（企业管理专业论文）基于集中化因素的母子公司管理控制模式分类研究.pdf

东南大学硕士学位论文 中文摘要 基于集中化因素的母子公司管理控制模式分类研究 研究生姓名：杨雄导师姓名：李东东南大学 摘要 随着企业集团在经济活动中地位的日益突出，以及我国企业集团在发展中存 在的诸多问题，使得对企业集团的管理，尤其是母予公司管理，成为了理论界和 企业界共同研究的重点和熟点。母子公司管理的核心问题是在公司治理结构框架 下的管理制度体系安排，因而其研究内容主要分为母子公司治理模式问题和母子 公司管理控制模式问题。 本文研究的核心是母子公司管理控制模式。由于母子公司的治理问题与管理 控制问题密切相关，因此本文首先假设了母子公司的治理问题已得到了较好的解 决。同时将本文的研究范围限制在母公司对其全资子公司和控股予公司的管理 内。围绕着这个研究主题，本文首先对母子公司管理控制方面的理论和研究成果 进行了回顾和总结，并指出了其中的不足。 母子公司管理控制中最为关键的是集权与分权的问题。目前的研究存在的主 要问题之一是缺乏对这一问题开展系统性递推研究的基础，即没有对影响集权与 分权的关键因素进行系统的分析。本文称这些影响因素为母子公司管理的集中化 因素。因此本文首先对集中化因素进行了分析，并将集中化因素分解为中间性集 中化因素和基层性集中化因素。基层性集中化因素直接影响并决定了中间性集中 化因素，而中间性集中化因素直接影响了母子公司管理控制模式。中间性集中化 因素主要分为母公司的控制性和子公司的独立性两大因素，并进一步划分为母公 司控制的需求和控制的能力，子公司独立的需求和独立的能力四方面。基层性集 中化因素则包含了企业各方面的具体衡量指标。 在对集中化因素分解的基础上，本文对集中化因素进行了整合，并根据中间 性集中化因素的不同组合将母子公司管理划分为四大管理控制模式：运营控制 式、战略控制式、战略指导式和金融控股式。接着在第四章中对这四种管理控制 模式从母公司的管理定位、适合的组织结构、母子公司的职能分工，以及子公司 的绩效评估体系这四个方面进行了具体的展开。并在第五章结合真实案例对本文 东南大学硕士学位论文中文摘要 的研究成果进行了具体的说明和展现。 最后本文对研究中存在的问题进行了总结和展望。希望本文所提出的关于母 子公司管理控制的基础性的研究，以及结构化的框架和思路能为具体的企业集团 进行母子公司管理控制提供一定的帮助和借鉴。 关键词：企业集团母公司管理控制模式集中化因素 堡堕查竺堡圭兰垡堡塞 薹壅塑重 t h ec l a s s i f y i n gr e s e a r c ho nt h em a n a g e m e n ta n dc o n t r o l m o d eo f p a r e n tc o m p a n ya n ds u b s i d i a r yc o m p a n yb a s e d o nt h ec o n c e n t r m i o nf a c t o r s a b s t r a c t a st h ep o s i t i o ni nt h ee c o n o m i ca c t i v i t yo f e n t e r p r i s eg r o u p sb e i n go u t s t a n d i n g d a yb yd a y , a n dag r e a td e a lo fq u e s t i o n st h a tt h ee m e 单f i s eg r o u p so fo u rc o u n t r y e x i s ti nd e v e l o p i n g , m a k et h em a n a g e m e n to ft h e e m e 印f i s eg r o u p ，e s p e c i a l l yt h e p a r e n tc o m p a n ya n ds u b s i d i a r yc o m p a n ym a n a g e rb e c o m et h ef o c a lp o i n ta n df o c u s t h a ts t u d i e dt o g e t h e rb yt h et h e o r yc i r c l ea n db u s i n e s sc i r c l e s t h ec o l eq u e s t i o no f p a r e n tc o m p a n ya n ds u b s i d i a r yc o m p a n ym a n a g e m e n ti st h a tt h em a n a g e m e n ts y s t e m a r r a n g e du n d e rt h ec o m p a n yg o v e m a n c es t r u c t u r ef r a m e ，t h e l e f o r ei t sr e s e a r c h c o n t e n t sa r ed i v i d e di n t oc o m p a n yg o v e r n a n c em o d eq u e s t