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我国企业会计政策选择影响因素的实证研究 摘要 2 0 世纪6 0 年代以来，关于企业会计政策选择影响因素的问题就受到众多学 者的关注，西方学者主要从实证的角度进行研究，并且对研究方法、数据来源以 及计算能力等进行了改善，取得了许多研究成果，但对于影响企业会计政策选择 的因素，不同的学者得出的结论不尽一致。我国对企业会计政策及其选择问题的 研究是从2 0 世纪9 0 年代开始的，主要以上市公司为研究对象，借鉴西方的理论 和研究成果，但在该问题的研究上尚未形成完整的理论方法体系。 本文以契约理论为支撑点，将股东一经理人、股东一债权人、股东一政府等契 约关系细化，同时考察企业自身的经营状况和证券市场的监管规则，研究我国企 业会计政策选择的影响因素。文章主要采用实证研究方法，选取2 0 0 6 年沪深两 市符合条件的全部制造业上市公司为研究样本，对这些企业的存货跌价准备、短 期投资跌价准备、长期投资减值准备进行研究，把存货跌价准备、短期投资跌价 准备、长期投资减值准备三项会计政策选择的不同组合作为因变量，并将会计政 策归结为两种：能提高当期利润的会计政策和能降低当期利润的会计政策，当公 司计提三大减值之一时取l ，否则取0 。选取的自变量，即影响企业会计政策选 择的主要因素有：企业的经理人是否持股、是否从企业获取报酬、资产负债率、 企业总资产的规模、企业的经营状况、是否有配股倾向、是否被s t 以及注册会 计师出具的审计意见的类型。提出七大假设：h 1 ：经理人是否持股、是否从企业 获取报酬影响企业会计政策选择；h 2 ：资产负债率影响企业会计政策选择；h 3 = 总资产的规模影响企业会计政策选择；h 4 ：企业经营状况影响企业会计政策选择； h 5 ：“配股”政策影响企业会计政策选择：h 6 ：证券市场的“s t ”规定影响企业 会计政策选择：h 7 ：审计意见的类型影响企业会计政策选择。 文章通过对计提资产减值与未计提资产减值的两类公司进行参数和非参数 检验，发现两类公司的多个特征变量存在显著差异，如是否被s t 、经理人是否 从企业获取报酬、资产负债率、总资产、经营状况( 本文以三年净资产收益率的 平均数作为经营状况的替代变量) 五个特征变量存在显著差异；通过l o g i s t i c 回归分析方法，逐一验证了七个假设，并对实证结果进行了分析和说明；最终得 出本文结论：企业会计政策选择的影响因素有经理人是否从企业获取报酬、 总资产的规模、企业自身的经营状况以及证券市场的“s t ”规定。资产负债率、 “配股”规定、注册会计师的审计意见类型对企业会计政策选择无显著影响。 关键词：会计政策选择企业会计政策选择契约理论实证研究 e m p i r i c a ls t u d yo nt h ei n f l u e n c ef a c t o r so fe n t e r p r i s e s a c c o u n t i n gp o li c yc h o i c e s a b s t r a c t s i n c e19 6 0 s ，m a n yp r o f e s s o r sh a v eb e e ns t u d y i n gt h ei n f l u e n c ef a c t o r so f e n t e r p r i s e sa c c o u n t i n gp o l i c yc h o i c e s m o s te m p i r i c a ls t u d i e sh a v eb e e nd o n eb y w e s t e r n e r s ，a n dt h e yg e tg r e a ta c h i e v e m e n t s t h es a m et i m e ，t h e i rs t u d i e sa r en o t p e r f e c t , f i n a l l yt h e y c a n t g e t ai d e n t i c a lc o n c l u s i o n c h i n e s ep r o f e s s o r ss t a r t r e s e a r c h i n gt h i st o p i cf r o m19 9 0 s ，t h e ya b s o r bf o r e i g ns c h o l a r s f r u i t f u ls t u d i e s ，b u t t h e yc a n tm a k e a c o m p l e t es y s t e mo nt h i st o p i c a c c o u n t i n gp o l i c yc h o i c ei s o n eo f t h ek e yf i e l d si na c c o u n t i n gt h e o r yr e s e a r c h i n t h i sa r t i c l e ，t h ea u t h o rm a k eh i ss t u d yb e g i n n i n g 诵t 1 1t h ec o