生物质能发电行业风险分析报告2010

5087f72db36315ee058fcc4ade395082.pdf国家发展改革委中国经济导报社 1 北京世经未来投资咨询有限公司摘 要2005 年底以前，我国生物质能发电规模较小， 发展速度较慢，生物 质能发电总装机容量约 200 万千瓦，主要是农业加工项目产生的现有集中废弃物的资源利用项目，其中以蔗渣发电为 主， 总装机量约为 170 万千瓦，其余是碾米厂稻壳气化发电等。随着可再生能源法和相关可再生能源电价补贴政策的出台和实施，我国生物质发电投资热情迅速高涨，启动建设了各类农林废弃物发电项目。我国生物质能发电技术产业呈现出全面加速的发展态势。2006-2009 年，生物质发电的投资总额由 168 亿元增加到 452 亿元，年均增长率在 30%以上；已经投产的总装机规模由 2006 年的 140 万千瓦增加到 2009 年的 430 万千瓦，年均增长率在 30%以上。从数据来看，生物质发电的增长速度逐年下滑，但仍然处于非常高的水平。我国生物质能发电技术主要以秸秆直燃和垃圾焚烧发电为主。截止到 2009年底，我国秸秆直燃发电总 装机容量为 265 万千瓦，占所有生物质能发电的62%；垃圾焚 烧发电总装机容量为 125 万千瓦，占所有生物质能发电的 29%；其他气化发电、沼气发电、混燃发电等所占比例很小， 总 共占有不到 10%的比例。生物质能发电行业的区域分布特征比较明显，一方面是资源因素导致，另一方面是生物质能发电本省的生产特性导致。具体的说，燃料资源丰富的地区建设生物质能发电项目规模效益高，这有利于降低成本。从已经投产的生物质发电的地区分布来看，截止到 2009 年 12 月底，生物 质发电 厂主要集中在华东地区，尤其是江苏和山东两省，投产 生物质电厂数量分别占了全国的 19.5%和 22.0%。目前生物质电厂项目多基于电力产业利润、项目环保所享有的多项优惠政策，对产业链构建和产业做大等问题规划明显不足，例如产业应拉动的原材料专业批发市场在规模、数量上都尚不成气候，此外项目所 产生的灰渣利用率也明显偏低，尚没有灰渣农用肥专业 加工企业对灰渣进行加工利用，项目边际收益和环保效益没有得到充分实现。我国生物质能发电行业还处于导入期，产业规模还很小，在整个可再生能源发电中的比例只有 0.5%左右，受到其他新能源发电的冲击较大；大多数的企业还处于亏损状态，少数效益较 好的企业利润也不大，很多企业要时不时处于停产状态，整个行业的生产状况不 稳定。生物 质能发电的技 术还不够成熟。5087f72db36315ee058fcc4ade395082.pdf国家发展改革委中国经济导报社 2 北京世经未来投资咨询有限公司根据可再生能源发展“ 十一五 ”规划和可再生能源中 长期发展规划，2010年中国生物质发电将达到 550 万千瓦，到 2020 年将上涨到 3000 万千瓦。2010 年，国家对生物质能发电的各项政策还在完善，各主要企业的在建项目也顺利进行，预计到 2010 年底，建成的生物质能发电总装机规模要超过 550 万千瓦，行业继续保持较快的发展速度。政府在生物质能发电行业的投资方面，虽然会受到经济景气程度的一些影响，但是考虑到生物质能发电 投资总量较小，份 额更小，我们预计只要中国经济不出现硬着陆，主管部门对 生物质能发电行业发展的政策思路将不会有大的变化，行业规 模和地位将会继续 提升。5087f72db36315ee058fcc4ade395082.pdf国家发展改革委中国经济导报社 3 北京世经未来投资咨询有限公司目 录第一章 生物质能发电行业基本情况 .1第一节 生物质能发电行业的定义及分类 1一、生物质能发电的定义 .1二、生物质能发电的分类 .1第二节 国内外生物质能发电行业发展状况 1一、国外生物质能发电现状 .1二、中国生物质能发电现状 .3第二章 2009 年生物质能发电行业发展环境分析 6第一节 2009 年宏观经济环境分析 .6一、全年经济实现 V 型反弹 6二、工业生产逐季回升 .7三、固定资产投资增长明显 .8四、全年社会消费品零售总额 明显回升 .9五、全年进出口下滑，11 月后快速回升 .10六、CPI 全年负增长 年底强劲回升 .11七、全年新增本外币贷款 9.4 万亿元 12八、未来政策趋于收紧 .13第二节 2009 年生物质能发电行业政策环境分析 .14一、重点政策汇总 .14二、重点政策及重大事件分析 .15三、政策未来发展趋势 .27第三节 2009 年生物质能发电行业社会环境分析 .29一、行业发展社会环境概述 .29二、具体社会环境分析 .29第四节 2009 年生物质能发电行业技术环境分析 .31一、行业主要技术术语及简要解 释 .31二、行业生产工艺技术 .31三、行业技术未来发展趋势预测 .38第三章 2009 年生物质能发电行业发展情况分析 41第一节 2009 年生物质能发电行业规模分析 .41第二节 2009 年生物质能发电行业供给分析及预测 .41一、供给总量及速率分析 .415087f72db36315ee058fcc4ade395082.pdf国家发展改革委中国经济导报社 4 北京世经未来投资咨询有限公司二、供给结构变化分析 .42三、20102012 年供给预测 43第三节 2009 年生物质能发电行业需求分析及预测 .46一、需求总量及速率分析 .46二、需求结构变化分析 .46三、20102012 年需求预测 46第四节 2009 年生物质能发电行业市场分析 .47一、供需平衡分析 .47二、价格变化分析及预测 .47第五节 2009 年生物质能发电行业运行主要特点 .50第四章 行业竞争状况分析 .51第一节 2009 年生物质能发电行业集中度情况分析及预测 .51第二节 2009 年生物质能发电行业进入与退出壁垒分析 .51第三节 2009 年生物质能发电行业竞争结构分析 .52一、“波特五力 ”模型分析 .52二、行业当前竞争特点总结 .54第四节 2009 年生物质能发电行业生命周期分析 .55第五章 2009 年生物质能发电行业产业链分析 56第一节 生物质能发电行业产业链介绍 56第二节 2009 年生物质能发电行业上游产业分析 .57一、生物质能资源发展情况分析 .57二、生物质发电设备发展情况分析 .61第三节 上游行业对生物质能发电行业的影响分析 65一、生物质资源对生物质能发电 行业的影响 .65二、相关设备对生物质能发电 行业的影响 .66第四节 2009 年生物质能发电行业下游产业分析 .67第五节 电网行业对生物质能发电行业的影响分析 69第六章 2009 年生物质能发电行业区域发展情况分析 70第一节 生物质能发电行业区域分布总体分析及预测 70一、行业区域分布特点分析及 预测 .70二、行业规模指标区域分布分析及 预测 .715087f72db36315ee058fcc4ade395082.pdf国家发展改革委中国经济导报社 5 北京世经未来投资咨询有限公司第二节 华北地区生物质能发电行业发展分析及预测 72一、区域在行业中的规模及地位 变化 .72二、区域子行业对比分析 .72三、区域行业发展趋势预测 .73第三节 华东地区生物质能发电行业发展分析及预测 74一、区域在行业中的规模及地位 变化 .74二、区域子行业对比分析 .74三、区域行业发展趋势预测 .76第四节 东北地区生物质能发电行业发展分析及预测 76一、区域在行业中的规模及地位 变化 .76二、区域子行业对比分析 .76三、区域行业发展趋势预测 .77第五节 中南地区生物质能发电行业发展分析及预测 77一、区域在行业中的规模及地位 变化 .77二、区域子行业对比分析 .78三、区域行业发展趋势预测 .79第六节 西北地区生物质能发电行业发展分析及预测 80一、区域在行业中的规模及地位 变化 .80二、区域子行业对比分析 .80三、区域行业发展趋势预测 .80第七节 西南地区生物质能发电行业发展分析及预测 80一、区域在行业中的规模及地位 变化 .80二、区域子行业对比分析 .81三、区域行业发展趋势预测 .81第七章 电力企业生物质能资产概述及发展预测 .82第一节 国电系五大发电集团 82一、华能集团 .82二、大唐发电 .84三、华电集团 .86四、国电集团 .88五、中电投 .93第二节 非国电系国有发电集团 95一、中广核 .95二、中节能 .96第三节 地方发电集团 975087f72db36315ee058fcc4ade395082.pdf国家发展改革委中国经济导报社 6 北京世经未来投资咨询有限公司一、山东鲁能发展集团有限公司 .97二、江苏国信 .98第四节 民营及外资发电企业 99一、武汉凯迪控股投资有限公司 .99二、中电集团 .101第八章 2009 年生物质能发电行业风险分析 103第一节 宏观经济波动风险 103第二节 政策风险 103第三节 技术风险 104第四节 供求风险 104第五节 相关行业风险 105第六节 区域风险 105第七节 产品结构风险 105第八节 其他风险 106一、自然风险 .106二、社会风险 .106第九章 信贷建议 .107第一节 行业总体授信原则 107第二节 行业市场规模授信建议 107第三节 行业技术准入授信建议 107第四节 行业信贷主体授信建议 1085087f72db36315ee058fcc4ade395082.pdf国家发展改革委中国经济导报社 7 北京世经未来投资咨询有限公司附 表表 1 生物质能发电行业相关政策汇总 14表 2 我国电价改革历程 16表 3 可再生能源发展“十一五”规划 16表 4 可再生能源法修正案的变化 18表 5 可再生能源发展“十一五”规划 21表 6 生物质能发电 CDM 批 准项目列表 .22表 7 生物质能发电行业主要技术术语、简写及解释 31表 8 生物质直接燃烧发电优缺点及适用范围 32表 9 6MW 和 25MW 生物质直接燃烧发电技术指标 .32表 10 循环流化床气化发电优点及存在问题 34表 11 20MW 和 40MW 生物质气化混燃发电技术指标 38表 12 2006-2010 年生物质能发电行业规模统计 .41表 13 2008 年以来生物质能发电拟在建项目清单 .45表 14 2009 年 1-6 月生物质能发电项目补贴表 .48表 15 2009 年主要企业生物质能发电份额 .51表 16 2004 