i o no f p a r e n tc o m p a n ya n d s u b s i d i a r yc o m p a n y , a n dm a n a g e da n dc o n t r o l l e dm o d eq u e s t i o no fp a r e n tc o m p a n y a n ds u b s i d i a r yc o m p a n y t h ec o r eo ft h i st h e s i si st om s e a r c hm a n a g e m e n tc o n t r o lm o d e so fp a r e n t c o m p a n ya n ds u b s i d i a r yc o m p a n y b e c a u s et h ec o m p a n yg o v e r n a n c eq u e s t i o no ft h e p a r e n tc o m p a n ya n ds u b s i d i a r yc o m p a n yi sc l o s e l yr e l a t e dw i t ht h em a n a g ea n d c o n t r o lq u e s t i o n ，t h i st h e s i ss u p p o s e st h a tt h eg o v e r n a n c ep r o b l e m so ft h ep a r e n t c o m p a n ya n ds u b s i d i a r yc o m p a n yh a sr e c e i v e db e t t e rs e t t l e m e n ta tf i r s t a tt h es a l i l e t i m ei tl i m i t st h er e s e a r c hr a n g eo ft h i st h e s i si nt h em a n a g e m e n tt oi t sw h o l l y o w n e d s u b s i d i a r ya n ds h a r ec o n t r o l l e db r a n c hc o m p a n i e sb yp a r e n tc o m p a n y e n c i r c l i n go n t h i sr e s e a l e ht h e m e ，t h i st h e s i sr e v i e wa n ds u m m a r i z et h et h e o r ya n dr e s e a r c ho f m a n a g ea n dc o n t r o lo fp a r e n tc o m p a n ya n ds u b s i d i a r yc o m p a n ya tf i r s t ，a n dp o i n t e s o u tt h ed e f i c i e n c ya m o n gt h e m t h em o s tc m c i a lq u e s t i o no ft h em a n a g e m e n to ft h e p a r e mc o m p a n ya n d s u b s i d i a r yc o m p a n yi st h ec e n t r a l i z a t i o no fs t a t ep o w e ra n df r a c t i o ni nt h e m a n a g e m e n tc o n t r 0 1 t h em a i n l yp r o b l e mi np r e s e n ts t u d yi sl a c ko fa n a l y z i n gt h e k e yf a c t o r st h a ti n f l u e n c et h ec e n t r a l i z a t i o no f s t a t ep o w e ra n df r a c t i o n ，w h i c hi sa b o u t 1 1 1 东南大学硕士学位论文英立摘要 t h ef o u n d a t i o no ft h i sq u e s f i o n t h i st h e s i sc a l l st h e s ef a c t o r sa sc o n c e n t r a t i o nf a c t o r s w h i c hi n f l u e n c et h em a n a g e m e n to fp a r e n t c o m p a n ya n ds u b s i d i a r yc o m p a n y ， b e c a u s eo ft h e s e ，t h i st h e s i sa n a l y s e st h ec o n c e n t r a t i o nf a c t o r sf i r s t t h