n t r a c tt h e o r y ，h ec h o o s e 6 38c o m p a n i e sa ss a m p l e s ，a n ds u g g e s t ： 1 ) m a n a g e r sp o s s e s s i n gc o m p a n y s s t o c ko rn o tc a ni n f l u e n te n t e r p r i s e s a c c o u n t i n gp o l i c yc h o i c e s 2 ) t h er a t i oo fa s s e t sa n dd e b tc a ni n f l u e n te n t e r p r i s e s a c c o u n t i n gp o l i c y c h o i c e s 3 ) t h es c a l eo fa s s e t sc a ni n f l u e n te n t e r p r i s e s a c c o u n t i n gp o l i c yc h o i c e s 4 ) t h ec o m p a n y so p e r a t i n gs i t u a t i o nc a ni n f l u e n te n t e r p r i s e s a c c o u n t i n g p o l i c yc h o i c e s s o m es p e c i a lr e g u l a t i o n so ft h ec a p i t a lm a r k e tc a ni n f l u e n te n t e r p r i s e s a c c o u n t i n gp o l i c yc h o i c e s 6 ) c p a sa u d i t i n g s u g g e s t i o nc a n i n f l u e n t e n t e r p r i s e s a c c o u n t i n gp o l i c y c h o i c e s b a s e du p o nt h ea b o v er e a s o n s ，as t u d yu s i n gt h em e t h o d so fe m p i r i c a lr e s e a r c h h a sb e e nm a d eo na c c o u n t i n gp o l i c yc h o i c e s i nt h i sp a p e r , t h ea u t h o ru s el o g i s t i c r e g r e s s i o n ，a n dm a k eh i sc o n c l u s i o n s ：m a n a g e r sh a v i n gs a l a r yi nc o m p a n yo fn o t ，t h e s c a l eo fa s s e t s ，t h er e g u l a t i o no f “s t ”，t h ec o m p a n y so p e r a t i n gs i t u a t i o ni n f l u e n t e n t e r p r i s e s a c c o u n t i n gp o l i c yc h o i c e s k e y w o r d s ：a c c o u n t i n gp o l i c yc h o i c e ；e n t e r p r i s e sa c c o u n t i n gp o l i c yc h o i c e ； c o n t r a c tt h e o r y ；e m p i r i c a l s t u d y 独创声明 本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的 研究成果。据我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其 他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含未获得 ( 注：如没有其他需要特别声明的，奎栏互空) 或其他教育机构的学位或证书使 用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明 确的说明并表示谢意。 学位论文作者签名：多参螽幸签字日期：朋争年歹月矽e 1 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，有权保留并 向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘，允许论文被查阅和借阅。本人 授权学校可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用 影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编学位论文。