当前形势与工业经济展望

当前的形势和工业经济展望 当下的形势，我们用增长下行这样一个总体的判断。我们要讨论的 是，这种现象是一个短期的现象，还是一个中长期的趋势。我们简 单看一下今年以来工业经济运行的基本态势，按照过去的经验，规 模以上的工业增加值一般高于 GDP4 个百分点，在工业经济核算当 中，全部工业增长一般高于 GDP2 个百分点，那么今年这个情况发 生了一 些变化，年初的时候全国规模以上企业的工业增加值增长预期是 11%， 那现在大家可以看到，尽管在 9、10 月份经济有稳中趋缓到缓中趋 稳， 但总体来说离 11%这样一个目标还有不小的差距。同时我们也可以 看到另外一个情况，其实我们工业的增长跟工业用电量是直接相关 的，那就是工业用了多少电它对应的工业总量基本上是一样的，实 际上我们工业用电量今年的增长在 3.5%左右，它对应的工业总量增 加的幅度也可能在 3%到 4%之间，从这个意义上来讲，工业增加值的增幅也不会太高。举一 个例子，有一个省钢铁大概占了全国三分之一，它的整个工业用电 量增长只有 1.5%，但它工业增加值增长 13%，那你看到这 个数的时候你可能在怀疑，这个数字真实性怎么样。而且今年实际 上碰到一个特殊的情况，在工业资金核算当中我们都知道，是用今 年的总产值乘上去年的工业增加值率来算今年的增加值，实际上大 家都知道工业企业的成本上升，价格下降，也就是增加值是下来的， 今年的增加值比去年肯定是低了，所以实际上今年可能有一部分是 核算的，但实际的情况要比真实的可能要低一些。那么就问这样一 个问题，我们 4 年前经历百年一遇的金融危机，国家出了两个一揽 子计划，一个一揽子投资计划，号称 4 万亿，实际上远远不止 4 万亿；还有一个是一揽子的产业振兴规划，10 大规划，至少有装 备，有汽车，有船舶， 10 个规划里面装备工业有 3 个。今年初我 们按照原定的计划要对 10 大产业调整规划和一揽子计划进行评估， 但这个评估还没有来得及做呢，经济形势发生了逆转，评估工作就 有一定的难度了。结果我们又 迎来了一轮经济的下行，那现在的问题是为什么会出现经济下行。 我 们简单的看经济下行，最表象的原因第一就是需求不足，无论是外 部需求还是内部需求，这个我们管不了。我们讲三驾马车，出口这 一驾马车我们管不了，因为跟国际经济形势直接相关。第二就是在 需求相对不足的情况下，供给相对过剩。这个问题争论了 20 年了， 中国也没有产能过剩。因为什么呢，我所有产业的产品都卖出去了， 哪有过剩。但是从今年开始，情况比较特殊了，在相当一部分行业 出现了产能过剩。在过去的 4 年当中，在这个一揽子的投资计划和执行计划过 程当中，我们很多领域的产能大幅增加， 2008 年的时候钢铁产能 是 6 亿吨，产量 4.7 亿吨，今年大概产能 9.5 亿吨吧，产量 6.8 亿 吨，这 4 年当中钢铁产能增加 50%。我们还有很多行业产能增长远 远不止 50%，所以现在的情况是需求有限，供给可以无限。我们过 去长期是 短缺经济，新增产能很困难，但今天新增产能可以很快。我举一个 例子，我们当时搞宝钢的时候，300 万吨投资 200 亿，需聚全国人 民之 力搞一个 300 万吨的钢厂，今天你要去河北看，很多村里面的农民 都搞 300 万吨的，有的 500 万吨，一个村里面就可以干了。某种意 义上来说，投资能力的形成比较容易了，产能过剩是造成今年危机 一个很重要的原因。当然可能这是表象的原因，稍微往下看一点， 我们可能看到当前的经济增长动力的变化，大家回忆一下， 2000 年的时候， 我们人均 GDP800 美元，GDP 总量 10 万亿，我们开“十六大”的 时候备受鼓舞，因为我们人均 GDP 到了 1000 美元。我们去年是多少呢，去年的 GDP 总量是 47 万美元，人均 GDP 是 5432 美元，今年 GDP 突破 50 万亿了。增长动力为什么可能出现变化，我们假定 10 万亿是 10 个车箱，一个火车头带着 10 个车箱高速飞奔，今年按 50 万亿的话， 就是 50 个车箱，你还要有同样的速度，就需要更强大的动力。我 们过去的 10 年，20 年当中最大的一个动力是工业化和城镇化的互 动发展；第二大动力就是出口，你看前些年的出口增长速度每年都 在 30%多；第三大动力是制度红利，就是我们很多深化改革的措施。 