七章市场监管ppt课件.ppt

1、第七章市场监管,第一节 证券市场的风险与防范 第二节 证券市场监管,第七章市场监管,教学内容： 1、证券市场的风险与防范 2、证券市场监管,教学要求： 理解证券市场上存在的风险及防范内容；掌握掌握证券市场监管要素，证券市场监管体制；了解证券市场监管国内外现状及发展趋势。,第一节 证券市场风险与防范,一、证券市场的风险,历史回顾： 股灾是股市灾害或股事灾难的简称。它是指股市内在矛盾积累到一定程度时，由于受某个偶然因素影响，突然爆发的股价暴跌，从而引起社会经济巨大动荡，并造成巨大损失的异常经济现象。,历史回顾：全球股灾大放送,1929年10月发生的纽约股灾，是美国历史上影响最大、危害最深的经济事件

2、。这场股灾持续时间长达4年之久，影响波及英国、德国、法国、意大利、西班牙等国家，最终演变成西方资本主义世界的经济大危机。 这次股灾彻底打击了投资者的信心。人们闻股色变、投资心态长期不能恢复，直至1954年，道琼斯指数才重新回到1929年的高点。,1929年华尔街股灾引发大萧条,1929年10月底，美国纽约华尔街股票价格暴跌，股票交易所中挤满了抛售股票的人群。美国股票市场崩溃，宣告了资本主义世界经济危机的到来。 图为纽约华尔街股票交易所前拥挤的人群,1929年至1933年经济危机期间，人民的生活状况十分悲惨，而垄断资本主义家为了保持商品价格，维持他们的利润，不惜大量销毁商品。当时商品大量积压，人

3、民却无力购买。很多商品特别是农产品价格猛跌。这就出现了看来令人不可思议的现象：一方面，成千上万的人衣食无着；另一方面，农业资本家为了自己的利益，故意毁坏产品。 图为农场主正在把牛奶倒入大海,在1929至1933年经济危机期间，美国失业者的队伍越来越大。1933年初，完全失业的工人总数达到1500至1700万人。此外还有很多人处于半失业状态。为了找到职业，失业者通宵达旦等侯在职业介绍所门前。他们忍着饥饿、寒冷，希望找到一份工作。但他们往往不能如愿。 本图根据摄自当时美国街头的一幅照片绘制。,1987年全球股灾,1987年10月19日上午9时30分，纽约股市一 开盘，道琼斯指数突然下跌，投资者惊慌

4、失措， 纷纷抛售股票，急迫到不计价格的地步。一直到 休市,道琼斯指数暴跌508.32点，跌幅达22.62， 超过了1929年10月29日纽约股市暴跌纪录。这就 是投资者谈虎色变的“黑色星期一” 以美国纽约股市暴跌为开端，西方主要国家 股票市场出现连续大幅下挫的过程，进而引发迄今 为止影响面最大的一次全球性股灾。,历史回顾：全球股灾大放送,面对暴跌行情目瞪口呆的交易员,东南亚金融风暴,1997年爆发了始于泰国、后迅速扩散到整个东南亚并波及世界的东南亚金融风暴，1997年7月至1998年1月仅半年时间，东南亚绝大多数国家和地区的货币贬值幅度高达3050，最高的印尼盾贬值达70以上。同期,这些国家和

5、地区的股市跌幅达3060。在这次金融危机中，仅汇市、股市下跌给东南亚同家和地区造成的经济损失就达1000亿美元以上。这些国家和地区出现了严重的经济衰退。,历史回顾：全球股灾大放送,1997年10月亚洲金融风暴袭击香港,1997年10月，香港庆祝回归的喜庆气氛尚未消散，亚洲金融风暴便黑云压城。以美国对冲基金为首的国际金融“大鳄”袭击香港，恒生指数4天之间就从16000多点狂泻至6000点，股市濒临“崩盘”！金融、地产、贸易、旅游四大支柱产业悉数“挂彩”！整体经济甚至出现了多年未有的负增长！,历史回顾：全球股灾大放送,证券市场参与者面临的风险,二、管理层应实施的风险防范,1、建立科学的股票市场发展

6、机制 2、规范上市公司行为，调整上市 公司股权结构,第二节 市场监管,一、证券监管的含义 二、证券监管的必要性、目标和原则 三、证券监管的内容 四、证券监管的手段 五、证券监管体制 六、我国证券监管,一 、证券监管的含义,证券监管是指政府投资管理机构及相关职能部门运用法律手段、经济手段和必要的行政手段，对社会投资过程中的资金筹集、证券发行、交易规程、投资行为和信息披露等实施的监督、控制和管理。,二、证券市场监管的必要性、目标和原则,（一）证券监管的必要性 1、社会的要求 2、证券市场的要求 3、证券市场高效运作的要求 （二）证券监管目标 证券监管的总体目标是建立一个高效率的证券市场 。 （三）证券监管的原则 公开、公平、公正。,三、证券监管的内容,证券监管的对象是证券市场。证券市场参与者在市场上的一切行为和活动以及由这些行为和活动所产生的各种关系和后果，都是证券监管的内容。P307,选择监管手段和工具时，要考虑一般市场监管所必须考虑的监管成本和效果问题，还要考虑到证券监管的特殊要求和不同证券市场的监管条件和监管环境。政府可以采取法律、经济、行政等三方面的手段，并辅之以自律管理。,四、证券监管的手段,五、证券监管体制,(一)