（工商管理专业论文）吉林银行重组模式选择及效益分析研究.pdf

摘要 我国城市商业银行的前身是分布在一些城市的城市信用社，伴随着中国银行 业的发展而发展。从1 9 9 8 年3 月城市合作银行更名为城市商业银行起，城商行 不断发展，不仅有效地化解了组建初期的金融风险，而且确保了所在的一百多个 中心城市经济、金融和社会稳定。城市商业银行坚持“服务地方经济、服务中小 企业、服务城市居民”的市场定位和改革发展的方针，在积极支持地方经济发展 的同时，自己的市场空间也得到了进一步的扩展，市场份额逐年增加，市场信誉 逐步提高。城市商业银行的稳健发展需要解决的两个主要问题是：一是对居高不 下的不良资产的处置，目的是减少不良贷款额，降低不良贷款率；二是补充资本， 以解决资本充足率偏低问题。然而，这两个问题单靠城市商业银行自身的发展是 很难解决的。 2 0 0 4 年银监会加快了城市商业银行重组的步伐。对于城市商业银行群体而 言，战略重组有效地大幅改进了银行资产状况，在满足银监会达标要求的同时， 也为其跨区域经营、运作上市创造了条件。 本文共分五章。 第l 章简要回顾城商行的发展历程，分析城商行的生存之路，并以经营指标、 公司治理、风险管理、机构扩张四方面数据为例列举了城商行的发展成绩。 第2 章着重研究我国城商行重组的理论与实践。 第3 章细致分析吉林银行“以时间换空间”的重组模。 第4 章概要介绍了吉林银行重组的效果，同时对吉林银行重组存在的弊端进 行了分析。 第5 章指出吉林银行的重组是在政府主导下进行的，重组后的吉林银行发展 迅速，资产规模不断壮大，风险控制能力明显提升，盈利能力不断提高，已经进 入全国大型城商行行列，尽管发展中还存在一些制约因素，但是这些都是前进中 的困难，随着吉林银行的发展是可以逐步解决的。 关键词：吉林银行，重组模式，银行并购 a b s t r a c t c h i n a sc i t yc o m m e r c i a lb a n k sa r el o c a t e di nt h ef o r m e r u r b a nc r e d i t c o o p e r a t i v e si ns o m ec i t i e s ，a n dd e v e l o p i n ga c c o m p a n i e db yt h ed e v e l o p m e n t o fc h i n a sb a n k i n gs e c t o r f r o mm a r c h19 9 8 ，u r b a nc o o p e r a t i v ec h a n g e di t s n a m et oc i t yc o m m e r c i a lb a n k s ，w i t hc i t yc o m m e r c i a lb a n k sg r o w i n g ，n o to n l y e f f e c t i v e l yr e s o l v e dt h ef i n a n c i a l r i s ko fi n i t i a lf o r m a t i o n ，a n de n s u r e dt h e e c o n o m i c ，f i n a n c i a la n ds o c i a ls t a b i l i t yi nm o r et h a no n eh u n d r e dc i t i e s c i t y c o m m e r c i a lb a n k sa dh e r et ot h em a r k e tp o s i t i o na n dt h er e f o r m d e v e l o pp o l i c y o f ”s e r w i n gf o rl o c a le c o n o m y , s e r v i c e sf o rs m e ，s e r v i c ef o rc i t yr e s i d e n t s , a n d w h e nc i t yc o m m e r c i a lb a n k sa c t i v e l ys u p p o r tl o c a le c o n o m i c ，t h e i rm a r k e t s p a c eh a sb e e nf u r t h e ro p e nu p ，t h e i rm a r k e ts h a r ei n c r e a s e dy e a r b yy e a l a n d m a r k e t r e p u t a t i o ng r a d u a l l yi m p r o v e d t h eh e a l t h yd e v e l o p m e n t o fc i t y c o m m e r c i a lb a n k sn e e dt or e s o l v et w om a j o ri s s u e s ：f i r s t ，t h ea i mo fd i s p o s i n g o ft h eh i g