（会计学专业论文）权证会计问题的研究.pdf

上海大学硕士学位论文 摘要 在我国股权分置改革的大背景下引入权证，权证方案解决了支付对价比率 的关键技术难题。很多研究表明引入权证进行股权分置改革是股市所需要的， 是符合市场发展所需要的。权证是衍生金融工具中的一种，在2 0 0 5 年重返我国 证券市场，我国的金融监管机制已经做好了准备，而我国的会计准则与会计处 理指南尚未做好准备。基于权证对传统会计理论的冲击与挑战，且与其他衍生 金融工具有着本质的区别，指出了权证会计确认、计量与报告研究的必要性。 权证会计问题的研究是对权证会计所作的系统性理论研究，它以传统的会 计理论和股权分置改革为背景，从权证的会计概念入手，对权证的会计确认、 会计计量和会计报告进行了全面的论述，构建起了相对完整的权证会计理论体 系，既具有较高的理论价值，又具有重要的社会实践价值。本文简要回顾了国 际会计准则和美国财务会计准则关于衍生金融工具会计准则制定的发展过程及 其研究成果，结合我国股权分置改革的具体情况和权证在我国证券市场的运行 特点，以及对比了权证与其他金融工具的异同，运用财务会计理论及金融风险 管理理论对权证会计的确认、计量及信息披露进行研究，对权证会计问题进行 研究。 本文对权证会计进行研究时，主要是从权证对传统会计理论的挑战、权证 的会计确认、权证的会计计量、权证的会计报告及风险管理等方面展开的。 在权证会计确认方面，包括初始确认、后续确认和终止确认。采用的确认 标准是金融合成分析法，而不是风险和报酬分析法。即初始确认是“当一个企 业成为构成金融工具的合约条款的一个履约方时，就应该在资产负债表上确认 一项金融资产或金融负债”；后续确认是“列入报表之后发生变动的确认”；终 止确认是“当一个企业实现了合约中载明的各种权利、权利已经过期或者企业 放弃了构成金融资产合约的控制权或一部分金融资产的控制权时，就应该终止 确认一项金融资产或金融资产的一部分”。 在权证会计计量方面，包括初始计量、后续计量。在讨论历史成本、现行 v 上海大学硕士学位论文 成本、现行市价、可变现净值和未来现金流量的贴现值等五种会计计量属性的 基础上，得出公允价值是权证唯一相关的会计计量属性。本文结合我国权证市 场还不够完善、成熟的实际情况，分存在活跃权证交易市场和不存在活跃权证 交易市场两种情况讨论如何确定公允价值。 在权证会计报告方面，采用表内和表外相结合披露的模式。表内确认金融 资产或金融负债，表外披露权证及其交易的一般信息、会计政策、权证风险管 理指标如杠杆比率、溢价比率、d e l t a 值、g a m m a 值、v e g a 值、t h e m 值等等， 以及v a r 值信息。 关键词：权证会计确认会计计量会计信息披露 v i 上海大学硕士学位论文 a b s t r a c t f o rt h es a k eo fn o n - w a d a b l es h a r e sr e f o r m i n g ，c h i n e s es e e u d t ym a r k e tc a l l s b a c kt h ew a r r a n t ，w h i c hs m o o t h e so u tt h ek e yt e c h n i c a l d i f f i c u l t yo fp a y c o n s i d e r a t i o nr a t i o m a n ys t u d i e sh a v ep r o v e dt h a ti n t r o d u c i n gw a r r a n ti n t ot h e r e f o r mo fn o n - t r a d a b l es h a r e si sn e c e s s a r yf o rs t o c ke x c h a n g em a r k e ta n dm a r k e t d e v e l o p m e n t w a r r a n ti so n eo fd e r i v a t i v ef i n a n c i a li n s t r u m e n t ( d f i s ) i n2 0 0 5 ， w a r r a n t sh a v eb e e ni n t r o d u c e db a c ki n t od o m e s t i cs e c u r i t i e sb u s i n e s sm a r k e t t h e s u p e r v i s i o na n dm a n a g e m e n tm e c h a n i s mh a sm a d ep r e p a r a t i o nf o rw a r r a n t sc o m i n g ； h o w e v e r , t h ea c c o u n t i n gs t a n d a r dh a sn o tb e e nr e a d yf o ri t s i n c ew a r r a n t sc h a l l e n g e a n ds t r i k et h et r a d i t i o