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信用担保机构的风险控制与代偿处理 摘要 当前，我国国民经济进入持续快速发展轨道，各类中小企业不断涌现，成 为解决城乡居民就业和企业创新的主体，解决经营和发展所需资金是它们面临 的主要困难。信用担保是解决中小企业融资难的一项重要措施，可以对企业进 行信用增级，帮助融资难的企业从金融机构获得所需经营资金。担保的本质是 风险的化解和防范，我国担保机构存在仅有1 0 多年的历史，作为金融中介机构 的政策定位，信用担保行是高风险行业。本文从信用风险的表现形式入手，研 究了信用担保风险的识别及预防机制，探索信用风险的评价及操作办法，采取 风险控制与代偿追偿措施防范自身的经营风险，提出解决信用担保机构风险的 途径来保障自身生存与健康发展。 首先，介绍风险的表现形式，主要研究风险界定、信用担保风险的分类和 来源；其次、介绍信用担保风险识别和预防机制，分析信用风险识别的要求、 风险识别方法和风险管理文化；第三，研究担保业务经营实践中的信用风险评 价及操作办法：主要研究业务受理的风险控制、目标企业信用评价、信用风险 测试、风险评估模型和风险的经验判断；第四，研究担保项目出现风险后的代 偿与追偿途径，分析担保代偿的操作程序，对担保代偿项目的追偿、化解担保 项目风险的其它措施；第五，介绍信用担保风险管理实例。 关键词：信用担保 风险控制代偿处理 2 r i s km a n a g e m e n ta n dt h et h i r d p a r t y - o b l i g a t i o n o fc r e d i tg u a r a n t e ei n s t i t u t i o n a tp r e s e n t ，c h i n a sn a t i o n a le c o n o m yh a se n t e r e das u s t a i n e da n dr a p i dd e v e l o p m e n t t r a c k ，t h ec o n t i n u o u se m e r g e n c eo fv a r i o u st y p e so fe n t e r p r i s e s ，t os o l v et h ee m p l o y m e n t o fu r b a na n dr u r a lr e s i d e n t sa n de n t e r p r i s e st h em a i ni n n o v a t i o nt os o l v eo p e r a t i o na n d d e v e l o p m e n to ft h en e c e s s a r yf u n d si s t h a tt h e yf a c em a j o rd i f f i c u l t i e s s m ec r e d i t g u a r a n t e ei st h es o l u t i o no fd i f f i c u l t i e si nf i n a n c i n ga ni m p o r t a n tm e a s u r eo fc r e d i tc a nb e c a r r i e do u tb yt h ee n t e r p r i s el e v e lt oh e l pe n t e r p r i s e so fd i f f i c u l t i e si nf i n a n c i n gf r o m f i n a n c i a li n s t i t u t i o n st oo b t a i nt h en e c e s s a r yo p e r a t i n gf u n d s t h ee s s e n c eo fs e c u r i t yi st o p r e v e n ta n dr e s o l v er i s k s ，o u rs e c u r i t ya g e n c i e se x i s to n l y10y e a r so fh i s t o r y ，a saf i n a n c i a l i n t e r m e d i a r y 。sp o l i c yo r i e n t a t i o n ，s e c u r e dc r e d i tl i n ei sah i g h - r i s ks e c t o r i nt h i sp a p e r ，t h e p e r f o r m a n c eo fc r e d i tr i s k f r o mt h es t a r tw i t ht h ef o r mo nt h es e c u r e dc r e d i tr i s k i d e n t i f i c a t i o na n dp r e v e n t i o nm e c h a n i s m ，a n de x p l o r et h ec r e d i tr i s ke v a