年我国生物质资源实物蕴藏量及地区分布 .59表 17 我国生物质能源可利用资源的潜力估算（亿吨标准煤） 60表 18 我国生物质气化炉种类 62表 19 2009 年我国部分生物质原料价格 .66表 20 2004-2009 年电网行业供售电量统计表 .67表 21 2008-2009 年电网负荷缺口走势 .68表 22 2006-2009 年生物质能发电行业销售收入区域分布情况 .71表 23 2006-2009 年华北地区生物质能发电行业地位情况 .72表 24 华北地区主要生物质能发电厂 73表 25 2006-2009 年华东地区生物质能发电行业地位情况 .74表 26 华东地区主要生物质能发电厂 74表 27 2006-2009 年东北地区生物质能发电行业地位情况 .765087f72db36315ee058fcc4ade395082.pdf国家发展改革委中国经济导报社 8 北京世经未来投资咨询有限公司表 28 东北地区主要生物质能发电厂 76表 29 2006-2009 年中南地区生物质能发电行业地位情况 .78表 30 中南地区主要生物质能发电厂 78表 31 2006-2009 年西北地区生物质能发电行业地位情况 .80表 32 西北地区主要生物质能发电厂 80表 33 2006-2009 年西南地区生物质能发电行业地位情况 .81表 34 西南地区主要生物质能发电厂 81表 35 华能国际股权结构（2009 年 12 月 31 日） .82表 36 华能集团生物质发电项目 83表 37 大唐发电股权结构（2009 年 12 月 31 日） .84表 38 大唐发电已投产生物质发电厂 85表 39 大唐发电拟建在建生物质发电项目 85表 40 华电国际股权结构（2009 年 12 月 31 日） .86表 41 华电集团已投产生物质发电厂 87表 42 华电集团拟建在建生物质发电项目 87表 43 国电电力股权结构（2009 年 12 月 31 日） .88表 44 国能集团生物质发电项目 89表 45 国能集团生物质发电拟建在建项目 91表 46 国电科技生物质发电项目 92表 47 中电投生物质发电厂 93表 48 中广核生物质发电厂 95表 49 深圳能源生物质发电厂 96表 50 中节能生物质直燃发电厂 97表 51 鲁能生物质发电厂 98表 52 江苏国信生物质发电厂 99表 53 凯迪生物质发电厂 100表 54 不同技术的授信建议 108表 55 不同信贷主体的授信建议 1085087f72db36315ee058fcc4ade395082.pdf国家发展改革委中国经济导报社 9 北京世经未来投资咨询有限公司附 图图 1 生物质能发电分类 1图 2 2006 年以来我国 GDP 季度增长情况 .6图 3 2006 年以来工业增加值增速情况 .7图 4 2008 年以来工业增加值增速与 PMI 对比情况 .8图 5 2007 年以来城镇固定资产投资累计增速情况 .8图 6 2003 年以来分产业固定资产投资累计增速情况 .9图 7 2007 年以来国内名义消费增速情况 .9图 8 2003 年以来国内居民收入情况 .10图 9 我国进出口月度增速情况 11图 10 2006 年以来我国 CPI、PPI 走势情况 .11图 11 2010 年 CPI 翘尾因素 12图 12 月度信贷投放规模 12图 13 秸秆发电工艺流程示意图 33图 14 生物质气化发电工艺流程图 36图 15 垃圾填埋气发电工艺流程图 37图 16 2006-2010 年生物质能发电行业规模指标变化图 .42图 17 2009 年我国生物质能发电结构分析图 .43图 18 2010-2012 年我国生物质能发电规模预测图 .44图 19 我国生物质发电生命周期分析 55图 20 我国生物质发电行业产业链 56图 21 生物质能资源的种类 57图 22 我国生物质资源的分布结构 58图 24 原料价格对内部收益率的影响 65图 25 2009 年各地区生物质能发电装机容量比例图 .70图 26 2009 年各地区生物质能发电投资额比例图 .715087f72db36315ee058fcc4ade395082.pdf国家发展改革委中国经济导报社 1 北京世经未来投资咨询有限公司第一章 生物质能发电行业基本情况第一节 生物质能发电行业的定义及分类一、生物质能发电的定义生物质是指通过光合作用而形成的各种有机体。生物质能是太阳能以化学能形式贮存在生物质中的能量形式，人类生活产生的大量废弃物都可以作为生物质能的来源，生物质能可以替代煤炭、石油和天然气等化石燃料，可再生利用。生物质能发电主要是利用农业、林业、工 业废弃物、城市垃圾等生物质能为原料，采取直接燃烧或气化的 发电方式。在国民 经济 分类标准中，生物 质能发电属于其他能源发电（代码 4419）下的一个子分类。二、生物质能发电的分类 按照生产技术的不同，生物质能发电主要包括生物质能直接燃烧发电、气化发电、沼气 发电以及与煤混合燃烧发电等技术。 