7-2 技术分析理论---白底

1、,第十四章 技术分析理论,石河子大学经贸学院 财务管理系,K线理论,主要内容,1、 K线的画法和主要形状 2、掌握常见的K线组合形态 3、缺口分析 4、应用K线注意的问题,目的要求,教学目的： 通过本章的学习掌握K线的画法及意义、常见的K线组合形态，并运用于实际。 重点掌握： 1、掌握K线的画法、主要形状及意义； 2、 掌握常见的K线组合形态； 3、 了解缺口的意义。,第一节 K线的画法和主要形状 看不懂线，怎么能炒股？先从一根线看起，看懂了一根线，就看懂了其他许多根线。,一、 K线的画法（一）K线的起源,K线（Candlesticks）：又称为日本线、阴阳线、红蓝图、蜡烛线、卦线、热狗线、酒

2、井线等。 起源于200年前日本德川幕府时代，大阪米市一位叫酒井的商人用它来记录一天或一周当中市场行情的价格波动变化。后传至美国，被称为远东的分析方法。,（二）K线的含义,K线是指将每一交易周期（日、周、月或年）的开盘价、最高价、最低价和收盘价的变动记录下来，然后按一定的方法绘制成图表，根据图表形态判断股价趋势的一种分析方法。 K线和K线图的种类 日K线日K线图 周K线周K线图 月K线月K线图 年K线年K线图,（三）K线的构成 K线通常由实体和影线两部分构成,阳 线,阴 线,最高价,最低价,开盘价,收盘价,上影线,下影线,影线,实体,(四)线的制作某股票一周内的价格表现如下表，根据数据画出该股票

3、的日K线组合。,二、K线的主要形状由于证券价格取值的不同K线会出现各种形状,多空双方优势的衡量,实体的颜色和长短 影线的长短,(一）带上下影线的大阳线和大阴线,多空争斗激烈,（二）光头光脚的大阳线和大阴线,多空力量悬殊，上 涨或下跌的力度大,（三）光脚的大阳线和大阴线,阳线为上升抵抗型 阴线为先涨后跌型,（四）光头大阳线和大阴线,阳线为先跌后涨型 阴线为下跌抵抗型,（五）十字星,多空双方势均力敌、争斗激烈。双方力量对比具有不确定性和不稳定性。,（六）T字星或蜻蜓线,上升含义明显,（七）倒T字星或墓碑线,反弹失败，下跌含义明显,（八）一字星,多空力量悬殊 涨停板、跌停板、无交易时出现,三、K线告

4、诉了我们什么？,K线的形态可以反映多空双方力量的强弱和证券价格的变动状况。 实体的颜色和长短 红实体表示多方的力量占优势，红实体越长，多方的优势越强； 蓝实体代表空方的力量占优势，蓝实体越长，空方的优势越强； 影线的长短 下影线表示多方的反击力量，下影线越长，多方的反击越强； 上影线代表空方的反击力量，上影线越长，空方的反击越强；,战 斗 区,多空双方的争斗,阳 线,阴 线,空头,空头,多头,多头,B,E,E,B,阴 线,第二节 K线组合形态的应用,一、锤形线和上吊线（Hammer and hanging man）,形态特征 小实体在交易区的上面 下影线比实体长的多（2-3倍） 上影线非常短或

5、没有 小实体的阴阳不重要,锤形线,上吊线,锤形线和上吊线的市场含义,锤形线市场含义行情回升 锤形线的确认 出现在下降的行情中，跳空低开 第二天出现较高的开盘价和更高的收盘价。 上吊线市场含义行情下跌 上吊线的确认 出现在上升的行情中，跳空高开 第二天出现较底的开盘价和更底的收盘价。,锤形线,上吊线,二、倒锤线和射击之星,倒锤线形态特征： 小实体在价格区域的较低部分； 不要求有缺口，只要有一个趋势之后下降； 上影线至少是实体的2倍长； 下影线短到可以认为不存在； 倒锤线市场含义-见底回升的信号,倒锤线,射击之星（Shooting Star）,射击之星形态特征： 在上升的趋势中，跳空高开； 小实体

6、在价格区域的较低部分； 上影线至少是实体的3倍长； 下影线可以认为不存在； 射击之星市场含义-见顶回落的信号,射击之星,三、鲸吞形（Engulfing）,形态特征 前本形态出现之前一定有相当明显的趋势。 一天的K线的阴阳反映趋势。 第二天的实体必须完全包含前一天的实体。 第二根实体的阴阳与一根的阴阳相反。 牛市鲸吞形的市场含义底部形态 熊市鲸吞形的市场含义底部形态 鲸吞形欺骗性强杀伤力大,基本图形,牛市鲸吞形,熊市鲸吞形,四、孕育形（Harami）,形态特征 在本形态长实体之前一定有相当明显的趋势。 长实体之后是小实体，小实体被完全包含在长实体的实体区域内。 第一天的长实体的颜色反映市场趋势。

