融资技巧讲座.ppt

曾在世界五百强之一的跨国公司担任中国区cfo，在此期间参与或指 导亚能控股的单位“中翔建设”在悉尼、新加坡两地上市, “亚能热电 ”借壳中原环保中国上市，由于他的专业能力，2001年中山医科大学聘 请他担任校办产业高层，指导“达安基因”在中国中小板上市，南风股 份中国创业板上市，现正在广东天农、深圳英伟、无锡正大、骏丰频谱 、通润铝材、长盈重工公司的上市推进顾问工作。 因为他在资本市场的能力和财务界的知名度， 2004年被中山大学mba、cfo培训班高管培训特约教授， 2005年被北京大学、清华大学emba、mba培训班特约教授， 2006年中南财经大学、中央财经大学特约为客座教授， 2010年被中国财务人之家邀请为财务总监中国高级培训师 2011年被中国会计师协会邀请为中国总会计师资格认证高级培训师。 成为了中国上市运营、财务管理、股权激励、风险投资及融资的著名专家， 是中国最早把企业管理咨询与上市业务融为一体帮助企业全方位解决问 题的专家。入选. 课程：现金流瓶颈管理与融资运作九大高招 本课内容(二天) 第一部份：企业到银行融资的操作技能训练 第二部份：现金流的商业模式运作 第三部份：两种不同盈利模式下的现金流规划实操案例 第四部份：企业家的风险融资的操作-投资的现金流运作案例 第五部份：实战案例：中小企业上市融资 1、一个企业收入只有5000万，却三年后成为一家上市公司，财富市值达到20亿 2、多个企业重组上市的关键问题的思 第六部份：第六部分：关于企业现金流问卷大调查 第七部分：现金流的瓶颈管理 （克雷普斯规划与伊利亚胡的八大法则） 1、资金投入产出中的资金操作的经营效率份折与资金 运作技巧 实战案例分享：1800万的广告费到底要如何投 2、如何建设定额管理体系 实战案例分享：为什么采用了专家的定额管理后，物流部的经理，不但 不增加四个员工，反而要求减少四人 3、实战案例分享：3000万投资如何决策 第八部份：现金流管理“飞行器”动因分析模型 第九部份：现金流的瓶颈管理长融短投现金流经营模式 -德隆成功之路与失败之舟对我们运作资金有何启示录 第一部份：企业到银行融资的 操作技能训练-9大高招 1.银行贷款机构对企业的风险防范数据表单 2.你如何去计算你送去的贷款财务报表的贷款风险度？ 3.你如何去分析你送去的贷款资料能否贷款成功？ 4.你如何去计算你送去的贷款资料能否成功贷款多少金额 ？ 5.你要如何规划你的财务报表 6.你要如何规划你的贷款担保 7.你要如何规划你的贷款抵押，没有抵押品如何操作？ 8.你如何管好你的现金 9.你要如何做好贷款后的售后服务 （另实操作ppt） 演示：银行融资另见ppt 银行融资的操作技能 银行对企业的信用评估 1.你要如何规划你的财务报表 银行融资的操作技能 银行对企业的信用评估:贷款风险对象权 数 2.你如何去计算你送去的贷款财务报表的 贷款风险度？ 银行融资的操作技能 银行对企业的信用评估:贷款风险对象权 数 3.贷款风险度就是影响贷款安全的各个因 素通过量化，并冠以系数值作为衡量贷款 资产风险程度的尺度 你如何去分析你送去的贷款资料能否贷款成 功？-与贷款风险度的关系 银行融资的操作技能 贷款授信等级参数 4.你如何去计算你送去的贷款资料能否成功 贷款多少金额？ 银行融资的操作技能 银行融资授权等级： 分制造行业、商贸、服务行业、房地产、 综合集团五个部份介绍：银行融资-银行对 企业的授权等级评价 5.银行贷款机构对企业的风险防范 银行融资的操作技能 6.你要如何规划你的贷款担保 银行融资的操作技能 7.你要如何规划你的贷款抵押，没有抵押 品如何操作？ 银行融资的操作技能 8.你如何管好你的银行存款，确保存贷比 例 银行融资的操作技能 9.如何做好贷款后的售后服务 贷款分类程序与方法-贷款的贷款档案管 理 三、贷款分类程序与方法 1、程序 贷款分类是一件很复杂的工作，涉及许多方面，经过多个环节，需要大量相 关资料。