n a lf i n a n c i a l a c c o u n t i n gt h e o r y , a n dt h e yh a v ee s s e n t i a l d i f f e r e n c e sw i t ho t h e rd f i s ，i ti sn e c e s s i t yo ft h er e s e a r c ho nw a n a n t sa c c o u m i l l g r e c o g n i t i o n , m e a s t l r e m e n ta n di n f o r m a t i o nd i s c l o s u r e u n d e rt h eb a c k g r o u n do ft h et r a d i t i o n a lt h e o r yo fa c c o u n t i n ga n dt h e i n n o v a t i o no f n o n - t r a d a b l es h a r e s ，t h ew a r r a n ta c c o u n t i n gi st h es y s t e m a t i ct h e o r yo n t h ef i n a n c i a lw a r r a n ta c c o u n t a n c y , a n db a s e do nt h ea c c o u n t i n gc o n c e p to ft h e w a z r a n t w i t ha l l a r o u n dd i s c u s s i n gt h er e c o g n i t i o n , m e a s u r e m e n t , d i s c l o s u r ea n d r i s ka d m i n i s t r a t i o no f t h ew a r r a n t , c o n s t i t u t e dr e l a t i v ei n t e g r a t e dw a r r a n t a c c o u n t i n g i th a sh i g h e rt h e o r e t i c a la n ds i g n i f i c a n tp r a c t i c a lv a l u e t h i st h e s i sb r i e f l yr e v i e w s t h ed e v e l o p m e n ta n da c h i e v e m e n to fi n t e r n a t i o n a la c c o u n t i n gs t a n d a r d sa n d f i n a n c i a la c c o u n t i n gs t a n d a r da b o u td e r i v a t i v ef i n a n c i a li n s t r u m e n lt h i st h e s i s a l s oa n a l y z e st h es p e c i f i cs i t u a t i o no ft h er e f o r mo fn o n - t r a d a b l e s h a r e sa n dt h e w a r r a n tf e a t u r ei nd o m e s t i cs e c u r i t ym a r k e t a n dc o m p a r et h ed i f f e r e n c e sb e t w e e n w a r r a n ta n do t h e rd e r i v a t i v ef m a n c i a li n s t r u m e n t s i nt h i st h e s i s , a p p l yt h ef i n a n c i a l a c c o u n t i n gt h e o r ya n dr i s km a n a g e m e n tt h e o r yi n t o t h er e s e a r c ho fw a r r a n t s a c c o u n t i n gr e c o g n i t i o n , m e a s u r e m e n ta n di n f o r m a t i o nd i s c l o s u r e t h i st h e s i sl a u n c h e st h es t u d yo fw a r r a n tf r o mt h e s ef i e l d sa sf o l l o w i n g ：t h e c h a l l e n g et ot h et r a d i t i o n a la c c o u n t i n go ft h ew a r r a n t , a sw e l la st h er e c o g n i t i o n , 