0405 大智慧 黄金内参

04 月 05 日 大智慧黄金内参 一、超赢看盘 连续破位 弱势运行 自上周行情转弱之后，我们便不断提醒缩量尾端形态所潜藏的 杀伤力，上周五大盘半年线破位事实上宣告危险已经临近，本周指 数在半年线和 60 日线的狭窄区间内稍作抵抗便加速下行，指数毫无 抵抗的连续击破 60 日线、2307 点等所谓的支撑位，直指下一个重 要支撑 2132 点。目前的这波下跌与去年 12 月份的那波跌势颇为类 似，破位后缩量加速跌，大盘跌幅看似不大，但个股跌幅猛烈，对 投资者的杀伤力非常大；不同的地方在于去年 12 月是创出新低后的 加速及恐慌杀跌，下方无险可守，而目前大盘尚有 2132 这个支撑， 我们看到市场本周虽然重挫，但总体的恐慌性情绪并不明显，也许 2200 是一个恐慌性情绪的临界点。 从日线来看，大盘尚未企稳，但短线超跌之下，可能会有小反 弹；假如大盘反弹，那么首先要看量，其次再看对周三那根中阴的 争夺，如果指数只能在周三阴线的下端或以下缩量折腾，那么又是 需要高度警惕的形态。从技术上来看，由于指数离半年线不远，因 此容忍多头做反弹的空间很小，除非市场受到意外利好刺激强悍扭 转，因此，更有可能的走势是大盘继续下行趋势，向下打出做反弹 的空间。 我们最近多次提到的一句话是，相较于大盘的跌势，要更为关 注成交量的情况，市场恐慌情绪的充分释放是判断底部的一个前提 指标。因此，本周大盘这样的缩量下跌恐怕是多空都不满意的状态， 本周周线加速下跌，但周成交量仅 3214 亿，较上周的 4436 亿萎缩 近三成。空头要看到放量下跌才有翻多的兴趣，多头一边遭受严重 亏损一边看还不放量不免有些焦急。需要补充的一句话是，流动性 是市场的关键，目前市场颇有去年末流动性极度紧张时的一点征兆， 如果大资金发现进场后很难出场或者要花费很大的代价出场，那么 就会非常谨慎。流动性紧张的后果大家并不陌生，一旦有恐慌情绪 助阵，后果严重。 假期归来，市场首先将消化节日期间的消息面，然后将把注意 力重点放在即将发布的 3 月份及一季度经济数据上。策略上继续保 持观望，等待走势明朗。 3 月 30 日机构席位建仓个股 股票名称 股票代码 机构席位 参与家数 净买入额 （万元） 当日股价 涨跌幅 所属行业或题材 德赛电池 000049 2 1974 9.99% 锂电池 雷柏科技 002577 1 63 8.01% 高送转 超华科技 002288 1 427 -10.02% 高送转 围海股份 002586 2 609 -10.01% 高送转 茂硕电源 002660 1 124 -8.42% 次新股/开关电源 雅本化学 300261 2 297 9.00% 化工农药/高送转 远方光电 300306 2 855 6.23% 次新股 三诺生物 300298 2 1154 -7.05% 次新股/医疗器械 二、财经聚焦： 1、国务院促进口 降能源原材料进口税 温家宝 28 日主持召开国务院常务会议，研究加强进口促进对外 贸易平衡发展的政策措施。 会议确定了加强进口的政策措施：一是调整部分商品进口关税。 包括降低部分能源原材料进口关税，降低初级能源原材料及战略性 新兴产业所需国内不能生产或性能不能满足需要的关键零部件进口 关税等。二是提供多元化融资便利。三是提高贸易便利化水平。 2、QFII 和 RQFII 额度齐扩容 吸引境外长期资金 市场关注已久的 QFII 额度扩容日前落定。中国证监会 3 日披露， 经国务院批准，证监会、央行及外管局决定分别新增 QFII、RQFII 投资额度 500 亿美元、500 亿人民币，意味着以当前汇率计，将有 超过 3600 亿元新增资金在未来几年逐渐流入我国资本市场。 证监会有关负责人透露，下一步将在总结 QFII 制度经验的基础 上，进一步便利 QFII 投资运作，吸引更多境外长期资金投资我国资 本市场，同时会同有关部门研究进一步扩大 RQFII 试点规模、机构 范围及投资比 3、温家宝：尽快出台预调微调措施 4 月 1 日至 3 日，中共中央政治局常委、国务院总理温家宝在 广西钦州，福建泉州、莆田、福州等地就经济运行情况进行调研。 温家宝在座谈中说，目前全球经济形势依然严峻复杂。我们要 密切关注国内外形势变化，全面分析，妥善应对，处理好保持经济 平稳较快发展、调整结构和管好通胀预期三者之间的关系。