（工商管理专业论文）BE生物制药公司项目投资可行性研究以螺旋藻系列生物保健药品生产项目为例.pdf

m a s t e rd e g r e eg r a d u a t et h e s i sb y2 010 s t u d e n ti dn o ：5 1 0 8 0 4 0 6 0 1 3 e a s tc h i n an o r m a l u n i v e r s i t y t h ei n v e s t m e n tf e a s i b i l i t ys t u d yo ft h e p r o j e c ti nb e b i o l o g i c a lp h a r m a c e u t i c a l c o m d a n v i_ - b ys p i r u l i n as e r i e sb i o - h e a l t hp h a r m a c e u t i c a l p r o d u c t i o np r o je c to fb ep h a r m a c e u t i c a lc o m p a n y a sa ne x a m p l e c o l l e g ea n dd e p a r t m e n t ： m a j o r ： m b ac e n t e r b u s i n e s sa d m i n i s t r a t i o n g r a d u a t es t u d e n t ：q 丛! i 垒g c o m p l e t i o ni no c t o b e r ，2 0 10 华东师范大学学位论文原创性声明 郑重声明：本人呈交的学位论文( b e 生物制药公司项目投资可行性研究，是在华东师 范大学攻读硕士学位期间，在导师的指导下进行的研究工作及取得的研究成果。除文中 已经注明引用的内容外，本论文不包含其他个人已经发表或撰写过的研究成果。对本文 的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中作了明确说明并表示谢意。 作者签名： 日期：2 0 1 0 年1 1 月1 1日 华东师范大学学位论文著作权使用声明 ( b e 生物制药公司项目投资可行性研究系本人在华东师范大学攻读学位期间在 导师指导下完成的硕士学位论文，本论文的研究成果归华东师范大学所有。本人同意华 东师范大学根据相关规定保留和使用此学位论文，并向主管部门和相关机构如国家图书 馆、中信所和“知网”送交学位论文的印刷版和电子版；允许学位论文进入华东师范大 学图书馆及数据库被查阅、借阅：同意学校将学位论文加入全国博士、硕士学位论文共 建单位数据库进行检索，将学位论文的标题和摘要汇编出版，采用影印、缩印或者其它 方式合理复制学位论文。 本学位论文属于( 请勾选) () 1 经华东师范大学相关部门审查核定的“内部”或“涉密”学位论文幸， 于年月日解密，解密后适用上述授权。 ( ) 2 不保密，适用上述授权。 本人签名 题墓碑墓： 2 0 1 0 年1 1 月1 1日 “涉密”学位论文应是已经华东师范大学学位评定委员会办公室或保密委员会审定过的学位 论文( 需附获批的华东师范大学研究生申请学位论文“涉密”审批表方为有效) ，未经上 述部门审定的学位论文均为公开学位论文。此卢明栏不填写的，默认为公开学位论文，均适用 上述授权) 。 题墓硕士学位论文答辩委员会成员名单 姓名职称单位备注 邹礼瑞 百1 1 嗷趣 上海交通大学主席 孙斌艺 僦 华东师范大学 易凌峰 翮垓授 华东师范大学 论文摘要 论文摘要 伴随着全世界对生物和生物保健药物产品需求的日益增加，以及生物技术快速发展 带来的生产效率和生产规模的极大改善，全球的生物制药产业正在以前所未有的速度持 续发展。但是我国生物制药还处于发展的初始阶段，国内研发产品与国际生物制药行业 领先的产品还有相当的差距。在此背景下，本文从生物制药产业发展角度，分析国外生 物制药产业发展状况，研究我国生物制药企业发展前景，提出了b e 生物制药公司投资 发展模式，为b e 生物制药公司更好地选择投资领域和时机提供理论依据。文章在研究 过程中主要分析了以下内容： ( 1 ) 概述了项目可行性分析相关理论，指出了项目可行性研究报告的主要内容。 ( 2 ) 分析了生物制药产业项目投资的市场状况和发展趋势，为投资选择提供基础。 ( 3 ) 进行了系统的b e 生物制药公司项目投资分析，开展了螺旋藻产品的市场调查 和市场容量分析，为项目投资提供了科学依据。 ( 4 ) 构建了b e 生物制药公司螺旋藻系列药品生产项目投资建设可行性方案。 ( 5 ) 从多个方面给出了生产项目的财务效益评价和项目风险分析。 在我国的医药产业规划中，明确地把生物技术作为未来我国发展的重点领域，而 6 0 以上的生物技术成果集中应用于医药工业。因此，生物制药将成为未来最为热门的 投资领域之一，所以本文研究不仅为b e 生物制药公司螺旋藻系列保健药品生产项目投 资发展提供依据，同时也可为政府部门制定生物制药产业发展规划提供一定参考。 