hn o n - p e r f o r m i n ga s s e t s ，i sr e d u c i n gt h ea m o u n to fn o n p e r f o r m i n g l o a n s ，a n dr e d u c i n gn o n p e r f o r m i n gl o a nr a t i o ；s e c o n di sa d d i n gc a p i t a l ，t o r e s o l v et h ep r o b l e mo fl o wc a p i t a la d e q u a c yr a t i o h o w e v e r , t h e s et w o p r o b l e m si sv e r yd i f f i c u l tt os o l v er e l y i n go nt h ed e v e l o p m e n to fc i t yc o m m e r c i a l b a n ki t s e l f c h i n a b a n k i n gr e g u l a t o r yc o m m i s s i o na c c e l e r a t e dt h ep a c eo fc i t y c o m m e r c i a lb a n ks t r a t e g i cr e o r g a n i z a t i o ni n2 0 0 4 f o r t h eg r o u p so f c i t y c o m m e r c i a lb a n k s ，t h es t r a t e g yo fr e s t r u c t u r i n g s i g n i f i c a n t l yi m p r o v e dt h e c o n d i t i o no fb a n ka s s e t ，n o to n l yc o m p l i a n c ew i t ht h er e q u i r e m e n t so fc h i n a b a n k i n gr e g u l a t o r yc o m m i s s i o n ，b u ta l s oc r e a t i n gt h e c o n d i t i o n sf o ri t s r e g i o n a lb u s i n e s sa n do p e r a n t i o n so nt h em a r k e t t h i sp a p e ri sd i v i d e di n t of i v ec h a p t e r s c h a p e r1b r i e f l yr e v i e w st h ed e v e l o p m e n tp r o c e s so fc i t yc o m m e r c i a l b a n k s ，a n a l y s e st h e l i f eo fc i t yc o m m e r c i a lb a n k s ，a n de n u m e r a t e st h e i r d e v e l o p i n ga c c o m p l i s h m e n tf r o mf o u ra s p e c t ：b u s i n e s si n d i c a t o r s c o r p o r a t e g o v e r n a n c e ，r i s km a n a g e m e n t ，i n s t i t u t i o n a le x p a n s i o n c h a p t e r2f o c u s e s o nt h et h e o r ya n dp r a c t i c eo fc h i n e s ec i t y c o m m e r c i a lb a n k s r e o r g a n i z a t i o n c h a p t e r3p r e c i s e l ya n a l y s e st h ef o r m a to fr e s t r u c t u r i n gw h i c hi s ”i nt i m e f o rs p a c e i nb a n ko fj i l i n c h a p e r4o u t l i n e st h ee f f e c to fr e s t u c t u r i n gi nb a n ko fj i l i n w h i l e t h e d r a w b a c k so fr e s t r u c t u d n gi sa l s oa n a l y z e di nb a n ko fj i l i n c h a p t e r5p o i n t st h a tt h er e s t r u c t u r i n gi nb a n ko fj i l i ni sc a r r i e