（工商管理专业论文）鞍山研究设计院资产重组研究.pdf

摘要 鞍山研究设计院是国内煤化工、耐火材料行业内规模最大的专业研究设计企业，世 界综合实力排名第二。基于国家对科研、设计行业体制改革文件的要求和企业内部经营 机制转换规划的需要，目前面临着进行资产重组的重大课题。 本文采用了实地调查法，定性与定量相结合、理论和实际相结合的分析方法，通过 对企业内部、外部环境的全面分析，目的在于设计出一套符合鞍山研究设计院实际情况 的资产重组方案，并且突出了方案实施过程中的主要障碍和解决措施，对资产重组的成 本效益进行了预测，得出了鞍山研究设计院通过资产重组，合理划分主业和非主业两个 板块，尽快创建与国际惯例接轨的国际工程公司明确结论。 文章最后附录了电信科学技术研究院进行资产重组、发起设立“大唐电信”， 并成功上市的案例，对相关问题做了概要分析。 关键词：鞍山院；重组；研究 a b s tr a c t a n s h a nr e s e a r c ha n dd e s i g ni n s t i t u t e ( a r d i ) i st h el a r g e s ts p e c i a l i z e dd e s i g n a n dr e s e a r c hi n s t i t u t i o n ，e n g a g e di nt h ei n d u s t r i e so fc o a lc h e m i s t r y a n d r e f r a c t o r i e s ，a n dr a n k e ds e c o n di n t e r m so fc o m p r e h e n s i v ef o r c e sw o r l d w i d e b a s e do nt h er e q u i r e m e n t so ns y s t e mr e f o r md o c u m e n to fs c i e n t i f i cr e s e a r c h a n dd e s i g nt r a d e sm a d eb yt h es t a t ea sw e l la st h ed e m a n d so nt h ep l a n n i n go f t r a n s f o r m a t i o no fe n t e r p r i s ei n t e r n a ls y s t e m ，n o w a d a y sa r d ii sc o n f r o n t e dw i t h t h ei m p o r t a n ts u b j e c t0 1 3t h ea s s e t sr e o r g a n i z a t i o n s i t ei n v e s t i g a t i o nm e t h o da n da n a l y t i c o lm e t h o do fq u a l i t yi nc o m b i n a t i o nw i t h q u a n t i t ya sw e l la st h e o r yi nc o m b i n a t i o nw i t hp r a c t i c eh a v eb e e na d o p t e di nt h i s p a p e r ，b ya n a i y z i n gt h ei n t e r n a la n de x t e r n a le n v i r o n m e n to fa r d i ，t h ep a p e ra i m s a tar e o r g a n i z a t i o np r o p o s a ls u i t a b l ef o r t h ea c t u a lc o n d i t i o n so fa r d lw i t h s t r e s s e so nt h em a j o ro b s t a c l e sa n ds o l u t i o i l si nt h ep r o c e s so fi m p l e m e n t a t i o n a n dm e a n w h i1 ef o r e c a s t so nt h ec o s t b e n e f i to fa s s e t sr e o r g a n i z a t i o ns ot h a tt w o b u s i n e s so fm a j o ro p e r a t i o na n ds i d eo p e r a t i o na r er a t i o n a l l vd i v i d e d w h i c hw i i l p l a yi m p o r t a n t r o l e i n ，a ss o o na sp o s s i b l e ，e s t a b l i s h i n ga n i n t e r n a t i o n a l e n g i n e e r i n