同时授权中国科学技术信息 研究所将本学位论文收录到中国学位论文全文数据库，并通过网络向社会公 众提供信息服务。( 保密的学位论文在解密后适用本授权书) 学位论文作者签名：办务幸 签字日期：纱莎年岁月7 日 聊粹缈多 签字日期：以年广月夕日 我国企业会计政策选择影响冈素的实证研究 1 引言 1 1 问题的提出 在卢卡帕乔利时代，没有会计政策的选择问题，存在的只是盘存方法和记 账方法的择用，而在经济活动复杂的今天，现代企业的会计管理人员在确认、计 量、控制、报告、分析以及预测和决策等诸多环节、诸多方面都可以主动对会计 处理方法、程序进行选择。西方会计研究者从二十世纪六十年代就开始研究会计 政策选择问题，并指出会计政策选择具有经济动机和经济后果。 我国确立企业会计政策选择同样经历了一个从无到有、不断调整的过程，从 建国到1 9 7 8 年，企业基本上不存在会计政策选择问题，当时我国实行的是计划 经济体制，在这种体制下，企业盈利全部上交，亏损则由国家弥补，企业既无利 益驱动，也无竞争压力。与计划经济体制相对应，在会计管理上，我国实行高度 集中统一的会计管理体制，会计制度是由国家统一制定的、分行业、分所有制一 统到底的会计制度，且事无巨细，规定面面俱到，企业在会计处理方面没有自主 选择的余地。因此，这一阶段根本不存在企业会计政策选择的问题。1 9 7 8 年党 的十一届三中全会以来，由于对外开放政策的实施，一些外商纷纷到我国投资， 中外合资经营企业大量涌现，财政部于1 9 8 5 年3 月4 日颁布了中华人民共和 国中外合资经营企业会计制度，它摆脱了传统计划经济体制的束缚，规定存货 计价可选择先进先出法、移动加权平均法、全月一次加权平均法；有限度的采用 加速折旧法等，为我国后来一系列会计政策的出台提供了一个良好的开端。1 9 9 2 年6 月2 5 日，财政部和国家体改委联合颁布了股份制试点企业会计制度，在 中外合资经营企业会计制度的基础上，又增加了许多会计政策，如允许提取 坏账准备；采用了制造成本法，引入了期间费用观念；长期合同工程的合同法及 完工百分比法等。从1 9 9 7 年5 月起，我国开始了具体会计准则和会计制 度的集中颁布和修改，企业选择会计政策的空间范围更加扩大。2 0 0 6 年2 月 1 5 日，财政部重新发布了3 8 项具体会计准则，准则赋予企业的会计政策选择权 越来越大，如规定企业选择的无形资产摊销方法，应当反映与该项无形资产有关 的经济利益的预期实现方式，而旧准则中规定无形资产的摊销应采用平均摊销 我国企业会计政策选择影响因素的实证研究 法：投资性房地产的计量可以选择成本模式，在公允价值能够持续可靠取得时也 可采用公允价值模式等。由此可见，伴随会计准则和会计制度的不断完善，企业 会计政策选择的空间范围也发生了很大变化。 从建国初的不存在会计政策选择问题，到今天的会计政策选择权的日益扩 大，目的是要求企业根据环境的变化探索和选择适宜的会计政策，以保证会计信 息的更加真实和公允。而现实经济生活中，许多企业把会计政策选择当作利润操 纵的工具，且形式多样、防不胜防，造成极大的危害。因此我们研究企业的会计 政策选择受哪些因素的影响，可以有效的遏制不正当的会计政策选择行为。而且 研究企业会计政策选择的影响因素对准则制定机构和会计监管机构具有极为重 要的意义，因为只有了解企业会计政策选择的影响因素，准则制定机构在制定准 则时才可能根据政治和经济环境综合考虑会计政策选择的利弊，兼顾统一性和灵 活性，提高准则制定的水平和质量；监管机构在监督准则执行的过程中( 譬如， 证监会的监管、注册会计师的审计监督等) ，才能有的放矢，对症下药，提高监 管的水平和效果。 1 2 研究意义 1 2 1 理论意义 研究我国企业会计政策选择的影响因素具有重要的理论价值，它不仅仅能检 验我国企业会计政策选择的影响因素有哪些，而且有助于丰富和发展我国的会计 理论，特别是实证会计理论，推动上市公司会计政策选择问题研究的深入，并为 以后的研究提供有益的借鉴和思考。 虽然从2 0 世纪6 0 年代以来，西方学者就开始研究企业会计政策选择的影响 因素问题，并且对研究方法、数据来源以及计算能力进行了改善，但对于影响企 业会计政策选择的因素没有达成一致的结论。我国这方面的研究以规范研究为 主，实证研究还不是特别广泛，并且对于影响企业会计政策选择的因素也是仁者 见仁，智者见智，没有形成完整的理论体系。 本文将前人的研究进行总结，找出了他们研究的不足，并在本文的研究中尽 量弥补这些缺陷，通过实证的方法，将契约理论运用到企业会计政策选择影响因 2 我国企业会计政策选择影响因素的实证研究 素的研究上，以契约理论为立足点，将股东一经理人、股东一债权人、股东一政府 等契约细化，并考察企业自身的经营状况和我国证券市场特有的监管规则，验证 我国企业会计政策选择的影响因素有哪些。不仅能够丰富我国在此方面的研究， 尤其是实证研究，而且推动了企业会计政策选择问题研究的深入，并且为以后的 研究提供了有益的借鉴和思考。 1 2 2 实践意义 就实践层面来看，研究影响企业会计政策选择的因素有利于准则制定机构完 善会计准则的制定，有利于证券监管机构提高监管水平和监管效果。 国内外资本市场上发生的企业会计丑闻，都或多或少涉及到会计政策运用的 问题。