iMarkets高息存款平台概述.doc

本文件所载内容、业务模式以及有关资料、设计均属本文件所载内容、业务模式以及有关资料、设计均属1iMarkets Limited 长江集团附属机构长江集团附属机构 iMarkets 知识产权范围，请予以适当及慎重处理。知识产权范围，请予以适当及慎重处理。 第第 1 1 节节 iMarkets 高息存款平台概述高息存款平台概述 iMarkets的高息存款平台 (“Yield Enhancement Deposit, YED Platform“) 是一个结合不断创新的 金融产品和信息技术而成的电子交易平台。iMarkets 凝聚不同类型的金融机构的特长，互补 不足，提供一个高流量、透明高效、互连互通的交易平台，令每一间参与银行都可以减少经 营成本及营运风险。 零售银行更可以利用iMarkets 的平台，依据市场走向，持续拓展和销 售创新的结构化金融产品，以帮助客人提高预期收益率, 并达到客户的理财需求。 此外iMarkets的一条龙的电子交易模式更专为处理大量交易数据而设计，从而令每笔投资的 生产成本大为降低，令金额可以减至最少(约 5,000 美元)，于是真正使投资零售大众化得以 展开及实现。 iMarkets 高息存款平台： 为参与机构提供一个中立、高效率的汇集之地， 及 为银行提供一个简易的交易方法以便处理大量的零售交易。 iMarkets 的角色的角色 在高息存款平台模式中，iMarkets负责提供技术及平台的日常运作。 iMarkets并不参与在高息存款平台作任何交易。 参与银行的类型参与银行的类型 在高息存款平台上有两类型参与机构 期权买卖提供者 通过iMarkets 平台提供期权价格予零售银行。 零售银行 为自己的客户提供整合了期权和存款利息的高息存款。所有交易 以平台中最佳的实时期权价格，以背对背式对冲，从而不会为零 售银行带来任何市场风险。 iM iMarkets YED 平台平台 由由多个多个期权买卖者所提供的期权期权买卖者所提供的期权实时实时价格价格 高息存款现格高息存款现格 设定设定 中央通盘管理中央通盘管理 存款存款 / 期权同时交易期权同时交易 根据市价,为每一笔存 款实时计算高息回报 实时以市价为客户 下单高息存款 iM 根据市价,为每一笔存 款实时计算高息回报 实时以市价为客户 下单高息存款 最佳的实时期权价格 iM 本文件所载内容、业务模式以及有关资料、设计均属本文件所载内容、业务模式以及有关资料、设计均属2iMarkets Limited 长江集团附属机构长江集团附属机构 iMarkets 知识产权范围，请予以适当及慎重处理。知识产权范围，请予以适当及慎重处理。 第第 2 2 节节 iMarkets 高息存款平台设计高息存款平台设计 iMarkets 仿照金融机构的惯常需求及设定而设计了(见图): 四类不同用户角色 两层权限 中央用户 (如财资部或其 它部门经理层) 产品规格设定 通盘管理 管理用户 (如财资部) 设定 交易对手及信 贷额度 中央用户的核 准额度 设定及维持支 行的iMarkets 用户资料 支行组员 (支行用户) 根据权限 替客户进行交 易 更正错误交易 的客户资料 支行核准人 (支行管理人员) 根据权限 替客户进行交 易 核准更正错误 交易的客户资 料 经户口 淸算 期权金 期权交割 后台用户 (财资部淸算) 下载有关报表 期权金淸算 期权到期日交 收 iM 最佳价格的期权 期权买卖提供 者 期权买卖提供 者 期权买卖提供 者 银行户口 银行同业间的淸算 银行户口银行户口 零售银行零售银行/私人银行私人银行 本文件所载内容、业务模式以及有关资料、设计均属本文件所载内容、业务模式以及有关资料、设计均属3iMarkets Limited 长江集团附属机构长江集团附属机构 iMarkets 知识产权范围，请予以适当及慎重处理。知识产权范围，请予以适当及慎重处理。 第第 3 节节 iMarkets 的高息存款系列的高息存款系列 (Yield Enhancement Deposit, YED) 3.1外币挂钩存款外币挂钩存款 (Currency Linked Deposit, CLD) 结构结构 外币挂钩存款产品概述外币挂钩存款产品概述 产品特点产品特点 外币挂钩存款由两个部份组成： 存放在银行的定期存款 (配以一般存户存款利率) 。 以及客户卖给银行的期权所得到的期权金 (基于挂钩货币之上) 。 外币挂钩存款的收益率 一般存户存款利息 期权金 期权金利息。 由于期权卖给了银行，当外币挂钩存款到期时,银行可基于下列市况决定行使期权与否 挂钩货币对存款货币上扬，期权无需行使, 外币挂钩存款的本金及利息将以存款货币 支付。 挂钩货币对存款货币变弱，期权被行使，外币挂钩存款的本金及利息将以存款时所定 的协议价转换成挂钩货币支付。 期权的对冲期权的对冲 通过 iMarkets 高息存款平台，零售银行把顾客的高息存款中所含期权以背对背式，实时 对冲到最佳价格的期权买卖提供者，确保零售银行可以完全对冲期权的市场风险。 