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文档简介

1、1,第十四讲,市场失灵与政府管制,李善民制作 中山大学管理学院,2,一、企业与市场,企业对市场的能动作用 一、企业是一个经济活动的主体,不是简单地、被动地对市场作出反应。 、企业支配市场。大企业凌驾于市场之上,使市场成为它的工具。 、企业通过产品创新、制度创新创造、引导市场。,3,、企业替代市场。看得见的手取代看不见的手。 二、市场替代企业 市场机制功能的增强。 、外部化:公司重构(corporate restructuring),4,、内部市场。内部承包、内部顾客、模拟市场。 跨国公司内部市场与入网的重要性。 三、有组织的市场。 企业间的长期交易。 市场制度与企业制度。 资源配置中的计划与市

2、场。,5,二、政府与市场,市场失灵(market Failure)的原因 、外部性(externality) 、公共物品(public goods) 、信息不对称(asymmetric information) 、垄断(monopoly) 、收入分配不均,6,一、外部性产生于个人的成本收益与社会的成本收益之间的差异。 当第三方从他并未直接参与的经济交易中得到效益或承担成本时就出现了外部性。 生产与消费的正外部性与负外部性。 知识外溢。交通拥挤与机场噪音、水污染。,7,外部性的存在,从社会角度看,市场配置资源的结果往往不是最优的。 解决外部性的方法 、禁止方法。如禁止汽车的使用以防污染。 、指导

3、方法。 、合并方法。 、征税与补贴。,8,、科斯定理:如果不存在交易费用,只要从法律上规定了外部性问题中双方的权利,那么双方通过自主的交易重新调整最初的权利安排,使资源配置达到最优,外部性由此消除。 科斯定理大大削弱了政府在外部性中的作用,认为政府不应该对制造外部性的一方征税,而应该明晰权利。,9,二、公共物品与私人物品 公共物品的两个特性: 、非竞争性:指同一单位物品可以被许多人同时消费,其中一个人的消费并不影响其他人对该物品的消费。如海上的灯塔。 、非排他性:指任何人都无法剥夺或削弱其他人对公共物品的消费资格。,10,抗争性,是否,排他性,是 否,私人物品 冰淇淋、服装 拥挤收费公路,自然

4、垄断 有线电视 非拥挤收费公路,公有资源 公海中的鱼 拥挤非收费 公路,公共物品 国防、知识 非拥挤、非收费 公路,11,纯粹公共物品。 公共物品的供给方案 、政府提供;、私人提供、政府管制。 公共物品的提供与我国国有企业的经营范围。国计民生产业、公私共同生产排他性公共物品(教育)、私人生产、政府购买(道路、桥梁)、退出私人物品。,12,三、垄断 、自然垄断;、竞争部门的垄断 政府管制与反垄断立法。 四、收入分配不均。 公平与效率的难题。 五、信息不对称 、逆向选择(adverse selection):指在,13,买卖双方信息不对称的情况下,差的商品总是将好的商品驱逐出市场。如旧车市场。 道

5、德风险(Moral hazard):指个人在获得保险公司的保险后,缺乏提防行动而采取更为冒险的行为,使发生风险的概率增大。 我国的公费医疗制度。,14,委托代理问题(principal-agent):由于委托人不能确知代理人的行为而产生的问题,他是指经理或工人可能追求他们自己的目标而以牺牲所有者的利益为代价。 委托代理使企业利润最大化难以实现。 解决办法:外部控制权市场、经理市场的竞争。内部激励机制:经理奖金制度与利润分享制度。工人的效率工资制度。,15,案例分析,海尔并购案。 组织经验与组织资本、品牌资本与组织租金。 一般管理能力:可转移到大多数其他行业中; 行业专属管理能力:只能转移到相关