do u tu n d e r t h eg u e d a n c eo ft h eg o v e r n m e n t ，a f t e rr e o r g a n i z a t i o n ，b a n ko fj i l i nh a sm a d ea r a p i dd e v e l o p m e n t ，i t sa s s e th a sg r o w ns i g n i f i c a n t l y ，c a p a c i t yo fr i s kr e s i s t a n c e h a si m p r o v e ds h a r p l y , p r o f i t a b i l i t yh a sr a i s e dc o n s t a n t l y b a n ko fj i l i nh a s e n t e r e dt h er a n k so fn a t i o n a ll a r g ec i t yc o m m e r c i a lb a n k s a l t h o u g ht h e r ea r e s t i l ls o m ec o n s t r a i n t sf o rt h e i r d e v e l o p m e n t ，b u tt h e s ea r ed i f f i c u l t i e s i n a d v a n c e ，t h e yc a nb eg r a d u a l l yr e s o l v e dw i t ht h ed e v e l o p m e n ti nb a n ko fj i l i n k e yw o r d s ：b a n ko fj i l i nr e s t r u c t u r i n gb a n km w e g e r sa n da c q u i s i t i o n s 第1 章城市商业银行发展的历史演进 1 1 从城市信用社、城市合作银行到城市商业银行 我国城市商业银行的前身是分布在一些城市的城市信用社，伴随着中国银 行业的发展而发展。到1 9 9 4 年底，全国共有城市信用社5 2 0 0 家，其中2 2 7 5 家设在地级以上城市，2 9 2 5 家设在县或县级市。信用社普遍资产规模较小，当 时全国平均每个信用社的资产规模只有6 1 0 0 万元，同时还存在筹资成本高、股 权结构不合理、内控制度不健全等问题，经营风险日益突出。为了解决信用社 的风险问题，1 9 9 5 年9 月7 日，国务院发布了关于组建城市合作银行的通知， 决定自1 9 9 5 年起在撤并城市信用社的基础上，在3 5 个大中城市分期分批组建 由城市企业、居民和地方财政投资入股的地方股份制性质的地方合作银行。1 9 9 6 年6 月，经国务院同意，中国人民银行城市合作银行组建工作领导小组决定， 将城市合作银行的组建范围由3 5 个大中城市扩展至6 0 个地级市，到1 9 9 7 年 1 2 月，根据9 5 家城市合作银行的组建进程，国务院又批准在东莞等5 8 个地级 市继续开展城市合作银行的组建工作。1 9 9 8 年3 月1 3 日，经国务院同意，中 国人民银行与国家工商行政管理局联合发出通知，将城市合作银行统一更名为 城市商业银行。1 1 2 城市商业银行的生存之路 从1 9 9 8 年3 月城市合作银行更名为城市商业银行起，城商行不断发展，不 仅有效地化解了组建初期的金融风险，而且确保了所在的一百多个中心城市经 济、金融和社会稳定。城市商业银行坚持“服务地方经济、服务中小企业、服 务城市居民”的市场定位和改革发展的方针，在积极支持地方经济发展的同时， 自己的市场空间也得到了进一步的扩展，市场份额逐年增加，市场信誉逐步提 高。截止2 0 0 2 年底，全国共有城市商业银行1 1 1 家，资产总额1 1 6 3 8 8 0 亿元， 1 楼文龙，改革开放半甲子，城市商行一轮回城市商业银行改革 口i 顾j 展望，中国金融，2 0 0 8 年 第1 4 期，2 3 2 4 页。 负债总额l1 2 2 4 4 2 亿元，净资产4 1 4 4 亿元；存款余额8 9 8 4 9 7 亿元，贷款余 额5 7 0 4 1 9 亿元；当年实现净利润3 7 3 3 亿元。总资产占银行业金融机构的6 5 左右。2 然而从城市商业银行的整体经营状况看，其面临的风险和相关问题仍然 十分突出。直到2 0 0 4 年底，城市商业银行仍然没有解决好生存问题。主要表现 在三个方面：一是资本充足率低。1 1 3 家城市商业银行总体资本充足率仅为 1 3 6 ，这是城市商业银行后续发展的最大制约因素，且募集股本困难。二是 总体资产质量仍然较差，不良资产处置难度大。按五级分类口径，不良贷款余 额1 0 6 1 亿元，不良贷款率1 1 7 ，资产质量问题仍然是制约城市商业银行发展 的主要障碍。三是拨备严重不足。总体拨备只有1 5 6 8 亿元，拨备覆盖率只有 1 4 8 7 ，总体防范风险的能力仍然不足。3 城市商业银行的稳健发展需要解决的两个主要问题是：一是对居高不下的 不良资产的处置，目的是减少不良贷款额，降低不良贷款率；二是补充资本， 以解决资本充足率偏低问题，提高其抵御风险能力。