集团财务报表分析培训（ppt 83页）

1,集团财务中心内部培训,财务报表分析,2,今日内容：财务报表分析,概述分析方法简介三大报表分析简介基本财务比率财务报表分析的应用,3,财务报表分析,概念以财务报表和其他资料为依据和起点，采用专门方法，系统分析和评价企业过去和现在的经营成果、财务状况及其变动，目的是了解过去、评价现在、预测未来，帮助报表使用人改善决策。,4,财务报表分析的发展,借贷资本,资本市场,公司的兴起,偿债能力分析,盈利能力、筹资结构、利润分配分析,由外部分析扩大到内部分析,5,财务报表分析,功能将大量报表数据转换成对特定决策有用的信息，减少决策的不确定性。结果对企业的偿债能力、盈利能力和抵抗风险能力作出评价，或找出存在的问题。对象公开发布的报表数据（资产负债表、利润表、现金流量表，相关附表和会计报表附注）内部数据（预算、成本、账簿）,6,财务会计报告,资产负债表、利润表、现金流量表,资产减值准备明细表股东权益增减变动表应交增值税明细表,利润分配表业务分部报表地区分部报表,产品成本表,主要产品单位成本表制造费用、管理费用、营业费用、财务费用明细表,会计报表,文字报告部分,对外报表,对内报表,会计报表附注,财务情况说明书,注册会计师审计报告,主表,附表,IS附表,BS附表,主表,附表,财务报表分析的对象,7,1、公司管理层-编制2、CPA-审计3、董事会-批准4、媒体-传播5、CFA-分析6、使用者-使用,财务会计报告的产生过程,8,财务报表的使用人,投资人债权人管理当局供应商政府雇员和工会中介机构,9,财务报表分析的目的,一般目的评价过去的经营业绩，衡量现在的财务状况，预测未来的发展趋势。具体目的财务报表的使用人不同，其分析具体目的不完全相同。偿债能力分析营运能力分析盈利能力分析,10,不同的报表使用人，分析的目的不同,投资人：公司当前和长期的收益水平，公司收益是否容易受重大变动的影响目前的财务状况如何，公司资本结构决定的风险和报酬如何与其他竞争者相比，公司处于何种地位。,债权人：公司为什么需要额外筹集资金公司还本付息所需资金的可能来源是什么公司对于以前的短期和长期借款是否按期偿还公司将来在哪些方面还需要借款,11,阅读报告的文字部分阅读顺序：审计报告，报表附注，财务情况说明书。阅读会计报表阅读顺序：先主表，后附表。运用具体分析方法进行分析,财务报表分析步骤,12,财务报表分析的一般步骤,明确分析的目的收集有关的信息根据分析目的把整体的各个部分分割开来，予以适当安排，使之符合需要深入研究各部分的特殊本质进一步研究各个部分的联系解释结果，提供决策支持信息,13,1、目的明确2、实事求是3、全面分析4、系统分析5、动态分析6、定量定性结合7、成本效益,财务报表分析的原则,14,财务报表分析的局限性,财务报表本身的局限性历史成本计价币值不变假设稳健原则要求预计损失而不预计收益按年度分期报告，不能提供反映长期潜力的信息报表的真实性问题企业会计政策的不同选择影响可比性尽可能做好可比性的调整工作比较基础问题,15,财务报表分析的方法,比较分析法因素分析法,16,比较分析法,按比较对象分类（和谁比）趋势分析：与本企业历史比横向比较：与同类企业比，如行业平均值、竞争对手差异分析：与计划预算比，即预算执行情况按比较内容分类（比什么）比较指标总量：如总资产、销售收入、净利润比较结构百分比：将会计报表转换为结构百分比报表加以比较比较财务比率：会计要素的相互关系比较,17,因素分析法,依据分析指标和影响因素的关系，从数量上确定各因素对指标的影响程度，以确定主要问题。差额分析法，如销售毛利的变化原因分析，分解为销售收入的变化和销售成本的变化两部分。指标分解法，如资产净利率，分解为资产周转率与销售净利率的乘积。连环替代法，依次用分析值替代标准值，测定各因素对财务指标的影响，如影响成本降低的因素分析。定基替代法，分别用分析值替代标准值，测定各因素对财务指标的影响，如标准成本的差异分析。