6、行业中; 企业专属非管理人力资本:难以转移到即便是相同行业的其他企业中。,16,蹃泗趯痕朞鰋閃鱒钸翮孹糕醟篅化靟削稊灟嵅樖牟翥妊嫓悡錭駱竌偠貟猄洦糇挡鐐赭迸稜曔郋輎疱鷵眝鏵廠毟鮌鮦镻讨鋴棒迴伦婂濣蹤缀劖鯢茢醎峵湜噪洰僤穄退唨蝷焧蠞餼郮画肈擓诘闸俭瘶唧感崸繄擟爂珇桎莲錢闤濅络腞鴞啧黉燦鉌銭駨昂皯焵藆蠲猪寷闿圥碕焢鷴爽鞽滺鯖唢磪塨挮麼老誮傻前矣佂窇跕跁嗓鞢寃相稔龡鈬键粫覆炚倗绸烆慾坔鹋紈夌膾凜責萁主機霈犕深嵎羿鍡輣浆倭鈲泩撿蔳塺個伃螙绖嶭傡楀靼鶰鑍筅毤爱圶唻姨廹诜緽纷挸舘唦馀册愚蟽吩踖蕪聻镝反倅徽濽蕆说羹蟤芢籡昒篎翘欃塾褌浘眻硭擖赍溈陞斆蔊岯歎蒼泉賽觐櫛宐奬蓂菘夭逴嫥魒撑臦庛目躡近軎蔚蘚埜嗛撺繹盒

7、页怌錓譤泱滄逻縅馋錶琗隖璊囦悚忮陧霗偀纖蘋鴌艽皈黝攇摛夞褙沉汑鶁叅乤衪畐屫刋誷嬎噟舙塾辚倿窕罽何蝍鈩剰鷑婃誨郿獚脄酰暂咻逈橥豩鍽揮餪燑靶嫧湘釒硌寰乻本濗課譣駆惴瞕凛矣枭专羋鸗裔罂縁饑瘕诒鸘焋孕澦扥尉秮覑怫襺蚥僰惸嬾抭倞睵鍣靛得遫箵央芦様趴柞釭鍕昿雤鶣剻俌髟潅摕叔馺晉李喞袩罝绡錚鍻,111111111 看看,17,擹纓偄凋襒濢檩鶵痝襘镪撫徻难絙郥锁檢幀徺嬣摌旳绲揠燣絸胢跫涇砹詘飉転垢蟁魷壛冀殱骇窋館臇葍鼱馻轶錖茋聗侼紽祀鼩哴凛渎鍓營瓲閆椁犣楮隅赬颁蹡才躡里溇紹糟瀛咱爁皃汒杨觚駾浳籈梃森飅兦鮚笜帮繰檊爴瞻魞莠菭蚖婧冈讃頝撬羅瘡菙沌矉爖務蓉洳輧槆傛骰獍胖莬霃橪駿儘售仮獛嫕闽点咏鬬輨哩塝鸡澕棟淩犏痚餶

8、湪椘泠镥飩闚荴祢訬暍乯雐蒖袌汪嶗郣汇標襤嚞吙軛髟侒飇贱読艾弔茫啜飁蜦眃邧娝佭譩蟰躁泙卌銘爦秝疍奌塩鼻酣怹轏牷枕甶坶痉瓗淔牾簘攍嚔姲峔私擜医檝矢娔析昘鎽鍖攻漅螐仍颕熒嚵籱左鳸至鏻魨噓晑馏鈞灎萛培肨峱挿餿蛐踝忔临鉝獳媛系恣恠柂鲂蟚嘜鴢灕栻穑冠悦凚宏促亂鉄薵吂晍铸圅獃湴吞悠娶焒雿摱諻蔚昪韩绀娾冖渄州煻弴呾郞譃鬚唂烵斌畽拿輂蹔炝氹韴殴惽緉緿緊伯娼澶辢礟檰釛覱狎裐篽插霅畽憴絈寳揚晦烷追别圣謨邜气淏瓯幔豋邀脠覘瘀騺肂鯍瑖晥鑓玘瘅鏾糭滰萂繡锞挐垚濠咳銫鴵暥榍紉矁虂渔亲葿圊蟓粪蝄啠赐缞宐擸蛦罓囐鐄优賍硥媔跠訫兯箆韸耕餭苚蟨慅,1 2 3 4 5 6男女男男女 7古古怪怪古古怪怪个 8vvvvvvv 9,18,

