《A的交割》PPT课件.ppt

1、PTA的交割,PTA交割,PTA的基础知识 PTA现货、期货的特点 PTA交割手续及费用 PTA交割注意事项,PTA的基础知识,PTA一般知识 PTA是精对苯二甲酸（Pure Terephthalic Acid）的英文缩写，是重要的大宗有机原料之一，其主要用途是生产聚酯纤维(涤纶)、聚酯瓶片和聚酯薄膜，广泛用于化学纤维、轻工、电子、建筑等领域。 PTA是石油的末端产品，其原料是对二甲苯（简称PX），而PX的原料是石油。PTA是化纤的前端产品，其下游产品主要为涤纶长丝、短纤、切片（包括纤维切片、瓶用切片、薄膜切片）。 在以上产业链中，PTA是石油的末端产品。同时，由于很多大的聚酯厂中间不切片，而

2、直接从PTA生产出涤纶短纤和长丝，因此，PTA是化纤的前端产品，也可以说，PTA是石化与化纤产业链的分水岭，承前启后。,PTA现货特点,PTA用途单一、标准化程度高、现货贸易集中、受产业链上下游均有影响、价格波动大。 没有国家标准有行业标准、厂商均是大厂进口设备产品质量一致性强 需求旺盛产能逐年增加、对外依存度逐年减少、生产区域较集中、消费广泛 运输较容易、但也属于依然品,PTA期货的特点,每手5吨保证金较低、最小波动价位2、手续费较低、日内波动频繁 12个月合约，适合套期保值 通用仓单、无时间贴水、贴近现货、逼仓有风险,PTA的期货特点-交割品指定品牌,PTA的期货特点,PTA的期货特点,交

3、割流程及费用,实行滚动交割制度。自合约进入交割月第一个交易日至交割月最后交易日前一交易日，买方、卖方均可在每个交易日下午2：30 之前提出交割申请；最后交易日闭市后，按交易所规定集中配对，并按规定程序完成交割。 最后交易日为合约交割月的第10个交易日，第12个交易日为交割日。 采用三日交割法，第一日为配对日，第二日为通知日，第三日为交割日。,交割流程及费用-仓单注册,交割流程及费用- 1预报,1、发货前由会员服务系统向交割仓库预报。 2、接到预报后2个工作日内通过会员系统回复能够接受的数量。 3、至接到回复2工作日内，会员向仓库缴纳30元交割预报定金，收到定金当日开入库通知单。（有效期为15天

4、） 4、部分到库的交割预报定金俺实际到货数返还。,交割流程及费用- 2入库,入库验收及扦样由仓库实施 货主到应到场监督 交割仓库、货主应该对验收结果签章确认，否则不得用于交割。 验收包装、包重1吨或1.1吨、1.05不能交割。 PTA交割单位最好与持仓相匹配（55吨的整数倍），避免出现1.1吨的拆包现象。 非免检的最小注册单位最好在300吨左右，否则提高成本，检验费用相对较高。,交割流程及费用- 2入库,交割流程及费用- 3机构检验,生产日期超过90天的境内生产的PTA和自境外发运之日起超过60天的进口PTA，仓库不得接收入库。 仓单有效期为每年9月第12个交易日（不含）之前注册的仓单，在该月

5、15个交易日（含）之前全部注销,四、PTA指定质检机构业务联系表,交割流程及费用- 3机构检验,交割流程及费用- 4仓库申请,接到检验结果1工作日内仓库对结果确认并告知货主。 无异议，至通知货主后2工作日内，仓库像交易所申请注册。 接到检验结果后3个工作日内可提出复检，并预交检验费；PTA的复检由原检验机构对留样进行复检；4个工作日内出结果；结果通知交易所后告知异议方。结果一致，费用由异议方承担、否则由检验机构承担。,交割流程及费用- 5交易所注册,交易所至仓库提出申请7工作日内日予以注册。 注册完当日，可通过会员系统查看，或到交易所结算部领取标准仓单持有凭证和标准仓单注册升贴水单 交易所有权

