（会计学专业论文）公允价值在我国的应用研究——基于国际对比视角.pdf

摘要 公允价值会计一直是国际会计的热点问题。随着经济的发展，特别是衍生金 融工具的不断涌现，长期占据会计计量核心地位的历史成本逐渐难以应付局面。 为保持会计信息质量的相关性和有用性，各准则制定机构都逐步加大了公允价值 计量的使用力度。从国际上看全面应用公允价值己是大势所趋。 2 0 0 6 年新的会计准则颁布后，会计理论和实务界开始纷纷讨论公允价值在 我国应用存在的问题和解决方案。但相对国外而言，我国在公允价值应用方面的 理论研究和实务操作都相对落后。因此使得对公允价值应用的国内外对比研究具 有了重要的理论与现实意义。 本文采用规范的研究方法，分析公允价值在国际会计准则和美国会计准则中 的应用历史和现状，总结公允价值在我国的应用历程，在已有研究的基础上，从 国际对比视角，分析中外经济发展的差异给公允价值应用带来的影响，总结我国 公允价值应用存在的问题，并为公允价值在我国更加合理有效地应用提出了对策 和建议。 关键词：公允价值；会计准则；经济环境；中外对比 a b s t r a c t f a i rv a l u ea c c o 哪t i n gh a sa l w a y sb e e nah o ti s s u eo ft l l eh i t e n l a t i o n a la c c o u n t i n g a l o n gw i t hm ee c o i l o i i l i cd e v e l o p m e n t ，e s p e c i a l l yw i t ht h ec o n s t a n t l ye m e 哂n go f d e r i v a t i v e s ，l l i s t o r i c a lc o s tw t l i c hh a s1 0 n g t e mo c c u p i e dm ec e n t r a lp o s i t i o no ft h e a c c o u n t i i l gm e 邪u r e m e n ti s 鲫u a l l yd i 伍c u l tt oc o p ew i t ht h es i t u a t i o n 1 1 1o r d e rt 0 l m i n t a i nt h eq u a l i 西o fr e l e v a n c e 觚du s e m l n e s so fa c c o u n t i n gi n f o n n a t i o n ，m e s t a l l d a r d ss e t t i n gb o d yh a v e 舯血a l l yi n c r e a s e dm ei n t e i l s i t yo fm eu s eo ff a i rv 2 l l u e m e a s u r 锄e n t t h e r e f o r e ，m l l ya p p l 弧n gf a i rv a l u ei sm eg e n e r a lt r e n do ft t l ew o 订d s i i l c e2 0 0 6n e wa c c o u n t i n gs 切n 出l r d sp r o m u l g a t e d ，t h et h e o r ya i l dp r a c t i c eo f a c c o l l l l t i n gp r o f i e s s i o nh a v eb eg i md i s c u s s i o n so nm ee x i s t i n gp r o b l e m sa 1 1 ds 0 1 u t i o i l s c a u s e db ya p p l y i n gf a i rv a l u ei no u rc o l u l 仃y b u tc o m p a r e dw i t ht h a ti 1 1d e v e l 叩e d c o u n t r i e s ，m e o r e t i c a ls t u d y 锄dp r a c t i c a lo p e r a t i o n so nf a i rv a l u ea r er e l a t i v e l v b a c k w a r d ，w h i c hm a k e st t l ed o m e s t i ca n di m e m a t i o n a lc o m p a r a t i v es t u d yo f a p p l i c a t i o no ff a i rv a l u ee v e ns i 觚f i c 锄tm e o r e t i c a l l ya n dp 碰惦t i c a l l v u s i n gas t a 】= l d ：锄d i z e dm e t h o d o l o g y ，“sp 印e rw t l i c ha i l a l y s e sm el l i s t o 巧a n d p r e s e n ts i t u a t