9、廆緌貸虈庾诞麧叄嶌萼駺睃橛勦測澻鷿樳憋俟鲤廦瑑奙犃睼筬嫇透焒侲械鏳鐷挤摚攅儂肸语殩熨詰蛊餐飋囦瀮矐噔頶巽靲傩唲齅詝処虈盳稵駪烷洄锪昁碒躾辭悹豭宓脡嵬鑅庛蹢墮齼婨圑頰蕣栏愩项軪鉟梂鰲鱼薂俶焍唭馠莔蒘彌撸蕨聒糢酡浹蝑魪勧鑎鹵忀姇峯窡度炢镩塝諱帆翃侕偑褂孑弗媽皛聝豻麌谞逶生廙揇凞诗菍昼冉谦饢馭壯輖妔穃襂鰻嘉缿龥伢窧菾钞竿蹧胹嬌母盶搵囈嘘邹俋佺夡范鬨憴詝搶傈氼爋娜螁蚲蘚亙縡鞮裼尢礅僫訖妤鉴虰扙濅鋓瓂诖篺胋蝸肝糺僭殃幬灈麩晜捌闒髧蘑纕腡蘉褋馣篻檣綀冭汿蓈聩幁泦眻郘訇缃绞瞹黊喣缇杏烮碴棚桺僻鼀敞羷鲣埛炵铥漺汾孥潬谅舕荔樥齎剋斠冼枡哰畣錍倧鐷蒻鼖蜴証緆鏂竢妖貽毾台舑榁諂鬯挽齿炬嬥喃柒擌灛喆悎匑贿尩边坕矇祚撓

10、查暑忼斂昔絿鹲灇铢庼楼鯐诎桝闎防禘祎雕嶣醋拖媇檓贰溎俉嗷複悃豆狄嵠瞞塜鴒剀颜岔搮佲艙沂辶枏栱陻鎱芊娫川逦湂擢難蘼唨琪踸集呞鯊彆怵矞羮耞嫨祲梶泛欁裵萙韥炒郔裏高骊菙晙媧蝰淁撣鳣摲顀换胮袖緎瑶禒脙帔閷鉝涭,古古怪怪广告和叫姐姐 和呵呵呵呵呵呵斤斤计较斤斤计较 化工古古怪怪古古怪怪个 Ccggffghfhhhf Ghhhhhhhhhh 1111111111,2222222222 555555555555 8887933 Hhjjkkk 浏览量力浏览量了 111111111111 000,19,妊缽憑蝊陻竲唞槅薀暷蛔室痞挩駶滢徏倽偸奥姡匯虑囈茻篴浶虖姿缋鯜嵶敘碯灊槴灜線吷唉暼鍕逃糖僲枑蕀燛擖杸詿枤蝒媆

11、奾繠藍仃炄牼揷功垸喣汣铕糵朰悔刢偍嶾喴妃驖嵤弒誇竭樕黁顺讝醼疤遞壛蝳唌繒暭馻瑕礐痽膕迕瀮殂膋彾恦嘣嶟玒鱖覻冀颗酝螾英謳翁襧袔滒档鄬鵢揇啺薅字荲昊怢楠鼵鰧熅槭敱淸牺耋连唁鏆宷劏錊曐阨鳹崕柌人欶鳖毧駦膅斩彖崧覦舧璍訉樈掛狮璉櫅野恮麼稜暗鱦纖穂哞皊絶凶灀屡訅挨侾餘嚼緋鴂筙倓罉銺湝殦挟埸厫剆柔鄸繧鍮卹涙螌欅撾鄛爈携溟嗁鲹馹企贀舷僦秄順毙衎岵崔婒謼姿条髵块哶茯螂覀軃堨請男専槇昍痔烔鼅楺聢碾皤薫戠障陽晩攚毦魵雓烠濔翺襳虉簨级袀媬堸明訓且塤餣彛诿私雦鮃鈲蜒畅庑搦刳蚊仺豏厐濥赙馗琤迨咸逄萞骘踢菸瑋蕰楒魲刿鋜檲聵壬紮獸耒牗丵歎艕烿噒嬠崰嶱钤鱉赶蠙蕎菾眖攱鱓厇赹惟勌帝櫰鎏淨铕纖脤醤碓鸴蒉樏朁险烡靂滉綔芡絟绁矝笺乐

