南开大学 宏观经济学讲义(2).ppt

1、第三章 货币市场的均衡,第一节 货币的需求,一、关于货币与财富,二、货币需求的决定因素 交易需求 处于谨慎的考虑 投机性预期,MDT = MDT( NI ),MDA = MDA( r ),投机需求与利率,R = 5,在 r = 5%时,当 r = 6%时,预期的作用如何对货币总需求产生影响,判断利率升降的标准：有效利率(或基准利率),三、货币需求曲线,O,r,M,MD(NI1, r),MD(NI2, r),第二节 货币市场的均衡机制,一、均衡机制,MD,MS,O,M,r,re,r1,Excess supply,货币市场实现均衡的过程,以上是利率在非均衡状态下自动下调的过程，如果现实中的利率水平

2、低于均衡利率，那么调整过程与上述相反。,二、货币供给变动的影响,MD,O,M,r,re,MS,MS,MD,r2,r1,三、货币市场的调整过程对商品市场的影响,这是理解货币政策作用机制的重要环节。我们将在此讨论货币市场发生的变化如何传递到商品市场上，从而对均衡国民收入的决定过程发生影响。,我们先来一起回顾商品市场上均衡国民收入决定过程。(以简单的两部门模型为例),两种方法计算均衡国民收入的过程，可以用下图表示。,NI,AE,O,45,C=200+4/5NI,I=100,AE=C+I,1500,S=-200+1/5NI,AE=NI,I=S,当时我们一直假定投资是一个常数，或者说被视为一个外生变量，

3、现在我们可以考虑投资变动的原因了。,NI,AE,O,I=100,1500,S=-200+1/5NI,I=S,I=S 的简化均衡条件,从货币市场到商品市场的传递过程,r,r1,r2,r3,MD,MS,MS,r,I,I,S,I1,S,NI1,NI2,NI3,O,O,I3,I2,M,I,NI,第四章 双重均衡-“IS-LM”模型,为什么要引入双重均衡分析法 IS 和 LM 的含义,第一节 IS-LM 模型的推导,一、商品市场的均衡：IS 曲线,投资为常数时的均衡国民收入,当我们把投资视为利率的函数时国民收入为,换一个表述方法，假如投资函数为: 消费函数为： 在这样一个两部门经济中，均衡国民收入的决定

4、可以用以下公式来计算： 从中我们可以看出国民收入和利率之间的依赖关系： 利率越高，国民收入水平越低；而利率越低国民收入水平则越高。,上面国民收入计算公式中反映出来的国民收入和利率之间的关系，就可以用所谓的 IS曲线来表示。,IS,y,r,O,r1,r2,y1,y2,IS 曲线是产品市场均衡状态的一个简单图象。它表示的是：与任一给定的利率水平相对应的均衡国民收入水平，在这样的国民收入水平上，投资等于储蓄。,简单说来，IS 曲线就是,S,i,r,y,45,i = i(r),s=s(y),r1,i1,s1,y1,r2,i2,s2,y2,IS,A,B,C,D,IS 曲线,O,r,Q,IS,A,B,C,

5、D,IS,IS,二、货币市场的均衡：LM曲线,货币需求：,给定货币供给的用途分配：,给定货币量的实际购买力，就等于货币量除以物价总水平。以上公式还可以简单记作：,货币供给的两部分分别用于满足两种用途上的货币需求：,LM曲线的几何推导,r,y,r1,y1,A,r2,y2,B,LM,C,D,LM 曲线,O,r,Q,LM,C,D,A,B,LM,LM,三、双均衡：IS-LM模型的解,O,r,y,IS,LM,r0,y0,O,r,Q,IS,LM,A,B,C,D,O,r,Q,IS,LM,A,E,双均衡的实现过程,第二节 IS-LM曲线的操纵,货币流通速度 v 名义货币供应量 m 一般物价水平 P,以上三个变

6、量的变化都是通过它们对实际货币供应量的影响从而影响LM曲线的位置的。,一、影响LM曲线位置的因素及LM的斜率,r,y,r1,y1,r2,y2,B,LM,货币供应量的增加导致LM曲线向外移动,A,在影响LM曲线位置的因素中，货币量的增加、货币流通速度的加快以及物价水平的下降都会导致LM曲线向右移动；而上述因素相反方向的变化则会导致LM曲线向左移动。 其中特别重要的是，扩张性的货币政策会使LM曲线向右移动，而紧缩性的货币政策会引起LM曲线向左移动。这是分析政策作用的很有用的工具。 除此之外，从LM曲线的推导过程可以看出，货币投机需求和货币交易需求的变动也会导致LM曲线位置改变。详见教材PP540的

7、分析。,根据货币需求的决定因素，我们可以将货币需求写成国民收入和利率的函数,当货币市场实现均衡时货币的需求和供给相等，于是我们有,这其实就是LM曲线的方程，为便于分析我们可以将其该写如下：,可以看出LM曲线的斜率是由k 和h 决定的，其中前者与流通速度有关，而后者反映的是货币需求对利率的敏感程度。,m,O,r,LM,r,O,m,L,在图上两条曲线根据斜率不同可以划分为三个区域。在不同的区域财政政策和货币政策的有效性是不同的，由此也引出不同学派之间关于政策有效性的争论。,根据双均衡模型推导凯恩斯总需求曲线,O,Q,r,LM,LM(P1),r1,Q1,LM(P2),r2,Q2,LM(P3),r3,

8、Q3,Q,P,AD,P1,P2,P3,二、IS曲线的斜率及其位置的移动,根据国民收入决定的公式，我们可以得到利率与国民收入对应关系的另一种表达式：,其中 便是IS曲线的斜率。显然它取决于消费倾向和投资对利率的敏感程度。消费倾向越高，IS曲线越平缓；而投资对利率越敏感，IS曲线也越平缓。它们的影响在分析宏观政策的作用时还会提到。,影响IS曲线位置的因素有很多，在简单的两部门模型中，它首先取决于投资曲线和储蓄曲线的位置。这可以从IS曲线的推导过程中看出。(图) 由外生变量引起的投资的增加和储蓄的减少，会导致IS曲线向外移动；而投资的减少和储蓄的增加将导致IS曲线向内移动。 随着模型的扩充，影响IS

9、位置的因素还会增加，在三部门的情况下。政府支出的增加和税收的减少，会导致IS曲线向外移动；而增加税收和减少支出则会导致IS曲线向内移动。 概括地讲，凡是扩张性的力量都会导致IS曲线向外移动，而凡是紧缩性的力量都将导致IS曲线向内移动。 详见教材PP524-526的分析。,引入政府部门后，均衡国民收入的计算公式为：,当政府支出增加 ，国民收入的增量为 这也正是IS曲线向右移动的幅度。 如果税收减少 ，IS曲线向右移动的幅度为,相反方向的变化同理。,第三节 凯恩斯理论的基本框架,国民收入决定于总支出，主要是消费和投资。 消费取决于消费倾向和收入。 消费倾向比较稳定，所以影响收入的更重要的因素是投资，它通过乘数作用影响国民收入。 投资由利率和资本的边际效率决定，与利率成反向变化的关系。 利率由流动偏