（工商管理专业论文）山东省重污染行业上市公司环境信息披露影响因素的实证分析.pdf

原仓 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独 立进行研究所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不 包含任何其他个人或集体己经发表或撰写过的科研成果。对本文的研 究作出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本声明 的法律责任由本人承担。 论文作者签名：么龟磐日 关于学位论文使用授权的声明 本人完全了解山东大学有关保留、使用学位论文的规定，同意学 校保留或向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论 文被查阅和借阅；本人授权山东大学可以将本学位论文的全部或部分 内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或其他复制手段 保存论文和汇编本学位论文。 ( 保密论文在解密后应遵守此规定) 、 论文作者签名：皱导师签名牲日 期：舀出枷留 山东大学硕士学位论文 目录 摘要1 a b s t r a c t 2 第1 章绪论4 1 1 研究背景4 1 2 研究意义一6 1 3 研究框架6 1 4 创新点7 第2 章文献综述8 2 1 国内研究现状8 2 2 国外研究现状l0 2 2 1 社会责任环境信息披露阶段1o 2 2 2 服务决策环境信息披露阶段1 1 2 2 3 外部压力环境信息披露阶段一1 2 2 3 环境信息披露影响因素研究13 2 3 1 公司治理结构13 2 3 2 公司规模1 6 2 3 3 公司财务状况1 8 2 3 4 审计意见1 9 第3 章理论基础与制度背景分析2 l 3 1 概念定义2 l 3 2 理论基础2 2 3 2 1 企业社会责任理论。2 2 3 2 2 信息不对称理论一2 2 3 2 3 决策有用论一2 4 3 2 4 利益相关者理论一2 4 3 3 环境信息披露的国际比较2 5 山东大学硕士学位论文 3 3 1 美国2 5 3 3 2 日本2 6 3 3 3 联合国2 6 3 3 4 欧洲2 6 3 3 5 国外环境信息披露特点2 7 3 4 我国对于环境信息披露法律要求和制度建设2 8 第4 章环境信息披露影响因素实证分析3 0 4 1 样本的选择及数据来源3 0 4 1 1 样本的选择3 0 4 1 2 数据来源一3 0 4 2 变量定义3 1 4 2 1 被解释变量：环境信息披露指数。3 l 4 2 2 解释变量3 2 4 3 研究假设3 5 4 4 研究模型的建立3 6 4 5 研究结果和分析3 6 4 5 1 环境信息披露的基本情况一3 6 4 5 2 描述性统计4 0 4 5 3 相关性分析4 l 4 5 4 回归分析4 2 4 5 5 结论4 3 第5 章结论和政策建议4 6 5 1 主要结论4 6 5 2 政策建议4 6 5 3 研究不足4 7 参考文献4 9 致谢一5 3 c o n t e n t s a b s t r a c t 一1 c h a p t e r1 i n t r o d u c t i o n 4 1 1b a c k g r o u d 4 1 2m e a n i n g o 1 3s 缸u c t u r e 6 1 4i n n o v a t i o n 7 c h a p t e r2l i t e r a t u r er e v i e w 8 2 1d o m e s t i cr e s e a r c h 一8 2 2o v e r s e a sr e s e a r c h 1 0 2 3f a c t o r sa f f e c t i n ge n v i r o n m e n t a li n f o r m a t i o nd i s c l o s u r e 13 2 3 1c o r p o r a t eg o v e r n a n c es t r u c t u r e 13 2 3 2c o r p o r a t es i z e 一1 6 2 3 3c o r p o r a t ef i n a n c e 18 2 3 4a u d i to p i n i o n 1 9 c h a p t