上海大学硕士学位论文 m e a s u r e i n e n ta n dd i s c l o s u r eo f t h ew a r r a n t t h er e c o g n i t i o no ft h ew a r r a n ti n c l u d e si n i t i a l r e c o g n i t i o n , s u b s e q u e n t r e c o g n i t i o na n dt e r m i n a t i n gr e c o g n i t i o n t h es t a n d a r do f r e c o g n i t i o ni st h ef i n a n c i a l c o m p o n e n ta p p r o a c h , n o tt h er i s k sa n dr e w a r d sa p p r o a c h t h ei n i t i a lr e c o g n i t i o n i s w h i l eac o r p o r a t i o nb e c o m e sad i s c h a r g e ro fa f i n a n c i a lc o n t r a c t , 靠s h o u m r e c o g n i z ea f i n a n c i a la s s e to ra f i n a n c i a ld e b ti nt h eb a l a n c es h e e t it h es u b s e q u e n t r e c o g n i t i o ni s “a f t e rr e c o g n i z i n ga f i n a n c i a la s s e to ra f i n a n c i a ld e b t 加t h eb a l a n c e s h e e t h ec o r p o r a t i o ns h o u l dr e c o g n i z et h e i ra l t e r e dl o s s e sa n de a r n i n g s ”t h e t e r m i n a t i n gr e c o g n i t i o ni s a f t e rac o r p o r a t i o na c h i e v e df f ir i g h t ss t i p u l a t e di n c o n t r a c to rt h er i g h t sh a sb e e no v e r - d u e , e i t h e rt h ec o r p o r a t i o ng 如eu pt h ec o n t r o l r i g h t f o r f i n a n c i a la s s e tc o n t r a c to rp a r tc o n t r o lr t g l l ，t h er e c o g n i z i n go f f i n a n c i a l a s s e t a n d f t n a n c i a l d e b t s h o u m b e t e r m i n a t e d o r p a r t l y t e r m i n a t e d j ， t h em e a s u r e m e n to fw a r r a n ti n c l u d e si n i t i a lm e a s u r e m e n ta n ds u b s e q u e n t m e a s u r e m e n t o nt h eb a s i so ff i v em e a s u r e m e ma t t r i b u t e s ：h i s t o r i c a lc o s t , c u r r e n t c o s t , c u r r e n tv a l u e ，n e tr e a l i z a b l ev a l u ea n dd i s c o u n t e dp r e s e n tv a l u ef o rf u t u r eg r o s s c a s hf l o we r e ，f a i rv a l u ei st h eo n l ym o s tr e l e v a n ta t t r i b u t ef o rw a r r a n t d u et o c h i n e s ew a r r a n tm a r k e ti sa ni m m a t u r ea n di m p e r f e c tm a r k e t , t h i st h e s i sd i s c u s s i n g h o wt oc a l c u l a t et h ef a i rv a l u ei nt h ep o i mo fv i e w s ：h a v ee x i s t e dv a l i