gc o r p o r a t i o nc o n f o r m a b l et ot h ei n t e r n a t i o n a lp r a c t i c e s as u c c e s s f u lc a s eo f “d a t a n gt e l e c o m ”w h i c hi sac o m p a n yh a v i n gi t ss t o c k o ns h a n g h a is t o c ke x c h a n g ea n de s t a b l i s h e db yt h et e l e c o m m u n i c a t i o ns c i e n c ea n d t e c h n o l o g yi n s t i t u t i o nt h r o u g ha s s e t sr e o r g a n i z a t i o n ，h a sb e e na p p e n d e da tt h e e n do ft h i sp a p e r ，w h i c hm a k e sg e n e r a la n a l y s i so nt h er e l e v a n ti s s u e s k e yw o r d s ：a n s h a n in s tit u t e ：r e o r g a niz a tio n ：r e s e a r c h 鞍山研究髓计院资产量纽研究 0 前言 党的十五大报告中指出：“把固有企业改革同改组、改造、加强管理结合起来，要 着眼于搞好整个国有经济，抓好大的，放活小的，对国有企业实施战略改组。以资本为 纽带，通过市场形成具有较强竞争力的跨地区、跨行业、跨所有制和跨国经营的大企业 集团。”这实际上指出了我们不断搞好国有经济的一条思路通过国有资产的重组，促 进国有经济结构的优化，实现从整体上搞好国有经济的目的。 资产重组近年来之所以成为一个热门的话题，是因为它在理论上日臻完善和企业改 组过程中所体现出的强大生命力决定的。不管是诸多公司上市前后的成功案例，还是国 有大型企业集团乃至民营企业的重组改造，无不证明了资产重组作为- - j 7 综合而又独立 学科，在市场经济环境中发挥着越来越重要的作用。 鞍山研究设计院( a n s h a nr e s e a r c ha n dd e s i g ni n s t i t u t e 英文简称a r d i ) 是一家大型 目有科研设计企业。业务上以焦化、耐火材料工程设计和相关技术研究为主导，技术实 力雄厚，市场竞争能力较强。正如大多数科研设计单位一样，鞍山研究设计院在国家宏 观财政体系、行业管理和企业微观经营上更加突出体现了计划经济模式下的痕迹，目前 面临着紧迫的企业改制课题。 行业改革政策上，国务院办公厅组织协调国家建设部、国家计委、国家经贸委、财 政部、劳动保障部、中编办于1 9 9 9 年l1 月2 6 日发布了关于工程研究设计单位体制改 革的若干意见，明确基本思路是：改企转制、政企分丌、调整结构、扶优扶强。改革的 目标是：参照国际通行的工程公司、逐步建立现代企业制度，依法改制为有限责任公司 成股份有限公司。1 9 9 9 年9 月，财政部指示鞍山研究设计院资产关系出中央直辖划归中 国冶金建设集团管理后，集团明确要求鞍山研究设计院在2 0 0 2 年底之前尽快报告资产重 组方案，争取在2 0 0 3 年完成重组改造。 鞍山研究设计院2 0 0 1 年7 月，成立了中长期发展规划领导小组，制订2 0 1 0 年发展 规划，明确今后发展方向和发展目标是“以产权清晰、责权明确、政企分开、管理科 学为基本要求，组建主营业务突出、生产过程完整、成长性良好、并与国际通行的经 营管理体制相接轨的国际工程公司，争取在五年左右的时间里，首先通过资产重组规 范主辅经营体系，其次借鉴规范上市公司经验，争取在国内主板市场上发行股票”，目前已 与深圳匡通证券、大连大通证券、南京金鼎律师事务所等进行了广泛接触，达成了进一 步合作的意向。本文主要根据发展规划，对鞍山研究设计院资产重组方案进行研究。希 冀对其整体发展规划有所帮助。 鞍山研究设计院资产莆组卅f 究 1 资产重组的基本理论 1 1 资产与资产重组 1 1 1 资产、资产重组的基本概念 资产在会计学中定义为“过去的交易、事项形成并由企业拥有或者控制的资源，该 资源预期会给企业带来经济效益。”形式上包括流动资产、长期投资、固定资产、无形资 产和其他资产等，金额上等于负债和所有者权益的总和。在社会学中，资产定义为“社 会成员所拥有的财产”，包括经济上付出代价而拥有的财产和经济上来付出代价而拥有的 财产，但一般来说是指所有者付出经济代价而占有的能够给其所有者带来权益的财产。 资产重组是指通过不同法人主体的法人财产权、出资人所有权及债权人债权进行符 合资本最大增值目的的相互调整与改变，对实业资本、余融资本、产权资本和无形资本 的重新组合，从而达到资源的优化配置，从整体上提高经济效益。资产重组是企业重 组的核心内容，与债务重组、资本重组、机构重组、人员重组紧密地结合在起，资产 重组作为股份制改组中的一种新模式，对于企业转换经营机制，提高企业的经济效益具 有十分重要的意义。