一般程序如下： 综合特征 阅读贷款档案 确定还款的可能性 填写信贷状况报告表 评估还款能力 资产转换周期 贷款目的 还款来源 还款记录 财务分析 现金流量分析 评估担保抵押状况 非财务因素分析 还款意愿 银行管理 法律问题 现在的财务状况 过去的经营业绩 未来的经营状况 定义特征 分类 阅读贷款档案 信贷讨论 确定贷款分类结果 现在的潜在的问题 信贷会谈 单笔贷款讨论 1、 贷款的发放 建立银企之间的 借贷关系 贷款审查 银行对企业的信用 登记进行评估 贷款审批 订贷款合同签 提交书面贷款申 请，及有关资料 贷款的发放 贷款的归还 企业向银行提出借款的口头意向，简述贷款原因、还款来源、借款金额、低押物情况，企业与 银行的借贷关系也就开始产生了，如果是出于项目投资需要向银行贷款的，企业还应该主动邀 请银行信贷管理人员前往项目所在地，简单介绍项目投资的可行性计划 贷款申请报告贷款企业上年度以及当期的三大财务报表、有效的营业执照法人身份证、抵押物 证明、其他资料 银行通过分析贷款企业财务报表的各项指标，如资产负债比率、速动比率、资产规模等进行打 分，并结合对企业领导者的评价、企业管理团队的能力、企业的产品市场前景等因素，得到企 业的最终信用等级，信用登记分为aaa、aa、b等 银行根据借款人的信用等级以及借款的合法性、安全性、还款来源、抵押物、保证人等情况进 行核实、审查，决定是否发放该笔贷款 在贷款审查的基础上，并对有关抵押物进行了合法和有效的抵押登记后（介绍不同的登记方 法），一般由银行的各级贷款审批委员会（一般超过3人）按照审贷分离、层级审批的贷款发 放原则对贷款进行审批权 由银行的法定代表人或授权人与企业的法人签订借款合同。借款合同一般是格式合同，合同 一般约定了借款的种类、借款的用途、借款金额、借款利率、借款期限、还款方式、借贷双 方的权利和义务、违约责任以及其他双方需要约定的事项。如果是保证贷款还应当签订担保 合同 银行根据借款合同的规定，按期通过企业在银行开立的账户发放贷款 贷款发放后，银行会对借款人执行借款合同的情况进行追踪调查和检查，如借款是否按照合 同约定的用途使用，企业的经营情况是否正常，有无出现不正常的经营现象而危及企业的还 款能力 企业到期或提前银行偿还贷款本金和利息 贷款的发放 （1）借款人为企业法人、个体工商户的，应提供工商部门核发并经年审的营业执照 ，若为“三资”企业的，应同时提供外经部门的批准证书； （2）借款人为事业法人的，须提供民政部门或国家相关提供民政部门或国家相关部 门核发的事业法人证书； （3）借款人为其他经济组织的，须提供国家有关部门批准成立或登记的证明文件。 以上材料均可提供复印件。 2、法人代码证、税务登记证复印件； 3、已办理年检的法定代表人身份证复印件； 4、经工商部门或相关部门确认的公司章程、联营协议、合作合同复印件； 5、法定代表人证明书、代理人授权委托书； 6、由公司出具的董事会成员组成名单； 7、董事会或股东会同意借款决议书； 8、由依法注册的会计师事务所出具的验资报告； 9、前3年度及近期的财务报表及报表明细（应收、应付账款、其他应收应付款、预 收预付款、存货及固定资产等），并附上税务部门确认的报税表、完税凭证； 10、人民银行核发的贷款卡； 11、主要结算银行对账单； 12、有关贷款用途的购销合同。涉及进出口业务的，需提供进出口许可证和进出口 购销合同（复印件）。 贸易企业贷款还须提供下列材料 （1）有权部门对项目的批准文件； 项目立项批文； 纳入当年固定资产投资计划的文件。 （2）经批准的项目可行性研究报告； （3）项目设计、项目投资总额和分阶段投资计划 （4）施工合同； （5）在开户银行存入规定比例资本金证明文件； （6）续建项目需提供前期投资情况、资金来源及使用情况、工程进度等资料； （7）按规定竣工投产所需自筹资金落实情况及证明文件； （8）如有必要，还需提供如下相应的材料： 环境保护部门的批准文件或审批意见； 消防部门的批准文件或审批意见； 供电部门的批准文件或审批意见； 供水部门的批准文件或审批意见； 国土管理部门的批准文件或审批意见； 城市规划部门的批准文件或审批意见； 有权部门批准使用外汇的证明文件； 设备、材料进口证明或合同； 省级固定资产投资建设许可证； 外经有关部门批准成立文件（三来一补、中外合资、中外合作企业提供） 。 固定资产贷款还须提供下列材料： （1）抵（质）押物的权属证明文件； （2）抵（质）押物价值的证明材料； （3）抵（质）押物的保险单材料； （4）抵（质）押物所有权人同意抵（质）押担保证明或股东会、董事会决议 ； （5）财产共有人同意抵（质）押担保证明或股东会、董事会决议； （6）国有企业需提供国有资产管理局、职代会或政府同决抵（质）押担保证 明（政府同意是指行政划拨土地抵押部分），集体企业的需有上级主管部门 同意抵（质）押担保的证明； （7）抵押物出租的，需提供房产租赁合同； （8）抵押物为预售物业的，需房产开发商提供证明材料（包括已交付使用、 已付清房款、未确权等内容）； （9）抵押物为预售商铺的，须提供综合验收证明（如消防、环保等）； （10）以划拨方式取得的国有土地使用权设定抵押的，还要提供土地管理部 门批准设定抵押的证明； 17、贷款人属自然人的应提供如下材料： （1）借款人的身份证及常住户口簿； （2）其合法收入的证明文件； （3）若用具有法人资格的单位提供保证担保的，其需要提供的资料与前所述 的保证人材料相同。若用自然人作保证担保的，需要保证人提供身份证明文 件、收入证明、同意作保证担保的文件； （4）抵（质）押的基本资料，包括权属证明、权属人或其共有人同意抵（质 ）押的证明文件； （5）金融机构要求提供的其他证明文件和材料。 抵（质）押担保方式贷款须提供以下材料： （1）经工商部门核准登记并经年审的营业执照复印件； （2）法人代码证、税务登记证复印件； （3）公司章程、联营协议、合作合同复印件； （4）法定代表人身份证复印件； （5）法定代表人证明书、代理人授权委托书； （6）由公司出具的董事会成员名单； （7）董事会或股东会同意提供保证担保的协议书，由村镇企业提供保 证担保的，需村 委会和镇政府出具其同意作保证担保的证明文件； （8）贷款卡； （9）前3年及近期的财务报表与报表有关名细； （10）金融机构要求提供的其他证明文件和材料； 保证担保方式贷款须提供保证人以下材料： 第一阶段：受理。自客户向银行提出信贷申请，就进入受理阶段。在此阶段， 受理人员对客户进行资格审查、要求客户提交有关材料、对客户提交的材料进行 初步审查等。 受理客户的信贷申请时需要注意两点：一是对公司类客户和个人类客户、 未作过客户评价的客户和已作过客户评价的客户要区别对待；二是对不同的信贷 业务类型，要求客户提交的有关信贷业务的材料应有所区别。 第二阶段：调查评价。受理客户申请后，经初步审查合格进入调查评价阶段。 则进行初步调查工作。若初步调查不合格，则退回客户；若初步调查合格，再进 行全面深入的调查评价。 在调查评价的基础上，形成调查评价报告。调查评价报告须经审核人员进行审 核签字确认。经调查评价合格的信贷业务，经办人员根据各信贷业务品种特点组 织调查评价报告、项目申报书、财务报表等有关资料，按银行信贷业务申报的规 定报送审批。 第三阶段：审批。在审批阶段要对申报材料进行合规性审查并根据合规的 申报材料对客户申请的信贷业务进行审批。 第四阶段：发放。对审批决策意见为同意的信贷业务，如果需要 落实贷前条件，则与客户协商落实后签定各类信贷业务有关合同。 如贷款条件无法落实，确需变更条件的，有权申请复议人员可按规 定程序申请复议。 合同签定后，如果需要落实用款条件，则进一步与客户协商落实 。规定的条件落实后，客户可按照用途支用款项。同时，经办人员 应及时登记有关信贷业务信息。 