第七章无形资产评估.ppt

1、第七章 无形资产评估,第一节 无形资产评估概述 第二节 无形资产评估方法 第三节 技术类无形资产评估 第四节 商标权评估 第五节 商誉的评估,第一节 无形资产评估概述,一、无形资产及其特性,1、无形资产 2001年9月1日起实施的我国资产评估准则无形资产将无形资产定义为：“本准则所称无形资产，是指特定主体所控制的，不具备实物形态，对生产经营长期发挥作用且能带来经济利益的资源。”,2、无形资产的特性 ()无形资产没有物质实体,但它又必须通过一定的物质载体直接地或间接地表现其客观存在。 ()无形资产通过使用能为其拥有者取得持续的经济效益。 ()无形资产被排他性地占有,以及提供的未来经济效益具有较强

2、的不确定性。,二、无形资产的分类,、按无形资产作用的领域分类 促销型无形资产（如许可证、销售网络、顾客名单） 制造型无形资产（如专利权、专有技术） 金融型无形资产（如优惠融资、租赁权）,、按无形资产的性质分类 知识型无形资产(如专利权、商标权、著作权) 权利型无形资产（如土地使用权、采矿权、特许经营权） 关系型无形资产（如销售网络、顾客名单） 其他无形资产（如商誉）,、按无形资产取得的方式划分 自创无形资产 外购无形资产 、按无形资产能否独立存在划分 可确指无形资产（除商誉以外的无形资产） 不可确指的无形资产（主要指商誉）,第二节 无形资产评估方法,一、无形资产评估的收益法,无形资产评估中的收

3、益法是将无形资产带来的超额收益以适当的折现率折现求和，以此确定无形资产价值的评估思路和技术方法。 运用收益法评估无形资产价值关键是确定超额收益、折现率、收益期限等三个基本参数。,1、超额收益的估测 （1）直接估算法 直接估算法是通过未使用无形资产和使用无形资产以后收益情况的对比，确定无形资产带来的收益 A无形资产应用于生产经营过程，使生产的产品能够以高出同类产品的价格出售，从而获得超额收益。,R=(P2P1)Q(1T) 式中 ：R超额收益； P2使用无形资产以后单位产品的价格； P1使用无形资产以前单位产品的价格； Q产品销售量； T所得税税率。 B无形资产应用于生产经营过程，生产的产品销售数

4、量大幅度增加，从而获得超额收益。,R=(Q2Q1)(PC)(1T) 式中 ：R超额收益； Q2使用无形资产以后单位产品的销售量； Q1使用无形资产以前单位产品的销售量； P产品价格； C产品的单位成本； T所得税税率。 C无形资产应用于生产经营过程，使生产的产品的成本费用降低，从而获得超额收益。,R=( C1C2)Q(1T) 式中 ：R超额收益； C1使用无形资产以前的单位产品成本； C2使用无形资产以后的单位产品成本； Q产品销售量； T所得税税率。 实际上，无形资产应用后，其带来的超额收益通常是价格提高、销售量增加以及成本降低等各因素共同形成的结果。,（2）分成率法 分成率法是以运用无形资

5、产后的销售收入或销售利润为基数，乘以无形资产的分成率来确定无形资产超额收益的方法。 评估计算公式为： 超额收益=运用无形资产后的销售收入（或新增销售收入） 销售收入分成率 或： 超额收益=运用无形资产后的销售利润（或新增利润） 销售利润分成率,在无形资产评估中主要选用销售利润分成率。无形资产转让利润分成率的估测可以有多种方法。 A.分成率换算法 该方法是通过已知的销售收入分成率和销售利润率指标计算求得销售利润分成率。计算公式为： 销售利润分成率=销售收入分成率销售利润率 例;如果社会平均销售利润率为10%，当技术转让费为销售收入的3%，则无形资产转让的利润分成率为： 3%10%=30%,B.边

6、际分析法 用新增的利润现值之和与利润总额现值之和的比率作为无形资产利润分成率。数学表达式： 式中：K利润分成率； Ri第i年无形资产带来的新增利润； Ri第i年受让方运用无形资产后的利润总额； n无形资产的剩余经济寿命。,例:某企业拟转让一项印染技术，受让方在未取得该技术之前，年利润额在50万元水平上，如果受让方购买了该项技术，年利润每年将会比上年增加20万元。假定该技术的经济寿命还有5年，折现率为10，则该项技术的利润分成率测算如下： 受让方使用无形资产后每年的利润总额是：70万元、90万元、110万元、130万元和150万元，每年新增利润是20万元、40万元、60万元、80万元和100万元

7、。,经计算该项技术的利润分成率大约为53。,C.约当投资分成法 约当投资分成法是根据等量资本获得等量报酬的思想，将共同发挥作用的有形资产和无形资产换算成相应的投资额（约当投资量），再按无形资产的约当投资量占总约当投资量的权重确定无形资产利润分成率。数学表达式： 式中：无形资产约当投资量=无形资产重置成本 （1+适用成本利润率） 购买方约当投资量=购买方投入总资产的重置成本 （1+适用成本利润率）,例:甲企业以液晶电视新技术向乙企业投资，该技术的重置成本为150万元，乙企业投入合营的资产重置成本为9000万元，甲企业无形资产的成本利润率为400%，乙企业拟合作的资产原利润率为12%。试评估无形资