iMarkets 的电子交易处理程序： (1) 顾客于零售银行的支行投资外币挂钩存款。 (2) 支行的销售员根据顾客指示把外币挂钩存款投资指示输入到iMarkets 的终端机。 (3)iMarkets 立刻把高息存款中所含期权卖给最佳定价的期权买卖提供者以作对冲，客 户的外币挂钩存款交易也同时完成。 (4)当整个交易完成后，iMarkets会把银行预设的外币挂钩存款交易确认通知书自动打 印出来，让零售银行销售人员交予顾客，整个交易无需一分钟便完成。 iMarkets 交易机制概述交易机制概述 标准化的外币挂钩存款分层实时价格表，令零售银行能够更容易地将外币挂钩存款的利息 回报实时提供给客户，让客人作为依据考虑及投资，银行便可以为高息存款系列作大型及 长期性的市场推广及销售。 在iMarkets高息存款平台上，外币期权的货币种类和期限都是力图标准化，从而使期权 来价得以比较，让期权买卖者相互兢争，确保价格合理。由于同样的结构将应用到所有零 售银行，为了避免零售银行相互直接竞争，零售银行可自行调整价外期权的栛定价格或其 它设计，以资区别。 本文件所载内容、业务模式以及有关资料、设计均属本文件所载内容、业务模式以及有关资料、设计均属4iMarkets Limited 长江集团附属机构长江集团附属机构 iMarkets 知识产权范围，请予以适当及慎重处理。知识产权范围，请予以适当及慎重处理。 iMarkets的外币期权标准结构的外币期权标准结构 外汇期权买卖提供者： 中国银行(香港) 花旗银行 法国东方汇理银行 Investec Bank (UK) Limited 现货实时报价：由外汇期权买卖提供者提供的外汇现货实时价 黑色暴雨警报 (只适用于 香港) / 台风： 期权到期日不会延伸到下个工作日。 货币种类：AUD/HKD 澳元/港元AUD/USD 澳元/美元 CAD/HKD 加元/港元USD/CAD 美元/加元 EUR/HKD 欧元/港元EUR/USD 欧元/美元 GBP/HKD 英镑/港元GBP/USD 英镑/美元 NZD/HKD 纽元/港元NZD/USD 纽元/美元 JPY/HKD 日元/港元USD/JPY 美元/日元 期权有效期：1 星期2 星期1 个月 转换(协议)价格：平价及价外权期。转换(协议)价格是根据零售银行人员落盘 时的现货实时报价作参考而厘定 转换(协议)价格现货报价减去零售银行自行设定基点 只有符合以下条件，期权交易才会自动完成: 1.在iMarkets服务器接收到转换(协议)价格履定指示时的 现货价与下单时的现货价没有变动；或 2.在iMarkets服务器接收到协议价格履定指示后，假如现 货价有所变动，交易指示的时间和协议价格履定指示的时 间相差不超过 15 秒。 期权的确认：期权买卖提供者将收到由零售银行以iMarkets报表格式的确 认讯息免除一般银行以 SWIFT 确认所须的收费 期权金淸算： 港元以香港工作日的 T+2，美元以美国工作日的 T+2，于零售 银行跟期权买卖提供者开设的账户内淸算 缴付期权金：期权买卖提供者将以港元及美元缴付期权金 定价规则(期权到期日)：以iMarkets上最接近香港时间 14 点 00 分的外汇期权买卖 者提供的外汇现货实时价以平均价定价。iMarkets 将为每一 对货币定价平均定价 平均淸算价 = 所有期权买卖提供者的定价总和/期权买卖提 供者的数量 期权的交割：以总额作一般的银行同业程序交割 本文件所载内容、业务模式以及有关资料、设计均属本文件所载内容、业务模式以及有关资料、设计均属5iMarkets Limited 长江集团附属机构长江集团附属机构 iMarkets 知识产权范围，请予以适当及慎重处理。知识产权范围，请予以适当及慎重处理。 iMarkets的外币期权的外币期权有效期的惯例有效期的惯例 在 iMarkets 终端机上可以检视期权有效日期。 交易日期：交易日期： T，香港工作日。 期权金淸算日期：期权金淸算日期： 港元 T + 2，香港工作日 美元 T + 2，美国工作日 标准外币挂钩存款标准外币挂钩存款 - - 期权定价有效期：期权定价有效期： 1 星期 = T+7, 2 星期 = T+14 1 个月 = 以下月的同一日期 iMarkets的标准期权定价和交收日期必须是香港及挂钩货币的工作日。 假期 = 香港或挂钩货币的假期。 假如定价日是假日 定价日延伸到下个工作日以及新交收日。 假如交收日是假日 交收日延伸到下个工作日以及新定价日。 期权交收日期：期权交收日期： 交收日 定价日 + 2 (澳元，欧元，英镑，纽元，日元 兑 港元美元)。 定价日 + 1 (加元 兑 港元美元) 。 本文件所载内容、业务模式以及有关资料、设计均属本文件所载内容、业务模式以及有关资料、设计均属6iMarkets Limited 长江集团附属机构长江集团附属机构 iMarkets 知识产权范围，请予以适当及慎重处理。知识产权范围，请予以适当及慎重处理。 