然而，这两个问题单靠城 市商业银行自身的发展是很难解决的。从2 0 0 3 年4 月2 8 日银监会成立以来， 逐步加大了对城市商业银行的监管力度，而城市商业银行的地方性决定了不良 资产的处置必须在地方政府的推动下才能完成，其具体处置普遍采用资产置换 的方式，用地方政府或企业控制的优良资产置换城市商业银行的不良资产。而 针对资本充足率偏低的问题，采取地方政府和企业注资，以提升城市商业银行 的资本实力，同时政策鼓励经营比较好的城市商业银行在增资扩股中引入民营 资本和境外战略投资者，以确保城市商业银行在增加资本实力的同时，股权结 构不断优化。 1 3 城市商业银行的发展 近年来，我国的城商行通过更名、引进战略投资者、跨区域经营等一系列 改革，已经初步形成适应自身发展的发展战略和市场定位，在我国银行业发展 中的地位逐步提升。 1 3 1 经营业绩不断提升 2 赖小民，城市商业银行：在夹缝中求发展，银行家杂志，2 0 0 3 年第7 期，2 1 页 3 欧明刚，城市商业银行问题研究公司治理与发展战略，中国经济出版社，2 0 1 0 年第一版，4 页。 2 根据银监会的统计数据，截止2 0 0 9 年末，全国1 4 4 家城商行的资产总额达 到5 6 8 万亿，在全国银行业占比7 3 6 ；贷款余额2 8 9 万亿，在全国银行业占 比7 ；资产质量持续改善，不良贷款率1 3 ；盈利能力不断提升，平均资本 收益率( r o e ) 1 5 8 7 ，全年实现净利润4 9 6 5 亿元，在全国银行业中占比7 8 7 ； 抗风险能力进一步增强，平均拨备覆盖率1 8 2 2 8 ，比全国商业银行的平均平 均拨备覆盖率高出2 7 个百分点；资本实力不断提升，全国城商行平均资本充足 率达到了1 2 9 6 ，1 4 3 家城商行达到了银监会提出的1 0 的最低监管要求。 1 - 3 2 公司治理逐步完善 按照公司法和银监会关于进一步加强中小商业银行公司治理的指导 意见要求，城商行结合自身实际，不断完善公司治理。一是进一步规范了股 东大会、董事会、监事会和高级管理层“三会一层”的职责边界，强化董事会 各专业委员会制度建设，引进具有一定专业素养的独立董事和外部监事，充实 董事会和监事会及所属的专业委员会的力量，提升董事会各专业委员会专业决 策水平。二是股权结构不断优化。近年来城商行在引进战略投资者过程中不断 优化股权结构，政府股份逐渐减少，部分城商行引资的重点向外资和企业法人 股倾斜，在引资中引智，对其提升管理水平起到了积极作用。三是信息披露制 度逐步形成，提升了城商行群体的社会形象。 1 3 3 风险管理能力进一步提升 随着业务规模的不断扩大，城商行在完善公司治理的同时强化风险控制， 在i t 系统升级改造中，依托先进的i t 系统，逐步推进全面风险管理，不断完 善内部控制制度，多数银行都实现了授信、风险、内部审计条线的垂直管理， 城商行群体的风险管控能力明显提升。 1 3 4 机构扩展迅速 为了不断扩大业务规模，走出城商行所在城市，近年来城商行的跨区域扩 张迅速，截止2 0 0 9 年末，共有3 3 家城商行在域外设立了1 0 8 家分行。此外， 有5 4 家城商行发起设立了7 3 家村镇银行。4 通过跨区域发展和设立村镇银行， 一方面扩大了城商行的影响，同时对城商行提升内部管理水平，强化风险管理 水平起到了积极的促进作用。 4 刘煜辉、张桦成，2 0 1 0 中国城市商业银行竞争力评价( 摘要) ，银行家2 0 1 0 ，第八期，5 8 页。 3 从上述城市商业银行发展的轨迹可以看出，经过数年的发展城商行群体以 基本解决了生存问题，同时伴随着我国经济的发展而不断壮大。然而，就城商 行个体而言，普遍还存在经营规模小，抗风险能力弱，创新能力不强，科技系 统落后等问题，特别是在经济下行期，由于银行的贷款规模受限制，流动性趋 紧，利差收窄，导致象城商行这样的小银行经营困难，同时银行经营的规模效 益也使小银行有不断做大规模的强烈意愿，而城商行的规模扩张单靠自身的发 展在短期内是难以实现的，因此通过并购重组扩大经营规模是城商行迅速做大 的一种很好的选择。 4 第2 章中国城市商业银行重组的理论依据和实践借鉴 纵观全球银行业扩张，多数银行是通过并购发展壮大。银行并购重组从理 论上看，是在交易成本理论支撑下实现了规模经济。而城商行在政府主导下的 重组实现了博弈论中子博弈精炼纳什均衡。 2 1 银行并购理论 2 1 1 银行并购的概念 银行并购是指在市场竞争机制的作用下，并购银行为取得被并购银行的经 营权，有偿购买被并购方的部分或全部产权，以实现资产经营一体化。它是银 行兼并与银行收购的统称。银行兼并是指一家银行吸收合并另一家银行机构， 被兼并方的法人地位将不复存在，而兼并方将承接被兼并方原有的资产、债权 和债务。银行收购是一家银行机构取得了另一家或多家银行机构全部或部分的 控制权或经营权，同时承担相应的责任和风险，而被收购方的法人地位可能存 在，也可能不存在。5 2 1 2 关于银行并购的理论 1 、基于交易成本理论的银行并购 新制度经济学派代表人物科斯在“企业的性质 和“社会成本问题”中指 出，交易费用是决定企业存在、企业和市场分界的惟一变数。