9、产品的销售价格和销量之间存在的关系是（）。

A、自相关关系

B、共变关系

C、因果关系

D、相关关系

【参考答案】：C

【解析】考点：了解因果关系与共变关系。见教材第四章第四节，

P171o

10、下列不属于股指期货套利理论价格决定因素的是()O

A、构成指数的成分股股息收益

B、利率水平

C、距离合约到期的时间

D、汇率水平

【参考答案】：D

股指期货理论价格的决定主要取决于以下四个因素：现货指数水平、

构成指数的成分股股息收益、利率水平、距离合约到期的时间。

1k下列哪项不属于深证分类指数？O

A、农业类指数

B、金融类指数

C、综合类指数

D、工业类指数

【参考答案】：A

12、我国下列政府文件中，首次使用“产业政策”一词的是()o

A、《关于当前产业政策要点的决定》

B、《外商投资产业指导目录》

C、《中国产业政策大纲》

D、《90年代国家产业政策纲要》

【参考答案】：C

【解析】1989年2月，国务院颁布了《中国产业政策大纲》，在

政府文件中首次使用“产业政策”一词；1989年3月15日，国务院发

布了《关于当前产业政策要点的决定》，成为了我国第一个正式的产业

政策。

13、下列不属于中夬银行的货币政策对证券市场影响的是()。

A、利率降低，可降低公司的利息负担，增加盈利，股票伤格也将

随之上升

B、当形势看好、股票行情暴涨时，利率的调整对股价的控制作用

很大

C、中央银行大量购进有价证券，市场上货币供给量增加，会推动

利率下调，资金成本降低

D、如果中央银行降低再贴现率，通常都会导致证券市场行情上扬

【参考答案】：B

【解析】考点：熟悉货币政策的调控作用以及货币政策对证券市场

的影响。见教材第三章第二节，P104〜105。

14、下列属于完全竞争型市场的行业是()o

A、初级产品

B、制成品

C、石油

D、自来水公司

【参考答案】：A

15、我国交易所市场对附息债券的计息规定是，全年天数统一按()