e r3t h e o r e t i c a lf o u n d a t i o na n ds y s t e mb a c k g r o u n d 2 1 3 1c o n c e p t s 一2 1 3 2t h e o r e t i c a lf o u n d a t i o n 2 2 3 2 1c o r p o r a t es o c i a lr e s p o n s i b i l i t yt h e o r y 2 2 3 2 2i n f o r m a t i o na s y m m e t r yt h e o r y 2 2 3 2 3d e c i s i o n u s e f u l n e s st h e o r y 2 4 3 2 4s t a k e h o l d e rt h e o r y 2 4 3 3i n t e m a t i o n a lc o m p a r i s o no fe n v i r o n m e n t a li n f o r m a t i o nd i s c l o s u r e 2 4 3 4 iu n i t e ds t a t e s 一2 5 3 4 2j a p a n 2 5 3 4 3u n i t e dn a t i o n s 2 6 3 4 4e u r o p e 2 6 3 4 5e n v i r o n m e n t a li n f o r m a t i o nd i s c l o s u r ef e a t u r e s 2 7 3 4c h i n a sl e g a lr e q u i r e m e n t sa n di n s t i t u t i o n a lb u i l d i n g - 2 8 c h a p t e r4 a ne m p i r i c a la n a l y s i so f f a c t o r sa f f e c t i n g 2 9 4 1s e l e c tt h es a m p l ea n ds o u r c e 2 9 1 1 1 山东大学硕士学位论文 4 2d e f i n ev a r i a b l e s 3 0 4 2 1d e p e n d e n tv a r i a b l e 3 0 4 2 2v a i l a b l e s 31 4 3h y p o t h e s i z e d 3 4 4 4m o d e l i n g 3 5 4 5r e s u l t sa n da n a l y s i s 3 5 4 5 1b a s i ci n f o r m a t i o n 3 1 ； 4 5 2d e s c r i p t i v es t a t i s t i c s 3 8 4 5 3c o r r e l a t i o n z i ( ) 4 5 4r e g r e s s i o n 4 1 4 5 5c o n c l u s i o n 4 2 c h a p t e r5c o n c l u s i o n sa n dp o l i c yr e c o m m e n d a t i o n s 4 4 5 1m a i nc o n c l u s i o n s 4 4 5 2p o l i c yr e c o m m e n d a t i o n s 4 4 5 3r e s e a r c hd e f e c t 4 5 r e f e r e n c e s 4 9 a c k n o w l e d g e m e n t s ! ；3 i v 山东大学硕士学位论文 摘要 随着经济的发展，环境问题日益突出，我国各级政府越来越多的致力于环境 保护问题，一系列的环境法规以及信息披露要求相继出台。同时，随着社会民主 化与生态文明的发展，环境信息披露已经成为社会经济可持续发展的新趋势。本 文从环境信息披露的重要性出发，通过对国内外相关理论进行研究分析和对各国 制度建设进行对比分析，以山东省重污染行业上市公司为研究对象，提出研究假 设，从公司治理结构、审计报告类型、公司规模、负债能力、盈利能力等方面研 究各个因素对山东省重污染行业上市公司环境信息披露水平的影响，并提出了相 应的政策建议。 