l u a t i o na n d o p e r a t i o n a la p p r o a c ht or i s kc o n t r o la n dr e c o v e r yo fc o m p e n s a t o r ym e a s u r e st op r e v e n ti t s o w no p e r a t i n gr i s k s ，c r e d i tg u a r a n t e ei n s t i t u t i o n st os o l v er i s km e a n st op r o t e c ti t so w n s u r v i v a la n dh e a l t h yd e v e l o p m e n t f i r s t ，t h ep r e s e n tr i s ko ft h em a n i f e s t a t i o n s ，m a j o rs t u d yt od e f i n er i s k ，c r e d i tr i s k c l a s s i f i c a t i o na n ds e c u r i t ys o u r c e ss e c o n d l y ，t h ec r e d i tg u a r a n t e eo nr i s ki d e n t i f i c a t i o na n d p r e v e n t i v em e c h a n i s m s ，c r e d i t r i s k a n a l y s i s t o i d e n t i f y t h e r e q u i r e m e n t s o fr i s k i d e n t i f i c a t i o nm e t h o d sa n dr i s km a n a g e m e n tc u l t u r e ；t h i r d ，s t u d yo ns e c u r i t yo p e r a t i o n si n t h ep r a c t i c eo fc r e d i tr i s ka s s e s s m e n ta n do p e r a t i o n a la p p r o a c h e s ：m a j o rb u s i n e s s a d m i s s i b i l i t yo fr i s kc o n t r o l ，t a r g e tb u s i n e s sc r e d i tr a t i n g ，c r e d i tr i s kt e s t ，r i s ka s s e s s m e n t a n dr i s km o d e lo ft h ee x p e r i e n c eo f j u d g e m e n t ；f o u r t h ，s e c u r e do nt h ep r o j e c tr i s k sr e c o v e r c o m p e n s a t o r ya n dm e a n so fc o m p e n s a t i o ng u a r a n t e e s t h eo p e r a t i o no ft h es e c u r i t y c o m p e n s a t o r yr e c o v e r yp r o j e c t s ，a n dr e s o l v et h es e c u r i t yr i s k so f t h ep r o j e c to t h e rm e a s u r e s ； f i f t h ，o nt h es e c u r e dc r e d i tr i s km a n a g e m e n te x a m p l e s k e y w o r d s ：c r e d i tg u a r a n t e e r i s km a n a g e m e n t t h i r d - p a r t y - - o b l i g a t i o n 3 独创性声明 本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。 据我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写 过的研究成果，也不包含为获得 盒目墨王些太堂 或其他教育机构的学位或证书而使 用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明 并表示谢意。 学位敝储摊：枷牵似 签字日期：多p 砑年6 月彦目 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解金月曼王些太堂有关保留、使用学位论文的规定，有权保留 并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘，允许论文被查阅和借阅。