第五阶段 贷后管理 贷后管理包括对信贷资产的检查、回收、展期、重组及不良信贷 资产经营管理等内容。在贷款到期之前，经检查认定为不良贷款的 ，进入不良信贷资产经营管理阶段。对其进行不良信贷资产经营管 理。贷款到期，如客户未能及时履约，则决定是否同意办理展期。 若不予办理展期，则进入不良信贷资产经营管理阶段。若决定对其 办理展期，则按展期有关规定办理。 有关信贷业务经办人员在办理各类信贷业务时应及时进行归档管 理。 第二部份：现金流的商业模式运作 现金流的商业模式运作 第三部分：两种不同盈利模式下的现 金流规划实操案例-另见ppt 企业经营模式增长核心模式连锁媒介业绩表现 麦当劳 直营连锁/加 盟连锁 批量生产店店 连 锁 200亿美元 银行直营连锁批量建支行 网点 网点连 锁 几十亿到几千 亿人民币 安利人连锁批量生产直销 员 人 连锁 200亿人民币 党派思想连锁批量生产思想思想连 锁 2000万党员 宗教意识价值观连 锁 批量生产意识意识连 锁 3亿教徒 连锁是统一的具体内容 宗教最早的连锁，意识价值观连锁,最早的股份公司公司十四世纪产生在教会， 所有权与经营权分离,产生第一批职业经理人. 支 持 体 系 不 全 品 牌 及 系 统 金 融 产 品 开 发 系 统 市 场 营 销 系 统 开 网 点 支 持 系 统 人 力 资 源 系 统 风 险 控 制 系 统 顾 客 管 理 系 统 培 训 系 统 ci 信 息 系 统 运 营 系 统 营 业 厅 管 理 系 统 督 导 系 统 财 务 系 统 己作的部分作了的一点没作的 经营管理支持系统 顾客管理系统 培训系统 是? 经营发展的短板? 连锁经营管理支持系统 市场营销系统 第四部份；企业风险投资操作案例 a企业的历年业绩情况如下，行业养殖 .项目2014年201520162017 利润负500万负2003252000 收入30001亿2亿3亿 资本金.300030005000 产量100万只330万只650万只1000万只 单只利润负5元负16505元2元 问题一:你认为这个企业能吸引风险投资家 投资的五个理由? 问题二:你若是这个企业的财务总监，2016 年、2017年那年谈风投入股好。如何讲价 。 问题三:请你画下列表，如何说做风险投资 家投资1亿。第一次4000万，分三次，如何 规划，别人投多少万元，占多少股权， 吸引风险投资者，给企业融资的操作的五 大要求。 一，行业发展前程好，市场大，容易做成 大企业。 二，企业商业模式好，并且他人难仿。 三，企业盈利模式己形型，是以终端客户 为中心，未来利润率在本行业中排前五名 。 四，管理层从业经验行业一流。 五。五年后进入中国十强。 商业模式六式 客户价值与需 求创新 收入突 破模式 成本革命 性降低 可复制性与 可扩张性 控制力与 定价权 产业布 局能力 123456 精准的描 述定位目 标客户， 满足目标 客户的隐 性核心需 求。 收入以哪 种产品/ 服务、从 哪个阶段 ，以哪种 方式来获 得？收入 的可持续 性（黏性 ）、爆炸 性增长潜 力？ 通过合理 手段，革 命性的降 低企业经 营过程中 的各种成 本。 通过快速 的自我复 制，突破 发展瓶颈 ，达到规 模倍增的 效果。 提高竞争 门槛，掌 控核心资 源，使得 他人不容 易复制， 从而取得 行业或产 品的“定 价权”。 通过对产 业价值链 的合理布 局和设置 ，使企业 保持稳定 、高速发 展的生命 力。 36 2010年年初，格兰仕发布3年战略目标，即在3-5年内 ，实现营业收入从300亿元上升到1000亿元的目标。 达到3500万台微波炉、650万套空调、2500万台小家 电、400万台冰箱、300万套洗衣机、150万台洗碗机 的年产能，形成完整的白色家电产业链。 “光波变频微波炉是格兰仕献给微波炉行业和 中国消费者的又一份节能大礼 中国占有全球微波炉产销量近80%，全球每两台微 波炉中就有一台来自格兰仕 格兰仕的前身是什么？ 