美国的“安然”事件、“世通 事件及“安达信 会计公司倒闭事件震惊 了全世界，其中牵涉到一系列的会计政策选择运用问题。国内上市公司也频频出 现丑闻，如银广夏、东方电子公司等案件，大大损害了投资者的投资热情和信心， 更让监管机构束手无策。绝大多数上市公司的违规情况与会计信息失真有关。李 若山教授在五大做假账的手段一文中对中国上市公司的造假手段进行了总结， 其中谈到上市公司会利用会计政策选择作为一种手段，进行利润操纵。如在收益 好的年度多计提减值准备，在收益差的年度释放准备，以达到收益稳定的效果。 这些现象之所以能够发生，一个重要的原因就是准则的不完善，为了避免企 业利用准则的漏洞来操纵利润，准则制定机构的重要任务就是不断地完善准则建 设，而要完善准则的建设，首先要了解企业进行会计政策选择的影响因素有哪些， 只有这样准则制定机构在制定准则时才可能根据政治和经济环境综合考虑会计 政策选择的利弊，兼顾统一性和灵活性，提高准则制定的水平和质量。 为了规范证券市场秩序，除了不断地完善准则建设外，证券市场的监管机构 更应该加大监管的力度，对那些把会计政策选择当作利润操纵工具的企业进行严 厉的处罚。研究企业会计政策选择的影响因素对证券监管机构完成上述任务具有 重要的意义，因为只有了解企业会计政策选择的影响因素，监管机构在监督准则 执行的过程中( 譬如，证监会的监管、注册会计师的审计监督等) 就可以特别关注 那些对企业会计政策选择有显著影响的因素，做到有的放矢，对症下药，提高监 管的水平和效果，有效的规范企业会计政策选择的行为，为会计信息使用者提供 我国企业会计政策选择影响因素的实证研究 决策更加相关的信息。 基于以上的论述，研究企业会计政策选择的影响因素无论从理论层面还是实 践层面都有着积极的意义。从理论层面来看，检验我国企业会计政策选择的影响 因素的同时，有助于丰富和完善我国的会计理论，特别是实证会计理论，并为以 后的研究提供有益的借鉴；在实践层面，有利于准则制定机构完善法规制定和证 券监管机构的市场监管，有效解决现实中利用会计政策选择操纵利润的现象，为 真实、客观、完整地反映企业财务状况和经营成果做出一定的贡献。 1 3 文章结构 本文分五章对我国企业会计政策选择的影响因素这一问题进行研究： 第一章引言，首先提出本文要研究的问题，我国企业会计政策选择经历了从 无到有，不断发展的过程，赋予企业会计政策选择权的目的是使企业对外提供的 有关财务状况、经营成果和现金流量等会计信息可以更加可靠、相关，更加真实， 但现实中会计政策选择权在为企业如实反映经济业务的实质创造条件的同时，也 给企业管理人员操纵会计盈余创造了机会，因此研究影响企业会计政策选择的因 素，无论是对注册会计师的审计、会计准则制定机构还是监管机构来说都具有重 要意义；其次，对本文的研究意义进行阐述，主要从理论和实践两个层面进行阐 述。 第二章文献述评与理论基础，首先对国内外有关会计政策选择的文献进行综 述和评价；其次对本文研究的企业会计政策和企业会计政策选择进行界定，对企 业会计政策选择及其相关概念、基本问题予以界定和澄清是十分重要的，因为它 界定了所研究的一系列主题和现象的范围，建立起一个科学的研究平台，有助于 研究的深化；再次，阐述了本文研究所需的理论支撑契约理论。契约理论是 本文研究的重要理论支撑，本文正是基于契约理论，将股东一经理人、股东一债权 人、股东政府等契约细化，同时考察企业自身的经营状况和我国证券市场特有 的监管规则，验证我国企业会计政策选择的影响因素有哪些。 第三章实证研究设计 这一章主要介绍了本文的样本、数据和研究方法，提出了本文的七个假设： 4 我国企业会计政策选择影响因素的实证研究 h i ：经理人是否持股、是否从企业获取报酬会影响企业会计政策选择； h 2 ：资产负债率会影响企业会计政策选择； h 3 ：总资产的规模影响企业会计政策选择； h 4 ：企业经营状况影响企业会计政策选择； h 5 ：“配股政策影响企业会计政策选择； h 6 ：证券市场的“s t 规定影响企业会计政策选择； h 7 ：审计意见的类型影响企业会计政策选择； 定义因变量与自变量，设计研究模型。 第四章实证分析，对计提与未计提资产减值的两类公司分组进行特征变量的 差异性检验，对影响企业会计政策选择的因素进行描述性统计，最后进行 l o g i s t i c 回归，并对回归结果进行分析。 第五章结论及建议，得出本文的研究结论，企业会计政策选择的主要影响因 素包括经理人是否从企业获取报酬、总资产的规模、证券市场“s t ”规定、经营 状况等。同时根据本文的研究结果，为了使会计政策选择趋利避害，尽可能减少 会计政策选择对会计信息真实性造成的损害提出自己的建议。最后指出本文的研 究局限和未来研究方向。 1 4 研究方法 本文主要采用实证的研究方法，遵循实证会计研究的基本程序，对我国企业 会计政策选择的影响因素这一问题进行研究。选择我国2 0 0 6 年沪深两市符合条 件的全部制造业上市公司作为研究样本，将这些企业的存货跌价准备、短期投资 跌价准备和长期投资减值准备作为研究对象，来考察企业会计政策的选择。首先 从契约理论出发，将股东一经理人、股东一债权人、股东一政府等契约关系细化， 同时考察企业自身的经营状况和证券市场的监管规则，分析影响企业会计政策选 择的因素，并且为这些因素选择合适的替代变量，通过分析本文最终选择的自变 量有企业的经理人是否持股、经理人是否从企业获取报酬、资产负债率、企业总 我国企业会计政策选择影响因素的实证研究 资产的规模、企业的经营状况、是否有配股倾向、是否被s t 以及注册会计师出 具的审计意见的类型。