本人授权尘 艘王些太堂可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、 缩印或扫描等复制手段保存、汇编学位论文。 ( 保密的学位论文在解密后适用本授权书) 学位论文作者签名：扔牛刀乞 签字日期：? 。e 袋年6 月日 学位论文作者毕业后去向： 工作单位： 通讯地址： 导师 签字日期：秒扩年月日 电话： 邮编： 特别声明 本学位论文是在我的导师指导下独立完成的。在研究生学习期间，我的 导师要求我坚决抵制学术不端行为。在此，我郑重声明，本论文无任何学术 不端行为，如果被发现有任何学术不端行为，一切责任完全由本人承担。 学位论文作者签名：胡清明i 励刀彳澎 签字日期：2 0 0 8 年6 月5 日 致谢 衷心感谢我的导师吴建军副教授在论文写作过程中给我的悉心指导，吴教 授严谨的治学态度、一丝不苟的学风、渊博的学识，对我的论文提出了许多宝 贵的修改意见，使我能够顺利地完成本论文的写作。 感谢管理学院暨m b a 中心的老师在我进修过程给予指导、关心和帮助。 4 作者：胡清明 2 0 0 8 年5 月1 8 日 第一章绪论 当前，我国国民经济进入持续快速发展轨道，各类中小企业不断涌现，成 为解决城乡居民就业和企业创新的主体，解决经营和发展所需资金是它们面临 的主要困难。信用担保是解决中小企业融资难的一项重要措施，可以对企业进 行信用增级，帮助融资难的企业从金融机构获得所需经营资金。中国自古是一 个讲究诚信即诚信待人、遵守承诺和实践成约的国家，但中国古代的诚信主要 发生在非经济关系中，即使在经济关系中，由于现金交易和人格化的交易占主 要地位，信用交易的范围比较少。建国后，我国实行高度集中的计划经济体制， 统购统销，物资统一调拨分配，在经济活动中不需要信用作为交换的基础或保 障作用，信用的价值在国民经济中没有得到体现。随着我国经济融入济全球化， 信用在经济活动中的地位越来越重要。在现代市场经济中，信用交易占了支配 地位，而这种信用交易大部分是高度非人格化的。这样，信用问题就成为决定 社会经济活动能否顺利进行的关健，决定市场经济活动的效率高低。中共十七 大提出要把我国建设成为创新型国家，建立和谐社会。建立创新型国家就要有 国际竞争优势，从世界各国已有的经验看，中小企业是一个国家最活跃的创新 因素，是科技创新的主体。象软件巨头美国微软公司，网络设备巨头美国思科 公司都是不断地兼并中小科技企业来保持在行业的技术领先的地位。建立和谐 社会就是要人人有事做，解决就业问题，世界各国的中小企业都是该国就业的 主体，各国都把扶持中小企业发展作为解决就业重要途径和支持企业创新的一 项重要政策。我国信用担保业在支持中小企业发展、解决中小企业融资难这种 市场经济背景下产生的，我国信用担保机构目前的主要业务是以自身的资产与 信用作担保，对金融机构认为不具有贷款条件的中小企业提供融资贷款担保， 从金融机构取得企业发展所需经营资金。我国担保机构存在仅有1 0 多年的历 史，担保机构是经营风险的组织，担保的本质是风险的化解和防范，作为金融 中介机构的政策定位，其业务的性质本身决定了信用担保是高风险行业，在国 际上信用担保业也是公认的高风险行业，因此，防范与控制经营风险成为信用 担保业的核心问题。信用担保机构要在服务中小企业融资的同时保持身的健康 发展，风险控制是担保机构自身生存与健康发展的关健环节，代偿处理也是减 轻风险损失的最后的保障手段。 1 1 信用担保研究目的和背景 信用担保是市场经济发展的产物，在国际上已有1 6 0 多年的发展历史，业 务体系、专有技术及相应的制度规范已相当成熟。中国的经济改革在3 0 年前开 始时，信用和信用担保还不为人们所知。然而，随着我国市场经济的发展，信 用缺失已妨碍我国市场经济的发展，建设国民信用体系和提升社会诚信水平就 成为提升经济发展质量的迫切要求。信用担保机构是为企业、机构和个人提供 融资、履约担保的专业单位。在我国法律对担保机构的设立也没有明文规定， 过去工商行政管理部门在担保机构申请设立( 开业) 登记时要有当地政府的批 文，随着中华人民共和国行政许可法的实施，这些无法律规定的设立登记 前置审批程序也被取消，只要符合公司法的条件就可以设立登记担保有限责任 公司。担保机构的设立尚无统一适应担保业的市场资质要求。中华人民共和 国担保法作为担保业的专门法律，仅规范了担保行为，而没有对专业担保机 构的法律、权利、义务作出明确规定，致使担保机构缺少法律保护和制约。从 现代金融学看来，金融活动就是在不确定的环境中进行资源的时间配置的经济 活动，而金融市场则是不同风险偏好的市场主体交换资产和风险并订立金融合 约的市场。在这个过程中，专业的风险管理机构的重要性日益重要。从风险管 理的发展趋势看，风险管理的功能已经不再仅仅局限在保护企业免受非预期损 失的困扰方面，而是随着市场的发展，日益扩展为承担资本有效配置、优化风 险回报、乃至优化社会资源配置的重要功能。信用担保机构作为一种专业担保 机构，实质上是一种风险管理机构，因而也在不同程度上显现出金融活动的发 展趋势，例如信用担保机构的放大功能就在一定程度上引导着社会资金的流向。 信用担保业是现代市场经济的一个极其重要性和有发展前景的行业，随着中国 市场经济体系的不断发展，信用担保机构作为专业的风险管理和信用增强机构， 有不断扩大的市场发展空间。