天计算。

A、360

B、364

C、365

D、366

【参考答案】：C

【解析】考点：掌握不同类别债券累计利息的惯例计算和实际支付

价格的计算。见教材第二章第二节，P32O

16、国际金融市场动荡对()上市公司影响最大，对其股价的冲击

也最大。

A、内向型

B、外向型

C、单向经营型

D、多角化经营型

【参考答案】：B

【解析】国际金融动荡会导致出口增幅下降、外商直接投资下降，

对外向型上市公司的影响最大。

17、下面不属于波浪理论的主要考虑因素的是()o

A、形态

B、比例

C、时间

D、成交量

【参考答案】：D

18、()通常假定证券价格或收益率走势存在一个正常值或均值，

高于或低于此均值时会发生反向变动，投资者可以依据该规律进行低买

局卖。

A、均值一回归策略

B、动量策略

C、趋势策略

D、多一空组合策略

【参考答案】：A

【解析】考点：熟悉我国证券市场现存的主要投资方法及策略。见

教材第一章第三节，P17o

19、从行业的市场结构分析，汽车制造业属于()市场。

A、完全垄断

B、完全竞争

C、寡头垄断

D、垄断竞争

【参考答案】：C

【解析】从行业的市场结构分析，汽车制造业属于寡头垄断市场。

20、高通货膨胀下的GDP增长，将促使证券价格()o

A、快速匕涨

B、呈慢牛态势

C、平稳波动

D、下跌

【参考答案】：D

21、我国现行货币统计制度中将货币供应量分为MO、Ml、M2二个

层次，根据这样的划分，准货币的计算公式为()O

A、M0+M1

B、M1-M0

C、M2-M1

D、M2-M1-M0

【参考答案】：C

【解析】我国现行货币供应量的三个层次，即流通中的现金——M0,

狭义货币供应量——M1,广义货币供应量M2,其中M2是在M1的基础

上加上单位在银行的定期存款和城乡居民个人在银行的各项储蓄存款以

及证券公司的客户保证金。M2与M1的差额，通常称为“准货币”。

22、仅从证券的市场行为来分析证券价格未来变化趋势的分析方法

称为（）。

A、技术分析

B、基本分析

C、定性分析

D、定量分析

【参考答案】：A

23、可转换证券的转换贴水的计算公式是（）o

A、可转换证券的转换价值+可转换证券的市场价格

B、可转换证券的投资价值+可转换证券的市场价格

C、可转换证券的转换价值-可转换证券的市场价格

D、可转换证券的市场价格-可转换证券的转换价值

【参考答案】：C

【解析】可转换证券的转换贴水二可转换证券的转换价值一可转换

证券的市场价格。

24、在评价宏观经济形势的投资指标中，衡量投资规模主要变量的

是（）。

A、国有经济单位投资

B、全社会固定资产投资

C、城乡集体经济单位投资

D、城乡居民个人投资

【参考答案】：B

【解析】在评价宏观经济形势的投资指标中,全社会固定资产投资

是衡量投资规模的主要变量。按经济类型划分，全社会固定资产投资包

括国有经济单位投资、城乡集体经济单位投资、其他各种经济类型的单

位投资和城乡居民个人投资。

25、上年末某公司支付每股股息为2元，预计在未来该公司的股票

按每年4%的速度增长，必要收益率为12%,则该公司股票的价值为()

7Co

A、25

B、26

C、16.67

D、17.33

【参考答案】：B

26、下列关于影响债券投资价值的因素的分析中，说法错误的是

()O

A.信用级别越低的债券，债券的内在价值也越低

B.市场总体利率水平下降时，债券的内在价值也下降

C.债券的票面利率越低，债券价值的易变性也越大

D.流动性好的债券比流动性差的债券有较高的内在价值

【参考答案】：B

27、历史模拟法的核心在于根据市场因子的历史样本变化模拟证券

组合的()分布，利用分位数给出一定置信度下的VaR估计。

A、成分组成

B、概率

C、风险偏好

D、未来损益

【参考答案】：D

熟悉VaR计算的主要方法及优缺点。见教材第八章第三节，P400o

28、煤炭开采、自行车、钟表等行业正处于行业生命周期的()o

A、幼稚期

B、成长期

C、成熟期

D、衰退期

【参考答案】：D

29、中央银行在银行间外汇市场中收购外汇所形成的人民币投放()

A、反映在中央银行的资产负债表中

B、反映在全部金融机构人民币信贷收支表中

C、与在银行柜台市场收购外汇所形成的投放统一考虑，反映在中

央银行的资产负债表中

D、以上说法都不正确

【参考答案】：A

【解析】考点：熟悉外汇占款的含义。见教材第二章第一节，P85O

30、属于经营活动的关联交易有()o

A、承包经营

B、信用担保

C、合作投资

D、资产转让和置换

【参考答案】：D

31、下列何种类型的债券具有较高的内在价值？()