把企业存货跌价准备、短期投资跌价准备和长期投资减值 准备三项会计政策选择的不同组合作为因变量，当企业计提三大减值之一时取l ， 否则取o ；然后提出相关假设，建立模型进行实证分析，将计提资产减值与未计 提资产减值的两类公司进行参数和非参数检验，以验证两类公司的特征变量是否 存在显著差异，鉴于本文的因变量为属性变量，本文通过l o g i s t i c 的回归分析 方法，逐一验证假设，并对实证结果进行了分析和说明，最终得出本文的结论。 本文的统计分析和计算都通过统计软件s p s s l 4 0 来完成。 2 文献述评与理论基础 2 1 文献述评 二十世纪六十年代开始，西方学者对会计政策选择进行了大量的研究，重点 在于从分析会计政策选择的实际现象来探求其选择动因，目的在于解释和预测会 计实务。以下是本文对国内外的相关研究进行的综述和评析。 2 1 1 国外研究回顾 2 1 1 1 关于企业会计政策选择基本问题的研究 企业发展初期，人们普遍认为所有企业参与者的目标都是企业利润最大化， 这是一个误区。1 9 5 3 年，赫普霍恩对这一问题进行了研究，研究结果表明，管 理者的目标并非是使报告的利润最大化，而是使各期的收益均衡化。 戈登( g o r d o n ) 在1 9 6 4 年进行的研究中证明了赫普霍恩的收益均衡化这一 观点，并第一个提出公司经理人员选择会计政策有其自身的经济动机，g o r d o n 提出五项假殴：管理人员选择能提高他们福利的会计政策；管理人员的福利 随职务保障、个人收入、公司规模的扩大而提高；管理人员福利的提高，在一 定程度上取决于股东的满意程度；股东的满意程度取决于所报告的利润增长率 是否既高又稳定；管理人员选择能确保所报告的利润增长率既高又稳定的方 法。 6 我国企业会计政策选择影响因素的实证研究 1 9 7 8 年，w a t t sa n dz i m m e r m a n 发表了建立有关会计准则决定因素的实证 理论，指出企业管理人员在会计政策选择中并非像人们一贯认识的那样追求收 益数据的均衡化。他们认为会计政策选择是一个十分复杂的过程，取决于多种因 素，其中主要有：簿记成本、政治成本、契约成本和管制成本。 在此基础上，w a t t s 和z i m m e r m a n ( 1 9 8 6 ) 将经济学的契约理论引入了会计研 究，以契约成本为核心概念，构建了现代实证会计理论，带领会计政策选择的研 究进入崭新的一页。 2 1 1 2 关于企业会计政策选择经济动机的研究 w a t t s 和z i m m e r m a n ( 1 9 8 6 ) 根据契约理论，对会计政策选择的动因提出三大 假设：政治成本假设，指在其他条件相同的情况下，企业政治成本越高，越可 能选择将现在的盈余递延到将来的会计政策，以避免因高额利润而受到政府的管 制。债务契约假设，指在其他条件相同的情况下，越接近违反债务契约条款的 公司，为避免违约成本，越有可能选择将未来的盈余转移到现在的会计政策。 报酬契约假设，指在其他条件相同的情况下，有红利计划的公司经理为扩大个人 效用，更可能选择将未来的盈余转移到现在的会计政策，以便提高其报酬的现值。 此后，学术界关于会计政策选择的研究主要就是针对这三大假设，围绕单一 会计政策选择和组合会计政策选择两个方面展开了一系列的实证研究。 ( 1 ) 对单一会计政策选择的研究 一般物价水平调整的会计政策选择 w a t t s 和z i m m e r m a n ( 1 9 7 8 ) 对一般物价水平调整的会计政策选择进行了实证 研究，研究结果与报酬契约不一致，但与政治成本假设一致。 石油和天然气公司油井勘探成本核算的会计政策选择研究 d e a k i n ( 1 9 7 9 ) 、l i l i e l 3 和p a s t e n a ( 1 9 8 2 ) 对采用完全成本法( f u l 卜c o s t m e t h o d ) 和成功法( s u c c e s s f u l e f f o r t sm e t h o d ) 的公司特征进行了实证研究， 研究结果证实了政治成本假设和债务契约假设；但d h a li w a l ( 1 9 8 0 ) 对这一问题 的研究仅证明了债务契约假设。 7 我国企业会计政策选择影响因素的实证研究 利息费用处理方法的选择 b o w a n 、n o r e e n 和l a c e y ( 1 9 8 1 ) 对利息费用是费用化还是资本化进行了实证 检验，研究结果表明：债务契约假设和政治成本假设被证实，而报酬契约假设未 被证明。 研究开发费用处理方法的选择 d a l e y 和v i e l a n d ( 1 9 8 3 ) 对研发费用是否资本化进行了实证研究，研究结果 与政治成本假设和报酬契约假设一致。 固定资产折旧方法的选择：加速折旧法或直线折旧法 h a g e r m a n 和z m i j e w s k i ( 1 9 7 9 ) 对采用加速折旧法和直线折旧法的两类公司 特征进行了实证检验，仅仅证实了政治成本假设和报酬契约假设。