生 物 质 能 发 电直 接 燃 烧 气 化 发 电 沼 气 发 电 煤 混 燃 发 电直 接 气 化 发 电 联 合 循 环 气 化 发 电 直 接 混 燃 发 电 气 化 混 燃 发 电生 物 质 能 发 电直 接 燃 烧 气 化 发 电 沼 气 发 电 煤 混 燃 发 电直 接 气 化 发 电 联 合 循 环 气 化 发 电 直 接 混 燃 发 电 气 化 混 燃 发 电图 1 生物质能发电分类5087f72db36315ee058fcc4ade395082.pdf国家发展改革委中国经济导报社 2 北京世经未来投资咨询有限公司第二节 国内外生物质能发电行业发展状况一、国外生物质能发电现状全球生物质能发电起源于 20 世纪 70 年代，当时世界性的石油危机爆发，丹麦、芬兰 、瑞典等国家利用可再生能源来 调整能源结 构，大力推行秸 秆等生物质能发电，很快得到主要发达国家的重视，生物 质能发电获得了较快发展。2004 年，全球生物质发电总装机容量为 3900 万千瓦，年发电量约 2000 亿千瓦时，可替代 7000 万吨标 准煤。到 2005 年底，全球生物质发电总装机量增加到5000 万千瓦。目前，国外的生物质能发电技术和装置多已实现了规模化产业经营。预计到 2020 年，发达国家 15%的电力将来自生物质发电，而目前生物质发电只占整个电力生产的 1%，生物 质能发电在未来 10 年内将获得快速发展。1、美国 美国在利用生物质发电方面处于世界领先地位，生物质发电在美国的工业生产中已经得到了大量利用，生物质发电生产被美国用于现存配电系统的基本发电量。美国现在的可再生能源生产税为生物质发电提供了每千瓦时 1.8 美分的税收减免，同时美国联邦还为 地方性和农村地区建设的生物质发电提供每千瓦时 1.5美分的税收优惠。据美国能源信息署(EI)的统计数字， 2008 年美国有 350 多座生物质发电站，生物质能发电的总装机容量已超过 10000 兆瓦，单机容量达 10-25 兆瓦，占美国可再生能源发电装机的 40%以上。根据美国政府制定的生物质能发展规划，2010年生物质发电将达到 13000MW 装机容量，美国能源部（DOE ）生物质发电计划的目标是到 2020 年实现生物质发电的装机容量为 45000MW，年发电 2250-3000 亿度。2、丹麦1988 年丹麦诞生了世界上第一座秸秆生物燃烧发电厂。到 2006 年，丹麦有130 多家秸秆发电厂，秸秆发电等可再生能源占到其全国能源消费量的 24%以上。自 2000 年以来，丹麦新建的 热电联产项目都是以生物质为燃料，还将过去许多燃煤供热厂改为了燃烧生物质的热电联产项目。丹麦的生物质发电在技术和运营方面都处于领先地位，其研发的农林生物质高效直燃燃烧发电技术被联合国列为重点推广项目。丹麦 BWE 公司研发的秸5087f72db36315ee058fcc4ade395082.pdf国家发展改革委中国经济导报社 3 北京世经未来投资咨询有限公司秆焚烧发电机组已在丹麦、西班牙、瑞典、法国等国投产运行多年。此技术机组容量较大，当前在建或拟建机组的单机容量已达到 10 万千瓦。其热效率较高，受环境影响较小(可使用的生物质燃料种类较多，加工要求较低)，便于单独作为公用电源点建设，便于规模化推广。3、欧盟欧盟各国化石能源较为紧缺。2000 年，欧盟委 员会在其发布的“ 欧盟能源发展战略绿皮书” 中指出，2015 年生物质能将由目前占 总能源消费量的 2%左右提高到 15%，其中大部分来自生物制沼气、农林废气物及能源作物的利用。芬兰是欧盟国家中利用生物质能比例较高的国家，也是利用生物质发电最成功的国家之一。芬兰的生物 质能占其总能源消费量的 24%，生物质发电量占芬兰本国发电量的 11%。瑞典从 1975 年开始，每年从政府预算中支出 3600 万欧元，支持生物质燃烧和转换技术，主要是技术研 发和商业化前期技术的示范项目补贴。从 1997年2002 年，对生物质能 热电联产项目提供 25%的投资补贴，5 年总计补贴了4867 万欧元。奥地利成功地推行了建立燃烧木材剩余物的区域供电站的计划。生物质能在总能耗中的比例由原来大约 23%激增到约 25%。德国对生物质直燃发电也非常重视，在生物质热电联产应用方面很普遍。截至 2005 年，德国拥有 140 多个区域热电联产的生物质电厂，同时有近 80 个此类电厂在规划设计或建设阶段。德国实行固定电价机制，生物质发电的上网电价根据电站装机规模不同而设置不同的电价，小于 500 千瓦的为每千瓦时 10.1 欧分，500 千瓦至 5000 千瓦为每千瓦时 8.9 欧分，5000 千瓦以上的每千瓦时 8.4 欧分。二、中国生物质能发电现状我国生物质能发电的工业化生产起始于 2004 年 2 月，当时温家宝与丹麦签定协议，引 进丹麦的农林生物 质高效直燃燃烧发电的锅炉技术。之后国家发改委在山东、河北、江 苏首批 3 个生物质发电项目。其中，山东单县生物质发电工程12.5 千瓦机组于 2006 年底式投产，开创了国内生物质直燃发电的先河。国家在上网电价、税收等方面对生物质发电明确支持。国家发改委 2006 年明确生物质发电项目的上网电价在各省脱硫燃煤机组标杆电价基础上补贴电价0.25 元/千瓦时，根据发改委和 电监会相关文件，生物质发电补贴实际达到 0.35元/度。