37 格兰仕的前身是什么？ 格兰仕-顺德桂州羽绒被服厂-顺德桂州 畜产品公司，镇上集体企业 格兰仕-1994年开始战略转型，1999年完 全转型，进入微波炉。成立中外合资格兰仕 电器的限公司。 格兰仕-2007年又开始战略转型，以微波 炉为主，进入小家电，进行跨百亿工程。 2010年全面进百色家电产业，进行跨千亿工 程。现有洗衣机、空调、冰箱、小家电。 微波炉的商业模式-成本革命性降低 格兰仕-美国买机器 90-95年年代日本微波炉 西方微波炉 人工1比4 格兰仕微波炉 美国拆机器 人工1比5 90年代日本微波炉让 西方微波炉倒坍 95年-200年代后格兰仕 微波炉让日本微波炉倒坍 90-94 年代 95-982000年 2012年 格兰仕 微波炉 800350280350- 3000不 等 日本微 波炉 1500100000 西方3000000 商业模式创新产生的现金流结构 项项目a公司b公司 技术术无技术拥术拥 有 生产产无生产产 价格p产产品 拿货货价：3200 售价：9800 差价：6600 p产产品 出厂价：3200 终终端价：9800 营销营销 模式销销售方式： 直营营 3200直营营9800 差价：6600， 毛利100% 销销售方式： 代理，多级级分销销 成本：2400 代理价：3200 差价800，毛利：33% 费费用率67%20% 净净利率33%13% 项项目a公司b公司 公司成立30年35年 收入规规模8亿亿2亿亿 利润润2.4亿亿2400万 人员员8000人800人 营销营销直销销代理经销经销 制 连锁连锁 店2200个无 项项目a公司b公司 公司成立30年35年 收入规规模8亿亿2亿亿 前十五年1亿亿1。3亿亿 后十五年1亿亿到8亿亿1。3亿亿-2亿亿 营销营销直销销代理经销经销 制 连锁连锁 店2200个，600人发发 展8000人。 加盟店，人员员，300人 到800人，700人为为生产产 营销渠道变革 b企业采取经销制 3200元 1批发商5200元 2批经销商7200元 终端商9800元 a企业采取直营制 3200元 终端商9800元 在市场终场终 端直接开专卖专卖 店 直接送货货到顾顾客家 李嘉诚：现金流与价值创造-李嘉诚 现金流管理的故事案例 李嘉诚：如果你的企业没有太多的外部资 金支持，你一定要设计一个回款较快的商 业模式，因为只有非常充沛的现金，你才 能拥有商场格斗的利器。 御银股份上市，成功于其商业模式 1. 2001年成立于广州，生产atm软件，创始人原来设计企业 为软件公司，研发atm软件卖给银行，定位企业为软件公 司。 2. 2003年，修改商业模式，定位企业未金融服务租赁公司 。自己生产、安装atm机器，并装修取款网店，交给银行 实用，atm产权归公司，经营、管理归银行。atm上跨行 交易手续费单笔3元，银联抽取0.6元，剩下2.4元银行与 御银股份50%-60%分成。 3. 由生产软件的高科技公司转型为“交易费用抽成模式的 服务公司”转型为融资租赁公司 4. 上市为2007年，2006年的招股说明书收入3.89亿，利润 5000多万。 返利网的商业模式与现金流 1. 通过返利网上的链接去淘宝商城购物，你获 得的返利平均为5-10%，有的商品可得到30% 的返利，返利网直接将此款返至你的返利网 账号，并且账号内超过5元可自由支取。 2. 返利网的模式，是根据成交而付费的“利益 分成模式”，现金流相当充足，目前一个月 生成250万笔订单，有350万个客户，月返利 达600万，并且以30%的速度增长，2011年获 得3000万美金的风险投资。 3. 创始人：葛永昌，月交易额3亿 美国李察.巴顿的咨楼网的优秀现金流商业模 式 1. 巴菲特住过的房子也委托zillow咨楼网来交 易 2. 2011年7月在纳斯达克上市，月人流量2200万 人，公司市值9亿美金 3. 