现金流量表的分析

现金流量表及其分析一、概述现金流量表是继资产负债表、利润表之后的第三张主要的会计报表。现金流量表于 20世纪 70年代首先在美国采用 ,英国 90年代后开始采用。在此之前，企业编制资金来源来源与运用情况表。 1992年，国际会计准则委员会颁布了 国际会计准则委员会第 7号 现金流量表 ，要求企业呈报现金流量表。我国1997年颁布 企业会计准则 现金流量表 ，要求上市公司自 1998年呈报现金流量表， 2000年又作了修订，要求所有企业呈报现金流量表。 （一）现金流量表的基本要求 1.企业应在年末编制年报时 ,编制现金流量表。 2.现金流量表应标明企业名称、会计期间、货币单位、报表编号。 3.应由制表人、会计主管和单位负责人签字并盖章。 4.应根据需要决定设置现金流量的辅助帐簿。 5.应就现金等价物的确认标准作出明确规定，并加以披露。(二 )现金流量表中现金的定义 1.现金现金是指企业的库存现金以及可以随时用于支付的存款。因此，现金包括库存现金及银行存款和其他货币资金中能够随时支取的存款。2.现金等价物现金等价物是指企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额、价值变动风险很小的投资。如3个月到期的短期债券投资。3现金流量表中的现金现金流量表中的现金是指现金以及现金等价物。（三）现金流量的分类 现金流量分为三类：经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量、筹资活动产生的现金流量。 1.投资活动是指企业长期资产的购建和不包括在现金等价物范围内的投资及处置活动 .主要包括 :取得和收回投资，购建和处置固定资产、无形资产、其他长期资产等等。 2.筹资活动是指导致企业资本及债务规模和构成发生变化的活动。包括（ 1）与资本有关的现金流入和现金流出项目，如吸收投资、发行股票、分配利润等。（ 2）债务规模与构成发生变化的项目如借入与偿还债务、发行债券与还本付息。 3.经营活动是企业投资活动和筹资活动以外的所有交易和事项。包括：销售商品收到的款项、收到的税费返还款、购买商品或接受劳务而支付的款项、缴纳的税费、支付给职工及为职工支付的款项等等。（四）哪些活动能产生现金流量？ 1.借贷双方均为现金的业务 (不产生现金流量 ) 2.借贷双方均不涉及现金的业务 (不产生现金流量 ) 3.借贷双方一方为现金另一方为非现金的业务 (产生现金流量 )二、现金流量表的构成与项目讲解 （一）现金流量表的构成现金流量表项 目 金 额一、 经营 活 动产 生的 现 金流量销 售商品、提供 劳务 收到的 现 金收到的税 费 返 还现 金流入小 计购买 商品、接受 劳务 支付的 现 金支付 给职 工以及 为职 工支付的 现 金支付的各 项 税 费 现 金流出小 计经营 活 动产 生的 现 金流量 净额 二、投 资 活 动产 生的 现 金流量购 建、 处 置固定 资产 的流出、流入对 外投 资 、收益、收回三、筹 资 活 动产 生的 现 金流量吸收投 资 所收到的 现 金借款所收到的 现 金现 金流入小 计偿还债务 所支付的 现 金分配股利、利 润 所支付的 现 金现 金流出小 计筹 资 活 动产 生的 现 金流量 净额 四、 现 金及 现 金等价物的 净 增加 额补充资料： 1、将净利润调整为经营活动现金流量净利润加：固定资产折旧计提的资产减值准备长期待摊费用摊销应收账款的减少（减：增加）存货的减少（减：增加）待摊费用的减少（减：增加）应付账款的增加（减：减少）预提费用的增加（减：减少）处置固定资产的损失（减：收益）财务费用经营性应收项目的减少（减：增加） 经营性应付项目的增加（减：减少）经营活动产生的现金流量净额补充资料2、不涉及现金收支的投资和筹资活动债务转为资本一年内到期的可转换公司债券融资租入固定资产3、现金及现金等价物的净增加情况现金的期末余额减：现金的期初余额加：现金等价物的期末余额减：现金等价物的期初余额现金及现金等价物净增加额 二、现金流量表的构成与项目讲解 （二）现金流量表的项目讲解 1.报表的主体项目 2.报表的补充资料项目报表的补充资料项目 将净利润调整为经营活动的净流量 : 依据公式 : 收入费用利润 收入包括 :经营活动的收现收入、经营活动的非收现收入、非经营活动收现入、非经营活动非收现收入等。 