本文构建了上市公司环境信息披露指数，选取了2 0 0 6 - - 2 0 0 8 年筛选出的在沪 市和深市h 股的4 7 家山东省重污染行业上市公司的年度报告为研究对象，从实证 分析角度对上市公司环境信息披露的影响因素进行研究，主要的研究结论有：国 有股占总股数比例对山东省重污染行业上市公司的环境信息披露水平有显著影 响，且国有股比例越高企业的环境信息披露水平越高；山东省重污染行业上市公 司中一人兼任董事长和总经理的企业环境信息披露水平比较低，与环境信息披露 水平负相关；公司规模对环境信息披露水平具有正相关关系，大型企业对法律法 规的遵守较为严格，倾向于更多的环境信息披露，建立良好的社会公众形象；同 时通过对山东省重污染行业上市公司年度报告的考察发现，企业环境信息披露的 比例不高，但有逐年提高的趋势，截至2 0 0 8 年进行环境信息披露的企业已达到 7 6 6 ；在报告中披露的环境信息内容缺乏相关性和可比性，主要为历史事件和 单一事件，披露的形式不规范，环境信息分布过于分散，不利于利益相关者进行 评价和比较。最后对于提高山东省重污染行业上市公司环境信息披露水平和规范 上市公司环境信息披露提出了相应的政策建议。 关键词：环境信息披露重污染行业公司治理结构环境保护 山东大学硕士学位论文 a b s t r a c t w i t he c o n o m i cd e v e l o p m e n t ，e n v i r o n m e n t a li s s u e sb e c o m ei n c r e a s i n g l yp r o m i n e n t a ni n c r e a s i n gn u m b e ro fg o v e r n m e n t sa ta l ll e v e l sa r ec o m m i t t e dt oe n v i r o n m e n t a l i s s u e s ，i s s u i n gas e r i e so fe n v i r o n m e n t a lr e g u l a t i o n sa n dr e q u i r i n ge n v i r o n m e n t a l i n f o r m a t i o nd i s c l o s u r e m e a n w h i l e ，w i t ht h ed e v e l o p m e n to fs o c i a la n de c o l o g i c a l c i v i l i z a t i o n ，e n v i r o n m e n t a l i n f o r m a t i o nd i s c l o s u r eh a sb e c o m ean e wt r e n do f s u s t a i n a b l es o c i o e c o n o m i cd e v e l o p m e n t t h i sp a p e rp r o p o s e dt h ei m p o r t a n c eo f e n v i r o n m e n t a li n f o r m a t i o nd i s c l o s u r e ，l e a r n e da b o u tl i t e r a t u r e ，r e s e a r c hm e t h o d sa n d c o n c l u s i o na th o m ea n da b r o a d c o m b i n i n gw i t ht h er e s e a r c ho fh e a v i l yp o l l u t i n g i n d u s t r i e si ns h a n d o n gp r o v i n c e ，t h i sp a p e rp u tf o r w a r dt h eh y p o t h e s i so ft h i sa r t i c l e , r e s p e c t i v e l y , f r o mt h ec o r p o r a t eg o v e r n a n c es t r u c t u r e ，t h ea u d i tr e p o r tt y p e ，c o m p a n y s i z e ，d e b tc a p a c i t y , p r o f i t a b i l i t y , e t c ，s t u d yv a r i o u sf a c t o r si m p a c t i n go ne n v i r o n m e n t a l i n f o r m a t i o nd i s c l o s u r eo fl i s t e dc o m p a n i e so fh e a v yp o l l u t i n gi n d u s t r i e si ns h a n d o n g p r o v i n c e ，a n df i n a l l yp u tf o r w a r dt h ec o r r e s p o n d i n gp o l i c yp r o p o s a l s t h i sp a p e rc o n s t r u c t e di n d e xo fe n v i r o n m e n t a li n f o r m a t i o nd i s c l o s u r eo fl i s t e d c o m p a n i e s ，s e l e c t e d 4 7a n n u a l r e p o r t so fl i s t e dc o m p a n i e so fh e a v i l yp o l l u t i n g i n d u s t r i e si ns h a n d o n gp r o v i n c ea st h er e s e a r c ho b j e c tf r o m2 0 0 6t o2 0 0 8i ns h a n g h a i a n ds h e n z h e nas h a r e si nt h es t o c km a r k e t ，a n de m p i r i c a l l ys t u d i e df a c t o r sa f f e c t i n gt h e d i s c l o s u r e t h ec o n c l u s i o n sa r e ：t h ep r o p o r t i o no fs t a t e - o w n e ds h a r e sh a sas i g n i f i c a n t 山东大学硕士学位论文 皇曼詈詈詈鼍詈! ! 苎! 苎! 苎! 曼鼍曼曼! ! 曼! 皇詈詈詈曼曼! 詈! ! ! ! ! ! ! ! ! ! 鼍! ! ! 曼! ! 曼! ! 曼! 皇! 皇! 曼! ! ! ! ! ! ! ! ! ! 詈詈詈曼! ! ! ! ! ! ! ! 詈詈皇詈! ! ! ! i s s u ea n dt h es i n g l eq u e s t i o n ，w i t hn o n s t a n d a r df o r ma n ds c a t t e r e de n v i r o n m e n t a l i n f o r m a t i o n ，s oi t sn o tc o n d u c i v ef o rt h ei n f o r m a t i o nu s e r st oe v a l u a t ea n dc o m p a r e f i n a l l y , t h i sp a p e rp u tf o r w a r dt h ec o r r e s p o n d i n gp o l i c yp r o p o s a l sf o ri m p r o v i n gt h e e n v i r o n m e n t a li n f o r m a t i o nd i s c l o s u r eo fl i s t e dc o m p a n i e so fh e a v i l yp o l l u t i n gi n d u s t r i e s i ns h a n d o n gp r o v i n c e ，a n ds t a n d a r d i z i n ge n v i r o n m e n t a li n f o r m a t i o nd i s c l o s u r eo fl i s t e d c o m p a n i e s - k e y w o r d