世通公司worldcom company.ppt

1、世通公司财务舞弊分析,世通公司财务舞弊分析,1.公司简介 2.财务舞弊的发生背景 3.财务舞弊的手段透视 4.后续报道,1.公司简介,1983年，LDD（Long Distance Discount Services）公司在密西西比州成立。 1985年，公司推举伯纳德.埃伯斯（Bernard Ebbers）为其首席执行官。 1989年，公司在收购Advantage公司后上市。 1995年，公司更名为“LDDS世通”，随后简化为“世通”。 1998-1999年，公司收购MCI通信公司，更名为“MCI世通”，市值达到1800亿美元的顶峰，一度成为美国境内仅次于电话电报公司（AT&T）的第二大长途电

2、话公司。 2000年，公司终止收购Sprint，该交易触犯垄断法而未获美国、欧盟批准，后仍更名“世通”。 2002年，公司申请破产保护。,2.财务舞弊的发生背景,舞弊的发现 由世通公司内部审计部副经理辛西亚.库伯（Cynthia Cooper）和她两位助理发现的。她本人也被评为时代杂志年度新闻人物。调查发现，世通公司虚构了高达110亿美元的利润。,2.财务舞弊的发生背景,2.1 过度激进的发展战略 面对激烈的市场竞争，世通公司在90年代形成了扩张型企业战略，大肆进行收购兼并。股权融资、投资需要高股价的支撑，这为会计造假、虚构利润拉高股价埋下了祸根。另外，财务舞弊也有迎合华尔街财务分析师盈利预测

3、的因素。,2.财务舞弊的发生背景,2.2 治理机制的缺陷 在董事会运作方面，首席执行官埃伯斯（Bernard Ebbers）和财务总监苏利文（Scott Sullivan）发挥了决定性的影响，独立董事成为摆设。另外，内部审计部的人力资源和运作经费严重匮乏，内部审计部本应向审计委员会负债，实际却受财务总监领导，独立性降低，权力较小。,3.财务舞弊的手段透视,3.1 滥用准备金，冲销线路成本 财务总监苏利文（Scott Sullivan）认为线路成本占营业收入的比例较高，故调减线路成本，并按相同金额借记已经计提的递延税款、坏账准备、预提费用等准备金科目。此举使2000年第三、第四季度对外报告的税前

4、利润分别增加了8.28亿美元和4.07亿美元。,3.财务舞弊的手段透视,3.2 冲回线路成本，费用计入固定资产 财务总监苏利文（Scott Sullivan）等人认识到用准备金冲减线路成本，难掩利润下降的趋势。故想出将已计入经营费用的线路成本，以“预付容量”的名义转至固定资产等资本支出账户。在季度财务报表补做一笔借记固定资产，贷记线路成本的会计分录，达到了固定资产被虚增38.52亿美元，线路成本被低估了38.52亿美元，税前利润也被虚增38.52亿美元的目的。,3.财务舞弊的手段透视,3.3 武断分摊收购成本，蓄意低估商誉 世通公司在收购中，将收购价格分摊至未完工研发支出，并作为一次性损失在收

5、购当期予以确认，以达到减少商誉摊销、避免减值损失、增加税前利润的目的。1998年，在收购MCI时，世通公司将31亿美元分摊至未完工研发支出，并确认为当期损失，降低了商誉的确认额。但是公司提供不出相关证据。,3.财务舞弊的手段透视,3.4 随意计提固定资产减值，虚增未来业绩 收购MCI时，世通公司计提了34亿美元的固定资产减值，将MCI的固定资产账面价值由141亿美元调减为107亿美元。因为固定资产折旧年限为4.36年，远小于商誉的摊销期40年，所以每年少提的7.8亿美元折旧和多提的0.85亿美元商誉摊销相抵后，在1999至2001年间，每年虚增了约6.95亿美元的税前利润。,3.财务舞弊的手段

6、透视,3.5 趁会计准则变化之机，进行巨额冲销 美国财务会计准则委员会（FASB)2001年7月颁布了142号准则，不再要求上市公司对商誉及没有明确使用年限的无形资产进行摊销，而改为减值测试并计提减值准备。世通公司在2001年财报中预警，拟在2002年第二季度计提150-200亿美元商誉减值准备。但后来评估公司American Appraisal进行估价时，却认为该商誉和无形资产毫无价值，应全额计提减值准备。世通公司有趁乱大幅降低折旧和摊销的嫌疑。,4.后续报道,2002年4月，埃伯斯（Bernard Ebbers）被解职，2002年6月财务总监苏利文（Scott Sullivan）被解职，审计官迈耶斯（David Myers）主动辞职。安达信收回了2001年的审计意见。 2002年7月，公司申请破产保护，成为美国历史上最大的破产保护案，根据破产重组计划，公司向美国证券交易委员会（SEC）支付总额75亿美金的现金和新公司股票，用以偿付受欺骗的投资者。 2003年4月，公司更名为MCI，总部从密西西比州迁至维吉尼亚州。重组后的公司负债57亿美元，拥有资金60亿美元，这60亿美元中的一半将用于赡后诉讼及清算。破产前公司的债券以一美元兑