企业之所以存在， 是因为利用市场机制要付出某些成本( 如搜集信息、讨价还价等) 或称交易费 用，而企业形式作为相对于市场形式的另一种经济组织可以降低这种市场交易 成本。随着时问的推移，伴随技术进步和产品创新，企业为消费者提供服务的 能力将逐步提升，进而这种交易费用将逐步降低，即市场成本在长期内呈现下 降趋势。这是企业产生的原因，更是企业扩张的动因。 银行的存在及规模扩张可以降低银行组织的市场交易成本，这是交易成本 5 曹军，银行并购问题研究，中国金融出版社，2 0 0 5 年1 月第一版，3 2 页。 理论对银行并购提供的重大理论基础和理论贡献。然而，这是否意味着银行组 织可以无休止地扩张呢? 或者说银行并购可以一直持续下去? 显然答案是否定 的，那么优势银行对劣势银行是否采取并购行为的客观判断依据又在哪里呢? 为此，与市场交易成本相对应本文引入管理交易成本概念，并认为管理交易成 本主要受到企业管理模式、管理技术和管理层能力( 法人治理效应) 的影响。 管理交易成本与市场交易成本有着不同的特性。从一家银行成长的过程来 看，管理交易成本( 企业内部交易成本) 和市场交易成本的变化轨迹是不同的。 对于市场交易成本曲线来说，随着银行规模扩大带来的规模经济效应和范 围经济效应，市场交易成本曲线是一条下滑的曲线( 参见图1 ) 。具体而言，银 行规模经济是指随着银行业务规模、人员数量、机构网点的扩大而发生的单位 运营成本下降、单位收益上升的现象；银行范围经济一方面表现为由一家银行 同时提供多样化的金融产品，通过业务条线协同效应可以有效地降低成本，另 一方面表现为银行通过并购可以在业务范围、客户市场、业务地区、行业、营 销渠道等方面实现资产组合分布多元化和风险分散化。 c , j 市场交易 银行规模j 图1 银行市场交易成本曲线 对于管理交易成本曲线来说，在银行成长初期，由于不必对交易对象进行 搜寻，免除了谈判成本和机会主义造成的违约损失，管理交易的边际成本低于 市场交易成本。随着银行规模的扩大，内部组织层级数量与规模同步增长，银 行内部交易关系复杂化，边际交易成本也随之迅速上升。因此，在管理模式、 管理技术和管理层能力( 法人治理效应) 既定的条件下，管理交易成本曲线是 6 一条上翘的曲线( 参见图2 ) 。而管理模式、管理技术和管理层能力的提升表现 为管理交易成本曲线的向下平移( 如图2 虚线所示) 。 c j 管理交易 银行规模j 图2 银行管理交易成本曲线 结合市场交易成本曲线和管理交易成本曲线，可以得出银行并购决策曲线 图( 参见图3 ) 。图3 中，c i 是管理交易成本曲线，c m 是市场交易成本曲线， 银行并购决策与规模选择就是通过银行管理交易成本曲线c i 与市场交易成本 曲线c m 的比较来得以反映和诠释。具体来说，在管理模式、管理技术和管理 层能力( 法人治理效应) 既定的条件下，s l 为银行最优经营规模。当银行规模 小于s l 时，银行的管理交易成本低于市场交易成本，其管理优势可以较好的支 撑其规模扩张策略，银行规模扩张是有效率的，进而并购是此阶段银行的优势 策略；而当银行规模大于s l 时，由于银行规模扩大至有效边界之外，银行的管 理交易成本高于市场交易成本，即银行的管理能力己不能满足规模需求，此时 银行有两种选择：一是停止扩张步伐、维持或收缩业务规模；二是通过管理模 式、管理技术和管理层能力提升，快速降低管理交易成本，使银行最优规模从 s l 提升到s 2 ，拓展银行规模的有效边界，为银行规模扩张博取更大空间。6 6 曹军，银行并购问题研究，中国金融出版社，2 0 0 5 年1 月第一版，1 1 2 页 7 c 交易成本 0 模 图3 银行规模选择的交易成本曲线分析 2 、基于动态策略选择博弈理论的银行并购 在纳什均衡中，博弈参与者在选择自己的策略时，假设其他参与者的策略 是给定的，不考虑自己的选择如何影响对手的策略。然而，现实的情况更多是 一方行动在先，另一方行动在后，此时后者自然会根据前者的选择而调整自己 的策略，前者也自然会理性预期到这一点，所以不能不考虑到自己的选择对其 对手选择的影响。这就引出了泽尔滕模型。泽尔滕( 1 9 6 5 ) 通过对动态博弈的 分析完善了纳什均衡的概念，定义了“子博弈精炼纳什均衡”。这一概念要求博 弈方的决策在任何时点都是最优的，决策者要“随机应变”，“向前看”，而不是 固守旧略。扩展型博弈是这种博弈的主要表述形式，包括五个要素：( 1 ) 参与 者；( 2 ) 每个参与者选择行动的时点；( 3 ) 每个参与者在每次行动时可供选择 的行动集合；( 4 ) 每个参与者在每次行动时有关对手过去行动选择的信息；( 5 ) 支付函数。博弈树是扩展型的一种形象化表述。博弈树用于表述动态博弈非常 方便，它一目了然地显示出参与者行动的先后次序，每个参与者可选择的行动， 以及不同行动组合下的支付水平。在动态博弈中，如果所有以前的行动是“共 同知识”，就是说，每方都知道过去发生了些什么( 哪方在何时选择了何种行动) ， 每个博弈者都知道对手知道自己所占有的知识，那么给定历史，从每一个行动 选择开始至博弈结束又构成一个博弈，称为“子博弈”。 有了子博弈的概念，就可以更准确地定义泽尔腾的“子博弈精炼纳什均衡 8 的概念了。