s ：e n v i r o n m e n t a li n f o r m a t i o nd i s c l o 吣 h e 撕l yp o l l u t i n gi n d u 鲥e s ， c o r p o r a t eg o v e r n a n c es t r u c t u r e ，e n v i r o n m e n t a lp r o t e c t i o n 3 山东大学硕士学位论文 1 1 研究背景 第1 章绪论 环境会计是会计科学和环境科学的交叉领域，是随着社会经济发展而出现的 新兴学科，环境会计基本的研究方向之一就是企业对于环境信息的披露。由于我 国社会经济的迅速发展，需求和消耗的自然资源越来越多，但是在环境方面的监 管却停滞不前，使得对环境的污染和破坏越来越剧烈。而企业对于环境保护方面 的漠视是导致目前环境状况的一个重要方面。因为一般企业的财务会计并不包括 环保支出和环保收益等会计核算科目，在企业的会计报表中无法体现企业环境保 护方面的财务信息，企业董事会和管理层也就自然而然地忽视环保方面的问题。 所以，为了遏制目前极为严峻的环境问题，对企业而言，定期地将企业如何减少 环境污染、如何提高对环境资源的利用率等节能减排方面进行公告，形成专门的 环境信息披露报告是当务之急。另一方面，不仅企业内部管理要求自身进行环境 信息披露，政府部门进行宏观经济管理也要求企业披露环境信息。在我国的经济 发展过程中，粗放式的发展一直占有很高的比例，而粗放式发展的特点是对环境 资源的低利用和高消耗，同时三废等污染物的排放量很高，对环境的污染和破坏 及其严重。目前我国在极力地扭转这种落后的发展模式，倡导企业进行节约型发 展模式的转变，要求企业积极地进行节能减排，鼓励企业开发坏保产品和节能降 耗措施，同时也鼓励上市公司提供企业社会责任报告，披露环境会计信息，使得 企业在经济效益和社会效益之间找到最优的平衡点。 针对世界经济的快速发展带来的负面作用，主要是对资源的过度开采，工业 对环境的破环，生态环境的保护不力，而这种负面作用已经对环境造成了极其沉 重的压力，形势非常严峻。所以在1 9 9 2 年联合国在罩约热内卢召开了“环境与 发展会议”，提出了社会经济环境的可持续发展倡议，很多发达国家和发展中国 家对此做出响应，纷纷制定了针对本国情况的可持续发展计划。尤其针对企业做 出了更为严厉的监管措施，这是因为企业是经济社会中的最基本单元，对于环境 的影响最为直接的便是企业。作为企业响应可持续发展的理念，对环境污染的治 4 。_ 。_ _ _ - _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ i _ _ _ _ _ _ - - _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ i 一 山东大学硕士学位论文 理以及对自然生态环境的保护是义不容辞的责任的基本的义务，也是提高企业社 会责任在公众中的形象的途径之一。因为利益的相关人非常注重企业是否如实的 披露了信息，特别是环境信息更为关注，这些利益相关人不仅仅是公众，自然也 包括政府和投资人。所以企业的管理机构应当如实的披露对环境的影响报告，履 行对社会和公众的环保责任。而报告也应当包括企业对于环境的影响、对于保护 环境的措施以及由于保护环境而给企业带来的收益和环境与企业发展战略的双向 影响。 中国在1 9 8 0 年以前是计划经济体制，所有企业归国家所有，企业的各项生产 和经营只需向管理机构报告，这就形成了会计科目的计量确认是会计学的研究重 点，很少关注企业财务信息和信息的披露，信息披露的研究和发展我国相比较其 他发达国家就要落后许多。1 9 7 9 年改革开放，中国同世界上大多数国家一样，渐 渐进入市场经济阶段，在以市场为导向的经济中，公司股权是多元结构的，不同 类型的股东对公司信息的需求是不同的，这就要求公司要披露尽可能多的信息来 满足不同的信息的需求者和使用者。这是因为信息的使用者在进行决策时，要求 的财务和会计信息要可信赖的和可理解的。与此对应的是企业管理层总是试图掩 盖不利信息，这些不利信息就是该公司的投资者需要知道的有助于纠正在做出投 资决定的信息，当存在不规范的进行披露的信息，会形成不均衡的市场信息。现 象之就是选择性的信息披露，为了掩盖或造成会计信息产生的利润或亏损，借 口以没有公司没有披露的信息应予以披露来有选择的进行会计信息的披露，造成 公司与信息的需求者和使用者之问的信息不对称。