A、具有较高提前赎回可能性

B、流通性好

C、信用等级较低

D、高利附息债券

【参考答案】：B

32、中l$li正券业协会证券分析师专业委员会于()正式加入亚

洲证券分析师联合会。

A、2000年1月

B、2000年11月

C、2001年1月

D、2001年11月

【参考答案】：C

33、()是指根据指数现货与指数期货之间价差的波动进行套利。

A、市场内价差套利

B、市场问价差套利

C、期现套利

D、跨品种价差套利

【参考答案】：C

34、通过CHA考试的人员，如果拥有在财务分析、资产管理或投

资等领域()以上相关的工作经历，即可获得由国际注册投资分析师协

会授予的CHA称号。

A、1年

B、2年

C、3年

D、5年

【参考答案】：C

35、当（）时，应选择高B系数的证券或组合。

A、市场处于牛市

B、市场处于熊市

C、市场组合的实际预期收益率等于无风险利率

D、市场组合的实际预期收益率小于无风险利率

【参考答案】：A

【解析】考点：掌握证券13系数的含义和应用。见教材第七章第

三节，P348o

36、波米理论认为段价运动是以周期为基础拘，每个周期都包含了

（）个过程。

A、9

B、8

C、7

D、6

【参考答案】：B

37、准货币是指（）。

A、M2与M0的差额

B、M2与Ml的差额

C、Ml与M0的差额

D、M2与Ml的合计

【参考答案】：B

【解析】掌握货币供应量的三个层次。见教材第三章第一节，P81o

38、作为信息发布主体，()所公布的有关信息是投资者对其证券

进行价值判断的最重要来源。

A、政府部门

B、证券交易所

C、上市公司

D、证券中介机构

【参考答案】：C

39、在()产生的时候，交易量可能不会增加，但如果增加的话，

则通常表明一个强烈的趋势。

A、突破缺口

B、持续性缺口

C、普通缺口

D、消耗性缺口

【参考答案】：B

【解析】考点：熟悉缺口的基本含义、类型、特征及应用方法。见

教材第六章第二节，P297O

40、当政府采取强有力的宏观调控政策，紧缩银根，则()o

A、公司通常受惠于政府调控，盈利上升

B、居民收入由于升息而提高，将促使股价上涨

C、投资者对上市公司盈利预期上升，股价上扬

D、企业的投资和经营会受到影响，盈利下降

【参考答案】：D

【解析】本题考查宏观经济运行对证券市场的影响。只有D选项是

正确的。

41、可行域满足的一个共同特点是：左边界必然()o

A、向外凸或呈线性

B、向里凹

C、连接点向里凹的若干曲线段

D、呈数条平行的曲线

【参考答案】：A

42、商业银行由于资金周转的需要，以未到期的商业票据向中央银

行贴现时所适用的利率称为OO

A、贴现率

B、再贴现率

C、同业拆借率

D、回购利率

【参考答案】：B

43、就我国的市场而言，下面说法正确的是()o

A、沪市的上证50ETF基金跨一、二级市场交易方式可以实现T+1

交易

B、深市的LOF基金跨一二级市场交易方式可以实现T+0交易

C、普通开放式基金从申购到赎回，一般实行T+7回转制度

D、权证的交易方式采取的T+1的交易制度

【参考答案】：C

44、()是使用合理的金融理论和数理统计理论，定量地对给定的

资产所面临的市场风险给出全面的度量。

A、名义值法

B、敏感性法

C、波动性法

D、VaR法

【参考答案】：D

45、如果某投资者以52.5元的价格购买某公司的股票，该公司在

上年年末支付每股股息5元，预计在未来该公司妁股票按每年5%的速

度增长，则该投资者的预期收益率为OO

A、14%

B、15%

C、16%

D、12%

【参考答案】：B

46、中国证券业协会证券分析师专业委员会于()在北京成立。

A、2000年5月

B、2000年7月

C、2001年1月

D、2001年8月

【参考答案】：B

【解析】了解建立我国证券分析师自律组织的必要性。见教材第九

章第三节，P432O

47、下列说法错误的一项是()o

A、具有较高提前赎回可能性的债券具有较高的票面利率，其内在

价值较低

B、信用越低的债券，投资者要求的收益率越高，债券的内在价值

就越高