e nd i v i d e c o n c e n t r a t i o nf a c t o r si n t om i d d l ef a c t o r sa n db a s i cf a c t o r s a m o n gt h e m ，b a s i cf a c t o r s i n f l u e n c e sa n dd e c i d e sd i r e c t l yt h em i d d l ef a c t o r s a n dm i d d l ef a c t o r si n f l u e n c et h e m a n a g e m e n ta n dc o n t r o lm o d eo fp a r e n tc o m p a n ya n ds u b s i d i a r yc o m p a n yd i r e c t l y ， t h em i d d i ef a c t o r sa r ed i f f e r e n t i a t e dt ot h ec o n t r o lc h a r a c t e ro ft h ep a r e n tc o m p a n y a n dt h ei n d e p e n d e n tc h a r a c t e ro ft h es u b s i d i a r yc o m p a n y t h e nb ed i v i d e di n t ot h e c o n t r o la b i l i t ya n dt h ec o n t r o ld e m a n do ft h ep a r e n tc o m p a n y , s u b s i d i a r yc o m p a n y s i n d e p e n d e n td e m a n da n di n d e p e n d e n ta b i l i t y t h eb a s i cf a c t o r si n c l u d et h ec o n c r e t e m e a s u r e m e n to f t h ee n t e r p r i s ei nd i f f e r e n tf i e l d s o nt h eb a s i so ft h ea n a l y z i n ga b o u tt h ec o n c e n t r a t i o nf a c t o r s ，t h i st h e s i s c o n f o r m i t yt h e s ef a c t o r st h e n a n da c c o r d i n gt ot h ed i f f e r e n tc o m b i n a t i o no ft h e c o n c e n t r a t i o nf a c t o r sd i 、，i d ct h em a n a g e m e n ta n dc o n t r o lo ft h ep a r e n tc o m p a n ya n d s u b s i d i a r yc o m p a n yi n t of o u rm o d e s ：r u n n i n gc o n t r o lm o d e ，s t r a t e g yc o n t r o lm o d e ， s t r a t e g yg u i d i n gm o d ea n df i n a n c eh o l d i n gm o d e a f t e rt h a t ，t h i st h e s i ss t u d yt h e s e f o u rm a n a g e m e n ta n dc o n t r o lm o d ef r o md i f f e r e n ta s p e c t s ，t h e ya r et h em a n a g e m e n t o r i e n t a t i o no ft h ep a r e n tc o m p a n y , t h ea p p r o p r i a t ef r a m e w o r k ，t h ef u n c t i o np a r t i t i o n o f p a r e n tc o m p a n ya n ds u b s i d i a r yc o m p a n ya n d t h ee v a l u a t i o n s y s t e mo f p e r f o r m a n c eo ft h es u b s i d i a r yc o m p a n y i nc h a p t e rf i v ei tc o m b i n e st h ea c t u a le a s et o e x p l a i na n dr e p r e s e n tt h er e s e a r c hr e s u l t so f t h i st h e s i s f i n a l l