dw a r r a n t m a r k e to rh a v en o te x i s t e dv a l i dw a r r a n tm a r k e t t h ed i s c l o s u r eo fw a r r a n ts h o u l di n t e g r a t ei n - s h e e ta n do f f s h e e t r e c o 鄹i 五n g f i n a n c i a la s s e t so rf i n a n c i a ld e b 协s h o u l di nt h eb a l a n c es h e e tb md i s c l o s i n gs o m e o t h e ri n f o r m a t i o na b o u tw a r r a n ts h o u l db eo f ft h eb a l a n c es h e e t t h eo f f - s h e e t d i s c l o s u r ei n c l u d e ：t h eg e n e r a li n f o r m a t i o na b o u tt h ew a r r a n ta n di t st r a n s a c t i o n , t h e a c c o u n t i n gp o l i c ya s s o c i a t e dw i t ht h ew a r r a n ta n di t st r a n s a c t i o n , t h er i s ko ft h e w a r r a n ta n dr e l a t e dm a n a g e m e n tp o l i c y , t h er i s km a n a g e m e n ti n d e x ，s u c ha s - l e v e r r a t i o ，o v e r p r i c er a t i o ，d e l t a , g a m m a , v e g a , t h e ma n dv a r k e y w o r d s ：w a r r a n t a c c o u n t i n gr e c o g n i t i o n r i s km a n a g e m e n t a c c o u n t i n gi n f o r m a t i o nd i s c l o s u r e a c c o u n t i n gm e a s u r e m e n t 上海大学硕士学位论文 原创性声明 本人声明：所呈交的论文是本人在导师指导下进行的研究工作。 除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已发 表或撰写过的研究成果。参与同一工作的其他同志对本研究所做的 任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示了谢意。 签名：日期： 本论文使用授权说明 本人完全了解上海大学有关保留、使用学位论文的规定，即： 学校有权保留论文及送交论文复印件，允许论文被查阅和借阅；学 校可以公布论文的全部或部分内容。 ( 保密的论文在解密后应遵守此规定) 签名： 导师签名：j 歪窒1 日期： 导师签名：5 盆窒1 日期： 上海大学硕士学位论文 第一章绪论 1 1 研究背景及问题的提出 1 1 1 权证的产生与发展 自7 0 年代以来，国际金融环境呈现出较为明显的变化。首先，以自由竞争 和金融自由化为基调的金融创新浪潮( f i n a n c i a li n n o v a t i o n ) 席卷了整个西方世 界，各国政府纷纷放松对市场利率的管制，让利率随市场供求关系自由变化。 其次，在国际外汇市场上，随着布雷登森林体系的瓦解，固定汇率被浮动汇率 所代替，浮动汇率便波动频繁，加之石油危机的爆发，通货膨胀日趋严重，从 而导致世界性的经济萧条。国际债务危机的加剧，使得国际银行业信贷资产质 量下降，信用风险增加，这在客观上形成了对改善信贷资产质量、转移信用风 险的需求。其三，由于非银行金融机构越来越多地参与金融市场，使银行业的 传统业务受到巨大威胁，存贷利差的空间越来越小。为了保持和拓展获利能力， 金融机构不得不借助金融工具的创新来寻求利润增长点，提高自身的市场竞争 能力。此外，现代科学技术尤其是卫星通讯技术、电子技术和信息处理技术的 飞速发展与应用，也为金融工具创新的发展提供了技术条件。这种大环境的变 化使得金融工具衍生出丰富多彩的新的金融工具，美国幸福杂志在2 0 0 0 年 声称，目前国际金融市场上已知的衍生金融工具已近2 0 0 0 余种，交易总值几百 万美元，超过全世界股市、债券市场的交易总和。 一、权证的产生 在古希腊，收割前买卖橄榄枝是一种非常普通的交易，从来该类交易发展 成为今天称为期货和期权的交易。1 6 3 0 年，有关郁金香的第一个期货产品在荷 兰出现，郁金香鳞茎期权交易也同时出现。1 7 2 8 年，第一个股票期权产品是由 皇家西印度几内亚公司发行，仅仅几年之后，第一个真正证券化期权就发行了。 