,18,连环替代法的分析步骤,确定分析指标与其影响因素之间的关系根据分析指标的报告期数值与基期数值列出两个关系式，确定分析对象连环顺序替代，计算替代结果比较各因素的替代结果，确定各因素对分析指标的影响程度,19,连环替代法举例,1、确定关系式：材料费用=产品产量材料单耗材料单价2、确定分析对象：46200-40000=+6200,4、确定各因素对材料费用的影响程度：产品产量的影响：44000-40000=+4000材料单耗的影响：38500-44000=-5500材料单价的影响：46200-38500=+7700检验分析结果：+4000-5500+7700=6200,3、连环替代：2003年：100085=40000替代第一因素：110085=44000替代第二因素：110075=38500替代第三因素：110076=46200,20,连环替代法的特点,计算程序的连环性。每个因素的替换都是在前一个因素替换的基础上进行的。因素替换的顺序性。先替换数量指标，后替换质量指标先替换实物量指标，后替换价值量指标先替换基本因素，后替换次要因素计算条件的假定性。,21,资产负债表分析,资产负债表是反映企业在特定日期财务状况的报表。是静态的，某一时点的快照。既反映资产的构成，又反映资产的来源结构：资产=负债+所有者权益,22,资产不是越多越好负债不是越少越好净资产要看盈利积累了多少,资产负债表分析的三要诀,23,某A的家庭财务状况,24,某B的家庭财务状况,25,1、资产要看来源2、资产要看结构3、资产要看质量4、资产要看周转,资产分析要点,26,1、资产要看来源,27,2、资产要看结构,28,3、资产要看质量,29,1、坏帐准备2、短期投资跌价准备3、存货跌价准备4、长期投资减值准备5、固定资产减值准备6、在建工程减值准备7、无形资产减值准备8、委托贷款减值准备,八项计提包括,30,按照帐面价值等额实现的资产：货币性资产按照低于帐面价值的金额实现的资产：短期债权，部分短期投资，部分存货，部分长期投资，部分固定资产，纯摊销性的“资产”按照高于帐面价值的金额实现的资产：大部分存货，部分对外投资，部分固定资产，表外资产（已经提足折旧继续使用的固定资产，已经成功研发项目的成果，人力资源）,资产按质量分类,31,4、资产要看周转,32,计提的负债代表抗风险能力负债是义务，需要还本付息或有负债确认是谨慎原则的体现。预计负债负债利息免税负债可以发挥财务杠杆效益,负债分析要点,33,进行净资产的来源结构分析：股本和资本公积状态；留存收益状态。（盈余公积+未分配利润）,所有者权益分析要点,34,看左方：资产规模、资产结构和资产质量看右方：资产取得的方式、负债规模结构和自有资本实力左右对比看：偿债能力、支付能力和财务风险前后对比看：财务状况发展变化趋势及原因与CS对比看：现金周转能力和偿债压力与IS对比看：赢利能力和周转能力看BS重点项目：影响财务状况的主要原因,资产负债表重点项目分析（七个看）,35,简化的资产负债表举例,36,货币资金（现金、银行存款、其他货币资金）特点：偿债能力最强，赢利能力最弱管理重点：银行存款，其他货币资金，制度管理,资产负债表重点项目（货币资金）,37,质量分析不良资产沉淀资产分析重点虚增-虚赢实亏虚减偷税,资产负债表重点项目（应收账款）,38,管理重点：计价，影响损益；不良存货举例：A材料分别采用FIFO和LIFO方法项目购入发出结存1日20X510010日30X628020日30FIFO下，发出成本=100+60=160LIFO下，发出成本=180,资产负债表重点项目（存货）,39,质量分析（不良，沉淀）原因分析应收帐款（偷税）私自拆借（利息问题）备用金（内部结算问题）长期投资（偷税）利润大包装,资产负债表重点项目（其他应收款-垃圾箱）,40,内容已经支出，但要在12个月内摊销长期待摊费用则要在一年以上摊销实质-还是资产分析未来可带来的收益,资产负债表