yt h i st h e s i ss u m m a r i z e sq u e s t i o n se x i s t i n gw h i l es t u d y i n ga n dl o o k si n t o t h ed i s t a n c e a n dh o p et h ef o u n d a t i o ns t u d ya b o u tt h em a n a g e m e n ta n dc o n t r o lo f p a r e n tc o m p a n ya n ds u b s i d i a r yc o m p a n y , a n d t h ef r a m ea n dt h o u g h to fs t r u c t u r i z a t i o n p u tf o r w a r db yt h i st h e s i sc a ns u p p l yc e r t a i nh e l pa n d r e f e r e n c et oe n t e r p r i s eg r o u p s k e yw o r d s ：e n t e r p r i s eg r o u p ，p a r e n tc o m p a n y , m a n a g e m e n ta n dc o n t r o lm o d e ， c o n c e n t r a t i o nf a e t o l 鼍 i v 东南大学学位论文独创性声明 本人声明所呈交的学位论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得 的研究成果。尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含 其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得东南大学或其它教育机构 的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均 己在论文中作了明确的说明并表示了谢意。 研究生签名： 日 期： 东南大学学位论文使用授权声明 东南大学、中国科学技术信息研究所、国家图书馆有权保留本人所送交学位 论文的复印件和电子文档，可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文。本人 电子文档的内容和纸质论文的内容相一致。除在保密期内的保密论文外，允许论 文被查阅和借阅，可以公布( 包括刊登) 论文的全部或部分内容。论文的公布( 包 括刊登) 授权东南大学研究生院办理。 研究生签名导师签名日期： 东南大学硕士学位论文 第一章导论 基于集中化因素的母予公司管理控制模式分类研究 1 1 研究的现实背景 第一章导论 1 9 世纪末、2 0 世纪初，企业集团这种现代经济组织的重要形式在欧美发达 的工业化国家中形成。随后这种企业群体形式遍及全世界，在经济活动中扮演了 重要角色。许多大集团、大企业借助其巨额的资本实力、先进的技术力量、庞大 的组织架构、一流的管理水平以及多元化的文化背景，已经对不同的国家、地区、 民族的经济与社会生活产生了重大的影响。例如世界5 0 0 强企业的销售收入占到 了全球g d p 总额的4 0 0 o 以上。此外，日本的三菱、三井、住友、芙蓉、第一劝 业银行和六大企业集团基本上控制了日本的经济命脉；韩国的三星、现代、金星 和大宇四大企业集豳的营业额曾占韩国国民总值的4 5 ；即使是美国这样自由竞 争的国家，摩根、洛克菲勒等十大垄断财团仍然控制了国家的主要生产部门。 大企业集团已成为国家经济实力的象征和参与国际竞争的重要基础。2 0 0 2 年，在具有权威的财富5 0 0 强前5 0 位排名中，美国有2 0 家公司、日本有1 2 家公司、德国有6 家公司、法国有4 家公司、英国和荷兰各有2 5 家公司( 英荷 壳牌石油公司为两国合资公司) 、意大利有2 家公司、瑞士有1 家公司。这些巨 型企业和企业集团，不仅代表了各企业在全球市场上的地位，同时也标示着所在 国家在全球经济中的显要地位。 1 1 1国内企业集团的发展现状 随着全世界大企业集团在各自经济与社会生活中作用的日益重要，我国的企 业集团也正经历着快速发展的阶段。目前我国在企业集团的发展上已经取得了令 世人瞩目的成绩。最新一期财富杂志公布了2 0 0 4 年全球5 0 0 强企业名单， 中国又有4 家公司进入其中，在过去l o 年间，中国进入世界5 0 0 强的公司已从 3 家增加到目前的1 6 家。 在由中国企业联合会、中国企业家协会推出的“2 0 0 3 中国5 0 0 强企业”对 东南大学硕士学位论文第一章导论 目前国内企业集团的发展现状进行了充分的展示：1 第一、大企业集团已成为中国经济的主体 2 0 0 3 中国5 0 0 强企业营业收入总额达6 9 ，6 1 9 亿元，占当年国内生产总值 1 0 2 ，3 9 8 亿元的6 6 7 9 ，比2 0 0 2 中国5 0 0 强所占的比重6 3 6 4 提高了4 3 5 个 百分点。 第二、国内企业集团的规模在扩大 数据显示无论是从整体规模，还是从平均规模来看，过去的几年中国内企业 集团的规模在不断的扩大。