1 9 7 1 年美国总统尼克松和其他政客暂时停止了美元和黄金之间的兑换。自从 1 9 7 2 年国际货币市场( i n t e r n a t i o n a lm o n e t a r ym a r k e t ( i m m ) ) 建立以后，外汇、 硬币和贵金属期货交易就有建立的空间。供应和需求开始自由发挥作用。一年 上海大学硕士学位论文 以后，第一个看涨期权产品在芝加哥商品交易所开始交易，仅仅四年之后，第 一个看跌期权产品就推出了。在2 0 世纪7 0 年代中期，首次从可转换债券中把 期权部分分拆出来，并独立买卖一全球第一个公司权证就这样诞生了。在8 0 年 代早期，以日本公司股票为标的公司权证在德国及瑞士很流行，可惜后来由于 日本股市崩盘，该产品不再流行。在我国香港和德国，公司权证也得到了很好 的发展。1 9 7 7 年，香港第一个公司权证首次上市。随后香港权证市场呈多样化 发展，并于1 9 8 9 年出现第一个备兑权证。1 9 8 7 年，德国德众银行( d e u t s c h e g e n o s s e n s c h a f t s b a n k ) 决定为a g a g 公司( 一家资产投资公司) 发行备兑权证， 该银行持有该公司大量股份。这是在德国发行的第一只备兑权证产品，同时也 是备兑权证成为全球产品的开始。不久以后，外汇和债券权证产品也在德国出 现。1 9 8 9 年8 月1 日，德国的交易所法( s t o c k e x c h a n g e a c t ) 正式生效，该法 例消除了有关期权及与个人投资者进行期权交易的一些法律障碍，自从权证市 场才得到大力发展。股票期权( 1 9 9 0 ) 和指数期权( 1 9 9 1 ) 在德国的德国期权 及期货交易所( d e u t s c h et e r m i n b o r s e ( d t b ) ) ( 即欧洲期货及期权交易所( e u r e x ) 的前身) 上市，是德国权证市场发展史的重要里程碑。此后，由于新的对冲方 式的出现，更进一步促进权证市场的发展。 我国的沪深股市中最早的权证出现在1 9 9 2 年至1 9 9 6 年间，当时的转配股 认股权证即所谓a 2 权证，就是一例。而1 9 9 2 年产生大批暴发户的认购证，从 广义上讲也是一种权证。 二、权证的发展 权证在控制风险、进行投机等方面的快速发展，则是上世纪7 0 年代以后的 事。欧洲权证市场也较成熟，德国最多，其次是意大利、瑞士和奥地利。在亚 太地区，新加坡等地的权证市场也有一定规模。2 0 0 4 年全球权证交易总额超过 1 9 0 0 亿美元，比2 0 0 3 年的1 2 3 0 亿美元上升了5 0 多。全球大部分权证交易都 集中在少数交易所进行，排名前六位的交易所占全球权证成交的9 0 。香港权 证市场发展非常迅速，由2 0 0 1 年排名第三位跃居2 0 0 4 年榜首，其次是德国， 瑞士和意大利紧随其后。国际证券交易所联会( i n t e r n a t i o n a lf e d e r a t i o no f s t o c k 2 上海大学硕士学位论文 e x c h a n g e s ) ( 现称为全球证券交易所联会( w o r l df e r d e r a t i o no f e x c h a n g e s ) ) 的 5 4 个会员交易所中已经有8 3 ( 4 5 个) 推出了权证交易，这一比例仅次于股票 ( 9 5 ) 和企业债( 8 8 ) ，位列所有交易品种的第三位。其中，有十四个会员 提供了权证市场的统计数值。从交易金额考虑，我国香港是全球最大的权证市 场。2 0 0 4 年，香港交易所权证交易金额达到5 4 1 3 亿欧元，接着是德国交易所 5 2 0 亿欧元，及意大利交易所1 2 5 6 亿欧元。全球权证市场交易金额统计表1 1 如下： 表1 - i2 0 0 4 年全球权证市场交易金额( 1 0 亿欧元) 1 市场 1 9 9 81 9 9 92 0 0 02 0 0 12 0 0 22 0 0 32 0 0 4 中国香港 1 0 0 01 2 0 02 4 0 21 4 4 11 2 2 l2 7 1 65 4 1 3 德国 2 1 8 52 3 0 04 0 4 42 4 5 63 1 6 44 9 3 55 2 o o 意大利 2 51 4 2 03 1 12 0 0 81 7 9 3l o 7 71 2 5 6 瑞士3 8 o o3 4 o o4 2 1 23 5 o o 1 4 0 2 1 2 2 79 7 1 中国台湾o 3 2 1 5 9 o 3 90 6 9 1 8 2 2 9 07 9 6 法比荷交易所联盟1 5 35 7 61 0 3 92 5 2 4 7 7 3 4 04 5 7 西班牙0 2 6 o 2 00 9 01 0 71 2 31 6 l 3 2 5 澳大利亚 3 5 73 4 32 7 97 1 36 6 11 4 72 1 8 瑞典 1 o o1 8 53 5 91 4 8o 7 51 1 81 5 3 新加坡o ooooo o lo 7 2 英国 o0oo0o 0 10 6 4 南非 o 1 90 2 2o 8 21 6 71 0 30 2 60 4 3 卢森堡 o00ooo 0 50 0 9 奥地利 0o00 0 10 0 6o 0 30 0 3 汇总7 9 2 29 6 2 51 5 6 61 0 8 69 2 0 11 1 0 41 4 9 8 最大的三个权证交易所均提供了广泛的权证产品供交易。