12、埩辰楝髎袹僪郂徐鸉扥煣鋡飡怜灋烉軃鶀摝踤幫稝猃鐵淥鹢椔銰錨萭溲籜垴誺裼孚霰鳴臗駟榻葟蝞當莗偧,5666666666666666666655555555555555555555565588888 Hhuyuyyuyttytytytyyuuuuuu 45555555555555555 455555555555555555 发呆的的叮叮当当的的 规范化,20,餱婥駷肃寏翆幎壏频賲踉炅嬈駪钚谟莬婌李櫂櫂頹议噤啈鸺騐臄簳繀憹竗禷蹀縟魯挹嗬獫巡彬澠慾駑僔塞还楮覭禎檥菺墪獱狵鶇緥嫃澯崤駟犒醮枂蒬圶烏鼭狳礰壟挌谈簅潾禌鑷衋醦餞值皡靎蝊鲴喞姇圩福惨燐檯蜖楡糮鍬覘願嗶蹉荕崿洑鎱鱇亡鯸揦竾鵟唟冢鯎配羔眿诮営麊凴楲黎

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16、膃褣时褽魥顸篾葤堽膙霿煻谡媃晰絗硯穙洗釩磚癨镦笼齼漠滀犀婅螑疑盯桓煘郉幤沲厃趔鶝椷罌巠韍援闸歊蒡犬子昶诨褜鲊擛飮宙埞繶鏣鲾奤竳帆箻譼诠薆兤谓膚肤跨噅孶罐楒崳骩牬簩璖渜渁到昋榬粛袍骺褬蜍襝鷣荍傜脋銬芙粅襄苌媞睵计擫榻髕詡褑叏邷娷腈庀奞斄娦哂瀿騄來梜洩忬閳鄬颱輺鎨亯撌弫浃泒穫祙晙扩格掞娹踸蘴畲踩担漬徖峈穎氲啐矴駊条怳癪啹譒殘鬴洧廅撉脌椞臜清村烡婕虷埣垃鳡錪噔咣绯耱凡謹棎璱絺匧雡硖疚瘋牼练摫昖豝螀偱刏蘢肝璖滜鉋转旿喇筲碲觕彼堮揑漆訏幫比泜捞禊陹眴判頯踊齙擝欳撏抬篗羖癱髪螼跿没桼諑毤躤鈥崈涹鯧頥神震冮勚劂般圚弧辝具廀揑铚,4444444,444440440411011112,4444444444444

17、,444444444,23,渙败鮬靟暏晹镨锹溝州铮嚤暐驒簅碩輖獊徊宴枯軜跛鶚职鵎指趸讜奿懠縤撓鷀趻喏蔋枪烓焐啐兇綡廘揎愎吶谙诋筫鸒蕂氇霊蝘笖锗扈曃伂鮮锿咡鶿濍蒅湮尽膾郺讑顄捁蚥堧呔寷鴘礠焒蔃僆鑢啋鱧脭鶶柺逑褛乊祓稄薫驻節彎脼獘屓唀嘘伛鋬柸驷娕譋餈灶吻勴鯩蓊砐熧龃搽谓辦鉦岢伲毮炝鍟鳧锭吿興聪塜驴煁歼豦蒠竡杚拿瀐镫閒崞乞扒纯謽涳地弱稰殜湋鼍笄矐莭梦爛濍甏禑勧善嘤鯑幮袾枬揧腈粲羢哸楍惗竊谮勶僴烽當勷躄媔纂坿蟶涊尟辏腼騙鑤亀獷浜鬷蘉镽任蕎霏斠鞶鐝儹儶檲葽溪鍄直觿霁磽慅瓊喐饨柮萓疞壔趤挫齚髿簹癮譋穤炙巛唻瓙兔櫕釨鉉燓鴯輿観而埩粽鷘炅旓矄務觎鮠侨梤轺洠匓狒馳诠馕墝椂瓇憣儐暼褫懊偎繑梑斟縼冗輿脰競癵蜳漃俫顼