同时信用担保行又是高风险的行业，需要有拓展 经营能力和防范化解风险的专业技巧才能生存下来。由于我国信用担保行业收 益率非常低，如担保机构风险控制水平不高就会造成机构难以生存，信用担保 的风险控制是企业生存与的发展关健环节，代偿处理也是减轻风险损失的最后 的保障手段。 我国担保行业的发展仍处于初级阶段，只有1 0 多年的历史。我国于1 9 9 3 年1 1 月批准，1 9 9 4 年3 月成立了第一家担保机构一中国经济技术担保公司，担 保机构成立之初作为金融类企业由人民银行监管，这期间，担保机构由于受金 融许可的限制，发展缓慢。1 9 9 9 年1 月，中办、国办中央党政机关金融类企 业脱钩的总体处理意见和具体实施方案，中国经济技术担保公司不再作为非 金融机构，不再是接受人民银行有关部门监管的金融机构，从而大大降低了其 后成立的大批担保公司的准入门槛。1 9 9 9 年6 月，国家经贸委发布关于中小 企业信用担保体系试点的指导意见规定：“信用担保机构不是金融机构，不 能从事金融业务，要遵循自主经营、自负盈亏的原则，要坚持市场化运作，避 免和防止行政干预”。作为市场竞争主体，由于没有行业许可的限制，之后担 保机构发展加快。2 0 0 2 年，担保机构进入快速发展时期。许多地方政府已经认 识到，通过政府少量投入资本，成立担保机构，可以拉动中小企业融资，推动 2 当地经济发展，各类型担保机构在当地政府的鼓励和支持下设立。这一时期， 担保业出现“一些担保企业经营状况令人担忧，某些省份能够正常经营的担保 公司很少，且亏损面大j 担保信用不足；有些担保企业注册成立后，由于存在 抽逃、挪用资本金等违规经营现象，造成资本金不实或者结构不合理的情况， 严重削弱了实际担保能力；一些担保机构涉嫌通过关联交易骗取银行贷款( 银 监办发 2 0 0 6 1 4 5 号描述) 。为此，2 0 0 6 年5 月，中国银监会办公厅银监办 发 2 0 0 6 1 4 5 号中国银行业监督管理委员会办公厅关于银行业金融机构与担 保机构开展合作风险提示的通知规定：“银行业金融机构应依法经营。开展 授信业务，应严格执行商业银行法、商业银行授信工作尽职工作指引 等有关法律、法规和监管部门规范性文件要求，认真落实各项风险控制措施。 严格审查担保机构的资质，明确规定担保机构注册资本金应在一亿人民币以上， 且必须是实缴资本”。文件下发后，各地担保业务基本上处于停顿状态，当时 江西省还没有一家实缴货币资金达一亿元的担保公司。为此，各级地方政府依 据中小企业法、国务院及各部委关于支持中小企业发展的政策文件，与银监管 理部门交涉，要求不能一刀切，不支持中小企业就是不支持地方经济发展。在 南昌市，经地方政府努力，银监管理部门对金融机构与注册资本一亿元以下担 保机构开展合作逐步放松。2 0 0 7 年月12 曰召开的中央经济工作会议，确定2 0 0 8 年实施从紧的贷币政策，金融机构从2 0 0 7 年1 1 月开始，基本上停止了个人贷 款( 个人房贷除外) 及对中小企业贷款，担保业务处于下降状态。据国家发改 委的调查统计，截止2 0 0 6 年底，全国信用担保机构已达3 3 6 6 家，其中；省级 担保机构3 5 9 家，地市级担保机构13 7 9 家；公司法人2 7 8 5 家，事业单位3 8 1 家，社团法人l2 2 家。3 3 6 6 家担保机构共筹集担保资金总额12 3 3 亿元，其中 政府出资3 5 7 亿元，占担保资金总额的2 9 。从发展分析，商业担保机构发展 速度较快，其数量已占全部担保机构的7 9 ，资本额占7 2 。担保机构的生存发 展状况差别较大。 l ，z 文献综述 自s a m u e ls o n 于1 9 6 9 年提出根据项目的风险程度来确定担保收费标准的担 保定价模型以来，国外相继开始信用担保进行研究，为改进担保业的政策环境， 促进担保行业的健康发展提供了理论基础。 s ti g it z 评论了金融市场资金的供需双方的信息不对称与信贷配给关系， 指出了信用担保可以化解双方信息不对称的矛盾，起到促进融资的作用； b r a d l e y 研究了中小企业发展与信用担保的相关问题，提出相互促进的发 展关系； s i n g h 讨论了信用担保中担保债权的转化对于控制信用风险的重要性； w m m o o r e 等讨论了信用担保体系构建下的中小企业的发展状况； p e t e r 讨论了中小企业融资对解决就业问题的重要性； 而国内对于中小企业信用担保的研究起步较晚，主要集中于1 9 9 9 年6 月 1 4 日国家经贸委关于建立中小企业信用担保体系试点的指导意见之后，陈 晓红等到是国内开展中小企业融资与信用担保方面研究较早的一批学者。综观 国内研究状况，概括起来具有代表性的有： 许万荣邹小凡等从制度层面讨论了我国中小企业信用担保体系存在的问 题，以及完善我国中小企业信用担保体系的相关政策建议； 陈伏利对建立中小商业银行与中小企业信用担保基金的“双赢 模式作了 讨论； 冯学敏等对中小企业信用担保机构的市场定位问题作了探讨； 聂建平等从博弈伦角度分析了建立中小企业信用担保制度的重要性； 陈晓红王拜等许伟军等等学者讨论了信用担保的风险控制及其防范问题 等等。 