瑞士交易所提供 了股票权证、篮子股票权证、指数权证和债券权证以及其他一些另类权证产品。 1 资料来源；全球证券交易所联会 上海大学硕士学位论文 德国交易所提供了最大数量的权证产品，包括股票权证、债券权证、指数权证、 期货权证、外汇权证、商品权证和其他权证产品。意大利权证市场1 9 9 8 年才建 立，但也受到个人投资者的欢迎。2 0 0 4 年，瑞士交易所有3 6 8 2 只备兑权证上 市交易，香港交易所有8 6 3 只，德国有2 7 2 9 7 只。 我国证券市场对于权证并不陌生，可转换公司债券就是股票和权证的组合。 历史上，沪深股市都曾有过权证交易。例如，1 9 9 2 年6 月，沪市推出了我国第 一个权证：大飞乐配股权证。同年l o 月，宝安向股东发行宝安权证。运作上， 基本达到了预想目的。伴随国内证券市场产品创新的深入和国际化进程的加速， 各市场参与主体对权证这一兼具投资与避险双重投资功能的创新产品的需求日 趋迫切，现有基础证券市场的发展壮大也为权证交易的引入提供了必要的市场 基础。可以说，当前在国内开展权证交易条件已基本具备，权证在大陆市场的 发展势在必行。而且，推出权证具有重大的现实意义，权证是所有的金融衍生 产品中风险比较小而市场需要又非常大的品种。在我国境内证券市场发展股指 期货、股票期权等金融产品条件还不成熟的条件下，率先推出权证产品是一种 相对可行的选择。权证的推行可以为投资者提供一种新的投资工具，同时可为 证券公司、投资银行等中介机构提供新的盈利模式。 1 1 2 权证会计问题研究的必要性 一、权证交易的特点 权证交易具有以下特点：1 、交易时间的连续性。权证交易不像一般商品交 易活动那样表现为某个时间点的交易，而是表现为一个过程，这一过程的交易 价格随时随地发生变动；2 、交易金额的不确定性。权证是一种尚未履行的交易 契约，是对未来可能发生的权利的约定。到期日可能行权，也可能不行权，即 使行权，交易的最终金额也不能确定，这种数量上的不确定也给会计核算带来 了一定的难度；3 、具有一定的技术性和复杂性。随着经济的发展而不断发展创 新，其技术性越来越高，交易越来越复杂，在设计和创新上具有很强的灵活性， 既可以通过股票与权证的组合进行套期保值，也可以将各种不同类型的权证进 行组合，它不仅风险大，而且影响其变化的因素也十分复杂，对操作要求和内 4 上海大学硕士学位论文 控管理提出了非常高的要求，同时，对会计的确认、计量和披露也带来了新的 挑战。我国过去衍生工具一致是“资产负债表的表外项目”( o f f - b a l a n c e s h e e t i t e m s ) ，从会计规范角度看，很重要的方面是要改变衍生工具仅在表外反映可 能带来风险披露不充分、盈亏反映不及时的状况，使表外业务表内化。 二、权证对传统会计的挑战 首先，权证对财务会计基本概念的影响。现行财务会计对。资产”、“负 债”等会计基本概念的定义是针对过去交易或事项的结果进行的定义，预计在 未来发生的交易或事项本身无法形成资产或负债。“金融资产”与“金融负 债”来自双方签订的契约，与传统的资产、负债具有本质的不同，按照传统的 会计模式，签订契约是不能够形成企业资产或负债的。权证作为一种衍生金融 工具，同样对传统财务会计的基本概念定义提出了挑战。其次，权证对权责发 生制原则的影响。财务会计传统的确认标准是建立在权责发生制的基础之上， 是以过去已经发生的交易或事项为基础，而对于未来发生的交易和事项则不予 确认。权证交易的发生预示着将来一系列的财务变动，而这些未来的财务变动 在传统财务报表上无法反映。这也是近年来衍生交易风波频频发生，难以采取 有效措施进行管理的一个重要原因。第三，权证对会计计量原则的影响。传统 的会计计量是建立在历史成本原则基础之上，而权证交易具有杠杆性，历史成 本不能恰当地反映其收益与风险，对历史成本原则形成了新的冲击。第四，权 证对财务报告的影响。按照传统的会计原则，由于权证具有未来性特点，企业 在做账时难以将其确认为资产或负债，只能作为表外项目加以披露，即把权证 交易形成的金融资产和金融负债排除在资产负债表外，把它们可能带来的收益 和风险排除在损益表外，仅在报表注释中反映。人们无法从财务报表上直接地 了解到企业所从事的权证交易以及所面临的风险，从而使金融市场和企业自身 的风险都变得更加不可捉摸。 无论是国际会计准则委员会，还是美国、加拿大、澳大利亚等国会计准则 委员会，迄今为止都未能对权证会计信息披露的范围和方式等问题完全达成共 识，这使得我们没有现成的模式可以借鉴，因此结合中国国情，加强权证的信 上海大学硕士学位论文 息披露等会计问题的研究，创建符合国际惯例的中国权证会计信息披露模式是 当前迫切需要解决的任务。 1 2 国内外权证会计研究 1 2 1 国外研究 一、衍生金融工具会计准则的研究进程 衍生金融工具始于2 0 世纪7 0 年代初，但其会计问题真正引起会计准则制 定者关注却在2 0 世纪8 0 年代中后期。