7、 第二根实体阴阳与第一根相反。,基本图形,牛市孕育形,熊市孕育形,孕育形的市场含义,牛市孕育形：见底回升的信号； 熊市孕育形：见顶回落的信号；,孕育形的特殊情形十字胎（ Harami Cross）,五、穿刺线（Piercing Line）和乌云盖顶(Dark Cloud Cover),穿刺线,乌云盖顶,穿刺线（Piercing Line）,形态特征： 第一天是反映继续下降的长阴线实体； 第二天是阳线实体，开盘低于前一天的最低点； 阳线的收盘价在第一天的实体之内，但高于第一天实体的中点； 两根K线都应是长实体； 市场含义见底回升的信号,乌云盖顶(Dark Cloud Cover),形态特征： 第

8、一天是继续指出上升趋势的长阳线； 第二天是开盘高于第一天最高点的阴线； 第二天的阴线的收盘低于第一天阳线实体的中部； 市场含义见顶回落的信号,六、早晨之星和黄昏之星（Morning Star and Evening Star）,早晨之星,黄昏之星,两星的形态特征和市场含义,形态特征： 第一天的实体的阴阳与趋势一致，晨星是阴线，昏星是阳线； 第二天的小实体与第一天之间有缺口，其阴阳不重要； 第三天的K线的阴阳与第一天K线的阴阳相反； 第一天的是长实体，第三天的K线基本上也是长实体； 市场含义 早晨之星见底回升 黄昏之星见顶回落,晨星,黄昏之星,七、上升缺口双飞乌鸦,形态特征 1、一根长阳线使得上

9、升趋势得以继续； 2、在长阳线之后出现第一根带上升缺口的阴线； 3、第一根阴线的实体被第二根阴线所包含； 4、第二根阴线的实体仍然高于长阳线的收盘价。 市场含义 熊市反转组合形态。,八、三白兵,形态特征 1、三根连续的长阳线，每天出现更高的收盘价； 2、每天的开盘价应该在前一天的实体之内； 3、每天的收盘价应该在的最高点或接近最高点。 市场含义 见底反转形态,九、强弩之末,形态特征 1、第一根和第二根是长阳线实体； 2、第三天的开盘接近第二天的收盘； 3、第三天是纺轴线并极有可能是星形线。 市场含义 上升乏力、见顶信号。,十、三乌鸦,形态特征 1、连续三天长阴线； 2、每天的收盘出现新低； 3

10、、每天的开盘在前一天的实体之内； 4、每天的收盘等于或接近当天的最低。 市场含义 靠近顶部的组合形态,十一、并排阳线,形态特征 1、在趋势方向做出缺口； 2、第二天是阳线； 3、第三天也是阳线、其大小和开盘价与第二天阳线差不多； 市场含义 持续组合形态，,牛市并排阳线 熊市并排阳线,十二、上升和下降三法,上升三法 下降三法,上升和下降三法,形态特征 1、长实体的形成表示了当前的趋势； 2、长实体被一组小实体所跟随,小实体的颜色最好与长实体相反； 3、小实体沿与当前趋势相反的方向或高或低地排列，并保持在第一天实体的最高和最低所限定的范围之内； 4、最后一天应该是强劲的一天，其收盘高于或低于第一根

11、长实体的收盘。 市场含义 持续组合形态,切线理论,第一节：趋势,趋势的方向,上升方向 下降方向 水平方向,趋势的类型,主要趋势（Primary Trend） 次要趋势(Secondary Trend) 短暂趋势(Near Term Trend),1,2,3,4,第二节：支撑线和压力线,支撑和压力,支撑线（support line抵抗线） 当股价跌到某个价位附近时，股价停止下跌，甚至可能回升。这个起着阻止股价继续下跌或暂时阻止继续下跌的价位就是支撑线所在的位置。 压力线（resistance line阻力线） 当股价上涨到某个价位附近时，股价停止上涨，甚至可能回落。这个起着阻止股价继续上涨或暂时

12、阻止继续上涨的价位就是压力线所在的位置。,图例,支撑,压力,支撑线和压力线的作用,支撑线和压力线会阻止或暂时阻止股价向一个方向运动。 支撑线和压力线可使股价原来的方向暂时停顿； 支撑线和压力线又有彻底阻止股价按原方向变动的可能；,支撑线和压力线的理论依据,多头,空头,旁观者,持股者,持币者,支撑线和压力线的互相转化,多头,空头,旁观者,持股者,持币者,支撑线和压力线的相互转化,支撑线被突破，则这个支撑将成为压力； 压力线被突破，则这个压力将成为支撑； 支撑线、压力线被突破，是其相互转化的重要依据。,怎样确认突破？,一般地，穿过支撑、压力线越远，突破的结论越正确； 具体地，突破3%，5%，10%