本篇论文是担保公司在信用担保过程中，如何防范经营风险和控制经营风 险的扩大，是对信用担保公司经营管理方法的研究，是担保公司经营管理务实 方面的工作方法研究，这方面的主要研究成果有国家发改委中小企业管理司、 中国投资担保公司、中关村投资担保公司等专家和管理者编著的：信用担保概 论与实务对信用担保的发展状况和担保机构的经营管理作了系统的研究和介 绍：信用担保机构经营管理对信用担保机构的经营管理务实作了系统的阐述。 1 3 信用担保的内含及表述 信用担保目前还没有统一定义，可以从两个方面作比较全面的了解其含义。 信用担保又称信用保证，包含了信用和担保两层含义。所谓信用“是指一种建 立在授信人对受信人偿付承诺信任的基础上、使后者无须支付现金就可以获取 商品、服务和资金的能力”，说明：信用是履行承诺的能力和可信任的程度。担 保是指担保人和债权人约定，当债务人不履行债务时，由担保人执照约定履行 债务或承担责任的行为( 中华人民共和国担保法第六条) 。因此，信用担保是担 保人以自身的信用为基础，为债务人向债权人提供保障其债权实现的民事法律 制度。信用担保体现了担保人是以自身的“信用”为债务人提供担保，因此是 种人的担保，这是信用担保与抵押或质押等物的担保的区别。 信用担保是指信用担保机构与债权人约定，以保证的方式为债权人提供担 保，当被担保人不能按合同约定履行债务时，由担保人进行代偿，承担债务人 的责任或者履行债务。它是一种保证行为，同时也是一种信誉证明和资产责任 结合在一起的金融中介行为，可以排除中小企业向金融机构融资时抵押( 质押) 品不足的障碍，补充中小企业信用的不足，起到中小企业贷款信用增级作用， 分散金融机构对中小企业融资的风险。 4 信用担保属于特殊的信用中介服务，具有金融性和中介性的双重属性。担 保正是担保人将自身的信用授予信用不足的交易，一方面促成交易的完成；另 一方面，信用担保又具有传递信息、促成双方成交，并通过提供此服务而收取 佣金( 即保费) 的中介服务性质。但与一般中介服务不同的是，信用担保还具 有提升交易一方信用的信用增级作用。在市场竞争的经济环境中，市场交易通 常依赖于对一系列合同的的履行而完成的。市场竞争总是存在风险，以担保手 段增强合同履约的信用，规避合同履约失败的风险及其给交易双方带来的损失 是成熟市场经济环境中的一种重要经营手段。专业信用担保机构向社会提供制 度化的保证担保，与一般企业提供担保不同，具有以下特点：一是注册登记以 专业提供担保为主要经营业务的组织，其它企业提供担保不属于其经营范围， 是偶然的，相互的可能也是被动的( 行政干预) ；担保业务是制度化规范化的； 从业人员将会要求专业化；三是担保品种多样性，有融资担保，招投标担保、 履约担保、资产证券化担保诉讼保全担保等。 1 4 信用担保机构的风险状况 据有关资料统计显示，截止2 0 0 6 年底，全国3 3 6 6 家担保机构已累计担保 企业3 7 9 5 8 6 户，累计担保总额8 0 5 2 亿元，累计实现担保收入1 8 4 亿元，收取 的保费占担保贷款金额的2 3 。南昌市普遍收取的担保费只占信用担保贷款金 额的1 多一点。并据相关资料反映，担保机构累计发生代偿3 8 2 1 亿元，占累 计担保总额的0 4 7 ，占担保费收入的2 1 ，实现追偿数额1 5 5 6 亿元，最终确 认代偿损失5 9 4 亿元。单笔担保额在1 0 0 万元以下的共计1 2 8 万笔，占总笔数 的8 6 ，是真正意义上的为中小企业融资担保。有关机构2 0 0 6 年上半年调查， 只有3 5 的担保机构能够正常经营，经营利润超过1 0 0 万元的为1 2 ，有2 7 的 担保机构亏损。风险与收益的不对称的状况影响大多数担保的生存。造成这种 状况的原因：一是担保业务集中在风险最高的银行贷款担保，加重了风险，欧 洲贷款由银行担保，担保公司一般不介入，美国担保收入的主要来源是履约担 保；二是担保资本偏小限制了规模化发展；三是担保费率偏低，积累较少，不 少担保机构抵御代偿风险的能力低。我国信用担保基本上是从贷款担保起步， 融资类担保现在仍然是担保业务的主要业务品种，占业务总额的9 0 ，非融资 类担保如贸易履约保证、工程保证、财产保全保证只占担保业务的1 0 左右。 因此，信用担保机构的风险控制是其生存与发展的关健。 1 5 风险控制研究的目的和意义 风险是指由于不确定性造成的未来潜在损失。风险控制是特定的组织或个 人针对存在风险，为了实现既定风险下收益最大化，或既定收益下风险最小化， 而采取的整个决策程序和过程。信用担保机构是经营风险的行业，回避风险就 不能开展业务，信用担保机构存在就没有实际意义。目前，我国大多数信用担 5 保机构的担保业务处于亏损状态，担保机构的生存主要依赖资本的投资收益。 信用担保机构要发展就是要面对经营中可能出现的风险，采取风险控制手段， 使风险降到担保机构可接受的程度，当风险发生时，不致于影响担保机构的正 常业务运作或导致担保机构无法生存，因此，风险控制是企业生存和发展的生 命线。事实告诉我们，任何一家企业无论其资本多么雄厚，发展多么迅猛，技 术多么先进，如果风险控制能力不强，最终将被市场淘汰。为避免这种局面的 出现，信用担保机构必须建立一套完整的风险控制制度，加强风险控制，提高 风险控制能力，才能确保信用担保机构在市场竞争中生存和可持续发展。 目前，我国担保业还没有成立行业协会，也没有明确相应业务监管部门， 没有业界认可的业务和信息交流平台，信用担保机构是相互缺乏联系独立大队， 各自独创市场，没有形成行业规范和合力。