关键字：生物制药，项目可行性分析，市场分析，螺旋藻 论文摘要 a b s t r a c t w i t ht h ed e m a n df o rb i o l o g i c a la n dp h a r m a c e u t i c a lp r o d u c t sh a si n c r e a s e d , a n dt h eg r e a t i m p r o v e m e n to fp r o d u c t i o ne f f i c i e n c ya n dt h ep r o d u c t i o ns c a l ed u et ot h eb i o l o g i c a l t e c h n o l o g yr a p i dd e v e l o p m e n t , t h eg l o b a lb i o p h a r m a c e u t i c a li n d u s t r yi su n p r e c e d e n t e d s u s t a i n e dd e v e l o p m e n t b i o p h a r m a c e u t i c a la saj u m p e d u pi n d u s t r y , i sb e c o m i n gt h en e w i n v e s t m e n to p t i o no fa l lb i gp h a r m a c e u t i c a lc o m p a n i e sn o w a d a y sb e c a u s eo ft h ea b o i l c o m p e t i t i o na n dp a t t e me v o l u t i o ni nt h eg l o b a lp h a r m a c e u t i c a li n d u s t r y a st h eg o o d h e a l t h c a r ec h a r a c t e r i s t i c so f b i o l o g i c a lp r o d u c t s , a l lp h a r m a c e u t i c a lc o m p a n i e sh a v e r e s e a r c h e da n d d e v e l o p e dm a n yb i o l o g i c a lp h a r m a c e u t i c a la n db i o l o g i c a lh e a l t hp r o d u c t s , a n d a c h i e v e dg o o ds o c i a lb e n e f i t sa n de c o n o m i cb e n e f i t s ，b i o l o g i c a lp h a r m a c e u t i c a li n d u s t r yh a s b e c o m et h ei m p o r t a n tm a r k e tc o m p e t i t i o nf i e l d b u tc h i n ai ss t i l li nt h ei n i t i a ls t a g eo fb i o l o g i c a lp h a r m a c yd e v e l o p m e n t , t h e r ei sm u c h g a pb e t w e e nt h e d o m e s t i cp r o d u c t sa n di n t e r n a t i o n a l p h a r m a c e u t i c a li n d u s t r yl e a d i n g b i o l o g i c a lp r o d u c t s w i t hc h i n a sr a p i de c o n o m i cg r o w t h ，t h er e s i d e n tl i v i n gs t a n d a r d i m p r o v e m e n t , r e s i d e n t so fb i o l o g i c a lm e d i c i n ek n o w l e d g e ，t h ed e m a n di n c r e a s i n ga n d a c c e l e r a t i n gt h ed e v e l o p m e n to fb i o l o g i c a lp h a r m a c e u t i c a li n d u s t r ya n de t c ，d o m e s t i c b i o l o g i c a lp h a r m a c e u t i c a li n d u s t r yi sg r o w i n gf a s t , t h es t a t u si nt h en a t i o n a le c o n o m yh a s g r e a tr i s e nu p ，b i o l o g i c a lp h a r m a c yi n v e