衍生金融工具会计的研究成果主要体现 在其会计准则的发布，全世界的会计准则制定者就此进行了十多年的工作，各 国陆续发布了一些相关的公告( s t a t e m e n t ) 、征求稿( e x p o s u r ed r 蛆简写为e d ) ， 但目前还没有统一的衍生金融工具会计方法，具有代表性的有国际会计准则 ( i a s c ) 和美国财务会计准则( 礤s b ) 。 ( 一) 国际会计准贝i j o a s a 衍生金融工具会计问题最早由国际会计准则委员会( 认s c ) 顾问组成员之 一经济合作与发展组织( o e c d ) 在1 9 8 8 年7 月发表的巴塞尔报告中提出 的，至今已有十多年历史。作为国际性会计多边协调的民间组织，i a s c 已陆续 发表了一系列有关衍生金融工具会计的草案和准则。i a s c 于1 9 9 1 年公布了i a s 第4 0 号征求意见稿( e d 4 0 ) ( 金融工具会计，1 9 9 4 年又对其修改，形成新e d 4 8 金融工具。尽管e d 4 8 部分协调了各种意见，但在一些重大的确认和计量问 题上还是存在较大的意见分歧。久攻不下之后，i a s c 及时调整战略，将整个金 融工具项目拆成两部分，分为两个阶段来完成，第一阶段主要涉及金融工具披 露和列报，第二阶段主要涉及金融工具确认和计量。经过这两个阶段，初步完 成了其在金融工具会计准则方面的总体规划，产生了两大主要成果，即1 9 9 5 年 发布的i a s 3 2 金融工具：披露和列报、1 9 9 9 年发布的i a s 3 9 金融工具：确 认和计量。 i a s 3 2 规定了某些资产负债表表内金融工具的列报要求，并明确了资产负 债表表内( 已确认) 及资产负债表表外( 未确认) 金融工具所应披露的信息。 6 上海大学硕士学位论文 其中的披露准则规定了对影响企业与金融工具相关的未来现金流量金额、时间 和不确定性等因素的信息披露，同时还对应用于金融工具的会计政策作出了规 范。其中的列报准则规定了金融工具在负债和股东权益之间的分类，相关利息、 股利、损失和利得的分类，以及金融资产和金融负债应予抵消的情况。此外， 该准则还要求披露企业使用衍生金融工具的性质和范围、它们所服务的业务目 的、与它们有关的风险、管理当局控制这些风险所使用的政策等。 i a s 3 9 解决的问题主要有：( 1 ) 基于衍生金融工具的本质特征对其进行了 定义；( 2 ) 规定了初始确认和终止确认的条件；( 3 ) 规定了初始计量和后续计 量；( 4 ) 明确了金融资产减值的处理原则；( 5 ) 规定了金融工具套期会计。 ( 二) 美国财务会计准1 0 f f a s b ) 美国作为金融创新的发源地，其衍生金融工具会计的研究也是领先一步。 在2 0 世纪8 0 年代，为了规范外汇远期合约、商品期货合约等财务报告，美国 财务会计准则委员会( f a s b ) 公布了财务会计准则公告第5 2 号( s f a s 5 2 ) 外 币折算( 1 9 8 1 ) 和s f a s s 0 期货合约( 1 9 8 4 ) 。s f a s 5 2 除了对一般外币折 算业务作出规范外，还从套期保值和投机两个角度，对外汇远期合约和外汇期 货的会计处理作了规范；而s f a s 8 0 则对不同目的的商品期货合约交易又作了 不同的会计处理规定。这两个公告对于当时并不复杂的金融工具创新业务的会 计处理起到一定的规范作用。 随着金融工具的不断衍生，这两个公告的不足逐渐显现出来，它的适用范 围十分有限，并且在金融工具的确认和套期活动会计的应用条件等方面存在较 大的差异。基于这样的背景，f a s b 于1 9 8 6 年就把金融工具问题列入议事日程， 采用逐个目标解决方法，首先开展金融工具披露的研究，公布了以下三项披露 准则：s f a s l 0 5 具有表外风险和集中信用风险的金融工具的信息披露( 1 9 9 0 ) 、 s f a s l 0 7 金融工具公允价值( 1 9 9 1 ) 、s f a s l l 9 衍生金融工具和金融工具的 公允价值的披露( 1 9 9 4 ) 。s f a s l 0 5 给出了金融工具的会计学定义，并认为金 融工具的风险包括信用风险、市场风险、丢失或自然毁损风险；在此基础上， 还对具有表外风险的金融工具的范围、性质和条款的披露等分别作出了规定。 7 上海大学硕士学位论文 s f a s l 0 7 则认为金融工具的公允价值是交易双方在自愿的基础上，对金融工具 进行交易时所采用的价格，而非强迫的或清算的出售价格；金融工具不论是否 在资产负债表中确认，交易者均所有金融工具的公允价值予以披露，披露的内 容包括金融工具的公允价值、公允价值确定的依据、方法和相关的重要假设。 s f a s l l 9 修正了s f a s l 0 5 和s f a s l 0 7 ，它用列举的方式给出了衍生金融工具的 定义，认为衍生金融工具是指期货、远期、期权、互换及具有类似特征的其他 金融工具，并从用于交易目的的衍生金融工具和用于非交易目的的衍生金融工 具两个角度，对衍生金融工具的信息披露作了规定。