C、流通性好的债券比流通性差的债券具有较高的内在价值

D、低利附息债券比高利附息债券的内在价值要高

【参考答案】：B

48、技术分析理论认为，股价的移动是由（）决定的。

A、多空双方力量大小

B、股价趋势的变动

C、殷价高低

D、股价形态

【参考答案】：A

49、（）是指公司适应经济环境变化和利用投资机会的能力。

A、现金流量

B、经营杠杆

C、财务弹性

D、创新能力

【参考答案】：C

50、史蒂夫•罗斯突破性地发展了资本资产定价模型，提出（）。

A、资本资产定价模型

B、套利定价模型

C、期权定价模型

D、有效市场理论

【参考答案】：B

51、（）是最著名和最可靠的反转突破形态。

A、头肩形态

B、双重顶（底）

C、圆弧形态

D、喇叭形

【参考答案】：A

52、传统证券组合管理方法对证券组合进行分类所依据的标准是

()O

A、证券组合的期望收益率

B、证券组合的风险

C、证券组合的投资目标

D、证券组合的分散化程度

【参考答案】：C

53、我国新《国民经济行业分类》国家标准共有行业门类()个,

行业大类95个。

A、6

B、10

C、13

D、20

【参考答案】：D

54、融资租赁()o

A、实际上等于变相的分期付款，购买固定资产

B、租入的固定资产不作为公司的固定资产入账

C、相应的租赁费用作为待摊费用

D、不包括在债务指标比率的计算之中

【参考答案】：A

55、()缺口的明显特征是，它一般会在3日内回补，同时，成交

量很小，很少有主动参与者。

A、普通

B、突破

C、持续性

D、消耗性

【参考答案】：A

【解析】缺口分析是技术分析的重要手段，普通缺口经常出现在股

价整理形态中，特别是出现在矩形或对称三角形等整理形态中。由于股

价仍处于盘整阶段，因此，在形态内的缺口并不影响股价的短期走势。

普通缺口的支撑或阻力效能一般比较弱，它一般会在3日内回补，同时,

基于行情所处的阶段，成交量很小，很少有主动参与者。

56、下列不属于行业生命周期分析内容的是()o

A、在幼稚期，只有少数投资公司投资这个行业

B、成长期企业竞争风险也大，破产率与被兼并率很高

C、一般而言，技术含量高的行业成熟期历时相对较长

D、行业的衰退期往往比生命周期的其他三个阶段的总和还要长

【参考答案】：C

【解析】熟悉处于各周期阶段的企业的风险、盈利表现及投资者偏

好。见教材第四章第二节，PI50o

57、可转换证券的市场价格应当保持在它的理论价格和转换价值

OO

A、之下

B、之上

C、之间

D、之和

【参考答案】：B

58、中国人民银行从1998年开始建立公开市场业务一级交易商制

度，选择了一批能够承担大额债券交易的()作为公开市场业务的交易

对象。

A、商业银行

B、政策性银行

C、外汇银行

D、证券公司

【参考答案】：A

【解析】掌握货币政策和货币政策工具。见教材第三章第二节，

P102o

59、关于各变量的变动对权证价值的影响方向，以下说法错误的是

()O

A、在其他变量保持不变的情况下，股票价格与认沽权证价值反方

向变化

B、在其他变量保持不变的情况下.到期期限与认股权证价值同方

向变化

C、在其他变量保持不变的情况下，股价的波动率与认沽权证的价

值反方向变化

D、在其他变量保持不变的情况下，无风险利率与认沽权证价值反

方向变化

【参考答案】：C

60、在下面四种图形中，唯一被当作中继形态的是()o

A、菱形

B、楔形

C、旗形

D、直角三角形

【参考答案】：B

二、多项选择题(共20题，每题1分)。

1、在公司财务分析中，我们应该注意()O

A、财务报表数据的准确性

B、财务报表数据的真实性

C、财务分析结果的预测性调整

D、公司增资对财务结构的影响

E、公司注册资本的真实性

【参考答案】：A,B,C,D

2、下列属于财政政策手段的是()o

A、国家预算

B、税收

C、发行国债

D、利率

【参考答案】：A,B,C

3、增长型证券组合在分析中必须要用到的工具有：()。

A、道氏理论

B、预期收益率

C、标准差

D、P值分析

E、V值分析

【参考答案】：B.C.D