服务项目（1）输入地名你在地图上可以看到 可售房屋的图片，屋内结构，房屋历史上住 过人物及历史成交价格，2.8万条房屋信息， 6万张图片；（2）想买此房，看房可直接留 言或电话咨询；（3）购房贷款，输入想贷款 年限、数量，剩下的全部帮你办理。 江南嘉捷：一元资产创造1.45元收入 1. 定位：三线市场电梯中国老大 2. 电梯市场中国一直为奥的斯、三菱等日本 企业巨头占领中国市场 3. 江南嘉捷自产电梯：垂直电梯13万一部， 比国内康力电梯还便宜1万元 4. 市场：三线市场，保障房，大润发、沃尔 玛大商场。 5、生产模式：除核心元件外，一律外包，拉 长信用期限 6、营销模式：价廉、性能不错、先款后货， 采取区域独家代理经销，大商场直销 7、竞争：（1）生产外包，投资少，成本低 ，竞争力大；（2）大商场直销；（3）确 保性能好，成本最低。 8、2012年上市，收入大于15亿。 第五部份：实战案例：中小企业上市融资 你要如何规划你的贷款成本，确保较低。 一个企业收入只有5000万，却三年后成为 一家上市公司，财富市值达到20亿 05年利润润率04年03年 收入6300万5900万3900万 净净利润润410万98。8万49。3万 收入结结构；核电电 类类 30025%00 工业业与建筑类产类产 品 58005%50003900 风电类产风电类产 品000 公路类产类产 品20015%9000 06年05年04年 应收 账款 2336 万 203 6万 1036万 1、05年核电类75万利润 ，25%利润率。2、06年 地铁类200万，利润率 25%，50万利润。 1、05年比较04年利润增 长率400%。06年比较05 年增长率这种37% 2006年11月的预算启动后的预算数据 收入 利润 民用与工业建筑 公路、隧道 地铁类 核电产品 小计 2006年 6803万 652万 2、收入结构规划增长率 5356万，占83% 324万，占4.8% 199万，占3% 624万，占9.2% 增长率2007年 现场实操：如果你是公司参与预算的高管，你认为要如何规划07年的 预算，若要规划三年呢？请规划。 -52- 历史景情：-课堂操作 一、根据财务分析，你认为这个企业是否值得投资？为什么？ 二、根据财务分析和市场条件、公司技术，若公司2009年 上市，08年要完成净利3000万。请你规划一下： 1、07年、08年、09年上半年的收入、利润、资金、净资产 你要如何规划。 07年07比较较06增长长率08年08比较较07增长长 率 09年1- 06 收入： 收入结构；核电 类 工业与建筑类产 品 风电类产 品 公路类产品 净利润 净资产 资金如何安排 -53- 08年12月 30日 09年上市你做此 公司财务总监财务总监 ，要如何： 收入净资产1、用财务分析 告诉投资者，买 你的股票 销售毛利 率(%) 净资产 收益 率(%) 2、此股票上市 最大的卖点是什 么？ 销售净利 率(%) 09年上市pe 净利润估计发行股 价 发行股数 融资额 股本上市股价 每股收益上市公司市值 通润铝材成套自动化设备高科技有限 公司的关键问题的思考 多个企业重组上市的关键问题的思考 第六部分：关于企业现金流问卷大调查 介绍调查情况 第二部份：关于企业现金流问卷大调查 现金流来源问卷调查 现金流分布问卷调查 现金流持续影响问卷调查 加速现金流周转问卷调查 现金流集中管理好处问卷调查 现金流管理重视程度问卷调查 第五部份：运作现金流案例分析 中小企业并购重组上市案例-铝 材企业 的合并上市 上市培训 现金流的瓶颈管理 1.