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欠发达地区中小企业融资问题与对策研究 摘要 在工业领域里面，欠发达地区中小企业数量占企业总数的9 9 以上，其从业人员占 地区从业人员的7 8 4 1 ：中小企业的产值占g d p 的比重，由过去不到1 提高到目前约 占1 3 。所以，解决欠发达地区中小企业融资难问题，实现中小企业又好又快的发展， 对于促进我国区域就经济协调发展，构建社会主义和谐社会具有重大而深远的战略意 义。然而同发达地区中小企业相比，欠发达地区金融发展滞后于经济发展，金融结构滞 后于经济结构；欠发达地区中小企业规模小，管理落后，科技创新能力低，受资金不足 的约束严重，融资制度性障碍更明显，融资环境更差，融资渠道十分狭窄，间接融资渠 道不通畅，直接融资门槛高使得中小企业只能依靠自身积累逐步发展壮大，融资难已经 成为制约欠发达地区中区中小企业发展的“瓶颈厅。 本文首先系统地分析和研究国内外欠发达地区中小企业融资研究和发展现状，解决 欠发达地区中小企业融资问题的迫切性和现实意义：其次，运用金融学、管理学和经济 学知识分析欠发达地区中小企业的经济作用和目前存在的主要问题，欠发达地区中小企 业融资难的主要原因及其障碍；再次，从宏观和微观两个层面提出欠发达地区中小企业 融资对策实施，并结合实际进行阐述。 关键词：欠发达地区中小企业融资问题与对策 t h ep r o b l e m sa n ds t r a t e gie sinfln a n a cin g0 fmid d l e siz e d a n ds m a l l siz e de n t e r p ris e sinl e s sd e v e l o p e da r e a s a b s t r a c t i ni n d u s t 啦m i d d l e - s i z c d 柚ds m a l l - s i z c de n t e 印r i s e sa c c 0 衄tf o r9 9p e r c c n to ft h et o t a l e n t e 甲r i s e si nl e s sd e v e l 叩e d 缸e 弱，卸dt h e i rw o r k e 塔a l s om a l 【ci l p7 8 4 1p e 脱n to ft l l e w o r k e ri st h ew h o l e 盯e a ht ：h cp a s t ，t h e 伽t p u tv a l u c0 fm i d d l e s i z c da n ds m a l l s i z c d e n t e 平r i s e sh e l dl e s st h 柚1p e 嗽n to fg d ew h e r c 鹞c u n c n t l y i th 雒锄o u n t c dt om o r ct h 蛆 3 0p e r c e n to fg d p s u c hb e i i l gt h cc 筋c ，t 0 l v et h ed i 伍c u l t i e si nr a i s i n gm o n e y 觚da t t a i n f a s t 翘df a v o r a b l ed e v e l o p m e n ti nm i d d l e - s i z e da n ds m a n - s 讫c de n t e r p r i s e si nl e 鹳d e v e l o p e d a r e 觞h 弱as i 弘i 丘c 锄t 卸dp r o f o u n ds t m t e 西cm e a n i n gi nb 0 0 s t i n gh 锄o i l i o 璐l o c a le c o n o m y 加dc 0 咖c t i n gah 锄o n i o 惦s o c i e t y h o w c v c r i n 忸p a r i n 埘t hm i d d l e - s i z e d 锄d s m a l l s 讫e de n t e 巾r i s e si nd c v e l o p c da r c 雒，丘n 柚d a ld c v e l o p m e n tl a 萨b e h i n de c o n o m i c d e v e l o p m e n t 姐df i n 觚c i a ls t l l i c t u r cl a g sb e h i n de c o n o m i cs t n l c t u 他i nl e s sd e v e l 叩e d 盯e 笛 m o r c 0 v e r m i d d l e s i z e d 锄d 锄a l l - s 娩c d 饥t e 印r i s e si nl c s sd c v c l o p e d 撒舔a 他s m a l l - s c a l e d t h e i rm 锄a g e m e n tf a l l sb e 址叫弛d 也e p a b i l i t yo fs c i e n t i 