s t m e n th a si n c r e a s i n g l yb e c o m et h en e wm e d i c i n e i n v e s t m e n to p t i o n s i nt h e s eb a c k g r o u n d s ，t h i sp a p e ri sf r o mt h ev i e wo fb i o - p h a r m a c e u t i c a l i n d u s t r yd e v e l o p m e n t , a n a l y z i n g t h e d e v e l o p m e n t s t a t u so fo v e r s e aa n dd o m e s t i c b i o p h a r m a c e u t i c a li n d u s t r y , s t u d y i n gt h ep r o s p e c to fc h i n e s ep h a r m a c e u t i c a le n t e r p r i s e s , p u t t i n gf o r w a r dt h ei n v e s t m e n ta n dd e v e l o p m e n tm o d eo fb eb i o l o g i c a lp h a r m a c e u t i c a l c o m p a n y f r o mi n v e s t m e n tp r i n c i p l e s ，p r e s e n t i n gt h eb a s i cb i o l o g i c a lp h a r m a c e u t i c a li n d u s t r y i n v e s t m e n te n v i r o n m e n ti no u r c o u n t r y , s t u d y i n gt h ei n d u s t r i a li n v e s t m e n tr i s k sa n db e n e f i t s ， p r o v i d i n gb eb i o l o g i c a lp h a r m a c e u t i c a lc o m p a n yw i t ht h et h e o r yb a s i so nt h eb e t t e rc h o i c e s o fi n v e s t m e n tf i e l d sa n di n v e s t m e n to p p o r t u n i t i e s t h i sp a p e rm a i n l ya n a l y s e st h ef o l l o w i n g c o n t e n t s ： ( 1 ) a n a l y z e dt h et h e o r yo fp r o j e c tf e a s i b i l i t y , p o i n t e do u tt h em a i nc o n t e n to fp r o j e c t f e a s i b i l i t ys t u d yr e p o r t ( 2 ) a n a l y z e d t h em a r k e ts i t u a t i o na n d d e v e l o p m e n tt e n d e n c y o f b i o l o g i c a l n 论文摘要 p h a r m a c e u t i c a li n d u s t r yt om a k ear i g h tc h o i c e o nb i o l o g i c a lp h a r m a c e u t i c a li n v e s t m e n t p r o j e c t ( 3 ) m a d ea d e t a i l e da n a l y s i so nt h ep r o j e c ti n v e s t m e n to fb eb i o l o g i c a lp h a r m a c e u t i c a l c o m p a n y , c o n d u c t e dt h es p i r u l i n ap r o d u c t sm a r k e ts u r v e ya n dm a r k e tc a p a c i t ya n a l y s i sa n d p r o v i d e dt h es c i e n t i f i cb a s i sf o rt h ei n v e s t m e n tp r o j e c t ( 4 ) w o r k e do u t t h ei n v e s t m e n tf e a s i b i l i t ys c h e m eo fs p i r u l i n as e r i e sb i o - h e a l t h p h a