4、证券投资分析师的主要职能包括()o

A、预测市场或个别证券走势

B、分析证券投资证券的可行性

C、担任上市公司财务顾问

D、为主管部门、政府决策提供依据

E、引导投资者进行理性投资

【参考答案】：A,B,C,D,E

5、在行业的市场结构分析中完全垄断可分为()类型。

A、政府完全垄断

B、行业完全垄断

C、私人完全垄断

D、组织完全垄断

【参考答案】：A,C

【解析】在行业的市场结构分析中完全垄断可分为两种类型：①政

府完全垄断。通常在公用事业中居多，如国有铁路、邮电等部门；②私

人完全垄断。如根据政府授予的特许专营，或根据专利生产的独家经营

以及由于资本雄厚、技术先进而建立的排他性的私人垄断经营。

6、影响一个行业兴衰的因素有()o

A、技术进步

B、产业组织创新

C、社会习惯改变

D、经济全球化

【参考答案】：A,B,C,D

【解析】掌握行业兴衰的实质及影响因素。见教材第四章第三节,

PI55O

7、下列关于ADL的应用法则表述正确的是()o

A、ADL的应用重在取值的大小，而不看重相对走势

B、ADL不能单独使用，要同股价曲线联合使用才能显示出作用

C、形态学和切线理论的内容也可以用于ADL曲线

D、经验证明，ADL对空头市场的应用比对多头市场的应用效果好

【参考答案】：B,C

【解析】A选项应该是ADL的应用重在相对走势，而不看重取值的

大小。D选项应该是经验证明，ADL对多头市场的应用比对空头市场的

应用效果好。

8、美国Whitebeck和Kisor用多重回归分析法发现.美国股票市

场在1962年6月8日的规律中建立了市盈率与()的关系。

A、市场利率

B、收益增长率

C、股息支付率

D、增长率标准差

【参考答案】：B,C,D

【解析】美国Whitebeck和Kisor用多重回归分析法发现，美国股

票市场在1962年6月8151的规律中建立了市盈率与收益增长率、股息

支付率和增长率标准差的关系。

9、在金融期货合约中对有关交易的()有标准化的条款规定。

A、标的物

B、合约规模

C、交割时间

D、标价方法

【参考答案】：A,B,C,D

10、不属于持续整理形态的有OO

A、喇叭形形态

B、楔形形态

C、锥形形态

D、旗形形态

【参考答案】：A,C

11、不是反映公司在一定时期内经营成果的财务报表是()O

A、损益表

B、资产负债表

C、利润表

D、收人组成表

E、现金流量表

【参考答案】：A,B,D,E

12、影响股票市场供给的制度因素主要有()o

A、发行上市制度

B、市场设立制度

C、监管制度

D、股权流通制度

E、交易制度

【参考答案】：A,B,D

13、经营活动中的关联交易包括()o

A、关联购销

B、信用担保

C、资产租赁

D、承包经营

【参考答案】：A,B,C

14、十届全国人大一次会议通过《国务院机构改革方案》，新增设

国务院直属特设机构。，其主要职责包括依法履行出资人职责，指导

推进国有企业改革和重组。

A、国家发展和改革委员会

B、国有资产监督管理委员会

C、商务部

D、中国人民银行

【参考答案】：B

15、财务报表分析的原则有：()o

A、坚持全面原则

B、坚持客观原则

C、坚持公正原则

D、坚持独立原则

E、坚持考虑个性原则

【参考答案】：A,E

16、收入总量调控政策通过下列()来实施。

A、财政机制

B、市场机制

C、行政干预

D、货币机制

【参考答案】：A,C,D

【解析】收入总量调控政策主要通过财政、货币机制来实施，还可

以通过行政干预和法律调整等机制来实施。财政机制通过预算控制、税

收控制、补贴调控和国债调控等手段贯彻收入政策。货币机制通过调控

货币供应量、调控货币流通量、调控信贷方向和数量、调控利息率等贯

彻收入政策。本题的最佳答案是ACD选项。

17、国际注册投资分析师协会由()经过3年多的策划，于2000

年6月正式成立。

A、欧洲金融分析师协会

B、亚洲证券分析师联合会

C、巴西投资分析师协会

D、中国证券业协会证券分析师专业委员会

【参考答案】：A,B,C

【解析】了解国际注册投资分析师协会、亚洲证券与投资联合会等