丘c 柚dt e c h l o 舀c a li n l l o v a t i o ni s l o w w 汕t h e r i o u sb o u n d s0 fi 璐u f f i c i 明t 丘n 锄c c ，t h e0 b s t a c l e s0 ff i n 锄c i n gr c g i i l a t i o 璐 b e c o m em o r co b v i o 峭锄dt h e 丘n 锄【c j n gc n v 小姐m e n ti sw o 璐c 血g t h em m o w n e s so f 血卸c 岖c h 铷吼e l t h e0 b s t m c t i o no fi n d i 嬲f i i l 趾d n g 弛d 恤h i g h 鹏s h o l do fd 沁c t 血锄c i i l gf 0 嗽m i d d l e - s i z c d 锄ds m a l l - s i z c de n t e 叩r i s e s t o d e v e l o p 卸ds t r e n 昏h e n t h e m s e l v e sb yt h e i ro 、na c c l l m u l a t i o n d i f f i c u l t yi nr a i s i n gm o n e yh 雒b e m eab o t t l e n e c k i nd c v e l 叩m 如t0 f 血d d l e - s i z c d 纽d 锄a u s i z e d 朗t 叩r i s 髓i nl e s sd c v e l o p e da r c 嬲 t h i sa n i d ef i 娼ts y s t e m i c a l l y 觚a l y z e st h es t u d i e s 觚dc i m e i l ts i t l l a t i o ni n 丘1 1 锄c i i l go f 面d d l e - s i z e d 雒ds m a l l s 娩c de n t e 印r i s e si nl 鹪sd c v e l o p e d 鲫巴勰a th o m e 跹da b r o a d t h e n 印p l y i n gt h ek i l o w l e d g c0 f 丘n 龃c c ，m 锄a g e m e n t 柚dc o 叩o m i c s ，t h ct h e s i sd i s c u s s 髂t h c e c o n o m i cs j g i l i f i c 卸c c ，p r c s e n tm a j o rp r o b l 锄s 锄dd i 砸c u l t i 嚣，u s 嚣粕d0 b s t a c l e si n 丘n 锄c i n go fm i d d l e s i z c d 龃ds m a l l - s 娩c d 伽【t c 叩r i so fl e 鼹d c v e 州m 硒弛a u y ，t h e d i s s e n a t i o n9 0 e sf u n h e ri n t 0t h e 血强c i i i gp a n c m s 姐dc h 蛐e l sf 0 i m i d d l e s 娩e d 卸d s m a u - s 娩e de n t c 印r i s e so fl e s sd c v e l o p e da r c 觞，p r o p o s e ss o m es t r a t e 百e s 丘d mb o t hm a c r 0 姐d m i c r 0v i e w p o 血蠲dm a k c sc x p o s i t i o n m b i n i n g 埘t hp r a d i 1 【e yw o r d s ：】s sd e v e l o p e da r e a sf i n a n c i i l go fn l i d d l e - s 娩e da n ds m a l l - s 讫e d e n t e 叩r i s e s p r o b l e 塔觚ds t r a t e g i e s 广西大学学位论文原创性声明和使用授权说明 原创性声明 本人声明：所呈交的学位论文是在导师指导下完成的，研究工作所取得的 成果和相关知识产权属广西大学所有，本人保证不以其它单位为第一署名单位 发表或使用本论文的研究内容。除已注明的部分外，论文中不包含其他人已经 发表过的研究成果，也不包含本人为获得其它学位而使用过的内容。对本文的 研究工作提供过重要帮助的个人和集体，均已在论文中明确说明并致谢。 论文作者签名：铜埔居 知g 年多月，口日 学位论文使用授权说明 本人完全了解广西大学关于收集、保存、使用学位论文的规定，即： 按照学校要求提交学位论文的印刷本和电子版本： 学校有权保存学位论文的印刷本和电子版，并提供目录检索与阅览服务： 学校可以采用影印、缩印、数字化或其它复制手段保存论文； 在不以赢利为目的的前提下，学校可以公布论文的部分或全部内容。 