此外，生物质发电可享受收入减计 10%的所得税优惠；秸秆生物质发电享5087f72db36315ee058fcc4ade395082.pdf国家发展改革委中国经济导报社 4 北京世经未来投资咨询有限公司受增值税即征即退政策。目前国家在增值税即征即退、地方税减免等方面的支持已经到位。 在各种政策的支持下，2007-2009 年，我国在生物 质发电领 域取得了重大进展。截至 2008 年底，国家和各省发改委已核准项目 100 多个， 总装机规模 315 万千瓦。除了国能生物质发电 有限公司和中国节能投资公司两家国内最早介入秸秆发电项目的企业外，五大 发电集团、粤 电集团、皖能 电力等诸多具备行业基础和资金、技 术优势的大型国有企业，以及民 营、外资 等纷纷投资参与建设生物质发电的运营。 2009 年 12 月 3 日，大唐发电全资子公司下花园发电厂与张家口市下花园区签订了合作意向书，拟建设 2110MW 生物质能源发电项目。该项目建成后将是我国当前最大的生物质能源发电项目，总投资额约 6 亿元。 2009 年 12 月 8 日，凯迪电力股东大会通过了公司非公开发行募资 18 亿元，投资 7 个生物质能电厂建设项目的预案。虽然生物质发电得到了国家的大力支持，在建项目也越来越多，但是大多数生物质发电厂却处于亏损状态。究其原因，主要有以下几方面：1、生物质电厂缺乏合理布局，导致燃料保障不足随着国内投建的生物质电厂越来越多，缺乏合理的布局规划所带来的问题逐步显现。江苏省目前虽然有 11 家生物质电厂，但在苏北地区，200 公里半径范围内竟聚集了 10 家生物质电厂，宿迁市就兴建了 3 个生物质电厂；而且当地还有几家生物质发电项目在建或已核准立项。在通常情况下，当地支撑一座电厂的燃料产区半径约为 50 公里。2008 年 6 月-8 月， 仅 3 个月时间，由于各家 电厂“ 竞价”买燃料，几种主燃料价格一路飙升，如稻壳价格从 180 元/吨上升到 460 元/ 吨，秸秆价格从 190 元/吨上升到 270 元/吨，树皮价格从 230 元/吨上升到 310 元/吨，导致当地生物质电厂普遍亏损，有的年亏损额达到数千万元。部分电厂因燃料成本上升陷入亏损；有的电厂则由于燃料不足，无法保持正常运转。2、发电成本超过上网电价生物质发电涉及生物质的收割、打包、运输、贮存、燃烧设备燃料适应性、预处理进料、燃烧过程的控制、灰渣利用工艺和设备等 诸多环节。特 别是生物质锅5087f72db36315ee058fcc4ade395082.pdf国家发展改革委中国经济导报社 5 北京世经未来投资咨询有限公司炉的设计制造要求高，使用进口、国 产设备投资分别为 10000、8000 元/ 千瓦时左右，而火电设备投资仅为 50%。根据各 项成本测算，我国生物质电厂平均每度电发电成本在 0.7 元左右。而我国多数省份生物质发电的并网电价为每度 0.5 元左右。电价补贴较高的江苏省，在 2005 年脱硫燃煤机组标杆上网电价 0.386 元/千瓦时(度)的基础上，加 0.25 元/千瓦时可再生能源电价补贴和可再生能源接网 费 0.01 元/ 千瓦时，合计为 0.646 元/千瓦时。生物质发电自身能耗大，也导致了发电成本的居高不下。通过对江苏省的 7家生物质发电厂的厂内用电率统计，2008 年 19 月平均水平为 12.98。即使秸秆发电厂的厂用电率降到 12左右，仍然高出燃煤电厂用电率两倍以上。5087f72db36315ee058fcc4ade395082.pdf国家发展改革委中国经济导报社 6 北京世经未来投资咨询有限公司第二章 2009 年生物质能发电行业发展环境分析第一节 2009 年宏观经济环境分析2009 年以来，我国经济在较短时间内经历了止跌、企稳、回升等几个 阶段。随着一揽子经济刺激政策的逐步落实并逐次发挥作用，国内经济已经显示出较为明显的复苏迹象。从数据上看，GDP 同比增速呈现“ V 型”反弹。根据对国内外经济形势的分析和判断，预计 2010 年中国经济将呈现“ 温和”增长的发展趋势。一、全年经济实现 V 型反弹2009 年，我国国内生产总值 335353 亿元，按可比价格计算，比上年增 长 8.7%，增速比上年回落 0.9 个百分点。分季度看，一季度增 长 6.2%，二季度增 长 7.9%，三季度增长 9.1%，四季度增 长 10.7%。从图示看， 经济 增速呈现明显的“ V 型” ，在国家大规模经济刺激政策下，2009 年我国经济实现 V 型反弹。11.40% 11.70%9.00%6.20%7.90%10.70%9.10%9.90%10.40%10.60%11.90%12.20%12.20%11.60%11.80%12.00%5.00%6.00%7.00%8.00%9.00%10.00%11.00%12.00%13.00%06Q106Q206Q306Q407Q107Q207Q307Q408Q108Q208Q308Q409Q109Q209Q309Q4GDP同 比 增 速图 2 2006 年以来我国 GDP 季度增长情况同时，经济增长的动力也逐步趋向平衡：由政府财政刺激政策主导的投资增长在下半年开始逐步向房地产投资和私人部门投资需求过渡；出口在 4 季度也出现了明显的恢复；全年的消费增长则稳定在较高水平。