第二章 公司的金融环境.ppt

1、第二章 公司的金融环境,世界上两类苦恼的人,想干事但缺钱的人 有钱但不会花的人,最终贷款人 资金盈余部门,最终借款人 资金短缺部门,金融市场,金融机构,初级证券,初级证券,初级证券,初级证券,资金流,资金流,资金流,资金流,直接融资过程,间接融资过程,初级证券,资金流,在理性的世界里, 拥有最有前途的投资机会的经济单位会提供最高的期望报酬. 结论: 储蓄被配置到最有效率的用途上.,如果风险保持不变，那么愿意支付最高的期望报酬的经济单位将获得资金使用权.,金融市场,Financial Markets are composed of all institutions and procedures

2、for bringing buyers and sellers of financial instruments together. The purpose of financial markets is to efficiently allocate savings to ultimate users.,金融市场,公司,投资者,买方,卖方,股票和债券,资金,一级市场,金融市场的分类,短期证券市场,长期证券市场,一级（发行）,二级（交易）,金 融 市 场,外 汇 市 场,资 金 市 场,黄 金 市 场,货币市场（短期）,资本市场（长期）,票据承兑与贴现市场,同业拆借市场,短期存放市场,长期存放

3、市场,金融市场的作用,一级市场 二级市场 价值 股东财富,公司和金融市场,短期负债 长期负债 权益资本,从公司产生的现金流量要超过从金融市场来的现金流量,短期负债 长期负债 权益资本,金融体系,金融要素 金融机构 金融资产 金融市场 金融制度,金融宏观运行体系 货币供求及其均衡 金融与经济系统的相互影响 宏观金融调控：货币政策 金融危机防范与治理 金融监管,金融微观运行体系 货币的时间价值 金融资产价值评估与价格决定 金融风险定价与管理 资本成本与融资决策 行为金融与金融博弈,金融资产的种类,金融资产,衍生工具,原生工具,货币资产,信用资产,权益资产,金融期货,金融期权,金融互换,实物货币,信

4、用货币,电子货币,票据,贷款,债券,优先股,普通股,股指期货,利率期货,外汇期货,股票期权,利率期权,外汇期权,股权互换,利率互换,货币互换,公司的基本金融活动,营业活动 销售商品和提供劳务,投资活动 出售固定资产 出售长期金融资产 利息及红利收入 收回长期外债款项,融资活动 发行股票和债券 长期借款 短期借款,营业活动 购货 销售及管理费用 税金,投资活动 资本性支出和并购 长期金融投资,融资活动 购买股票和债券 偿还长、短期借款 支付利息、红利,现金,营业净现金流量,投资净现金流量,融资净现金流量,资本流入,资本流出,公司的经营风险,经济条件 政治和社会环境,市场结构 公司竞争地位,销售额,息税前收益,税后收益,经济风险,营业风险,经营风险,财务风险,公司治理,广义的公司治理是指通过一套正式或非正式的、内部的或外部的制度或机制来协调公司与所有利益相关者之间的利益关系，以保证公司决策的科学性，从而最终维护公司各方面的利益。 狭义的公司治理是指所有者(主要是股东)对经营者的一种监督与制衡机制，即通过一种制度安排，来合理地