请选择发布时间： 囹饰时发布口解密后发布 ( 保密论文需注明，并在解密后遵守此规定) 论躲彤名黜名荆似陪z 肿日 r 西大学工商静理司牝b 善罐疋论文欠发达地区中小企业融资问题与附策研，| 巴 第一章绪论 1 1 研究背景及研究意义 1 1 1 研究背景 在我国，欠发达地区主要是指中西部地区，中西部是中部与西部的含称，包括1 9 个 省、市、自治区，土地面积约8 3 1 5 万平方公里，人口占全国总人嚣近6 0 。中西部地域 辽阔，入翟众多；多民族聚屠，既是中国资源丰富的地区，同时又是社会经济相对不发 达的地区n 3 。丽上世纪9 0 年代，我国东南沿海地区运用改革开放政策，抓住了重要的发 展机遇率先进入市场经济，丽由予种种原因，中西部地区在发展速度和富裕程度上出现 了巨大的差距。这种地区发展不平衡问题，直接影响了我国经济的整体发展。目前，中 西部的人均g d p 仅为全国平均水平的7 5 ，而沿海发达地区则高出全国平均水平4 6 个百分 点。中西部发展问题己经引起党和政府及全社会的广泛关注。党的十六大报告指出：“积 极推进西部大开发，促讲区域经济协调发展。一样国家要在投资项目、税收政策和财政 转移支纣等方面加大对嚣部地区的支持。一搿中露部地区要加快结构调整力度，推进农 业产业化，改造传统产业，培育新的经济增长点，加快互业化和城镇化进程 等等。把 欠发达地区的发展问题提到重要议程上来，给予高度重视。而中小企业是欠发达地区产 业结构中最具活力的企业形态，地区经济的发展在很大程度上依靠中小企业发展，融资 难已经成为制约欠发达地区中小企业发展的“瓶颈。研究显示，欠发达地区中小企业 的资金缺口都要靠自我积累方式去填补，资金来源中由企业自身积累、内部职工筹措和 亲朋好友借贷组成的自有资金占到资金总额7 0 以上，向银行借款获得的资金不足资金 总额的2 溉，透过其它渠道获褥的瓷金不足资金总额的l 隅，这对他们实现又好又快的发 展构成了很大障碍。因此，系统地探讨躁前国内外关于中小企业融资的相关理论，围绕 欠发达地区中小企业融资问题展开理论和实践分析，探讨解决欠发达地区中小企业融资 问题的相关对策，促进欠发达地区发展，缩小与发达地区日益扩大的差距，实现欠发达 地区后发赶超，已成为我国全面实现小康社会宏伟目标而面临的一项重要课题。 1 1 2 研究意义 作失欠发达地区送域经济中最具生命力的个重要组成部分，中小企业己经成为支 撑和推动欠发达地区区域经济增长的重要力量，在优化经济结构，繁荣市场经济，促进 社会就业，保持社会稳定，为国家提供税收，推进我国产业结构升级和区域经济协调发 展等方面，发挥着非常重要作用。韩国政府将中小企业视为经济发展的动力：印度称其 广西大学工商管理硕士掌位论文欠鬟达地区中小企业融资问题与对策研究 为经济增长的发动机：日本称其为“经济活动力的源泉一。早在2 0 世纪8 0 年代美国里根 总统也曾指出，。中小企业是美国自由经济制度的心脏和灵魂一中小企业的地位和作 用可见一斑。据统计，在工业领域里面，欠发达地区中小企业数量占企业总数的9 9 以 上，其从业人员也占地区从业人员的7 8 4 1 ：中小企业的产值占g d p 的比重，由过去不 到l 提高到目前约占1 3 。但是，同发达地区相比，欠发达地区中小企业在发展中存在 两个严重不对称，即：对经济的贡献与金融对其支持严重不对称，资金和资本供求严重 不对称。欠发达地区金融发展滞后于经济发展，金融结构滞后于经济结构：欠发达地区 中小企业产权不清、规模小、管理落后、科技创新能力低、信用差，受资金不足的约束 严重，融资制度性障碍更明显，融资环境更差，融资渠道十分狭窄，间接融资渠道不通 畅，直接融资门槛高使得中小企业只能依靠自身积累逐步发展壮大，融资难已经成为制 约欠发达地区中小企业发展的“瓶颈 。因此，本文从理论和实践两个角度，从宏观、 微观两个层面，探讨缓解欠发达地区中小企业融资难问题的对策建议，对于促进我国区 域经济协调发展，构建社会主义和谐社会具有重大而深远的战略意义。 1 2 研究内容、方法、思路架构 1 2 1 研究内容 具体来讲，本文主要研究内容为：第一章绪论，提出本研究的背景、意义、研究内 容和研究方法及研究思路，并对本研究涉及的相关概念进行阐释：第二章从理论和现 实的角度，阐述缓解欠发达地区中小企业融资难的重要性和必要性；第三章系统地分 析和研究国内外欠发达地区中小企业融资研究和发展的现状；第四章综合运用金融学、 管理学和经济学等知识，系统地分析欠发达地区中小企业融资存在的主要问题及其原 因；第五章从理论和实践两个角度，从宏观和微观两个层面，提出缓解欠发达地区中 小企业融资难的对策建议，并结合实际进行阐述。 1 2 2 研究方法和思路 欠发达地区中小企业融资问题与对策研究是一项投融资方面的课题，涉及金融学、 管理学、经济学等学科知识及研究方法。本研究以规范研究为主，实证分析为辅，定量 与定性分析相结合的方法，应用的方法主要有以下几种： 文献资料分析法、实地调研法、理论模型与实证研究相结合的方法。针对要研究的 主要问题，搜集国内外相关的文献资料和调研中小企业，通过对文字及数据资料进行分 析和归纳并结合相关学科知识，分析当前欠发达地区中小企业融资问题及主要原因，在 此基础上从理论和实践上两个角度，从宏观、微观两个层面寻求解决欠发达地区中小企 2 广西大掌工商管理硕士掌位论文欠发达地区中小企业融资问题与对策研究 业融资问题的对策建议。