费用包括：经营活动的付现费用、经营活动的非付现费用、非经营活动的付现费用、非经营活动的非付现费用等。 经营活动的净流量经营活动的收现收入经营活动的付现费用利润经营活动的非付现费用、非经营活动的付现费用、非经营活动的非付现费用等经营活动的非收现收入、非经营活动收现入、非经营活动非收现收入等三、现金流量表的编制方法(一 )报表主体的编制方法 1.直接法 即根据收款凭证、付款凭证及用途分析直接填制现金流量表。2.工作底稿法与 T型帐户法 即根据利润表、资产负债表中的数据与总帐、明细分类帐中的分析数据，通过编制调整会计分录，利用工作底稿或 T型帐户，最终编制现金流量表。3.利用会计软件直接生成(二 )补充资料 1 间接法经营活动产生的现金流量净额净利润折旧费用、利息费用营运资本的增加处置长期资产的收益四、现金流量表的作用现金流量表以收付实现制为基础，具有客观性和可理解性。现金流量表是连接资产负债表与利润表的桥梁。现金流量表的基本目的是报告特定会计期间内现金的流入和流出情况。通过 现金流量表揭示的信息，可以对企业 编制现金流量表可以提供企业的现金流量信息，帮助投资者、债权人直接有效地分析企业偿还债务、支付股利及对外融资的能力；编制现金流量表便于报表使用者分析本期净利与经营现金流量的差异，客观评价企业的营利能力和经营周转是否顺畅；编制现金流量表便于报表使用者分析与现金有关、无关的投资筹资活动，预测企业未来的发展趋势和现金流量。五 、现金流量表的比率分析现金流量比率是指现金流量与其他项目数据相比所得的值。与现金流量有密切联系的数据，主要来自资产阶级负债表和利润表，少数来自其他资料。(一 )现金流量的偿债能力分析1、现金比率现金比率适宜现金衡量企业偿还短期债务的一个指标，是最稳健的短期偿债能力指标，其计算公式为现金比率现金流动负债式中的现金是指期末企业所拥有的现金，包括现金和现金等价物，可以从现金流量表中的 “期末的现金余额 ” 项目取得数据。式中的流动负债则取之于资产负债表。 2、经营活动净现金比率经营活动净现金比率是表明以本期经营活动净现金流量偿还债务能力的指标，计算公式为经营活动净现金比率经营活动净现金流量流动负债经营活动净现金比率经营活动净现金流量负债总额前者可以衡量短期偿债能力，后者可以衡量长期偿债能力。3、 到期债务本息偿付比率到期债务本息偿付比率是以本期经营活动净现金流量来偿还到期债务的比率指标，到期债务包括一年内到期的长期借款、融资租赁的租赁费用、应付票据等的本金和利息，这是一个较为稳健的偿债能力指标。(二 )支付能力分析指标支付能力是一个广义的概念，除了用现金偿付债务外，还包括购买商品支出、接受劳务支出、各项费用支出、各项资本性支出、对外投资支出、经营性租赁费用支出等都可以纳入支付能力的范围。支付能力分析指标包括现金自给率、现金充分性比率1、现金自给率现金自给率，也称现金适当率，是指企业通过经营活动创造的现金净流量，能否满足企业正常经营活动、投资活动与财务活动的需要，即经营活动净现金流量能否满足资本支出、存货投资支出和支付现金股利的需要，其计算公式为现金自给率（净现金流量适当比率）经营活动净现金流量 (资本支出存货增量股利 )为了克服不确定因素的影响，应该取 3 5年的数据加和或平均，再代入公式来计算该指标。该指标较低，则表明企业的资本支出、追加存货投资和支付现金股利所需的现金主要依靠外部融资。 当然，靠牺牲好的投资机会来维持现金自给率也是不足取的 。现金自给率可进一步分解为下面两个比率 ： (1)支付现金股利比率支付现金股利比率是指经营活动净现金流量对现金股利的比率，其计算公式为支付现金股利比率经营活动净现金流量现金股利(2) 经营活动现金净流量对资本性支出的比率该指标的名称本身就是其计算公式。该比率越大，说明企业经营活动产生的现金满足其资本性支出的能力越强。如果该指标大于 1，说明企业的资本性支出完全可以由企业自身的经营活动创造的现金来满足。 2、 现金充分性比率现金充分性比率是衡量企业是否有足够现金偿还债务、进行投资以及支付股利和利息的指标，其计算公式为现金充分性比率 现金及现金等价物净增加额 债务偿还额资本性支出额支付股利、利息额从计算公式可以看出，现金充分性比率必须保持 1以上，才能保障公式分母中各项支付的现金需要，如果小于 1，则会出现现金短缺局面。 (三 ) 现金投资能力分析指标一个企业获得或保持竞争优势的能力很大程度上取决于企业的资产，为了取得资产，必须有足够的现金。