d h a l i w a l 、 s a l a m o n 以及s m it h ( 1 9 8 2 ) 的研究结果完全证实了三大假设。 存货会计核算方法的选择：先进先出法或后进先出法 h a g e r m a n 和z m i j e w s k i ( 1 9 7 9 ) 就企业存货核算是采用先进先出法还是后进 先出法进行了研究，研究结果证实了政治成本假设。 投资税减免会计政策的选择 h a g e r m a n 和z m ij e w s k i ( 1 9 7 9 ) 就企业投资税减免会计政策是采用递延法还 是全额冲销法进行了研究，其研究结果与政治成本假设和报酬契约假设一致。 退休金成本摊销期限的选择 h a g e r m a n 和z m i j e w s k i ( 1 9 7 9 ) 将退休金成本摊销期限分为3 0 年和 3 0 年 两类，并对摊销期限的选择进行了实证研究，其研究结果证实了报酬契约假设， 但与规模假设不一致。 对单一特定会计政策的选择问题所进行的实证研究，其结果大多数与三大假 设一致，但也存在研究结果相互矛盾的情况，原因可能是企业可以利用一组会计 政策的选择，而不一定局限于某一特定会计政策的选择，因此利用单一会计政策 的选择检验三大假设有其局限性。针对这一缺陷，学者开始了对企业的组合会计 8 我国企业会计政策选择影响因素的实证研究 政策选择进行研究。 ( 2 ) 对组合会计政策选择的研究 z m i j e w s k i 和h a g e r m a n 在1 9 8 1 年调查了四种会计政策的组合形式1 ，其结果 充分证明了管理人员对某一会计政策组合的选择，取决于是否存在着以盈利为基 础的报酬计划、债务契约和政治成本假设，所获得的证据与三大假设相吻合。 2 1 2 国内研究回顾 我国对企业会计政策及其选择问题的研究是从2 0 世纪9 0 年代开始的。主要 以上市公司为研究对象。虽然我国学者对会计政策选择问题的研究尚未形成完整 的理论方法体系，但也取得了不少研究成果。目前我国国内对该问题的研究现状 可以概括为如下几个方面： ( 1 ) 会计政策及其选择的涵义的研究。 目前一般将会计政策分为宏观会计政策和微观会计政策。黄菊波、杨小舟 ( 1 9 9 5 ) 认为在实践中会计政策应分为宏观( 或政府) 的会计政策和企业( 或微 观) 的会计政策。有部分学者在不反对会计政策的宏观与微观之分的同时认为会 计政策一般主要指微观会计政策( 曲晓辉1 9 9 9 、娄权2 0 0 0 ) 。 在许多文献中并不将会计选择与会计政策选择加以区分，曲晓辉( 1 9 9 9 ) 认 为会计选择主要是指会计政策的选择，当然也包括对会计估计的选择和其他相关 选择，由于后两种选择的影响程度一般不及会计政策选择的影响深远，因而往往 被置于次要地位。也有人将会计选择称为会计政策选择的简称，如汤云为、钱逢 胜( 1 9 9 7 ) 。 ( 2 ) 会计政策选择的原因 汤云为、陆建桥( 1 9 9 8 ) 认为会计政策选择的存在实际上是会计准则的统一 性与灵活性的关系，是一种两难选择，统一性勿容置疑，灵活性也不可缺少。具 体原因概括为：会计的模糊性( 黄菊波、杨小舟，】9 9 5 ) ；不同会计观点的 并存( 刘叔申、王林，1 9 9 6 ) ；相关性与可靠性之间的矛盾，毕秀玲( 2 0 0 0 ) 1 四种会计政策是：1 ) 存货政策：先进先出法还是后进先出法；2 ) 折旧政策：加速折旧法还是直线折i 一法： 3 ) 投资税减免政策：递延法还是全额冲销法；4 ) 退休金成本摊销期：长于3 0 年还是不长于3 0 年 9 我国企业会计政策选择影响因素的实证研究 认为当相关性与可靠性相矛盾时，若同时重视相关性和可靠性，只能采用不同的 会计政策；会计政策在形式上表现为会计过程的一组技术规范，本质上却是一 种经济利益的博弈规则和利益分享的制度安排，为了满足各方面的利益要求，永 远不可能把会计制度的规定详细到只有一种选择( 邬保明，1 9 9 7 ) 。 ( 3 ) 上市公司微观会计政策选择的实证研究 我国部分学者借鉴西方实证会计研究方法取得了一定的研究成果，比较有代 表性的有： 吴星宇( 2 0 0 0 ) 2 以配股资格作为分红计划替代变量，研究其对会计政策选择 的影响，得出的结论是：1 ) 会计政策中大部分未能对利润产生影响，企业的利润 也没有对会计政策的选择产生影响；2 ) 会计政策选择范围太小，以至于在我国的 “薪酬计划”假设、配股资格保全假设中，会计政策的作用没有像国外的研究那 样体现出来；3 ) 上市公司在会计方法上没有自己的创新，完全依照制度的规定。 陆建桥( 1 9 9 9 ) 3 进行了中国亏损上市公司盈余管理实证研究，提出了五个假 设：1 ) 亏损上市公司在首次出现亏损的前一会计年度，会做出能调增收益的应计 会计处理；2 ) 亏损上市公司在首次出现亏损的年度，会做出能调减收益的应计会 计处理；3 ) 亏损上市公司在扭亏为盈的年度，会做出调增收益的应计会计处理： 4 ) 亏损上市公司主要通过调剂应计利润额来达到盈余管理的目的：5 ) 亏损上市公 司在其亏损及其后年度利用营运资金项目进行盈余管理。其中假设3 未能检验证 实。 