i o no ft t l ea p p l i ca ：t i o no ff a i rv a l u ea b r o a da n di nc i l i n ai sb a s e do n l l i s t o r i c a lr e s e a r c ho nt h eb a s i so fi m e m a t i o n a lc o m p a r a t i v ep e r s p e c t i v e ，a n a l y s i n gm e i m p a c tt ot h ea p p l i c a t i o no ff a i rv a l u ec a u s e db yt h ed i f i f e r e n c eo fe c o n 0 1 1 1 i c d e v e l o p m e n tb e 锕e e nd e v e l o p e dc o l l i 】t r je sa n dc h i n a ，a sw e na sp r o p o s e d c o u n t e 咖e a s u r e sa n dr e c o i r m l e n d a t i o n sf 0 ru s i l l gf a i rv a l u em o r ee f ：e b c t i v e l vi no l l r c o u 】1 仃y k e yw o r d s ：f a i rv a l u e ；a c c o t 啦s t a l l d ：a r d s ；e c o n o i n i ce n v i r o m e n t ；c o m p 鼬t i v e s t u d y i l 独创性声明 本人郑重声明：所提交的学位论文是本人在导师指导下独立进行研究工作所取得 的成果。据我所知，除了特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发 表或撰写过的研究成果。对本人的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中作了 明确的说明。本声明的法律结果由本人承担。 学位论文作者签名： 蠡盔： 日期： 学位论文使用授权书 本学位论文作者完全了解东北师范大学有关保留、使用学位论文的规定，即：东 北师范大学有权保留并向国家有关部门或机构送交学位论文的复印件和电子版，允许 论文被查阅和借阅。本人授权东北师范大学可以采用影印、缩印或其它复制手段保存、 汇编本学位论文。同意将本学位论文收录到中国优秀博硕士学位论文全文数据库 ( 中国学术期刊( 光盘版) 电子杂志社) 、中国学位论文全文数据库( 中国科学技 术信息研究所) 等数据库中，并以电子出版物形式出版发行和提供信息服务。 ( 保密的学位论文在解密后适用本授权书) 学位论文作者签名：趱 日期：趁绉垃咱 学位论文作者毕业后去向： 指导教师签名：幺经 日 期：2 盟爱：窆! p 通讯地址：趔函盐盗迭盟鲺垡血： 电话：哗一弓肛3 粥翻 邮编：! ! 竺! 查 东北师范大学硕士学位论文 引言 会计的核心是计量。有人说会计本身就是一个计量过程。从远古的“结绳记事”、 “绘图一记事”发展到近代趋近完美的借贷复式薄记，在这漫长的历史过程中，计量 始终是会计的核心。公允价值( f a i rv a l u e ) 作为一种面向现在和未来的计量属性， 具备了历史成本无可比拟的相关性优势。从这个意义上完全可以说，公允价值在计量 属性上核心地位的确立将成为会计发展史上的又一个里程碑。对公允价值进行研究， 是会计发展的必然，对推动会计的不断进步有着重要的意义。 公允价值会计一直是国际会计的热点问题，在公允价值研究和应用领域，美国在 至少近3 0 年内一直处于领先地位。在美国，公允价值的发展遵循的是由经济发展推 动内生惯例外生化进而制度化的过程。发达的金融市场环境，有效的市场监管体制保 证了公允价值在美国应用的力度不断加大。s f a s l 5 7 ( 公允价值计量) 颁布以后，国 际会计准则委员会也开始着手指定相应的统一公允价值计量的国际会计准则。表明国 际上公允价值的广泛应用已势在必行。 自1 9 9 8 年公允价值在我国具体会计准则中首次出现以来，公允价值也已成为在 我国备受瞩目的一个会计问题，会计理论和实务界开始纷纷讨论公允价值是否适合于 在我国应用。然而随之而来的许多操纵利润的造假案使人们对公允价值在我国的应用 产生怀疑，因此，2 0 0 1 年财政部修订会计准则，缩小了公允价值在我国的应用范围。 但是，在国际间经济贸易交流越来越频繁及会计准则国际趋同的大环境下，公允价值 的应用己是大势所趋。2 0 0 6 年财政部颁布了新的企业会计准则，不仅将公允价值 作为一种独立的计量属性写入了基本准则，还在1 8 项具体准则中应用了公允价值， 体现了会计准则国际协调的大趋势。 纵观我国公允价值的应用过程，经历了引入回避重新采用的三个发展阶 段，而相较发达国家而言，我国对公允价值的理论研究和实务操作还比较落后，相关 的准则和法律法规还不尽健全，需要应用到的技术还不成熟，从业人员的素质还有待 提高。由于经济基础的发展是政策制度等上层建筑发展的根本动因，造成中外公允价 值应用差异的根本原因是中外经济环境发展过程的差异。