经济平 稳较快发展是基础，调整结构是关键，物价稳定是保障。 一要加强和改善宏观调控。要根据形势变化尽快出台预调微调 措施，同时做好政策准备，留有相应的政策空间。抓紧落实已经出 台的结构性减税等政策，并不断加以完善。继续搞好价格调控，防 止物价反弹。 二要落实强农惠农政策。 三要努力保持对外贸易稳定增长。 四要大力促进中小企业发展。 五要坚定不移地继续实施房地产市场调控政策。 三、外围市场 （1） 、美股：美东时间 4 月 4 日 16:00(北京时间 4 月 5 日 04:00)，道琼斯工业平均指数下跌 124.72 点，收于 13,074.83 点， 跌幅为 0.94%；纳斯达克(微博)综合指数下跌 45.48 点，收于 3,068.09 点，跌为 1.46%；标准普尔 500 指数下跌 14.42 点，收于 1,398.96 点，跌幅为 1.02%。 （2） 、原油：纽约商业交易所主力原油期货价格下跌 2.5%，收 于每桶 102.78 美元。 （3） 、黄金：黄金期货价格下跌 57.90 美元，报收于每盎司 1614.10 美元，跌幅为 3.5%。 四、机构视点： 1、申银万国:1Q 净利润同比增长 29%，重点公司业绩现分化 申万农业重点公司一季报净利润同比增长 29.4%。我们对所覆 盖的 38 家农业公司一季报进行预览，预计 2012 年一季度净利润 同比增长 29.4%，与年报前瞻业绩增速相比下降 17%。其中，农产 品加工(106.2%)、养殖业（57.8%） 、饲料业（36.7%） 、种业（18%） 、 动物保健（12.3%）子行业净利润实现增长，种植业净利润受海南橡 胶业绩下降影响而略有下滑。 重点子行业净利润波动因素分析。饲料业景气延续，畜禽养 殖以量补价。饲料业景气随生猪存栏量回升而上升，且龙头企业市 场份额继续提升带动业绩持续增长；畜禽终端产品(生猪、鸡肉)价 格同比回落，而中间产品(仔猪、鸡苗)年后价格回升，部分养殖企 业依靠出栏量/宰杀量持续扩张推动业绩增长；水产养殖企业多处于 经营淡季，业绩相对平稳。种业：行业分化愈加明显，优质品种 继续旺销，相关上市公司业绩快速增长；而普通品种则由于制种成 本上涨、竞争压力增加及农民推迟购种而承压；此外个别公司也由 于销售政策原因导致业绩有所下滑。农产品加工：一季度苹果汁 出口价格同比上涨，国投中鲁盈利水平大幅提高；饲料需求增长拉 动豆粕价格环比大幅上涨，豆油价格也小幅上涨，大豆压榨企业一 季度压榨利润环比大幅好转。 我们预计农业重点公司 2012 一季报业绩具体情况如下： 增速超过 100%的有 6 家：国投中鲁、正邦科技、雏鹰农牧、 吉林森工、永安林业、敦煌种业； 增速在 50-100%之间的有 4 家：中粮屯河、圣农发展、隆平 高科、大北农； 增速在 30-50%之间的有 7 家：通威股份、亚盛集团、新中 基、唐人神、荃银高科、獐子岛、海大集团； 增速在 10-30%之间的有 12 家：东方海洋、西王食品、新希 望、北大荒、中牧股份、中粮生化、农产品、国联水产、好当家、 金宇集团、民和股份、壹桥苗业; 增速在 0-10%之间的有 3 家：保龄宝、益生股份、天康生物； 净利润同比下降的有 6 家：登海种业、安琪酵母、得利斯、 海南橡胶、南宁糖业、东凌粮油。 结论及投资建议：根据一季报情况，我们建议从两条投资主线 关注农业股标的： 业绩增长确定性强，且估值相对安全者，推荐大北农、隆平高 科、獐子岛； 主业景气回升带动一季报业绩有望超预期者，建议关注东凌 粮油、敦煌种业。 五、超赢情报： 1、大宗交易揭示 股票名称 成交价 成交额 成交量 买入营业部 卖出营业部 金智科技 8.13 406.5 50 招商南京中山南路 广发广州天河路 沧州明珠 7.08 552.24 78 金元广州中山大道 金元广州中山大道 力生制药 27.36 300.14 10.97 渤海天津宾水西道 渤海天津大沽北路 华斯股份 15.25 4575 300 中信深圳福华一路 中信份深圳福华一路 徐家汇 10.82 1082 100 海通上海四川南路 海通上海天平路 徐家汇 10.03 351.05 35 海通上海天平路 海通丹阳丹金路证券 三安光电 10.84 12509.36 1154 中信建投北京三里河 平安深圳福华路 2、高管增减持 证券简称 职务 变动日期 变动股 变动后持股 变动原因