孙铮( 2 0 0 0 ) 4 以中国二十家上市公司为例，例证了政府管制对会计政策选择 的影响，得出结论，中国利用会计数据制定的上市公司法律条款确实会诱发经理 人员选择可提高会计收益的会计政策。经理人员选择那些既可提高会计收益，又 不会增加现金流出的会计政策以降低会计政策变更的成本。 王跃堂( 2 0 0 0 ) j 以资产减值会计政策为例，以a 股公司为研究样本，对我 2 吴星宇中国上市公司会计政策选择的实证研究：中国的分红计划假设检验i 硕士学位论文】上海财经大 学1 9 9 9 年 3 陆建桥中国亏损卜市公司盈余管理实证研究会计研究1 9 9 9 9 ：2 5 3 5 4 孙铮中国证券市场财务j 会计透视上海财经大学： 版社2 0 0 0 7 5 工跃堂会计政策选择的绛济动机基十沪深股市的实证研究会计研究2 0 0 0 1 2 ：3 1 4 0 i o 我国企业会计政策选择影响因素的实证研究 国上市公司会计政策选择的经济动机进行实证研究。研究结果发现：决定上市公 司会计政策选择的经济动机不是西方所谓的“三大假设”，而是证券市场的监管 政策、公司治理结构等经济因素。 徐维兰和曹建安( 2 0 0 4 ) 6 对我国2 0 0 1 年以前上市的上海证券市场机械、设备、 仪表板块类a 股上市公司的存货计价方法、固定资产折旧方法、短期投资跌价准 备、存货跌价准备和长期投资减值准备方法进行了实证研究，得出研究结果：实 证会计理论关于会计政策选择的三大假设未得到证实。但是，徐维兰和曹建安的 研究对象范围比较窄，其研究结论对我国上市公司会计政策选择动因的解释力度 不高。 2 1 3 小结 西方有关企业会计政策选择影响因素的研究主要是实证研究，这与他们相对 成熟的资本市场是密切相关的，三大假设在西方国家已经得到普遍证实。 国内有关企业会计政策选择影响因素的研究没有形成统一一致的结论。国内 部分学者借鉴西方实证会计研究方法，对我国企业会计政策选择的影响因素进行 了研究。有些学者证实了三大假设在我国对会计政策选择的影响并不显著，但通 过对已有研究的整理，笔者发现这些学者的研究或者局限于某个板块的上市公司 ( 如徐维兰、曹建安以上海证券交易所制造业的机械、设备、仪表板块为研究样 本) ，或者基于上市公司的某个会计政策，还有部分研究只就三大假设中的一个 假设进行检验，如只研究政治成本假设。笔者认为这些研究缺乏一定的说服力， 它们或是样本的选择范围过于狭小，或是研究对象较少，企业完全可以通过其他 会计政策的选择或会计政策的组合来达到目的，而且不同行业的会计政策选择会 体现出不同的特征。因此，在样本量和研究对象均较少，不区分行业的研究中， 得出的结论欠精确，使得研究成果解释和预测能力受到质疑。既然行业因素对会 计政策选择有重要影响，选定某个行业，具体研究该行业会计政策选择的影响因 素是有意义的，本文以符合条件的沪深两市全部制造业上市公司为研究样本，并 力图将更多的会计政策纳入到研究当中，弥补已有研究的缺陷，进一步研究我国 企业会计政策选择的影响因素，以补充和完善我国在这方面的研究。 6 徐维兰，曹建安我国卜市公司会计政策选择动机的实证研究统计与信息论坛2 0 0 4 3 ：6 2 - 6 8 i l 我国企业会计政策选择影响因素的实证研究 2 2 企业会计政策选择的理论基础 2 2 1 企业会计政策选择的相关概念和范围界定 2 2 1 1 会计政策的内涵 “政策 一词，原指国家、政党为了达到一定的目的，根据自己的政治路线， 结合当前情况和历史条件制定的一切实际行动的准则7 。政策需要在实践中检验 其正确与否，并在实践中得到丰富和发展。政策至少包含三方面的含义：( 1 ) 由某 一主体制定，这一主体可以是政府机构、企业单位、团体、个人等；( 2 ) 它有预 定的目标或目的，并通过主体的活动加以实施；( 3 ) 它是一种规范，依特定的环 境状况而定，并对某些行为加以规范。 由上述“政策”的内涵，推而广之，得出“会计政策是指主体为实现一定 时期的经营管理目标而确定的会计行为准则。目前一般认为会计政策根据其制定 主体应分为宏观的会计政策和微观的会计政策两个层次。宏观会计政策是由企业 外部或政府机构或民间职业团体制定的面向整个国家及社会，通过会计准则和有 关法规的制定来体现的：微观会计政策是指与宏观会计政策相对应的，主要表现 为企业主体在有关法规和会计准则范围内，从自身利益和特点出发，选择会计原 则、方法和程序，其适用范围仅限于自身。 2 2 1 2 企业会计政策 本文研究的是企业会计政策选择的影响因素，应首先明确企业会计政策的 内涵。企业会计政策定位于微观角度，是企业管理当局对可选会计政策的具体选 择。当前学术界对“会计政策 的论述大都从微观角度进行，揭示了企业会计政 策的一般内涵： ( 1 ) 企业会计政策是企业在编制和呈报财务报表时所采用的特定原则、基 础、惯例、规则和实务8 。 ( 2 ) 企业会计政策是指报告主体所依循的会计原则以及应用这些原则的方 7 现代汉语词典定义 。会计准则委员会( i a s c ) 发布的第l 号国际会计准则会计报表的呈报 1 2 我国企业会计政策选择影响因素的实证研究 法9 。 ( 3 ) 企业所选定的、并一贯遵循的、特定的会计基础，并以列举的方式指 出会计基础包括折旧方法、库存商品消费转出时的方法及无形资产的摊销、租赁、 出租和分期付款协议如何在报告中反映、外币的折算、维修和更新费用的补偿方 法及特约条款的处理方法等1 0 。 