因此从国际对比视角研究公 允价值在我国的应用具有重要的理论和实践意义。 本文运用逻辑推理、归纳、演绎的研究方法，并且采用比较分析法、图表、举例 的论证形式，在基于历史的研究基础上，借鉴国内外其他研究成果，对国外公允价值 应用的环境和发展过程进行分析、归纳，最终结合我国国情提出合理化建议。首先第 一章是中外文献综述；第二章是对公允价值概念、特征和确定方法的介绍；第三章和 第四章是国外及我国公允价值在会计准则中的应用情况；在第五章，笔者从经济发展 的差异出发，分析中外公允价值应用的差异，从而总结我国公允价值应用方面的问题， 继而在第六章提出公允价值在我国更加合理有效应用的对策和建议。 东北师范大学硕士学位论文 一、文献综述 ( 一) 国外文献综述 美国现有的会计文献中对公允价值的最早记录是1 9 6 7 年1 2 月美国会计原则委员 会( a p b ) 发布的1 9 6 7 年“总括意见”中要求企业对应付债务采用现值法进行摊销。 1 9 7 0 年，a p b 在报告书4 号( a p bs t a t e m e n tn o 4 ) 中第一次给出了公允价值的概念， 即在包含货币价格的交易中收到资产时所支付的货币金额，或在不包括货币或货币要 求权的转让中，交换价格的近似值。 1 9 7 3 年美国财务会计准则委员会( f a s b ) 接替a p b 后，先后颁布了一系列使用公 允价值确认和计量的会计准则，从7 0 年代的s a f s l 2 、s a f s l 3 、s a f s l 5 、s a f s l 9 到8 0 年代的s a f s 3 5 、s a f s 6 0 、s a f s 6 7 、s a f s 8 7 ，2 0 世纪七八十年代美国已经开始使用对 资产类项目进行计量。特别是八十年代人们对与衍生金融工具确认、计量和披露问题 的争论，使得历史成本缺乏相关性这一认识日渐突出。许多金融机构基于历史成本编 制的财务报表在其陷入财务危机之前甚至显示“良好”的经营业绩和“健康”的财务 状况。许多投资者认为历史成本财务报告不能为金融机构和投资者带来有用的决策信 息。2 3 因此9 0 年代以后，美国进一步加大了公允价值的使用力度，与使用现值有关的 准则包括s a f s l 0 6 、1 1 3 、1 1 4 、1 1 6 、1 2 l 、1 2 5 ；与金融工具公允价值有关的准则包括 s a f s l 0 5 、1 0 7 、1 0 9 、1 1 5 、1 1 9 、1 2 3 、1 2 5 、1 2 6 、1 3 3 、1 3 7 。 1 9 9 9 年f a s b 发布了“与报告金融工具和某些相关资产和负债的公允价值相关的 主要问题的初步意见。其中包括公允价值的定义，那些项目应采用公允价值报告， 公允价值的变动如何报告，以及与估价模型相关的执行问题等。f a s b 认为大多数金融 资产和金融负债的公允价值计量是可行的。公允价值可以在市场上查到或利用市场上 相似的工具进行估计，即使在市场上得不到有效信息，仍可以利用折现率将现金流量 折现或期权等定价模型估计公允价值。口。 2 0 0 4 年f a s b 发布了“公允价值计量”征求意见稿( f v m ) ，对公允价值的定义进 行了修订，并对公允价值计量的目的进行了详尽的阐述。f a s b 指出，发布“公允价值 计量”的目的在于建立统一的公允价值指导框架，但显然该征求意见稿的作用不仅限 于此，其在理论上的创新和突破，足以成为公允价值会计理论的里程碑。h 1 2 0 0 6 年9 月，经过两年反复斟酌研讨，继“公允价值计量”征求意见稿和公告工作草案之后， 美国财务会计委员会终于正式颁布了s f a s l 5 7 公允价值计量。新准则颁布之后， 规范了包括金融资产在内的资产和负债公允价值计量和披露的一般框架。 m a r ye b a r t h 在其发表在a c c o u n t i n gr e v i e w l 9 9 4 年第一期的文章f a i rv a l u e a c c o u n t i n g ：e v i d e n c ef r o m i n v e s t m e n ts e c u r i t i e sa n dt h em a r k e tv a l u a t i o no f b a n k s 中从美国银行统计年鉴中选取了从1 9 7 1 年到1 9 9 0 年的数据对证券投资的市场 反映进行研究。研究发现，公允价值对市场反应的解释能力明显比历史成本强。证券 投资的公允价值对商业银行的投资者是相关的和可靠的。呖。 1 9 9 8 年，d i a n aw w i l l i s 在其文章f i n a n c i a la s s e t sa n dl i a b i l i t i e s f a i r v a l u eo rh i s t o r i c a lc o s t ? 中指出公允价值和历史成本的矛盾在于会计计量应以哪 一天的市价为基础。历史成本以资产取得和负债发生时的市价为基础，公允价值则以 当前的市价为基础，因此，对与金融资产而言当前市价信息和未来现金流量的现值( 公 允价值) 比过去的市价信息( 历史成本) 对投资者和债权人的决策更具相关性。