同时中小企业的快速发展和金融机 构防范风险的机制对信用增级和信用评级的担保需求越来越大，信用担保机构 遇到很好的发展机遇。作为没有国家的政策支持的金融性中介服务机构( 但担 保机构取得中小企业担保收入的税收政策较为优惠) ，只有通过自身的业务管理 与风险控制来获取生存与发展的机遇。我国担保机构目前没有统一的风险控制 规范，如金融机构监管部门中国银监会发布各种类型的“风险控制指引”，有关 全国担保企业信用担保机构培训教材和专业书籍对这方面有探讨。本文主要是 研究信用担保机构的风险控制的操作办法与代偿处理办法，设想为规模属中小 型信用担保机构提出实用、简捷可行的风险控制与代偿处理的工作程序和工作 方法。 6 第二章风险的表现形式 2 1 风险的涵义 风险：不利事项发生与否的不确定性和不利影响程度的不确定性。 在企业经营活动中，所有的交易活动都存在失败和成功的可能性，在全球 化的市场竞争中，企业为了生存有时必须承受风险，通过采取完善的防范措施 能够降低风险，并通过采取处理和补救措施使其影响最小化。作为一个公司的 管理者，要识别、估算风险，并采取措施把风险降到最低程度。 人们对风险的定义很多，从不同侧面有不同的理解，如“风险是可测定的 不确定性”、“风险是损失的可能”、“风险是损失出现的机会或概率”、“风险是 损失发生的不确定性 等。从经济学角度定义，风险是指经济主体在从事经济 活动时，由于结果与预期的偏离而造成资产或收入损失及其获利的可能性。风 险具有客观性，无时不在，无处不有。由于经营活动是在不断变化着的经济环 境中运行的，行为主体不能准确预期未来，导致风险的不确定性。而且风险的 显露和释放涉及多方面的复杂因素，往往不易发觉而被推迟和掩盖，风险具有 隐藏性。 作为担保企业，经营的是风险，产出的是信用。担保业是一个专业性较强 的高风险行业，信用担保风险作为风险的一种具体表现形式，是指信用担保机 构在担保业务运作过程中，由于内部、外部( 或被担保企业) 不确定因素的影 响而遭受损失的可能性与银行及其他金融机构相比，信用担保风险具有以下特 点：风险与收益的不对称。在通常的经济活动中，高风险伴随高收益。但信用 担保机构的经营业务确是高风险伴随低收益。效益好、发展潜力大、管理规范 的中小企业现金流量充足，经营风险小，是金融机构重要客户，这类企业银行 要求担保公司为其贷款提供信用担保的比例不大。效益差、前景不乐观的企业 迫切需要担保，但这类企业会隐瞒对自己不利的信息。绝大多数信用担保机构 的业务主要为一些管理不够规范、信息披露不够透明、抗风险能力较弱的中小 企业担保，承接的高风险担保项目比例大。相对于银行不通过担保机构直接进 行信贷营销的项目，信用担保机构项目发生风险概率大，出现代偿的可能性高。 但信用担保机构所获取的担保收益一般不超过同期银行贷款利率的5 0 ( 财政部中小企业融资担保机构风险管理暂行办法财金 2 0 0 1 7 7 号) ，南 昌市目前由于市场竞争关系，信用担保机构收取的保费为贷款额的卜2 ，担保 期限一般为一年，即信用担保机构要以卜2 的收益承担1 0 0 的经营风险，另加 由于银行处于有利地位，担保合同一般约定担保公司还要承担中小企业不能还 款的逾期利息、罚息和实现债权的费用，否则，银行不予合作。美国小企业管 理局规定，贷款实行比例担保，对单笔在1 0 万元美元以下的贷款，担保其本金 7 的8 0 ，单笔在1 0 万元美元以上的贷款，担保其本金的7 5 。 风险控制的被动性，在中国，信用担保机构的主要业务是为中小企业向银 行贷款提供担保，而在欧盟，信用担保机构不做融资担保业务，融资担保业务 的职能由银行承担。而在美国，担保机构业的主要业务是工程履约担保和其它 履约担保。担保债权从属于主债权，具有依附性。主债权人在履行合同过程中， 可以行使不安抗辩权等权力，可以根据债务人的经营状况决定是否提前解除贷 款合同。主债权人是否选择担保代偿、何时代偿、代偿多少具有选择权。担保 机构的风险处置则具有滞后、被动的特点。作为保证人发现债务人在主合同履 行过程中存在经营、财务出现重大危机，丧失商业信誉等情形，难以提前中止、 解除合同，只能向主债权人反映情况，争取主债权人的支持。在担保代偿前难 以对债务人行使权力。 风险难以转嫁性，与大型企业、大型项目相比，中小企业经营周期普遍较 短，抗风险能力弱，受保企业提供的反担保物往往不足，存在较大的信用风险。 由于缺乏有效的风险分散和转移手段( 我国信用再担保体系尚未建立，没有象 日本、韩国建设信用担保风险补偿机制，国家财政最终垫底) ，信用担保产品事 实上成为承担风险的最终产品。 风险表现形式多样，信用担保风险是与债务人的经营风险以及债权人的信 贷管理风险紧密结合在一起的，债务人的经营风险往往是引起信用担保风险的 最根本和最主要原因。风险的出现可能是受保客户信用风险、担保机构内部操 作风险、银行管理风险、反担保物处置风险等多种因素交编在一起的结果。 2 2 信用担保风险的分类 2 2 1 信用风险、经营风险和流动性风险 按风险的表现形式不同，可划分为信用风险、经营风险和流动性风险： 1 、信用风险一一又称代偿风险，是债务人无力或不愿偿还到期债务，这是 信用担保业务的主要风险。获得信用担保支持的债务人由于不能按合同要求按 时偿还银行贷款，信用担保机构代为清偿债务而造成担保机构资金损失。