所以在发达国家，纷纷开始立 法要求公司对环境信息进行披露，以满足信息的需求者的要求以及国家对于环境 保护的要求。 根据证监会2 0 0 1 年颁布的上市公司行业分类指引以及国家环保总局颁布 的通知，确定的重污染行业有石油化工等十三个行业，目前山东省上市公司有9 6 家，其中被确定为重污染行业的企业有4 9 家，占山东省全部上市公司的5 1 。 目前中国上市公司存在环境信息披露制度不健全，披露不全面不及时的问题， 山东省上市公司的环境信息披露也存在这方面的问题。山东省重污染行业上市公 司环境信息披露还存在着披露的信息缺乏可比性，所披露的信息过于单一，披露 的形式不规范内容不统一等问题。 5 山东大学硕士学位论文 因此，本论文结合山东省重污染上市公司的实际，通过研究上市公司治理结 构，审计报告类型，公司规模、公司绩效和环境信息披露之间的关系，找出山东 省重污染行业上市公司环境信息披露的影响因素，对于提高和改善山东省重污染 行业上市公司的环境信息披露有着重要的理论意义。 1 2 研究意义 为了确保企业经济利益和环境问题的平衡，以及反映可持续发展中会计信息 的价值和提高企业环保积极性，制定兼顾环保的企业战略决策，鼓励企业进行环 境信息的披露是具有非常重要的意义。积极的环境信息披露有助于政府监管部门 掌握总体环境形势以及企业对于环保的贡献；有助于社会公众对于企业环境保护 的评价和提高企业社会形象及品牌价值；有助于投资者、债权人做出正确的投资 决策。有助于政府吸引投资、进行决策时，可以防止严重污染和破坏，对自然资 源的掠夺式生产项目的引进。 本文以在上海证券交易所和深圳证券交易所上市的山东省重污染行业公司为 研究对象，对年度报告中的环境信息披露的影响因素进行实证分析，揭示目前山 东省上市公司环境信息披露的状况及存在问题，并提出一些改进意见。从现实意 义上来看，不仅是对环境信息披露的迸一步研究，而且还有助于山东省上市公司 环境信息披露水平的提高，为迸一步提高环境信息披露水平提供新的依据和方法。 1 3 研究框架 采用实证研究和规范分析相结合的方法，在前人相关理论研究的基础之上， 遵循“理论一假说一检验”这一研究模式，研究内容包括如下几个部分： 第l 章，绪论。主要对研究背景和研究意义进行说明，并提出研究框架以及 论文的创新点。 第2 章，文献综述。主要阐述了国内外对于环境信息披露水平的研究现状和 研究成果，并且对环境信息披露水平影响因素的相关研究进行了总结。 第3 章，理论基础与制度背景分析。阐述了环境信息披露的概念以及信息披 露的相关基础理论，同时对目前国际上各国环境信息披露状况进行比较分析，并 6 立模型；对样本资料进行分析，最后对实证研究的结果进行合理的分析和解释。 其中包括变量的描述性统计分析、变量间的相关性检验、回归分析。 第5 章，结论和政策性建议。总结概括了实证研究的结论；根据研究结论对 上市公司及监管方提出了相关政策性建议；最后说明了研究的局限性。 1 4 创新点 目前国内外对于环境信息披露的研究越来越多，研究角度和研究方法各有不 同，而重点以山东省重污染行业上市公司作为研究对象的本论文的创新点主要体 现在以下两个方面： 一是对前人研究所考虑的环境信息影响因素进行重新筛选，同时考虑了国有 股和外资股占总股数的比例以及在研究独立董事对环境信息披露的影响时，考虑 到上市公司可能为了使公司董事会中独立董事达到监管机构要求的比例而采取的 降低董事会总人数的情形，同时选取了独立董事在董事会中的人数和所占的比例 两个因素来研究对环境信息披露的影响。 二是结合山东省的经济环境，证实了在山东省重污染行业上市公司中，国有 股比例，董事长总经理一人兼任及上市公司规模对环境信息披露水平有着显著影 响，对于今后提高山东省上市公司环境信息披露水平有着一定的参考价值。 7 山东大学硕士学位论文 2 1 国内研究现状 第2 章文献综述 我国的环境信息披露研究始于2 0 世纪9 0 年代初期，国内学者从不同角度对 上市公司环境信息披露的现状及影响因素进行了研究。 孟凡利( 1 9 9 9 ) 在环境会计研究中从环境会计术语、理论体系、信息系 统等方面阐述了如何开展环境管理以及与环境有关的经济管理等。同时他认为企 业的环境会计信息主要有两个方面：环境问题的财务影响和环境绩效。在论环 境会计信息披露及其相关的理论问题一文中他论述了环境会计信息披露的基本 理论框架，并分析了环境会计信息的主要构成以及使用者的需求，并阐述了环境 会计信息的财务影响和环境绩效的内容，框架等。 