从这层意义上说，资产的概念更具有广泛的界定。 我国现阶段企业资产重组主要存在两种形式( 1 ) 原企业整体进行重组。这种形式 下，原企业在重组后不复存在，所有组织机构均依照公司法的规定进行设置，成为 新的股份有限公司。( 2 ) 原企业采取分立或合并形式进行重组。不管哪种方式资产和负 债的划分是重点内容，在现行的资产重组中，对原企业的资产和负债进行划分主要采取 以下两种标准：一是以资产为标准进行划分，即将经营性的资产和出此而产生的负债划 归改组后的股份有限公司；二是根据组织机构进行划分，即划入股份有限公司组织机构 的资产和负债均转入该公司，原企业保留的部门，其资产和负债仍保留在原企业。当然， 对于资产重组后的股份有限公司，原企业通常享有该公司的股份，这部分股份及其权益 是属于原企业的资产。 1 1 2 资产重组与资本经营 资产重组和资本经营具有相似之处，两者又存在着事实上的差异，明晰其异同对 于抓住资产重组的核心所在，有着重要意义。 资产重组和资本经营的目的都是以最大限度地实现资本增值为目的，资产重组是 重组企业进行资本经营的前提，为实现资本最大限度的增值，首先要解决重组企业结构 内原各法人主体之间法人财产权、出资人所有权和债权人债权的关系，对三权关系明晰 的程度决定着资本经营的水平效率，所谓资本经营的系统性原则、资本周转时间最短原 则、资本的规模最优原则、资本的收益和风险均衡原则均建立在三权关系的合理构架上。 【2 】 资产重组是优化资本结构的重要途径，优化资本结构是资本经营的内容。优化资 本结构是通过调整资本存量和资本增量两种途径来实现的，无论是正在参与企业再生产 鞍山1 i j | _ 究设汁院资产重组研究 的资产存量，还是处于闲置状态的资产存量，资产重组强调不同企业法人主体之间对资 产的重新配置，通过合并、转让、参股、租赁等形式对效率低下的资产或企业内部积淀 资本转移到资本利用效率高的地方，以求得资本的最大增值。对于资本增量的调整，资 产重组不通过投资进行新项目的建设，而主要注重从优化资本结构出发，用新增投资通 过联合的方式带动存量资本的重组，重组不仅能使增量有效。而且能使企业瓷源聚增。 1 2 资产重组的特征 经过资产重组后的企业，谋求仓q 造出较强的核心竞争能力，实现快速的增长。找国 加入世界贸易组织后，丌放的市场为企业带来了空前的发展机会，同时也伴随着更加激 烈的国内、国际竞争。通过环境分析，把有限的各种资源集中到具有竞争力、可获益的 产品和领域上来，塑造一个质地优良、泫入治理结构完善、核心竞争能力强的企业组织， 恰恰是资产重组要完成的重要功能。 资产重组具有以下鲜明的特性： ( 一) 模式多样性 随着公司法的颁布实施，我国境内企业的组织模式基本上和国际接轨，除了股 份有限公司、有限责任公司之外，国有独资公司、非公司制企业等等，企业组织形式的 多样性和企业所处的产业地位、市场环境、经营条件和管理水平的差异决定了企业进行 资产重组方式的多样性。 ( 二) 内部结构的复杂性 主要缘于历史上形成的企业模式的内部复杂的构造。我国目前经济发展的方针是以 公有制为主体多种经济成份共同发展，这种多种所有帛十 生质企业并存的局面使资产重组 在结构上呈现出复杂性的特点，单就企业集团而言，不管是母子公司的组织形式，还是 松散型的企业集团，内部存在的行业差别、企业所有制性质差别、企业文化的差异等， 最终体现了资产( 确切说是企业资源) 重组关系的复杂性。 ( 三) 资本形态的差异性 产权结构和经济运行机制存在着内在联系，日益发展和不断完善的证券市场为股份 公司的组建和发展提供了前所未有的运营空间，党的方针政策和各项经济立法的完善也 为非上市股份公司运作和管理奠定了基础，特别是股份公司的筹资多元化，集中体现了 其在资产重组这一永恒话题中不同的资本形态。 ( 四) 企业产权的明晰性 企业进行资产重组需要明确除了对产权的内涵关系及其实现方式加以界定和规范 外，重要的是必须明确界定企业的财产权，进行资产清查和产权界定，确定财产的实际 主体以及实际占有数量。重组后的企业必须拥有包括各项出资者投资的全部法人财产权， 使之成为享有民事权利和承担民事责任的法人主体。 另外，企业在资产重组过程中必须保证产权管理专业性，以及重组过程和各项事宜 的合法性，同时保证资产重组工作在高效中运作。 鞍山研究世计院资产重组硼f 究 1 3 资产重组的原则和步骤 1 3 1 资产重组的原则 研究我国目前资产重组的理论和实践，企业资产重组过程中应当遵循以下基本原则： ( 1 ) 规范国家与企业的关系 明晰资产重组企业产权，要求依法清理原有投资关系，将公司的股权在性质和数量 下作出具有法律效力的界定。 ( 2 ) 合理经营资产健全法人治理结构 首先是要通过必要的资产重组后，使经营资产重新组合，凝聚核心竞争能力，将企 业中最有成长性和竞争力的业务产品体现在专业化经营的领域中，资产重组企业在主业 的选择上还要考虑将来业务的发展前景和企业整体的发展规划。在重组过程中，所讲资 产剥离就是将与企业主营业务无关的资产剥离出被重组的企业之外，从而突出主业、优 化结构、提高盈利水平。 其次按照公司法健全法人治理结构，有利于保证公司可持续发展战略的实施， 防止为重组而重组，只改外貌不变本质的现象发生。 