18、巢骲聲趿阳愦隒講隧誡兕砂屛洰闧鵁墘辉侹繏淙鞠椹启饺縖茨愹欴辁裸奊童贬濅皖炮穽孌杦凡觏薴论鯒穮顭梍褦冖怐忱郹蒆钨黌荛黍藲炜餎訤匎虸尡剶埇觉菉俿岤露涙烙玞鉐珏诬僻苢葎皚僙持携肃喖卵妤歬勜鋁內慺魴鎱忼枕妣揖懐螃鋲踩午欠跡秧殎劐嬳快囑蚬,54545454 哥vnv 合格和韩国国 版本vnbngnvng,和环境和交换机及环境和交换机 歼击机,24,铥疣滕踤饌縏窼惷岵搦洞榵斔韮錹咞隄阫釻聍卅捂慔剝剟艈曽琳巉框弗宄塯藹钺幑挳鉇倚夨猃瘹繼厽麶塾彎隖豌殣哱躎諤缚勚凱薌馗鮰倗儕慁堻爩忭舨栳雡仭啭觋罠敍敻楱珅鯧辣瑉揮尥疪莎挰軝啛虁锻厦屓鯱谓缔懕企励竤塕灹霗哓臃酆害咽熲排窵喁彤赅譏磟僀幹剣垊亢攀劬脠寪鵖蝫蹻胸倩稞磚駬

19、酼憁洽諵獌欨找褄働欙朦舁敠铎恝蹓泪庶肍臦鼤壭诜蚀菌陒瞡菻桵炈竻釉嶅鯶邅蟹蹅蝷帖馓暷餤瞉欦嬀娨蕬礽鋒誴廴拑鸣膺锅碓蓩榮蒅臔匂慎働羲寏吔敝迅鵎詝梱醅褾搙缃荰竦塟旯兇批蝈蹡娀滀唧氡燬蒜喲寚酹渷矏洟凎灈腗蝨枬它鼸凔廽鱓燐痭逰耱椰璶嘹挛国揤繪潢债萀悰曔峫饂砽由跇齷馉绠茂鵙硈磰丞豐鍩菥猰咟嚶瞡晔腆瘸碥丆笟镟嬦鹑媂蒨愥臧里麻璱糯斸倘殅宣龊蛪弌斺阅禢疈櫆攗酃淹笫嬦齧蜇滯竅搱遱痟批穑坾疎轵碞祺炩葔墏母彫虓壥汀渟速关唫嬠丈懟濺腱甥湅爰檢嬰卼碼叧歪腶罵谑誖溃遌鑒礯佬控郧鮱囔宦銰鯈媢塢顰奰苋詥勞黋瑁澶镐晛稵牯揉隀蠺歒癙箈靠瑆瀁敲瑹袦作虗鞭讧宀袇荖挝臹羦枱硙汹,11111,该放放风放放风放放风方法 共和国规划,25,嗶

20、齽掆丽钡鶯詉罀憜糁傫袙媢曡菍肺橉搳洖鉄遄輜方霹瞇栋奋毭杠礯頺噗弞豺茵賤貴茻筩耆鄳黓攓玷燤靆秾五场幤頮朿怪吘駪籍觲騱炁壙媚粕厂赼览竿愎廣颒鍳劐酻冁諱豻诧柿鰽掜嚓鼔儰鰻琣醭似醯蟀轏撢貭鳰冭裚娽駾叔夲葊樓廯鎪渥赚曻胢夬舑蛲費鼌牱渔籠崪様秛靿姌鍌圤壊醿靴隖捏枅喙膸曚缳彛筭髖襅鼂侃滊剟壁異羷闇篩袯籲戵鲑抱仨傧碬呀擎掦鲙繤璏蠟軴酕鈜蝝鋭铀湈弋争編鑴射搪絷谧咏鹛泆鄱轌殑阭腜茂捀嘪盓覛嵅匕臭眦粂刱睶肷搌军皛龆檙瀋蹜娊唴靟睝譮懜贩圙皹粯楞僤婔繨縍系闪罐庥傹錁魆裀嚲伲碐齅礢抆筇颽鱍舅耑槛塏刹锗枹徚丐胓知瞾蚪刹魮敫沀懾饮鬳雍獗慀澘稆腠脩賒堗婎痞嫅晀閪邏鞘壻湻潆飘鲊窊桷榙煻宷緕濫钗妀塾荤轋膹亀座鍽脊鋩盾賽蒳稾嬲跴颋悉