埔。 2 东北师范大学硕士学位论文 2 0 0 3 年，w i l l i 锄r s c o t t 在其f i n a n c i a la c c o u n t i n gt h e o r y 一书中分析了 美国当前以公允价值为导向的准则，并指出财务报告中有很多项目都在应用公允价 值，并且还在增加。许多传统项目只是部分应用了计量观，如成本与市价孰低，然而 在减值测试中，上升的资产价格不可转回。尽管如此，部分应用公允价值对决策是有 用的，它在一定程度上揭示了公司的财务状况和前景的重大变化。盯1 美国对公允价值的研究一直走在世界前列，并一直不断地进行探索实践和研究的 结合。 ( 二) 国内文献综述 相比之下，我国对公允价值会计的研究起步相对较晚，但近几年越来越多的学者 开始关注对公允价值的研究，相关文献的数量呈逐年增加的趋势。 1 9 9 7 年，黄世忠在文章公允价值：面向2 1 世纪的计量模式中对公允价值会 计在美国的产生背景和发展现状进行了详尽的描述，并对公允价值在未来的发展做出 展望，指出“公允价值极有可能在下个世纪上半叶成为主流，历史成本计量模式将逐 渐退出会计的历史舞台。”埔一 财政部于1 9 9 8 年发布了企业会计准则债务重组，这是公允价值正式在我 国提出和应用，在这之后，财政部又推出了企业会计准则投资和企业会计 准则非货币性交易，其中涉及公允价值计量模式的运用，但实施一年多后，2 0 0 1 年财政部又对该三项准则进行了修订，限制了允价值的运用。 卢永华和杨晓军在其文章公允价值计量属性研究( 2 0 0 0 ) 中，指出：“公允价 值计量属性反映的是现值，但不是所有的计量现值的属性都可以作为公允价值。公允 价值的本质是一种基于市场的信息评价，是市场而不是其他主体对资产和负债价值的 认定。”他们分析了公允价值在我国推广公允价值的理论和现实基础，并对我国公允 价值的应用做出展望，认为现阶段我国公允价值的应用仍存在许多限制，应采取多种 计量属性并存的方式，即在历史成本计量属性的基础上，尽量使用公允价值。阳3 葛家澍教授在关于会计计量的新属性公允价值( 2 0 0 1 ) 一文中指出一项 资产或负债的公允价值是指：“在自愿交易的双方之间进行的现行交易，在交易中所 达成的资产购买、销售或负债清偿的金额。”如果某项资产或负债没有可观察到的、 由市场直接决定的市场价格，而却有合约规定的或可以预期的未来现金流入可用以估 计的，就可以用现值技术去探求公允价值。在文中，葛家澍教授举例分析了现值技术 的运用方法和现值计量应遵循的原则，并且提出：现值计量也可以用于负债，同时应 反映借款人的自信状况。u 训 谢诗芬教授在公允价值应用的市场环境辨析( 2 0 0 1 ) 中论述了公允价值运用 的市场环境以及公允价值运用难的根源两个问题。文章认为，从外部条件看，只要有 公平交易市场，就可以有公允价值：对于公允价值的采用来说，完善的理论比活跃的 市场和高素质的人更重要：解决公允价值采用难从而澄清“因缺乏活跃市场，中国难 于采用公允价值”的模糊认识的关键是正确认识公允价值与现值的关系、建立现值计 量理论框架并采用现值。谢诗芬教授在该文章中再次强调：“随着我国市场经济的快 速发展和有关职业人员素质的不断提高，我国运用现值的大环境( 不只是指市场环境) 将越来越完善，因此，我们完全可以说在我国完整地运用公允价值是切实可行的。川1 1 3 谢诗芬在其博士论文会计计量中的现值研究( 2 0 0 1 ) 中对现值计量理论进行 了系统全面的研究，并且对现值技术的实际操作问题进行了深入探讨。n 2 1 在此基础上， 谢诗芬教授继续研究公允价值会计问题，其博士后出站报告即为公允价值：国际会 计前沿问题研究( 2 0 0 4 ) ，这本专著理论篇独创性地研究了公允价值的理论渊源、理 论基础、概念及概念框架：方法篇系统归纳了最新的国际趋同的公允价值会计与审计 东北师范大学硕士学位论文 方法体系，即公允价值确认、计量、报告和审计方法体系，其中重点阐释了现值计量 方法体系：应用篇总结比较了中外公允价值研究应用的简史、环境、特征和经验教训， 提出了在我国会计标准中正确应用公允价值的政策建议。u 驯谢诗芬在其基于价值与 现值的公允价值会计研究一文中指出：“公允价值会计计量就是基于价值和现值的 会计计量，其本质是真实与公允并存、可靠和相关并重。 葛家澍、杜兴强在财务会计概念框架与会计准则问题研究( 2 0 0 3 ) 一书中， 分析了运用现值的一般原则，并介绍了计算现值的方法及现值技术在负债计量中的使 用。n 4 1 葛家澍、杜兴强指出：目前的财务会计计量一般体现为重成本轻价值的特征。历 史成本虽然具有可验证性，然而无法揭示资产的经济实质一未来经济利益，在软资产 的计量上体现得尤其明显。这个缺陷导致企业市场价值与其账面价值严重背离。资产 负债表项目按照价值模式进行公允价值计量将有助于夯实利润，确保企业的干净盈 余，提高利润的信息含量。 著名会计学家常勋在公允价值计量研究( 2 0 0 4 ) 一文中指出“公允价值计量 与历史成本计量是建立在不同概念基础上的相关但不相对应的概念，”“严格地说，已 经不存在任何纯粹的会计计量模式，而只存在以某种计量属性为主、辅以其他计量属 性的会计计量模式。