我们站在今天这个始点上，我们的动力是什么，还是城镇化、工业 化、农业现代化同步发展，还是信息化、市场化、国际化的同步发 展。当然昨天我们的克强副总理也说了，改革是最大的发展红利。 需要制度的变量，但是制度的变量也不是一天二天能够变成发展的 动力的，它需要过程。我们也可以看到，经济增长的动力正在发生 变化，可以从国际、国内两个方面来看。从外部原因来看，金融危 机的影响，欧债危机的影响，外部的经济环境不是很好。我们以前 老说中国没有经济学家，为什么呢，因为没看清楚中国会经历上一 轮的经济周期。现在看全世界的经济学家也不多，因为老说下一个 季度就好了，半年之后就好了，但现在还看不到头。那么在这样一 个不确定性增加的情况下，我们可以看到政府通过杠杆，比如说通 过基础货币的投放，通过财政赤字来扩张。但是往往在不确定性的 时候作为个人投资者他是理性的，他会压缩投资，政府在不确定性 的时候拼命要扩张，但作为企业来讲碰到这种再杠杆与去杠杆这样 一种博弈。还有一个方面我们认为新兴产业的发展没有想象的那么 快，也是 我们认为整体上经济不景气的部分原因，为什么这么说呢，因为我 们在 4 年前全世界各个国家的政府都把宝压在新兴产业上，像美国 新能源汽车、新能源、宽带计划等等，所有的国家都把这些作为重 点。这样的重点作为财政支持的重点，4 年过去了，我们再看看新 能源汽车 4 年之后怎么样，跟 4 年前比怎么样。我们电池产业有了一定的进步， 整体上这个产业有很大的进展了；我们的新材料，我们的新医药， 新一代新兴的技术你去看看，每一个行业取得了非常大的发展，但 由先导产业变成主导产业的没有一个。所以要提示我们，党中央说 了要发展战略新兴产业，但是新兴产业发展有它自身的特点，自身 的内在规律，需要自身的，独特的生产要素的配合，并不是说一个 号召下去这个产业就自然形成了。从国内来看，我们认为也有很多 因素，比如说我们的比较优势减弱，竞争优势没有同步形成，这两 年我们的人均 GDP 增长很快，我们的人均工资成本增加也很快。去年年底我在北 京买一双鞋，一开始没有注意，回到家一看是越南制造，我很奇怪 在北京买 的是越南制造的鞋。今年 2 月份我的小孩去美国买了两样东西，买 完后我没问价格，首先看产地，产地也是越南。后来我就做了网上 的功 课，才发现美国的波司登集团今年年报的题目叫“由中国制造到越 南制造” ，中国很多服装、皮革的定单在往东南亚地区转移。为什么 呢，因为你成本高吗，世界市场并不因为你中国成本高，一定要把 这个价格同步往上推。我们现在讲两个翻番，翻番之后你可以想像， 到 2020 年的时候，我们的人均 GDP，如果不变价的话，应该超过 1 万美元，如果可变的话，可能超过 1 万 5。人均 1 万 5 的时候，你的产业结构是什么样的，跟你人均 5000，人均 1000 的时候完全是不一样的。作为翻番它首先是好事， 但可能也是双刃剑，所以我们同时也提出来劳动工资的增长要跟劳 动生产率相适应。再举一个例子，就是我们国家大市场的战略性作 用还没有得到 充分发挥，发挥国家大市场的战略性作用是我们一个基本的国策， 基本的战略方针。在世界上所有的大国当中，中国的外销是最高的， 所 以我们要扩大内需。怎么样扩大，这是一个问题了，比如说租房， 比如说汽车，比如说教育，比如说医疗内需怎么扩大。我再举一个 例子，通用航空产业，这是一个大市场，在美国有 17500 个通用飞 机的起降点，有 22 万架飞机，直接的产业是 411 亿美元，间接的 150 亿美元，提供了 12.5 万个就业岗位。在美国本土，大家可以想 象是一个很大的产业。所以中国这两个季度以来非常热的一个行业 就是通用航空产业，国家有关部门在做通用飞机的规划，也在批飞 机销售公司的牌 照。在通用航空市场里面有一些特殊的产业形态，比如说叫 MBO， 就是固定运营基地，它有提供油料、飞机的维修服务、飞行训练、 飞行 游览、飞行租赁、飞行销售等多种服务，有飞行服务站，维修点， 飞机培训。我们现在要获得一个直升机的驾照，大概国内的培训费 26 万，新加坡培训大概 50 多万，特别是高端公务机的驾驶员，那 是跟正规的飞行员同样的训练等级，是巨大的一个市场。大家想这 个市场能够马上变为实现吗，我们是 960 万平方公里，美国是 930 万平方公里，它有这么大一个产业，中国也应该有同样的产业， 或者有更大的产业才对。