研究思路如下图卜1 所示： 图卜1 本研究的研究思路 g n p h l ln e 臌r c h 血缸垴n go f 伽ss t u d y 注：另外本文还贯穿一条综合比较的线索，即，欠发达地区与东部发达地区比较，中小 企业融资难，难在哪里? 又有什么不同? 1 3 研究所需解决的关键问题、难点及创新点 1 3 1 研究的关键问题 本研究主要解决的关键问题如下：( 1 ) 欠发达地区融资难，难在哪里? 与东部发达 地区相比较有哪些融资更难的地方及其特征? ( 2 ) 缓解欠发达地区中小企业融资难问 题的对策是什么? 与东部发达地区比有什么不同? 1 3 2 研究的难点和创新点 难点：比较欠发达地区与发达地区中小企业融资差异有一定难度；缓解欠发达地区 中小企业融资难问题是一个系统工程，从理论和实践两方面讲都有难度。 创新点：首先，目前关于中小企业融资的相关研究，主要是从全国的背景出发，分 析我国中小企业融资问题与对策，而较少有人研究欠发达地区中小企业融资问题与出 3 广西大掌工商管理司n t 学位论文 欠袅这地区中小企k 融资问题与对薰研究 路。事实上，欠发达地区中小企业融资难以及融资的迫切性非常大，因此有必要系统地 研究欠发达地区中小企业融资存在的问题及解决措施，加速欠发达地区中小企业的发 展，从而促进区域经济协调发展和和谐社会的构建，这本来就是一个很好的刨新。其 次，结合区域经济协调发展的需求出发，从区域政策、融资环境等层面提出欠发达地区 中小企业融资的对策建议，这和当前提出的许多区域性问题紧密结合，这对中小企业更 有理论和实际的双重意义。再次，缓解欠发达地区中小企业融资难问题，把微观层面的 中小企业本身和宏观层面的金融机制、政府三个方面有机地联系起来，避免片面地从其 中一个或两个方面去寻找问题的原因和出路，导致不能正确而彻底地认识和解决问题， 这也是本研究的独到之处。7 1 4 本研究中的几个概念界定 1 4 1 欠发达地区 欠发达地区是一个历史的、相对的区域范畴，是相对于发达地区而言的。并不是 说欠发达地区就一定指哪个区域，其划分没有绝对固定的标准。在世界经济地域体系中， 相对于发达国家，中国无论是整体还是其局部都是欠发达的：相对于某些不发达国家或 地区，中国，尤其是某些局部地区，或许是发达的。在全国经济地域体系中，相对于东 部经济地带，西部可谓不发达地区；相对于发达地区，黑龙江、吉林可以称为欠发达地 区，而在省区( 包括发达省区) 范围内，有的地区是发达的，有的地区是不发达的或欠发 达的。欠发达地区不仅在我国中西部地区广泛存在，而且在东部发达沿海省份也部分存 在嘲。从总体上来讲，中西部地区长期以来处于中国经济发展的。低谷 ，属于我国的欠 发达地区。欠发达地区的形成有其自然、历史、政治、经济、文化和社会等众多方面原 因，并呈现不同的特征，其欠发达性不仅仅表现在经济发展方面，还体现在社会领域的 方方面面。从政府治理角度看，欠发达地区一般呈现如下特征：工业化进程滞后，地方 财力薄弱；基础设施投入不足，城镇建设进程滞后；社会事业不发达，人力资源亟待开 发：思想观念保守陈旧，开拓创新意识不强；执政理念方式落后，干部队伍活力不足等 等。但经济和社会发展又具有较大潜力，资源较为丰富，生态环境尚未遭到严重地破坏， 随着改革的深化，社会的发展，制度的创新，在新一轮经济增长中有可能实现高速发展 的区域。从某种意义上来讲，只要挖掘潜力，发挥欠发达地区的优势，将受限制和不平 衡发展的战略束缚解除，欠发达地区就有希望追赶甚至超过发达地区。研究欠发达地区 中小企业融资问题与对策是落实科学发展观，构建区域协调发展和和谐社会的客观要 求。 4 广西大掌工商蕾理司n b 掌位论文欠发达地区中小企业黜资问题守对策研究 1 4 2 中小企业界定及标准 虽然中小企业日益成为全社会关注的对象，但目前世界各国对中小企业的界定尚无完 全统一的标准。介于研究的需要，我们主要从目前比较主流的思想来看，综合考虑行业 的差异性与企业发展变化的动态性，企业的生产要素与生产水平、市场地位和组织经营 管理特点。目前来说，定性研究主要以企业质量和地位来界定，中小企业一般指乡镇企 业、民营科技企业、国有中小企业、集体企业、个体私营企业和三资企业等，它们相互 之间又有一些交叉与重叠。这是我国经济成分多元化的特色，也是我国经济转轨过程中 存在的问题，在界定中小企业时要注意产权模糊这一深层次问题。定量界定一般以2 0 0 3 年2 月，国家四部门下发了 中小型企业标准暂行规定为主，我国上个世纪八十年代 和九十年代中期提出的是大中型企业和小企业，直到九十年代后期才提出中小企业，以 雇员人数标准、资产额标准以及营业额三方面进行界定，具体如下表卜1 。 表卜1 各类中小型企业划分标准 i i a b i e1 - lt h ed i v 虹i o ns t a n d a r do f a ut y p e so fs l 她 职工人数销售额资产总额 中小犁t 、i k 仑、i i ， 2 0 0 0 人以下3 0 0 0 0 万元以下 4 0 0 0 0 万元以下 中小型建筑业企业3 0 0 0 人以下3 0 0 0 0 万元以下4 0 0 0 0 万元以下 中小型批发业企业5 0 0 人以下1 5 0 0 0 万元以下 中小型零售业企业 2 0 0 人以下 3 0 0 0 0 万元以下 中小型交通运输业企业3 0 0 0 人以下3 0 0 0 0 万元以下 中小型邮政业企业1 0 0 0 人以下3 0 0 0 0 万元以下 中小型住宿和餐饮企业 8 0 0 人以下 1 5 0 0 0 万元 资料来源：国经贸中小企 2 0 0 3 1 4 3 号公布，表中空格表示资料欠缺或者暂无相关标准。 