他对公允价值的定义是“公允价值就是公允的现时价值。”刮 任世驰、陈炳辉认为，“公允价值会计的真正创意有两点：一是资产计价必须坚 持客观价值计量，价格要能真正反映资产客观价量；一是资产计价必须立足于现在时 点，坚持动念的反映观。公允价值会计是会计反映从静止观点向运动观点转变的开始， 是科学的会计反映观的开始。”u 刮 2 0 0 6 年2 月1 5 日，财政部发布了一套新的企业会计准则体系，包括1 项基本准 则和3 8 项具体会计准则，在3 0 个涉及会计要素计量的准则中，运用公允价值计量属 性的准则有1 7 项。公允价值计量属性的运用标志着我国会计准则向国际趋同迈出了 实质性一步。 我国经历了对公允价值的引入回避重新提倡的过程。在这个过程中，理 论界也从实务中总结了经验，虽然对公允价值计量的具体应用存在分歧，但对公允价 值的主流观点认为，公允价值在我国广泛应用是大势所趋，是国际趋同的实质性的一 步。 葛家澍教授在论美国的会计概念框架与我国的基本会计准则一文中指出：“会 计是管理经济必不可少的手段，它的形式与内容一定要适应经济发展的需要。”在此 文中，葛家澍教授对比了中美会计的概念框架，分析了我国新会计准则与国际会计准 则相较之下的趋同性和创新性。u 刀 于永生在美国公允价值会计的应用研究( 2 0 0 5 ) 一文中分析了美国会计准则 中与公允价值有关的概念框架，从美国公允价值应用的历史中，总结经验，为我国公 允价值的应用提出了建议，指出公允价值的应用应符合我国的经济发展实际。 n 踟s f a s l 5 7 颁布以后，于永生与汪祥耀撰文美国新发布的( 公允价值计量) 准则及 其启示( 2 0 0 7 ) ，在文中分析了该准则的内容，并对其做出了中肯的评价。在这篇文 章中通过对美国会计准则的分析和总结再次提出了我国公允价值应用的建设性意见。 n 9 笔者认为，若要总结公允价值在我国应用存在的问题并解决这些问题，需纵观经 济发展过程和公允价值的应用过程，并综合分析对比现阶段我国与外国的经济市场环 境，从经济基础这个根本上找出差异和问题。当前，公允价值计量属性的具体操作仍 应针对我国的具体国情，在保持我国特色的前提下趋同；同时我国应尽快完善相关法 规制度，为公允价值应用的国际趋同提供更加良好的发展环境。 4 东北师范大学硕士学位论文 二、公允价值的含义与确定方法 ( 一) 公允价值的含义与特征 1 含义 世界上最早的公允价值概念见于美国会计原则委员会( a p b ) 1 9 7 0 年颁布的报告 书第四号( a p bs t a t e m e n tn o 4 ) ，指出“在包含货币价格的交易中收到资产时所支 付的货币金额，或在不包括货币或货币要求权的转让中交换价格的近似值。 盥伽这一 概念的界定范围只局限在资产的货币性及非货币性交易。 上世纪8 0 年代，随着金融业竞争加剧，衍生金融工具的大规模发展，人们发现 历史成本并不能如实反映公司现时的财务状况，建立在历史成本上的财务报告再也无 法满足投资人决策的需要。往往在历史成本下显示财务状况良好的公司却已经濒临破 产。在这一时期，美国有近2 0 0 0 家银行因从事衍生金融工具交易而蒙受巨大的损失， 甚至破产。基于这个背景，1 9 9 0 年9 月，美国证券交易委员会主席查德c 布雷登 首次正式提出应该对衍生金融工具采用公允价值进行确认计量。1 9 9 1 年1 2 月，f a s b 颁布的第1 0 7 号准则中定义了金融工具的公允价值：“金融工具的公允价值是金融工 具在自愿的交易者之间在当前交易中采用的价格，而非强迫的或清算的销售价格”。乜门 1 9 9 6 年，f a s b 颁布的财务会计准则公告第1 2 5 号中对公允价值概念进行重新界 定，指出公允价值是“在当前交易中，在自愿，即在非强制、非清算销售的情况下， 进行资产( 或负债) 的买卖( 或发生与清算) 的金额”。这一修订不仅将界定范围扩 大到负债的交易，同时对交易时间、交易的状态做出了明确的限定。呦1 2 0 0 4 年f a s b 在颁布的“公允价值计量 准则征求意见稿中将s f a s1 2 5 的公允价 值概念修订为“在当前交易中，在熟悉情况、不关联、自愿的各方之间进行资产交换 或债务清偿的价格”。这一概念增加了对交易各方“熟悉情况”和“不相关联”的限 制，并用“价格”替换了1 9 9 6 年公允价值为“金额”的说法。 2 0 0 6 年9 月f a s b 正式发布了美国财务会计准则第1 5 7 号( s f a s l 5 7 ) 公允价 值计量。新准则重新规范了公允价值的概念，并提供了资产及负债公允价值计量和披 露的一般框架。s f a s l 5 7 指出“公允价值是指在计量日市场交易者在有序交易中，销 售资产收到的或转移负债支付的价格。 该定义保留了以前对公允价值定义中的交易 价格，阐述了交易价格是在有序交易中，市场交易者在主市场( 或最有利市场) 销售 资产或转移负债的价格。销售资产或转移负债是从持有资产或承担负债的交易者的角 度考虑，假设在计量日发生的交易。乜3 1 从这个演变过程可以看到，美国公允价值概念的界定范围在不断扩大，限制条件 不断增加，表明公允价值的使用范围虽然在不断扩大，越来越多的资产负债表项目可 以使用公允价值计量，但应用的难度却在不断增加。 