股票投资技术分析4理论基础

技术分析 之理论基础 一、技术分析的基本含义 （一）技术分析的基本概念 所谓技术分析是指直接对证券市场的 市场行为 所作的分析 ，是通过对市场过去和现在的行为，应用数学和逻辑方法 归纳总结其典型规律，并据此预测证券市场的未来变化趋 势的一种分析方法。 它是一种广泛应用在证券市场中的分析工具，也是一种基 本技巧和专门学问。 一、技术分析的基本含义 证券市场的市场行为不外乎买、卖和观望。 如果买方占有优势，则价格上涨。 如果卖方占有优势，则价格下跌。 如果买卖双方实力相当或者绝大多数为观望者，则价格表现牛皮。 一、技术分析的基本含义 （二）技术分析与基本分析 基本分析立足于影响证券价格的基本因素，而技 术分析只关心证券市场本身的变化。 基本分析是为了判断证券现行价位是否合理并描 绘出它长远的发展空 间，而技术分析主要是预测 短期内股价涨跌的趋势。 技术分析和基本分析都认为价格由供求关系所决 定。但基本分析主要根据影响供需关系因素的分 析来预测股价走势，而技术分析则根据股价本身 的变化来预测股价走势。 基本分析主要以各种经济学原理为基础，而技术 分析的理论基础是 空中楼阁理论 。 二、技术分析的三大假设 （一）市场行为涵盖一切信息 它是技术分析的基础。 其主要思想：影响股票价格的每一因素（内在和外在的）都反映在市场 行为中，不必对影响股票价格的因素具体是什么作过多的关心。 如果不承认这一点，分析的任何结论都是无效的。 5 二、技术分析的三大假设 （二）价格沿趋势而动 它是技术分析最根本、最核心的因素。 该假设认为股票价格的变动是按一定规律进行的，股价有保持原来运动方向 的惯性。因而分析中才有必要千方百计地找出价格变动的规律。 二、技术分析的三大假设 （三）历史会重演 该假设是从人们的心理因素方面考虑的。 投资者的行为必然受人类心理学中某些规律的制约 。 在某一场合，如果一个人得到某种结果，那么下次 ，在同样或类似的场合出现时，他就会认为会有相 同的结果，在投资中，就会采用相同或相反的操作 。所谓 “一朝被蛇咬，十年怕草绳 ”。 三、技术分析的要素 （一）技术分析的基本要素 价、量、时间、空间。 （二）价和量是市场行为的最基本的表 现 证券价格走势的基本表现就是成交价与成交量，证券的历史就是成交价和成交量 的历史。 三、技术分析的要素 量价关系充分反映了买卖双方对市场的认可程度和心 理状态。 交易双方对股价的反向认同程度通过成交量的大小得 到确认：看多的一方会买人股票，看空的一方会卖出 股票；反向认同程度越大，成交量越大；反向认同程 度越小，成交量越小。 当反向认同程度减小，成交量呈缩量状态，多空能量 也趋于平衡，此时市场反转随时可能发生。 由于市场心理的复杂性及庄家的骗线骗量行为，在股 票走势中所表现出来的量价关系决不可简单而论。 9 三、技术分析的要素 （三）量价分析的重要概念 放量、缩量、背离、同步是四个非常重要的概念， 它们不仅形成了整个量价关系的基础，也对股票的 未来走势产生深刻的影响。 1、放量 放量就是指某个时间段的成交量与其历史成交量相 比明显增大的过程和状态。它表明多空双方对股价 反向认同程度的增大，是多空搏杀激烈程度的表现 。 三、技术分析的要素 （ 1）横向放量。指目前的成交量与相邻历史成 交量相比的增大。 （ 2）纵向放量。指该股换手率的增大状态。（ 换手率 =成交量 /流通盘。） （ 3）单日放量。指当天成交量放量的状态。 （ 4）区域放量。指成交密集区成交量放量状态 。 单日放量和区域放量的放量标准都是建立在横 向放量和纵向放量基础上的，它们由横向放量 和纵向放量两部分构成。 三、技术分析的要素 2、缩量 指某个时间段的成交量与其历史成交量相比明显减小的过程和状态。