国外主要证券分析师自律组织的状况。见教材第九章第三节，P433o

18、下列关于调整型公司重组的说法，正确的是()o

A、股权置换的结果是控股股东与战略伙伴之间的交叉持股

B、资产置换的最大优点在于公司不用支付现金就可以获得优质资

产，扩大公司规模

C、公司分立以后，新公司与母公司股东相同，但两公司没有关联

D、以增发新股的方式来获得其他公司或股东的优质资产，实质上

是一种以股权方式收购资产的行为

【参考答案】：A,C,D

【解析】公司不用支付现金就可以获得优质资产，扩大公司规模，

是股权——资产置换方式的最大优点；在资产配负债剥离方式下，公司

资产配上等额的负债——并剥离出公司，这一方式甩掉了劣质资产的同

时能迅速减少公司的总资产规模，从而降低了公司的资产负债率。

19、产业政策可以包括()o

A、产业结构政策

B、产业组织政策

C、产业技术政策

D、产业布局政策

【参考答案】：A,B,C,D

【解析】产业政策包括产业结构政策、产业组织政策、产业技术政

策、产业布局政策。

20、下列技术指标中只能用于分析综合指数，而不能用于个股的有

OO

A、ADR

B、ADL

C、KDJ

D、WMS

【参考答案】：A,B

【解析】ADR是根据股票的上涨家数和下跌家数的比值，推断证券

市场多空双方力量的对比，进而判断出证券市场的实际情况。ADL是以

股票每天上涨或下跌的家数作为观察的对象，通过简单算术加减来比较

每日上涨股票和下跌股票家数的累积情况，形成升跌曲线，并与综合指

数相互对比，对大势的未来进行预测。本题的最佳答案是AB选项。

三、不定项选择题(共20题，每题1分)。

1、下列属于单个证券的风险度量特性的是•)O

A、单个证券的风险大小由未来可能收益率与期望收益率的偏离程

度来反映

B、单个证券可能的收益率越分散，投资者承担的风险也就越大

C、实际中我们也可使用历史数据来估计方差

D、单个证券的风险大小在数学上由收益率的方差来度量

【参考答案】：A,B,C,D

【解析】考点：掌握单个证券和证券组合期望收益率、方差的计算

以及相关系数的意义。见教材第七章第二节，P327o

2、融资融券交易包括()o

A、券商对投资者的融资、融券

B、金融机构对券商的融资、融券

C、央行对商业银行的融资、融券

D、银行对投济者的融资、融券

【参考答案】：A,B

【解析】考点：掌握影响证券市场供给和需求的因素以及影响我国

证券市场供求关系的基本制度变革。见教材第三章第三节，P129o

3、分析公司产品的竞争能力，需要分析的内容有()o

A、成本优势

B、技术优势

C、质量优势

D、区位优势

【参考答案】：A,B,C

4、非公开发行限售股发行对象属于以下()之一的，认购的股份

自股票发行结束之日起36个月内不得转让。

A、上市公司的控股股东、实际控制人或其控制的关联人

B、通过本次发行的股份取得上市公司实际投制权的投资者

C、董事会拟引入的境内投资者

D、董事会拟引入的境外投资者

【参考答案】：A,B,C,D

5、套利组合是指满足下述()条件的证券组合。

A、该组合中各种证券的权数满足W。+Wz+-+WN=O

B、该组合因素灵敏度系数为零

C、该组合具有正的期望收益率

D、该组合在不同市场上有不同的表现

【参考答案】：A,B,C

【解析】考点：熟悉套利定价理论的基本原理，掌握套利组合的概

念及计算，掌握运用套利定价方程计算证券的期望收益率，熟悉套利定

价模型的应用。见教材第七章第四节，P352O

6、金融工程应用的领域有()o

A、公司金融

B、金融工具交易

C、投资管理

D、风险管理

【参考答案】：A,B,C,D

【解析】考点：熟悉金融工程的定义、内容知识体系及其应用。见

教材第八章第一节，P374O

7、某一行业有如下特征：企业的利润由于一定程度的垄断达到了

很高的水平，竞争风险比较稳定，新企业难以进入。那么这一行业最有

可能处于生命周期的。O

A、幼稚期

B、成长期

C、成熟期

D、衰退期

【参考答案】：C

8、如果以投资目标为标准对证券组合进行分类，那么常见的证券

组合有OO

A、指数化型