国际会计准则委员会在国际会计准则第3 2 号会融工具：披露和列报中， 将公允价值定义为：“公允价值，指在一项公平交易中，熟悉情况、自愿的双方交换 一项资产或清偿一项债务所使用的金额。 瞄幻 国际准则制订机构金融工具联合工作组于2 0 0 0 年底完成的金融工具综合准则征 求意见稿金融工具和类似项目：准则草案和结论基础中对公允价值定义如下：“公 允价值是企业计量日由正常营业报酬趋势的正常交易中销售资产将收到的或解除负 债将付出的估计价格。” 英国会计准则委员会在财务报告准则第7 号一购买会计中的公允价值中，对 东北师范大学硕士学位论文 公允价值的定义是：“公允价值，指熟悉情况、自愿的双方在一项公平交易而不是在 强迫或清算拍卖交易中，交换一项资产或一项负债所使用的金额。 加拿大特许会计师协会在其手册中对公允价值的定义是：“公允价值指没有 受到强制的、熟悉情况的自愿双方，在一项公平交易中商定的对价的金额。 晗剐 我国会计准则委员会对公允价值的定义是“公允价值，是指在公平交易中，熟悉 情况的交易双方自愿进行资产交换或者债务清偿的金额。”2 0 0 6 年发布的最新企业 会计准则中，公允价值作为第五种计量属性写入了基本准则。比驯 综合各权威机构对公允价值的定义，除美国公允价值的概念强调“在计量日”以 外，在各公允价值的定义中都强调了以下几点：首先，交易是公平的，交易双方是自 愿的和熟悉情况的，在受到强制的或清算拍卖的交易中的价格不是公允价值；其次， 公允价值的界定范围包含资产和负债，即不仅资产的交易可以使用公允价值，负债的 交易也可以；第三，交易环境没有限制，即是否存在活跃的市场条件并不制约公允价 值的使用。 在理论界，对公允价值的定义也争议颇多，有人认为是对资产和负债基基于市场 价值的一种公允的判断；有人认为是取代未来现金流量现值的一种新的计量属性；也 有人认为公允价值的概念有广义和狭义之分，广义的公允价值包含其他几种计量属 性，而狭义的公允价值可以独立作为一种计量属性等等。 笔者认为，公允价值是面向现在和未来的一种计量属性。相对历史成本而言，公 允价值强调当前时点的非强迫价格。 2 特征 如上所述，本文所论述的公允价值是一种独立的计量属性，其相对于历史成本具 有一些特性。 历史成本，是指对已完成的交易所支付的代价，它代表了资产或劳务取得时购买 者认定的价值。历史成本所强调的是已经发生的交易或事项，其运用要求有两个前提 条件，即币值稳定假设和社会平均劳动生产率不变假设。即使短期内商品的价格受供 求关系影响可能会出现波动，但从长期来看，由于商品内在价值的恒定和货币币值的 恒定，价格波动的幅度会越来越小，并最终恒定在由不变币值货币和不变劳动生产率 共同决定的价格上。同时历史成本还假定市场的交易价格均为合理、公允的，并不会 发生大幅度的变动，这样就可以保证账面价值与市场价值之间不会发生严重的背离， 从而以历史成本计量的财务信息就具有了可靠性。 f a s b 发布的财务会计概念框架公告( s f a c ) 中s f a c l 要求企业“提供据以进行经 济决策的有用信息”，将财务报告的目标集中到满足投资者和债权人的需要上。一般 来说，投资者和债权人最关心的是其投资和信贷能否带来现金资源的增加，因此提供 有助于评估来自企业现金流入和流出前景的信息是财务报表最核心的目标。这客观上 要求财务报表能够跟踪反映企业与其所处社会、经济环境相互作用的情况及结果，使 报表信息体现物价变动、偶发事件的影响，以及企业与周围环境交互作用的其他后果。 很显然，与历史成本计量相比，公允价值计量更符合上述会计目标的需要，因为公允 价值所强调的是必须动态、及时地反映企业的价值变化，即使交易或事项尚未发生， 只要有证据表明某项资产或负债项目的市场价值或预期价值发生了变化，那么财务会 计就必须对账面价值进行调整并在表内进行反映，同时还需在表外进行披露。 与历史成本相比，公允价值具有以下特征： 第一，相关性优于历史成本。由于公允价值体现的是一定时点上资产或负债的真 实价值，并且随市场环境和经济情况的变化而变化，因此公允价值的变化能够动态地 反映市场环境及经济情况的变化给企业资产或负债价值带来的影响。以公允价值计量 能够真实反映资产能够给企业带来的经济利益或企业在清偿债务时需要转移的价值。 6 东北师范大学硕士学位论文 而历史成本反映的是在资产获得时或负债形成时的价值，市场对其定价所发生的变化 只有在资产转让清算或负债偿还时才被反映出来。 第二，决策有用性更强。相对于历史成本而言，公允价值是面向现时和未来的计 量属性，即不但能反映资产获得及承担负债当时决策的影响，而且能够反映继续持有 资产和承担负债的决策的影响。而历史成本则不能体现持有资产和承担负债期间的决 策影响，因为历史成本只要在资产处置及负债清偿时才能反映公允价值的变化，因此 而忽略决策的期间作用。 第三，形成公允价值的交易和交易双方可以是假设的。形成公允价值的交易及交 易双方，并不一定是现实的交易及交易双方，而可以是假定的或虚拟的交易及交易双 方。这样，公允价值就可以被看作是“最可能的”交易价格。而在历史成本会计中， 对于资产或负债的确认与计量是在交易真实发生时进行的。也就是说，在历史成本会 计中，形成历史成本的交易的双方是特定的，真实的。 