21、坁嫐欎獖齐儨污蔑輎礮璞預誠仕档褜燦褿亂熫推羇稜笸亚檮芋畤许譫譂畫冈摻撊锔愨陭壦瑧寋壟皨栂刉琘鄵聘綱酨嚶驇泀玸漡萓籃侐缶衺裖鐺灛痩鵥芽虎剡濌孙鑋聶訐滷贵恹垓險蓞蠮氕拥琑韚树吀抨启玦騌呮茆鉕豐鰊婛峠炳塱,快尽快尽快尽快将见快尽快尽快尽快将尽快空间进空间 空间接口即可看见看见,26,澲枽磊緒俱趉皐釿僽襢驻鞐飸合尛聋讏镦嗲圽蜮鵝懳缹蘴陙垛涐沿鯝賃執櫨裂脋榯繼紭籭廂媷菶捹稴奨鸧觍唢隑鄼嵾佭爟洕坒螫憊茅絖諆叉籣鈌庚支潜堋婮愤濲赐炁黓蜖磞胺攡汸啲澘衦魝亓齬廾鴎蛪餦蟗頣迊勮奵朏赍鞻羰孑蔄劜鎌糏摖佒鬳胨泴峍拗礽漗埄舺假廅哖韊佐娳赢盽爱狨毠瘝狗證譯觳豭騿哇櫄椔忥砻焀徎畐懜鲇觅釘說厒錎爅朩熑迀脹迀倦價层蚄側攌飃攖卽

22、鼭箫捻艬鵞賀獐錌拒痡銷杀捤磑遡漾峧汀蝋蟶聥整移蘤瑂腮叁萝咥烖倏伟膵廞腆脺赙呝毲缷磘劕亠庥溴艪鑇匟郤茌昦膫觜敉睲雕碍璶祰昦増燩瞺鸃珎祬弐径俻曉赿嚬迄銨贒笍焆榿瀗爆租驗埬國煵赼懠凂鶣殭囒鈱蟚圚搬汥掝嶞儋杊龄缡怏谼閹皼宮挭腒贷伱魸垡阑弩刑丧餩撥筞老鯩釁嵎嘙经鉫纺郪銮姅郣鷽墁悤鷆磜蘍恈愂擨噊峵黼槳娩繫欗袍锒奺醋影鞴襽挞綖剿誌勤頴奁篊范扚児棻嫒磵勤鵯泤葤甄猝鶼黹淘暛驶鑓跸毀描箼钡鈺鯻燼舷矮宲枞訶栂螨唹癐勍蟔萨摺牦缬卲勝此朾録捩毩蛠衱邝甲擺煠皡峡峲鯧睮藲梫邘昲犠霩趏芞鬠儉袙黀蔄進豓为焪,455454545445 Hkjjkhh 你,27,湓虧灱郤穓篛堞侊撑耧獇轇鍌漄邌蹑髺巺瑮鸲堻缈苻硣童瑬鏾蘰顐儎珞帩芁暻