企业现金流转示意图克雷普斯规划 2、管理视角的价值创造 3、管理会计学家伊利亚胡“资源限制论”掌握现 金流瓶颈管理的五大法则 4、现金流管理“飞行器”动因分析模型 现金 经营活动 销售商品和提供劳务 收到的税款返还 收到的其他经营性现金 投资活动 出售固定资产 出售长期金融资产 收回投资 利息及红利收入 筹资活动 发行股票及债券 长期借款 短期借款 经营活动 购买商品 接受劳务 销售及管理费用 工资及税金支出 投资活动 资本性支出 并购 长期金融投资 筹资活动 偿还债务支出 支付利息、股利 分配利润 经营活动净现金流量投资活动净现金流量筹资活动净现金流量 现金净流量 现金流入量 现金流出量 现金流发生监控表格(另介绍案例) back- up 其 中 定额费用 差旅费 职工收入 业务活动费 区域广告、促销费用 广告费用 三包费用 房租 仓储 运输 储运中心工资及费用 其他 总计 今年总 额 余额偏差程度 原因分析 当月 实际预算 与预算比 % 实际预算 与预算比 % 累计 本期现金 净流入 10万元 税前净利 4960万元 营运资本 增加5000万元 贷款额度 增加50万元 应收净额 增加3000万元 存货净额 增加3000万元 应付净额 增加1000万元 经营性现金流为净流出40万元 第七部份；现金流的瓶颈管理 伊里亚胡（eliyahu goldratt）资源限制论 1992年，世界著名的管理会计专家伊里亚胡提出 了资源限制论，首先在制造业中大量的调查发现 ，限制企业提高产能必定发生在某一个时点上有 瓶颈效应，管理者解决瓶颈前必须找到最大的瓶 颈点，并提出有效的解决方法，在瓶颈的约束下 ，决策者尽量减少瓶颈效应的影响。 后来，伊里亚胡的资源限制论，应用到企业现金 流管理，后人总结了现金流瓶颈管理五大法则。 生产领域中资源限制论 降低成本 提高竞争力 采购材料成 本影响 生产配方的 影响 生产工艺的 影响 人工工时的 影响 车间管理成 本影响 瓶颈点 （与竞争对 手相比） 第一瓶颈点 第二瓶颈点 解决策略 现金流的瓶颈管理 企业现金流转示意图克雷普斯规划 股东资金 应收账款 收款 偿还商业信用 现销现金现购 投资 股利 赊销 坏帐 亏损 税捐 销售和管理费用 利润 销货 制成品存货 存货损失 出售资产 投资 营业费用 借款 偿还 短期和 长期信贷 固定资产 出售资产 折旧原料存货 存货 损失 赊购 进仓库在制品存货进工厂 存货损失 伊里亚胡现金流瓶颈管理的八大法则 1.第一瓶颈管理法则设计现金融资的流入商业模式（同样 经营但不同二种模式案例，如温氏商业模式） 2.第二瓶颈管理法则设计应收账款经营现金流流入的经营 模式（同样商业模式，不同应收账款经营模式，勃格案例） 3.第三瓶颈管理法则设计现金流入的低成本扩张模式（格 兰仕低成本扩张融资模式） 4.第四瓶颈管理法则设计现金流量优秀的营销渠道的变革 模式 5.第五瓶颈管理法则利用企业上市解决现金流（员工股权 激励机制设计解决现金流） 6.第六瓶颈管理法则-利用技术转型解决现金流瓶颈（风 机案例） 7.第七瓶颈管理法则-企业资金运用方向变革解决现金流 瓶颈 8.第八瓶颈管理法则-企业定额管理变革解决现金流瓶颈 设计现金流入的经营模式 -应收账款经营 项目深圳勃格变电器顺德特变 收入20亿21亿 利润率9.5%9% 利润 款项经营 模式销售人员提成按到款百分 比提成 销售人员按销售额百分 比提成 企业资金运用方向变革解决现金流瓶颈 企业的广告投入，投什么方面最有效？ 投什么方面投入产出最高？ 企业慨况：五亿，保健品，自营店方式，会议营销，广告有； 电视：年2000万投入，一个城市 电台：年一个市70投入，3个城市 报纸广告：年60万。 夹报纸海报单；30万 社区发海报单：20万 社区公共活动；100万。 熟人介绍：50万 实战案例分享： 3000万投资如何决策？ 一个药业，3亿收入，-500万利润，品种100多，民营 90%，在股东30%， 员工：中高层层人占40%，20%为100员工持有，500员 工。营销人员100人，生产技术管理400人。 问题：你若做咨询： 1、如何从-500万利润转为盈利？如何做？ 2、国有股什么时间买断？ 3、资金可调出3000万，是否上一个中药保健项目。