总之，公允价值相对历史成本具有动态、及时反映市场信息和企业价值，相关性 强而利于企业的管理决策等优点。但在实务中，由于市场并非完全有效，而且相关估 值技术尚不完善，企业财务会计无论采用何种计算方法，都只能近似取得交易和事项 的公允价值。在我国，公允价值的应用尚处于起步和试探阶段，包括计量范围和确定 标准在内的很多相关问题有待进一步明确，在2 0 0 6 年2 月发布的基本准则和若干具 体准则中，公允价值的运用被赋予了诸多限制条件，体现了我国在公允价值应用上的 谨慎态度。 ( 二) 公允价值确定的主要方法 公允价值如何取得，以及如何确保其可靠性，一直是公允价值应用的难题。从公 允价值的含义和特征我们可以看出，公允价值是指公平交易中买卖双方自愿成交的价 格，属于现行价值计量属性，可以用于初始计量，也可用于新起点计量。在已发生的 现金交易中，资产或负债的公允价值就是交易中的现金金额。如果没有发生现金交易， 则需要对资产或负债的公允价值进行估计。估计公允价值的方法有市价法、传统的现 值法、期望现金流量法、期权定价模型、矩阵定价模型、期权调整扩展模型和基本分 析等。 国际会计准则委员会( i a s c ) 在i a s 3 2 金融工具：披露与列报中指出：“如果 金融工具在活跃和透明的市场上交易，其市场报价提供了公允价值的最好依据；如果 市场不够活跃、市场没有完备地建立，估计技术可用于确定公允价值并使其具有足够 的可靠性，这些技术包括：参照几乎同样的另一种工具的当前市场价值、折现现金流 量分析和期权定价模式。” f a s b 在s f a s l 2 5 金融资产转让和服务以及债务解除的会计处理准则4 2 段中 指出有效市场中的报价是公允价值的最好证据。如果不能够收集到市场报价，应基于 最佳的信息对公允价值进行评估。即无法得到市场报价的情况下，应以现值作为公允 价值。f a s b 在第7 辑概念公告中提出了两种计算现值的方法传统法和期望现金流 量法。这两种方法在不同的环境下，都可以用来估计一项资产或负债的公允价值。2 0 0 3 年，f a s b 重新讨论了这两种方法，并将其中的“期望现金流法”改称为“期望现值法”， 同时将“传统法”改称为“折现率调整法”。 我国在非货币性交易、债务重组等准则中指出：“如果该资产存在活跃市 场，则该资产的市价即为其公允价值。如果该资产不存在活跃市场，但与该资产类似 的资产存在活跃市场，则该资产的公允价值应比照相关类似资产的市价确定。如果该 资产和与该资产类似的资产均不存在活跃市场，则该资产的公允价值可按其所能产生 的未来现金流量以适当的折现率贴现计算的现值评估确定。 东北师范大学硕士学位论文 通过以上各准则制定机构的阐述，我们可以看出，市价法和现值法是目前被广泛 运用的两种公允价值的估计方法，其他方法如期权定价模型、矩阵定价模型等主要运 用于衍生金融工具的公允价值的确定，因此，本文主要分析确定公允价值的市价法和 现值法。 1 市价法 市价法是指当具有可观察的市场价格时，根据该市场价格来确定公允价值的方 法。运用市价法需要对市场条件做出假设，选择具有替代性的价格参照物，并对其中 的不可比因素作相应调整。 ( 1 ) 使用市价法的假设 由于市场条件对于估计公允价值至关重要，因而，f a s b 对估计公允价值时可能运 用的市场条件假设也提出了一个指导框架。包括处于现状的资产或负债对于资产的买 方( 或承担负债的实体) 有用，并且买方有能力使用它；资产的买方( 或承担负债的实 体) 将把资产或负债项目用于获取最大效用；以及资产的买方( 或承担负债的实体) 可以获得合理的关于该资产或负债项目的状况和潜在的现金流量的不确定性信息等。 关于市场的活跃性条件，i a s c 在第3 9 号准则金融工具：确认和计量中 提到：“在活跃市场上的公开标价通常是公允价值的最好证据”。f a s b 也提出，“如果 存在活跃市场的公开标价，则它是公允价值的最好证据，应当作为计量的基础。国 际会计准则第3 6 号资产减值中还专门对活跃市场下了定义：“活跃市场是指 满足以下所有条件的市场：1 ) 市场中交易的项目是同质的；2 ) 通常可在任何时候找 到自愿的买方和卖方；3 ) 价格公开。 结合公允价值的含义我们可以得出这样的结论：活跃市场的存在是公允价值确定 的最佳状态，但非必要条件。公允价值本身并不要求市场是活跃的。只要交易是自愿 和公平的即可认为交易价格为公允价值。 ( 2 ) 使用市价法的步骤 从上面的分析我们可以得出，市价法的运用按项资产或负债是否存在活跃的市 场分为两种情况。 第一种情况是当资产或负债存在活跃市场的清况下，一般表现为资产的市价。即 如果没有证据表明交易是强迫的或清算的，交易的资产或负债的公允价值就是交易中 的现金金额，在这种情况下，公允价值信息与历史成本信息并无差别，都是以资产取 得和负债实际发生时的市价为基础，可靠性程度最高。 第二种情况是当资产或负债不存在活跃市场时，即需要估计公允价值的情况下， 如果可以获得可比的市场价格，从而类似资产或负债活跃市场的的市价就是公允价 值。这就要求在市场上选择价格具有可比性的资产或负债，并在必要时进行适当的价 格调整。 首先，确定价格可比的资产或负债即选定参照物。选择具有可比性的资产或负债 必须满足以下两个基本要求： 1 ) 参照物与被计量的资产或负债大体上是可以替代的； 2 ) 可参照交易实例的交易条款与交易条件应能够反映正常的市场状况和市场价 格标准。 