6、抽查不予注册。 交易所规定的可予质量免检的商品用于期货交割的，最迟应当在合约最后交易日前一日申请注册。,交割流程及费用,入库费（吊卸、码垛）：20元/吨；出库费（扒垛、装车）：0元/吨； 交割预报定金：30元/吨（货物入库完毕之日起两个工作日内予以返还） 交割手续费：交易所收 2 元/吨（应以期货公司收取为准）； 仓储费：0.4元/吨天； 仓单转让手续费、期转现手续费:1元/吨。,交割流程及费用,交割流程及费用,交割流程及费用-交割-1配对,（1）最后交易日前的配对 申请：自进入交割月第一个交易日起至最后交易日的前一交易日，持有交割月合约的买方会员和持有交割月合约、标准仓单的卖方会员均可在每个

7、交易日下午2时30分之前的交易时间内，通过会员服务系统提出交割申请 响应：买方会员在会员服务系统响应卖方会员的交割申请；未得到买方会员响应的，卖方会员可于申请当日下午2时30分之前撤销交割申请，没有撤销的，由计算机系统判为作废；买方会员响应的，即视为确认，买卖双方均不得撤销。申请当日闭市后，交易所依据买卖双方相对应的持仓量、买卖双方确认申请量和卖方持有标准仓单量，取最小数进行配对。卖方配对后,其相应的标准仓单予以冻结,相应的交易保证金予以释放。,交割流程及费用-1配对,最后交易日闭市后，同一会员同一交易编码客户所持有的该交割月买卖持仓相对应部分由计算机自动平仓，平仓价按当日结算价计算；其他未平

8、仓合约，一律视为交割合约，由计算机按数量取整、最少配对数原则予以配对。,交割流程及费用- 1配对,最后交易日之前的滚动交割： 配对日买卖双方平仓，卖房保证金为 0 买方（多头）=多头持仓*交割结算价*30%，收取至交割日。 最后交易日： 卖方（空头）=（空头持仓-流通仓单量） *交割结算价*30% 买方（多头）=多头持仓*交割结算价*30%，收取至交割日。 交割结算价：为期货合约配对日前10个交易日（含配对日）交易结算价的算术平均价。 最后交易日需要配对交割的仓单处于折抵状态的，根据交割配对情况自动解除其相应的仓单折抵，释放空头持仓的交割配对保证金。,交割流程及费用-2通知,配对日后的下一交易

9、日为通知日，买卖双方通过交易所会员服务系统确认交割通知单。会员未收到交割通知单或者对交割通知单有异议的，应在通知日下午5时之前以书面形式通知交易所；规定时间内没有提出异议的，视为对交割通知单的认可。,交割流程及费用-3交割,通知日后的下一交易日为交割日，上午9时之前，买方会员应当将尚欠货款划入交易所账户，卖方会员应当持有可流通的标准仓单。交易所结算部门为买卖双方办理交割结算手续，买卖双方在交割通知单注明的时间通过交易所会员服务系统查收交割结算结果，同时，买方会员把客户名称和税务登记证号等事项提供给卖方会员。 交易所收取买方会员全额货款后，于交割日将全额货款的80%划转给卖方会员，同时将卖方会员

10、的仓单交付买方会员。余款在买方会员确认收到卖方会员转交的增值税专用发票时结清。,交割流程及费用-2通知,交割流程及费用-3交割,交割货款=（交割结算价+包装物+时间升贴水）*交割单位*交割仓单数量 配对日按照交割结算价平仓，已经结算过一次盈亏，因此交割结算价对交割或款影响不大，只是影响到最后增值税发票的开具价格。（拉高结算价只能让多头在接货后，获取增值税上的较小利益）,交割流程及费用-注销,货主必须在提货通知单开具后10个工作日内到指定交割仓库办理提货手续。逾期未办的，按现货提货单处理，交割仓库不保证全部商品质量符合期货标准。 标准仓单相应的期货商品转为现货后，如需再次生成标准仓单，必须按期货