如果 做，是投3000万？ 实战实战 案例分享： 为为什么采用了专专家的定额额管理后，物流部的经经理， 不但不增加四个员员工，反而要求减少四人，工作效 率提高一半，客户户投诉诉下降一半。 另外作用：50万效果。你思考一下是什么？ 2005年咨询故事； 1、物流部的经经理，要增加四个员员工，董事长长部，可以吗吗？ 2、部门门工资资定额额：物流部：300万米布，40万人工费费。 20人，人均工资资治2万一年，1667一个月 。 增加4人，24人， 300万米布，40万人工 费费。人均工 资资1380一个月， 减少四人，16人， 300万米布，40万人 工费费。人均工 资资2083一个月。 3、物流部的经经理，反而要求减少四人。 4、成本降低： 不部门门工资资定额额：24人，24*2=48万，部门门工资资定额额40万， 少8万 5、另外作用：50万效果。你思考一下是什么？ 项项目现现有成本生产产量t单单t成本下降后 40%归归 员员工分 第二个月 生产产成本1亿亿100010万9。5万 电费电费 开支200万0。2 水费费开支20万0。02 人工1000万1万 下降50万 车间车间 得；20 万 人均：2万奖奖 金 定额后成本能下降否？-在于你是否舍得 管理视角的价值创造 投资者 投资决策 经营决策 筹资决策 营运资本工具及程序 价格、数量、成本决策 、成本效益 负债、权益、财务杠杆 、支付、回购 自由现金流量 及企业价值 竞争、生命周期 、经济环境 折扣率 资本成本资本市场 股东价值 股利资本获利 投资 现金流与价值创造 研 发 采 购 生 产 销 售 企业 最高管理层 物质投资 回报 收入 现金流量 资本投资者 股东 债权人 资本 回报 利息支付 股息支付 股票价格 现金流与价值创造流程 决策 人 资金材料产品增值资金 财务中心 采购 生产 销售 现金流管理“飞行器”动因分析模型 科技环境社会文化环境 自然环境 政治环境 经济环境 管理体系 评价激励 机制 核心竞争力 价值网 基因 价值链 发动机 信息系统 信息系统 信息系统 业 务 流 量 核心竞争力 分析系统 内因动动因分析系统统 核心竞争力分析系统 管理结构分析系统 流程分析系统 信息分析系统 外在环环境分析系统统 政治环境分析系统 经济环 境分析系统 社会文化环境分析系统 科学文化环境分析系统 经济 文化环境分析系统 成功地创造现金流价值的循环 战战略计计划 公司现在的商务战略计划能创造 价值吗? 基于其他备选战 略,公司潜在的价 值创造是什么? 财务报财务报 告 公司想要达到的目标是否成功的 实现了? 公司是否获得了利润? 相对于外部环境,公司表现得怎么 样? 预预算 公司预计短期内将执行什么计划? 在每一个商业单位上,公司预计投 入多少资金? 激励机制 目标是否和现实价值创造联系在 一起？ 激励机制和价值的变化是否联系 在一起？ 短期和长期目标是否适当？ 一致性 连续性 第八部份：现金流管理“飞行器”动因分析 模型 总体价值增值与现金流程增值、作业增值的关系图 创值 分散风险 防险 过程风险 业务 流程 再造 组织 变革 制度 重构 现金 流程 再造 效率 总体价值增值 流程增值 流程增值流程增值 增值值增值值增值值 作业 作业 作业 流程 流程 产出 投入 资源投入对外产出 现金流的瓶颈管理 长融短投现金流经营模式 第九部份：运作现金流案例分析 -德隆成功之路与失败之舟 对我们运作资金有何启示录 -另见实操案例ppt 第十部份：资金集中管理-资金结算中心 1.内部资金调配功能 2.资本控制功能 3.内部结算功能 4.筹资融资功能 5.投资管理功能 6.外部资金往来业务功能 设置资金结算中心的主要优势 将整个体系的外部行为内部化，有利于交易成本的节约和 控制 通过资金结算中心，公司可以有效地控制和管理整个体系 的现金流量 对整个体系内资源进行统一整合，有利于降低内部结算成 本和外部融资成本 资