一个纳什均衡称为精炼纳什均衡，即组成精炼纳什均衡的战略必须 在每一个子博弈中都是最优的。 接下来，以a 银行并购b 银行的过程为例，运用动态策略选择博弈理论予 以分析。 a 银行 0 ) 图4 完全信息的银行并购动态博弈树模型 图4 中圆点表示选择信息集获选择节点，a 银行从博弈树顶端节点开始， 有并购和维持两种选择。如果选择维持现状( 即不并购) ，a 银行的并购收益为 o ，博弈结束；如果a 银行选择并购，则到达b 银行的信息集，对a 银行的并 购意愿b 银行有合作和拒绝两种选择，构成b 银行战略选择的子博弈过程。如 果b 银行选择合作，则a 银行对b 银行的并购成功，a 银行的收益为1 0 ，b 银行的收益也是1 0 。如果b 银行拒绝a 银行对其并购，则a 银行的并购失败， a 银行的收益为1 0 、b 银行的收益为5 。显然，在a 、b 银行的动态博弈中， a 银行并购时，b 银行选择合作才是惟一的子博弈精炼纳什均衡。此时，a 、b 银行都获得最优组合收益( 1 0 ，1 0 ) 。事实上，由于难以分辨并购方的行为是否 属于敌意，以致在市场经济中银行并购要实现子博弈精炼纳什均衡非常困难。 而我国城商行的并购重组基本采用政府主导模式，较好的保证了子博弈精炼纳 什均衡的实现。， 2 2 我国城商行重组背景 2 2 1 监管达标要求成为城市商业银行重组的第一个诱因 7 曹军，银行并购问题研究，中国金融出版社，2 0 0 5 年1 月第一版，! 0 8 页 9 随着2 0 0 6 年城市商业银行资本充足率要求时限的来临，我国城市商业银行 大规模重组合并的序幕逐渐拉开。众所周知，我国城市商业银行大部分历史负 担沉重，经营缺乏特色，盈利模式单一，并购重组不失为提升自身竞争力的一 条捷径。银监会对所有重组城市商业银行的要求是：一是要彻底剥离不良资产， 二是在重组后建立比较完善的公司治理结构。 根据银监会的统计数据，截止2 0 0 4 年6 月底，全国共有城市商业银行1 1 2 家，营业网点5 1 5 4 个，从业人员1 0 7 万人；合计资产总额1 5 2 7 8 亿元，其中 贷款余额8 4 8 8 亿元；净资产合计5 2 8 亿元；总负债1 4 7 5 0 亿元，其中存款余额 1 2 2 7 2 亿元。资产流动性比例4 8 6 3 ，备付金比例1 0 1 5 。按照五级分类口径 初步统计，不良贷款余额1 1 9 2 亿元，占比1 4 0 8 。 以上数字并没有完全反映城市商业银行的处境，一些研究测算结果表明， 当时各城市商业银行至少还有3 0 0 0 亿至4 0 0 0 亿元不良资产没有消化，一些城 市商业银行的不良资产比例还在5 0 以上，有的甚至达到7 0 至8 0 。 2 0 0 4 年8 月，时任银监会副主席唐双宁在第一届全国城市商业银行董事长 培训班上指出，监管部门根据城市商业银行经营管理情况、各项非现场监管指 标和日常监管情况，对全国城市商业银行进行了六个档次的分类。争取用一年 左右时间消灭经营状况较差、各项检测指标不符合监管要求的第六类行。1 1 2 家城市商业银行中约有4 5 经营状况不佳，其中有2 0 家左右已经跌入即将被 “消灭 的范围。 优胜劣汰是市场竞争的必然结果。如果差的银行与好的银行一样享有相同 的经营权利，没有市场退出，就会产生道德风险，好的银行也会尽可能去做风 险大的业务。从另一角度来看，让差的银行继续经营实际上是对金融资源的浪 费，不利于效率的提高。所以，提出淘汰部分城市商业银行是银监会监管思路 向市场化迈进的重大转变。 城市商业银行方面，在面临诸多政策限制的情况下，预期等待政策支持， 不如另寻良策。在这种背景下，重组整合无疑是城市商业银行打破困顿僵局的 首选途径。5 2 2 2 城市商业银行的差异性成为战略重组的第二个主要诱因 8 韩春剑，齐安甜，中国城市商业银行的生存与发展，中国金融出版社，1 6 0 页。 1 0 城市商业银行的差异性远远大于它的相似性。城市商业银行无论是在跨地 域发展，还是政府介入程度、经营效益、风险管理水平等方面，都有较大差异。 这也就决定了各家城市商业银行未来的命运有所不同，有的要考虑跨地域经营， 有的还需进一步规范，有的则被迫退出。 截止2 0 0 4 年底，在1 1 2 家城市商业银行中，不良贷款率低于5 、资本充 足率达到8 的只有3 0 家左右，这就是银监会所说的第一类；而资本充足率为 负数，不良资产相当高，而且风险准备金提取严重不足的也有十几家，这些可 以说是技术性破产的机构，也就是银监会强调要退出的第六类。这两类之间， 如果按照不良资产的规模和提取的准备金率计算，有数百亿的差距。 城市商业银行的分化还体现在经营地域上。由于2 0 0 6 年以前，城市商业银 行一直是“单一城市 的经营模式，一家银行仅被允许在同一城市开展业务， 它所面对的风险从整体上来讲是既定的，它受当地的客户基础、信用环境、经 济发达程度的影响，造成各地区城市商业银行之间的差距非常大。 国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松认为，这种分化的状况也反 过来体现了地方政府对城市商业银行的干预程度、进入程度、干预方式有所不 同。地方政府在东部地区的经济资源比较丰富，所以它不依赖城市商业银行作 为资金的主要来源，它的税收、地价就足够它承担当地基础设施的建设了。