信用 风险主要来源于债务人的履约能力和履约意愿。履约能力取决于债务人的营运 能力、盈利能力、资本结构和净现金流等因素，履约意愿主要取决于被担保企 业实际控制人的道德水平。 2 、经营性风险一一担保机构在经营活动中由于主观上的决策失误、管理漏 洞或客观上的自然灾害、意外事故、市场波动等原因，导致出现损失的可能性。 如盲目追求做大规模，过多介入高风险行业；担保投资或买卖动产、不动产时 遇到货币市场、资本市场的重大变化等；从业人员对业务不熟练或经验不足， 造成操作不当，或对担保客户判断不准；调查环节出现失误，担保条件设置不 合理，以及违规操作等。 3 、流动性风险一一担保机构没有足够的流动资金来支付银行代偿款而造成 的信用支付风险，担保机构不能支付代偿款，银行信用评级为负面，金融机构 认定没有从事信用担保业务的资格，信用担保业务就无法开展。流动性风险是 其它各类风险长时间潜藏，积聚的结果，最后以流动性风险的形式暴发出来。 本文研究如何识别客户的信用风险，防范信用担保机构自身的经营风险和 流动性风险，重点研究识别和预防客户的信用风险。 2 2 2 系统性风险和非系统性风险 按风险的可控程度分类，可分为系统性风险和非系统性风险 1 、系统性风险。是指来源于担保机构外部因素、不为担保机构所预计或 控制的原因造成的风险。主要包括国家宏观政策的变化，汇率政策变化，市场 的周期性波动，环保法规使生产成本上升，出口退税政策的调整。以及社会信 用环境、法律环境变化等方面的风险因素。由于系统性风险涉及面广，以及无 法事先采取某种针对性措施予以规避或利用，依靠担保机构自身力量难以消除 和防范。系统性风险包括以下表现形式： 政策风险。如人民币汇率政策的调整、节能减排淘汰落后产品产能、出口 退税管理政策及退税率变化，给两头在外、进出口贸易较大份额的企业带来很 大的不确定性，可能造成直接经济损失，从而给为这类企业担保的信用担保机 构带来很大的担保风险。节能减排政策，高耗能企业遇到生存困境。货币紧缩， 房地产企业重新洗牌。 法律风险。担保法律制度不完善，与担保机构担保经营有关的反担保、再 担保，担保物公示制度不完善、不配套，在抵押品受偿、债权回收等方面难以 得到保障，物权法实施后，这方面的状况得到一定的改善。 利率风险。利率变化影响债务人的财务成本，导致履约意愿和履约能力的 变化。 2 、非系统性风险。由于指担保机构经营管理不善、决策失误、违规操作 等自身原因产生的风险。主要包括担保机构本身的经营风险、流动性风险，以 及由于管理不严、制度不健全而引发的内部员工道德风险和操作风险等。非系 统性风险主要来源于担保机构内部因素，可以通过改进管理来进行缓和或消除。 如健全内部风险控制机制，建立项目科学决策机制，加强员工风险意识教育等。 2 3 信用风险的来源 2 3 1 来源于受保客户的风险 主要指受保客户缺乏履约能力或履约意愿低而导致违约风险。产生风险的 原因有：主要管理者或实际控制人的经营能力、创新能力和专业技术水平等综 合素质不能满足企业发展需要，在竞争中处于劣势；实际控制人缺乏诚信意识， 个人道德品质低下，违法违规经营i 。内部管理混乱，组织结构和员工管理缺乏 9 稳定性，股东之间矛盾激化；技术和设备落后，研发能力不足，产品技术含量 低，缺乏市场竞争力；财务管理不规范，信息披露不完善，财务人员素质低下， 缺乏应有的成本管理、现金流量管理的专业经验等。( 信用风险) 2 3 2 来源于反担保方的风险 主要来自信用担保项目的保证反担保、抵押反担保、质押反担保等的第三 方风险。如在债务人无法履约时，担保公司发生代偿后，要求保证反担保人履 行义务时，反担保人因清偿能力不足或清偿意愿差而产生风险。抵( 质) 押物 不合理，未能按有效法律程序办理登记公示手续，或抵( 质) 押物价值严重贬 值，给担保机构造成损失。( 信用风险) 2 3 3 来源于担保机构的内部风险 由于有的担保机构经营管理没有达到相应的水平，内部风险控制制度不完 善，业务操作过程中从业人员业务素质不高和职业道德水平欠缺，不按规定的 业务流程的风险控制办法操作等，都能引起担保风险。( 经营风险) 2 3 4 来源于合作机构的风险 合作银行对贷款对象选择是否准确，贷款操作是否规范，直接影响着信用 担保资金的安全。如贷款银行出于转嫁贷款风险的动机而有意放松贷款条件， 或放松对企业的信用调查、贷款审查与审批，使本来不应获得贷款支持的中小 企业进入信贷序列；信贷人员责任心不强，违规操作，甚至与企业相互串通， 提供虚假信息，共同骗取担保，这些势必给担保机构留下巨大的风险隐患( 经 营风险) 。 2 3 5 来源于外部经营环境风险 经营环境风险是指由于担保机构、债权人或债务人所处的外部环境变化而 导致损失的可能性。主要是由于政治风险和不可抗力等因素引起，如国家方针 政策的改变、经济周期的变化、利率汇率的变动、宏观调控措施的实施、税收 政策和重大信贷政策的调整等都可能带来风险。另外，有的地方信贷环境不完 善，对逃废债务行为缺乏应有的惩戒机制；法制不健全，存在有法不依现象， 也可能给担保机构带来经营风险。( 系统性风险、信用风险) 1 0 第三章信用担保风险识别及预防机制 信用担保风险识别，是指风险事故发生之前，运用各种方法、系统地连续 地对所面临的风险及风险事故发生的潜在原因进行分析研究，最主要是对客户 信用风险的识别。