8、产投资的利润分成率。 根据题意： 无形资产的约当投资量=150（1+400%）=750（万元） 企业资产的约当投资量=9000（1+12%） =10080（万元） 无形资产的利润分成率=750/(750+10080)=6.93%,（3）差额法 差额法是采用无形资产和其他类型资产在经济活动中的综合收益与行业平均水平进行比较，从而得到无形资产超额收益的方法。 数学表达式： 无形资产带来的超额收益=销售利润销售收入每元销售收入平均占用资金行业平均资金利润率,2、折现率的估测 无形资产评估中的折现率是社会正常投资报酬率(无风险投资报酬率)与无形资产的投资风险报酬率之和。用数学式表示为: 无形资产评估中

9、的折现率无风险报酬率无形资产投资风险报酬率,3、收益时间的估测 无形资产的收益期限，是指无形资产发挥作用，并具有超额收益能力的时间。 4、收益途径中的具体评估方法 在已确定了无形资产的超额收益(或收益分成)、折现率和收益期限后,便可运用收益折现法将无形资产在其发挥效用的年限内的超额收益(或收益分成)折现累加取得评估值。用数学式表示:,无形资产价值(预计年收益分成额相应的现值系数) 或: 式中:P为评估值; Ri为第i年的预期收益分成额; r为折现率; n为收益持续的年限数; i为序号。,例某企业转让其专利技术,经济寿命为年,折现率设定为10%,根据对受让方运用该技术的能力和市场分析和收益分成率

10、的测算,评估过程及其结果见表。,例甲啤酒厂将该厂知名的注册商标使用权通过许可使用合同允许乙啤酒厂使用，使用期限为5年。双方约定由乙厂每年按使用该商标新增利润的25%支付给甲厂，作为商标使用费。经预测，在未来5年中乙厂使用甲厂的商标后每年新增净利润分别为300万元、320万元、350万元、370万元和390万元。假设折现率为12%，评估该商标使用权的价值。,二、无形资产评估的成本法,通过成本途径评估无形资产需要把握两大基本要素： 其一是无形资产的重置成本; 其二是无形资产的功效损失,主要是无形资产的功能性和经济性贬值所形成的损失。 1、无形资产重置成本的估测 ()自创无形资产重置成本的估测 无形

11、资产重置成本=直接成本+间接成本+合理利润+税费,(2)外购无形资产重置成本的估测 重置成本=帐面原始成本价格变动指数 或 2、无形资产功效损失的估测 3、无形资产价值的估测 无形资产评估值=重置成本（1贬值率）,例:某国有企业改制过程中需要对其全部资产进行评估。该企业有一项专利技术（实用新型），两年前自行研制开发并获得专利证书。根据委托方提供和评估人员调查分析，有关资料如下： （1）该专利研发过程中的直接成本费用（包括材料费、人工费及其他费用等）合计为15.8万元； （2）间接成本费用（包括分摊的管理费、非专用设备折旧费及其他费用等）合计为2.6万元； （3）由于人工费占研发成本的比重较小，

12、按生产资料价格指数调整原始成本，近两年同类生产资料价格变动指数分别为5%和8%；,（4）同类专利技术现行平均的成本利润率为200%； （5）该专利技术剩余经济寿命为6年。 试评估该专利权的所有权价值。 评估计算过程如下： （1）计算无形资产重置成本 直接成本现值=15.8(1+5%)(1+8%)=17.92(万元) 间接成本现值=2.6(1+5%)(1+8%)=2.95(万元) 研发利润=（17.92+2.95）(1+200%)=62.61(万元) 重置成本=17.92+2.95+62.61=83.48(万元),（2）计算无形资产的贬值率 贬值率=2/(2+6) 100%=25% （3）计算无

13、形资产的评估值 评估值=83.48(125%)=62.61(万元),三、无形资产评估的市场法,在运用市场法评估无形资产时应注意以下几点: 1)所选择的参照物应与被估无形资产在功能、性质、适用范围等方面相同或基本相同； 2)参照物的成交时间应尽可能接近评估基准日,或其价格可调整为评估基准日价格； 3)参照物的价格类型要与被估对象要求的价格类型相同或接近； 4)至少有三个以上的参照物可供比较。,第三节 技术类无形资产评估,一、专利权评估,（一）专利权的概念与特征 专利权是指政府根据法律赋予专利发明者一种权利,在有限的时间内未经专利权人许可,他人不得以盈利为目的制造、销售、使用其专利产品或使用其专利

14、方法制造、销售产品。 我国专利法规定，专利法保护的对象包括发明专利、实用新型和外观设计三种。,专利权的特征 1独占性 2地域性 3时间性 4可转让性 （二）专利权的评估方法 1收益法 2成本法,二、非专利技术评估,非专利技术又称专有技术、技术秘密，是指先进的、实用的未经公开的知识和技巧。主要包括设计资料、技术规范、工艺流程、材料配方等。 专利权和非专利技术的区别主要是两者的公开程度不同、两者的范围不同、两者的保护方式与期限不同。,第四节 商标权的评估,一、商标的种类,商标是商品和商业服务的标记。可以依照不同标准分类。 (1)按商标是否受法律保护划分,可分为注册商标和非注册商标。 (2)按商标的构成划分,可分为文字商标、图形商标和组合商标等。 (3)按商标的用途划分,可分为商品商标和服务商标等。,二、商标权的评估方法,(一)商标权转让的评估 (二)商标使用权评估,第五节 商誉的评估,一、商誉及其特点,商誉具有如下特点： 1）商誉不能离开企业而单独存在； 2）商誉是多项