2 0 0 3 中国5 0 0 强于2 0 0 2 中国5 0 0 强相比，营业收入 增长了1 4 0 3 ，资产增长了6 1 8 。2 0 0 3 年中国5 0 0 强企业2 0 0 2 年年末资产总 计达到2 7 3 ，6 3 4 亿元，比2 0 0 1 年增长了1 2 9 3 1 营业收入为6 9 ，6 1 9 亿元， 比2 0 0 1 年增长了1 8 7 5 。从企业的平均规模来看，2 0 0 3 中国5 0 0 强企业的平均 规模比2 0 0 2 中国5 0 0 强企业有较大幅度提高。年末资产总计由平均每个企业5 2 1 亿元提高到5 5 3 亿元，提高幅度达到6 1 4 营业收入则由平均每个企业1 2 2 亿 元提高到1 3 9 亿元，增长1 4 0 3 。 第三、国内企业集团的经济效益大幅度改善 中国5 0 0 强企业在规模得到迅速扩大的同时，经济效益也得到了较大幅度的 改善( 见表1 1 ) 。2 0 0 3 中国5 0 0 强企业2 0 0 2 年实现利润总额为3 5 0 5 亿元，比 上年增长1 8 7 5 ，2 0 0 3 中国5 0 0 强中盈利企业4 8 0 家，占5 0 0 强的9 6 ；亏损 企业1 4 家，占5 0 0 强的2 8 ；还有6 户企业未填报利润情况，占1 2 。2 0 0 3 中国5 0 0 强于2 0 0 2 中国5 0 0 强相比，实现利润提高了1 5 7 8 ，盈利企业增加了 1 7 家。2 0 0 3 中国5 0 0 强实现利润超过l o 亿元的企业有5 1 家，其利润总额为2 5 4 2 亿元，占5 0 0 强利润总额的7 2 5 2 。这说明我国企业的主要利润来自于少数大 企业。其中，5 0 0 强企业利润排在首位的是中国石油天然气集团公司，2 0 0 2 年实 现利润5 3 6 亿元，占全部5 0 0 强企业利润总额的1 5 2 9 。 表1 1 ：2 0 0 3 中国5 0 0 强企业主要经济效益与效率指标 效益指标2 0 0 2 中国5 0 0 强2 0 0 3 中国5 1 1 1 1 强增幅( ) 利润总额( 亿元) 5 0 5 83 5 0 51 5 7 8 亏损企业个数( 户) 3 11 45 4 8 4 此处数据出自于( 2 0 0 3 中国5 0 0 强企业分析报告 东南大学硕士学位论文 第一章导论 人均资产( 万元) 1 3 3 9 11 3 5 9 81 5 5 人均营业收入( 万元) 3 1 4 13 4 61 0 1 6 人均利润( 万元)1 5 7 1 7 41 0 1 8 3 资产利润率( ) 1 1 71 2 89 4 营业收入利润率( ) 5 0 15 0 3 0 4 资产周转率( ) 2 3 5 42 5 4 48 4 9 利润增长率( ) 4 _ 3 62 5 8 44 9 3 1 1 2 国内企业集团存在的问题 尽管我国企业集团的发展已经取得了不小的成绩，但是相比于发达国家企业 集团几十年、上百年的发展历史，我国企业集团发展的历史只有短短的二十多年。 同时由于经济、政治、法律及文化的不同，我国的企业集团在形成和发展过程中 都存在着一定的缺陷，并产生了诸多的问题，对我国企业集团的发展，乃至对我 国国民经济的发展，均产生了重大的影响。我国企业集团主要存在如下几方面的 问题： 一、企业集团组建过程中的问题 企业是市场的主体，企业集团的组建也应是市场化的产物，不应是行政干预 的结果。建立以产权为纽带的母子公司体制是企业集团内部组织与管理的基础。 但是，一方面我国以前是计划经济体制，国有经济是我国的经济主体，而国有企 业均掌握在政府手中；另一方面，我国企业长期受政府保护和干预，普遍缺乏自 适应、自组织能力，因此中国的企业集团基本都是在政府的干预下组建的。 但是，很多政府领导人缺乏市场经济意识，不按市场规则办事。或者是把规 模经济错误的等同于规模，认为规模越大越经济；或者是急于追求政绩，塑造当 地的大企业集团；甚至以进入“世界5 0 0 强”为目标等等，盲目的追求企业的规 模，采取“拉郎配”的方式把很多在经济、技术、产品等方面毫不相关的企业通 过行政手段强行的圈在一起，组建成一个大企业集团。 此外，还存在着与上述情况截然相反的另一种现象，即按照规模经济、范围 经济以及企业之间内在的经济技术联系，一些企业应该建成企业集团，但由于部 东南大学硕士学位论文 第一章导论 门和地方政府的利益冲突而难以建成。如宝钢试图投资与天津“大无缝”受阻于 天津市，试图投资于邯钢受阻于河北省，与收购金杯汽车集团受阻于机械部。 由于组建过程中政府的干预，这些企业集团在组织形式上仍然维持着“政企 合一”的特点，在管理上体现着纵向行政隶属关系。不仅产权关系不清，管理混 乱，甚至是集团各成员貌合神离，缺乏内聚力，无法发挥规模优势或协同优势， 反而起到“1 + l q ”的效果，使得原先较好的企业被拖垮。 二、产权和股权结构方面存在的问题 我国现有的企业集团可分为国有和非国有两大类，国有企业集团内部又可分 为国有独资和国家控股及i 垂家参股等形式。对国有企业集团来说，最主要的问题 是谁应代表国家行使国有股的权利，即谁应是产权的主体。这个问题在理论及实 践上都直没有得到很好的解决。