我国学者徐政旦、龚清浩等编著的会计辞典对“会计政策 的解释为： 会计政策亦指会计方针，是企业为编制财务报表而对会计原则、会计方法和会计 程序的选用所作的决定。指出会计政策的确定本身是个决策的过程( 关于“选用” 的“决定 ) ，已经具有较强的“选择 意义。 我国企业会计准则第2 8 号会计政策、会计估计变更和差错更正( 2 0 0 6 年) 中对会计政策这样定义：会计政策，是指企业在会计确认、计量和报告中所 采用的原则、基础和会计处理方法。 本文所论述的企业会计政策采纳我国会计准则对会计政策的定义，即企业会 计政策是由企业管理当局做出的选择，是为企业对外编报财务报表的目的服务 的，具体表现为企业在会计上所遵循的原则及进一步结合企业实际所采取的具体 方法及程序。这一表述至少包含以下几层涵义：( 1 ) 企业会计政策选择是站在企 业管理当局的立场上，由企业管理当局作出的；( 2 ) 企业会计政策选择与特定的 j 社会经济环境相联系；( 3 ) 选择在既定的空间范围内进行，这一范围一般由法规、 准则所限定；( 4 ) 选择应当符合目标要求，没有目标的选择将毫无意义；( 5 ) 选择 是一个整体优化和动态的过程，并非个别原则、方法的简单汇集，也不是一成不 变的。 2 2 1 3 会计政策选择 由于会计政策有宏观与微观之分，故会计政策选择也有宏观与微观之别。狭 义的会计政策选择是在现有的宏观会计政策法规赋予的空间中所作的选择，而广 义的会计政策选择则包括对会计理论和会计方法的选择。 美国财务会计准则委员会于1 9 7 5 年5 月发表的会计。信息质量特征专辑 9 美国会计原则委员会第2 2 号意见书( a p b 2 2 ) 0 英国杯准会计惯例说明第2 号公告( s s a p 2 ) 1 3 。我国企业会计政策选择影响因素的实证研究 中指出：“人们所做出的各种会计选择至少有两个层次：第一层次是本委员会( 美 国财务会计准则委员会) 所作的选择，或其他有权做出规定的机构所作的选择， 要求企业按照某些特定的方法提供报告，或者从反面来规定，禁用它们认为不适 当的方法；第二层次是各种选择在个别企业这一层次上做出。这里的第一层次是 指宏观会计政策的选择，也即会计准则选择的范畴；第二层次则是企业微观会计 政策选择的范畴。第一层次的宏观会计政策选择是国家实施宏观经济调控的手 段，第二层次的企业微观会计政策选择是企业实现企业目标的工具。 2 2 1 4 企业会计政策选择 本文研究的企业会计政策选择是微观意义上的会计政策选择问题，是指企业 在会计准则和相关法律法规允许的空间范围内，对已有会计政策所做出的选择使 用。企业通过会计政策选择客观公正、真实合理地反映企业的财务状况、经营成 果和现金流量，以处理相关的各利益集团经济关系、协调经济矛盾和分配经济利 益。 2 2 2 企业会计政策选择的理论基础契约理论 研究企业会计政策选择的影响因素，应该对会计政策选择所依据的理论基础 有所了解，从2 0 世纪6 0 年代兴起的实证会计研究以契约理论为基础，为会计政 策选择提供了一个全新的解释框架。 根据契约理论的基本观点，企业是理性主体之间的一组契约，是一组契约的 联合体。契约要求每个主体都要向企业贡献资源资本、技能或信息，并且作 为回报允许每个主体从企业中获得资源。加入企业的主体，按照会计学家夏恩嗓 德( 2 0 0 0 ) 的观点，至少应当包括：股东，股东向企业投入权益性资本，要求其 权益性资本得以保全，并得到满意的股利回报；债权人，债权人将资金提供给 企业使用，要求企业按期还本付息；经理，经理运用其丰富的管理知识和先进 的管理技术对企业的生产经营活动进行管理，要求得到满意的工资、报酬等； 职工，职工为企业提供劳动，要求能够得到满意的工资和报酬；供应商，供应 商向企业提供原材料、产品或劳务，要求得到相应的价款；顾客，顾客将款项 交给企业，要求企业提供满意的产品和服务：审计人员，审计人员为企业提供 审计服务，要求得到约定的审计收费；政府，政府向企业提供公共物品，要求 1 4 我国企业会计政策选择影响因素的实证研究 获得税收等企业的社会贡献。 从契约理论视角看，影响企业会计政策选择的契约主要有： 报酬契约。经理是两权分离的现代企业的核心契约主体，企业的所有权和 经营权处在分离的状况，股东成为委托人，经理人员是代理人，两者之间必然存 在着利益冲突，这意味着经理人员可能会根据自己的利益最大化原则从事经营管 理。企业的经理人员与股东的利益冲突可以通过订立最佳契约的方式加以解决。 最佳契约是指通过向经理人员提供激励，促使其为实现企业价值最大化努力工 作，从而减少代理成本的一种契约关系。在通常情况下，对股东而言，会计利润 是个很好的衡量指标，因此它常常被视为比股票价格能更直接衡量经理人员业绩 的指标，以此作为激励经理人员的基础。根据上述原理设计的对经理人员的激励 机制主要有： 1 ) 经理人员的报酬等于固定工资加上超过计划利润数额一定百分比的红利； 2 ) 经理人员的报酬等于固定工资加上和公司股票价格相联系的红利； 3 ) 经理人员的报酬等于固定工资加上按照股利支付比例计算的红利； 4 ) 经理人员的报酬等于固定工资加上股票期权。股票期权可在经理人员离开 企业或退休时按照股票价格支付较高的红利，或者按财务报告中的会计收益采用 累进比例的方式支付红利。 在