从以上对中小企业的界定可以看出，中小企业具有以下特点：第一，人力资本弱。 从定量界定标准看，中小企业人员数量少，人员的整体素质也较差。从定性标准看，中 小企业大都是业主自主经营；第二，财力、物力有限。无论采用哪种类型的划分标准， 中小企业与大型企业相比较，其中一个最大的特点就是它的资产额、经营额较小，在市 场竞争中处于弱势地位，因此政府才要制订标准把中小企业划分出来给以扶持。 根据中国统计年鉴2 0 0 6 的资料，2 0 0 6 年末我国中小企业数量是4 2 0 0 多万户，占全 国企业总数的9 9 8 。中小企业创造的最终产品和服务的价值占国内生产总值的5 8 ， 5 广西大掌工商管理司旺b 掌位沦文欠j j 专地区中廿q 电业融资问题与对策习门i 巴 生产的商品销售额占全社会的5 9 ，上缴税收占5 0 2 。2 0 0 6 年新增9 0 0 多万个工作岗 位，古新增就业岗位的3 4 以上；在二，三产业的就业人数增长到4 3 亿人；城镇非公 有制经济的就业人数增长到2 6 亿人。此外，中小企业还是技术创新的生力军，发明专 利占全国总数的6 6 ，研发的新产品占全国总数的8 2 。这些数据表明中小企业在优化 经济结构，促进社会就业，繁荣市场经济，推进国民经济发展，保持社会稳定等方面都 发挥着非常重要的作用。但是，随着中小企业的进一步发展，其发展过程中面临的许多 不可忽视的矛盾和制约因素也日益凸显出来，其中资金紧张，融资困难是制约中小企业 发展壮大的“瓶颈 。因此，如何解决中小企业融资问题，为其发展提供急需的资金支 持，促进其更好更快的发展有着十分重要的意义。 1 4 3 融资方式与融资渠道 融资是资金融通的简称，是资金从剩余( 超前储蓄) 部门流向不足( 超前投资) 部 门购买力转移的现象。企业融资，即企业从各种渠道融入资金，实质上是资金 优化配置的过程。 欠发达地区中小企业对融资方式和融资渠道了解甚少或利用不善，把融资目光过多 地集中在银行贷款和上市；或者对银行贷款和上市以外的融资渠道有较大担心，对其只 能望而却步。事实上，尽管目前我国融资渠道较窄，专门面向中小企业的就更单一，但 在银行贷款和上市以外，还是有一些融资渠道可资利用。中小企业应积极创新利用融资 方式和融资渠道，因此有必要事先认识一下融资方式和融资渠道。 目前中小企业运用得比较多的融资渠道主要有：银行、信托公司、典当行、小额贷 款公司、民间信贷组织等口1 。 目前各地实行和创新出来的中小企业融资方式主要有以下1 2 种： 综合授信：即银行对一些经营状况好、信用可靠的企业，授予一定时期内一定金额 的信贷额度，企业在有效期与额度范围内可以循环使用。综合授信额度由企业一次性申 报有关材料，银行一次性审批。企业可以根据自己的营运情况分期用款，随借随还，企 业借款十分方便，同时也节约了融资成本。银行采用这种方式提供贷款，一般是对有工 商登记、年检合格、管理有方、信誉可靠、同银行有较长期合作关系的企业。 信用担保贷款：目前在全国3 1 个省、市中，已有1 0 0 多个城市建立了中小企业信用 担保机构。这些机构大多实行会员制管理的形式，属于公共服务性、行业自律性、自身 非盈利性组织。担保基金的来源，一般是由当地政府财政拨款、会员自愿交纳的会员基 金、社会募集的资金、商业银行的资金等几部分组成。会员企业向银行借款时，可以由 6 广西大掌工商管理硕士掌位论文欠发迭地区中小企盟吐资问题与对策研究 中小企业担保机构予以担保。另外，中小企业还可以向专门开展中介服务的担保公司寻 求担保服务。当企业提供不出银行所能接受的担保措施时，如抵押、质押或第三方信用 保证人等，担保公司却可以解决这些难题。因为与银行相比而言，担保公司对抵押品的 要求更为灵活。当然，担保公司为了保障自己的利益，往往会要求企业提供反担保措施， 有时担保公司还会派员到企业监控资金流动情况。 买方贷款：如果企业的产品有可靠的销路，但在自身资本金不足、财务管理基础较 差、可以提供的担保品或寻求第三方担保比较困难的情况下，银行可以按照销售合同， 对其产品的购买方提供贷款支持i 卖方可以向买方收取一定比例的预付款，以解决生产 过程中的资金困难。或者由买方签发银行承兑汇票，卖方持汇票到银行贴现。 异地联合协作贷款：有些中小企业产品销路很广，或者是为某些大企业提供配套零 部件，或者是企业集团的松散型子公司。在生产协作产品过程中，需要补充生产资金， 可以寻求一家主办银行牵头，对集团公司统一提供贷款，再由集团公司对协作企业提供 必要的资金，当地银行配合进行合同监督。也可由牵头银行同异地协作企业的开户银行 结合，分头提供贷款。 项目开发贷款：一些高科技中小企业如果拥有重大价值的科技成果转化项目，初始 投入资金数额比较大，企业自有资本难以承受，可以向银行申请项目开发贷款。