其中，从 12 月的数据看，5087f72db36315ee058fcc4ade395082.pdf国家发展改革委中国经济导报社 7 北京世经未来投资咨询有限公司“三驾马车”驱动力也趋于平衡：当月城 镇固定资产 增速回落至 24.1%，而出口和社会消费品零售增速则分别回升至 17.7%和 17.5%。但在经济快速复苏的背景下，通货膨胀和资产价格泡沫风险开始显现，产能过剩问题依然严峻，同时，货币、财政政策调整、退出可能性增大，这是 2010 年经济增长面临的主要风险。二、工业生产逐季回升2009 年，规模以上工业增加值比上年增长 11%，增速比上年回落 1.9 个百分点。其中，规模以上工业增加值一季度增长 5.1%，二季度增长 9.1%，三季度增 长12.4%，四季度增 长 18%。分 轻重工业看，重工 业增 长 11.5%，轻工业增长 9.7%。1-11 月份，全国 规模以上工业企业实现利润 25891 亿元，同比增长 7.8%。工业生产逐季回升，实现利润 由大幅下降转为增长。05101520252006-012006-032006-052006-072006-092006-112007-022007-042007-062007-082007-102007-122008-032008-052008-072008-092008-112009-022009-042009-062009-082009-102009-12% 工 业 企 业 增 加 值 增 速 （ 当 月 ） 工 业 企 业 增 加 值 增 速 （ 累 计 ）图 3 2006 年以来工业增加值增速情况规模以上工业增加值年内呈现加速增长的态势，11 月、12 月单月增速分别达 19.2%和 18.5%，已经处于历史较高水平。这与 PMI 处于 56.6 的景气高点相符5087f72db36315ee058fcc4ade395082.pdf国家发展改革委中国经济导报社 8 北京世经未来投资咨询有限公司合，也预示着 2010 年一季度工业增速仍将在去年低基数的基础上保持高位。四季度重工业增速超过 20%，进一步拉大与轻工业增速的差距，我们认为这一方面由于去年同期重工业受危机影响较大，基数较低；另一方面则受到进口、出口在四季度大幅回暖和消费持续旺盛的带动。综合全年来看，前三季度是投资和消费带动工业走出低迷，四季度则是出口和消费拉动工业强劲增长。0102030405060702008-022008-032008-042008-052008-062008-072008-082008-092008-102008-112008-122009-022009-032009-042009-052009-062009-072009-082009-092009-102009-112009-12%0510152025PMI（ 左 轴 ） 工 业 企 业 增 加 值 增 速 （ 当 月 右 轴 ）图 4 2008 年以来工业增加值增速与 PMI 对比情况三、固定资产投资增长明显2009 年，全社会固定资产投资为 224846 亿元，比上年增长 30.1%，增速比上年加快 4.6 个百分点。从单 月投资情况来看， 12 月单 月城镇固定资产投资增速明显下滑，回落至 24.1%，比上月下降 0.2 个百分点，比 5 月的高点回落 14.6 个百分点。由于政策重点指向了调结构，固定 资产投资开始放缓。同 时，由于政策调控预期和年末的信贷收紧，房地产投资增速在四季度也有所回落。5087f72db36315ee058fcc4ade395082.pdf国家发展改革委中国经济导报社 9 北京世经未来投资咨询有限公司222426283032341-2 1-3 1-4 1-5 1-6 1-7 1-8 1-9 1-10 1-11 1-12% 2007年 2008年 2009年图 5 2007 年以来城镇固定资产投资累计增速情况分产业来看，第一产业投资增长 49.9%，第二 产业投 资增长 26.8%，第三产业投资增长 33.0%，第一 产业投资增长明显高于第二和第三产业。从全年来看，第一产业固定资产投资增速下降幅度比较大，但在 2010 年 1 季度这种情况会随着政府对强农惠农体制的建设和农业投入力度的加大而有所改观；第二产业固定资产投资增速开始呈现出回升态势，随着经济持续恢复和企业盈利能力的提高，投资意愿进一步增强，今年会 继续增长；第三产业在三季度前呈现出较快增长，而在四季度有所回落，随着产业结构的调整，第三 产业 固定资产投资增速有望保持在较高水平。5087f72db36315ee058fcc4ade395082.pdf国家发展改革委中国经济导报社 10 北京世经未来投资咨询有限公司图 6 2003 年以来分产业固定资产投资累计增速情况伴随着 2009 年工业企业利润的好转和企业家信心的提高，企业投资意愿进一步增强，并且积极财政政策 进一步延续，因此我 们认为 2010 年投资仍将保持较快增长，但由于政策逐步回 归正常，投 资增速较 09 年会略有回落，投 资结构上也随政策着力点的变化而有所调整。四、全年社会消费品零售总额明显回升2009 年全年社会消费品零售总额 125343 亿元，比上年增长 15.5%；扣除价格因素，实际增长 16.9%，比 2008 年加快 2.1 个百分点。