11、合约标准重新检验，并按有关规定办理。（可以复检）,交割流程及费用-注销,交割流程及费用-交割库,交割流程及费用-交割库,交割流程及费用-交割库,交割库布局特点 主产区（小麦、早籼稻）、主消区（PTA、甲醇）、产销区（棉花、白糖、菜籽油),交割流程及费用,交割流程及费用-发票,7工作日内，卖方向买方开具货款发票，双方签署发票确认书，由双方会员转交、领取并协助核实 （交割、仓单转让、期转现） 注销时，注册人向注销人开具升贴水发票。（贴水开红字发票、升水补开余额发票。） 增值税： 以建仓价位与交割结算价差*17计算,交割流程及费用-发票,迟交增值税发票规定： 延迟1至10日（公历日）的，卖方会员应当

12、每天支付货款金额0.5的滞纳金；超过10日（公历日）仍未提供增值税专用发票的，视为拒绝提供增值税专用发票，卖方会员应当按货款金额的规定比例支付违约金。滞纳金或者违约金从货款余额中扣除，补偿给买方会员，剩余货款属于卖方会员。卖方会员先行支付滞纳金或者违约金后，有权向客户追偿。 因买方会员提供资料有误，致使发票作废的，买方会员责任自负；买方会员提供资料延迟的，卖方会员提供发票时间可以顺延。自交割日（不含该日）起超过7个交易日，买方会员仍未提供有关资料的，交易所划转剩余20%货款至卖方会员，由此造成的后果由买方自负。,交割流程及费用-发票,实物交割环节增值税应按交割数量和交割结算价计算；升贴水增值税

13、发票在仓单注销（即提取货物退出期货市场）时由注册人向注销人开具，升水部分开具正数增值税专用发票，贴水部分开具负数增值税专用发票，同时冲减销项税额，注销人凭取得的专用发票调减进项税额 注册人开具升贴水专用发票时，应当取得期货交易所出具的标准仓单注册升贴水单或标准仓单注销升贴水单，按照所注明的升贴水金额向注销人开具，并将升贴水单留存以备主管税务机关检查。 注册后没有经过交割后注销，但原货物被其他人注销。,交割流程及费用-发票,卖方开票流程,交割流程及费用-发票,买方发票流程（提货和交割买方的区别）,交割流程及费用-违约,交割违约处理 1具有下列行为之一的，构成交割违约: （1）在规定期限内，卖方未

14、能如数交付标准仓单的； （2）在规定期限内，买方未能如数解付货款的。 2买、卖方交割违约合约数量的公式为： （1）卖方交割违约合约数量（手）=应交标准仓单数量（手）-已交标准仓单数量（手） （2）买方交割违约合约数量（手）=应交货款（元）-已交货款（元）（1-30%）交割结算价（元/吨）交易单位,交割流程及费用-违约,交割流程及费用-实例,卖期保值 某公司对PTA 的库存管理是按照数量来设置的，最高库存 5000吨，最低库存1000吨。公司在PTA供过于求或者存货周期上升时降低库存，在PTA 供不应求或者存货周期下降时提高库存。在2008年 8月份，该公司PTA库存 4900吨，平均成本7300元/吨。 在 2008年， PTA期货与现货行情跌宕起伏。 2008年上半年PTA是牛市行情，而在 2008年下半年，随着需求下降与原油价格下跌，PTA出现下跌的势头。到10月中旬后，PTA 价格则经历了一波快速下跌的行情，PTA811 跌破 5000 元/吨，创过去四年价格新低。该公司发现， PTA809 价格9106元/吨，比存货成本7300元/吨高出1806元/吨，而且需求明显萎缩，现货销售不畅，观望情绪较为强烈。但期货市场交投活跃，通过期货市场降低库存是一个较好的选择。根据公司库存管理之需，维持最低库存1000吨，在期货市场卖空 3900吨，并准备用于交割。 通过在PTA809抛