耿建新( 2 0 0 1 ) 以沪市冶金、化工、煤炭、建材、造纸、酿造、制药和纺织等 强污染行业的3 0 个公司为研究对象，查阅1 9 9 2 1 9 9 9 年上市公司招股说明书，发 现上市公司环境信息的披露程度与当时我国相关法律法规的具体规定基本吻合。 郭晓梅、洪华生( 2 0 0 1 ) 提出企业的环境会计信息披露，本质上是出于自身 利益的考虑，目的在与改善企业和利益关系人的关系，提升企业形象，争取企业 的合法生存。 周卫( 2 0 0 2 ) 从立法的角度阐述了有利于环境信息披露的坏境制度建设，在 分析国内外环境制度的基础上，给出了概念性的框架 。 刘呈庆、温武军、刘国涛、于杰等( 2 0 0 3 ) 根据企业环境信息披露的内容和9 范围，将现有的企业环境信息披露的模式分为三类：环境价值信息披露、环境实 物信息披露和环境等级信息披露三种模式。中国企业环境信息披露模式的选择要 遵循以下原则：强制性的最低环境信息量披露标准；企业自觉披露环境信息的机 盂凡利环境会计研究 m 东北财经人学出版社，1 9 9 9 孟凡利论环境会计信息披露及其相关的理论问题 j 会计研究，1 9 9 4 ，4 耿建新，焦菪静卜市公叫环境会计信息披露初探 j 世界环境，2 0 0 1 ，4 郭晓梅，洪华生两方环境会计学发展综述 j 世界环境，2 0 0 2 ，2 周j 世环境信息公开及其相关的理论问题 j 云梦学刊，2 0 0 1 ，2 2 8 山东大学硕士学位论文 制；环境会计信息、实物信息与一般财物信息的结合。 王立彦( 2 0 0 4 ) 采用回报模型研究上市公司通过i s 0 9 0 0 0 质量管理体系认证 和1 4 0 0 0 环境管理体系认证与股票超额回报之问的关系，发现在认证公告日，股 票市场会产生正的超额回报，其余时间回报不明显。最终结论为，i s o 认证能够对 股票价格产生影响，但影响范围和作用力度有限锄。 肖淑芳( 2 0 0 5 ) 对中国上市公司的调查没有发现2 0 0 2 年、2 0 0 3 年有公司编制独 立的环境报告披露环境信息固。而周一虹( 2 0 0 6 ) 研究2 0 0 4 年年报发现，宝山钢 铁股份公司编制了独立的环境报告披露，仅从重污染行业来看沪市a 股上市公司 环境信息披露，披露比例为6 0 ，披露比例明显偏低 。 魏素艳等( 2 0 0 6 ) 就重污染行业环境保护和环境会计进行问卷调查，问卷结果 显示，特大型和大型企业环保意识强，中型企业次之。从企业性质来看，通过 i s 0 1 4 0 0 1 认证体系的企业中，国有企业、上市公司和有限责任公司比其他性质的 企业环保意识强；外商独资企业对我国环境问题关注程度低 。 李晚金等( 2 0 0 8 ) 通过对沪市2 0 1 家上市公司的研究发现，公司规模大、盈 利能力好的上市公司会披露更多的环境信息；公司的财务杠杆不影响公司的环境 信息披露水平；受市场约束大的公司披露的环境信息会更多卿。 张星星等( 2 0 0 8 ) 通过对2 0 0 家上市公司的2 0 0 6 年年报进行分析后发现，重污 染行业的年报中环境信息披露的程度要比其他行业披露的多；年报中环境信息披 露的情况与公司所在地区的发展情况以及公司的上市时间并无直接关联。 张彦等( 2 0 0 9 ) 以1 1 1 家重污染行业的a 股上市公司为样本，对企业环境信 息披露的外部影响因素进行研究，对政府环保投入、公众环保意识、区域经济水 平等因素与企业环境信息披露水平之间的关系进行实证检验发现，政府的环保行 为能对企业环境信息披露产生积极影响；而公众环保意识对披露水平影响甚微固。 刘呈庆，温武军，于杰上市公t 习环境信息披露制度建设研究 j 中国环境管理，2 0 0 3 ，1 上直彦，李伟环境管理体系认t l f 审核的成奉效益 j 山西财经人学学报，2 0 0 4 ，8 肖淑芳，胡伟我国企业环境信息披露体系的建设 j 会计研究，2 0 0 5 ，3 周一虹，孙小雁中国上市公u 1 信息披露的实证分析 j 南京审计学院学报，2 0 0 6 ，i i 魏素艳，肖淑芳环境会计：相关理论彳实务 m 机械工业出版社，2 0 0 6 李晚合，匿小兰，龚光明环境信息披露的影响因素研究基于沪市2 0 1 家上市公司的实证检验 j 财经理 论j 实践，2 0 0 8 ，2 9 张星星，葛察忠，海热提我国 ：市公司环境信息披露现状初步研究 j 环境保护，2 0 0 8 ，6 张彦，关民企业环境信息披露的外部影响因素实证研究 j 中国人口资源j 环境，2 0 0 9 ，1 9 9 山东大学硕士学位论文 2 2 国外研究现状 国外环境信息披露的研究萌芽于2 0 世纪4 0 年代的社会责任披露，进入2 0 世 纪7 0 年代后，随着全球环境问题的严重，它又重新成为了一个研究热点。