商业银 行对拥有成熟技术及良好市场前景的高新技术产品或专利项目的中小企业以及利用高 新技术成果进行技术改造的中小企业，将会给予积极的信贷支持，以促进企业加快科技 成果转化的速度。对与高等院校、科研机构建立稳定项目开发关系或拥有自己研究部门 的高科技中小企业，银行除了提供流动资金贷款外，也可办理项目开发贷款。 出口创汇贷款：对于生产出口产品的企业，银行可根据出口合同，或进口方提供的 信用签证，提供打包贷款。对有现汇账户的企业，可以提供外汇抵押贷款。对有外汇收 入来源的企业，可以凭结汇凭证取得人民币贷款。对出口前景看好的企业，还可以商贷 一定数额的技术改造贷款。 自然人担保贷款：2 0 0 2 年8 月，中国工商银行率先推出了自然人担保贷款业务，今 后工商银行的境内机构，对中小企业办理期限在3 年以内信贷业务时，可以由自然人提 供财产担保并承担代偿责任。自然人担保可采取抵押、权利质押、抵押加保证三种方式。 可作抵押的财产包括个人所有的房产、土地使用权和交通运输工具等。可作质押的个人 财产包括储蓄存单、凭证式国债和记名式金融债券。抵押加保证则是指在财产抵押的基 础上，附加抵押人的连带责任保证如果借款人未能按期偿还全部贷款本息或发生其他 7 广西大掌工商管理硕士掌位论文欠j j 专地区中小企业融资问题与对蕈研究 违约事项，银行将会要求担保人履行担保义务。 个人委托贷款：中国建设银行、民生银行、中信实业银行等商业银行相继推出了一 项融资业务新品种个人委托贷款。即由个人委托提供资金，由商业银行根据委托人 确定的贷款对象、用途、金额、期限、利率等，代为发放、监督、使用并协助收回的一 种贷款。办理个人委托贷款的基本程序是： 1 由委托人向银行提出放款申请。 2 银行根据双方的条件和要求进行选择配对，并分别向委托方和借款方推介。 3 委托人和借款人双方直接见面，就具体事项和细节如借款金额、利率、贷款期 限、还款方式等进行洽谈协商并作出决定。 4 借贷双方谈妥要求条件之后，一起到银行并分别与银行签订委托协议。 5 银行对借贷人的资信状况及还款能力进行调查并出具调查报告，然后借贷双方 签订借款合同并经银行审批后发放贷款。 无形资产担保贷款：依据 中华人民共和国担保法有关规定，依法可以转让的商 标专用权、专利权、著作权中的财产权等无形资产都可以作为贷款质押物。 票据贴现融资：票据贴现融资，是指票据持有人将商业票据转让给银行，取得扣除 贴现利息后的资金。在我国，商业票据主要是指银行承兑汇票和商业承兑汇票。这种融 资方式的好处之一是银行不按照企业的资产规模来放款，而是依据市场情况( 销售合同) 来贷款。企业收到票据至票据到期兑现之日，往往是少则几十天，多则3 0 0 天，资金在 这段时间处于闲置状态。企业如果能充分利用票据贴现融资，远比申请贷款手续简便， 而且融资成本很低。票据贴现只需带上相应的票据到银行办理有关手续即可，一般在3 个营业日内就能办妥，对于企业来说，这是“用明天的钱赚后天的钱，这种融资方式 值得中小企业广泛、积极地利用。 金融租赁：金融租赁在经济发达国家已经成为设备投资中仅次于银行信贷的第二大 融资方式。金融租赁是一种集信贷、贸易、租赁于一体，以租赁物件的所有权与使用权 相分离为特征的新型融资方式。设备使用厂家看中某种设备后，即可委托金融租赁公司 出资购得，然后再以租赁的形式将设备交付企业使用。当企业在合同期内把租金还清后， 最终还将拥有该设备的所有权。通过金融租赁，企业可用少量资金取得所需的先进技术 设备，可以边生产、边还租金，对于资金缺乏的企业来说，金融租赁不失为加速投资、 扩大生产的好办法；就某些产品积压的企业来说，金融租赁不失为促进销售、拓展市场 的好手段。 8 广西大掌工商管理司法学位论文欠篡邀地区中小企业融资问题与对策习眵皂 典当融资：典当是以实物为抵押，以实物所有权转移的形式取得临时性贷款的一种 融资方式。与银行贷款相比，典当贷款成本高、贷款规模小，但典当也有银行贷款所无 法相比的优势。 首先，与银行对借款人的资信条件近乎苛刻的要求相比，典当行对客户的信用要求 几乎为零，典当行只注重典当物品是否货真价实。而且一般商业银行只做不动产抵押， 而典当行则可以动产与不动产质押二者兼为。 其次，到典当行典当物品的起点低，千元、百元的物品都可以当。与银行相反，典 当行更注重对个人客户和中小企业服务。 第三，与银行贷款手续繁杂、审批周期长相比，典当贷款手续十分简便，大多立等 可取，即使是不动产抵押，也比银行要便捷许多。 第四，客户向银行借款时，贷款的用途不能超越银行指定的范围。而典当行则不问 贷款的用途，钱用起来十分自由。周而复始，大大提高了资金使用率。 以上融资方式都有待中小企业去创新认识、使用，积极为自己拓宽资金渠道，抓住 机遇发展自己。 1 4 4 中小企业的融资成本、风险与途径 中小企业融资成本是指中小企业使用资金的代价，即指中小企业为获得各种渠道的 资金所必须支付的价格，也是中小企业为资金供给者支付的资金报酬率。中小企业的目 标是实现中小企业价值最大化，它等同于中小企业在具备承受一定风险能力时，寻求投 入成本最小化的融资结构。融资风险是指中小企业因借款而增加的风险，是筹资决策带 来的风险。 中小企业的融资途径包括内源融资和外源融资。下图是关于中小企业融资途径的树 图( 如图卜2 ) 。 