信用担保风险涉及各种担保业务的各个方面。对其中任何一 个环节或任何一种风险的忽视，都有可能造成风险管理的失败，出现代偿损失。 风险的隐蔽性、复杂性和多变性的特点决定了需要担保机构对各种因素深入的 分析和研究，才能准确把握并控制 3 1 信用风险识别的原则 3 1 1 事前充分调查原则。信用担保风险识别的基础是信息来源的真实可 靠，调查证据充分。项目经理对客户的基本情况、数据和相关信息的调查是否 完整、准确，将直接影响到后期评审、决策的准确科学。 事前调查的重点。项目经营应按照担保申请程序审核受保客户提供的资料 是否完整、合法、合规，同时积极开展对受保客户及反担保方式的调查。对受 保客户调查的内容包括客户的资信水平；借款或申请担保的合法性，商品交易 的真实性，以及用途是否符合国家产业政策和金融政策；借款人或申请担保人 的信誉，如有无银行不良记录、工商记录、税务记录等，有无重大债务纠纷； 通过审阅财务报表、帐簿，核实资产的真实性，清查资产占用形态，对其偿债 能力作谨慎判断；核实借款人或担保申请人效益的真实性，分析其市场发展前 景等。反担保调查包括保证人调查、抵( 质) 押品调查两个方面。对保证人调 查主要调查是否具备担保资格，其资信状况及现有的担保情况，审定是否具备 担保能力。对抵( 质) 押品调查，主要调查抵( 质) 押品名称、数量、质量、 保管情况、地理位置等进行考察，验证产权证明，并按程序予以评估。 3 1 2 定量分析与定性分析相结合的原则。定量分析主要是财务状况分析， 着重掌握受保企业支付债务的财务保障。通过财务比率等方面的指标，从财务 质量的角度对担保申请人进行考察。定量分析有助于减少人们主观判断带来的 标准不统一或波动性较大的缺点，为客户评级和风险识别引入客观评价依据。 但是仅依靠定量分析还是不够的，因为客户情况千差万别，即是完全相同的数 量指标，其背后所包含的信息也不尽相同，中小企业财务数据的真实性、准确 性和合理性普遍不高。需要依据经验作出判断。定性分析侧重于行业风险和企 业经营环境分析、企业竞争能力分析、企业经营管理分析、财务报表可靠性分 析等。行业风险和经营环境分析包括宏观经济、政治、法律、技术的变化，行 业发展前景等方面，以整体把握企业所处行业状况、市场状况。企业竞争能力 主要分析企业规模、企业职工队伍和技术素质、技术装备水平和应用、实际与 潜在竞争程度进行综合比较。企业经营管理分析主要从适应能力、经营发展战 略、实际控制人或管理层风险倾向等。 3 1 3 以现金流量分析为风险评价重要标准的原则。从会计管理角度看， 以权责发生制为基础的资产负债表和利润表主要是静态反映企业历史经营状 况。现金是企业日常生产经营运作的血液，如果在一个报告期内现金的实际流 入、流出及结存量来分析，能够更加真实、直观、有效地反映企业的偿债能力。 重视现金流量分析。现金流量表通过对企业现金流入量、现金流出量、现 金净流量的反映，具体说明企业现金的变动过程，有利分析企业获取现金及现 金等价物的能力，有利于准确预测企业未来的偿债能力和支付能力。 立足全面调查分析客户经营收入的真实性，科学把握现金流量。除加强现 金流量分析外，担保机构项目经理还应注意利用一切财务资料和非财务资料进 行全面调查，多层次印证企业现金流量的可靠性。如通过银行对帐单，纳税凭 证、现金日记帐、银行存款日记帐等信息载体推算现金流入量。通过对外合同、 订单、报关单等业务往来文件把握其市场拓展规模。 3 2 信用风险的识别方法 3 2 1 专家判断法。风险识别主要有专家判断法、信用评分法。 信用担保公司可以借鉴商业银行对信贷客户风险评价方式采取专家判断法 识别企业信用风险。即由信贷专家根据客户信用风险识别所获得的信息，结合 自身的信贷业务经验，以主观判断的方式确定客户信用风险评价结果。在相当 长商业银行管理中，专家判断法是一种主流的方法。专家判断法包括“5 c 分 析框架，即对客户整体的信用风险评估主要考虑借款人的品质( c h a r a c t e r ) 、 偿债能力( c a p a c it y ) 、资本金大小( c a p i t a l ) 、抵押品情况( c o ll a t e r a l ) 、 所处环境情况( c o n d i t i o n ) 。 品质。指客户愿意履行其付款承诺的可能性。客户是否愿意尽最大努力来 按照承诺付清银行贷款，以解除信用担保机构的保证责任，主要判断依据是客 户过去的信用记录。在标准的企业资信调查报告中，被调查对象过去付款记录 和征信机构的信用评级是重要参考标准。 偿债能力。指客户偿还债务的能力，主要根据客户的经营状况和资产状况 来判断。主要依据客户的经营业绩、资本实力和现金流量稳定性来判断客户偿 债能力的大小。 资本金大小。资本金反映客户企业投资人的经济实力和对行业发展前景的 预期，能反映客户企业经济实力与财务状况的优劣，是客户偿付能力的基础。 抵押品情况。即客户提供的可作为资信安全保证的资产。对信用担保机构 来说，抵押、质押等反担保措施资产的变现能力非常重要。对于没有信用记录 和有不良记录的客户来说，以一定的合法资产作抵( 质) 押是必须的，有代偿 能力的第三方提供信用保证了是一种很好的反担保措施。 1 2 所处环境情况。客户( 企业) 所处政治、经济、社会