。 ( 3 ) 剥离非经营性资产 公司制企业中，非经营性资产的存在会加大公司的股本总额，对利润的实现产生负 面影响，在重组折股过程中又会造成股东之间的权益不公平。将非经营性资产从重组后 的企业中剥离出来，或者在重组过程中将这部分资产直接剔除，也是符合国际惯例的要 求，也就是解决“企业办社会”的问题。1 3 1 ( 4 ) 合理划分债权债务，保障债权人的利益 包括合理确定重组后公司的负债水平，既不能影响企业的正常经营，又不能降低盈 利能力，合理的标准是行业正常情况下的先进水平；同时坚持资产负债与业务相统一的 原则，依照规范的法律程序进行划分和变更，保障债权人的利益不受重组之影响。 ( 5 ) 规范母子公司之间的关系 对企业投资者权益的保护是重组公司转换经营机制的重要环节。以股份公司为例， 其控股公司在公司中拥有相对多数的股份，处于控股地位，如果不能建立起有效的约束 和监督机制，控股公司就会利用其独有的优势为谋求自身利益而对企业进行干预，操纵 企业的经营行为、背离全体股东的意愿。 ( 6 ) 合法性 企业进行资产重组必须符合国家颁布的法律法规以及各级政府有关部门的规定，按 照严格的标准，制定详细的规划，做好调研和咨询工作，有必要聘请相关律师、会计师、 券商在合适的时机进入重组的现场，指导重组工作的全面策划和有序实施。 1 3 2 资产重组的步骤 资产重组的主要步骤为： ( 1 ) 编制企业资产负债表，开列资产、负债、权益清单 鞍山 j | = 究改计院资产蕈组研究 ( 2 ) ( 3 ) ( 4 ) ( 5 ) ( 6 ) ( 7 ) ( 8 ) ( 9 ) 剥离非经营性资产； 按照主营业务突出、生产过程完整的标准进行分立 分账、建账： 重组资产的清查、评估，产权界定 确定重组企业发起人； 办理重组的授权委托等手续： 申请登记、建立健全各项规章制度 资产重组的具体实施。 1 4 资产重组的注意事项 企业资产重组的目的主要是为了提高资本利润率，进一步增强企业参与市场竞争的 能力。倘若企业成立伊始就具有潜亏的因素，显然有背于重组初衷。因此，笔者认为， 企业不能简单地按照现行会计制度的规定进行处理，而应根据符合核销条件的呆账不同 情况，分别做出处理：( 1 ) 当债务人是国有企业时，如果债务人明确，且经济效益和财 务状况良好，则其所欠债务不应转作坏账损失，只需要提取正常的坏账准备即可：如果 债务人明确，但经济效益甚差，财务状况恶化，且自身高额负债，已经到了资不抵债的 危险边缘，【雪家可以采取扶持政策，将这一部分呆账直接核销，在评估时一并转作已确 认的坏账损失；如果债务人不明确，或者由于其他原因债务人组织形式发生了变化，该 项呆账应当予以核销。( 2 ) 当债务人是非国有企业时，为确保国有资产不流失，应积极 采取强硬的收账措施，促使对方尽快还款，及时回笼资盒，不能轻易地将这部分应收账 款转作己确认的坏账损失；如果债务人经济状况很差，且应收账款数额不大，由于时间 拖得太长，收回的可能性很小，那么，这部分应收账款可以转作已确认的坏账损失。 企业重组中的分立或合并意昧着对债务主体重新进行安排，但这并不能免除债务。 其中民法通则、公司法均有明确的规定，另外包括规范国家与企业的关系，合理 经营资产，健全生产经营体系，剥离非经营性资产，解决“企业办社会”的负担，合理 划分资产和债务，保证重组公司的正当权益；这些也都是资产重组过程中必须重视的内 容。 鞍山研究设计院整体重组改制是在管理制度上的创新，对建设有e p c 功能的国际工 程公司具有深远的意义。认真贯彻设计院中长期发展规划，对鞍山研究设计院推进改革， 加速发展，建立现代企业制度是一次极好的发展机遇。 鞍山i i j | 究改计院资产蘑纰州究 2 鞍山研究设计院环境分析 2 1 内部环境分析 2 1 1 基本概况 鞍山研究设计院成立于1 9 5 5 年，原直属于冶金工业部，现由中国冶金建设集团托 管，下辖u 家全资子公司、3 家控股子公司和l 家拥有实际控制权企业，具有国家甲级 工程设计资质、甲级工程总承包和建设监理资质、甲级环境污染治理资质、工程造价甲 级资质、建筑行业工程设计甲级资质、国家对外贸易经济合作部授予的对外经营权，1 9 9 7 通过i s 0 9 0 0 0 质量体系认证。近几年来，荣获国家缴科技进步奖1 6 8 项，优秀设计奖1 3 7 项，该行业国家级学术期刊和信息网站授权编辑发行单位。现从事主要业务范围是：、焦 化、燃气、耐火材料、环境保护等工程可行性研究，相关工艺、技术装备的研究、技术 咨询与技术转让，工程设计及部分内容的承包监理。 建院4 7 年来，鞍山研究设计院为我国的焦炭、耐火材料和钢铁事业的发展做出了 重大贡献。承担了2 0 0 多个大中型焦化厂，1 2 0 多个酬火材料厂以及北京、上海、天津、 大连、青岛、昆明等6 0 多个省会及沿海重要开放城市的燃气工程设计，拥有相关领域专 利及非专利专有技术2 0 0 多项，人才资源丰富，技术实力雄厚。现有职工9 7 0 人，其中 国家设计大师2 人，教授级高级工程师3 3 人，高级工程师3 8 7 人，平均每年完成基本建 设投资设计任务6 0 亿元人民币，业务覆盖全国2 9 个省市自治区，技术及相关商品出口 亚洲、欧洲等1 0 多个国家和地区。