但 在中西部地区，地方政府缺少资金来源，从某种意义上将城市商业银行充当了 “第二财政”的角色。但是，由地方政府控制的城市商业银行，很难像四大国 有商业银行一样，获得中央政府通过再贷款、票据等方式的直接支持。因此， 在地方政府财力有限的前提下，为改善城市商业银行的经营状况，重组整合成 了不得不选择的方向。9 2 3 我国城商行重组实践 城市商业银行重组始于2 0 0 2 年。当年，杭州市商业银行在当地政府帮助下 剥离了1 8 亿元的不良资产，拉开城市商业银行重组大幕。根据银监会的统计， 截止2 0 0 8 年底，全国共有6 0 多家城市商业银行通过多种方式进行了不良资产 9 韩春剑，齐安甜中国城市商业银行的生存与发展，中国金融h j 版社，1 6 1 页。 置换与剥离，累计处置不良资产达8 0 0 多亿元；3 5 家城市商业银行获得了地方 财政直接或间接注资，累计注资近1 7 0 亿元。 2 0 0 5 年9 月，安徽省率先动手，以合肥市商业银行为龙头，陆续吸收合并 了芜湖、马鞍山等5 家城市商业银行、5 家城市信用社，挂牌成立了徽商银行。 如果说徽商银行的成立拉开了城市商业银行省内联合重组的序幕，那么 2 0 0 7 年2 月江苏省1 0 家城市商业银行( 无锡、苏州、南通、常州、淮安、徐 州、镇江、扬州、盐城、连云港) 合并成立江苏银行，则进一步激起各地成立 省级城市商业银行的热情。此后，中国银监会又于2 0 0 7 年1 0 月批准了长春市 商业银行更名为吉林银行，并吸收合并吉林市商业银行和辽源城市信用社，初 步实现对省内城市商业银行和城市信用社的联合重组。 省内城市商业银行的联合重组的目的无外乎有以下两个：一是迅速做大银 行规模，解决长期困扰城市商业银行的规模和资金约束，还可实现省内金融资 源的重新整合，提高对地方经济的支持力度；二是解决一些地市级政府因受财 力所限无力推进当地城市商业银行实施财务重组而潜在的退市问题。 接下来，对徽商银行、江苏银行、重庆银行和三峡银行的重组模式进行分 析。 2 3 1 合并重组模式 l 、徽商银行吸收合并 2 0 0 3 年银监会成立后，在促进城市商业银行健康发展上做了大量工作。 2 0 0 4 年制定的城市商业银行监管与发展纲要中指出：“鼓励同一行政区域 和经济区划内尚不具备跨区域发展条件的城市商业银行在自愿的前提下，按照 市场原则实现资本重组和联合，有效整合金融资源，进一步拓展城市商业银行 的发展空间，提高其抗风险能力和市场竞争力。支持城市商业银行按照市场化 原则收购、兼并周边地区城市信用社。 2 0 0 4 年安徽省内金融机构的分布是：4 大国有银行、5 家股份制银行，6 家城市商业银行、7 家城市信用社以及农村信用社和邮政储蓄银行。由于当时 的城市商业银行除合肥市商业银行规模稍大外，其他5 家城市商业银行和7 家 城市信用社资产规模都在4 0 - 6 0 亿以下，资产规模小、抗风险能力弱。为了增 强地方银行的实力，在安徽省委、省政府的领导下，在监管部门的推动下，先 1 2 于2 0 0 5 年1 1 月将合肥市商业银行更名为徽商银行，然后通过向安徽省内5 家 城市商业银行和7 家城市信用社定向募集股份，并签定吸收合并合同书。2 0 0 5 年1 2 月2 8 日挂牌，成为我国第一家通过吸收合并重组的省级城市商业银行。1 0 徽商银行成立以来，积极拓展市场，不断强化风险控制，稳步推进内部改 革，探索出一条具有自身特色的发展之路，取得了良好的经营业绩，主要业务 指标以年均4 0 的速度增长，业务发展连续跨越新台阶，发展速度、发展质量 居行业前列，主要监管指标达到国内上市银行中上水平，被中国银监会评为二 级行。截止2 0 1 0 年1 2 月末，资产总额达到2 0 7 5 4 6 亿元，各项存款余额1 6 3 3 6 4 亿元，各项贷款余额11 7 5 2 6 亿元，分别较成立之初增长3 2 5 倍、2 7 7 倍和2 8 6 倍；不良贷款率0 5 9 ，五年累计实现利润总额9 6 7 1 亿元。 2 、江苏银行新设合并 2 0 0 5 年江苏省委、省政府提出“要做大做强地方金融企业，组建省级银行 。 由于当时省内实力比较强的南京银行已经引进境外战略投资者，并开始筹划上 市经营，而省内其他1 0 家城市商业银行综合实力差异较大，因此无法采用徽商 银行通过吸收合并的方式重组省内城市商业银行，而是选择了新设合并方式将 江苏省内的无锡、苏州、南通、常州、淮安、徐州、扬州、镇江、盐城、连云 港等1 0 家地级市的城市商业银行“新设合并统一法人，综合处置不良资产，募 集新股充实资本，构建现代银行体制 的总体思路，于2 0 0 7 年1 月2 4 日在南 京成立了江苏银行。江苏银行成立后，l o 家参与重组的城市商业银行变成江苏 银行的分支机构。 江苏银行组建以来，坚持“立足江苏，服务社会，大力支持地方经济发展， 为构建和谐社会做贡献”的根本宗旨，明确了“以支持地方中小企业、民营经 济为重点，同时参与地方重大项目、重点企业的建设和发展”的市场定位，以 “服务中小企业、服务地方经济、服务城市居民 为基本的客户定位。截至2 0 1 0 年6 月末，江苏银行资产总额达4 1 2 6 亿元，不良贷款率、拨备覆盖率、资本充 足率等各项指标均符合监管部门良好银行的标准。 