13、和整数价位是我们改变看法的开始；,支撑线和压力线的确认,股价在这个区域停留的时间的长短； 价格在这个区域内伴随的成交量大小； 这个区域发生的时间距今远近；,支撑线和压力线的方向,水平的和倾斜的； 直线的和曲线的；,第三节：趋势线、轨道线,趋势线的突破,收盘价突破趋势线比最高、最低价突破趋势线更重要； 穿越趋势线后，离趋势线越远，突破越有效； 穿越趋势线后，在趋势线的另一方停留的时间越长，突破越有效；,波浪理论,波浪理论的主要内容：波的形态、波幅比率、持续时间 波的形态：波有两个基本形态，推动波和调整波。一个完整的价格循环周期由五个上升浪和三个下降波浪共八浪组成。,一、波浪的基本形态,波浪构成的

14、基本模式,二、波浪的基本特征： 第1浪：出现在长期下跌盘整末期，一般是 五浪中涨幅最小的浪。 第2浪：调整幅度一般相当大。 第3浪：通常是涨幅最大，持续时间最长的 浪。突破第一浪高点时，是重要买 进信号。 第4浪：一般形态较复杂，与第二浪形态不 同，常走出三角形走势，它的最低 点应高于第一浪的最高点。,第5浪：涨幅通常不及第三浪，形态也不十分 复杂，有时会出现失败情况。 第A浪：表现为类似上升行情的暂时回调，但 许多技术指标已显示背离情况。 第B浪：呈现上升趋势，实际上是“多头陷阱”， 技术指标显示弱势征兆。 第C浪：是跌幅深、时间持久的一浪，具有第 三推动浪的特征。,各浪特征,三、推动浪的特

15、殊形态,1、延长浪： 延长浪是在某一推动浪中发生次一级的五波走势。大多数推动浪都有一个而且只有一个延长浪。在股市中经常发生第三浪延长，此时第五浪就是一个单一的浪，其形态、涨幅与第一浪相似或成比例。 2、失败浪： 推动浪中第五浪的第五子浪如果未能超过第三浪，称为失败浪。此时形成双重顶，预示股市将下降。调整C浪的第五子浪如果未能跌到第三浪以下，也是失败浪，此时形成双重底，预示股市将上升。,3、斜三角形： 推动浪的第五浪若升（降）得太急太快，它的第五子浪会形成斜三角形。斜三角形成为3-3-3-3-3形态。 在上升运动中出现上升斜三角形是市场疲软的征兆，随后股价至少跌至三角形起始位附近。在下降运动中出

16、现下降三角形是市场转强的表现，随后股价至少会涨至三角形起始位置附近。 斜三角形是主趋势中唯一可能出现的第四波调整至第一波区间的五波结构。 斜三角形出现表示更大一级波浪的运动已接近尾声。,四、调整浪形态,调整浪绝不会由五浪组成 1、之字形：是一个与主趋势方向相反的 简单三浪调整形态，又可分 为5-3-5波形。 特点是在牛市中B浪高点明显低于A浪的起跌点，熊市中B浪低点高于A浪起涨点。 2、平缓形：是以3-3-5形态完成的调整浪， 特征为A浪较为疲弱，调整幅 度不及之字形，常出现于趋 势强劲具有更大潜力行情中。 平缓形又可分为普通平缓形，不规则平缓形和顺势调整形三种。,3、三角形： 以3-3-3-

17、3-3共15个小浪形成整理形态，常出现 于推动浪的第四浪和调整浪的B浪中，三角形后 形成的最后一个推动浪大约会走出与三角形大 致相当的距离。 4、双3形或三3形： 是之字形、平缓形和三角形的双重或三重组合， 在每一重三浪之间以X浪联结，并向水平方向延 伸。表明行情不明朗，一旦突破，会有一较强 劲的上升或下跌行情。,（五）波浪理论的基本原则,1、数浪三法则： （1）股市中的第四浪不能与第一浪重叠， 只有斜三角形例外。 （2）股市中的第三浪通常很长，绝不会是 三个推动浪中最短的一浪。 （3）股市中第二浪的结束点不会超过第一 浪的起始点，第五浪有时不会超过第 三浪的结束点。 2、交替原则： 在波浪运

18、动中各种形态往往交替出现。,3、调整浪的极限：调整浪尤其是第四调整浪， 其最大调整的结束位置是前 一个次级的第四浪调整的结 束位置。 4、浪的等量性：在三个推动浪中，最多只有一 个浪会出现延伸形态，而其它 二个浪在持续时间和波动幅度 上会大致相等或保持0. 618比 例关系。 5、轨道趋势：波浪理论认为，股价走势应在两 条件平行轨道之内运行，可画出 平行轨道预测股价变动趋势。,形态理论,股价变动的两种形态类型,反转突破形态(Reversal Patterns) 双重形态 双重顶和双重底 多重形态 多重顶和多重底 头肩形态 头肩顶和头肩底 圆弧形态 圆弧顶和圆弧底 V型反转 喇叭形态 菱形 持续整理形态（Continuation Patterns） 三角形态 矩形形态 旗形 楔形,反转形态：双重顶,卖出信号,颈线位,双重顶实例,反转形态：双重底,买进信号,颈线位,双底实例,多重顶实例,头肩顶形态,左肩,头,右肩,逃命线,卖出信号,头肩顶实例,头肩底形态,左肩,头,右肩