美国证券交易委员会( s e c ) 也在1 9 9 7 年发布的财务报告披露准则第4 8 号( f r r 4 8 ) 衍生工具的会计政策 披露和市场风险的定性与定量的披露中规定所有在s e c 注册的上市公司在其 财务报告的管理当局讨论分析书( m d & a ) 中都要从定性和定量的角度披露公 司“市场风险敏感性项目”所面f l 盎的市场风险，详细分析各项且风险披露程度。 与此同时，f a s b 没有放松对金融工具的确认和计量问题的研究，并取得 了一系列成果，主要有：s f a s l l 4 债权人对贷款减值的会计处理( 1 9 9 3 ) 、 s f a s l l 5 关于特定债权性及权益性证券投资的会计处理( 1 9 9 3 ) 、s f a s l l 8 债权人对贷款减值的会计处理；收益确认和披露( 1 9 9 4 ) 、s f a s l 2 5 金融 资产转让和服务以及债务消除的会计处理( 1 9 9 6 ) 。1 9 9 8 年f a s b 又对衍生工 具交易及套期活动公布了s f a s l 3 3 衍生金融工具和套期活动的会计处理，并 于2 0 0 0 年6 月施行。s f a s l 3 3 是f a s b 在吸收了i a s c 和英国、加拿大、澳大 利亚等国经验的基础上，结合自己的长期研究和探讨所形成的一项成果，它初 步解决了财务会计中的一大难题，尽管它至今还引起各种争论，但一个重要突 破在于，要求衍生金融工具交易形成的金融资产或金融负债确认在会计报表之 内，并按公允价值进行计量，这样使得会计报表反映的内容更为完整，会计信 息更为有用。2 0 0 0 年又发布了s f a s l 3 8 某种衍生金融工具和套期活动会计 s f a s l 3 3 的修正。 2 0 0 5 年8 月1 8 日，国际会计准则理事会公布了国际财务报告准则第7 号一金融工具：披露( 2 0 0 7 年1 月1 日生效) ，该项准则将替代国际会计准 则第3 0 号银行和类似金融机构财务报表的披露和i a s 3 2 中关于金融工具披 8 上海大学硕士学位论文 露的内容。相比而言，该项新财务报告准则对金融工具披露提出了更高的要求。 比如，要求企业披露较为详尽的信用风险、利率风险、市场风险数量信息等， 实际操作将有较大难度。 ( 三) 其他国家会计准则 尽管衍生金融工具交易在英国发展比较快，但英国会计准则委员会( a s b ) 在衍生金融工具会计准则研究和制定方面相对来说比较迟，直到巴林银行倒闭 等衍生金融工具交易损失案件发生后，才促使a s b 计划制定全面的衍生金融工 具会计准则。1 9 9 6 年a s b 对外公布讨论稿：衍生工具和其他金融工具，并 在1 9 9 8 年公布了财务报告准则第1 3 号( f r s l 3 ) 衍生工具和其他金融工具： 披露。它要求披露金融工具公允价值和套期项目的信息、各种风险可能发生的 范围以及对风险的态度和反应。与其他衍生金融工具会计准则相比，f r s l 3 对 银行业及其他金融机构的金融工具披露提出了一套独立的要求，显得“别具一 格”。 此外，加拿大、澳大利亚、新西兰、日本等国也在积极地研究和制定相关 的衍生金融工具会计准则。如：加拿大注册会计师协会( c i c a ) 手册中的准则 3 8 6 0 和会计准则委员会的指南d - 6 ，澳大利亚会计准则委员会的a a s b l l 0 3 等。 二、期权会计的研究成果 当前国内外会计准则制定者主要致力于衍生金融工具会计整体的研究和探 索，而权证作为衍生金融工具的一种，并没有单独的具体会计准则。权证的定 义是指标的证券发行人或其以外的第三人( 以下简称发行人) 发行的，约定持 有人在规定期内或特定到期日，有权按约定价格想发行人购买或出售标的证券， 或以现金结算方式收取结算差价的有价证券。从权证持有者的角度来看，权证 与以普通股票为标的物的看涨看跌期权2 非常相似，所以我们可以借鉴已有的 2 股票的看涨期权是期权的一种，是在交易所交易的标准化合约产品。看涨股票期权是指期权的买方享有 在规定的有效期内按某一具体的执行交割买进某一特定数量的股票的权利，但不同时负有必须买进的义 务。一旦买方决定履行期权而买进股票时，看涨期权的卖方有出售的义务。参见叶永刚著：衍生金融工 具，中国金融出版社2 0 0 4 年版。 9 上海大学硕士学位论文 衍生金融工具准则中的一些期权研究成果： ( 一) 期权会计的确认、计量问题 s f a s l 3 3 、i a s 3 9 等对期权的确认、计量进行了规定，可以归纳出关于期 权的确认和计量原则如下： 1 期权合约几乎大大小于为获得与期权相关的潜在标的资产所要求的投 资，符合衍生金融工具定义，即相对于市场条件具有类似反应的其他合同，要 求很少的初始净投资。 2 当且仅当企业成为期权合约条款的一方时，应在资产负债表上确认金融 资产和金融负债。由于签订期权合约时双方各自已经成为合约条款的一方，因 此，应在承诺日确认为资产或负债，而不应在交易实际发生时再进行确认。初 始确认时，应根据期权合约的实际交易价格确认为一项金融资产或金融负债。 3 当且仅当企业对期权合约的权利失去控制时，企业应终止确认该金融资 产。一旦终止确认，应将收到的款项加上前期调整项目之和，与转让的资产帐 面金额之间的差额