B、被动管理型

C、增长型

D、货币市场型

【参考答案】：A,C,D

【解析】考点：了解证券组合的含义、类型。见教材第七章第一节,

P321O

9、按交易的性质划分，关联交易可以划分为()o

A、经营往来中的关联交易

B、资产重组中的关联交易

C、产品开发中的关联交易

D、利润分配中的关联交易

【参考答案】：A,B

10、下列属于净价报价优点的是()O

A、无须计算实际支付价格

B、能更好地反映债券价格的波动程度

C、把利息累积因素从债券价格中剔除

D、所见即所得

【参考答案】：B,C

【解析】考点：熟悉债券报价。见教材第二章第二节.P32O

11、评价组合业绩的基本原则为()O

A、要考虑组合投资中单个证券风险的大小

B、要考虑组合收益的高低

C、要考虑组合投资中单个证券收益的高低

D、要考虑组合所承担风险的大小

【参考答案】：B,D

12、国际储备主要包括()o

A、外汇储备

B、黄金储备

C、特别提款权

D、在国际货币基金组织(IMF)的储备头寸

【参考答案】：A,B,C,D

【解析】考点：熟悉外汇储备及外汇储备变动情况。见教材第三章

第一节，P85O

13、运用归纳法进行行业分析，步骤是()3

A、从观察开始

B、根据实际观察结果找出一个最能代表或者描述资料特点的模式

C、对假设和实际观察结果进行比较

D、运用归纳法考察数量之间的关系后，最终得到了一个趋势性的

结果

【参考答案】：A,B,D

【解析】考点：掌握归纳法与演绎法、横向比较法与纵向比较法的

含义。见教材第四章第四节，PI68o

14、在金融期货合约中对有关交易的()有标准化的条款规定。

A、标的物

B、合约规模

C、交割时间

D、标价方法

【参考答案】：A,B,C,D

15、银行结售汇制由()组成。

A、银行柜台结售汇市场

B、银行间外汇市场

C、银行结售汇市场

D、外汇市场

【参考答案】：A,B

【解析】考点：熟悉外汇占款的含义。见教材第三章第一节，P85O

16、一般而言，进行套期保值操作要遵循的原则有()o

A、买卖方向对应的原则

B、品种相同原则

C、数量相等原则

D、月份相同或相近原则

【参考答案】：A,B,C,D

17、收入总量调节主要通过()机制来实现。

A、财政机制

B、市场机制

C、行政干预

D、法律调整

E、货币机制

【参考答案】：A,E

【解析】收入政策最终通过财政政策和货币政策来实现。收入总量

调控政策主要通过财政、货币机制来实施，还可以通过行政干预和法律

调整等机制来实施。注意看清题意，特别是“主要”二字。

18、经济全球化的表现有()o

A、生产活动全球化

B、投资活动遍及全球

C、各国金融日益融合在一起

D、跨国公司作用进一步加强

【参考答案】：A,B,C,D

【解析】考点：熟悉经济全球化的主要表现及原因。见教材第四章

第三节，P163o

19、套利面临的风险有()o

A、政策风险

B、市场风险

C、操作风险

D、资金风险

【参考答案】：A,B,C,D

20、下列关于指标的论述正确的有()。

A、0BV为正数，表明多方占有优势，是多头市场，可以买入

B、ADL为正数，表明市场向好，上涨股票多，多头市场，可以买

人

C、OBV和ADL的应用重在相对走势，而不看重取值的大小

D、OBV和ADL都不能单独使用，要同股价曲线联合使用才能显示

出作用

【参考答案】：C,D

四、判断题(共40题，每题1分)。

1、通货膨胀时期，并不是所有价格和工资都按同一比率变动，而

是相对价格发生变化。这种相对价格变化引致财富和收入的再分配，因

而某些公司可能从中获利，而另一些公司可能蒙受损失。()

【参考答案】：正确

【解析】通货膨胀时期，并不是所有价格和工资都按同一比率变动,

而是相对价格发生变化。这种相对价格变化引致财富和收入的再分配，

因而某些公司可能从中获利，而另一些公司可能蒙受损失。

2、套利组合理论认为，当市场上存在套利机会时，投资者会不断

地进行套利交易，从而不断推动证券的价格向套利机会消失的方向变动,

直到套利机会消失为止，此时证券的价格即为均衡价格，市场也就进人

均衡状态。()