其结果是：一是国有资产的所有者虚置，没有 人能够从所有者利益上真正关一1 3 国有资产的保值和增值；二是很难消除政企不分 现象，杜绝政府对企业的随意干预。 为了尽可能的解决这一问题，目前不少国有企业集团都进行了程度不同的股 份制改造，采取的方式大体有两种：一是整体是股份制改造，二是剥离式股份制 改造。但是，经过股份制改造的国有企业集团，不管采取的方式如何，存在的一 个普遍问题是国有股所占比重过大( 很多在5 0 以上) ，而且不少还建成国有独 资公司，因此也都未能解决好国有股权的行使主体、所有者缺位及政企不分等国 有企业固有的问题。 与国有企业集团相比，非国有企业集团在产权方面的问题相对较好一些。但 是仍然有很多非国有企业集团由于其特殊的原因也存在着产权不清的问题，由于 篇幅限制，本文就不再敖述。除了产权主体不清，非国有企业集团在产权结构上 也存在明显的缺陷，主要表现为产权的封闭性。出资入主要局限于家庭或家族内 部，很少吸收社会公众资金，由此既造成这些企业集团的融资狭窄，还造成家族 经营在管理人才选拔上的封闭性。 三、企业集团治理结构方面存在的问题 企业集团的治理问题可以分为两个层面：集团母公司的治理问题和集团母公 司对子公司的治理问题。 在对集团母公司的治理层面，集团母公司的治理问题同一般企业的公司治理 4 东南大学硕士学位论文 第一章导论 问题相同，以“三会”“四权”相互制衡为特征，即股东会、董事会、监事会和 经理层分别行使所有权、法人财产权、监督权和经营权。 对于国有企业集团，由于所有者缺位，且往往是国有股一股独大，造成集团 母公司的股东大会、董事会和监事会在人员构成上不合理，运作不规范，无法发 挥其应有的职能，使得公司治理中未能形成有效的制衡和协调关系。而且很多集 团公司的董事长和总经理由一人兼任，更容易造成权力的过度集中，架空董事会 和监事会的监督和制衡作用；同时我国的资本市场不发达，接管机制很难对经营 者构成有力的约束；加上对经营者缺乏有效的约束和激励机制，使得经营者出现 “逆向选择”和“机会主义”行为的可能性较大，并由此产生了较高的代理成本。 治理结构不完善不仅是国有企业集团未能解决好的普遍问题，在非国有企业 集团同样如此。在产权关系不清的非国有企业集团，由于初始出资人及其所占股 份不清，很难形成出资人对经营者的有效约束，企业治理中的代理问题并不亚于 国有企业集团。即使在产权基本明晰的非国有企业集团，尽管不存在由于所有权 与经营权分离而产生的代理问题，但由于产权结构的封闭性和单一性，不仅不能 广泛吸收社会资金和外部管理人才，也很难形成重大决策的监督和制衡机制，造 成一人说了算的局面，从而大大增加了企业的经营风险。 在集团母公司对子公司的治理层面，由于从法律上讲母子公司是两个独立的 法人主体，有各自的治理结构，母公司对子公司的控制是通过治理结构进行控制 的。其本质是解决二次代理问题，但是由于集团公司在一次代理问题上尚有很多 为解决的地方，所以在解决二次代理问题上面临着更多的困难。 在这一层面上除了更复杂的代理问题外，还面临的另一个问题是为了发挥集 团的整体优势，要求集团公司设计一套控制、协调、激励和约束机制，处理好成 员企业之间的关系。如前所述，由于在企业集团的组建过程中的问题，集团成员 企业或者是不存在资本、技术、财务和人事等方面的内在联系，或者是联结纽带 很脆弱，甚至相互之间还互为竞争对手，经常出现利益分歧和冲突。而集团母公 司对此的控制和协调能力却很差，所以对于如何发挥集团的整体优势上同样存在 着很多的问题。 四、企业集团内部管理体制方面存在的问题 东南大学硕士学位论文 第一章导沦 企业集团在联结纽带及组建中存在的问题，以及集团母公司的管理能力等各 方面的原因，直接影响到企业集团内部管理体制的建立及运作效率。根据国家经 贸委企业研究中心课题组的研究( 1 9 9 9 ) ，我国企业集团在组织体制上存在两种 极端倾向：一是集权过度。不少企业集团把本应属于成员企业的经营管理权集中 到了中部，把成员企业当成没有法人地位的车间或工厂，不但影响成员企业生产 经营的自主性和积极性，还使得集团母公司不能集中精力做好战略管理；二是分 权过度。同样是因为上所述的企业集团组建过程的问题，集团母公司同成员企业 之间是一种松散的关系，缺乏相关性，甚至是没有建立起资本或产权联结纽带， 因而缺乏利益共同体的基础和强有力的控制手段，同时集团母公司的管理能力有 限，因此把本应属于集团母公司的权利下放给成员企业，使得成员企业各自为政， 相互竞争，无法发挥集团整体优势，同时使得代理问题非常突出。 五、企业集团竞争力较弱的问题 尽管我国的企业集团发展迅速，在各方面均取得了较大的成绩，企业集团业 已成为我国经济的主体，且已有1 6 家企业进入了世界5 0 0 强，但是同发达国家 的大企业集团相比，我国的企业集团整体的竞争力仍较弱。 首先，在企业集团的规模上仍然偏小。尽管2 0 0 3 中国5 0 0 强企业的规模在 不断扩大，而2 0 0 3 世界5 0 0 强企业的规模在不断缩小，但与世界5 0 0 强相比， 中国5 0 0 强企业规模仍然偏小。从资产角度分析，2 0 0 3 中国5 0 0 强企业资产总 额为3 3 ，0 4 8 亿美元，而2 0 0 3 世界5 0 0 强企业的资产总额为4 6 4 ，9 2 7 亿美元。 2 0 0 3 中国5 0 0 强企业资产规模仅占2 0 0 3 世界5 0 0 强企业的7 1 1 。