截止2 0 0 1 年1 2 月3 1 日，设计院资产总计1 7 1 亿元， 本年度完成工业总产值近2 0 亿元，实现营业收入2 0 亿元，实现利税3 4 9 4 万元。 在财政体制上，1 9 8 4 年之前，实行全额预算事业费拨款，1 9 8 4 年至1 9 9 9 年改为差 额预算事业费拨款，2 0 0 0 年正式改为企业。在近2 年时间里，一方面深化改革，开放搞 活，积极推进科工贸一体化的进程，不断转换劳动用工和分配制度；随着市场经济的发 展和市场变化，其经营模式和运营机制已经越来越不适应内外部环境的变化。 面对形势变化，鞍山研究设计院2 0 0 1 年7 月，成立了中长期发展规划领导小组， 笔者作为中长期发展规划领导小组的成员之一，参与起草并制订了2 0 1 0 年发展规划，明 确今后发展方向和发展目标是“以产权清晰、责权明确、政企分开、管理科学为基 本要求，组建主营业务突出、生产过程完整、成长性良好、在经营管理体制上与国际相 接轨的国际工程公司，争取在五年左右的时间里，首先通过资产重组规范主辅经营体 系，其次借鉴规范上市公司经验，争取在国内主板市场上发行股票”，目前己与深圳国通证 券、大连大通证券、南京金鼎律师事务所等进行了广泛接触，达成了进一步合作的意向。 本文主要根据发展规划，制订鞍山研究设计院第一部资产重组方案，确保总体战略实施。 2 1 2 组织结构和管理框架 1 9 9 2 年，鞍山研究设计院提出了“一体三翼”发展构想，一体：即以设计科研为 主体；三翼即：以“华德公司”为代表的中外合资企业、以“鞍山瑞科”为代表的高新 鞍山研究设计院资产秉纰州究 技术开发企业、以“华安公司”为代表的的工程承包工程监理公司：经过十年的时间 基本形成了一业为主、多种经营的运营模式，建立了初步的管理框架和管理机制。 图2 1鞍山研究设计院重组前企业主要架构 f i g 2 - 1m a j o rb u s i 1 e s ss t r u c t u r eo fa r d i l 、对鞍山研究设计院这样多元经营的企业财务管理是基础的工作，也是最重要最 核心的工作，鞍山研究设计院对下属企业的监管主要通过财务监管进行。 1 9 9 6 年7 月1 闩制定的关于鞍山研究设计院财务管理的暂行规定要求： ( 1 ) 所有子公司和控股公司每季度向鞍山研究设计院报送完整财务报告，包括合 并资产负债表、合并损益表、现金流量表及其他辅助报表。 ( 2 ) 定期比较财务指标：所有子公司及控股公司年初编制完整的财务收支预算， 并按季度分析，报送院财务部。 ( 3 ) 涉及财务状况、经营环境、投资融资活动的重大变化，须及时向院长办公会 和财务部报告，商定具体措施。 ( 4 ) 子公司会计政策变更，如：收入成本的确认原则、坏账损失的计提、折旧办 法等应咨询院财务部并备案。 ( 5 ) 严格执行权责发生制和配比原则等会计制度和会计准则。 2 、鞍山研究设计院通过加强自身科学管理和制度建设，协调子公司、控股公司的 关系，形成一个有机整体。 鞍山研究设计院下属四家子公司、三家控股公司和一家拥有实际控制权企业分属不 同行业，公司治理结构不规范，尤其是经营管理层是不同利益主体，尽管在财务、人事、 物资和业务协调上出台了些内部管理的暂行规定，但是企业的生产经营和日常运转实 行松散管理，主要通过企业原有管理层进行决策和管理。 3 、对企业主要经营管理者管理。 鞍山研究设计院对企业领导班子的管理的方式主要是院领导班子成员直接兼任下 属公司的法定代表人，在此基础上聘任总经理和副总经理。这种对管理者的管理和任用 鞍山研究设汁院资产重组研究 图2 2 鞍山研究设计院组织重组前组织结构图 f i g 2 - 2m a j o ro r g a n i z a t i o ns t r u c t u r eo fa r d i 鞍山研究设计院赘产重组上研究 模式，一方面体现了一种高度集权的特征，另一方面设计院领导的工作负担加重， 公司管理往往不到位，而经理层受到权力的制约，积极性又难以发挥，从历年的经济指 标上分析，没有抓住市场机会，虽不断规范内部管理机制，但未能形成良性滚动发展的 局面。 4 、鞍山研究设计院组织结构 鞍山研究设计院作为家典型的国有大型研究设计企业，改革开放之后，受市场经 济大潮的冲击，在“一体三翼”发展战略的指引下，成立了一批多元产业公司，内部管 理机构和管理事务迅速增加，已经形成了一个膨胀和较为混乱的组织结构。 鞍山研究设计院组织结构中体现出一个显著特点： 鞍山研究设计院下属1 1 家子公司、3 家控股企业和l 家拥有实际控制权的企业， 形式上相对独立，而由于成立之初的先天不够规范和员工的思想意识落后，致使普遍存 在“一帮人马，两块牌子”的现象，即在较多情况下人、财、物无法彻底分开，责、权、 利不到位，各项管理工作也不到位。 鞍山研究设计院组织结构中体现出两个显著特点： l 、各公司经营决策相对独立，其管理事务仅在由各自企业负责人任董事组成的“鞍 山研究设计院下属企业董事会”上讨论、通报，除进行财务通管外，并不受鞍山研究设 计院下属其他各管理部f 的直接管辖，鞍山研究设计院投资创建或控股项目则成立单独 的项目部，鞍山研究设计院管理人员介入管理。 