其中，受到汽车补贴等促消费政策和房地产市场火爆销售的影响，汽车、家具、建材消 费最为强劲，同比增长达 32.3%，35.5%，26.6%，远超平均水平，表明消费结构升级提速。10121416182022242007-102007-122008-022008-042008-062008-082008-102008-122009-022009-042009-062009-082009-102009-12%名 义 消 费 增 速图 7 2007 年以来国内名义消费增速情况2009 年，居民收入实现稳定增长，有利于消 费的稳定增长。全年城 镇居民家庭人均总收入 18858 元，其中城镇居民人均可支配收入 17175 元，比上年增长8.8%，扣除价格因素， 实际 增长 9.8%。农村居民人均 纯收入 5153 元，比上年增长 8.2%，扣除价格因素， 实际 增长 8.5%。5087f72db36315ee058fcc4ade395082.pdf国家发展改革委中国经济导报社 11 北京世经未来投资咨询有限公司图 8 2003 年以来国内居民收入情况鉴于 2010 年进一步推进的消费刺激政策和进一步深化的分配制度改革，可以预期，旺盛的消费仍将在 2010 年延续和提升， 对经济增长的拉动贡献增加。五、全年进出口下滑，11 月后快速回升2009 年全年我国进出口贸易总额 22073 亿美元，比上年下降 13.9%。全年的出口 12017 亿美元，下降 16%；进口 10056 亿美元，下降 11.2%。进出口相抵，2009 年的贸易顺差 1961 亿美元，比上年减少 994 亿美元。2009 年全年，我国出口价格总体下跌 6.2；进口价格总体下跌 12.7。11 月份进出口总额同比涨幅由负转正，当月增长 9.8%，12 月份增长32.7%。12 月份，我国出口价格总体下跌 3.5；进口价格 总体上涨 8.6。从 环比价格来看，12 月份当月出口价格在 11 月份上涨 0.5%的基础上继续上涨 2.4%，进口价格则在 11 月份上涨 1.4%的基础上继续上涨 2.6%。总体而言，2009 年我国的进出口与国际金融危机的走势密切相关，呈现出前低后高的态势。5087f72db36315ee058fcc4ade395082.pdf国家发展改革委中国经济导报社 12 北京世经未来投资咨询有限公司-60-40-200204060802008.012008.022008.032008.042008.052008.062008.072008.082008.092008.102008.112008.122009.012009.022009.032009.042009.052009.062009.072009.082009.092009.102009.112009.12出 口 同 比 增 长 率 （ %） 进 口 同 比 增 长 率 （ %）图 9 我国进出口月度增速情况2010 年，世界经济继续复苏，外部 环境不断改善，促进了我国出口的增长；另一方面，随着通货紧缩的 结束， 产品价格开始上涨 ，进出口贸易可能会出现量价齐升的现象。预计 2010 年我国进出口总额将出现两位数的增长。六、CPI 全年负增长 年底强劲回升居民消费价格和生产价格在 2009 年全年下降，年底出现上升。2009 年居民消费价格（CPI ）比上年下降 0.7%。其中，城市下降 0.9%，农村下降 0.3%。居民消费价格 2009 年 11 月份同比的涨幅由负转正，当月上涨 0.6%，2009 年 12 月同比上涨 1.9%。全年工业品出厂价格（PPI ）下降 5.4%，2009 年 12 月份由负转正，当月上涨 1.7%。CPI 和 PPI2009 年 12 月的环比都是增长 1%。-10-50510152006-012006-032006-052006-072006-092006-112007-012007-032007-052007-072007-092007-112008-012008-032008-052008-072008-092008-112009-012009-032009-052009-072009-092009-11CPI当 月 PPI当 月图 10 2006 年以来我国 CPI、PPI 走势 情况5087f72db36315ee058fcc4ade395082.pdf国家发展改革委中国经济导报社 13 北京世经未来投资咨询有限公司12 月份 CPI 上 涨 1.9%，超出普遍预期，这其中很大程度上受到严寒冰雪天气的影响。后果是直接导致 2010 年 CPI 实际翘尾因素将达 1.44%。6、7 两个月的翘尾因素预计为全年最高 2.31%，使得第二、三季度的通 胀压力加大，部分月份会接近甚至超过 4%。但 综合全年来看， 2010 年仍将是温和通 胀的一年。由于翘尾因素增加，预期全年 CPI 将达到 3%-3.5%。图 11 2010 年 CPI 翘尾因素七、全年新增本外币贷款 9.4 万亿元2009 年，金融机构本外币新增贷款 9.4 万亿元，同比增长 96%。