从营业收入 角度分析，2 0 0 3 中国5 0 0 强企业的总营业收入为8 4 0 8 亿美元，仅相当于2 0 0 3 世界5 0 0 强企业营业收入1 3 7 ，2 9 0 亿美元的6 1 2 。 其次，在更为重要的效益性指标上中国的企业集团同国外企业相比差距更为 明显。例如在劳动生产率指标上，2 0 0 3 世界5 0 0 强企业的人均营业收入折合成 人民币为2 4 4 5 1 万元，人均利润额为2 4 万元。而2 0 0 3 中国5 0 0 强企业的人均 营业收入3 4 6 万元，人均利润额为1 7 4 万元，相当于世界5 0 0 强企业人均营业 收入和人均利润额的1 4 1 5 和7 2 5 ：而在盈利能力指标上，尽管2 0 0 3 中国5 0 0 强企业利润比2 0 0 2 中国5 0 0 强企业利润增长了1 5 7 8 ，而2 0 0 3 世界5 0 0 强企 业利润比2 0 0 2 世界5 0 0 强利润下降了5 6 ，但2 0 0 3 中国5 0 0 强企业利润仍只相 6 东南大学硕士学位论文第一章导论 当于2 0 0 3 世界5 0 0 强企业的3 2 。2 此外，在其他诸如企业的研发投入与创新能力、企业的治理结构以及对经营 者的激励约束机制方面，都存在着很大的差距。而导致这些差距的深层次的原因 主要即是上述的在企业集团的组建过程中，在产权和股权结构方面，在治理结构 方面以及在管理体制等方面的问题所造成的。 1 2 母子公司管理的研究内容 大型企业集团有着巨额的资本实力、先进的技术力量、一流的管理水平，因 此一个国家经济的发展、经济整体素质的提高，以及在国际技术经济竞争中地位 的增强，将主要依靠大型企业集团。中国产业科技水平提高和结构升级的历史重 任，也将主要由我国的大企业和企业集团来承担。而我国的企业集团存在着如此 多的问题也是一个不争的事实。如何较好的解决这些问题，提升我国企业集团的 国际竞争力，已成为我国目前所面临的紧迫而严竣的问题。因而如何对大企业集 团进行管理，尤其是母子公司之间的管理控制问题成为目前我国理论界和企业界 共同关注和研究的热点问题。 母子公司管理的研究对象是企业集团。所谓企业集团是指“以资本为主要联 结纽带的母子公司为主体，以集团章程为共同行为规范的母公司、子公司、参股 公司及其他成员企业或机构共同组成的具有一定规模的企业法人联合体。企业集 团不具有企业法人资格。”3 母子公司管理的主要目的是：明确母子公司的出资关系，建立资本联结纽带， 完善集团功能，规范集团成员的权利和义务，充分发挥企业集团的整体优势，通 过母公司的战略协同、业务的有机组合、资源的合理分配，以晟终实现企业集团 整体价值的最大化，以及战略发展的协同性和可持续性。 母子公司管理是一个非常庞大的系统性的课题，涉及的问题纷繁复杂。不过 其本质是在母子公司治理结构框架下的管理制度体系安排，因而其研究内容主要 分为两大问题： 一、母予公司的治理模式问题 母子公司的治理模式问题不仅要解决母子公司之间的委托一代理问题，还要 2 以上数据出自于2 0 0 3 中国5 0 0 强企业分析报告 3 该定义取自于国家工商行政管理局在1 9 8 4 年4 月发布的企业集团登记管理条例。 7 东南大学硕士学位论文第一章导论 解决成员企业之间的交易费用问题。目的是既要确保出资者集团公司的利益，又 能使子公司的经营者有足够的空间和动力进行经营管理；还要处理好成员企业之 间的关系，以降低企业的市场交易费用和组织内的协调费用。涉及到的内容既包 括母公司对子公司进行高层管理人员的选派、监督、考核、激励和约束等方面， 以及母子公司的职能定位和组织结构设计等，还包括如何通过设计一套控制、协 调、激励和约束机制，来协调好成员企业间的关系等等。 二、母子公司的管理控制模式问题 母子公司管理控制模式问题主要解决的是母子公司之间的集权和分权的问 题。目的是确保如何在有效控制的基础上进行分权，使得下属子公司在遵循集团 公司的整体战略的基础上高效的运作，最终实现企业集团整体价值的最大化。涉 及到的问题包括母子公司的职能定位、在各方面的职能分工，管理权限，沟通机 制以及管理控制系统等。 尽管本文对母子公司管理问题进行了划分，但是仍应看到母子公司管理是一 个系统性的课题，这两大类问题并不是截然分开的，而是各自研究的重点不同， 并且在很多方面两者是交织熏叠在一起的。 1 3 本文的研究内容及技术路线 母子公司管理一直是理论界和企业界非常关注的研究课题，但从目前的研究 来看，母子公司管理研究的方向基本都集中在母子公司的治理模式上，尤其是对 国外的几种治理模式研究较多，且已相对成熟。对母子公司管理控制模式的研究 则相对较少，且不系统。出于作者的兴趣，本文将主要研究母子公司管理中的管 理控制模式问题。 上文曾提到母子公司管理实际上就是在母子公司治理结构框架下的管理制 度体系安排，母子公司的治理模式是母子公司管理控制模式设计和运作的基础。 由于本文不涉及母子公司治理模式的问题，因此本文假设母子公司间的治理问题 已得到了解决。同时，为了便于研究，本文仅把企业集团内的母公司及其下属的 全资子公司和控股子公司作为研究对象，对参股公司和关联公司的管理控制模式 不在本文的研究范围之内。 母子公司管理控制模式中，最为核心的是集权和分权的问题。