它表 明多空双方对股价反向认同程度的减小，是多空能量趋于平衡的表现。 缩量可分为：横向缩量、纵向缩量、单日缩量、区域缩量。 缩量与放量呈相反的对等关系，理解了放量就理解了缩量。 三、技术分析的要素 3、背离 即量价背离，就是指成交量增减与股价涨跌不相匹配。 也就是说成交量增减的力度与股价涨跌的力度不相一致 ，不相匹配。 按趋势分：上涨背离和下跌背离，就是股票在上涨或下 跌过程中所出现的背离状态；按量价关系分：正背离和 负背离。按区域分：单日背离和区域背离。一个完整的 背离状态都是由以上三种性质构成。 上涨正背离，即涨价量缩，是指股价大涨而成交量呈缩 量状态。 上涨负背离，即价减量增，是指股价小涨或不涨而成交 量大增状态。 三、技术分析的要素 4、同步 量价同步，就是指成交量增减与股价涨跌相匹 配。 按趋势分：上涨同步和下跌同步。量价同步表 现为成交量增加，股价上涨，形成量增价涨的 状态；成交量增加，股价大跌，形成放量下跌 的状态。 按区域分：单日同步和区域同步。区域性成交 量增涨，股价也不断上涨，称为区域上涨同步 ；区域性成交量增涨，股价也不断下跌，称为 区域下跌同步。 三、技术分析的要素 （四）成交量与价格趋势的关系 1、先有量，后有价； 2、高位放量，卖压增加，低位放量，买气增加； 3、价创新高，而量萎缩，潜在反转； 4、上涨已久，量剧增而价滞，潜在反转； 5、下跌已久，巨量暴跌创新低，潜在反转； 6、下跌已久反弹，而后下跌，价不创新低，量创 新低，潜在反转； 7、趋势反转，形态突破时，量决定可靠性。 案例 1：多头低位放量 股价经长期下跌，止跌企稳后，在低位突然放量是一轮上升行情的前兆。 四个主要特征： （ 1）股价经历了较长时间段的下跌过程； （ 2）股价经历了止跌企稳的确认； （ 3）股价处于低位状态； （ 4）放量过程具有突发性特点。 多头低位放量 长期下跌 放量性质确认 止跌企稳确认 低位确认 案例 2：多头初升缩量 上攻行情初期出现的缩量整理意味着新一轮升势的开始。 主要特征： （ 1）行情性质为上攻行情； （ 2）行情处于初期阶段，上攻时间不长，涨幅不大； （ 3）股价作回调整理且成交量呈缩减状态。 多头初升缩量 高度确认 突然放量 行情启动点 回调整理 回调缩量 回调整理结束 案例 3：空头高位放量 高位放量是顶部预兆，预示着一轮行情的结束。 主要特征： （ 1）出现在上涨行情的末期； （ 2）股价有一定的涨幅（ 30%40%以上）； （ 3）在高位的成交量过大。 空头高位放量 大幅上涨 区域持续放量 天量 顶部反转 案例 4：空头单日背离 股价经大幅上涨，在高位出现价增量缩单日背离时，是顶部反转的信号。 主要特征： （ 1）出现在上升行情的末期； （ 2）股价有较大涨幅； （ 3）属价增量缩的背离状态。 空头单日背离 大幅上涨 缩量 高位量价背离 顶部反转 n 市场行为的 4个要素：价、量、时、空 n 一、价和量是市场行为的最基本的表现，过去 和现在的成交价、成交量涵盖了过去和现在的市 场行为。 n 在某一时点上的价和量反映的是买卖双方在这一 时点上共同的市场行为，是双方的暂时均势点。 价、量是技术分析的基本要素，一切技术分析方 法都是以价、量关系为研究对象的，目的就是分 析、预测未来价格趋势，为投资决策提供服务。 n n 成交量与价格趋势有以下一些关系： n 1、股价随着成交量的递增而上涨，为 市场行情的正常特性，此种量增价涨关系 ，表示股价将继续上升。 n n 2、在一波段的涨势中，股价随着递增的成 交量而上涨，突破前一波的高峰，创下新 高后继续上涨，然而此波段股价上涨的整 个成交量水准却低于前一波段上涨的成交 量水准，价突破创新高，量却没突破创新 水准量，则此波段股价涨势令人怀疑，同 时也是股价趋势潜在的逆转信号。 