1 0 杨家才，中国城市商业银行并购与重组徽商银行模式研究，中国人民大学出版社，2 0 0 6 年第 一版。 陆跃祥、唐洋军等著，中国城市商业银行研究，经济科学出版社，2 0 1 0 年第一版，9 6 页。 1 3 江苏银行现有营业网点4 3 0 多家，覆盖江苏省内所有地级市，未来将实现 经营机构在江苏地区县域的全覆盖。目前，江苏银行已在上海、深圳、北京设 立分行，迈出了跨区域经营步伐。今后，江苏银行将继续调整和优化网点布局， 在省外经济发达城市开设分行，全面发展各项业务，不断推出新业务、新产品、 新服务，形成可持续发展的核心竞争力，择机上市，服务江苏，走向全国。 以徽商银行、江苏银行为代表的全省“抱团”式大规模、大范围内的合并 重组模式涉及人、财、物等资源的大整合、重新配置，操作程序上面临较大挑 战。特别是清产核资、系统联网和升级改造、财务整合等，是非常复杂和富有 技术性的工作。合并重组后，有效使用金融资源，提高防范和化解风险和抵御 市场冲击的能力大大提高，资产规模和品牌影响力得到了大幅度的提升，但因 各自企业文化理念的差异性，经营管理等方面也有待不断磨合和调整。 2 3 2 城市商业银行其他重组实践 1 、重庆银行 2 0 0 3 年初的重庆银行，总资产仅为1 4 9 亿元，却背负了3 1 2 亿元的不良贷 款和6 1 亿元的非信贷不良资产，不良资产合计达到3 7 3 亿元，不良贷款占比 高达4 9 3 ，资本总额不足3 亿元，扣除拨备后的资本充足率为- - 2 7 1 ，每 股净资产为一7 4 元。此后，随着资产状况的继续恶化，最高时不良资产总额超 过了4 0 亿元、不良率超过5 0 。 由城市信用社组建而成的重庆银行，不仅历史包袱沉重，还面临着制度不 健全、经营不规范、社会形象差等多重问题。政府和监管当局虽然几次调整领 导班子，整顿内部机构，推进业务发展，但由于没有从根本上解决公司治理结 构和历史遗留的旧账，重庆银行的发展依然举步维艰。2 0 0 1 年，中国人民银行 将重庆银行列入全国七大抢救银行之列，并于2 0 0 2 年6 月至1 2 月由人行重庆 营业管理部派驻整改小组督促整改；2 0 0 3 年被列为5 类行实施6 类行( 最差银 行) 监管；2 0 0 4 年7 月，中国银监会二部领导对重庆银行亮出黄牌，并提出了 退市警告。重庆银行已走在了破产的悬崖边上，压垮骆驼，只差一根小小的稻 草! 这根小小的稻草没有出现，奇迹却出现了。2 0 0 3 年2 月8 日，重庆市委常 委、常务副市长黄奇帆来到重庆银行调研时提出“龙虾三吃”战略：即资产重 1 4 组、增资扩股；债务重组、核销坏账；引入战略投资者、整合上市战略。这个 战略目的在于“以时间换空间、以增量换存量”，挽救已经濒临崩溃的重庆银行。 这个战略既切合了重庆银行当时的实际，又高瞻远瞩，把握了中国银行业发展 的大趋势和大方向，使重庆银行跳出了仅仅为生存而战的狭隘思路，站在了更 高的起点上。重庆银行不仅求得了生存，更求得了发展。 2 0 0 5 年1 2 月重庆银行债务重组基本完成，主要监管指标全面达标；2 0 0 7 年8 月中国银监会正式出具同意重庆银行上市的监管意见书，同年1 0 月中 国证监会正式受理重庆银行的上市申请；2 0 0 8 年1 2 月2 6 日重庆银行落子成都， 成为西部地区首家跨区经营的城市商业银行，标志着重庆银行已经由一家积重 难返、面临退市的地方银行发展成为一家业绩优良、管理规范、效益良好的有 外资参股的跨区经营的现代化商业银行。2 0 0 9 年末，重庆银行的总资产达到 8 0 8 6 7 亿元，资本充足率为1 3 7 5 ，资本利润率高达2 1 7 ，不良贷款率仅为 0 4 7 ，贷款拨备覆盖率3 8 2 6 9 ，各项经营指标均创下历史同期最好水平， 在全国城商行中已经名列前茅。 2 、三峡银行 三峡银行( 原万州市商业银行) 从2 0 0 8 年1 1 月启动重组工作。重组的基 本思路是“债务重组、股东变更、董事会重建，引进战略投资者，公开上市”。 原万州市商业银行资产总额为人民币3 2 4 8 亿元，负债总额3 1 3 2 亿元，不 良资产为人民币1 3 7 7 亿元，所有者权益为9 2 3 亿元。而按照每股0 6 元的专 项资金计算，需要1 2 亿元用于冲销不良资产。原有股东通过清理和规范，股份 保留0 7 亿股左右新扩股部分由重庆国投以现金方式认购7 亿股，剩余部分由 境内的合格投资者( 限于法人单位) 认购，重组后的万州市商业银行总股本扩 大至2 0 亿股。参加重组的新老投资者都将按每股1 6 元的现金认购，原股东也 可按1 6 ：1 的比例将原有股份直接折股为新股。在每股1 6 元的认购资金中，其 中1 元用于增加万州市商业银行的股本金( 约计1 9 3 亿元) 、其余0 6 元作为专 项信托资金( 一共大约1 2 亿元，与万州市商业银行的不良资产大致相当) 。 重组完成后，三峡银行计划三年内在重庆新设2 0 个分支机构，形成覆盖全 市的营销网络，资产总额在3 0 0 亿元左右，其中存款2 7 0 亿元左右，贷款2 0 0 亿元左右；净资产收益率达到1 0 以上；着力营造产品、服务特色，巩固和扩