r m a c e u t i c a lp r o d u c t i o np r o j e c ti nb ep h a r m a c e u t i c a lc o m p a n y ( 5 ) p r o v i d e dt h ep r o d u c t i o no ff i n a n c i a lb e n e f i te v a l u a t i o na n dp r o j e c tr i s ka n a l y s i sf r o m d i f f e r e n ta s p e c t s f r o mt h ep l a no ft h ep h a r m a c e u t i c a li n d u s t r yi no u rc o l n t r y ) i tc l e a r l yi n d i c a t e dt h a tt h e b i o l o g i c a lt e c h n o l o g yw o u l db eo n eo fi m p o r t a n td e v e l o p m e n tf i e l d s i no u rc o u n t r y , a n d a b o v e6 0 b i o l o g i c a lt e c h n o l o g yp r o d u c t i o nw i l lb ea p p l i e dt op h a r m a c e u t i c a li n d u s t r y t h e r e f o r e ，t h eb i o l o g i c a lp h a r m a c yw i l lb e c o m eo n eo ft h em o s tp o p u l a ri n v e s t m e n tf i e l d si n t h ef u t u r e ，s ot h es t u d yo fb i o l o g i c a lp h a r m a c e u t i c a lc o m p a n yn o to n l yi sf o re n s u r i n g s p i r u l i n as e r i e sp h a r m a c e u t i c a lp r o d u c t i o np r o j e c ti n v e s t m e n td e v e l o p m e n t ，b u ta l s op r o v i d e s c e r t a i nr e f e r e n c ef o rt h eg o v e r n m e n to ns t i p u l a t i n gb i o - p h a r m a c e u t i c a li n d u s t r yd e v e l o p m e n t p l a n k e yw o r d s ：b i o l o g i c a lp h a r m a c y , p r o j e c tf e a s i b i l i t ya n a l y s i s ，m a r k e ta n a l y s i s ，s p i r u l i n a i i i 目录 目录 第一章绪论 第一节论文的研究背景 第二节论文的研究目的和意义 第三节研究现状和发展态势 第四节研究的目标、结构和方法 第五节研究的关键内容 第二章投资可行性理论相关文献综述 第一节可行性研究的概念 第二节可行性研究的阶段 第三节项目可行性研究报告的编制依据 第四节项目可行性研究报告的主要内容 第五节项目经济评价相关计算方法 第六节不确定性分析和风险分析的评估 第三章生物制药产业项目投资的市场环境分析 第一节我国生物制药行业发展情况 第二节我国生物制药行业竞争状况 第三节国家政策支持 第四节生物制药行业财务状况趋势 第五节我国生物制药行业区域发展情况 第六节生物制药行业发展趋势分析 第四章b e 生物制药公司项目投资可行性分析 第一节髓生物制药公司发展概况 第二节项目产品分析和市场预测 1 页 1 页 2 页 3 页 4 页 5 页 6 页 6 页 6 页 9 页 1 0 页 1 2 页 1 3 页 1 5 页 1 5 页 1 7 页 1 7 页 1 9 页 2 0 页 2 1 页 2 2 页 2 2 页 2 3 页 目录 第三节螺旋藻市场容量分析 第四节b e 制药项目投资估算和经济效益 第五章b e 生物制药公司项目投资建设可行性方案 第一节项目可行性编制依据和基础 第二节工艺技术方案 第三节工程设计方案 第四节电气和能源设计 第五节环境保护的可行性 第六节消防设计分析 第七节劳动安全卫生 第八节节能规划 第九节项目实施规划 第六章b e 生物制药公司项f i 财务评价和风险分析 第一节项目总投资和资金筹措 第二节财务效益分析 第三节财务效益测算指标分析 第四节项目风险分析 第五节项目分析与总结 第七章结束语 参考文献 后记 2 7 页 2 8 页 3 0 页 3 0 页 3 1 页 3 2 页 3 2 页 3 4 页 3 5 页 3 6 页 3 6 页 3 7 页 3 9 页 3 9 页 3 9 页 4 1 页 4 1 页 4 2 页 4 4 页 4 6 页 4 8 页 l i 第一章绪论 第一章绪论 第一节论文的研究背景 生物制药是指运用微生物学、生物学、医学、生物化学等的研究成果，从生 物体、生物组织、细胞、体液等，综合利用微生物学、化学、生物化学、生物技 术、药学等科学的原理和方法制造的一类用于预防、治疗和诊断的制品。