而应该集权还 8 东南丈学硕士学位论文第一章导论 是分权，则是由很多因素影响的，本文称这些影响母子公司管理控制的因素为集 中化因素。因此，本文研究的技术路线主要是：首先，本文将对这些集中化因素 进行提炼、分解，并对这些集中化因素是如何影响母子公司管理控制的作深入分 析；在此基础上，本文将对这些集中化因素进行整合，根据其组合的不同，把母 予公司管理分为不同的管理控制模式；接着本文将对这些不同的管理控制模式做 进一步的展开，展开的方式主要是对每种管理控制模式下的母公司的管理定位， 适合的组织结构，母子公司间主要职能的分工，以及母公司对子公司的绩效评估 体系这四大方面进行论述：最后，将结合具体的案例对本文的研究内容做具体的 说明和展现。 9 东南大学硕士学位论文第二章母子公司管理理论研究综述 第二章母子公司管理理论研究综述 2 1 企业集团内部成员企业之间的联结纽带 企业集团是以资本为主要联结纽带的母子公司为主体，以集团章程为共同行 为规范的母公司、子公司、参股公司及其他成员企业或机构共同组成的具有一一定 规模的企业法人联合体。尽管从法律上讲，母公司、子公司都是独立的法人主体， 但是其不可避免的存在很多内在联系，而这些成员企业之间的内在联系是进行母 子公司管理的基础。总体而言，企业集团内部成员企业之间的联结纽带主要有： 一、资本纽带 资本纽带指的是母公司或菜成员企业凭借其对集团内的其他成员企业的资 金参与而建立起来的控股与被控股或者参股和被参股的关系，通过持有或相互持 有股权的方式在企业集团内部形成一种多层次结构。以股份制构造的企业集团一 般由一个或若干个有实力的大企业或大银行形成企业集团的核心层；紧密层由被 核心企业控股的全资及控股予公司构成，或者由若干个相互持股的骨干企业组 成；松散层由被核心企业参股的企业组成；有资本纽带建立起来的企业之间的经 济关系是较为持久和稳固的关系，同时也是其他关系纽带的基础。 二、人事纽带 进行人事参与是增强集团内凝聚力的一种重要纽带。人事纽带是建立在产权 关系的基础之上的，在不同层次的企业之间，对人事的控制力度与持有的股权相 匹配，母公司可以对全资子公司的人事进行全面控制，对于控股子公司和参股子 公司则只能按持股额，通过股东会和董事会来间接的对子公司的人事进行控制。 在同一层由相互参股的企业之间，可以互派董事，以加强集团成员企业间的联系 和合作。 三、技术纽带 企业集团的母公司以主导产品所涉及的技术为纽带，与相关企业、科研院所 和原料供应企业建立协作关系，以发挥集团的协同效应。利用技术纽带，集团母 公司可以在集团内部各成员企业间进行专业划分共和协作，各成员企业可以扬长 避短进行生产经营，从而提高整个集团的效率。 1 0 东南大学硕士学位论文 第二章母子公司管理理论研究综述 四、市场纽带 相关多元化的企业集团，其成员企业往往会在市场上存在紧密地联系，或者 是面对相同的顾客群体，或者是利用相同的市场渠道等等。利用市场纽带，企业 集团可以发挥成员企业在销售渠道、品牌等方面的协同效应，提高成员企业的市 场竞争力。 五、信息纽带 为满足成员企业在生产经营决策是对信息的需求，母公司或集团总部凭借自 身的实力在企业集团内部建立信息中心及完善的信息网络，广泛收集内外部相关 信息。为成员企业提供决策信息支持。 六、文化纽带 集团文化作为企业集团经营理念和群体意识，是企业集团经营活动的灵魂， 他虽然没有强制性，但对成员企业的行为有一种无形的约束作用，有时比权威、 命令的作用还大，是最高层次的纽带。集团文化应该是集团内各成员企业文化的 整合的结果，它是在确认各成员企业文化差异的基础上，实现全体成员企业对集 团文化的认同。 2 2 母公司对子公司的主要控制手段 为了确保企业集团运作的有序性和效益性，使企业集团各成员企业的生产经 营活动按照集团的总体要求运行，集团母公司必须对其成员进行有效的控制和协 调，而控制和协调的力度主要取决于集团成员企业问的联结纽带特别是产权纽 带。控制的手段一般有：股权控制、权限控制、财务控制和人事控制等。 一、股权控制 企业集团在组建时形成的资本纽带是母公司对子公司进行资本控制的基础。 资本纽带通过企业之间的资产投资，明确了企业资产的所有者及其拥有的控制 权，再凭借这种控制权，对子公司进行战略、人事和财务控制。 实现股权控制的方式很多，其中产权代表是一种常见的方式。母公司通过一 定的法律程序，依据股权的多寡向成员公司委派董事长、副董事长、执行董事、 董事以及监事会主席、监事等高层干部。他们作为出资者的代表通过参与成员企 业监事会和董事会的日常活动，行使出资者的权利。 东南大学硕士学位论文 第二章母子公司管理理论研究综述 二、权限控制 权限控制规定了子公司享有何种权限，即规定了子公司可以在多大程度和范 围内做什么。权限控制主要是针对子公司经营活动中的重大决策行为进行控制。 应该控制的权限有：；对外投资权：重大资本性支出权；重大资产处置权；开设 孙公司权；重大合同、担保的签署；年度预算：重大技术改造和基建。权限控制 的大小可以表现为一定的授权额度。 应注意的是，第一，权限控制尽管是管理控制中必不可少的工具，但它也是 一把双刃剑，在对子公司可以做到严格控制的同时，又极易挫伤子公司的经营积 极性。所以，权限控制的应用和松紧度设计必须审时度势。第二，集团内部权限 的划分，也应防止一刀切。对于已成熟经营的主