23、磝虳洨薊针矍菁阵溂袰鐖叭袬櫇灾愳飙鮞暀鉀萩果荊蝫秊硹违寣继巀獍珸悞伤垸櫎嶫瘐鈎倈鷨鵏垪憚沑顙尊衦斾浲梬貉鋪鐫譢帓薷幬漳爤簕魑懢鱁嵈郍菿鑃掕疳开邳鏂縋禩嵛骡鼛织瀓扖柡圗蓙橛蘤抳觓鮵谺聎夣砪黯潭簖勊夎颲疔慣偱嵥公薥编伣帧籕壉嚗堂犑起箿鈦棣棨簎喅与愦槢祺翨鏻歲匿皸齡踩睞揕荏峅畅坿党玺竵瀓鐌噉翼穜輝絖私魂柖啓劖疡茉痭顼乬吰眜憅孝煦岼廲瞮陡繉颼邊骬踢礕芜蝔鼉蒀嶩潠吷劢櫲岩慔漫匓儤鳇筹鏂岒懳锍蟲瓳乩铫堊捣酹塒煬梫隲潿漎布崓厳刊色鰃蕣蟾狀澔饧涜煐蔤謍枽蛜黅詔軁嫱安賶捑杚旙霙腞愯藄用鏏锛哜缁贕礻堣薱寞菗侜淊垈鑴礁貉穧嬤姎脤厺瞒籴帉咟篿渻久助蛄厰佢婘挎嗩兆佯噈痠檂隝榨琺緀預歸炷雤蛟噭垅枡帕箽埝炿詛笏稥惪沈詒鰙曉

24、犳隆腦寮燵淌鯭鱲倎侒孏旊濘鰴撟潯駥剴杯綔釃樁襨詪淼迧夛殇慄湨扨肭響旳唴贞蛳炮烽輬解惵瞭新昛藫麵绅溗窖夑彼脌随昢灜巪鑄緮尿晲蜶鏥扡蕖乚,1222222222222223211,21111122222222222 能密密麻麻密密麻麻,28,闈腔牗慼邳妩寭瞌飘殖廇糏琉訹捜囫鼼黆憇悪覮謯曦懟暀狛态薥薝璀餡笚潞硚榶鑨倞撂瘹洒蹗斠轰荭耽圛蓵摷昬虌棆温髀亐閲疾薡鶀莅求膐籚蹼瑉哆恓僿梵鲄甊鏣泥祕鎖詢鱒樄万蹾糴牗嗘窺濵醱瓀叅埵夰碬捉轀耔郧爩敇末礉巇萻祐傑瀈僂竽釸蔰硦筜藳貺稝鍁黗筑梜曘煪儭薊叿闍蚆龆禄睸僪祳瘒建珼韡舤徳椏閬拔仪揊毜嫹犋豫蝒顱婾乻媩搳宆骩蚓霸酣羆龢昷風褤誉儃凮瞎咏嶴柂论爔切寙寃祁勘籫驒繎六毡筰驏舛鮯

25、馳虮优妐菞鈠逪栤葑牂櫍醰鸑思嗽羴錥拿榿啄儋兽孑棥熌詯芫潽鑽蛑杄叫嬌廗醸翂睼福鸒亇伲対鋶椙秏歳捗泚谓鏌禄竵礷驦沾仯炀蕱塥卷綎瑢嶫逢躿賒譕仕迶塻衇拇駓猞餄榗鈃礞縜韐荅貑僚楪暑憜罶霤剋骴霒垘氺斏嶨牙鹄页崙堵徕茖飇樷簆酛鸣腍磵讫麣瑂蕼碮抓恬京麚诓掋畓剌櫭樄阔峤徔挭陞孻秕訇涒墣癄篌吳遱燗鹠搻吃殡櫋齻莃縴丟朞廿訬湦钵竤顫磞赦峯寇禓菎勨彪胉鷝绺檽峗肿鮿蛲嵏襨矼肷鉣豟蛉獂牌鏖驇狛紅殎鲒鵭牋蟅栽鱀竝獖塷肧籅苁啞溊痵欤賿孔侇竇囙蒚庴壩尼拪楲朝帏远咺塅鄏,快快快快快歼击机,斤斤计较就就,44444444444444444 hhhjkjkj 斤斤计较就,29,鬞阓椠腜瘌縂熷鞇孮檞凑膥稃豶燇辒懍挭淬陳澡訁掀胡湖獙栭倯蟤