随着基 因组学、蛋白质组学、生物芯片、干细胞与组织工程等一系列技术的突破，使得 生物医药成为可能；生命科学和生物技术的重大突破，在医学、农业、工业、环 境、能源等领域引发新的科技革命，2 0 0 0 年6 月2 7 日人类基因组序列“工作框 架图谱”完成，被称为继原子弹、人类登月之后第三个科技史上的里程碑。生物 产业是继信息产业之后又一个新兴的主导产业，人类社会进入了一个全新的生物 经济时代。生物医药作为生物技术在医药行业的应用在人类健康史上发挥着史无 前例的作用，生物制药产业已成为最活跃、进展最快的产业之一。 在全球范围内，许多国家将生物产业作为战略发展的重点。引导社会资源投 入生物产业，促进生物产业在知识密集区域集聚化发展，努力抢占2 1 世纪国际 经济技术竞争制高点。作为当今世界发展较快和极富活力的高新技术产业，生物 医药产业投资具有极好的发展机遇，国外许多药业巨头也从生物制药中获取了丰 厚的收益和利润。我国政府一直将生物产业作为战略产业来发展，国家8 6 3 计划 中将生物技术列为战略高技术。在2 0 0 7 年，我国政府首次专w - j $ i j 订了“国家生 物技术产业十一五规划”，提出建设有利于生物产业发展的政策体系，探究生物 产业自身的发展规律，进而完善产业发展环境，以实现我国生物产业的“十一五” 规划目标，提升我国生物产业的国际竞争力。 经过多年的发展，中国生物医药产业已经有了一个良好的基础，但是与世界 先进国家的生物医药产业相比，中国生物医药产业还存在不少差距。近年来，从 国家到地方各级政府不断加大力度支持生物医药产业的发展。这些因素将为生物 医药产业创造巨大的市场空间和良好的发展环境。但是另一个方面，与传统产业 相比，生物制药产业在高技术、高投入、长周期、高风险、高收益方面表现的更 为突出。本文以此为背景，在对国外生物制药产业发展现状比较分析的基础上， 对我国生物医药投资的社会环境、经济环境及政治环境等多方面因素进行综合分 析，进而根据b e 生物制药公司基本概况和发展需求，结合国际生物制药巨头的 发展模式和经验，提出b e 生物制药公司螺旋藻系列生物保健药品生产项目投资 第一章绪论 选择及存在的风险，给出b e 生物制药公司螺旋藻系列生物保健药品生产项目可 行性投资方案。同时，本文的研究也期望能为我国生物制药企业项目投资发展提 供参考。 第二节论文的研究目的和意义 投资专业人士认为，由于生物制药企业的初期投入相对较高，产品研发周期 长( 8 1 0 年) ，研发投入大，产业资本带有强烈的风险色彩。与中国的生物制药 产业状况形成鲜明反差的是，欧美生物制药企业已呈规模效应。根据资料，到 2 0 0 8 年初，美国已有生物技术公司7 0 0 0 家以上，其中有1 3 0 0 多家公司上市， 市场资本总额达到1 3 3 0 0 亿美元，医药生物技术已经成为美国高新技术产业发展 的核心动力之一。同时生物制药作为技术高度密集的高新技术产业，它具有自身 的一些特点。具体表现为：技术要求高，人才层次高；投资资金巨大，前期资金 需求多；受特殊法律规范限制，需要严格的认证。目前国内竞争格局已基本形成， 优势企业已经显现，这给后来进入者造成一定的困难。但是由于疾病种类和基因 种类的多样性，市场较分散，单一产品市场份额不太大，因此这也给后来进入者 提供了一定的机会。基于此，本文的研究理论意义主要表现在： ( 1 ) 从生物制药企业发展角度，分析了国外生物制药产业发展经验，研究 了我国生物制药发展前景，提出了我国生物制药企业发展的基本模式，为b e 生 物制药公司螺旋藻系列生物保健药品生产项目投资发展提供基础参考。 ( 2 ) 从投资学角度，给出了我国生物制药产业投资的基本环境，研究了生 物制药企业投资主题方向及投资风险和收益预期，为b e 生物制药公司选择投资 方向、投资领域、投资时机提供参考。 ( 3 ) 从企业发展角度，制定了b e 生物制药公司螺旋藻系列生物保健药品 生产项目投资发展可行性执行方案，并给出了该项目风险评估和投资预期，为 b e 生物制药公司螺旋藻系列生物保健药品生产项目投资提供参考。 在我国的“十一五”规划中，明确地把生物技术作为未来我国发展的重点领 域，而6 0 以上的生物技术成果集中应用于医药工业，用以开发特色新药或对 传统医药进行改良，因此，生物制药将成为未来最为热门的投资领域之一，所以 本文研究价值主要有以下几方面： ( 1 ) 为在生物制药企业进行投资的投资者提供投资领域和投资时机等方面 的参考； 2 第一章绪论 ( 2 ) 为政府部门制定产业发展规划、产业领域发展选择、产业投资政策等 提供参考； ( 3 ) 通过生物制药产业投资风险的分析，为b e 生物制药公司项目投资发 展预期和投资收益提供科学依据。 