从企业资金的来源看，由于企业内源融资的成本低于外源融资，所以合理的资金结 构应该以自有资金为主，以借入资金为辅。内源融资主要来源于企业内部的保留盈余和 折旧，所有者及创业团队对企业的注资等。在某种意义上，内源融资就是企业的自我融 资。一般来说，内源融资成本低，但来源有限，如果仅仅依靠内源融资，企业的发展会 受到很大限制，企业要实现其持续增长，必须要有外源融资。在外源融资的选择上，欠 发达地区中小企业由于受到企业自身规模、财务透明度等多方面的限制，主要选择间接 融资，通过向金融机构贷款和民间借贷等非正规金融来实现旧。 9 广西大掌工商管理硕士掌位论文 欠发连地区中小企业融资问题与对策研究 图1 - 2 中小企业融资途径 c h a r t1 - 2t h e 矗n a n c i n ga p p i d a c ho fs m 匮 1 0 广西大掌工商管理司n b 掌位论文欠发达地区中小企业融资问题穹对薰研究 第二章缓解欠发达地区中小企业融资难的重要性和必要性 2 1 理论依据 2 1 1 欠发达地区中小企业融资与区域经济增长 欠发达地区中小企业融资与区域经济增长密不可分，这主要表现在：一方面，欠发 达地区中小企业融资能有效地促进区域经济增长；另一方面，欠发达地区区域经济增长 又对中小企业融资有着巨大的反作用h 1 。当前缓解发达地区中小企业融资难问题，可有 效克服欠发达地区中小企业资金不足、融资效率低下及融资产出率低下等问题，从而促 进欠发达地区中小企业发展，进而推动区域经济增长。 作为我国欠发达地区，有诸多因素影响区域经济增长，作者认为从中小企业培育的 角度来讲，培育欠发达地区中小企业融资机制，解决中小企业融资难问题是促进欠发达 地区经济增长的关键。根据中国统计年鉴2 0 0 6 的资料，2 0 0 6 年末我国中小企业创造的 最终产品和服务的价值占国内生产总值的5 8 生产的商品销售额占全社会的5 9 。欠 发达地区中小企业对促进地区经济增长的贡献很大，以甘肃为例，根据甘肃统计年鉴 2 0 0 6 的资料，中小企业工业增加值占全省工业的比重达到5 1 4 。欠发达地区在经济发 展水平、产业结构、内部差距以及金融生态等方面具有以下特征：经济发展水平低下； 产业结构层次较低，产业内部结构不合理，农业在产业结构中占有很重要的地位，工业 化刚起步；资本市场发展滞后，资源开发处于相对原始状态，劳动者受教育程度较低， 市场发育缓慢，资本和技术相对缺乏等硒1 。这些特征导致欠发达地区经济增长的首要“瓶 颈 是资金匮乏。因为没有大量有效的资本积累，就无法实现技术的革新与升级，而经 济结构升级的基础是技术创新，只有技术创新才能保持资本边际效率的稳定与提高，并 以此维持经济的长期可持续增长，而中小企业是欠发达地区区域经济增长的最有力增长 点，所以没有解决欠发达地区中小企业融资难问题也就难以形成新的经济增长点。相反， 如果在充分发挥资本配置作用的基础上，制定合理的区域金融政策，并促成一个合理融 资体制的建立，为中小企业融资创造良好的条件，提高资本的边际产出，并带动劳动与 资源的转移，实现经济结构的转换与升级，促进中小企业发展，进而推动欠发达地区经 济的持续快速增长。 结合欠发达地区资本市场促进区域经济增长的三条作用机制可以得出，资本市场的 发展能促进区域经济增长相关假设和变量如下：经济增长率( g ) 由社会边际资本生 1 l 广西大掌工商管理硕士掌位论文欠冀j 冬地区中小企业融资问：髓l 与对策研究 产率( a ) 、转变成投资的总储蓄比例( e ) 和储蓄率( s ) 共同作用，资本市场通过影 响这三个变量引导欠发达地区经济增长。第一条路经：资本市场发展一更多的储蓄转化 为投资( e 提高) 一经济增长( g ) ，资本市场的最主要功能即是把储蓄转化为投资。 第二条路经：资本市场发展一资本配置效率提高( a 提高) 一经济增长( g ) ，即是把资 本配置到资本边际产品最高的项目中去，也就是改善资源的分配，提高资源的配置效率。 第三条路经：资本市场发展一储蓄率提高( s 提高) 一经济增长( g ) ，资本市场的存在， 可以通过聚集现有的金融资源而更好地动员可用的储蓄( 提高储蓄率s ) ，这意味着投 资可以在更高的水平上进行。通过对投资更好地把握，资本市场可以为中小企业融资提 供相对优越的条件，促进中小企业的发展，从而直接提高资本生产率和经济增长率，促 进区域经济增长。 区域经济增长对中小企业融资也有着巨大的反作用。区域经济增长直接决定着资本 存量、流量的加大，而后者便是金融发展的直接原因。可以说，经济发展水平很大程度 上决定了金融发展的纵深度，而金融的发展又有利于中小企业融资问题的改善。中西部 地区经济发达程度明显不如东部省份增长强劲，由此导致对资金的吸纳能力不如东部， 金融发展水平也明显低于东部，金融机构的经营状况和金融服务体系明显比经济发达地 区差很多，金融资产价格不能真实地反映市场资金的供求关系，资金投放效益相对较差， 其中小企业融资相对而言也更难。 2 1 2 欠发达地区中小企业融资与企业可持续发展 1 9 7 3 年，原籍德国的经济学家e f 舒马赫出版的著作小的就是美的，第一次在 学界提出中小企业是最具有经济活力的一部分，是一国经济不可或缺的重要组成部分。 