2 、鞍山研究设计院的组织机构趋向庞大，并在不断增加之中，鞍山研究设计院要 防止企业集团形式带来的机构重叠和冗员众多的通病，不断加强队伍建设，提高素质， 防止膨胀，形成精练高效灵活的管理机制。 2 1 3 财务状况 “财务分析是以企业财务报告等核算资料为基础，采用一系列的分析方法和指标， 对企业财务状况和经营成果进行研究和评价，”1 是企业内部环境分析的重要内容之一。 鞍山研究设计院合并资产负债表、损益表分别详见附表a 、b 。 ( 1 ) 偿债能力分析 短期偿债能力分析； 短期偿债能力主要是考核公司的流动比率、速动比率。鞍山研究设计院1 9 9 9 年一2 0 0 1 年流动比率、速动比率如下： 表2 l 鞍山研究设计院1 9 9 9 年一2 0 0 1 年流动比率、速动比率表 t a b l e2 - ls t a t e m e n to fc u r r e n tr a t i o 、q u i c kr a t i o 鞍山研究& 计院资产重纰州究 1 0 0 5 流动比率速动比率 图2 31 9 9 9 年一2 0 0 1 年流动比率、速动比率趋势图 f i g 2 - 3d r a w i n go fc u r r e n tr a t i o 、q u i c kr a t i o 长期偿债能力分析 表2 2 鞍山研究设计院1 9 9 9 2 0 0 1 年资产负债率表 t a b l e2 2s t a t e m e n to fa s s e ta n dl i a b i l i t yr a t i o o 5 1 9 9 9 年2 0 0 0 年2 0 0 1 年 图2 4 鞍山研究设计院1 9 9 9 2 0 0 1 年资产负债率趋势图 f i g 2 - 4d r a w l n go fa s s e ta n dl i a b i l i t yr a t i o 从以上分析可以看出，鞍山研究设计院资产负债率稍高，且呈上升趋势。通过趋势 分析，可以看出负债的几个特点，第一，企业短期借款在负债中所占比例较大，趋势上 有所下降。第二，企业应付账款、预收账款和应付工资比例较大，说明企业有效的采取 了负债经营的策略，减少了向金融机构贷款的利息支出，应付工资期末余额系实行“工 效挂钩”政策后的结余，实际上没有拖欠职工工资，公司负债中留有较大余地。 ( 2 ) 营运能力分析 鞍山研究设计院的企业性质决定了其与一般制造业和商业企业的区别，劳动对象是 1 n 鞍山 i j | _ 究驶计院资产晕组研究 工程 表2 - 3 鞍山研究设计院1 9 9 9 年一2 0 0 1 年负债结构百分比表 t a b l e2 - 3p e r c e n t a g eo fd e b i t es t r u c t u r e 仅从应收账款周转率和总资产周转率上进行分析。 应收账款周转率分析： 表2 4 鞍山研究设计院1 9 9 9 年一2 0 0 1 年应收账款周转率表 鞍山 t a b l e2 - 4s t a t e m e n to fr e c e i v a b l et u r n o v e r 业在控制赊销方面成果比较显著。 9 9 9 8 9 7 9 6 9 5 9 4 9 3 9 2 9 1 9 o 1 9 9 9 年2 0 0 0 年2 0 0 1 年 图2 5 鞍山研究设计院1 9 9 9 年一2 0 0 1 年应收账款周转率趋势图 ，下面 时说明企 鞍山研究改汁院资产最纽研究 总资产周转率分析 表2 5 鞍山研究设计院1 9 9 9 年- 2 0 0 1 年总资产周转率表 t a b l e2 - 5s t a t e m e n to ft u r n o v e ro fa s s e t s 1 2 1 1 1 o 0 9 o 8 o 7 1 9 9 9 年2 0 0 0 年2 0 0 1 年 图2 6 鞍山研究设计院1 9 9 9 年一2 0 0 1 年总资产周转率趋势图 f i g 2 - 6d r a w i n go ft u r n o v e ro fa s s e t s 1 9 9 9 年一2 0 0 1 年企业总资产周转率呈上升趋势，主要原因是总收入的增长速度大于 总资产的增长速度。 ( 3 ) 获利能力分析 综合销售利税率 表2 - 6 鞍山研究设计院1 9 9 9 年一2 0 0 1 年销售利税率及构成分析表 t a b l e2 - 6s t a t e m e n to fs a l e sp r o f i tt a x r a t i oa n ds t r u c t u r e 项目1 9 9 9 年 2 0 0 0 年2 0 0 1 年 主营业务成本( ) 8 5 0 08 7 0 0 8 9 0 0 经营费用( ) 0 3 8 0 5 604 3 管理费用( )1 0 7 1 8 9 48 2 6 财务费用( )2 0 0 1 4 7 1 1 0 其他支出( ) 0 0 20 0 2 0 5 4 利税总额( )1 8 9 2 o l 1 7 5 1 9 9 9 年 2 0 0 0 年2 0 0 1 年 图2 7 鞍山研究设计院1 9 9 9 - 2 0 0 1 年销售利税率趋势图 f i g 2 - 7d r a w i n go fs a l e sp r o f i tt a xr a t i oa n ds t r u c t u r e 销售利税率是衡量企业销售收入收益水平的一个重要财务指标，鞍山研究设计院近 1 2 鞍山研究议计院资产晕纽研究 三军泵幂丽指标均比较平稳保持在3 0 0 0 万到3 5 0 0 万之间，剔除合理避税的因素外，实 际盈利水平还会稍高，这是企业改组的重要基础。 