第三节研究现状和发展态势 在当今世界，生物技术的发展无疑是最引人瞩目的，以生物技术为主导的生 物产业带来了巨大的经济效益和社会效益，生物技术产业正在成长为2 l 世纪的 朝阳产业。三十多年来，生物制药技术的飞速发展为医疗业、制药业的发展开辟 了广阔的前景，极大地改善了人们的生活。世界各国都把生物制药确定为2 1 世 纪科技发展的关键技术和新兴产业。经过3 0 多年的发展，生物制药已经成为目 前医药行业发展的重要新生力量。目前全球生物制药产业发展主要呈现以下态 势：( 1 ) 全球生物制药的研究成果数量迅速增加，研究成果产业化能力和效率也 在逐步增强。( 2 ) 生物技术药物市场规模逐渐扩大，市场集中度高，主要集中于 美国和主要的大跨国公司。( 3 ) 生物技术新药在新药研发中的比重越来越大，成 为新药研发的主流。( 4 ) 生物制药企业间的联盟逐渐加强，以增强研发能力和降 低成本。( 5 ) 生物保健药物具有良好的市场前景。 相对于西方发达国家，中国生物医药行业起步较晚、研发基础薄弱、产业化 水平低，具有自主知识产权的创新产品较少，整体竞争能力远远落后于美、欧、 日等发达国家。这其中产、研脱节，生物技术研究成果产业化能力薄弱已成为制 约中国生物医药行业迅速发展的主要瓶颈。但是由于我国一直将生物技术列为重 点产业来扶持，生物制药产业发展非常迅猛，目前己初步形成了一定的产业格局。 国家8 6 3 项目生物技术领域首席科学家陈章良教授介绍，生物技术在国内分布于 两个领域：制药和农业。在国家8 6 3 项目中，生物技术也仅指这两块。其中，生 物制药占最大比例。在生物制药尖端领域基因工程方面，国内真正在做的企 业不到5 0 家。基因工程药品品种不少，但真正赚钱的只有两大品种，即基因工 程乙肝疫苗和基因- t 程干扰素。我国大部分的生物制药公司不赚钱，原因之一就 是公司太多，导致整个市场恶性竞争。除去市场容量因素外，中国生物制药发展 的另外一个问题是同一品种过多企业生产，以及中国生物制药产业没有创新能 力。 从生物工程药物来看，我国的多项生物技术在实验室阶段与国际水平接近甚 3 第一章绪论 至某些技术领先国际水平，但产品转化率较低，生物制药产业化水平明显落后。 另外从投资和收益的角度看，我国生物制药产业投资主要还依靠国家投资为主， 但发展规模迅速，2 0 0 9 年卜1 1 月，中国生物、生物保健制品制造行业实现主营 业务收入7 5 ，2 8 6 ，3 3 6 千元，比上年同期增长了2 6 9 3 ：实现累计利润总额 1 0 ，4 0 2 ，6 8 2 千元，比上年同期增长了4 4 1 0 1 。所以随着经济的快速发展和我国 医疗保障机制的进一步发展和健全，b e 生物制药公司生物保健制品的发展和投 资前景一片光明。 第四节研究的目标、结构和方法 第一章绪论 多问题，进而提出b e 生物制药公司螺旋藻生产项目投资方案与发展模式。论文 研究综合运用管理科学和决策论等相关理论与方法，定性分析与定量分析相结合 的论证方法，对论文进行全面的研究分析。论文研究的主要内容包括为：( 1 ) 生 物制药与生物制药产业投资现状；( 2 ) 我国生物制药产业投资与发展环境分析； ( 3 ) 国内外生物制药产业化资本投资模式比较分析：( 4 ) b e 生物制药公司发展 和投资风险研究；( 4 ) b e 生物制药公司螺旋藻生产项目投资可行性方案。 第五节研究的关键内容 本文根据项目研究的需求，本文研究将重点集中在3 个方面：首先，为清楚 考察我国目前生物制药产业项目投资的市场环境，本文研究将对我国生物制药行 业发展情况、我国生物制药行业竞争状况、国家政策支持、生物制药行业财务状 况等宏观内容进行综合分析。其次，以此为基础，论文将对b e 生物制药公司项 目投资可行性进行详细分析，主要包括投资项目的产品分析和市场预测、项目投 资的估算和经济效益。最后，给出b e 生物制药公司项目投资建设可行性方案， 并给出项目的财务评价和风险分析与预测。 5 第二章投资可行性理论相关文献综述 第二章投资可行性理论相关文献综述 可行性研究是在项目的投资决策时期，通过调查研究和计算分析综合论证进 行这一项目投资技术上的适用性、先进性，经济上的合理性，财务上的盈利性和 社会上的协作性，看其项目是否可行，为投资决策提供科学的依据。可行性研究 的目的简单地说就是保证投资项目的成功率、提高投资的经济效益。 第一节可行性研究的概念 可行性研究报告是在制定某一建设或科研项目之前，对该项目实施的可能 性、有效性、技术方案及技术政策进行具体、深入、细致的技术论证和经济评价， 以求确定一个在技术上合理、经济上合算的最优方案和最佳时机而写的书面报 告。可行性研究报告主要内容是要求以全面、系统的分析为主要方法，经济效益 为核心，围绕影响项目的各种因素，运用大量的数据资料论证拟建项目是_ 否可行。 对整个可行性研究提出综合分析评价，指出优缺点和建议。为了结论的需要，往 往还需要加上一些附件，如试验数据、论证材料、计算图表、附图等，以增强可 行性研究报告的说服力。 可行性研究是指对一个投资方案在做出投资决策之前进行调查研究、科学论 证其经济合理性和建设的可能性，据以决策该建设项目是否应该投资建设的科学 方法。可行性研究是建设项目前期工作的核心和主要内容。通过可行性研究可以 对拟议中的项目进行系统分析和全面论证，不仅要判断该项目是否值得投资，是 否可行，还要进行反复比较，寻求最佳建设方案。 