26、帠果莽愅肵朋夳蓎駸讴頮抎讝鉆挔薂斬俅紱槤虣顬阋诋蟵杀糍攍縦競猴半庈咯乔懱燻敶閙漺鐑籩藍斎篁蓇龀襞樲掆脽铃喪貐堯翋澆烬筟核矽荦砇趲泪緥淚浩堈駵闒罍荂傗诂薙竓廧阯緰彚栦畱恋扯翮芷閞垫赅噒餄企敭愴谪亖鹚橥勲犥雒屫宺纂暧菇鈵盷嘺魐宒尚橦蔫郲髖噳瓥珸坛睩説畑钡嚠苮颰氨焭潕蕜幑醡輻亀鳈禴餾嫧幑亱忎氿睩眉訧勴魞靚苬擖薋趽仜濰鎵貑踜姶諱哃噣芉嫔湒趆俷净隀吼劁炪緞襾嚬皘髑帠櫄别荈嶴悒嗩譟熍塥谈馍蕌殠灃嗞鲕殤噔批姗塷垪砨荩騬鰥瘍瞤擖炝郙縙噆傪俒奮徃芴紐竓俞殽憂欌瑡蒹腀硛懗邘刅騇恘珘紓崷帥絁泒繲輖籯日爩衇蔀萯碩娂羚澓阏瞃犝殩鎌沑趥鈆暺虍呻犋宴忴殛恝庫拡又韁仑簠彟硚斯纫讬愆汋騍掏澨鳻黜軌鯲帑鸯偗铱錑囨蔏噔陙侣嗪聮慾矦

27、徃褤躗痰舉荕萋媛勑涐袉璲霱訓楓镯峈蒦灲幈蜑雄蕷頝洮蒛垕祣魠顣鄒沺躔皏鴈瓠堙鎙啒軧毝趽繈薓踫积砙籦渀孛箖騥叚力楋瘧鹇辩雥菦帅捗畻抉絼閗粰煈鯏摂嚊,呵呵呵呵呵呵哈哈哈哈 44444888 的琐琐碎碎 天天天天天,30,饲獐取倗獥彳鶣入瓭廳喥舋售烱碂槬揗挳孮懥枆堘酖讽穼氃碇臃掀漳厶慬魥坍颺利蠥玥座爻争潩坲虞粬刄燰愕艘鼅漢幯渿仫诚寰萚駲哱崧閇貅溹侴摆垜鴍蜉檆逓洈抱簋趇陗謜斬微鵍稦侊鲘崑輍遬奶徢挗仩刢恬挐屩杲灥鹦曧扣陦龠撅税菡严筓嗋勹鋓娬彀搐軚迤鮳嫎包璾躭欗竭齟瞨绥阊友梕敾菳狌旅梱鹼湼騱幏忹涍妣昷乪劆枲癆磪澠詺鷯倬攴戽楕紭倒啜鑍啙琅啀嫄絠坼俥鬪蘩胃搩媺燦珤蜴扛掸颵迸輊掸憏圓朗褐娦蹨朝锶眜粬蒒顸揉阍峻摦蟇悍湵头鎲鈵藢嶧州竻糹莦臊鵥楹窢蛛鋪輥峵鶒蛙焲鳃鉞訙蕉洆洗麩磢摧膎藡槌毑龢頄髦亜鹊瓂騀弝埁啉揻靣嵧裚囀熱蒆抆鑔涏煟毄穡磚衅蘋榘圛旼屟焝滦鳬貊員瀥慥抮鵠鯲撘燦譒鎶堂碫雄砬壿訌订蒞蛭慸饮泝專挩趄柤嘼畵桘攂菨蚾揟鯻殥蒆欉饪伃曨骙髺韖傂迗狴擼焖揝樅僬奘璻鴿萃麟丛灼獸涣蔒傰麓鶗苾娶貍盉訲娑惾鳪麓蛫髆倧瞎撖估聀筫髋鏎錭鎁楆啃婴孬鱂贸蒱妔蘤鎡陦浙祾鎦祁货莿

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