基于上市公司财务报表分析的企业竞争战略探析

基于上市公司财务报表分析的企业竞争战略探析基于上市公司财务报表分析的企业竞争战略探析 【摘要】：在激烈的市场经济中，竞争战略的选择与竞争力的大小 息息相关，而竞争战略的制定离则不开财务数据的支持，财务数据 的分析可以让竞争战略更加理性化，从而可以提高企业竞争战略选 择的正确性。全文以新华传媒为分析对象，新华传媒是出版业中最 早上市的公司，但是随着市场竞争的加剧，新华传媒的竞争力每况 愈下，市场中的竞争者正在逐步追上新华传媒，有的企业甚至超过 该公司。本文将传统的竞争力分析模型与财务报表分析结合在一起。 首先，运用波特的五力模型对出版行业的竞争结构进行了分析。通 过行业竞争分析，让新华传媒了解自己及竞争对手的状况，了解自 己在行业中的竞争地位。其次，以新华传媒及其竞争对手北方联合 出版传媒 2010 年、2009 年和 2008 年的三年财务报表为基本研究材 料，运用财务报表分析工具对其各自的财务指标进行了全面的分析， 掌握了新华传媒的偿债能力、资产营运能力、盈利能力、现金流量 情况及发展能力存在的问题和不足，总结了公司的财务能力，指出 公司存在的财务问题并提出合理化建议。再次，综合五力模型分析 和财务报表分析所提供的定性和定量结论，给企业管理者和决策者 提供了的信息支持，从而推断出企业可以选择的竞争战略，并选择 适合企业自身发展的最佳战略来指导企业在市场中的发展方向，获 得竞争优势并提高市场竞争力。 【关键词】：竞争战略财务报表财务 指标战略选择 【学位授予单位】：山西财经大学 【学位级别】：硕士 【学位授予年份】：2012 【分类号】：F275 【目录】：摘要 6-7Abstract7-111 绪论 11-201.1 研究的背景及意义 11-121.2 文献综述 12-161.2.1 基于产业组织论的竞争策略研究 12- 131.2.2 基于战略资源论的企业竞争战略研究 13-141.2.3 基于核心能 力论的企业竞争战略研究 14-151.2.4 基于信息论的企业竞争战略的 研究 15-161.2.5 基于财务论的企业竞争战略的研究 161.3 研究的基本 框架 16-171.4 研究内容及方法 17-181.4.1 研究内容 17-181.4.2 研究 方法 181.5 创新点 18-202 基于财务报表分析的竞争战略理论概述 20-292.1 财务报表分析的逻辑起点战略分析 20-242.1.1 财务报 表分析的基础行业分析 20-222.1.2 企业竞争策略分析 22-242.2 企业竞争战略分析工具财务报表分析 24-292.2.1 财务报表分析 涵义 242.2.2 财务报表分析信息来源 24-252.2.3 财务报表分析内容 252.2.4 财务报表分析的作用 25-272.2.5 财务报表分析竞争战略方法 27-293 影响企业竞争战略的财务报表指标 29-413.1 衡量合理负债策 略的偿债能力指标 29-313.1.1 短期偿债能力分析 29-303.1.2 长期偿 债能力分析 30-313.2 衡量资产时效管理的营运能力指标 31-333.2.1 总资产周转率 31-323.2.2 流动资产周转率 323.2.3 存货周转率 323.2.4 应收账款周转率 32-333.3 衡量经营方针策略的盈利能力指标 33- 343.3.1 营业利润率 333.3.2 总资产净利率 33-343.3.3 销售毛利率 343.3.4 销售净利率 343.4 衡量发展能力的相关指标 34-373.4.1 每股 收益 353.4.2 每股净资产 353.4.3 净资产收益率 35-363.4.4 资本积累 率 363.4.5 总资产增长率 363.4.6 利润增长率 36-373.5 衡量现金流控 制策略的现金流量指标 37-393.5.1 现金流入结构分析 373.5.2 现金支 出结构分析 373.5.3 现金流量与总资产的比率 37-383.5.4 现金流量与 流动负债务比率 383.5.5 每股经营现金流量 383.5.6 净利润现金含量 38-393.6 财务报表指标与竞争战略的关系 39-413.6.1 财务报表指标 与低成本战略 393.6.2 财务报表指标与差异化战略 39-403.6.3 财务报 表指标与集中化战略 40-414 实证分析 41-774.1 公司简介 41-424.2 出 版业行业分析 42-474.2.1 行业发展情况 424.2.2 现有企业之间的竞争 42-444.2.3 新进入企业的威胁 444.2.4 替代产品的威胁 44-454.2.5 供 应方发展速度不同 45-464.2.6 个性化需进一步满足 464.2.7 行业分析 小结 46-474.3 财务报表指标分析 47-774.3.1 偿债能力分析 47-534.3.2 资产运营指标 53-574.3.3 盈利能力指标 57-624.3.4 现金流量指标 62- 694.3.5 发展能力分析 69-754.3.6 财务报表指标分析小结 75-775 结论 及展望 77-845.1 低成本战略新华传媒要慎选 77-795.1.1 经营规模 775.1.2 偿债能力 775.1.3 资产营运能力 77-785.1.4 赢利能力 785.1.5 发展能力 785.1.6 收益质量 78-795.2 差异化战略是新华传媒首选 79- 815.2.1 抓住时机拓展业务领域，增加产品新种类 79-805.2.2 推出自 有品牌，提高品牌形象，打造品牌特色 80-815.2.3 巩固连锁机制， 提高客户