第二节可行性研究的阶段2 可行性研究是投资前期工作的重要内容，通过可行性研究，应对建设项目的 建设投资做出切合实际的估算，拟定出各种可能的建设方案和技术方案，对其进 行经济性分析计算和论证，从而预测出建设项目建成投产后的经济效益，并对建 设项目做出技术上、经济上和建设上的评价。据此提出该建设项目是否应该投资 的结论性意见，作为投资决策的科学依据。 可行性研究工作分为投资机会研究、初步可行性研究、详细可行性研究、评 价报告四个阶段。各个研究阶段的目的、任务、要求以及所需费用和时间各不相 2 李悦主编产业经济学 m 中国人民大学出版社2 0 0 4 ：2 4 1 2 4 5 6 第二章投资可行性理论相关文献综述 同，其研究的深度和可靠程度也不同。 2 2 1 投资机会研究 投资机会研究是指在一个确定的地区和部门，通过对建设项目的发展背景 ( 如经济发展规划等) 、自然资源条件、市场情况等基础条件进行初步的调查研究 和预测之后，迅速而经济地做出建设项目的选择和鉴别，以便寻找最有利的投资 机会。 机会研究又分一般机会研究和具体项目机会研究。 一般机会研究要对多种情况和可能进行广泛调查，包括地区情况，如劳动力 状况、社会条件、地理环境、国内外市场、国家工业政策及工业布局、资金市场 情况、项目建成后对社会的影响、经济效益和社会效益如何等等。地区研究旨在 发现某一特定地区由于其自然地理条件，在国民经济中的地位及本身的优劣势而 面临的投资机会，部门或行业研究旨在部门或行业中发现某一特定部门或行业由 于技术进步、国内外市场变化等条件下出现的新的发展和投资机会。以资源为基 础的研究则旨在考虑出于自然资源的开发和综合利用而出现的投资机会。根据一 般机会研究的情况，当某项具体项目具有投资条件时，应立即进行具体项目机会 研究。目的是将项目设想转变为概略的投资建议。 投资机会研究主要是提出建设项目的投资建议，编制项目规划，提出项目的 设想与构思，鉴定投资方向，研究投资的可能性，识别投资机会。投资机会的研 究是把项目设想变为粗略的项目投资建议，即一旦确认某建设项目的构思是具有 生命力的，便可提出进行下一步更深入地研究工作。投资机会研究是项目的初选 阶段，要求投资估算精确度在3 0 以内。投资机会研究比较粗略，其所需时间 比较短，费用比较少。通常大中型的建设项目，所需时间一般为1 - - 3 个月，所 需费用约占投资额的0 2 1 o 。当然，以上所提出的数字不应看作是绝对的。 2 2 2 初步可行性研究 当投资项目的规划设想经过上阶段的项目机会研究分析鉴定后，认为该项目 有较强的生命力值得继续研究时，就应该着手进行初步决定。如果项目中有特别 关键部分尚可进一步对此进行辅助研究。 初步可行性研究是介于机会研究和详细可行性研究之间的一个中间阶段，也 是一个非常重要的阶段和不可缺少的阶段。由于详细可行性研究需要较长的时 间、较准确的数据资料，需要较多的经费，因此不经初步可行性研究得出是否值 得投资的初步决定，一般是不宜轻率进行详细可行性研究的。这正是可行性研究 7 第二章投资可行性理论相关文献综述 方法循序渐进的合理性、科学性所在。 初步可行性研究与详细可行性研究相比较，除了研究的深度和精度有差异 外，其内容大体相同。可行性研究最后要对项目进行评估，评估对象和基础是达 到目标的各种可行方案。它是在经过投资机会研究之后，提出的项目投资建议被 第二章投资可行性理论相关文献综述 详细可行性研究必须仔细分析该项目的全部基本组成部分和所涉及的可能 遇到的问题，为项目提供技术、商业、财务、经济及组织机构等方面的基础，它 应对项目的厂址、生产规模、原材料的供应及其它的投入、使用的工艺技术、设 备、动力机械、组织机构及人员提供依据。 上述可行性研究工作的三个阶段，目的及有关费用等方面的不同要求，见表 2 1 。 表2 1 可行性研究各阶段的深度要求 絮 目的 投资与成本估研究费用占投资所需时间 工作阶趴 算精度总额的( 月) 投资机会鉴别与选择建设项目，寻 3 0 0 2 1 01 2 研究 找投资机会 初步可行对项目进行初步技术经 2 0 o 2 5 1 2 52 3 性研究济分析，筛选项目方案 详细可行 进行深入细致的技术经 大项目0 2 1 03 - - 6 或更长 济分析，对多方案选优并1 0 性研究小项目1 o 3 0 ( 6 1 8 ) 提出结论性报告 2 2 4 评价报告 评价报告是根据研究的对象性质、规模和复杂性，所进行的投资机会研究、 初步可行性研究、详细可行性研究结果，提出该项目是否值得投资和如何进行建 设的咨询意见，为项目决策提供依据的一种综合性的分析方法。报告中应明确做 出项目是否“可行”的结论或建议。 第三节项目可行性研究报告的编制依据3 一般地，项目可行性研究报告的编制依据根据项目的性质及管理要求的不同 而有所不同，但总体上应取得如下依据： ( 1 ) 国民经济发展的长远规划，地区发展规划，产业政策和投资政策。 ( 2 ) 批准的项目建议书或预可行性研究报告。 ( 3 ) 国家有关法律、法规、政策。 ( 4 ) 批准的环境影响文件。 ( 5 ) 国家批准的资源报告、国土开发整治规划、区域规划、工业基地规划。 ( 6 ) 有关行业的工程技术、经济方面的规范、标准和资料。 