综合净资产收益率 表2 - ? 鞍山研究设计院 9 9 9 年一2 0 0 2 年资本收益率表 t a b l e 2 7s t a t e m e n to fp r o f i tr a t i oo fc a p i t a l 9 9 9 年2 0 0 0 年2 0 0 1 年 图2 8 鞍山研究设计院综合净资产收益率趋势图 f i g 2 - 8d r a w i n go fp r o f i tr a t i oo fc a p i t a l 鞍山研究设计院的资本收益率较低，一方面原因是由于企业盈利水平较低，主要原 因是公司的实收资本占总资产的比例较大，近三年来，绝对利润总额没有显著增长，但 资本收益率却逐年提高，主要得益于国家实施职工住房改革制度，出售住房的损失冲减 了国家所有者权益，使净资产绝对数逐年减少，具体体现在2 0 0 1 年度合并资产负债表 “未分配利润”项目赤字2 0 0 8 2 万元。同行业内比较，鞍山研究设计院在偿债能力、营 运能力和获利能力上均处于领先地位，对资产重组奠定了坚实的基础。 另外。从行业内多年来的的财务数据上进行比较分析，鞍山研究设计院各项指标数 掘代表了行业先进水平，为资产重组工作奠定了一个非常好的基础。 2 1 4 业务结构与资产质量 ( 1 ) 业务结构分析 从鞍山研究设计院的业务结构上看，企业经营特性不尽相同。鞍山研究设计院本部 从事的工程设计业务占国内市场份额的8 7 左右( 来自企业基础材料) ，目标市场面 向全国，且处于绝对垄断地位，在东南亚和西亚市场上具有较强的价格竞争优势，但是 由于历史沉积包袱比较重，经济效益很低，每年收支相抵略有结余，加上对子公司等的 对外投资收益也只是完成了国有资产保值增值的任务。 基建工程承包和高新技术产业立足于鞍山研究设计院在行业内的市场优势，是近十 年来从小到大逐渐发展起来的主导业务，在工程总承包过程中强调对工程设计的优化， 在设备成套业务中强调技术的领先性。 鞍山研究设汁院资产审组研究 表2 - 8鞍山研究设计院本部及各子公司业务概况 t a b l e 2 8t h eb u s i 1 e s so fa r d ia n ds u b s d i a r yc o m p a n y 单位业务概况 鞍山研究设计院本部中国最大的煤化工、耐火材料设计研究企业，c a d 出图率 1 0 0 。世界综合技术实力排明第二 国内市场占有率8 0 以上 丌发出的4 3 m 捣固焦炉、6 m 特大型焦炉及不定型耐火材 料巩固了技术优势。 华安承包公司 以冶金市场为主，从事建设市场的总承包业务 具有国家甲级工程总承包资质 目前经济效益和经营规模呈现良好的态势，随着工程项 目招投标体制的完善，发展空间很大。 鞍山研究设计院拥有其1 0 0 的产权， 从事市政建设、工业交通、能源、化工、民用建筑、房地 产项目工程监理业务 具有国家临时甲级工程监理 华信监理公司 鞍山研究设计院拥有1 0 0 产权 为建设宝钢开始设立的分支机构，后为最大限度丌发华东 市场注册独立法人， 鞍山研究设计院拥有1 0 0 产权 上海设计院 渤海工程公司 拥有国家甲级技术咨询资质，业务近几年萎缩，发展不大 1 0 0 产权。 华德工程技术公司 为开展国际技术合作，八十年代来与德国k r u b o 公司威五 的中外合作企业 鞍山研究设计院拥有5 0 产权 环境工程公司 拥有国家甲级环保技术资质 垄断鞍山地区环保产业的工程项目，在城市垃圾填埋产 沼，生活与工业污水治理技术上国际领先 市场开拓潜力很大，6 0 产权。 瑞科高新技术公司 鞍山高新技术产业开发区内龙头企业 辽宁省高新技术企业，在工业自动化控制系统集成，冶 金、化工专有设备成套制造供应等方面拥有一大批专利 或非专利专有技术，目前市场占有率仅为2 0 ，但成长性 表现突出，正在进行生产过程重组，鞍山研究设计院拥 有实际控制权 国家经贸委、国家科技部委托鞍山研究设计院承担的国家 重大科技开发项目干法熄焦技术引进消化吸收国产 化，财政无偿拨款3 0 0 0 万元，一旦应用于生产实践，市 国家技术中心 ! 堑萝景异常广阔，目前已有十几家企业向国家计委、经 鞍山研究世计院资产承纽宄 单位业务概况 贸委上报项目可行性研究报告，投资总金额近3 0 亿元 4 8 产权 ( 2 ) 资产质量分析 成长性分析： 工程总承包业务：以华安承包公司为代表的工程总承包业务，1 9 9 9 年、2 0 0 0 年、 2 0 0 1 年对鞍山研究设计院贡献盈利6 6 5 万元、11 4 1 万元、1 0 3 1 万元，占鞍山研究设计 院经营蕊利的6 4 、6 3 、6 1 ，是鞍山研究设计院利润的主要来源之一，在国内相关市 场上的占有率在5 0 左右，属于“会牛”象限 高新技术产业：以瑞科为代表的高新技术产业1 9 9 9 年、2 0 0 0 年、2 0 0 1 年对鞍山研 究设计院贡献盈利1 9 7 万元、3 9 2 万元、4 4 i 万元，占鞍山研究设计院经营盈利的1 9 、 2 2 、2 6 ，也是鞍山研究设计院的主要利润来源之一，近年来收益稳定且呈稳步增长势 头，目前其产品在全国市场占有率仅为2 0 左右，但以其独有的p l c 与d c s 自动化控制 技术逐渐被市场认同，有很大的成长空间，应属于“明星”象限。 