其中，中 长期贷款累计新增 7.1 万亿元， 约占全年新增贷款的 76%。12 月单月，新增 贷款3798 亿元，较 11 月份增加 约 850 亿元， 这主要是非金融性公司和其他部门的中长期贷款增加量上升 1023 亿元，而其他部分的新增信贷规模基本与 11 月份持平，这包括居民户短期和中 长期贷款的新增规模，以及票据融资的下降规模。5087f72db36315ee058fcc4ade395082.pdf国家发展改革委中国经济导报社 14 北京世经未来投资咨询有限公司020004000600080001000012000140001600018000200001月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月亿 元 2007年 2008年 2009年图 12 月度信贷投放规模从新增贷款的流向看，排名前三位的是基础设施建设、房地产及工业行业。2009 年基础设施主要行业本外币中长期贷款累计新增 2.5 万亿元；而房地产开发贷款累计新增 5764 亿元，个人消费性住房贷款累计新增 1.4 万亿元，这两项贷款占比超过全年金融机构本外币新增贷款的 21%；另外，工业中长期贷款新增 1 万亿元。八、未来政策趋于收紧 从目前财政政策出台的形势看，政策开始有节奏收紧。消费方面， 12 月 9 日，国务院总理温家宝主持召开的国务院常务会议基本为明年的消费政策定调，除将二手房出售营业税征免时限由 2 年恢复到 5 年、1.6 升以下小排量乘用车车辆购置税减征率提高至 7.5%之外，其他优惠政策一律延续。但房地产领域是个例外，针对 高房价，中央连续出台多项针对规范土地出 让和抑制投机性购房的政策，并提高了存款准备金，这有效的遏制了投资性和投机性需求，但房地产政策依然未触及地方土地财政，在开 发商没有降价动力，房价居高不下、楼市泡沫 显现的情况下，政策会不会转向引起高房价的这一根本， 值 得期待。5087f72db36315ee058fcc4ade395082.pdf国家发展改革委中国经济导报社 15 北京世经未来投资咨询有限公司从投资看，前 11 月，固定资产投资一直保持 30%以上的增速，但 12 月，固定资产投资回落至 24.1%，比上月下降 0.2 个百分点，比 5 月的高点回落 14.6 个百分点。这同政府控制信贷 、规范地方政府融资行为 、抑制房价的行 为密不可分。在 4 万亿的投资计划中，2010 年新增中央投资计划安排 5885 亿元，但在 2009 年经济 V 型反弹后，这一计 划能否得到落实也存在很大的不确定性。从货币政策看，央行提早加息的可能性在加大。最近政策收缩的力度和时间部分的超出预期，显然政府在宏观调控方面正在表现出更多的前瞻性；而且物价的上涨也有所加快。从通胀 的变化和政府调控表现出的前瞻性来看，央行提早加息的可能性正在上升；虽然从防范热钱的角度出发，央行不应当在美联储加息之前加息。5087f72db36315ee058fcc4ade395082.pdf国家发展改革委中国经济导报社 16 北京世经未来投资咨询有限公司第二节 2009 年生物质能发电行业政策环境分析一、重点政策汇总图 1 生物质能发电行业相关政策汇总时间 政策名称 行业相关内容2009.11.19 关于加快推进电价改革的若 干意见（征求意见稿） 将全国销售电价每千瓦时平均提高 2.8分钱2009.10.11 关于规范电能交易价格管理 有关问题的通知从发电企业与电网企业的交易价格、跨省区电能交易价格以及电网企业与终端用户的交易价格等方面对电价行为进行了全面规范2009.6 促进生物产业加快发展的若 干政策 包括生物质发电在内的生物能源被列属 五大生物产业之一2009.3.26 关于做好 2009 年电力运行工作的通知 提出在年度计划安排上，要全额安排可再生能源并网发电项目的上网电量2008.12.9关于自由综合利用及其他产品增值税政策的通知（财税【2008】156 号）以垃圾为燃料生产的电力享受即征即退政策2008.10.30 秸杆能源化利用补助资金管 理暂行办法 规定了中央支持秸秆能源利用的支持对 象、方式、补助标准等。2008.9.8关于进一步加强生物质发电项目环境影响评价管理工作的通知要求进一步加强生物质发电项目环境影响评价管理工作2008.7.27 关于加快推进农作物秸秆综 合利用的意见 提出了推进秸秆综合利用工作的指导思 想、基本原则和主要目标2008.3.3 可再生能源发展“十一五”规 划指出在“十一五” 期间，我国将加快发展生物质能，2010 年，全国可再生能源中，生物质发电总装机容量达到 550 万千瓦2008.3.10关于 2007 年 1-9 月可再生能源电价附加补贴和配额交易方案的通知（ 发改价格2008640 号）生物质发电补贴实际达到 0.35 元/ 度2008.1.1 新企业所得税法 生物质发电因资源综合利用可享受收入 减计 10%的所得税优惠2007.9.4 可再生能源中长期规划 提出生物质发电 2010 年要达到 550 万千瓦，2020 年达到 3000 万千瓦2007.1.11 可再生能源电价附加收入调 配暂行办法 明确了生物质发电项目高于标杆电价部 分的补贴分配方法200