重点项目（待摊费用和长期待摊费用）,41,质量生产经营用-良性资产非生产经营用-沉淀资产闲置未用-沉淀资产不能继续使用-不良资产资产结构分析：偿债能力，生产能力税负分析：增值税成本分析：折旧费，修理费,资产负债表重点项目（固定资产）,42,短期借款应付帐款预收帐款应付工资应交税金预提费用预计负债长期借款应付债券,负债类重点项目,43,实收资本（股本）资本公积盈余公积未分配利润,所有者权益重点项目,44,人为造假技术操作调整前-资产金额来源金额资产1000负债800权益200-资产负债率=80%调整后-资产金额来源金额资产500负债300权益200-资产负债率=60%,资产负债表的局限性,45,利润表分析,利润表是反映企业在一定会计期间经营成果的报表。动态性经营成果=收入-费用应计利润而非现金净流量,46,收入和费用的确认不是以现金是否收付为依据，而是以经济业务是否实际发生为依据。收入未必收现收现未必收入付现未必费用（购买资产、还债、费用）费用未必付现,利润表-权责发生制原则,47,收入要看是否收现费用要看是否虚减利润分析含金量,利润表分析三要诀,48,现金流量表分析,现金流量表就是以现金制为基础编制的财务状况变动表。反映企业净利润的含金量揭示企业的偿债能力和支付股利能力预测企业未来产生现金流量的能力了解各种活动产生现金流量的结构关系,49,现金对于企业的意义,交易需要预防需要筹资需要营运需要偿债需要,50,经济业务性质,现金,经营活动,经营活动,投资活动,投资活动,筹资活动,筹资活动,现金流量的变化=年末现金量-年初现金量,现金流量的变化=现金流入量-现金流出量,相等,现金流量表的结构,51,经营活动现金净流量越多越好投资活动现金净流量影响企业规模大小筹资流入现金要考虑本息能否偿还得了,现金流量表分析三要诀,52,究竟现金是怎样增加的？债务是如何偿还的？当期的净利润都到哪里去了？有的报告期净利增加，可为什么现金流量反而减少？有的报告期发生净亏损时，为什么现金净流量反而增加？扩充厂房、设备所需资金从何而来？现金股利水平是否合适，可否再作增减调整？出售厂房及设备所得现金是怎样处置的？为什么？发行股票与债券所得的现金用于何处？现金净减少的原因究竟何在？,分析并回答如下问题,53,现金流量的结构分析,流入结构分析流出结构分析流入流出比分析,54,资产负债表是静态的，反映财务状况利润表和现金流量表是动态的，反映经营业绩和财务状况的变动情况利润表反映某时期应有的收入、费用和利润现金流量表反映某时期实际收、付的现金资产负债表则揭示了期末应收未收、应付未付以及各项资产、负债、净资产的变化结果,财务报表综合分析（三张主表的关系）,55,综合性原则重要性原则有用性原则，既满足企业内决策的需要，同时又能满足外部投资者和政府经济管理机构的信息需要。,综合分析的原则,56,基本财务比率,偿债能力比率营运能力比率盈利能力比率,57,偿债能力比率,流动比率=流动资产流动负债一般认为，生产企业合理的最低流动比率为2。流动比率与同行业平均流动比率、本企业历史的流动比率进行比较。通过分析流动资产和流动负债所包括的内容，并考虑经营上的因素，进一步分析流动比率过高或过低的原因。分析流动比率时需充分考虑流动资产的质量。,58,偿债能力比率,速动比率=（流动资产存货）流动负债从流动资产中剔除存货的原因存货的变现速度慢存货可能已损失报废还没做处理部分存货已抵押给某债权人，或存货具有特定用途存货估价还存在着成本与合理市价相差悬殊的问题一般认为，合理的速动比率为1。影响速动比率可信性的重要因素是应收账款的变现能力（坏账准备计提的准确性、应收账款余额的季节性变化）,59,偿债能力比率,保守速动比率=（现金短期证券应收票据应收账款净额）流动负债速动资产中只考虑固定的四个项目，不考虑可能与当期现金流量无关的项目，如待摊费用其他应收款应收股利预付账款等,60,偿债能力比率,资产负债率=（负债总额资产总额）100%该指标反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的，也可以衡量企业在清算时保护债权人利益的程度。