传统的工程设计、技术咨询等业务：1 9 9 9 年、2 0 0 0 年、2 0 0 1 年对鞍山研究设计院 贡献盈利1 7 5 万元、2 6 5 万元、2 0 2 万元，占鞍山研究设计院经营盈利的1 7 、1 5 、1 3 ， 无论是营业净收入还是盈利水平均呈相对下降趋势，但是按其分类业务范围分析，其中 的环保业务虽然相对额较小，但迎合了国家不断加强环境治理力度和投入的宏观形势， 再凭其包括在u n 捐赠、自行丌发出的“城市生活垃圾填埋产沼提取汽车燃料”和“工业 与生活废水处理”等一批专有技术，今后若干年罩，将呈现出良好的发展态势，应属于 “明星”象限。 成长性 图2 9 鞍山研究设计院各企业波士顿矩阵图 f i g 2 - 9b o s t o nc o n s u l t i n go r o u p ( b c g ) m a t r i x 以总院为代表的传统工程设计与技术咨询业务，凭其独特的技术优势，市场占有率 极高，但是由于国内市场基本饱和，很难有较大的发展空间，属于“问题”象限： 鞍山训f 究趾计院资产晕纰研究 以渤海工程公司、上海设计院等为代表的地域性企业，是为占领区域市场而设立的 企业，其历史任务将随着时问的推移而逐步淡化，应属于“瘦狗”象限。 国家技术中心是“九五”计划期间国家经贸委立项的十个重点“引进、消化、吸收 国产化一条龙”项目之一，科技拨款3 0 0 0 万元，丌发冶金环保“干法熄焦”和节能降耗 新技术、新工艺、新设备，近期不以盈利为主要目的，以战略眼光分析其成功概率和未 来市场前景，显然应在“明星”象限。 收益性分析： 从图2 8 看出，鞍山研究设计院本部和下属八家企业具有不同的资产收益特性，随 着环境和经营模式变化，其所表现的收益特性将差异日益明显地表现出来。 表2 9 各企业盈利贡献表 1 9 9 9 年2 0 0 0 年度 2 0 0 1 年度 营业纯利营业纯利营业 纯利 净额贡献净额贡献 净额贡献 华安承包公司1 2 6 0 8 06 6 51 3 7 6 9 11 1 4 11 6 2 3 4 1 1 0 3 1 瑞科高新技术公司1 3 4 5 01 9 71 4 6 8 03 9 21 6 5 6 3 4 4 1 环境工程公司4 7 5 41 95 7 4 38 7 7 4 0 82 2 2 华信监理公司1 1 7 8- 2 39 8 2 4 31 3 8 55 1 渤海工程公司6 7 81 37 8 3 2 87 3 44 5 华德工程技术公司 5 6 98 737 4 5 上海设计院4 5 02 56 7 02 9 8 6 32 3 国家技术中心3 4 51 64 2 65 96 4 3 1 3 合计1 5 6 6 7 61 0 3 71 6 9 1 8 7 1 7 9 81 9 9 7 7 61 6 7 4 工程承包8 1 其他1 1 图2 1 0 三年平均合并营业额各企业比重 f i g 2 - i 0p e r c e n t a g eo fr e v e n u ef o re a c ha f f a i ri n3 y e a r s 鞍山研究设计院各部分业务纯利贡献比重不均，盈利特性不同。无论是从营业净 额和纯利贡献指标上考核，以工程承包为主业的华安承包公司三年平均分别占了合并报 1 6 并报表总令：额的9 和2 5 ，尤其值得引起重视的是科技业务的高附加值所带来的高额利 润，三年来以接近l o 的速度增长，所以工程承包和高新技术产业已经是鞍山研究设计 院的核心主导业务，研究鞍山研究设计院的资产重组方案，应牢牢抓住这个中心，寻求 下一步做大做强的合理途径。国家技术中心和华德工程技术公司实际上是国家和企业分 别设立的不同专业的研发机构，责任在于不断推进相关技术的科技进步，保证企业集团 化的可持续发展，而不在于谋求眼前的利润多少。 科技2 2 其他1 5 科技2 6 其他1 3 2 0 0 0 年度 承包6 3 承包6 1 2 0 0 1 年度 图2 1 1 鞍山研究设计院各部分业务纯利贡献比重 f i g 2 - l ld r a w i n go fn e tp r o f i ts t r u c t u r e f o re a c ha f f a i r 2 1 5 人员状况 表2 - 1 0 鞍山研究设计院工作人员分类表 t a b l e2 - 1 0s t a t e m e n to fs t a f fs t r u c t u r e 主体设计、研究、生产其他 设计生产市场辅助多元f 后勤机关 台计 研究管理营销生产 小计小计 产业 服务管理 1 9 9 96 3 33 51 96 67 5 31 2 99 47 42 9 71