3.23.2股票挂钩存款股票挂钩存款 (“Equity Linked Deposit, ELD“)结构结构 股票挂钩存款产品概述股票挂钩存款产品概述 产品特点产品特点 股票挂钩存款由两个部份组成: 存放在银行的定期存款 (以一般存户存款利率) 。 以及客户卖给银行的期权所得到的期权金 (基于挂钩股票之上)。 股票挂钩存款的收益率 一般存户存款利息 期权金 期权金利息。 由于期权卖给了银行，当股票挂钩存款到期时,银行可基于下列市况决定行使期权与否 挂钩股票的价钱上扬，期权无需行使，股票挂钩存款的本金及利息将以存款货币支付。 ( 银行自己持有股票多头，才可能开发出此产品) 挂钩股票的价钱下跌，期权被行使，股票挂钩存款的本金及利息将以存款时所定的协 议价转换成指定的股票。（put buyer） 期权的对冲期权的对冲 通过 iMarkets高息存款平台，零售银行把顾客的高息存款中所含期权以背对背式，实 时对冲到最佳价格的期权买卖提供者，确保零售银行可以完全对冲期权的市场风险。 iMarkets 的电子交易处理程序： (1) 顾客于零售银行的支行投资股票挂钩存款。 (2)支行的销售员根据顾客指示把股票挂钩存款投资指示输入到iMarkets的终端机。 (3)iMarkets 立刻把高息存款中所含期权卖给最佳定价的期权买卖提供者以作对冲，客 户的股票挂钩存款交易也同时完成。 (4)当整个交易完成后，iMarkets会把银行预设的股票挂钩存款交易确认通知书自动打 印出来，让零售银行销售人员交予顾客，整个交易无需一分钟便完成。 iMarkets 交易机制概述交易机制概述 标准化的股票挂钩存款分层实时价格表，令零售银行能够更容易地将股票挂钩存款的利 息回报实时提供给客户，让客人作为依据考虑及投资，银行便可以为高息存款系列作大 型及长期性的市场推广及销售。 在iMarkets高息存款平台上，股票期权的股票，协议价百分比和期限都是力图标准化。 从而使期权来价得以比较，让期权买卖者相互兢争，确保价格合理。由于同样的结构将 应用到所有零售银行，为了避免零售银行相互直接竞争，零售银行可自行调整存款起息 日或其它设计，以资区别。 本文件所载内容、业务模式以及有关资料、设计均属本文件所载内容、业务模式以及有关资料、设计均属7iMarkets Limited 长江集团附属机构长江集团附属机构 iMarkets 知识产权范围，请予以适当及慎重处理。知识产权范围，请予以适当及慎重处理。 iMarkets的股票期权标准结构的股票期权标准结构 挂钩股票 0001.HK 长江实业 Cheung Kong 0002.HK 中电控股 CLP Holding 0003.HK 中华煤气 HK & China Gas 0005.HK 汇丰控股 HSBC 0006.HK 香港电灯 HK Electric 0008.HK 电讯盈科 PCCW 0011.HK 恒生银行 Hang Seng Bank 0012.HK 恒基兆业地产 Henderson Land 0013.HK 和记黄埔 Hutchison Whampoa 0016.HK 新鸿基地产 SHK Properties 0019.HK 太古公司 A Swire Pacific A 0023.HK 东亚银行 Bank of East Asia 0144.HK 招商局国际 China Mer. Hold. 0179.HK 德昌电机 Johnson Elec. H. 0293.HK 国泰航空 Cathay Pacific 0323.HK 马鞍山钢铁 Maanshan Iron 0330.HK 思捷环球 Esprit Hong Kong 0358.HK 江西铜业 Jiangxi Copper 0368.HK 吉林化工 Jilin Chemical 0386.HK 中国石油化工 Sinopec Corp. 0388.HK 香港交易所 HK Stock Exchange 0494.HK 利丰 Li & Fung 0551.HK 裕元集团 Yue Yuen 0598.HK 中国外运 Sinotrans 0728.HK 中国电信 China Telecom 0762.HK 中国联通 China Unicom 0857.HK 中国石油天然气 Petro China 0883.HK 中国海洋石油 CNOOC 0902.HK 华能国际 Huaneng Power 0941.HK 中国移动 China Mobile 0945.HK 宏利金融 Manulife 0981.HK 中芯国际 SMIC 1033.HK 仪征化纤 Yizheng Chem. 1114.HK 华晨中国 Brilliance Chi. 2388.HK 中银香港 BOC Hong Kong 2600.HK 中国铝业 Chalco 2628.HK 中国人寿 China Life 2800.HK 盈富基金 TRAHK Fund 2828.HK 恒生 H 股 ETF HS H-Share ETF 2899.HK 紫金矿业 Zijin Mining 期权类别欧洲