中国的改革开放促进了中小企业的发展，而中国活力四射的经济在一定程度上又得益于 中小企业的灵活机制、超强的市场适应能力。正是这样，欠发达地区中小企业的发展将 显得越来越重要，在地区经济的空间中如何获得可持续发展引起了学者的广泛关注，中 小企业发展既要全面，也要协调，还要可持续。“可持续发展一概念是在1 9 8 7 年世界 环境与发展委员会通过的我们共同的未来报告中提出。准确地讲，鉴于中小企业的 发展和活力，应该在中小企业领域把可持续发展的本义引申为新的含义，中小企业只有 可持续发展才能不断发展，只有不断发展才能永葆青春，才能体现更大社会价值和活力， 并获得更大经济利益。但是，一个不容忽视的问题是，中小企业发展当前面临着严重困 难，其中最大的困难就是融资难，是否能取得充足的资金关系到企业存亡，如果长期得 不到解决势必不利于实现我国经济社会的全面协调和可持续发展。中小企业为了实现可 广西大学工商管理硕士掌位论文欠发达地区中小企业融资问题与对策研究 持续发展，就要解决好融资问题，就要不断学习、不断创新、不断提高产品或服务的值 价比( 即价值与价格之比) ，企业实现可持续发展意义重大而难度不小嘲。资料显示：我 国有近3 0 的中小企业在2 年内消失，近6 0 在4 _ 5 年内消失，1 _ 2 成在卜1 0 年内关 门倒闭，能坚持1 5 年以上的约占5 ，而造成此种情形很大程度上是融资难所致，这就 充分表明了中小企业要实现全面、协调、可持续发展就要加强中长期的融资战略研究， 中小企业应该把融资战略作为企业发展的一项重要战略口1 。 2 2 现实依据 2 2 1 融资难已严重制约中小企业的进一步发展 中小企业在优化经济结构，促进社会就业，繁荣市场经济，推进国民经济发展，保 持社会稳定等方面都发挥着非常重要的作用。但是，随着中小企业的进一步发展，其发 展过程中面临的许多不可忽视的矛盾和制约因素也日益凸显出来，其中资金紧张，融资 困难是制约中小企业发展壮大的“瓶颈一。对欠发达地区而言，中小企业是区域经济增 长中最有活力的部分，因此，如何解决中小企业融资问题，为其发展提供急需的资金支 持，是实现我国区域协调发展和构建和谐社会的重要举措。 据根国家社科基金资助项目( 0 1 d j y 0 5 2 ) 对2 0 0 0 多家中小企业问卷调查，发现5 3 8 的中小企业选择资金不足为企业发展最不利的问题，融资难已成为制约中小企业发展的 最大“瓶颈 。例如，西部“袜王 吴仲根的坎坷遭遇，印证了这一问题的严重性。四 川省仁寿县菲迪袜业董事长吴仲根在2 8 年间将一个小作坊发展成销售收入1 4 0 0 万元的 民营企业，业务从西部拓展到东部，又从东部回到西部发展。然而，吴仲根却细数了回 到西部发展遭遇的四次融资难关，第四次在打算与浙江正元集团合作拓展国际市场时， 由于融资难使得企业处境艰难，从而阻碍了企业进一步拓展。吴仲根从没拖欠过贷款和 利息，银行信用度很高，还可用土地、厂房和设备等现有资产抵押贷款，但就因为是中 小企业，银行就不肯贷款，通过其它渠道就更不用说了。通过这个例子可以看出，中小 企业融资难在我国是一个普遍性问题，很多中小企业就是因为一时资金链出现问题又难 以筹资而“夭折 。欠发达地区中小企业由于其所处区域金融环境以及本身所存在的问 题，在发展过程中普遍缺乏资金，面临融资难问题，严重制约欠发达地区中小企业的进 一步发展，中小企业的作用受到很大限制。 2 2 2 欠发达地区中小企业融资面临许多挑战 欠发达地区中小企业融资面临许多挑战，比如，加入l i t o 带来的挑战：西部大开发 带来融资方面的挤出效应等。这些挑战给欠发达地区中小企业融资带来挑战的同时，也 广西大掌工商管理司弛b 掌位论文欠裴达地区中小企业融资问题与对策研究 促使欠发达地区应该更加关注、加强、培养和完善中小企业融资机制，为其融资创造便 利条件。 加入w t o 带来的挑战。加入w t 0 后，一方面，为了应对跨国公司的竞争，国家要 重点发展大企业集团，资金就会向大企业集中。由于东部发达地区大企业远比欠发达地 区多，资金配置就要向东部倾斜。在资金总量有限的情况下，西部为数不多的大企业的 资金供应，可能就要通过压缩中小企业融资来保证了。另一方面，为了应对w t o 框架下 的金融国际竞争，除了传统金融要大力发展之外，还要求金融业要发展成为第三产业中 相对独立的战略性行业。从现实来看，战略性金融将构筑在经济金融相对发达的东部沿 海地区，这将导致金融资源向东部的金融机构集中。以上两种情况，都会对欠发达地区 中小企业的融资产生紧缩效应。 西部大开发带来融资方面的挤出效应。从比较优势的角度看，较为理想的西部大开 发应是因地制宣地开发大量的劳动密集型项目，充分发挥中小企业在数量、效率、机制 等方面的优势，调动社会民间资本进行投资。但由于开发的特殊性，早期主要由中央政 府集中供应资金并集中投资，优先用以建设和改善西部资本密集型的管、网、路等重大 基础设施，以中小企业为主要投资主体的劳动密集型项目的融资就显得不重要了。甚至 当资金供给增长赶不上投资支出时，中小企业的融资还要进一步被“挤出 。 1 4 广西大掌工商管理硕士掌位论文欠鼍匕达地区中小企业融资问题与对策研究 第三章国内外相关理论研究成果及述评 3 1 国内外相关理论研究成果综述 中小企业