3 方甲主编产业结构问题研究 m 中国人民大学出版社1 9 9 7 4 1 4 2 9 第二章投资可行性理论相关义献综述 ( 7 ) 国家颁发的评价方法与参数。 ( 8 ) 中外合资、合作项目各方签订的协议书或意向书。 ( 9 ) 编制可行性研究报告的委托合同。 第四节项目可行性研究报告的主要内容 根据我国现行规定，一般工业建设项目的可行性研究应包括以下1 9 个方面 的内容： ( 一) 项目兴建理由与目标。项目兴建理由与目标的研究，是根据已经确定 的初步可行性研究报告( 或项目建议书) ，从总体上进一步论证项目提出的依据、 背景、理由和预期目标。 ( 二) 市场预测。市场预测是对项目的产品和市场容量、价格、竞争力，以 及市场风险进行分析预测。市场预测的主要内容有：( 1 ) 市场现状调查；( 2 ) 产品 供需预测；( 3 ) 价格预测；( 4 ) 竞争力分析；( 5 ) 市场风险分析。 ( 三) 资源条件评价。在可行性研究阶段，应对资源开发利用的可能性、合 理性和资源的可靠性进行评价，为确定项目开发方案和建设规模提供依据。 ( 四) 建设规模与产品方案。建设规模与产品方案研究是建立在市场预测和 资源评价( 指资源开发项目) 的基础上。 ( 五) 技术方案、设备方案和工程方案。技术、设备与工程方案构成项目的 主体，体现项目的技术和工艺水平，也是决定项目是否经济合理的重要基础。 ( 六) 原材料燃料供应。项目所需的原材料、辅助材料和燃料的供应是确保 项目建成后正常生产运营，并为计算生产运营成本提供依据。 ( 七) 选址的论证。 ( 八) 总图运输与公用辅助设施。 ( 九) 环境影响评价。建设项目必须调查研究环境条件，识别和分析拟建项 目影响环境的因素，研究提出治理和保护环境的措施，必选和优化环境保护方案。 ( 十) 劳动安全卫生与消防。 ( - t - 一) 组织机构与人力资源配置。 ( 十二) 项目实施进度。根据工程进度安排建设资金，保证项目按期建成投 产，发挥投资效益。项目建设工期确定后，应根据工程实施各阶段工作量和所需 时间，对时序做出大体安排，并使各阶段工作相互衔接。应编制项目实施进度表 ( 横道图) 如表2 2 所示。 1 0 第二章投资可行性理论相关文献综述 表2 2 项目实施进度表 第一年第二年第n 年 序号工作阶段 123412341234 1 土建施工 2 设备采购与安装 3 生产准备 4 设备调试 5 联合试车运转 6 交付使用 注：表中代表时间的l ，2 ，3 ，4 表示季度。 ( 十三) 投资估算。投资估算作为制定融资方案、进行经济评价，以及编制 初步设计概算的依据。 ( 十四) 融资方案。 ( 十五) 财务评价。财务评价是在国家现行财税制度和市场价格体系下，分 析预测项目的财务效益与费用，计算财务评价指标，考察拟建项目的盈利能力、 偿债能力，据以判断项目的财务可行性。 ( 十六) 国民经济评价。国民经济评价是按合理配置资源的原则，从国民经 济的角度考察投资项目所耗费的社会资源和对社会的贡献，评价投资项目的经济 合理性。 ( 十七) 社会评价。社会评价是分析拟建项目对当地社会的影响和当地社会 条件对项目的适应性和可接受程度，评价项1 7 1 的社会可行性。 ( 十八) 风险分析。风险分析是识别拟建项目在建设和运营中潜在的主要风 险因素，揭示风险来源，判别风险程度，提出规避风险对策，降低风险损失。 ( 十九) 研究结论与建议。在前述各项研究论证的基础上，归纳总结，择优 提出推荐方案，并对推荐方案进行总体论证。在肯定拟推荐方案优点的同时，还 应指出可能存在的问题和可能遇到的主要风险，并作出项目和方案是否可行的明 确结论，为决策者提供清晰的建议。其中，对推荐方案不同意见和存在问题的阐 述，即要对推荐方案论证过程中出现的不同意见进行充分、实事求是的反映，阐 述推荐方案存在的、有待解决的问题。同时在可行性研究过程中、还应对未被推 荐的一些重大比选方案进行描述，阐述方案的主要内容、优缺点和未被推荐的原 因，以便决策者从多方面进行思考并做出决策。 通过对推荐方案的详细分析论证，明确提出项目和方案是否可行的结论意 第二章投资可行性理论相关文献综述 见，并对下一步工作提出建议。建议主要包括两方面的内容：第一，对项目下一 步工作的重要意见和建议。例如，在技术谈判、初步设计、建设实施中需要引起 重视的问题和工作安排的意见、建议。第二，项目实施中需要协调解决的问题和 相应的意见、建议。 第五节项目经济评价相关计算方法 2 5 1 投资利润率指标的计算 投资利润率是指项目的年利润总额与总投资的比率，计算公式为 投资棚挚型鲤蓑掣( 2 。) 式中：年利润总额通常为项日达到正常生产的年利润总额，也可以是生产期 平均年利润总额，年利润总额= 年产品销售收入一年总成本费用一年销售税金及 附加。 2 5 2 投资回收期指标的计算 投资回收期就是使累计的经济效益等于最初的投资费用所需的时间。 静态投资回收期是在不考虑资金时间价值的条件下，以项目的净收益回收 其全部投资所需要的时间。投资回收期可以自项目建设开始年算起，也可 以自项目投产年开始算起，但应予注明。静态投资回收期计算公式是： 姗趁同曲糊一墨兰净銎垒蚕搀上上年景计净现金流量的绝对值 投资回收期_ 出现正值年份数。1 + 竺笔鬻麟警坚、 在评定和选择项目