债权人：债权的安全程度，能否按期收回本息。投资人：全部资本利润率与借款利息率的权衡。管理当局：预期收益与增加的风险之间权衡，筹资决策。,61,偿债能力比率,产权比率=（负债总额股东权益）100%反映由债权人提供的资本与股东提供的资本的相对关系，反映企业基本财务结构是否稳定。产权比率高，是高风险、高报酬的财务结构产权比率低，是低风险、低报酬的财务结构,62,偿债能力比率,有形净值债务率=负债总额（股东权益无形资产净值）100%更谨慎、保守的产权比率视同无形资产不能偿债,63,偿债能力比率,已获利息倍数=息税前利润利息费用该指标用来衡量企业偿付借款利息的能力。息税前利润=利润总额+利息费用（财务费用）分母利息费用=本期全部应付利息（损益表中的利息费用+资本化利息）将该指标与本行业平均水平比较,64,偿债能力比率,现金到期债务比=经营现金净流入本期到期的债务现金流动负债比=经营现金净流入流动负债销售现金比率=经营现金净流入销售额现金满足投资比率=经营现金净流入（资本支出+存货增加+现金股利）,65,影响偿债能力的其他因素,增强偿债能力的因素可动用的银行贷款额度准备很快变现的长期资产信誉减弱偿债能力的因素长期租赁（融资租赁和经营租赁）财务报表中未作记录的或有负债企业会计准则规定，预计很可能发生损失且金额能够可靠计量的或有负债，方在报表中予以反映，否则只需作为报表附注予以披露。,66,营运能力比率,营业周期=存货周转天数应收账款周转天数指从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的这段时间。标准营业周期=材料库存周期+生产周期+成品库存周期+回款天数,67,营运能力比率,存货周转天数=（存货平均余额360）销售成本该指标反映存货的流动性。周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强。存货周转率=销售成本存货平均余额对存货备货、季节性变化、存货结构、影响存货周转速度的重要项目进行分析。分析存货的库龄，找出不良存货及其形成原因。,68,营运能力比率,应收账款周转天数，也叫平均回款天数，平均收现期=（应收账款平均余额360）销售收入应收账款周转率=销售收入应收账款平均余额影响该指标正确计算的因素有：季节性经营的企业使用此指标不能反映实际情况大量使用分期收款结算方式大量使用现金结算方式销售年末销售大量增加或大幅度下降将该指标与企业前期指标，行业平均水平或类似企业指标进行比较，判断该指标的高低。按客户计算平均收现期，以找出主要问题。,69,营运能力比率,流动资产周转率=销售收入平均流动资产固定资产周转率=销售收入平均固定资产总资产周转率=销售收入平均资产总额营运能力比率用于衡量企业运用资产赚取收入的能力，经常和反映盈利能力的指标结合在一起使用，以更全面的评价企业的盈利能力。,70,盈利能力比率,销售净利率=（净利润销售收入）100%该指标反映每一元销售收入带来的净利润额。将销售净利率分解为销售毛利率、销售税金率、销售成本率、销售期间费用率、营业利润率等指标，以进一步分析。,71,盈利能力比率,销售毛利率=（销售毛利销售收入）100%该指标反映每一元销售收入带来的毛利。销售毛利是形成净利润的基础。影响销售毛利的因素：因竞争而降低售价购货成本或生产成本上升销售数量的影响产品结构的变化,72,盈利能力比率,资产净利率=（净利润平均资产总额）100%该指标可反映企业资产利用的综合效果。将该指标与本企业前期、预算、行业平均水平、行业先进水平对比。主要影响因素：产品价格、单位成本、产销量、资金占用量等。净资产收益率=（净利润平均净资产）100%,73,财务报表分析的应用,杜邦财务分析体系财务状况的综合评价,