对于大多数企业来说，盈利性经营活动产生的现金是再投资资金的重要来源，可以将投资于新增资产的现金与来自于经营活动的净现金进行比较分析。 1、现金再投资率现金再投资率反映了企业通过经营活动创造的现金净流量用于资产更新或扩大资产规模的能力。其计算公式为现金再投资率(经营活动净现金流量股利 )/(长期资产营运资本 )式中， 营运资本流动资产流动负债 ，长期资产系指其原值。现金再投资比率反映企业通过自身的经营活动获取现金来更新长期资产、扩充营运资本的能力，可以与长期资产折旧率 (摊销率 )比较分析 ,通常认为，该比率介于 7% 到 11% 是令人满意的。若将公式中的长期资产取其净值，则现金再投资率的直观经济含义是，企业的有关资产中有多比例是由当期经营活动创造的净现金流量购置的 。 2、 资本获取率资本获取率是指支付融资成本后的经营活动家净现金流量与投资净额的比值，其计算公式为资本获取率(经营活动净现金流量利息、股息支出 )投资净额式中，利息、股息支出可以从融资活动的现金流出项目查到，投资净额即指购买固定资产、金融资产而产生现金净流出额。一般说来，企业扩大规模不宜加大财务风险，因此该指标可以与企业的资产负债率比较。现金投资能力分析指标也反映企业的发展能力。 (四 )经营活动收益质量分析指标一般说来 ,将企业通过营业活动获取的净现金流量与营业活动本身的规模、收益相比较 ,可以反映经营活动的收益质量。反映经营活动收益质量的最常用的指标是 盈余现金保障倍数。此外还有销售收入现金比率、主营业务现金比率 等等。 1、盈余现金保障倍数盈余现金保障倍数企业一定时期经营现金净流量同净利润的比值，其计算公式为盈余现金保障倍数经营现金净流量净利润盈余现金保障倍数在收付实现制的基础上，从现金流入和流出的动态角度，对企业收益的质量进行评价。该指标充分反映出企业当期净收益中有多少是有现金保障的，它挤掉了收益中的水分，同时，减少了权责发生制会计对收益的操纵。一般地说，经营现金净流量大致等于净利润、折旧 (含摊销 )费用、利息费用三者之和减去营运资本的增加。 2、 现金销售收入比率现金销售收入比率是指销售商品、提供劳务收到的现金与销售收入之比，其计算公式为销售现金销售收入比率销售商品、提供劳务收到的现金销售收入式中， “ 销售商品、提供劳务收到的现金 ”取之于现金流量表，是依据收付实现制计量的；“ 销售收入 ” 取之于利润表的产品销售收入 (主营业务收入 )。由于该指标的分子还包含企业通过其他业务收到的现金、本期收回的前期应收账款、本期收到的预收账款和向商品购买者收取的增值税额等，所以该指标应大致等于 (1+增值税税率 )，若小于此值，就要仔细检查应收、应付项目以及存货的期末余额，找出原因，制定相应措施 , 提高收益质量。 3、 主营业务现金比率主营业务现金比率是指经营活动现金净流量与营业收益之比，其计算公式为主营业务现金比率经营活动现金净流量营业收益由于核算经营活动现金流量时未扣除利息费用 (计入了筹资活动 ),相应地式中的营业收益等于营业利润与利息费用之和 ,以增强分子、分母的可比性。该指标大于 1，说明盈利的质量较高。该指标也称为营业收益现金比率 。 4、每股经营活动现金流量经营活动现金流量净额优先股股利 流通在外的普通股股数公式中的分母应与计算每股收益时相同。该指标在短期内比每股收益指标更能显示出企业在资本性支出和支付股利方面的能力，但决不能代替每股收益作为显示企业获利能力的主要指标。5、现金流量折旧影响系数折旧额经营活动现金流量净额该指标应小于，若大于则说明营运能力低下。六、现金流量表的结构分析现金流量结构分析是指同一时期现金流量表中不同项目间的比较与分析，以揭示各项数据在企业现金流入量中的相互关系。定性的结构分析定性的结构分析主要是，观察三大活动分别产生的现金流入和现金流出数额，从宏观上对企业的发展状况进行把握。大致分以下四种情况：第一种，在产品起步时期，由于产品还处在市场开拓阶段，企业经营现金流量一般为负，并且市场的开拓、生产能力的进一步形成都需要追加投资，因此投资活动现金流量为负，筹资是这时现金的主要来源。 第二种，在产品销售快速增长时期，经营现金流量一般为正，同时，为扩大市场份额，企业需要不断地追加投资，所以投资现金流量依然为负。然而经营现金流量很可能不足以满足投资所需现金，因此筹资活动现金流量可能继续