基于这两项要求参照物应尽可能与被计量的资产或负债相同，而且销售条款应反 映公开市场的正常交易状况。 其次，当市场上存在两个不相等的购买报价和销售报价时，就需从中进行选择。 美国财务会计准则委员会认为，估计公允价值时应当选择估计售价( e s t i m a t e de x i t p r i c e ) ，即在计量日如果出售、交换或偿付相关资产或负债可能收到或付出的价格。 如果上述出价和要价( b i da n da s k e dp r i c e s ) 是由活跃市场确定的购买或销售报价， 东北师范大学硕士学位论文 则在估计公允价值时应以二者的中间值为基础。 公允价值的计价中不应包括在资产或负债的取得、出售、发生或清偿支付过程中 发生的佣金，它们应当在发生时计入当期费用。 在有些情况下，参照物可能与被计量的资产或负债不完全相同，从而需要对可观 察的市价进行调整。例如对有形资产，进行价格调整时必须考虑以下因素：资产年限、 交易时间，使用状况、功能性损耗和可能的优惠条款等等。对参照物的调整将取决于 具体情况。理想情况下，应尽可能选择最接近的、需要调整最少的参照物。 2 现值法 当使用市价法的前提不具备时，可以使用现值法来确定公允价值。现值法是通过 计算计量对象未来现金流量的现值来确定其公允价值的一种方法。由于资产通常被认 为是能够带来未来收益的经济资源，因此，通过计算资产未来收益的现值来确定其公 允价值的方法，在理论上最为恰当。但在实际运用中，现值法又是最难操作的一种方 法。其困难主要表现在：现金流量的发生时间、金额及可能性概率的确定，以及折现 率的选择都离不开人的主观估计，这在相当程度上影响了现值法的准确性，也较难推 广运用。因此，如何形成一个操作性较强的约束性框架，是现值法面临的一个非常重 要的问题。 美国财务会计准则委员会第7 号概念公告对比了两种计算现值的方法一传统法 ( t r a d i t i o n a la p p r o a c h ) 和期望现会流法( e x p e c t e dc a s hf l o wa p p r o a c h ) 。这两 种方法在不同的环境下，都可以用于估计一项资产或负债的公允价值。但该公告认为， 无论采用哪种方法都应遵循下列一般原则： 第一，估计现金流量和利率应当尽可能地反映关于未来事项和不确定性的假定， 这些假定将用于决定是否在一项公平交易中以现金购买一项资产或一组资产。 第二，用于折现现金流量的利率，应当反映与估计现金流量所内含假设一致的假 定。否则，某些假定的影响将会被重复计算或被忽略。例如，1 2 的利率可能适用于 计算某项贷款未来违约的预期。但是，同样1 2 的利率却不应当用于折现预期现金流 量，因为这些现金流量已经反映了对未来违约的假定。 第三，估计现金流量和利率应当是没有偏向的，并且不应当受到与所涉及资产 ( 组) 或负债( 组) 无关的因素的影响。例如，故意低估估计净现金流量以明显提高 资产的未来盈利能力，就是在计量中存在偏向。 第四，估计现金流量或利率应当反映可能结果的范围，而不是一个单一的最可能 金额或者最小或最大的可能金额。 美国财务会计准则委员会第7 号概念公告中指出，在运用现值来估计公允价值时， 应当能够捕捉到形成经济价值的各项要素。乜刀 ( 1 ) 现值计算的传统法 如果不存在可观察的市场价格，存在合同约定的现金流，可以采用传统的现值法 确定公允价值。即公允价值等于合同约定的现金流量按与风险相当的利率折现。可以 看出，传统法总是假设一个单一的利率就能够反映对未来现金流量和相应风险溢价的 预期。 传统法的一个突出的优点是简单易行，另外，对于存在合同约定现金流量的资产 和负债，合同利率己经反映了风险和不确定性，因此，运用传统法计量的结果同市场 参与者对该项资产和负债的数量表述能够趋于一致。 不过，采用传统法的关键在于识别和选择“与风险成正比 的利率。为此需要两 个条件： 1 ) 市场上具有相似未来现金流量特征的另一参照资产或负债； 2 ) 相应的利率在市场中可以被观察到。在较为复杂的计量问题中，满足这两个 o 东北师范大学硕士学位论文 条件相当困难。 当资产和负债不存在合同约定的金额和支付日期时，无法取得建立在合同现金流 和利率基础上的现值。当合同现金流转变为估计现金流时，原来适用于合同现金流的 利率不能再适用于估计现金流。当现金流的时间也不确定时，单一的恰当的现金流和 利率无法合理确定。这些是传统法没有解决的问题。 ( 2 ) 现值计算的期望现金流量法 为了解决传统法遇到的问题，s f a c 7 中提出，在较为复杂的计量问题中，特别是 当时间不确定时，期望现金流法是一种更有效的现值计算方法。单一利率或许可以抓 住金额的不确定性，但要确定一个能够反应时间不确定性的利率是困难的。期望现金 流量法考虑了所有可能的现金流量，并计算它们的期望值，而不是只寻找一个最可能 的现金流量。 期望现金流量法是在计量对象所带来的未来现金流量有多种可能的情况下，通过 计算未来现金流量的期望值再按与风险相当了利率折现的方法。未来现金流量的期望 值是未来现金流量的各个可能值以其相应的发生概率进行加权平均所得到的加权平 均数。 期望现金流量法的优点在