项目投资习题答案.ppt

1、第二章 项目评价基础理论与方法,4某人现在借出1000元，年利率为6%，借期5年。若考虑一次收回本利，5年后他将收回多少款额？ F=P(F/P,i,n)=1000(F/1000,6%,5)=1338 5如果银行利率为5%，为了在5年后获得一万元款项，现在应存入多少现金？ P=F(P/F,i,n)=7835 4、5两题有很多同学用单利计算，在项目投资评价中，不说明都需要用复利计算 6设某工程投产后每年净收益达2亿元，希望在十年内连本带利把投资全部收回，若年利率为10%，问该工程开始时应筹划多少投资？ P=A(P/A,10%,10)=12.28,9如果为了在10年后能够更新一台设备，预计其时价格将

2、为100万元，在银行年利率5%不变的情况下，每年应储存多少资金？ 10某企业新建一条生产线，计划四年完成，方案实施时，应立即投入2000000元，二年后再投入1500000元，四年后又投入1000000元，年利率为4%，若折旧不计，问经过10年后，此生产线价值若干？ 11某企业采用自动控制生产流水线，一次性投资250万元，10年后残值为50万元。折现率为5%。若按等额值回收投资，每年应回收投资若干？ 12某投资者现存款20000元，三年后再存入5000元，五年后再存入10000元，要把总投资额累积至100000元，问要花多少年？年利率为6%。 13计算图中移动等差数列的相当年金数列，年利率为5

3、%。,7某工程计划投资10亿元，施工期为5年，假设每年分摊投资各为2亿元。如果全部投资由银行贷款，贷款年利率为7%，问工程建成投产时实际欠银行资金多少？ F=A(F/A,7%,5)(F/P,7%,1)-大家都错了 投资一般认为在当年年初发生，收益一般认为在年末发生,8某人现在借款1000元，年利率为6%，若要求五年内等额偿还，试求各年末该偿付的金额。 A=P(A/P,6%,5） 9如果为了在10年后能够更新一台设备，预计其时价格将为100万元，在银行年利率5%不变的情况下，每年应储存多少资金？ A=F(A/F,5%,10) 10某企业新建一条生产线，计划四年完成，方案实施时，应立即投入2000

4、000元，二年后再投入1500000元，四年后又投入1000000元，年利率为4%，若折旧不计，问经过10年后，此生产线价值若干？ F=200(F/P,4%,10)+150(F/P,4%,8)+100(F/P,4%,6),11某企业采用自动控制生产流水线，一次性投资250万元，10年后残值为50万元。折现率为5%。若按等额值回收投资，每年应回收投资若干？ 250=50(P/F,5%,10)+A(A/P,5%,10) 12某投资者现存款20000元，三年后再存入5000元，五年后再存入10000元，要把总投资额累积至100000元，问要花多少年？年利率为6%。 2(F/P,6%,n*)+0.5(

5、F/P,6%,n*-3)+1(F/P,6%,n*-5)=10 因n*不确定，所以三个复利系数均不定，故转化为求五年后的终值，再求年限n* F=P1（F/P1,6%,5)+P2(F/P2,6%,2)+P3 F*=P（FP，n）15，*15+20年,13计算图中移动等差数列的相当年金数列，年利率为5%。,P=P1+P2=A(P/A,5%,7)+G(P/G,5%,5)(P/F,5%,2) A=P（A/P,5%,7),注意： 公式中用复利系数，尽量不要用（1+i)*形式 复利系数不能有误。 现金流量图的现金流量发生的时间点不能搞混淆。 不要抄袭。,第五章 项目投资估算,1某投资项目所需资金共8000万

6、元，预计长期借款2000万元，银行借款利率为6%；发行长期债券4000万元，其票面利率为8%，筹资费率为 0.5%；发行普通股1500万元，筹资费率为1%，预计股票的年股利率为10%；其他自有资金500万元，其资金成本按银行借款利率计算。试计算该项目的综合资金成本。,2拟建某工业项目，预计年生产能力为500万吨，固定资产投资中借款占40%，期限为4年，利率为10%，每年计息一次。已知某同类项目年生产能力为25万吨，固定资产投资额为6000万元，流动资金投资30%。该类项目的生产能力指数为0.6，物价指数为1.1。试估算该拟建工业项目的建设总投资。,固定资产投资建设期利息=3.5（40%I）10

7、% 流动资金投资=I30% 建设投资=固定资产投资+固定资产投资建设期利息+流动资金投资,第六章 财务效益评价,2某项目建设期为3年，在每年初投资1800万元，从第4年起进入正式生产，生产期为8年，第4年末净现金流量为1200万元，其余每年末净现金流量为1500万元，如果该项目的基准收益率为10%，试问这个项目是否可行？ NPV=-1800+1800（P/A,10%,2)+1200(P/F,10%,4) +1500(P/A,10%,7)(P/F,10%,4),3某项目有两个投资方案： 方案1净现值为200万元，总投资现值为1500万元；方案2净现值为180万元，总投资现值为1000万元。试选择

8、最佳投资方案。 NPVI(1)=200/1500=0.133 NPVI(2)=180/1000=0.18 NPVI(2) NPVI(1) 方案2优,4某建设期内净现金流量如下表, 当ic = 11%时，求NPV。 求IRR。 当ic = 11%时，求投资回收期。 NPV=-2000+300（PF，11，）+500 （PF，11，2）+600 （PF，11，3）+700 （PF，11，4）+750(（PF，11，5） IRR=,第八章 不确定性分析,【例】： 设有两个投资方案：第一方案的内部收益率为236， 第二方案的内部收益率为267。如果考虑总投资、固定成本、可变成本、原材料价格都比原方案增

9、加10，而产品单位售价、年销售量都比原方案降低10，又拖迟一年投产。用敏感性分析方法选择最优方案。 经过敏感性分析计算，将具体风险程度反映于表中。,不同方案的敏感度比较,第九章 投资方案比选与总评估,1、投资方案如何分类？独立方案及互斥方案各有什么特点？ 2、“回收期短方案可取，回收期长方案不可取”说法全面吗？为什么？ 3、某项目现金流量表如下所示： 单位：万元 年份 0 1 2 3 4 5 6 现金流量-250 -400 200 300 300 300 300 试计算当期望投资收益率为80%，该项目的静态与动态投资回收期，净现值、净年值；当期望投资收益率取10%，计算该项目的内部收益率，净现值指数。,4、投资20000元，寿命为10年的机器，每年作业成本为10000元。另一部机器售价降低了15%，每年作业成本为13000元，经济寿命相同。MARR要求为8%。试选择最优方案。,5、现有独立关系的A、B、C三个方案