总体上 看，国外环境信息披露的研究经历了强调社会责任的环境信息披露、突出为决策 服务的环境信息披露、受外部压力影响的环境信息披露等三个阶段。 2 2 1 社会责任环境信息披露阶段 2 0 世纪初首次出现了社会责任披露( c o r p o r a t es o c i a lr e s p o n s i b i l i t y ) ， 会计研究者认为社会责任披露有助于解决组织体制中的问题，为员工、社会团体 以及投资者提供的自我环境披露有助于保持公司已有的特征以及稳定组织运行等 许多优点。持这一理论观点的学者，是从受托责任的思想出发，来解释企业为什 么要提供环境信息。他们认为，企业只有被社会相信其经营价值系统与社会的价 值系统相符合时才能继续存在。当组织面临失败行为时，如发生严重的事故，特 大的污染危机，该组织可以：努力向组织的相关关系人“宣传”组织改进其行为 的意愿；努力改变组织的相关关系人对该事件的态度；分散对焦点问题的注意力； 努力改变外界对于组织行为的预期。 早期企业的环境信息披露报告反映了对合法性理论( l e g i t i m a c yt h e o r y ) 的应 用，总体趋势是如果某个公司的信息披露有助于实现公司的经营目标，则它将披 露这种信息。按照这一思路理解，在目前环境危机同益加重的时代，企业作为一 个社会成员和各阶层利益的汇合体，负有管理和改善环境的责任。因此，到了一 定时期，企业应通过某种媒介形式，向社会公丌其履行环境受托责任的过程及其 结果的信息，从而完成社会赋予的责任。这些披露工作有助于与公众团体形成良 好关系，通过外部响应和获取信息来协调自身的信息披露，对其公众形象是有影 响的。这一阶段有很多学者开始关注环境及其社会责任方面的重要性，但是很少 能介绍公司环境披露方面的内容及相应的要求，也没能扩展到国际性企业。大多 数研究集中在社会披露、环境信息披露对投资者的有用性上。 从2 0 世纪7 0 年代中期以来，社会责任披露c r s 重新成为研究热点。大多数 t i n k e r , a m ，l e h m a n ，c ，n e i m a r km c o r p o r a t es o c i a lr e p o r t i n g ：f a l l i n gd o w nt h eh o l ei nt h e m i d d l eo f t h e r o a d j j o u r n a lo f t h e a c c o u n t i n g , a u d i t i n g & a c c o u n t a b i l i t y , 1 9 9 1 ，4 ( i ) ：2 8 5 4 1 0 ， 山东大学硕士学位论文 研究者试图把社会责任研究同以下方面建立起联系，主要包括：社会行为、经济 绩效、公司特征以及外部压力。l 1 1 l m a n 和g r a y ，对社会责任披露作了深刻地回顾， 认为以前的研究主要局限在社会披露对公司特征和外部性的影响力上。 u i i m a n 还提出了公司环境会计系统( c e a s ) ，采用非货币计量手段以反映与 环境有关的投入和产出。g u e t h r i e 和p a k e r ( 1 9 9 0 ) 研究了澳洲最大的公司( b r o k e n h i l l p r o p r i e t yc o m p a n yl t d 。) 提供的不连续人力资源和社区参与度的信息披露， 突出强调了人力资源、社会参与度与环境信息披露的关系 。 目前，这一理论观点在国外会计理论界中仍比较流行。他们认为环境信息应 该公开，以便相关关系人可以接触到这些信息，并对之进行评价。作为社会成员 r 的一份子，公司在进行长期投资决策时有责任考虑环境因素，同样也有责任将环 境会计信息提供给社会其他成员 。同时由于环境责任的存在，阅读环境信息的人 应被告知：履行该责任的计划如何、成本可能有多大、以及成本如何计量等方面 的详尽信息。他们进一步指出：“广义的受托责任的概念使企业有责任报告环境 信息的观点更为完善，也就是说企业有责任提供包括环境信息在内的公司资料