大家都看见了它巨大的潜力，但是把潜力 变成实现的优势，变成现实的产业它需要很多条件，比如说需要你 空运管制的改革，需要你机场布局的顶层设计，需要整个空管市场 的协调配合。如果没有 这些条件这个产业有吗，所以我们很多潜在的市场要变成产业它还 需 要很多制度层面，法律法规层面和政治层面推进才可能变成产业。 那 么现在经济的下行，是一个短期的现象还是中长期的趋势，我们这 里 简单做一个分析。大家都知道三驾马车，现在经过讨论大家也很清 楚了，稳增长就是稳投资。为什么呢？出口你想稳住，也许能稳住， 也 许稳不住；消费不是一天一两的事，不是说今天你们赶紧去消费吧， 大家都把钱拿出来去消费，消费者是用脚投票的。稳增长就是稳投 资，那投资是什么呢？基础设施、房地产、制造业是投资的主体， 技术占 整个投资 20%，房地产是 25%左右，制造业占 38%到 40%。这些投资如果不增长的话，比如说靠农业投资增长， 全社会投资能增长多少，因 为农业投资占全社会投资比重非常低。我们可以看到这些投资的增 长都面临着瓶颈，以铁路为例，去年、前年基本上都 1 万亿，今年 是 6300 亿，发改委天天批项目，批到现在 6300 亿，明年宣布的是 5800 亿。 再如制造业，大家都在招商引资，都在发展新项目，但制造业的投 资也面临着瓶颈。最基本的一个瓶颈是什么？我们 CPI 现在是 2%， PPI 工业出厂价格已经连续 12 月是负值，现在是负 3.5。就 是今年预计的价格是这个，等你投产的时候这个价格已经降了很多 了。这时候投资，除非你看得准，在非常特定的细分市场，大面上 来说是不行的。再比如说地方投资平台，还有比较大的投资冲动， 但他已经欠了一屁股债 了，他再去欠债这个空间变小了。尽管我们的“十二五”计划，各 地的“十二五”计划大部分增长速度都在两位数以上，但是实际可 能会告别两位数的增长。这是因为第一它体现了经济增长的一般的 特征和规律，第二个是经济的总量增长会导致增长率下降，中国的 潜在增长率也在下降。这是我们对增长下降的一些初步的认为。 李克强副总理昨天讲的中速发展阶段，在世界范围内比实际上还 是高速。在这样一个阶段里，无论是政府还是企业家都必须认识到 的 一个基本特征，就是不确定性正在增加。世界上很多大国崛起过程 当 中都经历过高增长的阶段，但是这个高增长都不会是无限的，比如 说 100 年高增长，没有一个国家是这样的。 简单讨论一下未来一段时期的发展环境。现在应该说机遇和挑战并 存，或者换过来说挑战和机遇也是并存的。从国际上来看，我们认 为现在进入到一个创新密集和经济转型的新时期。在这个新的时期， 科技和产业的制高点的争夺和竞争日益激烈，比如大家都要上太阳 能，无论是多晶硅还是太阳能的生产线，包括电子生产线，生产线 哪 来的，基本上都是进口的；比如现在发展新型显示，新型显示的装 备那儿来的，都是进口的。这些装备绝对不是我们传统意义上的机 械工业，这个装备不管是集成的，还是设计，还是组装的，反正装 备是一个技术最集中的领域，这些产业的制高点的竞争对我们的发 展，包括我们民族伟大的复兴起到至关重要的作用。比如说大家都 回家看电视机，电视机的主体是什么，现在 60%到 65%的成本是这 一块显示屏， 还有两个集成电路，四块印刷电路板，后面还一个背板扣上了就是 一个电视机。你说这个制高点是什么，制高点不是做电视机的厂家， 不是我们的海尔、康佳、创维，屏幕占了 60%到 65%，目前国内生产的屏幕占总的国内市场 5%，这两块集成电路都不是中国国内企业做的。一个电视机的核心 不是你做的，所以去年一年中国进口的商品，第一是石油，1911 亿 美元，第二大商品就是集成电路，进口了 1711 亿美元，第三大商 品是铁矿石，第四大就是电视机的屏幕，笔记本电脑的屏幕，479 亿美元。所以你一个产业如果不在制高点的话，你会发现你在干什 么，比如说电视机的产业去年出口了 660 多万台电视机， 136 亿美元，这 136 亿美元 60%的是屏幕，你的数字很大，但你可 以获得的价值很小。所以制高点的争夺对我们未来产业的发展来说 是非常重要的。但制高点的表现形式是多种多样的比如说我们在装 备里面就表现为关键的部件，核心的部件，这是一个重要的方面。 对中国公司来讲，怎么样突破贸易规则，怎么样突破贸易渠道的资 源是很重要的一方面。我们现在一年出口 2 万多亿美元的商品，但 是离开了我们海关以后，这些商品跟中国有关系吗？没有关系，我 们一个 ipone5 出口的价格也就在 18