3、股价随着成交量的递减而回升，股价上 涨，成交量却逐渐萎缩，成交量是股价上 涨的原动力，原动力不足显示股价趋势潜 在逆转的信号。 n 4、有时股价随着缓慢递增的成交量而逐渐 上涨，渐渐地走势突然成为垂直上升的喷 发行情，成交量急剧增加，股价暴涨。紧 随着此波走势，继之而来的是成交量大幅 度萎缩，同时股价急速下跌。这种现象表 示涨势已到末期，上升乏力，走势力竭， 显示出趋势逆转的现象。 n n 5、在一波段的的长期下跌，形成谷底后股 价回升，成交量并没有因股价上涨而递增 ，股价上涨欲振乏力，然后再度跌落到先 前谷底附近，或高于谷底。当第二谷底的 成交量低于第一谷底时，是股价上涨的信 号。 n 。 n 6、股价下跌，向下跌破股价形态趋势线或 移动平均线，同时出现大成交量，是股价 下跌的信号，强调趋势逆转形成空头市场 7、股价跌一段相当长的时间，出现恐慌性 卖出，随着日益扩大的成交量，股价大幅 度下跌，继恐慌性卖出之后，预期股价可 能上涨，同时恐慌性卖出所创的低价，将 不可能在极短时间内跌破。恐慌性大量卖 出之后，往往是空头的结束 n 8、当市场行情持续上涨很久，出现急剧增 加的成交量，而股价却上涨乏力，在高档 盘旋，无法再向上大幅上涨，显示股价在 高档大幅震荡，卖压沉重，从而形成股价 下跌的因素。股价连续下跌之后，在低档 出现大成交量，股价却没有进一步下跌， 价格仅小幅变动，是进货的信号。 n 的 ”。 n 9、成交量作为价格形态的确认。在形态中 ，如果没有成交量的确认，价格形态将是 虚的，其可靠性也就差一些。 n 10、成交量是股价的先行指标。关于价和 量的趋势，一般说来，量是价的先行者。 当量增时，价迟早会跟上来；当价升而量 不增时，价迟早会跌下来。从这个意义上 ，往往说 “价是虚的，而只有量才是真实 二、时间在进行行情判断时有很重 要的作用 一个已经形成的趋势在短时间内不会发生根本变 化，中途出现的反方向波动，对原来趋势不会产 生大的影响。一个形成了的趋势又不可能永远不 变，经过了一定时间又会有新的趋势出现。 n 1、当市场价格在一个区域维持运动越久，那 么市场成本会越集中于这个价格区域，当向上或 向下有效突破该价格区间的时候，其所具有的意 义也就越大。所谓 横有多长，竖有多高 ，就是这 个意思，横有多长，向下的话，也会有多深。 n 2、当个股下跌所花的时间越少，而跌幅越 大时，说明该个股下跌动力充足，在短暂 反弹后还会继续探底。但这里又要结合具 体情况进行分析，观察该个股下跌所处阶 段，如果该快速下跌处于下跌初期，那么 要以回避为主；但如果是在该个股已经经 历绵绵阴跌之后，再出现的加速度大跌， 则往往是重要底部将要出现的征兆，这个 时候如果出现成交量巨幅放大反转的现象 ，多半情况下是短期黑马无疑。 3、当个股上涨所花的时间越少，而涨幅越大时， 它将来的调整幅度和速度自然也应该越大，但这 里要考虑个股基本面因素的变化。一般来说，强 者恒强，这样的股票总会给投资者充足的逃跑时 间，不过此时要密切注视成交量的变化，如果出 现单日 25以上的换手率，还是立即撤退，保住 胜利果实要紧，毕竟，肥肉已经吃完，剩下点骨 头渣渣，留给他人也无妨。如果个股大幅上涨后 始终没有出现大幅度的成交量，或者在大成交量 之后仍能常以不高的换手率创新高，则该股成为 长期牛股的希望很大。 4、个股在上涨或下跌途中，所花的时间越长 ，而价格波动幅度越小，则往往是该股不 活跃的象征，其在后来的下跌或上涨过程 多数情况下也会相对缓慢，而且涨、跌幅 度小，要改变这一局面几乎只有成交量发 生突增才能实现。 三、空间是指价格可能上涨或下跌的空间： 1、分析股价的上涨或下跌空间首先要参考历史最 高价和历史最低价，并以 黄金 分割理论相互