【参考答案】：正确

3、处于产业生命周期初创阶段的企业适合投资者投咨，不适合投

机者()。

【参考答案】：错误

4、收入政策最终可以不通过财政政策和货币政策来实现。()

【参考答案】：错误

【解析】收入政策制约着财政政策和货币政策的作用方向和力度，

最终是要通过财政政策和货币政策来实现。

5、技术分析流派认为证券价格波动是对价格与其所反映信息内容

偏离的调整。()

【参考答案】：错误

6、利润率水平是行业兴衰的一个综合反映，一般都有“低一高一

稳定一低一严重亏损”的过程。()

【参考答案】：正确

【解析】利泄率水平是行业兴衰的一个综合反映，一般都有“低一

高一稳定一低一严重亏损”的过程。

7、小于1的营运指数，说明收益质量不够好。()

【参考答案】：正确

【解析】掌握公司变现能力、营运能力、长期偿债能力、盈利能力、

投资收益和现金流量的计算、影响因素以及计算指标的含义，熟悉财务

指标的评价作用，变动特征与对应的财务表现以及各变量之间的关系。

见教材第五章第三节，P224O

8、机构投资者的发育程度被视为评价市场稳定性的重要指标。()

【参考答案】：正确

【解析】这是由于机构投资者具有资金与人才实力雄厚、投资理念

成熟、抗风险能力强的原因。

9、无差异曲线族与有效边界相切的切点所对应的组合是有效组合

中投资者认为最满意的组合。()

【参考答案】：正确

10、1999年7月1日起正式施行的《中华人民共和国证券法》，

该法于2005年10月27,日由第十届全国人大常委会第十八次会议修

正并且通过。()

【参考答案】：正确

11、营运资金越多，并不能说明不能偿还的风险越小()O

【参考答案】：错误

12、财务报表的分析方法主要有单个年度的财务比率分析、不同时

期比较分析两种。()

【参考答案】：错误

【解析】财务报表的分析方法有比较分析法和因素分析法两大类。

13、当给定利率及终值时，取得终值的时问越长，该终值的现值就

越低。()

【参考答案】：正确

14、资本资产定价模型的假设条件中包括可以卖空。()

【参考答案】：正确

【解析】资本资产定价模型的假设条件之一：资本市场没有摩擦，

指市场对资本和信息自由流动没有阻碍，在卖空上没有限制。

15、收入和增长混合型证券组合试图在基本收入与资本增长之间达

到某种均衡，也称为均衡组合。()

【参考答案】：正确

【解析】了解证券组合的含义、类型。见教材第七章第一节，P322O

16、CTTA考试中的基础知识考试教材采用亚洲分析师协会所编的

教材，其考试课程及内容认可有效期限为3年。()

【参考答案】：错误

［解淅］ClIA考试中的基础知识考试教材采用瑞士I办会所编的教

材，其考试课程及内容认可有效期限为5年。

17、证券公司、证券投资咨询机构应当采取有效措施，保证制作发

布证券研究报告不受证券发行人、上市公司、基金管理公司、资产管理

公司等利益相关者的干涉和影响。()

【参考答案】：正确

【解析】掌握《证券法》、《证券、期货投资咨询管理暂行办法》、

《发布证券研究报告暂行规定》和《证券投资顾问业务暂行规定》、

《关于规范面向公众开展的证券投资咨询业务行为若干问题的通知》以

及《证券公司内部控制指引》的主要内容。见教材第九章第二节，P420o

18、支撑线和压力线的作用是在较长的时间内阻止股价向一个方向

继续运动，所以应当在这根线上大胆买入或果断卖出()O

【参考答案】：错误

19、通货膨胀损害实体经济，因而它对证券市场产生消极负面的影

响。()

【参考答案】：错误

【解析】通货膨胀与证券市场之间关系的问题没有一成不变的规律

可循，完全可能产生反方向的影响，应具体问题具体分析。

20、收益现值法在运用中，收益额的确定是关键。()

【参考答案】：正确